Välkomna till presentation av delårsrapport för jan-mar 2016 Christian Hermelin, VD Fabege Åsa Bergström, vvd, ekonomi- och finanschef Fabege
VI HAR: Spårbundna lägen Moderna fastigheter Levande stadsdelar Stor och attraktiv projektportfölj
VI HAR: Spårbundna lägen Moderna fastigheter Levande stadsdelar Stor och attraktiv projektportfölj Över Över Vår portfölj tid tid ska ska alla matchar alla delar delar kundernas bidra bidra till till verksamhetens efterfrågan totala totala resultat resultat
VI HAR: VÅR AFFÄRSMODELL Spårbundna lägen Moderna fastigheter Levande stadsdelar Förvaltning Förädling Transaktion Stor och attraktiv projektportfölj Över och tid matchar ska alla även delar vår bidra affärsmodell! till verksamhetens totala resultat
VÅR AFFÄRSMODELL Förvaltning Vår bas som ger stabilt kassaflöde
VÅR AFFÄRSMODELL Förvaltning Vår bas som ger stabilt kassaflöde Förädling Ger högre kvalité och skapar värde
VÅR AFFÄRSMODELL Förvaltning Vår bas som ger stabilt kassaflöde Förädling Ger högre kvalité och skapar värde Transaktion Ökar potentialen och skapar värde
VÅR AFFÄRSMODELL Över Över tid tid ska ska alla alla delar delar bidra bidra till till verksamhetens totala totala resultat resultat
VÅR AFFÄRSMODELL Över Över tid tid ska ska alla alla delar delar bidra bidra till till verksamhetens totala totala resultat resultat
RESULTAT 2011 Q1, 2016 MKR 2016, Q1 2015 2014 2013 2012 2011 Bidrag Förvaltning 1 177 3 308 1 755 944 1 230 1 256 Bidrag Förädling 537 632 266 409 872 401 Bidrag Transaktion 160 21 300 135 167 173 Bidrag från verksamheten 1 874 3 961 2 321 1 488 2 269 1 830 Bidrag per aktie 11 kr 24 kr 14 kr 9 kr 14 kr 11 kr
FÖRSTA KVARTALET I KORTHET Nettouthyrning 12 Mkr (12) Hyresökning omförhandlingar + 23 %, låg volym Belåningsgrad 48 % Överskottsgrad 68 % (70) Fortsatt mycket god värdetillväxt i både förvaltnings- och projektportfölj Derivatportföljens undervärde ökade återigen
RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG MKR JAN-MAR 2016 JAN-MAR 2015 Hyresintäkter 519 502 Fastighetskostnader -164-152 Driftsöverskott 355 350 Central administration -16-16 Finansnetto -131-153 Resultatandelar intressebolag -13-13 Förvaltningsresultat 195 168 Realiserade värdeförändringar fastigheter 160 1 Orealiserade värdeförändringar fastigheter 1 519 707 Värdeförändringar derivat och aktier -118 10 Resultat före skatt 1 756 886 Skatt -1 0 Hyrestillväxt i identiskt bestånd drygt 4 % Överskottsgrad 68 % (70) Avkastning projekt 145 % Ackumulerad värdetillväxt 3,8 % Resultat per aktie 10:07 kr (4:26) ÅRETS RESULTAT 1 665 705
NYCKELTAL 2016-03-31 2015-03-31 2014-03-31 Eget kapital, Mkr 18 144 13 951 12 295 Eget kapital per aktie, kr 110 84 74 EPRA NAV - Långsiktigt substansvärde per aktie, kr 126 97 84 Avkastning eget kapital, % 38,5 20,3 7,7 Soliditet, % 43 37 34 Belåningsgrad, % 48 58 60 Räntetäckningsgrad, ggr 2,6 2,2 2,0
Kapitalmarknaden
FINANSIERING 2016-03-31 Totala faciliteter 22,8 Mdkr Totala lån 19,3 Mdkr Varav obligationer 1,3 Mdkr Varav certifikat 3,4 Mdkr Refinansierat under perioden 0,7 Mdkr Krediter < 1 år: 5,6 Mdkr Varav förlängs löpande: 2,5 Mdkr Varav refinansieras 2016: 3,0 Mdkr Outnyttjat 3,5 Mdkr Kapitalbindning 4,3 år Räntebindning 2,4 år Nytt Grönt MTN-program lanserat i april 2 Mdkr Icke säkerställt Första i sitt slag med gröna villkoren helt integrerade i prospektet Uttalande från Sustainalytics på de gröna villkoren Kreditrating från Handelsbanken och Swedbank Ytterligare en finansieringskälla Främst för finansiering av miljöcertifierade projekt
Hyresmarknaden
HÖG EFTERFRÅGAN, HYRES- OCH VÄRDETILLVÄXT Stockholms starka tillväxt och företags omflyttning till kvalitet gynnar hyresutvecklingen i våra områden
HYRESKLOCKA Stockholm, Hösten 2015 Enligt JLL Stockholm, Våren 2016 Enligt JLL Stockholm, Våren 2016 Enligt Fabege Avtagande hyrestillväxt Tilltagande hyrestillväxt Fallande hyror Avtagande hyresfall
Transaktionsmarknaden
TRANSAKTIONSMARKNADEN Transaktionsmarknaden är fortsatt mycket stark Vår värdetillväxt under perioden uppgick till 1 519 Mkr, motsvarande 3,8 % Ca 73 % av värdeförändringarna i förvaltningsbeståndet beror på sjunkande avkastningskrav under första kvartalet 2016 I våra värderingar har det genomsnittliga avkastningskravet sänkts med 65 punkter på sex kvartal och vi ser framför oss fortsatt sjunkande avkastningskrav!
Projektportföljen
PÅGÅENDE PROJEKT Cirka 180 000 kvm under produktion Prognos investeringar 2016 2,5 Mdkr Uthyrningsgrad 90 % 1 projekt färdigt under Q1, flera nära avslut och ambitionen är att starta flera nya under året!
PÅGÅENDE PROJEKT Cirka 180 000 kvm under produktion Prognos investeringar 2016 2,5 Mdkr Uthyrningsgrad 90 % 1 projekt färdigt under Q1, flera nära avslut och ambitionen är att starta flera nya under året!
VÅRA GODA FÖRUTSÄTTNINGAR Stockholms bästa lägen Sveriges bästa projektportfölj Europas bästa marknad Världens bästa organisation
FRÅGOR
FÖRUTSÄTTNING FÖR HYRESHÖJNING KPI-justerad hyra kr/kvm 6000 Real medelhyra Stockholm CBD (VS) Vakans CBD (HS) Vakansgrad % 16,0 5000 4000 14,0 12,0 10,0 3000 8,0 2000 1000 6,0 4,0 2,0 0 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 0,0 Källa: Cushman & Wakefield, Sweden
INTÄKTER 2015-2016 Inklusive kända inflyttningar och avflyttningar Exklusive uthyrningsmål Mkr
VÅRA ÖVRIGA BYGGRÄTTER Kommersiella byggrätter Drygt 340 000 kvm (varav 131 000 kvm i Arenastaden) Cirka 60 % laga kraft Bostadsbyggrätter 137 500 kvm Cirka 65 % laga kraft Stora Frösunda 2, Hagalund 2:2 Delägda byggrätter (vår andel) Kontor 5 600 kvm Bostad 45 000 kvm Farao 15-17, Arenastaden