28 MARS 2017 REMIUM PRESENTATION
AGENDA DEL 1 STENDÖRREN FASTIGHETER DEL 2 MARKNADSDATA DEL 3 TILLVÄXT
DEL 1 STENDÖRREN FASTIGHETER
STENDÖRREN FASTIGHETER AFFÄRSIDÉ OCH MÅL AFFÄRSIDÉ Stendörren Fastigheter skapar långsiktig tillväxt och värdeökning genom att förvärva, utveckla och förvalta fastigheter inom Storstockholm och Mälardalen, med fokus på segmenten lager och lätt industri. ÖVERGRIPANDE MÅL Stendörren Fastigheter ska skapa en hög riskjusterad avkastning för sina aktieägare genom att förvärva, utveckla och förvalta fastigheter. FINANSIELLA MÅL Uppvisa en genomsnittlig årlig avkastning på eget kapital om lägst 12% Räntetäckningsgraden skall långsiktigt uppgå till minst 2.0x Soliditeten skall långsiktigt uppgå till 35 % och aldrig understiga 20%
STENDÖRREN FASTIGHETER FASTIGHETSBESTÅNDET Uppsala 80% I STORSTOCKHOLM Enköping Västerås Storstockholm Eskilstuna Stockholm Södertälje Flen
STENDÖRREN FASTIGHETER ORGANISATIONEN - SKAPAD FÖR TILLVÄXT EGEN PERSONAL SKAPAR RELATIONER MED KUNDER OCH SÄKERSTÄLLER LEVERANSEN 30 medarbetare STYRELSE VD LEDNINGSGRUPP MARKNADS- OCH UTHYRNINGSAVDELNING FASTIGHETSAVDELNING EKONOMIAVDELNING PROJEKTUTVECKLING FÖRVALTNING OCH FASTIGHETSSKÖTSEL
STENDÖRREN FASTIGHETER 2014-2016 Q4 2016 Q4 2015 Q2 2015 Q4 2014 Fastighetsbestånd, Mkr 5 817 4 889 4 428 1 962 Antal fastigheter 95 81 75 27 Uthyrbar area, kvm 612 000 585 000 544 000 252 000 Driftnetto rullande 12 m*, Mkr 316 302-307 280 135 Eget kapital, Mkr 2 054 1 489 1 284 724 Lån kreditinstitut, Mkr 2 653 2 621 2 561 - Obligationslån, Mkr 750 575 575 - Räntederivat (swappar)** - Nominella belopp, Mkr 1 451 1 451 1 200 - Handelsplats First North Premier First North Premier First North First North Premier Premier Börsvärde, Mkr 1 996 1 381 1 229 - *Detta är inte en prognos om förväntat utfall, utan Bolagets bedömda intjäningsförmåga rullande 12 månader. **I februari 2017 löstes samtliga swappar ut och ersattes med räntetak motsvarande 1 800 Mkr. Detta bidrar till en räntekostnadsbesparing om 21 Mkr årligen samt förbättring av den årliga räntetäckningsgraden till 2,6x.
STENDÖRREN FASTIGHETER FASTIGHETSPORTFÖLJEN Stockholm, 23 % Järfälla, 15 % Upplands-Bro, 15 % Botkyrka, 9 % Enköping, 6 % Täby, 4 % Flen, 4 % Södertälje, 4 % Eskilstuna, 4 % Uppsala, 3 % Nacka, 3 % Övrigt, 11 % GEOGRAFISK FÖRDELNING - HYRESINTÄKTER- Lager, 41 % Lätt industri, 25 % Logistik, 3 % Kontor, 18 % Retail, 11 % Övrigt, 2 % COOP Sverige Fastigheter AB, 12 % Silex Microsystems AB, 6 % Äventyrslandet i Stockholm AB, 3 % Tyco Electronics Svenska Holdings AB, 2 % Unilever Supply Chain Company AB, 2 % Åtta.45 Tryckeri AB, 2 % Alfa Laval Tumba AB, 2 % Bactiguard AB, 2 % Finisar Sweden AB, 2 % Sätra Motorcenter AB, 2 % Övrigt, 64 % FÖRDELNING UTHYRBAR YTA - % AV TOTAL YTA - STÖRSTA HYRESGÄSTERNA - HYRESINTÄKTER-
STENDÖRREN FASTIGHETER PROJEKTFASTIGHETER - CA 520 MKR MED VÅRT STARKA KASSAFLÖDE HAR VI RÅD MED ATT ARBETA LÅNGSIK- TIGT MED VÄRDESKAPANDE FASTIGHETSUTVECKLING 40 % Helt och väesentligt vakanta fastigheter, 40 % Planlagd och icke planlagd mark, 60 % FÖRDELNING 10 % 90 % 60 % Projektfastigheter, 10 % Kassaflödesgenererande, 90 % FÖRDELAR Egen projektorganisation, stor styrka för bolaget i den löpande verksamheten Utveckling av projektfastigheter ger hög tillväxt/värdeökning på balansräkningen Sannolikt att skapa 2-6 % årlig tillväxt från dessa fastigheter Detaljplanering av mark kräver lite eget kapital i förhållande till skapat värde
STENDÖRREN FASTIGHETER FASTIGHETSRELATERADE NYCKELTAL JAN DEC 2016 JAN DEC 2015 Uthyrningsbar area, 000 kvm 612 585 Antal fastigheter 95 81 Marknadsvärde, Mkr 5 817 4 889 Areamässig uthyrningsgrad*, % 92 91 Ekonomisk uthyrningsgrad*, % 92 91 Direktavkastning rullande 12 månader, % 5,7 6,2 Hyresduration, år 5,1 5,0 Snitthyra, kr/kvm 799 805 *Justeringar har skett för transaktioner som genomförts efter 31 december 2016
STENDÖRREN FASTIGHETER INTJÄNING, Q1 - Q4 2016 Hyresintäkter Vakans Fastighetskostnader Central admin. Finansiella kostnader Värdeförändringar Skatt Resultat 800 700 600 500 400 300 200 481 42 Driftnetto 299 141 55 607 136 609 100 0 Förvaltningsresultat 138 106
STENDÖRREN FASTIGHETER PORTFÖLJUPPBYGGNAD - UTFALL 6 000 5 000 4 000 3 000 44 96 7,0% 6,4% 48 89 48 26 6,8% 6,8% 6,2% 6,3% 53 80 6,4% 5,8% 55 37 56 09 6,2% 6,1% 5,6% 5,6% * * * 9,0% 8,0% 7,0% 6,0% 5,0% Fastighetsvärde, Mkr Rullande driftnetto 12m, Mkr Rullande driftnetto 12m exkl. projektfastigheter, % Direktavkastning rullande 12m, % 2 000 4,0% 1 000 288 305 3 05 313 310 316 Q3 15 Q4 15 Q1 '16 Q2 '16 Q3 '16 Q4 '16 *Justeringar har skett för transaktioner som genomförts efter 31 december 2016 * 3,0% 2,0%
STENDÖRREN FASTIGHETER FINANSIELLA NYCKELTAL JAN DEC 2016 JAN DEC 2015 Överskottsgrad rullande 12 månader, % 68 69 Avkastning på genomsnittligt eget kapital rullande 12 månader, % Genomsnittlig räntebindning vid periodens utgång, år Genomsnittlig kapitalbindning vid periodens utgång, år 35 24 2,2 2,8 3,5 3,1 Soliditet vid periodens utgång, % 34 30 Belåningsgrad vid periodens utgång, % 57 64
STENDÖRREN FASTIGHETER FINANSIELLA NYCKELTAL 35% AVKASTNING PÅ GENOMSNITTLIGT EGET KAPITAL SOLIDITET, % 40 30 20 RÄNTETÄCKNINGSGRAD, ggr 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 AVKASTNING PÅ GENOMSNITTLIGT EGET KAPITAL, % 50 40 30 20 10 10 Q3-15 Q4-15 Q1-16 Q2-16 Q3-16 Q4-16 0,0 Q3-15 Q4-15 Q1-16 Q2-16 Q3-16 Q4-16 0 Q3-15 Q4-15 Q1-16 Q2-16 Q3-16 Q4-16
STENDÖRREN FASTIGHETER NYCKELTALSUTFALL 75,0% 3,00 Räntetäckningsgrad 65,0% 55,0% Räntetäckningsgrad Överskottsgrad Belåningsgrad Belåningsgrad (fastighetsnivå) 2,80 2,60 2,40 2,20 Överskottsgrad Belåningsgrad Belåningsgrad (fastighetsnivå) Avkastning på eget kapital Soliditet 45,0% Avkastning på eget kapital 2,00 1,80 35,0% Soliditet 1,60 25,0% 1,40 1,20 15,0% Q2 15 Q3 15 Q4 15 Q1 '16 Q2 '16 Q3 '16 Q4'16 1,00
STENDÖRREN FASTIGHETER FINANSIELL ÖVERBLICK Banklån, 77 % Obligation, 22 % Reverser, 1 % 1 800 1 600 1 400 KAPITAL- OCH RÄNTEBINDNINGSSTRUKTUR KAPITAL- STRUKTUR - 3 427 MKR - 1 200 1 000 800 Handelsbanken, 8 % Swedbank, 64 % Sparbanken i Enköping, 2 % Danske Bank, 19 % Sörmlands Sparbank, 7 % BANKLÅN - 2 653 MKR - 600 400 200 0 2017 2018 2019 2020 2021 >2021 Återstående löptid, räntebindning Återstående löptid, kapitalbindning
STENDÖRREN FASTIGHETER AKTIERELATERADE NYCKELTAL JAN DEC 2016 JAN DEC 2015 Aktiekurs vid periodens utgång, kr 68,5 50,0 Eget kapital per aktie, kr 74,3 53,9 EPRA NAV per aktie, kr 83,2 60,1 Kassaflöde per aktie 4,2 4,7 Börsvärde, Mkr 1 892 1 381 Övriga nyckeltal Genomsnittligt antal anställda under perioden 30 10
STENDÖRREN FASTIGHETER AKTIERELATERADE NYCKELTAL 2 500 83,22 Substansvärde 2 000 58,25 73,50 65,47 77,85 72,25 68,75 74,36 68,50 80,02 70,02 EPRA NAV/Aktie Substansvärde/Aktie Aktiekurs 1 500 49,90 49,06 47,45 48,20 46,47 44,50 48,90 47,32 46,10 56,51 53,92 50,00 54,90 55,00 57,50 60,02 50,02 40,02 1 000 30,02 500 1 186 1 284 1 307 1 489 1 516 1 808 1 899 2 054 20,02 10,02 Q1 15 Q2 15 Q3 15 Q4 15 Q1 '16 Q2 '16 Q3 '16 Q4 '16 0,02
DEL 2 MARKNADSDATA
MARKNADSDATA LOGISTIK I STOCKHOLMSREGIONEN, B-LÄGEN 16,0% 14,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% -2,0% 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Vakansgrad Direktavkastning Stibor 90 Källa: Newsec
MARKNADSDATA HYRESUTVECKLING LOGISTIK I STOCKHOLMSREGIONEN, B-LÄGEN 680 670 18,0% Hyra Inflation 660 650 640 13,0% 8,0% 630 620 610 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 3,0% 0,0% -2,0% Källa: Newsec
DEL 3 TILLVÄXT
TILLVÄXT BEFOLKNINGSTILLVÄXT I STADSREGIONER INKL. KRANSKOMMUNER, 1995-2015 30,00% 25,00% 20,00% 15,00% 10,00% 5,00% 0,00% -5,00% Handelskommarens rapport från 2003 (uppdaterad 2013, baserad på statistik från SCB och Stockholms Landsting) indikerar en kommande befolkningstillväxt i Stockholm om 700,000 personer de kommande 30 åren. År 2045 kommer en fjärdedel av landets befolkning att bo i Stockholms län enligt denna rapport. Källa: Evidens, Handelskammaren Stockholm
TILLVÄXT VÅRT FASTIGHETSBESTÅND FINNS DÄR SVERIGE VÄXER MEST Uppsala Enköping Västerås Storstockholm Eskilstuna Stockholm Södertälje Örebro Uppsala Västerås Eskilstuna Stockholm Södertälje Flen Linköping Göteborg Jönköping Malmö
TILLVÄXT VART I STOCKHOLMSREGIONEN VILL VI VÄXA? Stockholmsregionen har väsentligen högre tillväxt än övriga Sverige Uppsala Örebro Västerås Eskilstuna Södertälje Stockholm Linköping Göteborg Jönköping Här finns vi idag Möjlig expansion Malmö
TILLVÄXT TILLVÄXTPROGNOS Möjlig tillväxt upp till 1 miljard per år utan extern kapitalanskaffning. Ca 500 Mkr Fastighetsförvärv Ca 200 Mkr Hyresgästanpassningar Ca 300 Mkr Nyproduktion Ca 200 Mkr Ca 500 Mkr Ca 300 Mkr
TILLVÄXT STOCKHOLM VÄST LOGISTIK AB JOINT VENTURE 50/50 MED KILENKRYSSET Uppsala Enköping Västerås Storstockholm Eskilstuna Stockholm Södertälje Flen +400,000 kvm mark Godsterminal med egen järnvägsanslutning E18 anslutning
TILLVÄXT MOT NASDAQ HUVUDLISTA Mid Cap
UTHYRNINGSBAR AREA: 612 000 M 2 LAGER OCH LÄTT INDUSTRI I STORSTOCKHOLM RESULTAT EFTER SKATT: 609 MKR ANTAL FASTIGHETER: 95 FASTIGHETSVÄRDE: 5 817 MKR BELÅNINGSGRAD: 57 %
Q&A
FÖR MER INFORMATION VÄNLIGEN KONTAKTA: KALENDARIUM Q1 2017: 5 maj 2017 FREDRIK BRODIN, VD MAGNUS SUNDELL, CFO, VVD fredrik.brodin@stendorren.se magnus.sundell@stendorren.se 08-518 331 01 08-518 331 02