Fabeges delårsrapport Januari - juni 2018 Christian Hermelin, VD Åsa Bergström, CFO
Starkt bidrag första halvåret till framtida värdeskapande NETTO- UTHYRNING 123 Mkr PROJEKT- AVKASTNING 121% HYRESÖKNING I OMFÖRHANDLINGAR 29% EPRA NAV/aktie 116 kr Vi är stolta men inte förvånade 2
100 % Stockholm 3 Hammarby Sjöstad Stockholms innerstad Solna Business Park Arenastaden och Haga Norra
100 % fokus på kontor Fabege äger var tionde kvm kontorsyta i Stor-Stockholm. 4
100 % kvalitet i projektportföljen Fabege utvecklar över 50 % av all kontorsproduktion i Stockholmsregionen. 5
6 100 % kundfokus
7 100 % engagemang
RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG MKR jan-jun 2018 jan-jun 2017 Hyresintäkter 1 237 1 108 Fastighetskostnader -329-313 Driftsöverskott 908 795 Central administration -39-36 Finansnetto -257-256 Resultatandelar intressebolag -40-54 Förvaltningsresultat 572 449 Realiserade värdeförändringar fastigheter 88 0 Orealiserade värdeförändringar fastigheter 5 278 1 989 Värdeförändringar derivat och aktier 38 153 Resultat före skatt 5 976 2 591 Skatt -801-590 Hyrestillväxt i identiskt bestånd cirka 10 % Överskottsgrad 73 % (72) Avkastning projekt 121 % Ackumulerad värdetillväxt 9 % Resultat per aktie 15:64 kr (6:05) PERIODENS RESULTAT 5 175 2 001 8
NYCKELTAL Q2 2018 jan-jun 2018 jan-jun 2017 jan-jun 2016 jan-jun 2015 Eget kapital kr per aktie* 98 74 57 45 EPRA NAV kr per aktie* 116 87 66 51 Totalavkastning fastigheter, % 10,8 5,6 8,7 6,4 Avkastning projekt, % 121 54 82 25 Överskottsgrad, % 73 72 70 72 Soliditet, % 50 45 42 38 Belåningsgrad, % 39 46 49 56 Skuldkvot, ggr 14,5 16,1 15,0 14,7 Räntetäckningsgrad, ggr 3,4 3,0 2,5 2,5 *Justerat efter aktiespilt 2:1 9
10 Kapitalmarknaden
RATING FRÅN Investment Grade Baa3, stable outlook Bättre marginaler Fler potentiella investerare 11
FINANSIERING 2018-06-30 Aktiviteter under första halvåret Emitterat 2,3 Mdkr i Fabeges MTN Utökat ram MTN från 5 Mdkr till 8 Mdkr Utökat totala faciliteter med 900 Mkr Minskat utestående cert till förmån för obligationer med längre löptid Förlängt kapitalbindningen från 4,0 till 4,7 år Förlängt räntebindningen från 2,5 år till 3,1 år genom nya långa ränteswapar, totalt 2,2 Mdkr på löptider mellan 7 och 10 år Stängningbara swapar löpt ut vilket minskat snitträntan betydligt Totala faciliteter 28,5 Mdkr Totala lån 24,9 Mdkr Varav obligationer 7,2 Mdkr Varav certifikat 3,2 Mdkr 53 % av totala lån nu grön finansiering Outnyttjat 3,5 Mdkr Kapitalbindning 4,7 år Räntebindning 3,1 år Snittränta 1,83 % 12
13 Hyresmarknaden
FORTSATT STIGANDE HYROR! jan jun 2018 Omförhandlingar +29 % Nettouthyrning 123 Mkr tillväxt och företags omflyttning till kvalitet gynnar hyresutvecklingen i våra områden 14
15 Transaktionsmarknaden
VÄRDEÖKNING Q4 2014 Q2 2018 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% Yield Hyra Projekt 20% 10% 0% 16
17 Projektportföljen
NYTT HOTELL I ARENASTADEN Hotell Longstay HK Nordic Choice Klart Q1 2021 18
HAGAHUSET Hotell Longstay Co-working Inflytt mars 2020 Kom Hotel 19
VISION SOLNA STATION Med bl a nya byggrätter i kv Farao och Kairo Säkrare och enklare access till området 20
PROJEKTAVKASTNING & INVESTERINGSVOLYM Avkastning Volym Mål: 25 % 1,5 mdkr 10 års snitt: 58 %* 1,8 mdkr *Exklusive investeringar i förvaltningsportföljen 21
2015-2017 22 Inv.volym 2,2 Mdkr/år, avkastning 62 %
23 KOMMER LÖNSAMHETEN ATT BESTÅ?
ÖKAD PROJEKTAVKASTNING Våra låga byggrättskostnader Stigande hyror Sjunkande avkastningskrav VAD KAN HÄNDA? Våra låga byggrättskostnader består Även vid en hyressänkning på 500kr/kvm samt en yieldökning om 0,5 % ges en marginal på 50 % NYTT AVKASTNINGSMÅL MINST 50 % 24
ÖKAD INVESTERINGSVOLYM Byggrätter i attraktiva områden Många alternativa lägen Stark efterfrågan VAD KAN HÄNDA? Våra områden blir sannolikt bara mer attraktiva Våra kontorsbyggrätter räcker i 10 år Efterfrågan är sannolikt långsiktigt stark NYTT INV. MÅL = 2,5 MDKR/ÅR 25
Quality Hotell Friends Råsunda Centralskola Paradiset Projekt 2018-2020 26
#Park1 30 000 kvm kontor Möjlig start 2019 Farao 15, 16, 17 35 000 kvm kontor Möjlig start 2020 Haga Norra 55 000 kvm kontor Möjlig start 2021 Kairo 40 000 kvm kontor Möjlig start 2020 Sliparen 1 i Solna Business Park 25 000 kvm kontor Möjlig start 2020 Möjliga projekt 2021 2023 Bostadsbyggrätter i portföljen 290 000 kvm 27
Frågor
SAMMANLAGDA BYGGRÄTTER H2 2018 Kommersiella byggrätter 412 000 kvm (varav 170 000 kvm i Arenastaden) Cirka 36 % laga kraft Bokfört värde: ca 3 000 kr per kvm Bostadsbyggrätter 294 000 kvm Cirka 34 % laga kraft Bokfört värde: ca <8 000 kr per kvm
TILLVÄXT INTÄKTER Inklusive kända inflyttningar och avflyttningar Mkr 750 Exklusive uthyrningsmål 700 650 600 550 500 450 400 Q3-2017 Q4-2017 Q1-2018 Q2-2018 Q3-2018 Q4-2018 Q1-2019 Q2-2019 Q3-2019 Q4-2019 Q1-2020 Q2-2020