Delårsrapport Kv februari Jan Lidén VD och koncernchef

Transkript

1 Delårsrapport Kv februari 2009 Jan Lidén VD och koncernchef

2 Innehåll Fjärde kvartalet 2008 Koncernen Affärsområden Kommentarer på aktuella områden Kreditkvalitet Likviditet och upplåning Kapitalisering Utdelning Sammanfattning 2

3 Resultatutveckling

4 Fjärde kvartalet 2008 koncernen Resultatet ökade med 34% till mkr (2 468 kv3), exkl. goodwillnedskrivning Räntenettot ökade med + 6% till mkr (5 424) Provisionsnettot minskade med 11% till följd av börsnedgången Ökade reserveringar för kreditförluster, mkr (812), varav Baltisk bankrörelse 977 Mkr Goodwillavskrivning i Ukraina på mkr Föreslagen utdelning om 2,40 kr per preferensaktie och 4,50 kr per ordinarie aktie. Periodens resultat, mkr Kv Kv Kv Kv Kv4-2008* * Exklusive nedskrivning av goodwill mkr

5 Fjärde kvartalet 2008 koncernen, forts Framgångsrik nyemission om 12,4 mdkr ger primärkapitalrelation på 10,7% Stärkt likviditet genom större upplåningsvolymer (med och utan statlig garanti) Förberedda för sämre tider Primärkapitalrelation, % * * Inklusive totalt tecknat kapital. 5

6 Affärsområdena Svensk bankrörelse Fortsatt utlåningstillväxt, företagsutlåningen minskade till följd av ett samarbete med Kommuninvest Räntenettot ökade med 6% Fortsatt fokus på kostnadskontroll och kreditkvalitet Internationell bankrörelse Förbättrat rörelseresultat 18 nya kontor i Ukraina och två till i Ryssland under kvartalet fokus på attrahera inlåning God affärsutveckling i de nordiska filialerna Nedskrivning av goodwill Baltisk bankrörelse Stora makroekonomiska utmaningar Fortsatt starkt resultat före kreditförluster Ökade reserveringar för kreditförluster Fokus på kreditkvaliteten Swedbank Markets Växande kundhandel och god riskhantering har medfört en fortsatt god intjäning Swedbank behåller positionen som ledande aktör gällande förmedling av företagsobligationer Aktiehandelsmarknadsandelarna på Nasdaq OMX Stockholm ökade 6

7 Kommentarer på aktuella områden

8 Kreditkvalitet osäkra fordringar ökar Fördelning av utlåningen Lettland 6% Litauen 5% Övriga 7% % 4,0 3,5 3,0 Andel osäkra fordringar Estland 7% Swedbank Hypotek 49% Sverige 75% 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 Kv1-06 Kv2-06 Kv3-06 Kv4-06 Kv1-07 Kv2-07 Kv3-07 Kv4-07 Kv1-08 Kv2-08 Kv3-08 Kv4-08 Swedbank Hypotek Svensk bankrörelse Baltisk bankrörelse Koncernen 8

9 Kreditförluster konstaterade förluster fortsatt låga mkr Svensk bankrörelse % 1 0,6 0,2-0,2-0, mkr Swedbank Hypotek % 1 0,5 0-0, , ,0 1,5 1,0 0,5 0 0,0 9 Q1-06 Q2-06 Q3-06 Q4-06 Q1-07 Q2-07 Q3-07 Q4-07 Q1-08 Q2-08 Q3-08 Q4-08 Kv1-06 Kv2-06 Kv3-06 Kv4-06 Kv1-07 Kv2-07 Kv3-07 Kv4-07 Kv1-08 Kv2-08 Kv3-08 Kv4-08 Kv1-06 Kv2-06 Kv3-06 Kv4-06 Kv1-07 Kv2-07 Kv3-07 Kv4-07 Kv1-08 Kv2-08 Kv3-08 Kv4-08 mkr Baltisk bankrörelse % Kreditförluster, netto Konstaterade förluster Kreditförlustnivå, netto Kreditförluster, netto = konstaterade förluster + reserveringar - återvinningar

10 Utvalda exponeringar begränsad risk Den säkerställda exponeringen mot Lehman Brothers är oförändrad USD 1 350m Säkerheterna består av 69 lån med 55 fastigheter som underliggande pant Värdet på säkerheten överstiger exponeringsbeloppet Efter en förnyad analys finner vi fortsatt inget behov av reserveringar Utestående volymer - hedgefonder 1,4 mdkr All exponering är säkerställd Utestående volymer - sk Conduiter och SIVs 94 mkr Utestående volymer CDOer 183 mkr Utestående volymer Private Equity 15,1 mdkr Nordiska förvärvsfinansieringar 99% utgörs av seniora lån Största sektor är health care, 45 % Genomsnittligt lånebelopp är ca 650 mkr 10

11 Låg risk i räntebärande värdepapper (134 mdkr) Övriga bolag 11% Innehav fördelat per bransch Bostadsobligationer, Ej säkerställda 7% Övriga finansiella bolag 9% Banker 15% Stater & kommuner 21% Bostadsobligationer, Säkerställda 37% Geografisk fördelning avseende emittenter Norge 5% Storbritannien 7% Baltikum 2% USA 5% Övriga 8% Sverige 73% Redovisningsmässig klassificering Per den 31 december värderades cirka 19 procent av koncernens räntebärande värdepapper med värderingsmodeller att jämföras med cirka 81 procent per 30 september och cirka 5 procent per den 31 december 2007 EUR 16% Innehav fördelat per valuta USD 4% LVL 1% NOK 5% GBP LTL 0% EEK 1% 0% Investeringar som hålles till förfall** Omklassificer at per % Investeringar som hålles till förfall** Ursprunglig klassificering 1% * Redovisas till verkligt värde med värdeförändringar redovisade i resultaträkningen ** Redovisas till upplupet anskaffningsvärde SEK 73% Innehav för handel * 93% 11

12 Mer än 1 års likviditet Stresstest av likviditeten Huvudsakliga antaganden: Ingen tillgång till kapitalmarknader; ingen refinansiering av utlåning till kreditinstitut, emitterade obligationer eller förlagslån SEK mdkr En vecka Två veckor Tre veckor En månad Två månader Tre månader Fyra månader Fem månader Sex månader Nio Månader Tolv Månader 12

13 Förberedda för sämre tider Primärkapitalrelation 10,7 % God likviditet Tätare genomgång av exponeringar som bedöms ha högre risk Fortsatta fokus på systematiskt arbete i Baltikum: Resursförstärkning Processer Legala strukturer Scenarioplanering 13

14 Koncernresultat Mikael Inglander CFO 14

15 Resultaträkning, koncernen Kv Kv % Kv % mkr Räntenetto Provisionsnetto Nettoresultat finansiella poster, verkligt värde Övriga intäkter Summa intäkter Personalkostnader Resultatbaserade personalkostnader Övriga kostnader* Summa kostnader Resultat före kreditförluster Kreditförluster, netto Rörelseresultat Skatt Periodens resultat Hänförligt till Swedbanks aktieägare * Exklusive nedskrivning av goodwill mkr, Kv

16 Resultaträkning, koncernen Jan-dec 2008 Jan-dec 2007 % mkr Räntenetto Provisionsnetto Nettoresultat finansiella poster, verkligt värde Övriga intäkter Summa intäkter Personalkostnader Resultatbaserade personalkostnader Övriga kostnader* Summa kostnader Resultat före kreditförluster Kreditförluster, netto Rörelseresultat Skatt Periodens resultat Hänförligt till Swedbanks aktieägare * Exklusive nedskrivning av goodwill mkr,

17 Rörelsegrenar, sammanfattning 2008 vs 2007, mkr 2008 % 2008 % 2008 % 2008 % 2008 % Räntenetto Provisionsnetto Övriga intäkter Summa intäkter Personalkostnader Övriga kostnader Summa kostnader Resultat före kreditförluster Kreditförluster, netto Rörelseresultat Skatt Periodens resultat Hänförligt till Swedbanks aktieägare Räntabilitet allokerat kap., % * Exklusive nedskrivning av goodwill mkr, 2008 Ukrainsk bankrörelse konsoliderades från och med juli 2007 Svensk bankrörelse Baltisk bankrörelse Int'l. bankrörelse* Swedbank Markets Kapitalförvaltning 17

18 Svensk bankrörelse, räntenettoförändring mkr Kv vs Kv Kv vs Kv Räntenetto Kv Räntenetto Kv Förändringar: Högre utlåningsvolymer Högre utlåningsmarginal Högre inlåningsvolymer 36 Minskad inlåningsvolymer 40 Minskad inlåningsmarginal Övriga förändringar Summa förändringar Räntenetto Kv

19 Baltisk bankrörelse affärsverksamhet, räntenettoförändring Kv vs Kv Kv vs Kv mkr Räntenetto Kv Räntenetto Kv Förändringar: Högre utlåningsvolymer 104 Minskad utlåningsmarginal Valutakurspåverkan utlåning Minskad inlåningsvolym Högre inlåningsmarginaler Valutakurspåverkan inlåning Övriga förändringar Summa förändringar 8 87 Räntenetto Kv

20 Provisionsnetto, koncernen mkr Kv Kv % Kv % Betalningar Utlåning Courtage Kapitalförvaltning Försäkring Corporate finance Övrigt Summa provisionsnetto

21 Nettoresultat finansiella poster till verkligt värde Kv Kv Kv Kv Kv Kv mkr Svensk bankrörelse Swedbank Mortgage, öppen ränteexponering MasterCard Baltisk bankrörelse Internationell bankrörelse Ineffektivitet i säkringsredovisning Swedbank Markets Värdering av kreditobligationer Kapitalförvaltning och försäkring Gemensam service och koncernstaber Derivat, koncernens upplåning Elimineringar Summa nettoresultat finansiella poster

22 Kostnader mkr Kv Kv % Kv % Svensk bankrörelse Baltisk bankrörelse affärsverksamhet Internationell bankrörelse* Swedbank Markets Kapitalförvaltning och försäkring Övrigt Summa kostnader varav personalkostnader i: Svensk bankrörelse Baltisk bankrörelse Internationell bankrörelse Swedbank Markets Kapitalförvaltning och försäkring * Exklusive nedskrivning av goodwill mkr, Kv

23 Nyckeltal, koncernen Jan-dec 2008 Jan-dec 2007 Räntabilitet, % * Resultat per aktie, kr * Eget kapital per aktie, kr K/I-tal * Kreditförlustnivå, % Andel osäkra fordringar, % Total reserveringsgrad, % Kärnprimärkapitalrelation, nytt regelverk, % Primärkapitalrelation, nytt regelverk, % Kapitaltäckningsgrad, nytt regelverk, % * Exklusive nedskrivning av goodwill mkr,

24 Sammanfattning Starkt resultat Genomlyst, diversifierad balansräkning Förbättrad kapitalisering och likviditet Fokus på systematiskt arbete för att hantera svårare tider 24

25 Appendix 25

26 Shipping exponering Utestående volymer till shippingbolag var vid årsskiftet ca 20,4 mdkr Portföljens duration är 4 år Genomsnittlig fartygsålder är 6 år Begränsad exponering mot torrlast (9 %) och biltransport (2,7 %) Kunderna har i huvudsak långa fraktkontrakt Offshore 42% Tanker 33% Ro-Ro, Container &Bulk 25% 26

27 Förfalloprofil långfristig upplåning Swedbank (exkl. Swedbank Hypotek) förfalloprofil SEK mdkr, nom. belopp SEK mdkr, nom. belopp Swedbank Hypotek förfalloprofil

28 Långfristig upplåning Swedbank Group Långfristig upplåning SEK mdkr Swedbank Swedbank Hypotek Förfall Emitterat varav garanterad 61 0 Förfall Emitterat 2009* varav garanterad 40 0 * Per 9 feb

29 Hypoteksutlåning, Sverige Totalt 595 mdkr Andel av portföljen 70,0% Belåningsgrad Flerfamiljshus (inkl Brf) 14% Fritidshus 2% Utlåning Jord- och Kommunlån skogsbruksfas etc t. 3% 6% 60,0% 50,0% Bostadsrättslg h 15% 40,0% Kommersiella fast. 0% Villa 60% 30,0% 20,0% 10,0% 0,0% <30% 30-50% 50-60% 60-75% 75-85% >85% Belåningsgrad Upplåning Eget kapital 6% F-cert 26% Småhus Flerfamiljshus (inkl Brf) Bostadsrätter Genomsnittlig belåningsgrad 46%. Över hälften av volymen har en belåningsgrad som ligger under 30 procent av fastigheternas marknadsvärde. Säkerställda obligation er 68% 29

30 Övrig utlåning till allmänheten, Sverige (exkl. Swedbank Hypotek), totalt 309 mdkr mkr Kommuner Övrig företagsutlåning Skogs o lantbruk Transport Tillverkningsindustri Byggnadsverksamhet Hotell o restaurang Handel Fastighetsförvaltning Privatpersoner Uthyrning av övriga fastigheter 8% Fastighetsförvaltning Övrig fastighetsförvaltning 9% Uthyrning av bostäder 28% Uthyrning av industrilokaler 36% Bostadsrättsföreningar 19% 0 30

31 Baltikum 31

32 Asset quality Net loan losses Net loan losses 500% 400% 300% 200% 100% 0% -100% EURm Estonia Latvia Lithuania Baltic Banking % 1.61% 0.58% 0.98% % 0.51% 0.17% 0.35% Q % 3.70% 0.77% 1.91% Q1 07 Q2 07 Q3 07 Net loan losses Q4 07 Q1 08 Q2 08 Q3 08 Q4 08 NLL YoY % growth Risk indicators Net loan losses Overdues >60 days, EURm Overdues >60 days, % Total provisions, EURm Write offs, EURm Recoveries, EURm Total repossessed assets, EURm % % % ,2 4.8 Corporate incl real estate incl industry Private incl private home loans Baltic Banking % 2.16% 1.02% 0.52% 0.29% 0.98% % 0.57% 0.31% 0.33% 0.34% 0.35% Q % 5.81% 1.99% 0.95% 0.73% 1.91% 32

33 Asset quality by country Net loan loss dynamics 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% Net loan losses EURm Estonia Q1 08 Q2 08 Q3 08 Q4 08 0,0% Q1 07 Q2 07 Q3 07 Q4 07 Q1 08 Q2 08 Q3 08 Q4 08 Est Lat Lit Baltic Banking EURm Latvia 60 Global recession has had a large negative impact on the Baltic economies. The impact is seen as a surge in net loan loss levels in Q in Estonia and Latvia. Lithuania expected to follow with a time lag Downturn has particularly sharp impact on residential market Q1 08 Q2 08 Q3 08 Q4 08 EURm Lithuania Q1 08 Q2 08 Q3 08 Q4 08 NLL ratio change in total provisions (both for performing and non-performing loan portfolio) and net write-offs against beginning of the year portfolio 33

34 Credit quality of the loan book Well diversified portfolio dominated by retail exposures Macro developments have triggered downgrades in all segments: Real estate sector drives downgrades in large corporate segment (exposure > EUR 0.8m). Due to negative sentiment new lending is down, and the effect of downgrades cannot be balanced any more SME/SSE has been the first segment to react to downturn. Acceptable risk profile retained (45% of portfolio with PD<1%) Private portfolio has low risk profile (72% with PD<1%) EURm EURm 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Low risk Large corporate risk profile Low risk Q Q SME/SSE risk profile A A- B B- C C- D D- E E- F Q Q % Private portfolio risk profile EURm 30% 20% 10% Low risk Nonperforming Nonperforming Nonperforming 0% Q Q * Risk exposure: on-balance + off-balance portfolio 34

35 Overdue development Rising overdues over 90 days have the most impact on rising NLL levels Corporate, EE 5% 4% 3% 2% 1% 0% dec-07 mar-08 jun-08 sep-08 dec days days over 90 days Corporate, LV 5% 4% 3% 2% 1% 0% dec-07 mar-08 jun-08 sep-08 dec days days over 90 days Corporate, LT 5% 4% 3% 2% 1% 0% dec-07 mar-08 jun-08 sep-08 dec days days over 90 days 2,5% Private, EE 2,5% Private, LV 2,5% Private, LT 2,0% 2,0% 2,0% 1,5% 1,5% 1,5% 1,0% 1,0% 1,0% 0,5% 0,5% 0,5% 0,0% dec-07 mar-08 jun-08 sep-08 dec days days over 90 days 0,0% dec-07 mar-08 jun-08 sep-08 dec days days over 90 days 0,0% dec-07 mar-08 jun-08 sep-08 dec days days over 90 days * Overdues / current portfolio 35

36 Overdue loans Swedbank Estonia and Swedbank Latvia vs market 4% Estonia - overdues over 30 days / current portfolio 4% Estonia - overdues over 60 days / current portfolio 3% 3% 2% 2% 1% 1% 0% 0% 36 dec-05 mar-06 jun-06 sep-06 dec-06 mar-07 jun-07 sep-07 dec-07 mar-08 apr-08 maj-08 jun-08 sep-08 dec-08 dec-05 mar-06 jun-06 sep-06 dec-06 mar-07 jun-07 sep-07 dec-07 mar-08 apr-08 maj-08 jun-08 sep-08 Rest of the market Swedbank Estonia (bank) 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% Latvia - overdues over 30 days / current portfolio dec-04 mar-05 jun-05 sep-05 dec-05 mar-06 jun-06 sep-06 dec-06 mar-07 jun-07 sep-07 dec-07 mar-08 jun-08 sep-08 dec-08 dec-08 Rest of the market Swedbank Estonia (bank) Rest of the market Swedbank Latvia (bank) 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% Latvia - overdues over 90 days / current portfolio dec-04 mar-05 jun-05 sep-05 dec-05 mar-06 jun-06 sep-06 dec-06 mar-07 jun-07 sep-07 dec-07 mar-08 jun-08 sep-08 dec-08 Rest of the market Swedbank Latvia (bank) Source: Bank of Estonia, FKTK of Latvia, Hansabank Group data

37 Baltic lending by sectors Portfolio (EURm), December 2008 Portfolio growth (EURm), Q4 08 Individuals Mortgage Other 44% -68 Real-estate mgmt % -10 Retail & Wholesale % -127 EURm Industry % -102 Transport % -18 Construction536 3% -62 Other* % % - share of portfolio * Other portfolio includes Other business services, Energy, Agriculture, State & Municipality and Other loans 37

38 Estonian lending by sectors Portfolio (EURm), December 2008 Portfolio growth (EURm), Q4 08 Individuals % -49 Real-estate mgmt % 0 Retail & Wholesale 633 8% -77 Industry 454 6% -52 Transport 282 4% -7 Construction 174 2% -28 Other % % - share of portfolio * Other portfolio includes Other business services, Energy, Agriculture, State & Municipality and Other loans 38

39 Latvian lending by sectors Portfolio (EURm), December 2008 Portfolio growth (EURm), Q4 08 Individuals % -20 Real-estate mgmt % 4 Retail & Wholesale 511 8% -13 Industry % -43 Transport 298 5% 3 Construction 252 4% -6 Other % % - share of portfolio * Other portfolio includes Other business services, Energy, Agriculture, State & Municipality and Other loans 39

40 Lithuanian lending by sectors Portfolio (EURm), December 2008 Portfolio growth (EURm), Q4 08 Individuals % 0 Real-estate mgmt % -14 Retail & Wholesale % -37 Industry % -7 Transport 438 8% -15 Construction 110 2% -28 Other % % - share of portfolio * Other portfolio includes Other business services, Energy, Agriculture, State & Municipality and Other loans 40

41 Mortgage portfolio Due to the effects of crisis all vintages are converging to the same level of overdues. It is becoming complicated to separate the effects of origination quality from the downturn impact Est Lat Lit* Overdues / Balance, % 5% 4% 3% 2% 1% EE Mortgage overdues > 30 days LTV, total portfolio LTV>80% (share of portfolio) LTV>100% (share of portfolio) 67% 30% 12% 71% 38% 12% 70% 33% 13% 0% 0m 3m 6m 9m 12m 15m 18m 21m 24m 27m 30m 33m 36m % LV Mortgage overdues > 30 days 5% LT Mortgage overdues > 30 days Overdues / Balance, % 4% 3% 2% 1% Overdues / Balance, % 4% 3% 2% 1% 0% 0m 3m 6m 9m 12m 15m 18m 21m 24m 27m 30m 33m 36m 0% 0m 3m 6m 9m 12m 15m 18m 21m 24m 27m 30m 33m 36m * Part of loans issued backed by guarantee of the State insurance company 41

42 Corporate client portfolio From 2005 to 2008, new lending changed New lending in 2006 and 2007 mainly went to companies rated 4 or 5 (scale of 7) In 2008, the downturn caused downgrades, rating 5 real estate portfolio most affected New lending in 2008 focused to high quality borrowers, mainly ratings 1 to 3-. Volumes decreasing due to negative market sentiment Large corporate risk profile meur 30% 25% % % 10% 5% 0% BB Rating 6 & 7 exposures BB Total provisions, YTD 2008 Commercial real estate 2008 Commercial real estate Production Production Retailing Retailing 2007 Transportation Other EURm 2007 Transportation Other EURm

43 Real estate portfolio Apartment transaction volume development Real estate and in particular residential development is the most sensitive sector in Baltic Banking portfolio Around 58% from total Real Estate portfolio are cash flow generating properties with good tenant mix. Baltic Banking has always strictly restrained from financing speculative type of properties 0 Dec.04 Jūn.05 Dec.05 Jūn.06 Dec.06 Jūn.07 Dec.07 Jūn.08 Dec.08 Downturn has caused drop in residential market transaction volumes. As a result residential development portfolio (31% of total real estate portfolio) is demonstrating increase in overdue and default figures. Portfolio vulnerabilities are well understood and monitored, action plans set on a case by case basis No of transactions Tallinn Riga Vilnius 43

44 Baltic lending by sectors real estate Estonia 3% 15% 24% Portfolio, December % 8% 8% 29% 6% 11% Latvia 2% 15% 43% 15% 23% 3% 12% 18% 22% Construction Individuals Production Real-estate mgmt Other Transport Retail & Wholesale 6% 5% Lithuania 13% 5% Office 38% Production&Warehouse Residential 40% 31% Retail Land plots Other 44

45 Collateral breakdown Baltic Banking loan portfolio is adequately secured. Private mortgage portfolio is fully covered with family houses and apartments (as a rule owner occupied). Commercial real estate collaterals are revaluated at least once per year. Valuation is performed by independent experts. Full asset pledge, including tangible assets and current assets, is most common case for Corporate portfolio. Collateral position enhancement with owner guarantees and additional collateral is used for more risky customers and SME segments. The share of unsecured loans is insignificant: 5.4% (used for top ratings in corporate segment and consumer products in private). Baltic Collateral (EURm) State Private real-estate Corporate real-estate Guarantees Other collateral* Unsecured Unsecured corporate Unsecured private Total** Dec ,321 7, ,742 1, ,569 % 2% 36% 38% 2% 18% 5% 4% 2% 100% Dec ,660 7, , ,167 % 1% 33% 39% 3% 18% 5% 4% 1% 100% *Other collateral is deposits, customer payments, vehicles, etc ** Total loans including repos 45