Välkomna till presentation av delårsrapport för jan-mars 2015 Christian Hermelin, VD Fabege Åsa Bergström, vvd, ekonomi- och finanschef Fabege
Signalerna från marknaden är entydiga och allt starkare!
RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG MKR JAN-MAR 2015 JAN-MAR 2014 Hyresintäkter 502 513 Fastighetskostnader -152-164 Driftsöverskott 350 349 Central administration -16-15 Finansnetto -153-171 Resultatandelar intressebolag -13-13 Förvaltningsresultat 168 150 Realiserade värdeförändringar fastigheter 1 83 Orealiserade värdeförändringar fastigheter 707 212 Värdeförändringar derivat och aktier 10-115 Resultat före skatt 886 330 Skatt -181-90 Positiv hyrestillväxt i identiskt bestånd drygt 9 % Överskottsgrad 70% (68) Avkastning projekt drygt 20 % Genomsnittligt avkastningskrav 5,3 % Resultat per aktie 4:26kr (1:45 kr) ÅRETS RESULTAT 705 240
NYCKELTAL 2015-03-31 2014-03-31 Eget kapital, Mkr 13 951 12 295 Eget kapital per aktie, kr 84 74 EPRA NAV - Långsiktigt substansvärde per aktie, kr 97 84 Avkastning eget kapital, % 20,3 7,7 Soliditet, % 37 34 Belåningsgrad, % 58 60 Justerad belåningsgrad, % 56 - Räntetäckningsgrad, ggr 2,0 2,3
INTÄKTER 2014-2015 Inklusive kända inflyttningar och avflyttningar Exklusive uthyrningsmål Mkr 550 525 500 475 450 425 400 375 350 325 300 275 250 225 200 5 Q1-2014 Q2-2014 Q3-2014 Q4-2014 Q1-2015 Q2-2015 Q3-2015 Q4-2015 Q1-2016
FINANSIERING 2015-03-31 Totala faciliteter 24,3 Mdkr Totala lån 19,7 Mdkr Varav obligationer 2,0 Mdkr Varav certifikat 2,7 Mdkr Outnyttjat 4,5 Mdkr Kapitalbindning 3,5 år Räntebindning 2,1 år efter nya räntebindningar Fortsatt mycket gott klimat på finansmarknaden Nya SFF Outnyttjade faciliteter Övriga lån Revolverande lån Företagscertifikat Obligationer 6
Hyresmarknaden
UTVECKLING ANTAL KONTORSANSTÄLLDA TRENDEN MOTSVARAR CIRKA 130 000 KVM KONTORSYTA ÅRLIGEN Antal 450 000 430 000 410 000 390 000 370 000 350 000 330 000 310 000 290 000 270 000 Kontorssysselsättning Storstockholm Trendkurva beräknad tillväxt om 1,8 % 250 000 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015E 8 Källa: SCB, Konjunkturinstitutet, Catella
UTBUD FORTSATT LÄGRE ÄN EFTERFRÅGAN Fortsatt låg nyproduktion av kontor på spekulation Kontorsyta försvinner från marknaden Tillkommande kontorsyta i Storstockholm Storstockholm, 150 000 kvm nytillkommen 70 000 kvm kontorsyta: 130 000 kvm 2014 2015e 2016e Källa: Newsec 9
ÖKAD EFTERFRÅGAN OCH BEGRÄNSAT UTBUD Efterfrågan är forstatt mycket stark Utbudet är relativt begränsat Hyrestillväxten är klart tilltagande! Hyrestillväxt i alla Fabeges områden, till skillnad från under Q4 Omförhandlade hyreskontrakt gav i genomsnitt 14 procents ökning under första kvartalet
Transaktionsmarknaden
TRANSAKTIONSMARKNADEN Investerares intresse alltjämt stigande Transaktionsvolymen under Q1, 2015 något lägre än första kvartalet föregående år. Fortsatt press på avkastningskraven Vår värdeförändring under första kvartalet uppgick till 707 Mkr Vi ser en marknad med fallande avkastningskrav 12
Fabeges fastighetsportfölj
FABEGES VÄLPOSITIONERADE FASTIGHETSPORTFÖLJ Följer portföljstrategin om: Attraktiva spårbundna lägen Moderna hållbara fastigheter Samlade bestånd - Nära våra kunder - Kostnadseffektiv förvaltning - Möjliggör värdeskapande stadsdelsutveckling 14
TRENDER - EFTERFRÅGAN PÅ STOCKHOLMS KONTORSMARKNAD Läget Bra kommunikationslägen - Spårbundet ofta krav Moderna kontor - Komfort, effektivt, flexibelt, image, hållbart En levande stadsdel - Restaurang & serviceutbud, kritisk massa
VÅR VÄRDESKAPANDE PROCESS Förädla befintliga hus Förädla området Utveckla byggrätter
RESULTATBIDRAG 2010-2014 - ALLA TRE VERKSAMHETSOMRÅDEN BIDRAR Förvaltningsresultat Värdeförändring; - Förvaltning - Förädling - Transaktion
Potential
PÅGÅENDE PROJEKT Drygt 150 000 kvm under produktion Uthyrningsgrad cirka 90 % Stor efterfrågan 19
STOR POTENTIAL I PROJEKTPORTFÖLJEN - MÅNGA OCH ATTRAKTIVA BYGGRÄTTER Kommersiella byggrätter (knappt 60 % laga kraft) 277 000 kvm (varav 98 000 kvm i Arenastaden) Bostadsbyggrätter (ej laga kraft) 47 000 kvm Delägda byggrätter (vår andel, knappt 50 % laga kraft) Lagern 2, Råsunda Kontor 30 000 kvm Bostad 89 000 kvm 20 Signalen 3, Arenastaden
FÖRUTSÄTTNINGAR 2015 Stockholm - en marknad i tillväxt Moderna hus i attraktiva lägen Potential i fastighetsutveckling Stark drivkraftig organisation
FRÅGOR
FÖRUTSÄTTNING FÖR HYRESHÖJNING KPI-justerad hyra kr/kvm 6000 Real medelhyra Stockholm CBD (VS) Vakans CBD (HS) Vakansgrad % 16,0 5000 4000 14,0 12,0 10,0 3000 8,0 2000 1000 6,0 4,0 2,0 0 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 0,0 24 Källa: DTZ Sweden