Utsikterna för den svenska konjunkturen

Transkript

1 KONJUNKTURINSTITUTET 7 september 13 Utsikterna för den svenska konjunkturen en uppdatering av prognosen i Konjunkturläget, Augusti 13 Peter Svensson

2 ENS1 Mycket ringa påverkan på KI:s prognosarbete Nytt kapitalslag att göra prognos på: FoU. Nya riktvärden för kvoter där BNP är nämnare Potentiella nivåer justeras upp Statens pensionsskuld blir något högre då kostnaden för statliga tjänstepensioner överförs dit. EU-krav ger NR kortare tid sammanställa q: påverkas kvaliteten? Ständig avvägning snabbhet/kvalitet. KI anser generellt att kvaliteten är viktig att vårda.

3 Sammanfattning Tecken på en vändning i konjunkturen allt tydligare Ökat förtroende från hushåll och företag Långsam förbättring på arbetsmarknaden Riksbanken sänker inte räntan trots låg inflation Ofinansierade åtgärder på 5 miljarder kronor 1 Kräver motsvarande åtstramningar för att överskottsmålet ska nås Bibehållet välfärdsåtagande kräver skattehöjningar

4 Prognosen i sammandrag (juni 13 inom parentes) Årlig procentuell förändring respektive procent BNP,7 (,7) 1,1 (1,5),5 (,5) Arbetslöshet 1 8, (8,) 8, (8,3) 7,8 (8,3) KPIF 1, (1,) 1, (1,) 1, (1,3) Reporänta 1, (1,) 1, (1,) 1, (1,) Offentligt finansiellt sparande 3 -,6 (-,6) -1,3 (-1,5) -1,5 (-1,) 1 Procent av arbetskraften Vid årets slut 3 Procent av BNP

5 Barometerindikatorn och BNP Index medelvärde=1, månadsvärden respektive procentuell förändring, säsongsrensade kvartalsvärden Barometerindikatorn BNP (höger)

6 Ordinarie NR 13q Generellt sett relativt små revideringar och därmed väl i linje med prognosen i Konjunkturläget Augusti 13. Dock något lägre tillväxt 13q1-13q än i Snabben, vilket implicerar lägre tillväxt helåret 13. Enskilt största förklaringen till det kommer att vara en betydligt starkare utveckling av tjänsteimporten. Rejäl upprevidering 13q1-13q. Vi har f.ö. tyckt att importen varit låg (givet efterfrågan).

7 Hushållens och näringslivets förtroendeindikatorer Index medelvärde=1, säsongsrensade månadsvärden Hushållen Totala näringslivet

8 Inköpschefsindex i tillverkningsindustrin i USA och euroområdet Index, månadsvärden USA Euroområdet

9 Internationella långa statsobligationsräntor har fortsatt att stiga

10 Stigande börskurser

11 Fortsatt låg volatilitet

12 BNP i USA och euroområdet Procentuell förändring, säsongsrensade kvartalsvärden USA Euroområdet

13 BNP i världen, OECD och tillväxtekonomierna Procentuell förändring Världen OECD Tillväxtekonomierna

14 Exportorderingång i industrin Nettotal, säsongsrensade månads- respektive kvartalsvärden Exportorderingång, industrin, utfall Exportorderingång, industrin, förväntan

15 Hushållens konsumtion viktig motor i återhämtningen Procentuell förändring, kalenderkorrigerade värden, respektive procent av disponibel inkomst Hushållens konsumtion Hushållens sparkvot (höger)

16 Sambandet BNP och sysselsättning normaliseras framöver Årlig procentuell förändring, säsongsrensade kvartalsvärden BNP Sysselsättning

17 Arbetslöshet och sysselsättningsgrad Procent av arbetskraften respektive befolkningen 15 7 år, säsongsrensade kvartalsvärden Arbetslöshet Sysselsättningsgrad (höger)

18 Lång väg kvar till konjunkturell balans Procent av potentiell BNP respektive potentiellt arbetade timmar BNP-gap Arbetsmarknadsgap

19 Dämpad utveckling av timlön och konsumentpriser Årlig procentuell förändring, kvartals- respektive årsvärden KPIF Timlön

20 Utlåning från finansiella institut i Sverige Årlig procentuell förändring, månadsvärden Till hushåll Till icke-finansiella företag

21 Skulderna bland hushållen har stabiliserats på ca 17 procent av disponibelinkomsten 18 Hushållens skuldkvot Skulder/disponibelinkomst

22 Reporänta Procent, dagsvärden Konjunkturinstitutets prognos Riksbanken, juli 13, kvartalsmedelvärde

23 Åtstramning av finanspolitiken att vänta Procent av BNP respektive procent av potentiell BNP Faktiskt sparande Konjunkturjusterat sparande

24 Prognosen i sammandrag (juni 13 inom parentes) Årlig procentuell förändring respektive procent BNP,7 (,7) 1,1 (1,5),5 (,5) Arbetslöshet 1 8, (8,) 8, (8,3) 7,8 (8,3) KPIF 1, (1,) 1, (1,) 1, (1,3) Reporänta 1, (1,) 1, (1,) 1, (1,) Offentligt finansiellt sparande 3 -,6 (-,6) -1,3 (-1,5) -1,5 (-1,) 1 Procent av arbetskraften Vid årets slut 3 Procent av BNP