Fondstrategier. Maj 2019

Transkript

1 Fondstrategier Maj 2019

2 Information Hej! Vi är glada över att du prenumererar på Danske Banks Fondstrategier och vi hoppas att du har glädje av dem. Framöver kommer formatet av dessa utskick förändras för att bli tydligare och ge en bättre översikt så att du som investerare enklare ska kunna använda Fondstrategierna när du investerar. Redan nu har vissa förändringar gjorts. Håll utkik efter mer information framöver! Om du har några frågor är du alltid välkommen att kontakta oss. Med vänliga hälsningar Danske Bank 2

3 Vad är nytt sedan sist? Stockholm, maj 2019 På aktiesidan viktar vi upp i JP Morgan US Select och viktar ner i Fidelity Asian Special Situations. Varför? På ett års sikt är vår bedömning fortfarande att aktier kommer att ge en högre avkastning än obligationer, och vi behåller därför en övervikt i aktier. Vi gör dock en justering intra aktier där vi flyttar tillväxtmarknadsaktier från övervikt till neutral, och amerikanska aktier från undervikt till neutral. Kursrörelserna kan dock bli fortsatt stora och vi förespråkar fokus på stora kvalitetsbolag, med stabila kassaflöden och utdelningar. Den upptrappade handelskonflikten har ökat osäkerheten på de globala aktiemarknaderna. Tillväxtmarknadsaktier är betydligt mer känsliga för handelskonflikten än amerikanska aktier. Den region som klarade sig bäst när börsen gick ner under förra årets handelskrig var USA, medan asiatiska aktier föll brantast. Detta är en av anledningarna till att vi väljer vikta ner Fidelity Asian Special Situations och vikta upp JP Morgan US Select. Långsiktigt ser vi fortfarande tillväxtmarknadsaktier som attraktiva, och därför är vi neutrala till regionen. Den strukturella tillväxten är högre på tillväxtmarknaderna, och Kinas stimulanser kommer att spilla över även på andra tillväxtregioner. Ökad osäkerhet på marknaden kan dessutom göra tillväxtmarknadsaktier billigare, och skapa attraktiva köptillfällen för långsiktiga investerare. Vi väljer att behålla en övervikt i europeiska aktier till följd av attraktiva värderingar, och därför att Kinas stimulanser väntas spilla över även på Europa. Under den senaste rapportsäsongen har europeiska bolag frekvent nämnt Kina som en positivt bidragande faktor. Vi har också sett att europeiska bolag som slagit förväntningarna har belönats med större kursuppgång än amerikanska bolag som rapporterat högre resultat än väntat. Det tyder på att europeiska aktier är pressade och att mycket negativt redan reflekteras i kurserna. Fondstrategierna följer Danske Bank House View som har en investeringshorisont på 3-12 månader. Det kan dock uppstå mindre skillnader då vi inte vill göra för små förändringar i strategierna. Det kan också förekomma situationer där vi väljer olika fonder i olika fondportföljer, men innehaven kommer alltid att vara i linje med den marknadssyn vi har i House View. 3

4 Credit Bond Global Local Ränta Försiktig Balanserad Offensiv Våra rekommenderade vikter F = Förändring i allokering (ökning, minskning) sedan senaste rekommendation Vikt = Rekommenderad vikt Svenska USA Europa TYP ISIN FOND F Vikt F Vikt F Vikt F Vikt F Vikt SE Lannebo Sverige 5% 8% 11% 15% Tillväxtmarknader Japan LU SE PriorNilsson Sverige Aktiv A 4% 9% 11% 12% LU Danske Invest Sverige Småbolag 2% 3% 5% 10% LU Franklin US Opportunities 4% 4% 12% LU JP Morgan US Select 3% 8% 4% 10% 4% 14% 5% 14% LU DI SICAV Europa (SEK) SA 5% LU DI European High Dividend 6% 11% 16% 20% LU DI Global Emerging Mkt (Aberdeen) 2% 3% 4% LU Fidelity Asian Special Situations -3% 3% -4% 3% -4% 3% -5% 5% JPMorgan Funds SICAV - Japan Equity Fund 1% 2% 3% 3% Global LU DI SRI Global 5% 3% 4% Penningmarknad / Korta Räntor Långa Räntor LU DI Sverige Kort Ränta 8% 2% 6% 7% SE Lannebo Likviditet 10% 6% SE Swedbank Robur Obligationsfond 15% 12% 9% 3% LU DI Sverige Ränta 20% 19% 12% 4% SE SPP Obligationsfond 12% 4% Företags Obl HY DK DI Euro High Yield- klass SEK 10% 7% 5% 4% Företags Obl IG DK DI Nordiska Företagsobl. 15% 9% 8% 5% Tillväxtmarknads-obl. EUR och USD Nom. DK DI Tillväxtmarknadsobl., klass SEK 10% 7% 5% 3% 4

5 Allokering Fondstrategierna i portfölj Balanserad Tillgångsallokering Räntor Global Allokering USA Europa Japan Tillväxtmarknader Sverige Räntor Duration Obligationer Företagsobligationer, låg risk (IG) Företagsobligationer, hög risk (HY) Tillväxtmarknadsobligationer Position Läs mer om våra fondstrategier i Hembanken > Placera > Guidat Urval > Fondstrategier Innehållet i detta dokument är sammanställt enbart i syfte att utgöra information om Danske Bank, Sverige Filial beslut om placeringar i bankens fondportföljer och är inte avsett som någon form av rådgivning till den enskilda läsaren. Läsaren måste själv konsultera sin rådgivare vad avser legala, skattemässiga, finansiella och andra frågor för att bedöma om en investering är lämplig eller passande för denne. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonderna kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. Vid köp av fondandelar bör man ta del av de fullständiga fondbestämmelserna för respektive fond. Ovanstående information om respektive fond ersätter på intet sätt den informationen. 5