Kapitalmarknadspresentation 2011

Transkript

1 Kapitalmarknadspresentation 2011

2 De senaste tre åren

3 Renodling Effektivisering Lönsamhetsfokus

4 Investeringsstrategins grund Marknader med hög tillväxt och god likviditet Attraktiva kontor och butiker Stockholm, Göteborg, Uppsala och Öresund

5 Ständig kvalitetsutveckling Fokus på kontor och butiker i bästa lägen Bostäder - Kontor CBD Stockholm + Butiker CBD Stockholm + Kontor Västra hamnen Malmö + Kontor ytterområden Stockholm - Nyproduktion + Fastighetsutveckling + Total omsättning 22 mdkr

6 Nacka Strand

7 Förbättrad uthyrningsgrad + 3%

8 Sänkta administrationskostnader - 30%

9 Minskat antal anställda - 50%

10 Minskad energianvändning -15%

11 Driftnettot har ökat 15 procent 1 m kr 1 m 2,7 miljoner kvm

12 Hög och stabil avkastning på eget kapital 11,8 %

13 Marknaden

14 Stabil hyresutveckling kr/m² MARKNADSHYRA MODERNA KONTOR Vid slutet av resp kvartal Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q4 Uppsala innerstad Göteborg CBD Malmö CBD Lund A-läge Stockholm CBD Källa: DTZ Q4 2011

15 Majoriteten tror på oförändrad efterfrågan EFTERFRÅGAN KONTORSAREA Källa: DTZ, Q1 2012

16 Mer pessimism inom handel EFTERFRÅGAN BUTIKSAREA Källa: DTZ, Q1 2012

17 Finansieringsmöjligheterna avgörande VÄRDEUTVECKLING Källa: DTZ, Q1 2012

18 Direktavkastningskraven relativt stabila Svagt sjunkande för kontor i Stockholm CBD under Q4 % 7,00 DIREKTAVKASTNINGSKRAV MODERNA KONTOR 6,50 6,00 5,50 5,00 4,50 Vid slutet av resp kvartal 4, Q Q Q Q Q Q Q Q4 Stockholm CBD Uppsala innerstad Göteborg CBD Malmö CBD Lund A-läge Källa: DTZ Q3 2011

19 Stabil transaktionsvolym mdkr 180,0 160,0 Svenska investerare TRANSAKTIONSVOLYM PER ÅR I SVERIGE Utländska investerare 140, ,0 100,0 80, ,0 40,0 20, ,0 Källa: DTZ, Q4 2011

20 Institutioner söker investeringsmöjligheter Yieldpress på bra fastigheter

21 Samtidigt är bankerna restriktiva till nyutlåning Sämre fastigheter går inte att omsätta

22 Sammanfattning 2011

23 Framgångsrik nyuthyrning, kvm Moderna Försäkringar, kvm kontor Trafikverket kvm kontor Sigma & AON, kvm kontor H&M, kvm kontor

24 Omförhandlat totalt kvm Solna strand Arla, kvm Strålsäkerhetsmyndigheten, kvm Gernandt & Danielsson, kvm Fortum, kvm

25 Uthyrningsgrad 93 %

26 Svea Artilleri Sigma kvm AON kvm

27 Kista

28 Frösunda

29 Värdeförändring + 4,9 %

30 Marknadsvärde 82,4 mdkr

31 Bokslut 2011

32 Ökade hyresintäkter Totalt 9,8 % (2,6) Jämförbart bestånd 2,3 % (0)

33 Nyuthyrning 454 mkr

34 Återköp 883 mkr 2,8 %

35 Nettouthyrning 117 mkr

36 Förbättrat driftnetto Totalt 13,4 % (3,6) Jämförbart bestånd 3,6 % (0)

37 Direktavkastning 5,3 %

38 Högre räntenetto till följd av ökad skuld och högre ränta Räntenetto, Jan-dec, mkr Genomsnittlig ränta, 31/12, % 3,8 3,3

39 Resultat Före värdeförändringar och skatt + 6 % mkr mkr mkr

40 Marknadsvärdeförändring Mkr Fastighetsvärde IB 1 januari Investeringar Förvärv Försäljningar Orealiserad värdeförändring Fastighetsvärde UB 31 december

41 Periodens resultat Mkr Resultat före värdeförändringar och skatt Jan-dec 2011 Jan-dec 2010 Förändring Värdeförändring fastigheter Orealiserad värdeförändring finansiella instrument Periodens resultat

42 Överskottsgrad 70 % (67) Räntetäckningsgrad 2,5 ggr (2,9) Soliditet 34 % (32) Belåningsgrad 53 % (57)

43 Förbättrat kassaflöde från löpande verksamhet mkr (2 542)

44 Sammanfattning 2011 Ökad uthyrningsgrad Förbättrat driftnetto Förbättrat resultat Före värdeförändringar och skatt Förbättrat kassaflöde Högre fastighetsvärden

45 Finansiering

46 Långsiktiga ägare Ägs av Första, Andra, Tredje och Fjärde AP-fonden med 25% vardera Change of control klausul 51% i bank och kapitalmarknadsfinansiering

47 Vasakronans skuggrating SEB A- Swedbank A- Danske Bank Handelsbanken Nordea BBB+ BBB+ BBB+

48 Ökad räntebindning 3,4 år (1,7) Mdkr % % % % 4 % 1 % 9 % 7 % 4 % 5% 2 % 6 % 10 % År

49 Räntebindning Räntebindning, år 3,4 1,7 Räntebindningsförfall kommande 12 mån, % Effekt av ränteutveckling enligt forwardkurvan kommande 12 mån, mkr

50 Kapitalbindning 2,3 år (2,4) 31 december Mdkr 16 31% % % 6 10% 11% 4 6% 2 0 År Certifikat Obligationer Banklån

51 Diversifierad finansiering med goda reserver Mkr Låneram Utnyttjat Andel % Utnyttjat Andel % Trend Certifikatprogram MTN-program NOK-obligationer Banklån utan säkerhet Banklån mot säkerhet Bindande kreditlöften Totalt

52 Finansiering 2011 Förlängt en stor del av bank- och obligationslån i förtid (1 år) Certifikat Ökat till 6,2 mdkr MTN Minskat till 20,3 mdkr Banklån mot säkerhet Ökat till 13,6 mdkr

53 Finansiering 2012 Certifikat Fortsatt ökning Banklån mot säkerhet Fortsatt ökning till 20% av tillgångarna NOK obligation Ökning Basis swappen avgörande

54