USA efter valet: Stor risk för finanspolitiskt vakuum
|
|
- Kurt Bengtsson
- för 7 år sedan
- Visningar:
Transkript
1 Swedbank Analys Nr 7 3 november 2010 USA efter valet: Stor risk för finanspolitiskt vakuum Delad makt i kongressen innebär att finanspolitiken kan bli mer avvaktande fram till presidentvalet 2012: Inga nya större stimulanspaket, men heller inga tydliga besked om den medelfristiga budget- och skuldsaneringen. Det innebär att ansvaret vilar tungt på Federal Reserve att undvika ny recession och deflation. Svårigheten blir att balansera storleken på de kvantitativa lättnaderna, att förstå effekterna och dra tillbaka dem när så krävs. Politikernas walk-over riskerar att bidra till en överdriven omfattning på kvantitativa lättnader med risker för både USA och omvärlden. Mer effektivt hade i detta läge varit att genomföra finanspolitiska, välriktade åtgärder som stärker arbetsmarknaden, bostadsmarknaden och inte minst underlättar de små och medelstora företagens situation. Ett starkt politiskt ledarskap krävs för att förbättra framtidstron och minska osäkerheten. Efter valet finns möjlighet att skapa partiöverskridande reformlösningar, men risken är istället stor att litet sker före presidentvalet 2012 vilket skulle kunna innebära två förlorade år. Svårare att fatta politiska beslut Amerikaners tillit till sina politiker har gradvis minskat sedan presidentvalet Den svaga ekonomin, motståndet mot hälsoreformen och den politiska osämjan är några förklaringar. För närvarande har endast 45 % av tillfrågade amerikaner förtroende för president Barack Obamas sätt att sköta sitt ämbete. 1 Ungefär 30 % av de tillfrågade tycker att demokraterna Förtroendet för politikerna har sjunkit 1 Gallup-undersökning från september Ekonomiska sekretariatet, Swedbank AB (publ), Stockholm, tfn E-post: ek.sekr@swedbank.se Internet: Ansvarig utgivare: Cecilia Hermanssont, Magnus Alvesson, , Jörgen Kennemar, , ISSN
2 gör ett bra jobb i kongressen, medan motsvarande andel för hur republikanerna sköter sitt jobb är 24 %. 2 Bland företagen är uppgivenheten stor på grund av bristen på ledarskap i politiken. För vissa företagsledare är osäkerheten om den ekonomiska politiken den viktigaste faktorn till varför lågkonjunkturen kommer att dröja sig kvar länge. Ett exempel är ovissheten kring skattepolitiken. Ett annat exempel är risken för ny osäkerhet ifall republikanerna vill riva upp hälsoreformen. Preliminära valresultat visar att republikanerna tar makten i representanthuset, medan demokraterna behåller kontrollen över senaten. Den starkt kritiska Tea Party rörelsen fick in kandidater i kongressen. Nu måste presidenten hitta kompromisser och lösningar över partigränserna, vilket hittills visat sig vara svårt. Delad makt i kongressen ökar kraven på kompromisser Att makten är delad mellan kongressens båda kamrar är ingenting nytt i amerikansk politisk historia. Det som gör det särskilt besvärligt just nu är att ett eventuellt dödläge i politiken försvårar möjligheterna att dra USA upp ur lågkonjunkturen. På lite sikt blir det också svårare att fatta nödvändiga beslut om att konsolidera den federala budgeten. Sannolikt kommer något förenklat republikaner att motsätta sig höjda skatter, medan demokrater motsätter sig utgiftssänkningar. När finanspolitiken är handlingsförlamad står politikernas, befolkningens och finansmarknadens hopp till centralbanken, Federal Reserve. Med hjälp av sedelpressar och köp av statsobligationer kan ytterligare stimulanser åstadkommas. Det finns dock en övertro på vad dessa åtgärder kan göra för ekonomin. Dollarförsvagning, högre inflationsförväntningar, något lägre räntor och högre förmögenhetsvärden kan ge ett visst positivt tillskott till BNP, men det är sannolikt litet. Riskerna för nya obalanser är istället överhängande, främst i omvärlden men även i USA. Ränteläget är redan lågt, och det finns god likviditet i företag och banker. Däremot saknas politisk handlingskraft kring åtgärder som mer direkt skulle kunna påverka utvecklingen åt rätt håll på arbetsmarknaden, bostadsmarknaden och kreditmarknaden. Det är bristen på konstruktiv finanspolitik som driver penningpolitiken till att bli mer riskfylld. Allt hopp har förflyttats till Federal Reserve Bristen på konstruktiv finanspolitik driver penningpolitiken att bli mer riskfylld Ekonomin behöver politisk handlingskraft Det råder inga tvivel om att den amerikanska ekonomin fortsätter att vara svag, trots att recessionen officiellt avslutades sommaren I maj i år prognosticerade OECD en BNPtillväxt på 3,2 % per år för 2010 och 2011 i den amerikanska ekonomin. Den starka återhämtningen i slutet av 2009 och början av 2010 drog upp förväntningarna. I september hade OECD:s prognos reviderats ned till 2,6 % för båda åren. Det är samma bedömning som ekonomerna i medlemsorganisationen National Association of Business Economics (Nabe) gör. BNP-prognoserna har reviderats ned av många organ 2 Pew-Research Center, september-oktober Swedbank Analys Nr 7 3 november 2010
3 Även vår mer försiktiga prognos från april och september på 2,8 % respektive 2,2 % kan behöva revideras ned ett par, tre tiondelar per år. Vi förutsåg redan i våras att andra halvåret skulle bli svagare än inledningen, men den senaste statistiken tyder på en ännu svagare tillväxttakt. Även vi kan behöva dra ned prognosen Visserligen blev BNP-tillväxten i uppräknad årstakt lite högre tredje kvartalet på 2 % än andra kvartalets 1,7 % enligt de första preliminära beräkningarna. Positivt var också att den privata konsumtionen växte något snabbare, med 2,6 % jämfört med 2,2 % kvartalet innan. Medan tjänstekonsumtionen ökar snabbare, har varukonsumtionen dämpats något. Emellertid var lagerbidraget mycket större med 1,44 jämfört med 0,82 procentenheter. Räknar vi bort lagren visade den inhemska efterfrågan en uppgång på endast 0,6 %. Dessutom synes inte privatkonsumtionens uppgång vara uthållig eftersom disponibelinkomsten knappt ökade i reala termer. Såväl export som import och investeringar växer, men inte lika snabbt som under andra kvartalet. Nettoexporten ger till och med ett negativt bidrag, vilket inte alls borde vara fallet för en ekonomi med stora obalanser och ett starkt behov av att ställa om till en tillväxtmodell mer driven av utrikeshandel och produktiva investeringar. Den inhemska efterfrågan stärks marginellt De svagaste komponenterna i den amerikanska ekonomin är arbetsmarknaden, bostadsmarknaden och situationen för små och medelstora företag. Även kreditmarknaden är dämpad. Sysselsättningen har börjat stiga även i årstakt efter en ovanligt lång nedgång, men förbättringarna är beskedliga och efterfrågan i den privata sektorn växer inte tillräckligt snabbt för att generera många nya jobb. När befolkningsräkningen nu är över och många delstater måste göra neddragningar, riskerar arbetslösheten öka ytterligare från nuvarande officiella 9,6 % och det bredare arbetslöshetsmåttet på närmare 20 %. och få nya jobb skapas Arbetsmarknadens utveckling (%) Arbetslöshet 7.5 Procent Arbetskraftsutbud Sysselsättning Source: Reuters EcoWin Swedbank Analys Nr 7 3 november
4 Centralbankens kvantitativa lättnader kommer inte att väsentligt kunna förbättra arbetsmarknadens situation. Här behövs istället finanspolitiska satsningar. Något som också gäller bostadsmarknaden. Tidigare lyckades lättnaderna sänka bolåneräntorna, vilket tillsammans med skatterabatter kunde hjälpa upp tillståndet på bostadsmarknaden i alla fall tillfälligt. Efter att dessa har fasats ut har försäljningen kommit ned igen. Att utmätningarna stoppats till följd av oklara juridiska förhållanden kommer att öka de ordinarie försäljningarna tillfälligt, men de kommer sedan att falla tillbaka när utmätningarna kommer igång igen. Bostadsmarknadens uppgång var inte uthållig utan stimulanser Bostadsmarknaden (antal miljoner sålda och byggda hem) Antal (millions) Försäljning av nya hem Försäljning av befintliga hem 2 1 Husbyggnation Source: Reuters EcoWin Kvantitativa lättnader kommer heller inte att kunna sänka räntenivån lika mycket denna gång. Skälet till att inte fler köper hus, trots att de är billiga, är istället att det saknas insatskapital och att det är svårt att få tillgång till krediter. Huspriserna har ökat under vissa månader ifjol och i år, men någon robust utveckling kan knappast skönjas. Husprisutveckling per månad i procent (enligt Case-Shillers husprisindex i 20 storstadsregioner) Procent Source: Reuters EcoWin 4 Swedbank Analys Nr 7 3 november 2010
5 Ett tydligt tecken på svagheten i den inhemska efterfrågan, är tillståndet för landets små- och medelstora företag. NFIB-undersökningen visar att optimismen var nere på de nivåer som syntes i början av 1980-talet, men att både ned- och uppgång torde ta längre tid nu. Det är även en bra bit kvar till ett historiskt genomsnitt för småföretagens anställningsplaner. Fortfarande är det fler som drar ned antalet anställda än som börjar rekrytera igen. Varför är detta så allvarligt? Det är här de nya jobben brukar skapas. Det finns risk för en ond cirkel av låg efterfrågan på arbetskraft och låg inhemsk efterfrågan på varor och tjänster. Småföretagen kämpar med svag efterfrågan Små- och medelstora företags optimism inför framtiden samt deras anställningsplaner 115 Anställningsplaner --> Index Procent <-- Småföretagaroptimism Source: Reuters EcoW in Den svaga efterfrågan leder också till en ökad oro för deflation. För närvarande är inflationen den lägsta sedan 1960-talet. Det är i ljuset av denna oro som Federal Reserves planerade nya köp av statsobligationer bör ses. Trots att det inte är det mest effektiva, tar centralbanken helt och hållet över ansvaret för konjunkturen när de nödvändiga finanspolitiska besluten inte längre fattas. Inflationen är historiskt låg och risken för deflation har ökat Inflation utifrån privatkonsumtionsdeflator och konsumentprisindex, båda rensade från livsmedel och energi (årstakt, %) Privatkonsumtionsdeflator exkl. livsmedel och energi 1 Procent KPI exkl livsmedel och energi Source: Reuters EcoWin Swedbank Analys Nr 7 3 november
6 Vilka är utmaningarna efter valet? USA är en dynamisk ekonomi med hög attraktivitet i fråga om exempelvis idéer, utländskt kapital och humankapital. Det gäller nu att undvika att landet hamnar i en spiral av fallande efterfrågan och priser. Det gäller också att den potentiella tillväxten inte varaktigt blir lägre, t ex genom en högre strukturarbetslöshet i spåren av den brustna bostadsbubblan. Att förlänga arbetslöshetsersättningen, öka arbetsmarknadsutbildningen, subventionera korttidsveckor och ge skatterabatter till företag som anställer är några metoder för att undvika en högre strukturell arbetslöshet eller en långtidsarbetslöshet som biter sig fast. Med andra ord: Europeisk arbetsmarknadspolitik skulle kunna vara en utväg när inget annat hjälper. Arbetsmarknadspolitiken behöver bli mer aktiv Huruvida återhämtningen fortsätter och hur stark den blir beror mycket på den privata efterfrågan, framtidstron och hur stora strukturella skift i ekonomin som krävs samt hur den ekonomiska politiken förs. USA behöver definitivt en bättre tillväxtmodell som inte enbart bygger på bostäder, finanssektor och konsumtion. Eftersom många hushåll sett sina löner stagnera de senaste decennierna, har levnadsstandarden stärkts med hjälp av kredit- och bostadsmarknaden. Detta kommer inte att fortsätta, vilket innebär att hushållens inkomstförbättringar måste ske utifrån den reala ekonomins möjligheter att höja produktiviteten. Vinster måste också generera bättre löner så att efterfrågan kan stiga utan högre skuldsättning. Medelklassens inkomstutveckling har vilat på hus- och kreditmarknaden Hushållens sparande och skuldsättning i relation till disponibelinkomst (%) respektive (andel) Sparande i procent av disponibelinkomst < ---- S p a rkvo t S ku ld kvo t ----> Skuld som andel av disponibel inkomst Source: Reuters EcoW in Det är sannolikt att sparkvoten behöver öka något mer, och i en typisk overshooting kan den komma upp på en högre nivå än genomsnittet innan den hittar tillbaka till någon sorts ny jämvikt. Detsamma gäller för skuldkvoten som måste komma ned, och kanske gör den det mer än förväntat. Därmed kan vi inte räkna med att konsumtionen kommer att driva amerikansk ekonomi de närmaste åren. Istället måste det finnas en större tilltro till investeringar och nettoexport som drivkrafter. Hushållen kommer inte att kunna agera tillväxtmotor som tidigare 6 Swedbank Analys Nr 7 3 november 2010
7 En annan viktig utmaning är att ta tag i budgetkonsolideringen, först stabilisera och sedan börja reducera den offentliga skulden. Det är till och med så att eventuella nya stimulanser som nu ter sig alltmer osannolika med republikansk majoritet i representanthuset måste kopplas samman med ett medelfristigt åtgärds- och skuldsaneringspaket för att de i nuläget överhuvudtaget ska kunna få förtroende bland befolkningen och på finansmarknaden. De långsiktiga budgetutmaningarna påverkar dagens finanspolitik Budgetbalans , tusen miljarder US-dollar USD (thousand billions) Source: Reuters EcoW in Redan innan finanskrisen och recessionen hade det federala budgetunderskottet försämrats, särskilt mellan 2001 och Några orsaker var IT-bubblan som sprack, de åtgärder som sattes in vid terrorattackerna men framför allt skattesänkningar som permanentades och ymniga utgiftsökningar relaterade till krig, ålderdom och hälsa. Under 2009 och 2010 har underskotten vuxit kraftigt och överstiger 1000 miljarder US-dollar. Nedgången i ekonomin förklarar en stor del av försämringen, men även de diskretionära åtgärder som togs, t ex i samband med stöd till bolånejättarna Fannie Mae och Freddie Mac, the Troubled Assets and Relief Programme (TARP) samt the American Recovery and Reinvestment Act (ARRA). Det gäller att stabilisera den offentliga skulden som andel av BNP. Det är vad administrationen avser att göra fram till 2015, då budgetunderskottets andel av BNP ska ha kommit ned till 3 %. I ett mer långsiktigt perspektiv behövs också reformer för att stävja en klart högre skuldutveckling. Skatter måste kunna höjas, t ex miljöskatter och moms. Federala utgifter måste kunna sänkas. Det är inte troligt att så sker före nästa presidentval, vilket innebär att nästa mandatperiod blir klart åtstramande. Risken eller möjligheten beroende på hur man ser det är att finansmarknaden tappar tålamodet innan dess, och att även USA pressas att strama åt när inte politikerna själva tar ansvaret. Rekordhöga underskott kan förklaras av ekonomins nedgång och åtgärdspaketen Målet är att få ned underskottet till 3 % av BNP 2015 Räkna med en åtstramande mandatperiod Swedbank Analys Nr 7 3 november
8 Slutsatser Utan det finanspolitiska stimulanspaketet, nollräntepolitiken och de kvantitativa lättnaderna samt åtgärder för att stabilisera den finansiella sektorn, hade den amerikanska ekonomin varit i ett klart sämre skick än vad den är nu. Åtgärderna har hittills varit motiverade. USA har även förmånen som många andra länder saknar att arbeta med exitstrategierna i ett lugnare tempo. Nollräntepolitiken blir kvar ännu en tid, men det är viktigt att inte överdriva magnituden av de kvantitativa lättnaderna och det skulle också vara effektivt med välriktade finanspolitiska stimulanser för att underlätta arbets- och bostadsmarknaders återhämtning. Därutöver krävs ytterligare reformer på en rad områden, t ex skatter, bostadsfinansiering, den finansiella sektorn, miljö och klimatanpassning, hälsosektorn och socialförsäkringssystemet. Åtgärderna har hittills behövts men inriktningen är inte längre effektiv välriktad finanspolitik behövs Det finns sannolikt inget eller alltför litet politiskt momentum för nya finanspolitiska stimulanser, vilket kan leda till en riskabel och överdrivet stor satsning på kvantitativa lättnader. Det finns sannolikt heller inget politiskt ansvarstagande för budgetsituationen på medellång och lång sikt, vilket kan medföra att det även i USA:s fall blir finansmarknaden som via högre långräntor så småningom kommer att pressa fram en skuldsanering. men fram till presidentvalet finns risk för finanspolitiskt vakuum Det finns också en risk att reformprocessen stannar av fram till presidentvalet 2012, vilket innebär två förlorade år i en tid när USA skulle behöva öka takten. Cecilia Hermansson Ekonomiska sekretariatet Stockholm tfn ek.sekr@swedbank.se Ansvarig utgivare Cecilia Hermansson, Magnus Alvesson, Jörgen Kennemar, ISSN Swedbank Analys ges ut som en service till våra kunder. Vi tror oss ha använt tillförlitliga källor och bearbetningsrutiner vid utarbetandet av analyser, som redovisas i publikationen. Vi kan dock inte garantera analysernas riktighet eller fullständighet och kan inte ansvara för eventuell felaktighet eller brist i grundmaterialet eller bearbetningen därav. Läsarna uppmanas att basera eventuella (investerings-)beslut även på annat underlag. Varken Swedbank eller dess anställda eller andra medarbetare skall kunna göras ansvariga för förlust eller skada, direkt eller indirekt, på grund av eventuella fel eller brister som redovisas i Swedbank Analys. 8 Swedbank Analys Nr 7 3 november 2010
Amerikanska ekonomer räknar med kortvarig nedgång i USA
Swedbank Analys Nr 4 18 november 2008 Amerikanska ekonomer räknar med kortvarig nedgång i USA Till skillnad från OECD och IMF som förutser att USA:s ekonomi krymper nästa år, räknar ekonomerna i National
Läs merFortfarande för högt ställda förväntningar på ekonomisk tillväxt i USA
Swedbank Analys Nr 1 20 januari 2011 Fortfarande för högt ställda förväntningar på ekonomisk tillväxt i USA Avtagande effekter från ekonomisk-politiska stimulanser samt flera orsaker till en fortsatt stigande
Läs merSwedbank Analys Nr 2 3 mars 2009
Swedbank Analys Nr 2 3 mars 2009 Boindex signalerar ett milt prisfall på småhus men se upp för fallgropar! Husköpkraften steg fjärde kvartalet ifjol eftersom hushållens marginaler vid husköp påverkats
Läs merSkuldsättningen bland husköparna stiger låt realräntan komma mer i fokus!
Swedbank Analys Nr 12 3 december 2009 Skuldsättningen bland husköparna stiger låt realräntan komma mer i fokus! Småhuspriserna har stigit ca 7 % jämfört med bottennivån första kvartalet. Kredittillväxten
Läs merFöreningsSparbanken Analys Nr 36 7 december 2005
FöreningsSparbanken Analys Nr 36 7 december 2005 Räkna med minskad husköpkraft när räntorna stiger! I takt med att ränteläget stiger de närmaste åren riskerar den svenska husköpkraften att dämpas. Idag
Läs merFlera tuffa år väntar USA
Swedbank Analys Nr 10 21 oktober 2009 Flera tuffa år väntar USA Skillnaderna i prognoserna över den amerikanska BNPtillväxten för nästa år är stora (0,7-3,9 %), vilket avspeglar osäkerheten kring USA-konjunkturen.
Läs merVart tredje företag minskar sina kostnader trots högkonjunkturen
Swedbank Analys Nr 28 5 december 2006 Vart tredje företag minskar sina kostnader trots högkonjunkturen Andelen småföretag som planerar att skära sina kostnader har minskat till 36 % från 45 % våren 2005.
Läs merFöreningsSparbanken Analys Nr 8 16 mars 2004
FöreningsSparbanken Analys Nr 8 16 mars 2004 Se upp med hushållens räntekänslighet! Huspriserna fortsätter att stiga i spåren av låg inflation, låga räntor och allt större låneiver bland hushållen. Denna
Läs merDen inhemska ekonomin är akilleshälen
Swedbank Östersjöanalys Nr 22 21 December Ryssland Den inhemska ekonomin är akilleshälen Den senaste tidens ekonomiska utveckling i Ryssland har varit positiv. Återhämtningen i energipriserna har stabiliserat
Läs merFöredrag Kulturens Hus Luleå 24 september 2014. Vice riksbankschef Cecilia Skingsley
Föredrag Kulturens Hus Luleå 24 september 2014 Vice riksbankschef Cecilia Skingsley Om Riksbanken Myndighet under riksdagen Riksdagen Regeringen Riksbanken Finansdepartementet Finansinspektionen Riksgälden
Läs merÄr finanskrisen och lågkonjunkturen över? Cecilia Hermansson
Är finanskrisen och lågkonjunkturen över? Cecilia Hermansson Finanskriser: Bad policy, bad bankers and bad luck 2 The new normal Dopad BNP-tillväxt The great moderation Hög privat skuldsättning Låg offentlig
Läs merSwedbank Analys Nr 3 3 mars 2009
Swedbank Analys Nr 3 3 mars 2009 Avtalet på arbetsmarknaden är ett val mellan pest och kolera Uppgörelsen mellan IF Metall och fyra arbetsgivarorganisationer handlar om arbetstidförkortning. Positivt är
Läs merUtvecklingen i den svenska ekonomin ur bankens perspektiv. Jörgen Kennemar
Utvecklingen i den svenska ekonomin ur bankens perspektiv Jörgen Kennemar Efter vinter kommer våren... 2 Globala tillväxten en återhämtning har inletts med Asien i spetsen 3 Den globala finanskrisen är
Läs merÄr finanspolitiken expansiv?
9 Offentliga finanser FÖRDJUPNING Är finanspolitiken expansiv? Budgetpropositionen för 27 innehöll flera åtgärder som påverkar den ekonomiska utvecklingen i Sverige på kort och på lång sikt. Åtgärderna
Läs merFöreningsSparbanken Analys Nr 6 3 mars 2005
FöreningsSparbanken Analys Nr 6 3 mars 2005 Baltikum snabbväxande ekonomier men få nya jobb skapas Bland de nya EU-medlemmarna är det de baltiska länderna som framstår som snabbväxare. Under perioden 1996-2004
Läs merVårprognosen Mot en långsam återhämtning
EUROPEISKA KOMMISSIONEN - PRESSMEDDELANDE Vårprognosen 2012 2013 Mot en långsam återhämtning Bryssel den 11 maj 2012 - Efter produktionsnedgången i slutet av 2011 anses EUekonomin nu befinna sig i en svag
Läs merHöstprognosen 2014: Långsam återhämtning med mycket låg inflation
Europeiska kommissionen - Pressmeddelande Höstprognosen 2014: Långsam återhämtning med mycket låg inflation Bryssel, 04 november 2014 Enligt EU-kommissionens höstprognos kommer den ekonomiska tillväxten
Läs merFöreningsSparbanken Analys Nr 30 6 oktober 2005
FöreningsSparbanken Analys Nr 30 6 oktober 2005 Vår aktuella Kinapanel: Temperaturen har sjunkit något Enligt vår senaste Kinapanel i september i år har överhettningsindikatorn sjunkit till 6,6 jämfört
Läs merInledning om penningpolitiken
Inledning om penningpolitiken Riksdagens finansutskott 18 november 214 Riksbankschef Stefan Ingves Dagens presentation Var kommer vi ifrån? Inflationen är låg i Sverige I euroområdet är både tillväxten
Läs merEffekter på de offentliga finanserna av en sämre omvärldsutveckling och mer aktiv finanspolitik
Fördjupning i Konjunkturläget juni 2(Konjunkturinstitutet) Konjunkturläget juni 2 33 FÖRDJUPNING Effekter på de offentliga finanserna av en sämre omvärldsutveckling och mer aktiv finanspolitik Ekonomisk-politiska
Läs merEkonomiska läget och penningpolitiken Business Arena 20 september 2017
Ekonomiska läget och penningpolitiken Business Arena september 17 Martin Flodén Vice riksbankschef Starkare konjunktur i omvärlden Ökad optimism i världsekonomin Riksbankens tillväxtprognos 3 1-1 - -3
Läs merSwedbank Östersjöanalys Nr 6 1 december Vad driver tillväxten i Baltikum?
Swedbank Östersjöanalys Nr 6 1 december 2006 Vad driver tillväxten i Baltikum? Utmärkande för de baltiska staterna är den starka expansionen inom handel- och transportsektorn. Den svarar för en betydligt
Läs merFöreningsSparbanken Analys Nr 15 11 maj 2005
FöreningsSparbanken Analys Nr 15 11 maj 2005 Så planerar småföretagen skära sina kostnader Nära vartannat småföretag planerar skära i sin kostnadsmassa under det närmaste året. Vart åttonde företag räknar
Läs merFöreningsSparbanken Analys Nr 6 8 mars 2006
FöreningsSparbanken Analys Nr 6 8 mars 2006 FöreningsSparbankens Företagarpris 2006 Finalisterna ser ganska goda utsikter för Sveriges konkurrenskraft men det blir allt tuffare Idag den 8 mars kl 16.15
Läs merSvenskt Näringslivs konjunkturrapport, andra kvartalet 2014
Svenskt Näringslivs konjunkturrapport, andra kvartalet 2014 Fakta och prognoser Enkätresultat från Svenskt Näringslivs Företagarpanel Företagarpanelen utgörs av ca 9 500 företagare, varav ca 250 i Senaste
Läs merVarför högre tillväxt i Sverige än i euroområdet och USA?
Varför högre tillväxt i än i euroområdet och? FÖRDJUPNING s tillväxt är stark i ett internationellt perspektiv. Jämfört med och euroområdet är tillväxten för närvarande högre i, och i Riksbankens prognos
Läs merDen svenska ekonomin enligt regeringens bedömning i 2011 års budgetproposition
Sid 1 (6) Den svenska ekonomin enligt regeringens bedömning i 2011 års budgetproposition I budgetpropositionen är regeringen betydligt mer pessimistiska om den ekonomiska utvecklingen jämfört med i vårpropositionen.
Läs merDet ekonomiska läget. Finansminister Magdalena Andersson 30 juni Finansdepartementet
Det ekonomiska läget Finansminister Magdalena Andersson 30 juni 2015 2 AGENDA Utvecklingen i omvärlden Svensk ekonomi Sammanfattning 3 Tillväxt i världen stärks men i långsammare takt BNP-tillväxt i utvalda
Läs merEkonomisk höstprognos 2013: gradvis återhämtning, externa risker
EUROPEISKA KOMMISSIONEN PRESSMEDDELANDE Bryssel den 5 november 2013 Ekonomisk höstprognos 2013: gradvis återhämtning, externa risker Under de senaste månaderna har det kommit uppmuntrande tecken på en
Läs merSVENSK EKONOMI. Lägesrapport av den svenska ekonomin enligt regeringens bedömning i 2009 års ekonomiska vårproposition
SVENSK EKONOMI Lägesrapport av den svenska ekonomin enligt regeringens bedömning i 2009 års ekonomiska vårproposition OFRs RAPPORTSERIE OFFENTLIG SEKTOR I FOKUS 2009/2 Sid 1 (5) Lägesrapport av den svenska
Läs merInledning om penningpolitiken
Inledning om penningpolitiken Stefan Ingves Riksdagens finansutskott 6 mars 18 Riksbankschef Ekonomin i omvärlden nu allt starkare God BNP-tillväxt men fortsatt dämpat underliggande inflationstryck,5 Euroområdet
Läs merSwedbank AsienAnalys Nr 15 17 december 2012
Swedbank AsienAnalys Nr 15 17 december 2012 Efter Japans parlamentsval hur påverkas ekonomin? Den japanska befolkningen har snarare valt bort DPJ än valt in LPD. Med stödpartiet Nya Komeito får LPD en
Läs merEkonomisk prognos våren 2015: Medvind ger stöd till återhämtningen
Europeiska kommissionen - Pressmeddelande Ekonomisk prognos våren 2015: Medvind ger stöd till återhämtningen Bryssel, 05 maj 2015 Den ekonomiska tillväxten i Europeiska unionen drar nytta av ekonomisk
Läs merFöreningsSparbanken Analys Nr 33 24 november 2005
FöreningsSparbanken Analys Nr 33 24 november 2005 God potential för en ökad tjänsteexport De svenska företagen får bättre betalt för sina exporttjänster än för exporten av varor. Under perioden 1995-2004
Läs merFinansiell månadsrapport AB Familjebostäder oktober 2015
Finansiell månadsrapport AB Familjebostäder oktober 215 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 4 281 mnkr. Totalt är det är en minskning med 41 mnkr sedan förra månaden, 81% av ramen
Läs merPenningpolitiskt beslut
Penningpolitiskt beslut Februari 2015 Förste vice riksbankschef Kerstin af Jochnick Morgan Stanley 13 februari 2015 Låga räntor ger stöd åt inflationsuppgången Beredskap för mer Konjunktur och inflation
Läs merInköpschefsindex tjänster
2011 02 03 PMI tjänster sjönk marginellt till 65,9 i januari: Tjänsteföretagens expansion fortsätter Totalindexet för inköpschefsindex för tjänsteföretagen (PMI tjänster) sjönk till 65,9 i januari från
Läs merPenningpolitiken september 2010. Lars E.O. Svensson Sveriges Riksbank Finansmarknadsdagen 2010 2010-09-09
Penningpolitiken september 1 Lars E.O. Svensson Sveriges Riksbank Finansmarknadsdagen 1 1-9-9 1 Penningpolitisk uppdatering september 1 Flexibel inflationsmålspolitik Resursutnyttjandet Reporäntebanans
Läs merDen svenska ekonomin enligt regeringens bedömning i 2011 års ekonomiska vårproposition
Sid 1 (6) Den svenska ekonomin enligt regeringens bedömning i 2011 års ekonomiska vårproposition I vårpropositionen skriver regeringen att Sveriges ekonomi växer snabbt. Prognosen för de kommande åren
Läs merSvenskt Näringslivs konjunkturrapport, andra kvartalet 2014
Svenskt Näringslivs konjunkturrapport, andra kvartalet 2014 Fakta och prognoser Enkätresultat från Svenskt Näringslivs Företagarpanel Företagarpanelen utgörs av ca 9 500 företagare, varav ca 900 i Skåne
Läs merFASTIGHETSÄGARNA SVERIGE RÄNTEFOKUS APRIL 2015 LÅNG VÄNTAN PÅ PLUS- RÄNTOR
FASTIGHETSÄGARNA SVERIGE RÄNTEFOKUS APRIL 2015 LÅNG VÄNTAN PÅ PLUS- RÄNTOR Sammanfattning Eurozonen växte med drygt 1 procent i årstakt under förra årets sista kvartal. Trots att många såg det som positivt,
Läs merTrots hög ungdomsarbetslöshet tecken på ljusning kan skönjas
Swedbank Analys Nr 3 6 juli 21 Trots hög ungdomsarbetslöshet tecken på ljusning kan skönjas Den snabba försämringen av arbetsmarknaden för unga förefaller ha stannat av. Under maj månad 21 var ungdomsarbetslösheten
Läs merUtvecklingen fram till 2020
Fördjupning i Konjunkturläget mars 1 (Konjunkturinstitutet) Sammanfattning FÖRDJUPNING Utvecklingen fram till Lågkonjunkturens djup medför att svensk ekonomi är långt ifrån konjunkturell balans vid utgången
Läs merTyskland går till val ekonomin står i centrum
Swedbank Analys Nr 7 17 september 2009 Tyskland går till val ekonomin står i centrum Tysklands ekonomi förutses krympa med 5 ½ % i år. Främst industrin och finanssektorn har påverkats av krisen, medan
Läs merMånadsbrev från Swedbanks Ekonomiska sekretariat författat av Cecilia Hermansson Nr
Månadsbrev från Swedbanks Ekonomiska sekretariat författat av Cecilia Hermansson Gröna skott syns mest i psykologin uthållig tillväxt dröjer Hittills har ljusglimtar i konjunkturen mer handlat om en starkare
Läs merPMI steg till 50,6 i juli den negativa trenden för industrin kom av sig
12 08 01 PMI steg till,6 i juli den negativa trenden för industrin kom av sig PMI-totalt steg i juli till,6 jämfört med 48,4 i juni. Det innebär att försvagningen i den svenska industrikonjunkturen stannade
Läs merFacit. Makroekonomi NA0133 5 juni 2014. Institutionen för ekonomi
Institutionen för ekonomi Rob Hart Facit Makroekonomi NA0133 5 juni 2014. OBS! Här finns svar på räkneuppgifterna, samt skissar på möjliga svar på de övriga uppgifterna. 1. (a) 100 x 70 + 40 x 55 100 x
Läs merMakrofokus. Makroanalys. Veckan som gick
Makroanalys Sverige 27 februari 2012 Patrik Foberg +46 8 463 84 24 Patrik.foberg@penser.se Makrofokus Sven-arne Svensson +46 8 463 84 32 Sven-arne.svensson@penser.se Veckan som gick - Det tyska IFO-indexet
Läs merMånadsbrev från Swedbanks Ekonomiska sekretariat författat av Magnus Alvesson Nr 4 2009 10 22
Månadsbrev från Swedbanks Ekonomiska sekretariat författat av Magnus Alvesson Nr 9 1 Hösten inleds med hoppingivande ekonomiska signaler men krisens effekter kan bli långvariga Krisen håller på att klinga
Läs merVart är vi på väg? Swedbank Economic Outlook, hösten Knut Hallberg Swedbank Makroanalys. Swedbank
Vart är vi på väg? Swedbank Economic Outlook, hösten 2016 Knut Hallberg Swedbank Makroanalys 2 Teman under de närmaste åren Låg global tillväxt Populistiska strömningar Fortsatt expansiv penningpolitik
Läs merFöreningsSparbanken Analys Nr 17 15 juni 2005
FöreningsSparbanken Analys Nr 17 15 juni 2005 Demografisk utmaning för de nya EU-länderna Ett gradvis krympande arbetskraftsutbud och en åldrande befolkning innebär att den potentiella BNP-tillväxten i
Läs merDen penningpolitiska idédebatten lärdomar från utvecklingen i Sverige
Den penningpolitiska idédebatten lärdomar från utvecklingen i Sverige Per Jansson Vice riksbankschef Fores 6 december 2017 Det mitt tal handlar om Fundamental internationell debatt om inflationsmålspolitik
Läs merVart är vi på väg? Swedbank Economic Outlook, hösten Knut Hallberg Swedbank Makroanalys. Swedbank
Vart är vi på väg? Swedbank Economic Outlook, hösten 2016 Knut Hallberg Swedbank Makroanalys 2 Teman under de närmaste åren Låg global tillväxt Populistiska strömningar Fortsatt expansiv penningpolitik
Läs merMAKROEKONOMISKA FRAMTIDSBEDÖMNINGAR FÖR EUROOMRÅDET AV ECB:S EXPERTER. Tekniska antaganden om räntor, växelkurser, råvarupriser och finanspolitik
Ruta MAKROEKONOMISKA FRAMTIDSBEDÖMNINGAR FÖR EUROOMRÅDET AV :S EXPERTER :s experter har gjort framtidsbedömningar för den makroekonomiska utvecklingen i euroområdet baserade på de uppgifter som fanns tillgängliga
Läs merMakrokommentar. November 2016
Makrokommentar November 2016 Stora marknadsrörelser efter valet i USA Finansmarknaderna överraskades av Donald Trumps seger i det amerikanska presidentvalet och marknadens reaktioner lät inte vänta på
Läs merRÄNTEFOKUS JUNI 2014 RIKSBANKS- SÄNKNING GYNNAR KORT BORÄNTA
RÄNTEFOKUS JUNI 2014 RIKSBANKS- SÄNKNING GYNNAR KORT BORÄNTA SAMMANFATTNING Återhämtningen i vår omvärld går trögt, i synnerhet i eurozonen där centralbanken förväntas fortsätta att lätta på penningpolitiken.
Läs merFortsatt stora utmaningar för svenska företag
Swedbank Analys Nr 9 29 september 2009 Fortsatt stora utmaningar för svenska företag En svag omvärldskonjunktur och ökad konkurrens höjer kraven på rationaliseringar både bland tillverkande och tjänsteproducerande
Läs merEffekter av den finanspolitiska åtstramningen
Internationell konjunkturutveckling 35 Effekter av den finanspolitiska åtstramningen i 2007 De tyska offentliga finanserna har utvecklats svagt sedan konjunkturnedgången 2001/2002. 2005 överskred underskottet
Läs merBoindex Speglar hur väl hushållen har råd med sina husköp
Boindex Speglar hur väl hushållen har råd med sina husköp -12-06 Boindex i riket stabiliserades tredje kvartalet i år - men i storstäderna fortsätter hushållen tappa husköpkraft Boindex för landet som
Läs merVart är världen på väg? Globala utsikter & riksbanksutmaningar. Robert Bergqvist Västerås 7 oktober 2015
Vart är världen på väg? Globala utsikter & riksbanksutmaningar Robert Bergqvist Västerås 7 oktober 2015 Fågelperspektivet Global konjunktur & finansiella slutsatser Svensk ekonomi & riksbanksutmaningar
Läs merMakrofokus. Makroanalys. Veckan som gick
Makroanalys 2 augusti 212 Makrofokus Patrik Foberg +46 8 46 84 24 Patrik.foberg@penser.se Sven-arne Svensson +46 8 46 84 2 Sven-arne.svensson@penser.se Veckan som gick - Inflationstakten i sjönk,7% i juli
Läs merDet ekonomiska läget och penningpolitiken
Det ekonomiska läget och penningpolitiken SCB 6 oktober Vice riksbankschef Per Jansson Ämnen för dagen Penningpolitiken den senaste tiden (inkl det senaste beslutet den september) Riksbankens penningpolitiska
Läs merMakrokommentar. Januari 2017
Makrokommentar Januari 2017 Lugn start på aktieåret Det hände inte mycket på finansmarknaderna i januari, men aktierna utvecklades i huvudsak positivt. Marknadsvolatiliteten, här mätt mot det amerikanska
Läs merDen svenska ekonomin enligt regeringens bedömning i budgetpropositionen för 2011. OFRs RAPPORTSERIE OFFENTLIG SEKTOR I FOKUS 1/2010
Den svenska ekonomin enligt regeringens bedömning i budgetpropositionen för 2011 OFRs RAPPORTSERIE OFFENTLIG SEKTOR I FOKUS 1/2010 Sid 1 (5) Den svenska ekonomin enligt regeringens bedömning i budgetpropositionen
Läs merEkonomiska läget och aktuell penningpolitik - Fastighetsägarnas frukostseminarium 6 november 2015. Förste vice riksbankschef Kerstin af Jochnick
Ekonomiska läget och aktuell penningpolitik - Fastighetsägarnas frukostseminarium 6 november 2015 Förste vice riksbankschef Kerstin af Jochnick Inflationen stiger men behöver stöd i en osäker omvärld Återhämtningen
Läs merAlternativscenario: svagare tillväxt i euroområdet
Konjunkturläget mars 6 FÖRDJUPNING Alternativscenario: svagare tillväxt i euroområdet Risken för en sämre utveckling i euroområdet än i Konjunkturinstitutets huvudscenario dominerar. En mer dämpad tillväxt
Läs merKina vår konjunkturtermometer stiger till 7,6
Swedbank AsienAnalys Nr 3 18 april 2007 Årets första Kinapanel: Kina vår konjunkturtermometer stiger till 7,6 Swedbanks konjunkturtermometer för Kina steg synligt i april till 7,6 jämfört med 6,5 förra
Läs merEkonomin, räntorna och fastigheterna vart är vi på väg? Fastighetsvärlden, den 2 juni 2016
Ekonomin, räntorna och fastigheterna vart är vi på väg? Fastighetsvärlden, den 2 juni 2016 Förste vice riksbankschef Kerstin af Jochnick Inflationsmålet är värt att försvara Ett gemensamt ankare för pris-
Läs merBJÖRN LINDGREN Stockholm, 29 mars
BJÖRN LINDGREN Stockholm, 29 mars 2012 1 När Europa skälver ett steg efter det andra men turbulens på vägen Mest sannolikt: Ett steg efter det andra Grekland, Italien, Spanien m fl röstar igenom reformer.
Läs merFöreningsSparbanken Analys Nr 37 22 december 2005
FöreningsSparbanken Analys Nr 37 22 december 2005 Föreningssparbankens andra Tysklandpanel Tysklands reformer och konjunktur i ett inhemskt och internationellt ekonomperspektiv: Tyskland godkänd reformpolitik
Läs merSmåföretagsoptimism på bräcklig grund
Swedbank Analys Nr 13 9 december 2009 Småföretagsoptimism på bräcklig grund Den låga produktivitetstillväxten i svenskt näringsliv signalerar att anpassningen av företagens personalstyrka inte är avklarad.
Läs merUtsikterna för den svenska konjunkturen
KONJUNKTURINSTITUTET 7 september 13 Utsikterna för den svenska konjunkturen en uppdatering av prognosen i Konjunkturläget, Augusti 13 Peter Svensson ENS1 Mycket ringa påverkan på KI:s prognosarbete Nytt
Läs merDen svenska ekonomin enligt regeringens bedömning i 2014 års budgetproposition
Sid 1 (5) Den svenska ekonomin enligt regeringens bedömning i 2014 års budgetproposition Regeringens främsta mål för den ekonomiska politiken är tillväxt och full sysselsättning. Av de 24 miljarder som
Läs merKONJUNKTURINSTITUTET. 28 augusti Jesper Hansson
KONJUNKTURINSTITUTET 8 augusti 13 Jesper Hansson Sammanfattning Tecken på en vändning i konjunkturen allt tydligare Ökat förtroende från hushåll och företag Långsam förbättring på arbetsmarknaden Riksbanken
Läs merDen svenska ekonomin enligt regeringens bedömning i 2012 års ekonomiska vårproposition
1 (6) Den svenska ekonomin enligt regeringens bedömning i 2012 års ekonomiska vårproposition Den fördjupade skuldkrisen i euroområdet har haft en dämpande inverkan på de globala tillväxtutsikterna, också
Läs merInvestment Management
Investment Management Konjunktur Räntor och valutor Aktier April 2011 Dag Lindskog +46 70 5989580 dag.lindskog@cim.se Optimistens utropstecken! Bara början av en lång expansionsperiod Politikerna prioriterar
Läs merUSA före och efter presidentvalet osäkerheten dröjer sig kvar
Swedbank Analys Nr 12 5 november 2012 USA före och efter presidentvalet osäkerheten dröjer sig kvar Oavsett vem som vinner presidentvalet måste demokrater och republikaner finna kompromisserna som stabiliserar
Läs merBOSTAD 2030 BOSTAD 2030 HUSHÅLLENS UTMANINGAR PÅ BOSTADSMARKNADEN. Lars Fredrik Andersson
HUSHÅLLENS UTMANINGAR PÅ BOSTADSMARKNADEN Behov och möjligheter Hushållens val Hur ser behoven av bostäder ut? Hur ser möjligheterna till bostäder ut? Hur förenliga är behov och möjligheter? Vi blir fler
Läs merEkonomisk översikt. Hösten 2016
Ekonomisk översikt Hösten 2016 Innehåll Till läsaren........................................ 3 Sammanfattning..................................... 4 Hemlandet........................................ 6
Läs merFöreningsSparbanken Analys
FöreningsSparbanken Analys Nr 38 19 september 2000 Nu behöver hushållen förutsägbarhet och stabilitet i den ekonomiska politiken Sverige tillhörde tidigare OECD-länderna med de största räntefluktuationerna.
Läs merFASTIGHETSÄGARNA SVERIGE RÄNTEFOKUS NOVERMBER 2015 KORT RÄNTA FORTFARANDE BÄST
FASTIGHETSÄGARNA SVERIGE RÄNTEFOKUS NOVERMBER 2015 KORT RÄNTA FORTFARANDE BÄST SAMMANFATTNING De svenska bolåneräntorna förblir låga under de kommande åren och det är fortfarande mest fördelaktigt att
Läs merHur stark är grunden för den ekonomiska tillväxten i Finland?
Pentti Hakkarainen Finlands Bank Hur stark är grunden för den ekonomiska tillväxten i Finland? Mariehamn, 15.8.2016 15.8.2016 1 Ekonomiska utsikter för euroområdet 15.8.2016 Pentti Hakkarainen 2 Svagare
Läs merInledning om penningpolitiken
Inledning om penningpolitiken Riksdagens finansutskott 8 november 212 Riksbankschef Stefan Ingves Dagens presentation Det senaste årets utveckling och penningpolitik Försämrade tillväxtutsikter och lågt
Läs merEkonomiska läget och det senaste penningpolitiska beslutet
Ekonomiska läget och det senaste penningpolitiska beslutet BNP Paribas Stockholm 20 november, 2014 Martin Flodén Vice riksbankschef Bättre konjunktur men för låg inflation Nollränta till mitten av 2016
Läs merVart tar världen vägen?
Vart tar världen vägen? SBR, 24 november 2015 Klas Eklund Senior economist Stor ekonomisk osäkerhet USA: konjunkturen OK Europa och Japan: svagt Kina och Emerging Markets: bromsar in Ny fas i den globala
Läs merSwedbank Östersjöanalys Nr 32 28 maj 2012
Swedbank Östersjöanalys Nr 32 28 maj 2012 Polen Europas tillväxtstjärna tappar lyskraft men ljusstyrkan alltjämt bland den starkaste i regionen Efter att Polens BNP-tillväxt nått 4,3 % ifjol förutser vi
Läs merFinansiell månadsrapport AB Stockholmshem december 2012
Finansiell månadsrapport AB Stockholmshem december 2012 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 5 339 mnkr. Det är en ökning med 124 mnkr sedan förra månaden, och 79% av ramen är utnyttjad.
Läs merFinansiell månadsrapport AB Familjebostäder december 2012
Finansiell månadsrapport AB Familjebostäder december 2012 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 2 445 mnkr. Det är en minskning med 1 193 mnkr sedan förra månaden, och 54% av ramen
Läs merDen aktuella penningpolitiken och det ekonomiska läget
Den aktuella penningpolitiken och det ekonomiska läget SNS 21 augusti 2015 Förste vice riksbankschef Kerstin af Jochnick Huvudbudskap Svensk ekonomi utvecklas positivt - expansiv penningpolitik stödjer
Läs merRiksbanken och fastighetsmarknaden
ANFÖRANDE DATUM: 2008-05-14 TALARE: PLATS: Vice riksbankschef Barbro Wickman-Parak Fastighetsdagen 2008, Stockholm SVERIGES RIKSBANK SE-103 37 Stockholm (Brunkebergstorg 11) Tel +46 8 787 00 00 Fax +46
Läs merFinansiell månadsrapport AB Svenska Bostäder december 2010
Finansiell månadsrapport AB Svenska Bostäder december 2010 Bolagets tillgång Tillgången uppgick vid slutet av månaden till 268 mnkr. Det är en ökning med 6 mnkr sedan förra månaden. Räntan för månaden
Läs merInledning om penningpolitiken
Inledning om penningpolitiken Riksdagens finansutskott 7 november 13 Riksbankschef Stefan Ingves Dagens presentation Läget i svensk ekonomi och den aktuella penningpolitiken Utmaningar på arbetsmarknaden
Läs mer21 DECEMBER, 2015: MAKRO & MARKNAD FED HÖJDE TILL SLUT
21 DECEMBER, 2015: MAKRO & MARKNAD FED HÖJDE TILL SLUT En enig FOMC-direktion valde att höja räntan i USA med 25 baspunkter till 0,25-0,50%. Räntehöjningen var till största del väntad eftersom ekonomin
Läs merTentamen. Makroekonomi NA juni 2013 Skrivtid 4 timmar.
Jag har svarat på följande fyra frågor: 1 2 3 4 5 6 Min kod: Institutionen för ekonomi Rob Hart Tentamen Makroekonomi NA0133 5 juni 2013 Skrivtid 4 timmar. Regler Svara på 4 frågor. (Vid svar på fler än
Läs merInledning om penningpolitiken
Inledning om penningpolitiken Riksdagens finansutskott 6 mars Riksbankschef Stefan Ingves Dagens presentation Den svenska ekonomin och penningpolitiken vart är vi på väg? Svensk ekonomi har visat relativ
Läs merInledning om penningpolitiken
Inledning om penningpolitiken Riksdagens finansutskott 7 mars 13 Riksbankschef Stefan Ingves En lämplig avvägning i penningpolitiken Reporänta 5 5 3 Räntan halverad sedan förra vintern för att stimulera
Läs merSvenskt Näringslivs konjunkturrapport April 2015
Svenskt Näringslivs konjunkturrapport April 2015 Fakta och prognoser samt enkätresultat från Svenskt Näringslivs Företagarpanel för kvartal 1 2015 Företagarpanelen utgörs av ca 8000 företagare, varav ca
Läs merVad händer om huspriserna i USA rasar?
Fördjupning i Konjunkturläget januari 28 (Konjunkturinstitutet) Internationell konjunkturutveckling 3 FÖRDJUPNING Vad händer om huspriserna i USA rasar? En simulering av ett 3-procentigt husprisfall i
Läs merProvtentasvar. Makroekonomi NA0133. Maj 2009 Skrivtid 5 timmar. 10 x x liter mjölk. 10 x x 40. arbete för 100 liter mjölk
Institutionen för ekonomi Våren 2009 Rob Hart Provtentasvar Makroekonomi NA0133 Maj 2009 Skrivtid 5 timmar. 1. (a) 10 x 60 + 100 liter mjölk - arbete för 100 liter mjölk 10 x 100 (b) (c) BNP är 1000 kronor/dag,
Läs merPenningpolitiska överväganden i en ovanlig tid
Penningpolitiska överväganden i en ovanlig tid SEB, Västerås 7 oktober 2015 Vice riksbankschef Martin Flodén Miljarder kronor Minusränta och tillgångsköp Mycket låg reporänta Köp av statsobligationer 160
Läs mer