Vad påverkar investerare att välja hållbara investeringar? e

Transkript

1 Vad påvrkar invstrar att välja hållbara invstringar?

2 Vad är hållbara invstringar? TRE EXEMPEL Aktiv förvaltning Gustavia Blu Engin: svnskförvaltad fond inom förnybar nrgi och miljötknik. Fondn har tt globalt prspktiv och säljs till såväl privata som institutionlla invstrar. Inom områdt förnybar nrgi liggr tonviktn på tr sktorr: bionrgi, sol och vind. Passiv förvaltning (indxförvaltning) SPP Aktiindxfond Global Sustainability: skuggar Dow Jons Sustainability Indx World som innhållr c:a 300 bolag inom olika branschr globalt. Sustainability syftar på bgrppt hållbar utvckling, vilkt omfattar flr områdn än miljö, såsom ansvar för sociala frågor, konomi och samhällsansvar. Ngativ scrning och dialog AP-fondrna: Uppdrag från rgringn att ta tik- och miljö-hänsyn. Fokus skiftar; svart lista på oansvariga bolag (AP 7) vrsus tisk kommitté och aktiv ägardialog (AP 1-4)

3 Hållbara invstringar: Att balansra gnnytta och samhällsnytta

4 Dtrminantr som påvrkar btnd Mningsfullt Värdringar Bdömningar om gnnytt (avkastning och risk) Normr (Invstrings) Btnd

5 Invstrargruppr 1.Fondsparar (n=457) 2.Institutionr/organisationr (n=71) 3.Kapitalförvaltar (n=60) 4.Aktisparar (n= 724)

6 SRI fondsparar: En htrogn grupp Starkt samband mllan andln SRI-sparand och förställning om avkastning på SRI-förvaltat kapital (Nilsson, 2008; Jansson, 2009) Primärt avkastningsmotivrad 20% (majorittn av dssa invstrar mindr än 20% i SRI) Idalistr 30% (invstrar i gnomsnitt 20-30% i SRI) Kombinrad motiv 50% (Nilsson, 2009)

7 Sambandt avkastning och SRIsparand (Lwis & Wbly, 1994; Lwis & MacKnzi, 2000)

8 Olika faktorrs btydls för SRIfondsparar (Smts & Baur, 2010) Fondval=Avkastning 1-år + Avkastning 10-år + Risk + Avgiftr + Normativa skäl

9 Privata fondsparar (Jansson & Bil, 2010) Har mst ngativa förväntningar om SRI-avkastning Tror att socialt ansvarsfulla invstringar gr lägr avkastning på kort sikt mn något högr avkastning på lång sikt Tror att riskn är något lägr för socialt ansvarsfulla invstringar Fondsparar motivras i sina fondval primärt av förväntad avkastning mdan risk har mindr btydls Moral har btydls

10 Institutionr (Jansson & Bil, 2010) Tror att hållbara invstringar gr något lägr avkastning på kort sikt mn något högr avkastning på lång sikt. Tror att riskn är lägr för hållbara invstringar Fondsparar motivras primärt av minskad riskr md SRI Förväntad avkastning har mindr btydls

11 Kapitalförvaltar (Jansson & Bil, 2010) Jämförlsvis mindr altruistiska (jämlikht, social rättvisa, naturskydd) Moraliska värdringar påvrkar j invstringsbtnd Kapitalförvaltars SRI intntionr styrs utslutand av finansilla hänsyn. Tror att hållbara invstringar gr något lägr avkastning på kort sikt mn högr avkastning på lång sikt. Tror att riskn är lägr för ansvarsfulla invstringar Kapitalförvaltar undrskattar btydlsn av tik, miljö och socialt ansvar för sina privata och institutionlla kundr.

12 Dtrminantrnas btydls för olika invstrargruppr (Jansson & Bil, 2010)

13 Vad påvrkar aktisparar att invstra tiskt? (Jansson & Bil, 2011) Värdringar Tilltro till möjlightn att påvrka Förställningar om avkastning Normr Etiskt sparand

14 Vad utmärkr tiska aktisparar? (Jansson & Bil, 2011) Kvinnor övrrprsntrad Altruistiska värdringar Bkymrad övr industrialisringns sociala, tiska och miljömässiga problm Tror att SRI gör n skillnad Mindr riskbnägna Långsiktiga Positiva förväntningar: Tror att tiska invstringar kan g högr avkastning och mdföra lägr risk Lägr förväntningar om avkastning och mindr tilltro till sin förmåga att slå indx

15 Hindr för hållbara invstringar Torir om riskspridning och invstringsunivrsum Förställningar om sämr riskjustrad avkastning på hållbara invstringar Förvaltaransvart Konsrvativ branchkultur Konvntionr gr trygght på n osäkr marknad Bättr att misslyckas konvntionllt än lyckas okonvntionllt Altrnativa stratgir upplvs ofta som mr riskfyllda Kortsiktight

16 Vad kan öka intrsst? (Jansson & Bil, 2010) Moröttr Vanliga förvaltar SRI förvaltar Majorittn av sparar ftrfrågar SRI 1 1 Skattrduktion 2 4 Ldand institutionlla invstrarna 3 3 Enhtliga kritrir för SRI Ökand andl institutionlla invstrar SRI lika hög avkastning som ick SRI

17 Vägar framåt Flr profilrad altrnativ Aktiv påvrkan och dialog Öka mrvärdt! Gynna långsiktight Gröna jämförlsindx Klargör juridikn kring förvaltaransvart Klargör fakta om avkastning Informra spararna

18 Bhavioural Impdimnts to Sustainbl Invstmnts Finansirat av Mistra (Stiftlsn för Miljöstratgisk Forskning) Samarbt mllan forskar från 11 Europiska univrsitt Hmsida: sirp.s Magnus Jansson, Psykologiska institutionn Götborgs Univrsitt