Hållbara investeringar: Om ansvar, risk och värde på finansmarknaden

Transkript

1 Hållbara investeringar: Om ansvar, risk och värde på finansmarknaden Bokpresentation 18 september 2014 Civilekonomerna, Bio Rio, Stockholm Dr. Emma Sjöström

2

3 Finansmarknaden och en hållbar utveckling

4

5 Hållbar utveckling: En affärsmässig megatrend Tvingar fram djupgående och varaktiga förändringar i hur företag konkurrerar. IT-revolutionen, massproduktion och globalisering var också megatrender, liksom kvalitetrörelsen. Den röda tråden bland dem är att de fick ofrånkomliga strategiska konsekvenser för företagsledare. Företagsledare kan inte längre kosta på sig att bortse från hållbarhet som en central faktor i företagens långsiktiga konkurrenskraft. Källa: Lubin & Esty 2010, Sustainability A business imperative. Harvard Business Review.

6

7

8 Källa: MSCI ESG IVA Country Report: China (2012)

9 Kärt barn har många namn Ansvarsfulla investeringar Hållbara investeringar Etikfonder SRI: socially responsible investment ESG: environment, social, governance

10 E S G Environment - Social - Governance

11 Vanligt förekommande metoder Utesluta kontroversiella sektorer Normbaserad genomlysning Positivt urval / Bäst i klassen Föra dialog samt rösta på stämman

12 Vem investerar så här?

13 Forskning om privatsparare och ESG Kapitalförvaltare underskattar hur mycket privatkunder värdesätter hållbarhetsaspekten. För det faktiska köpbeteendet samt nöjdheten efter köpet är båda aspekterna viktiga men den finansiella dimensionen väger över. Svårt att bedöma ESG-aspekter för privatsparare.

14 Institutionella investerare motiverar ESG i finansiella termer En genomtänkt strategi för miljö- och etikfrågor är en del i att bygga upp och vidmakthålla bolagens långsiktiga konkurrenskraft och att uppnå en uthållig god avkastning. (SEB) Genom att vara pådrivande i frågor om etik och miljö kan Andra AP-fonden bidra till att portföljbolagen tidigt identifierar möjligheter och risker som har påverkan på avkastningen. (AP2) Fonden anser att god miljö- och etikhänsyn är en förutsättning för att bolag ska kunna uppnå en uthålligt god avkastning. (AP4)

15 Marknadstillväxt Sverige (miljarder Euro)

16 Marknadstillväxt Europa (miljarder Euro)

17 By incorporating ESG criteria into their investment decision-making and ownership practices, [ESG-investors] are directly influencing companies to improve performance in these areas. This, in turn, is contributing to ( ) build a more stable, sustainable and inclusive global economy. UN Secretary-General Ban Ki-moon

18 Kan investerare rädda världen?

19 Ägare har en INDIREKT påverkan Legitimerar CSR-chefernas arbete Förstärker omvärldstryck Påverkar hur vi ser på företagsansvar

20 Ägare har en DIREKT påverkan Påverkan i enskilda fall Transparens: hållbarhetsrapportering

21 ESG i olika tillgångsklasser och investeringsinriktningar Aktier Räntebärande värdepapper Riskkapital: Private Equity Fastigheter Råvaror Hedgefonder Kreditgivning Mikrolån Impact investment

22 Högre eller lägre avkastning? Aktiefonder i Europa och USA ( ) ingen skillnad (Källa: Cortez mfl., 2012) Aktiefonder i Europa, USA och Japan ( ) hållbarhetsfonderna har gått bättre, utom Österrike och USA (Källa: Ito mfl., 2013) Räntefonder i USA ( ) hållbarhetsfonderna har gått bättre, utom blandfonderna som gått sämre (Källa: Derwall & Koedijk, 2008)

23 Högre eller lägre avkastning? 21 studier ( ) Ingen automatik i ESG

24 Bokens innehåll 1. Finansmarknaden och en hållbar utveckling 2. Marknadens framväxt och storlek 3. Metoder för ESG i aktieplaceringar 4. ESG i olika tillgångsslag och investeringsinriktningar 5. Risk och värde 6. Framtiden: ESG och en hållbar finansmarknad

25 Tack!