Månadsrapport mars 2009
|
|
- Maj-Britt Sundqvist
- för 6 år sedan
- Visningar:
Transkript
1 Placeringskommittén genom Investment Center Månadsrapport mars 2009 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt en modellportfölj. Utifrån modellportföljen visas här en kundportfölj som riktar sig till den som är aktiv i sina placeringar. Portföljen ger förslag på fördelning mellan aktier och räntor samt fördelning mellan regioner. Fördelning aktier & räntor i regioner Läs mer på sid 3 Produktförslag Läs mer på sid 4 Aktiefonder Sverige Swedbank Robur Stella Sverige Europa Fidelity Euro Blue Chip Fund Blackrock US Flexible Equity Asien Swedbank Robur Pacificfond JP Morgan Emerging Markets Aktier 50 % Räntefonder Swedbank Robur Räntefond Sverige Räntor 50 % Trender & makroekonomi Läs mer på sid 2 BNP-siffror bekräftar att sista kvartalet 2008 blev extremt svagt världen över i spåren av sammanbrottet kring Lehman Brothers i höstas och finanskrisen generellt. Även om små tecken på en begynnande stabilisering har skymtat senaste veckorna är läget fortsatt mycket svagt. Ekonomin krymper, men nu i långsammare tempo Alternativa placeringar SPAX Swedbank Robur Global Macro Hedge Swedbank Robur Valuta Hedge SPAX Stege, 1,5 år SPAX Europa Trygghet, 3 år SPAX Oljevalutor, 3 år SPAX Kinesiska Järnvägar, 3 år SPAX Infrastruktur, 5 år SPAX Nordiska Bolag, 5 år Räddningspaket för banksektorn Ränte- och valutautveckling Läs mer på sid 3 Europa och Sverige Aktiviteten föll snabbt i slutet av 2008 Centralbankerna fortsätter att sänka Japan Ras i exporten tvingar regering och centralbank att stimulera Svag global konjunktur och stark yen påverkar efterfrågan Svag konjunktur i Öst- och Centraleuropa Små tecken på att stimulanser har lett till återhämtning i Kina Ränteprognoser om 3 mån om 6 mån om 12 mån Sverige Styrränta 1,00 0,5 0,5 0,5 2 år 1,07 1,0 1,0 1,3 10 år 2,81 2,9 3,0 3,2 Stibor 3 mån 1,23 0,9 0,8 0,8 Stibor 6 mån 1,27 1,0 0,9 0,8 Valutaprognoser mån 6 mån 12 mån USD/SEK 9,10 8,32 8,17 8,41 EUR/SEK 11,47 10,40 9,80 9,50 NOK/SEK 1,28 1,21 1,15 1,13 GPB/SEK 13,01 12,09 11,67 11,59 JPY/SEK 9,34 8,58 8,01 7,64 CHF/SEK 7,76 6,75 6,24 5,94
2 Månadsrapport februari Investment Center Analys - Trender & Makroekonomi BNP-siffror bekräftar att sista kvartalet 2008 blev extremt svagt världen över i spåren av sammanbrottet kring Lehman Brothers i höstas och finanskrisen generellt. Även om små tecken på en begynnande stabilisering har skymtat senaste veckorna är läget fortsatt mycket svagt. Ekonomin krymper, men nu i långsammare tempo Räddningspaket för banksektorn Tillväxten i föll med drygt 1 procent sista kvartalet 2008, största fallet sedan I januari förlorade nästan personer sina jobb. Eftersom arbetsmarknaden släpar efter tillväxten något så lär vi se svaga arbetsmarknadsdata även framöver. Konjunkturnedgången är allvarlig och återhämtningen kommer att bli långsam. Små ljuspunkter går dock att hitta, exempelvis bromsades nedgången i detaljhandelsförsäljningen under januari. Även inköpschefsindex för industrin stabiliserades i januari efter flera månader av fritt fall, men regionala enkäter för februari tyder på att inköpschefsindex mycket väl kan falla igen i februari. Investeringsindikatorer är alltså svaga och finansieringssituationen för företagen är ansträngd, även om det skett en liten lättnad jämfört med hösten. President Obamas stimulanspaket på över 5 procent av BNP, som exempelvis innehåller skattesänkningar, satsningar på infrastruktur och utökat räddningspaket till banksektorn, kommer att ge visst stöd till tillväxten andra halvåret. Europa och Sverige Aktiviteten föll snabbt i slutet av 2008 Centralbankerna fortsätter att sänka I euroområdet föll tillväxten med 1,5 procent under fjärde kvartalet, vilket är den största nedgången sedan Om man går igenom vilka komponenter som främst bidragit till detta så tyder mycket på att investeringarna och nettoexporten rasade medan konsumtionen endast minskade marginellt. Arbetslösheten i euroområdet har stigit till 8,0 procent från 7,2 procent i början av förra året. Stora bolag, i sektorer som fordon, handel och media har varslat flera tusen personer de senaste veckorna, vilket pekar på än högre arbetslöshet framöver. En mjukare ton från ECB:s chef Trichet tillsammans med att bekräftelse kommer på en djup recession innebär att styrräntan kommer att sänkas ytterligare. Även i euroområdet steg inköpschefsindex för industrin i januari, men preliminära siffror för februari visar på ett fall. Centralbanken utesluter inte heller andra, mindre konventionella, åtgärder. Storbritannien befinner sig i en djup recession och Bank of Englands inflationsrapport pekar på att reporäntan kommer att sänkas i mars. Den engelska centralbanken kommer också att genomföra andra åtgärder för att stimulera aktiviteten (köp av företagsobligationer, kreditpapper eller statspapper). I Sverige sänkte Riksbanken reporäntan med 100 punkter ned till 1 procent. Vi räknar med att de sänker med ytterligare minst 50 punkter efter fortsatta signaler om svag konjunktur. BNP i kvartal fyra minskade, liksom i de flesta andra länder, mycket. Lägre räntekostnader, låg inflation, skattesänkningar och en stimulerande finanspolitik mildrar endast delvis effekterna av ett svagare näringsliv och gradvis sämre arbetsmarknad. Inflationstakten studsade temporärt upp i januari till 1,3 procent men kommer att falla tillbaka snabbt de närmaste månaderna. Japan Ras i exporten tvingar regering och centralbank att stimulera Svag global konjunktur och stark yen påverkar efterfrågan Den ekonomiska aktiviteten var svagare än väntat under fjärde kvartalet 2008 och berodde främst på ett ras i exporten. Fortsatt svag efterfrågan utomlands och höga lager innebär även ett mycket svagt första halvår Vissa indikatorer (ekonomiskt förtroende och industriorder) har dock slutat falla. Extra stimulanser från regeringen gör att vi kan få en stabilisering av ekonomin under året. Den japanska centralbanken kommer också att köpa olika typer av värdepapper (korta ränteinstrument utgivna av privat sektor). Centralbanken har redan köpt aktier i mindre skala för att minska trycket på de japanska bankernas balansräkningar då dessa traditionellt äger aktier. Svag konjunktur i Öst- och Centraleuropa Små tecken på att stimulanser har lett till återhämtning i Kina Konjunkturen har drastiskt försämrats i Öst- och Centraleuropa sedan i höstas. Den senaste tiden har oron för valutakris i flera länder i området eskalerat och ratinginstituten ser med allt mindre blida ögon på de östeuropeiska staternas kreditvärdighet. De västeuropeiska bankernas åtaganden i regionen har också varit en källa till oro på marknaderna. Inköpschefsindex i Kina återhämtade sig något i januari och bankutlåningen steg mycket. En faktor bakom den ökade utlåningen är att bankerna inte längre har ett utlåningstak att rätta sig efter. En annan minst lika viktig faktor är att infrastruktursatsningarna i Kinas stimulanspaket nu rullar igång och dessa delfinansieras via bankernas utlåning. Utvecklingen i resten av Asien är dock fortsatt mycket svag. Nedgången i och Europa har slagit särskilt hårt på de exportberoende länderna, till exempel Singapore och Taiwan. 2
3 Månadsrapport februari Investment Center Modellportfölj - Aktier & Räntor Trots en avvaktande grundsyn till börsen väljer vi att vara neutrala mellan aktier och räntor i mars. Tre av tillgångsfördelningens fyra hörnpelare visar positivt utslag för mars. En av dessa, likviditet, är vi försiktigt inställda till så länge finanskrisen pågår. Detta eftersom bankerna för närvarande snarare använder likviditetsflödet i sina egna balansräkningar istället för, som normalt, förmedla dessa till finansmarknaden. Utöver våra fyra hörnpelare använder vi en verktygslåda av indikatorer för att vägleda fördelningen rätt på en till tre månaders sikt. Dessa har försvagats under februari och den samlade bedömningen blir en fortsatt svag börs. Börsnedgången under februari accelererade och sände i slutet av månaden ner börserna till sina lägsta nivåer sedan 90-talet. Möjligheten för kraftfulla rekyler kan inte uteslutas under mars. Vid bedömning av möjligheter och risker anser vi det klokt att vara neutrala under månaden. Tillgångsfördelning Normalvikt Låg/Medel Aktier 50 % 50 % 50 % Räntor 50 % 50 % 50 % Hög Tillgångsfördelningen visar hur aktier och räntor är viktade i modellportföljen, och kundportföljerna, för låg/medel- respektive högaktiva kunder. Modellportfölj - Fördelning regioner Modellportföljen överviktas i och Europa samt underviktas i tillväxtmarknader och Asien inklusive Japan. Vad som hänt sedan slutet av januari är att japanska bolag visat större svaghet än väntat i samband med rapportperioden och att makroekonomisk data i Japan varit sämre än befarat. Detta stärker vår tro att Japan kommer att gå sämre än övriga regioner. Regionfördelning för aktiemarknaden Låg/Medel Sverige 18 % 18 % * Hög Europa 10 % (+1%) 10 % (+1%) 11 % (+2%) 12 % (+3 %) Asien 8 % (-1 %) 7 % (-2 %) Tillväxtmarkn. 3 % (-2 %) 3 % (-2 %) Swedbanks regionfördelning fördelas på 5 regioner Sverige, Europa (EMU och UK),, Asien (Pacific och Japan) och. * i respektive region beror både på hur aktier och regionen är viktad. En region kan alltså vara överviktad på grund av en övervikt i aktier utan att regionen i sig är överviktad. Analys - Ränteutveckling Riksbanken sänkte reporäntan med överraskande 100 punkter vid mötet i februari. Den mycket svaga utvecklingen som den svenska ekonomin nu befinner sig i motiverar ännu en kraftig sänkning av reporäntan vid Riksbankens nästa möte den 20 april. Mot bakgrund av Riksbankens mer aktiva inställning förutser vi en ytterligare sänkning med 50 punkter till 0,5 procent. Längre svenska obligationsräntor väntas fortsätta att visa stora dagliga rörelser men räntenivåerna väntas dock inte sjunka ytterligare. Obligationsräntor drivs för närvarande av två motverkande krafter ett ökat utbud av statspapper samt fortsatt svaga konjunkturutsikter. Mot bakgrund av fortsatta räntesänkningar och allt större fokus på ökat utbud av statsobligationer förutser vi en brantare avkastningskurva, det vill säga att korta räntor sjunker medan längre räntorna ligger kvar på i stort sett samma nivåer som idag. Kronan noteras nu på sina svagaste nivåer sedan den tilläts flyta Riksbankens diskussion om nollränta, förändrat prisstabilitetsmål och att en svagare krona är en sista utväg för att hejda alltför lågt ställda inflationsförväntningar har bidragit till att försvaga kronan. De stora problem som ekonomierna i Östeuropa och Baltikum uppvisar och som intensifierats i år missgynnar kronan kraftigt. För att kronan ska stärkas behöver konjunkturutsikterna förbättras. På kort sikt fortsätter kronan sin kräftgång men vi bedömer trots allt att kronan successivt kommer att stärkas från de svaga nivåerna. Ränteprognoser om 3 mån om 6 mån om 12 mån Sverige Reporänta 1,00 0,5 0,5 0,5 2 år 1,07 1,0 1,0 1,3 10 år 2,81 2,9 3,0 3,2 Stibor 3 mån 1,23 0,9 0,8 0,8 Stibor 6 mån 1,27 1,0 0,9 0,8 EMU Reporänta 2,00 1,0 0,5 0,5 2 år 1,27 1,1 1,0 1,0 10 år 3,07 3,0 2,9 3,0 0,125 0,125 0,125 0,125 0,125 2 år 0,96 0,8 0,7 1,0 10 år 2,99 3,1 3,3 3,7 Analys - Valutautveckling USD: Vi förutser att dollarn fortsätter att stärkas under Vi ser dock tillfälligt en sidledes rörelse. Den allmänna trenden med global skuldsanering verkar tills vidare för en fortsatt starkare dollar och vi spår en kronkurs på över 8,50 kronor under resten av året. EUR: Inbromsning av tillväxten och en mjukare europeisk centralbank har försvagat euron mot dollarn. Vi förutser att fortsatt dystra makroekonomiska utsikter, oro för banksystemet och fortsatta räntesänkningar från ECB kommer att fortsätta att pressa euron. SEK: Kronan noteras nu på sina svagaste nivåer sedan den tillläts flyta I takt med att reporäntan närmar sig noll intensifieras diskussionen om Riksbankens möjliga alternativ för att hejda alltför lågt ställda inflationsförväntningar. Alternativ som nämnts är bland annat ett prisnivåmål och som en sista utväg en svagare krona. Det har bidragit till den senaste tidens kron- 3
4 Månadsrapport mars Investment Center försvagning. De stora problem som ekonomierna i Östeuropa och Baltikum uppvisar, och som intensifierats i år, missgynnar vidare kronan kraftigt. För att kronan ska stärkas behöver konjunkturutsikterna förbättras. Vi bedömer att kronan trots allt kommer att successivt stärkas från de svaga nivåerna. Vi förutser en stärkning till 9,80 på sex månader och till 9,50 på tolv månader. Valutaprognoser mån 6 mån 12 mån USD/SEK 9,10 8,32 8,17 8,41 EUR/SEK 11,47 10,40 9,80 9,50 NOK/SEK 1,28 1,21 1,15 1,13 GPB/SEK 13,01 12,09 11,67 11,59 JPY/SEK 9,34 8,58 8,01 7,64 CHF/SEK 7,76 6,75 6,24 5,94 EUR/USD 1,26 1,25 1,20 1,13 USD/JPY 97,57 97,00 102,00 110,00 Analys - Strukturerade produkter Månadens utbud av kapitalskyddade produkter består av fyra marknadsrelaterade och två räntenära SPAX. Marknadsrelaterade produkter Efter kraftiga nedgångar på världens aktiebörser är värderingen attraktiv i ett historiskt perspektiv. På kort sikt är dock osäkerheten stor, vilket motiverar en något längre placeringshorisont. Nedgången har även påverkat företag med långsiktigt stark marknadsposition vilket ger mycket god tillväxtpotential på lång sikt. En sektor som får kraftigt stöd (politiskt och finansiellt) är investeringar i infrastruktur. SPAX Infrastruktur och SPAX Kinesiska järnvägar är aktierelaterade SPAX med fokus på investeringar i infrastruktur. Det är en bred sektor med stort fokus och ett betydande politiskt, och därmed finansiellt, stöd de närmaste åren. Då SPAX Kinesiska järnvägar har en löptid på 3 år och SPAX Infrastruktur på 5 år erbjuder dessa SPAX sammantaget en global aktiekorg med diversifierad löptid. SPAX Nordiska bolag är en aktiekorg bestående av sex företag som har valts utifrån hårda kriterier. Dessa företag förutses ha goda möjligheter att ge en långsiktig avkastning som överstiger den genomsnittliga börsutvecklingen. Företagen är väl positionerade inom respektive sektor och en svag krona i utgångsläget ger konkurrensfördel även på kort sikt. SPAX Oljevalutor består av tre oljeproducerande länders valutor mot USD. I kölvattnet av den kraftiga oljeprisnedgången har dessa valutor försvagats kraftigt. På medelfristig sikt väntas oljepriset åter stiga vilket gynnar dessa valutor och bidrar till förstärkning. Räntenära produkter Räntenära SPAX är ett alternativ till ett kontosparande och passar investerare med en försiktig marknadstro. SPAX Stege är kopplad till utvecklingen för de 20 största bolagen i Europa. Avkastningen beror på hur många av bolagens aktiekurser som under hela löptiden ligger över brytpunkten på indikativt 90 procent av startvärdet. SPAX Europa Trygghet är kopplat till ett brett europeiskt aktieindex. Produkten har en lägsta avkastning på 4-7 procent och en maximal avkastning på 40 procent. Avkastningen beror på kursrörligheten i index, ju fler negativa månadsförändringar i index desto lägre avkastning. Förslag strukturerade produkter SPAX Stege, 1,5 år SPAX Europa Trygghet, 3 år SPAX Oljevalutor, 3 år SPAX Kinesiska Järnvägar, 3 år SPAX Infrastruktur, 5 år SPAX Nordiska Bolag, 5 år SPAX föreslås fortsatt som en del av räntefördelningen i kundportföljerna. SPAX olika löptider och riskprofil påverkar i vilken portfölj produkten återfinns. Förslag fonder Sverige: Låg-/medelrisk kunder: Swedbank Robur Sverigefond Högriskkunder: Swedbank Robur Stella Sverige. Fonden placerar i ett fåtal bolag med en högre avkastningspotential. Europa: Låg-/medelaktiva kunder: Swedbank Robur Europafond Högaktiva kunder: Fidelity Euro Blue Chip Fund. Storbritannien bedöms ha sämre utsikter framöver, varför Fidelity Euro Blue Chip Fund som endast placerar i bolag i EMU rekommenderas. : Blackrock US Flexible Equity. En fond som placerar i stora och mellanstora bolag samt tillväxt- och värderingsbolag. Förvaltaren väljer typ av bolag beroende på rådande marknadsförutsättningar. Asien: Swedbank Robur Pacificfond. På grund av en tro om en svagare japansk valuta och en svag börsutveckling avstår vi även fortsättningsvis från placering i Japan. : JP Morgan Emerging Markets. En fond med en bra riskspridning över tillväxtregionerna. Räntedel För låg-/medelaktiva kunder föreslås i första hand Framtidskonto Max. För högaktiva kunder föreslås Swedbank Robur Räntefond Sverige (löptid 3,22 år), då vi fortsatt rekommenderar en löptid på ca 3 år, samt en hög andel bostadsobligationer. 4
5 Månadsrapport mars Investment Center Alternativa Placeringar Swedbank Robur Global Macro Hedge och Swedbank Robur Valuta Hedge för kunder med mer kapital. Genom placering i olika hedgefondstrategier uppnår vi en högre riskdiversifiering. Kundportfölj 5 år högaktiva kunder Tabellen visar utvecklingen för kundportföljen för högaktiva kunder under februari månad. Utveckling Portföljens innehav Vikt Avkastning Bidrag Swedrobur Sverigefond 20% 0,2% 0,0% Swedrobur Europafond 11% -4,7% -0,5% Swedrobur Indexfond 13% -4,4% -0,6% Swedrobur Pacificfond 8% 0,1% 0,0% JP Morgan Emerging Markets Equity 3% 1,8% 0,1% Swedrobur Räntefond Sverige 35% 1,4% 0,5% Swedrobur Global Macro Hedge 10% -1,0% -0,1% Totalt -0,58% Benchmark/jmf. index -0,83% *Global Macro Hedge är månadshandlad vilket gör att rapporterad avkastning inte stämmer överens med mätperioden för portföljen, avkastningen beräknas därför till 0%. Kommentar till avkastning Under mätperioden i februari har de flesta aktiemarknader fallit i lokala valutor. För en svensk investerare ser bilden något ljusare ut på grund av den svenska kronan, kombinerat med det faktum att den svenska aktiemarknaden har stigit. Portföljen har en svagt positiv utveckling, 0,38 procent avkastning under månaden. Den har även denna månad klarat sig något bättre än jämförelseindex, framförallt beroende på att investeringar i Japan helt har undvikits. Detta har dock delvis motverkats av övervikter i Europa och gentemot undervikter i och Asien, vilket förklarar den relativa avkastningen på 0,24 procent. 5
Månadsrapport januari 2009
09-01-12 Placeringskommittén genom Investment Center Månadsrapport januari 2009 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt en modellportfölj.
Läs merMånadsrapport maj 2009
09-05-04 Placeringskommittén genom Investment Center Månadsrapport maj 2009 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt en modellportfölj.
Läs merMånadsrapport januari 2010
Månadsrapport januari 2010 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt aktuell fördelning i modellportföljen. Utifrån modellportföljen visas
Läs merMånadsrapport december 2009
Månadsrapport december 2009 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt en modellportfölj. Utifrån modellportföljen visas här en kundportfölj
Läs merMånadsrapport juli 2009
09-07-06 Placeringskommittén genom Investment Center Månadsrapport juli 2009 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt en modellportfölj.
Läs merMånadsrapport mars 2010
Månadsrapport mars 2010 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt aktuell fördelning i modellportföljen. Utifrån modellportföljen visas
Läs merMånadsrapport september 2009
09-09-07 Placeringskommittén genom Investment Center Månadsrapport september 2009 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt en modellportfölj.
Läs merMånadsrapport december 2009
Månadsrapport december 2009 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt en modellportfölj. Utifrån modellportföljen visas här en kundportfölj
Läs merMånadsrapport juni 2009
09-06-01 Placeringskommittén genom Investment Center Månadsrapport juni 2009 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt en modellportfölj.
Läs merMånadsrapport november 2009
Månadsrapport november 2009 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt en modellportfölj. Utifrån modellportföljen visas här en kundportfölj
Läs merSvenska aktier Läs mer på sid 3
09-08-10 Placeringskommittén genom Investment Center Månadsrapport augusti 2009 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt en modellportfölj.
Läs merMånadsrapport januari 2013
Månadsrapport januari 2013 Våra analytiker beskriver rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten får du också förslag på placeringar samt fördelning mellan aktier och räntor. Fördelning
Läs merMånadsrapport oktober 2009
09-10-05 Placeringsrådet genom Investment Center Månadsrapport oktober 2009 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt en modellportfölj.
Läs merMånadsrapport december 2008
08-12-01 Placeringskommittén genom Investment Center Månadsrapport december 2008 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt en modellportfölj.
Läs merMånadsrapport november 2012
Månadsrapport november 2012 Våra analytiker beskriver rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten får du också förslag på placeringar samt fördelning mellan aktier och räntor. Fördelning
Läs merMånadsrapport februari 2010
Månadsrapport februari 2010 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt aktuell fördelning i modellportföljen. Utifrån modellportföljen visas
Läs merMånadsrapport februari 2010
Månadsrapport februari 2010 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt aktuell fördelning i modellportföljen. Utifrån modellportföljen visas
Läs merMånadsrapport december 2010
Månadsrapport december 2010 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt aktuell fördelning i modellportföljen. Utifrån modellportföljen visas
Läs merMånadsrapport juni 2010
Månadsrapport juni 2010 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt aktuell fördelning i modellportföljen. Utifrån modellportföljen visas
Läs merMånadsrapport september 2010
Månadsrapport september 2010 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt aktuell fördelning i modellportföljen. Utifrån modellportföljen visas
Läs merMånadsrapport augusti 2012
Månadsrapport augusti 2012 Våra analytiker beskriver rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten får du också förslag på placeringar samt fördelning mellan aktier och räntor. Fördelning
Läs merMånadsrapport augusti 2010
Månadsrapport augusti 2010 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt aktuell fördelning i modellportföljen. Utifrån modellportföljen visas
Läs merMånadsrapport mars 2012
Månadsrapport mars 2012 I rapporten beskriver våra analytiker rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten finns förslag på fördelning mellan aktier och räntor. Produktförslagen riktar
Läs merMånadsrapport april 2010
Månadsrapport april 2010 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt aktuell fördelning i modellportföljen. Utifrån modellportföljen visas
Läs merMånadsrapport april 2012
Månadsrapport april 2012 I rapporten beskriver våra analytiker rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten finns förslag på fördelning mellan aktier och räntor samt produktförslag.
Läs merMånadsrapport juni 2012
Månadsrapport juni 2012 Våra analytiker beskriver rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten får du också förslag på placeringar samt fördelning mellan aktier och räntor. Fördelning
Läs merMånadsrapport februari 2012
Månadsrapport februari 2012 I rapporten beskriver våra analytiker rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten finns förslag på fördelning mellan aktier och räntor. Produktförslagen
Läs merMånadsrapport maj 2010
Månadsrapport maj 2010 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt aktuell fördelning i modellportföljen. Utifrån modellportföljen visas en
Läs merMånadsrapport juli 2010
Månadsrapport juli 2010 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt aktuell fördelning i modellportföljen. Utifrån modellportföljen visas
Läs merMånadsrapport januari 2011
Månadsrapport januari 2011 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt aktuell fördelning i modellportföljen. Utifrån modellportföljen visas
Läs merMånadsrapport november 2010
Månadsrapport november 2010 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt aktuell fördelning i modellportföljen. Utifrån modellportföljen visas
Läs merPortföljförvaltning Försäkring
Portföljförvaltning Försäkring Förvaltarkommentar oktober 2012 Innehåll: Trender och Makroekonomi Analys ränteutveckling Portföljutveckling oktober Portföljutveckling i år Konkurrentjämförelse Portföljförvaltare
Läs merMånadsrapport mars 2011
Månadsrapport mars 2011 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt aktuell fördelning i modellportföljen. Utifrån modellportföljen visas
Läs mer0,2% Startdatum Jämförelseindex. Rådgivare 52,8%
US Balanserad 2 1 1 visas med återinvesterad utdelning. ens avkastning visas exklusive avgifter. World föll under april med 1 procent medan de europeiska börserna (STOXX Europe 0) föll med 1,6 procent.
Läs merMånadsrapport juli 2012
Månadsrapport juli 2012 Våra analytiker beskriver rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten får du också förslag på placeringar samt fördelning mellan aktier och räntor. Fördelning
Läs merMånadsrapport juli 2011
Månadsrapport juli 2011 I rapporten beskriver våra analytiker rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten finns förslag på fördelning mellan aktier och räntor. Produktförslagen riktar
Läs merFinansiell månadsrapport Stadshus AB (moderbolag) november 2008
Finansiell månadsrapport Stadshus AB (moderbolag) november 2008 Bolagets tillgång Tillgången uppgick vid slutet av månaden till 13 721 mnkr. Det är en ökning med 497 mnkr sedan förra månaden. Räntan för
Läs mer-4,6% Startdatum Jämförelseindex. Rådgivare 56,3%
US Balanserad 2 1 1 allmän global konjunkturosäkerhet. Den makroekonomiska statistiken har åter varit en aning svagare för samtliga större regioner och pekat mot en global avmattning. Marknadens focus
Läs merMånadsrapport april 2011
Månadsrapport april 2011 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt aktuell fördelning i modellportföljen. Utifrån modellportföljen visas
Läs merHöjdpunkter. Agasti Marknadssyn
Höjdpunkter Agasti Marknadssyn Sammanställt av Obligo Investment Management September 2015 Höjdpunkter Marknadsoro... Osäkerhet knuten till den ekonomiska utvecklingen i Kina har präglat de globala aktiemarknaderna
Läs merMånadsrapport september 2011
Månadsrapport september 2011 I rapporten beskriver våra analytiker rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten finns förslag på fördelning mellan aktier och räntor. Produktförslagen
Läs merMånadskommentar juli 2015
Månadskommentar juli 2015 Månadskommentar juli 2015 Ekonomiska läget En förnyad konjunkturoro fick fäste under månaden drivet av utvecklingen i Kina. Det preliminära inköpschefsindexet i Kina för juli
Läs merFinansiell månadsrapport AB Stockholmshem augusti 2010
Finansiell månadsrapport AB Stockholmshem augusti 2010 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 3 633 mnkr. Det är en ökning med 40 mnkr sedan förra månaden, och 45% av ramen är utnyttjad.
Läs merFinansiell månadsrapport Stockholms Stads Parkerings AB oktober 2014
Finansiell månadsrapport Stockholms Stads Parkerings AB oktober 214 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 557 mnkr. Totalt är det är en ökning med 2 mnkr sedan förra månaden, 71% av
Läs merSwedbank Investeringsstrategi
Swedbank Investeringsstrategi Oktober 2014 1 Vilken skillnad gör strategisk och taktisk allokering för portföljen? Strategisk allokering (fördelning) Strategisk allokering är det portföljutseende som passar
Läs merFondstrategier. Maj 2019
Fondstrategier Maj 2019 Information Hej! Vi är glada över att du prenumererar på Danske Banks Fondstrategier och vi hoppas att du har glädje av dem. Framöver kommer formatet av dessa utskick förändras
Läs merMånadsrapport februari 2011
Månadsrapport februari 2011 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt aktuell fördelning i modellportföljen. Utifrån modellportföljen visas
Läs merUtvecklingen i den svenska ekonomin ur bankens perspektiv. Jörgen Kennemar
Utvecklingen i den svenska ekonomin ur bankens perspektiv Jörgen Kennemar Efter vinter kommer våren... 2 Globala tillväxten en återhämtning har inletts med Asien i spetsen 3 Den globala finanskrisen är
Läs merMånadsrapport maj 2012
Månadsrapport maj 2012 Våra analytiker beskriver rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten får du också förslag på placeringar samt fördelning mellan aktier och räntor. Fördelning
Läs merFinansiell månadsrapport Stockholm Stadshus AB (moderbolag) september 2010
Finansiell månadsrapport Stockholm Stadshus AB (moderbolag) september 2010 Bolagets tillgång Tillgången uppgick vid slutet av månaden till 11 600 mnkr. Det är en ökning med 15 mnkr sedan förra månaden.
Läs merFinansiell månadsrapport AB Stockholmshem april 2011
Finansiell månadsrapport AB Stockholmshem april 2011 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 3 923 mnkr. Det är en ökning med 180 mnkr sedan förra månaden, och 69% av ramen är utnyttjad.
Läs merMånadsrapport oktober 2012
Månadsrapport oktober 2012 Våra analytiker beskriver rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten får du också förslag på placeringar samt fördelning mellan aktier och räntor. Fördelning
Läs merSwedbank. Private Banking. Joakim Axelsson. Swedbank
Swedbank Private Banking Joakim Axelsson Swedbank Stockholmsbörsen 1100 SIX Portfolio Return Index -0,35-0,35% Stockholm Stock Exchange, SIXIDX, SIX Portfolio Return Index, Last index 1100 1000 1000 900??
Läs merMånadsrapport oktober 2010
Månadsrapport oktober 2010 Månadsrapporten innehåller beskrivning och analys av rådande marknadsläge, prognos för kommande månad samt aktuell fördelning i modellportföljen. Utifrån modellportföljen visas
Läs merStartdatum Jämförelseindex -3,1% Rådgivare 52,8%
US Balanserad Index 2 Index visas med återinvesterad utdelning. ens avkastning visas exklusive avgifter. fallet under årets två inledande månader. Amerikanska S&P500 klättrade till sin högsta nivå sedan
Läs merFinansiell månadsrapport Stockholm Stadshus AB (moderbolag) april 2011
Finansiell månadsrapport Stockholm Stadshus AB (moderbolag) april 2011 Bolagets tillgång Tillgången uppgick vid slutet av månaden till 10 794 mnkr. Det är en minskning med 733 mnkr sedan förra månaden.
Läs merStartdatum Jämförelseindex -3,2% Rådgivare 56,9%
US Balanserad Index 2 1 1 med och tyska DAX med 3%. Svenska börsen avvek dock och OMX30 stängde månaden drygt ned. Relativt starka företagsrapporter, men främst av förhoppningar om nya US Balanserad 3,8%
Läs merMånadsrapport november 2011
Månadsrapport november 2011 I rapporten beskriver våra analytiker rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten finns förslag på fördelning mellan aktier och räntor. Produktförslagen
Läs merVECKOBREV v.3 jan-15
0 0,001 Makro Veckan Valutakaos som uppstod gått efter att Schweiziska centralbanken slopade det valutagolv mot euron om 1.20 som infördes 2011. Schweizerfrancen sågs under eurokrisen som en säker hamn
Läs merKonjunkturen och de finansiella marknaderna
Konjunkturen och de finansiella marknaderna Länsförsäkringar Kapitalförvaltning 1 Agenda Kapitalförvaltningens huvudscenario* Global tillväxt, Kapacitetsutnyttjande Inflation Arbetsmarknad Centralbankspolitik
Läs merPortföljförvaltning Försäkring
Portföljförvaltning Försäkring Förvaltarkommentar december 2012 Innehåll: Trender och Makroekonomi Analys ränteutveckling Portföljutveckling december 2012 Portföljutveckling 2012 Portföljförändringar Konkurrentjämförelse
Läs merMakrokommentar. November 2013
Makrokommentar November 2013 Fortsatt positivt på marknaderna Aktiemarknaderna fortsatte uppåt i november. 2013 ser därmed ut att kunna bli ett riktigt bra år för aktieinvesterare världen över. De nordiska
Läs merFinansiell månadsrapport Skolfastigheter i Stockholm AB januari 2016
Finansiell månadsrapport Skolfastigheter i Stockholm AB januari 2016 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 10 759 mnkr. Totalt är det är en ökning med 226 mnkr sedan förra månaden,
Läs merMånadskommentar, makro. Oktober 2013
Månadskommentar, makro Oktober 2013 Uppgången fortsatte i oktober Oktober var en positiv månad för aktiemarknader världen över. Månaden började lite svagt i samband med den politiska låsningen i USA och
Läs merMånadskommentar oktober 2015
Månadskommentar oktober 2015 Månadskommentar oktober 2015 Ekonomiska läget Den värsta oron för konjunktur och finansiella marknader lade sig under månaden. Centralbankerna med ECB i spetsen signalerade
Läs merMånadsrapport augusti 2011
Månadsrapport augusti 2011 I rapporten beskriver våra analytiker rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten finns förslag på fördelning mellan aktier och räntor. Produktförslagen
Läs merMånadsrapport januari 2012
Månadsrapport januari 2012 I rapporten beskriver våra analytiker rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten finns förslag på fördelning mellan aktier och räntor. Produktförslagen
Läs merFinansiell månadsrapport Stockholm Stadshus AB (moderbolag) november 2010
Finansiell månadsrapport Stockholm Stadshus AB (moderbolag) november 2010 Bolagets tillgång Tillgången uppgick vid slutet av månaden till 11 644 mnkr. Det är en ökning med 23 mnkr sedan förra månaden.
Läs merCATELLA FÖRMÖGENHETSFÖRVALTNING
Portföljserie LÅNGSIKTIGT CATELLA FÖRMÖGENHETSFÖRVALTNING - Månadsbrev februari 2012 - VÄRLDEN Det nya börsåret inleddes med en rivstart då världsindex steg med nästan 5% under januari månad. Stockholmsbörsen
Läs merFinansiell månadsrapport Stockholm Stadshus AB (moderbolag) mars 2011
Finansiell månadsrapport Stockholm Stadshus AB (moderbolag) mars 2011 Bolagets tillgång Tillgången uppgick vid slutet av månaden till 11 527 mnkr. Det är en minskning med 278 mnkr sedan förra månaden.
Läs merMånadsrapport oktober 2011
Månadsrapport oktober 2011 I rapporten beskriver våra analytiker rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten finns förslag på fördelning mellan aktier och räntor. Produktförslagen
Läs merVECKOBREV v.44 okt-13
Veckan som gått 0 0,001 Makro 1000 Trots försiktigt positiva signaler från krisländerna i södra Europa kvarstår problemen med höga skuldnivåer och svag utveckling på arbetsmarknaderna. Detta i kombination
Läs merFinansiell månadsrapport AB Familjebostäder juli 2014
Finansiell månadsrapport AB Familjebostäder juli 214 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 4 829 mnkr. Totalt är det är en ökning med 63 mnkr sedan förra månaden, 79% av ramen är utnyttjad.
Läs merMånadsrapport december 2012
Månadsrapport december 2012 Våra analytiker beskriver rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten får du också förslag på placeringar samt fördelning mellan aktier och räntor. Fördelning
Läs merMånadskommentar november 2015
Månadskommentar november 2015 Månadskommentar november 2015 Ekonomiska läget Inköpschefsindex för tillverkningsindustrin avseende november avspeglar på ett bra sätt det globala konjunkturscenariot. Tillväxten
Läs merFinansiell månadsrapport S:t Erik Markutveckling AB juli 2014
Finansiell månadsrapport S:t Erik Markutveckling AB juli 204 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 2 056 mnkr. Totalt är det är en ökning med 0 mnkr sedan förra månaden, 9% av ramen
Läs merMånadsrapport juni 2011
Månadsrapport juni 2011 I rapporten beskriver våra analytiker rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten finns förslag på fördelning mellan aktier och räntor. Produktförslagen riktar
Läs merFinansiell månadsrapport S:t Erik Markutveckling AB oktober 2010
Finansiell månadsrapport S:t Erik Markutveckling AB oktober 2010 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 691 mnkr och stadens borgensåtagande var 1 mnkr för bolaget. Den totala skulden
Läs merMakrokommentar. April 2016
Makrokommentar April 2016 Positiva marknader i april April var en svagt positiv månad på de internationella finansmarknaderna. Oslo-börsen utvecklades dock starkt under månaden och gick upp med fem procent.
Läs merMånadsrapport september 2012
Månadsrapport september 2012 Våra analytiker beskriver rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten får du också förslag på placeringar samt fördelning mellan aktier och räntor. Fördelning
Läs mer17 MAJ, 2016: MAKRO & MARKNAD CENTRALBANKERNA I FOKUS
17 MAJ, 2016: MAKRO & MARKNAD CENTRALBANKERNA I FOKUS Flera centralbanker bedriver en mycket expansiv penningpolitik för att ge stöd åt den ekonomiska utvecklingen och för att inflationen skall stiga.
Läs merKonjunkturen och de finansiella marknaderna
Konjunkturen och de finansiella marknaderna Länsförsäkringar Kapitalförvaltning 1 Agenda Kapitalförvaltningens huvudscenario* Global tillväxt, Kapacitetsutnyttjande Inflation Arbetsmarknad Centralbankspolitik
Läs merVECKOBREV v.33 aug-11
Veckan som gått 0 0.001 Makro Den svenska industriproduktionen sjönk med 3,3 % i juni från tidigare ökning med 2,1 %. Årstakten sjönk därmed från 13,2 % till 6,4 %. Förväntat var -0,9 % samt 10,5 %. Arbetslösheten
Läs merMånadskommentar Augusti 2015
Månadskommentar Augusti 2015 Månadskommentar augusti 2015 Ekonomiska läget Konjunkturoron förstärktes under augusti drivet av utvecklingen i Kina. En fortsatt svag utveckling för det preliminära inköpschefsindexet
Läs merMarknadsinsikt. Kvartal 2 2016
Marknadsinsikt Kvartal 2 2016 Inflationen uppvisar livstecken. Rapporterna för årets första kvartal kom in bättre än analytikernas prognoser, dock tynger banker. Tillväxtindikatorn i USA är allt svagare
Läs merFinansiell månadsrapport AB Svenska Bostäder december 2009
Finansiell månadsrapport AB Svenska Bostäder december 2009 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 3 102 mnkr och stadens borgensåtagande var 146 mnkr för bolaget. Den totala skulden
Läs merPenningpolitik när räntan är nära noll
Penningpolitik när räntan är nära noll 48 Sedan början på oktober förra året har Riksbanken sänkt reporäntan kraftigt. Att reporäntan snabbt närmat sig noll har aktualiserat två viktiga frågor: Hur långt
Läs mer23 NOVEMBER, 2015: MAKRO & MARKNAD RÄNTEGAPET VIDGAS
23 NOVEMBER, 2015: MAKRO & MARKNAD RÄNTEGAPET VIDGAS Den ekonomiska återhämtningen i Europa fortsätter. Makrosiffror från både USA och Kina har legat på den svaga sidan under en längre tid men böjar nu
Läs merVECKOBREV v.47 nov-11
Veckan som gått 0 0.001 Makro Den svenska arbetslösheten enligt SCB:s beräkningar steg från 6,8 % till 6,9 % i oktober, där förväntat var en oförändrad nivå. Konjunkturinstitutets konjunkturbarometer förkunnade
Läs merVECKOBREV v.18 apr-15
0 0,001 Makro Veckan Något överraskande som gått meddelade Riksbanken under onsdagen att reporäntan lämnas oförändrad på -0,25 procent. Inflationen har börjat stiga, till viss del på grund av kronans försvagning,
Läs mer21 DECEMBER, 2015: MAKRO & MARKNAD FED HÖJDE TILL SLUT
21 DECEMBER, 2015: MAKRO & MARKNAD FED HÖJDE TILL SLUT En enig FOMC-direktion valde att höja räntan i USA med 25 baspunkter till 0,25-0,50%. Räntehöjningen var till största del väntad eftersom ekonomin
Läs merVECKOBREV v.19 maj-13
Veckan som gått 0 0,001 Makro 1000 Under den händelsefattiga gånga veckan hölls ett G7-möte där det framkom att länderna inte fördömer den expansiva politiken som flera centralbanker bedriver. Japans ultralätta
Läs merMånadsanalys Februari 2013
Månadsanalys Februari 2013 De flesta faktorer talar för ett bra börsår I SLUTET AV januari presenterade vi vår marknadssyn för våren. Vi kunde då konstatera att trots många orosmoln lyckades samtliga större
Läs mer10 AUGUSTI, 2015: MAKRO & MARKNAD FED VÄNTAR RUNT HÖRNET
10 AUGUSTI, 2015: MAKRO & MARKNAD FED VÄNTAR RUNT HÖRNET Efter att man röstade ner långivarnas förslag för sparpaket samt att man missade sin betalning till IMF så godkänndes till slut ett sparpaket från
Läs merFinansiell månadsrapport Skolfastigheter i Stockholm AB augusti 2011
Finansiell månadsrapport Skolfastigheter i Stockholm AB augusti 2011 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 7 308 mnkr och stadens borgensåtagande var 3 mnkr för bolaget. Den totala
Läs merCarnegie Investment Bank AB MAKRO SOMMAREN & TURBULENSEN
Carnegie Investment Bank AB MAKRO SOMMAREN & TURBULENSEN BÖRSERNA SKAKAR Allmänt: Sensommarens börsturbulens har medfört att riskläget på marknaderna ökat och investerarsentimentet försämrats. Flera stora
Läs merMånadsrapport december 2011
Månadsrapport december 2011 I rapporten beskriver våra analytiker rådande marknadsläge och prognoser för kommande månad. I rapporten finns förslag på fördelning mellan aktier och räntor. Produktförslagen
Läs merFinansiell månadsrapport AB Familjebostäder oktober 2015
Finansiell månadsrapport AB Familjebostäder oktober 215 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 4 281 mnkr. Totalt är det är en minskning med 41 mnkr sedan förra månaden, 81% av ramen
Läs mer4 MAJ, 2015: MAKRO & MARKNAD
4 MAJ, 2015: MAKRO & MARKNAD CENTRALBANKERNA I FÖRARSÄTET Veckan som gick präglades av stora rörelser. Vi fick bland annat se den största dagliga nedgången på Stockholmsbörsen sedan oron i oktober förra
Läs merFinansiell månadsrapport AB Familjebostäder januari 2014
Finansiell månadsrapport AB Familjebostäder januari 214 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 4 525 mnkr.det är en ökning med 122 mnkr sedan förra månaden, 74% av ramen är utnyttjad.
Läs mer