KAPITALMARKNADSPRESENTATION 24 JANUARI 2019

Transkript

1 KAPITALMARKNADSPRESENTATION 24 JANUARI 2019

2 DAGENS AGENDA Position, möjligheter, mål och strategi Finansiella förutsättningar och finansiering Frågor PAUS Fastighetsbestånd, värdeförädling och projekt Spännande möjligheter för transaktioner Summering Frågor CAROLINE AREHULT, VD PETER ANDERSON, CFO ANNIKA EKSTRÖM, FASTIGHETSCHEF ANNA ALSBORGER, TRANSAKTIONSCHEF CAROLINE AREHULT, VD HEMFOSA 2.0

3 KONCERNLEDNINGEN Caroline Arehult, VD Peter Anderson, CFO Anna Alsborger, Transaktionschef Annika Ekström, Fastighetschef Linda Eriksson, Finanschef

4 HEMFOSA 2.0 Caroline Arehult, VD

5 REVOLUTION

6 VISION Vi ska vara där samhället är och tillhandahålla de bästa fastigheterna till de viktigaste människorna. AFFÄRSIDÉ Hemfosa ska med lokal närvaro förvärva, långsiktigt äga, utveckla och aktivt förvalta samhällsfastigheter i Norden.

7 LOKALA OCH NORDISKA FINLAND 5% NORGE 26% 35,6 MDKR SVERIGE 69% Fastighetsvärde 30 sep

8 SPECIALISERADE OCH DIVERSIFIERADE SAMHÄLLSFASTIGHETER Hemfosas definition 70% Skola Vård/omsorg Fastigheter där direkt eller indirekt skattefinansierade hyresgäster står för minst 70 procent av hyresintäkterna 8 Rättsväsende Offentliga kontor

9 STABILT OCH SPÄNNANDE SAMHÄLLSFASTIGHETER FÖRDELAR Säker avkastning Långa hyresavtal Stabila hyresnivåer Låg omflyttning Låg konjunkturkänslighet Goda finansieringsmöjligheter

10 EN AFFÄRSMODELL MED LÅG RISK FÖRVALTNING Omförhandlingar D&U-optimering Skattefinansierade hyresgäster FASTIGHETS- UTVECKLING Nyuthyrningar Projekt Portföljoptimering Hyresgästerna har långsiktiga behov långsiktigt säkrad finansiering FINANSIERING Optimera kapitalstruktur TRANSAKTION Förvärv Försäljningar 10

11 HEMFOSA MARKNAD 11

12 DEMOGRAFISKA UTMANINGAR SVERIGE BEFOLKNING, MILJONER NORGE BEFOLKNING, MILJONER FINLAND BEFOLKNING, MILJONER 10,4 11,2 8,1 8,3 8,6 8,9 9,4 3,9 4,1 4,2 4,5 4,9 5,4 5,9 4,6 4,8 5,0 5,2 5,4 5,5 5, Källa: SCB (Statistiska Centralbyrån, Sverige) Källa: SSB (Statistisk Sentralbyrå, Norge) Källa: Tilastokeskus (Statistikcentralen, Finland)

13 STORA BEHOV ANTAL PLANERADE INVESTERINGSOBJEKT I 246 SVENSKA KOMMUNER PERIODEN INVESTERINGSBEHOV: ÖKNING I ANTAL ENHETER TILL 2026 Förskolor Grundskolor Gymnasieskolor Äldreboenden Gruppbostäder Badhus Idrottsanläggningar Förskolor Grunskolor Gymnasieskolor Äldreboenden Vårdcentraler Källa: Sveriges Kommuner och Landsting. Från Offentliga fastigheter, maj 2018 Källa: Regeringskansliet Finansdepartementet: Det Ekonomiska Läget, juni Data från SCB. 13

14 EN MARKNAD MED STOR POTENTIAL Sverige Sverige Norge Finland Norge mdkr 20% Finland Värde samhällsfastigheter, cirka Andel av samhällsfastigheter som ägs av privata aktör, cirka Källa: Boverket och Sveriges Kommuner och Landsting

15 HEMFOSA MÅL OCH STRATEGIER

16 VÄXA TILL 50 MDKR INOM 5 ÅR TILLVÄXT FASTIGHETS- PORTFÖLJ 35,6 MDKR NETTO- FÖRVÄRV cirka 70% PROJEKT cirka 30% 50 MDKR INOM 5 ÅR MINST 10% ÖKNING AV UTDELNINGSBART RESULTAT PER ÅR I SNITT TILLVÄXT MED BIBEHÅLLEN LÅG RISK 16

17 TILLVÄXT MED LÖNSAMHET NETTOFÖRVÄRV cirka 70% PROJEKT cirka 30% FASTIGHETS- PORTFÖLJ 35,6 MDKR I nivå med tidigare Extra fokus Finland Ökad volym Egen regi och samarbeten Baserat på hyresavtal Förädling av befintligt bestånd Markanvisningar Koncept 50 MDKR INOM 5 ÅR MARKNAD MED POTENTIAL 17

18 EVOLUTION Hemfosa 1.0 Kassaflödesorientering Låg risk Nordisk marknadsnärvaro Snabbhet Egen lokal förvaltning Transaktionsfokus Addera Strukturerad tillväxt av samhällsfastigheter MER Finland MER projekt MER långsiktighet och hållbarhet MER struktur t.ex. koncept MER samarbeten HEMFOSA

19 HEMFOSA FINANSIELL ÖVERSIKT Peter Anderson, CFO

20 ETT FASTIGHETSBOLAG MED LÅG RISK Stabila kassaflöden Säkra hyresflöden Hyresgästdiversifiering Geografiskt diversifierade Finansiellt diversifierade

21 STARK BALANSRÄKNING OCH GOD LIKVIDITET Stark balansräkning God likviditet ger bra beredskap och handlingsutrymme Substansvärde per stamaktie (EPRA NAV) 73 kronor BALANSRÄKNING mdkr 30 sep 2018 Fastigheter 35,6 Kassa 1,5 Tillgångar 37,1 Eget kapital 13,0 Räntebärande skulder 22,4 Övriga skulder 1,7 Eget kapital och skulder 37,1

22 HÖG OCH STABIL INTJÄNINGSFÖRMÅGA 73% överskottsgrad 5,4% direktavkastning Arbetar ständigt med att förbättra intjäningen INTJÄNINGSFÖRMÅGA mkr 30 sep 2018 Hyresintäkter Fastighetskostnader -630 Fastighetsadministration -63 Driftnetto Centraladministration -129 Andel i intresseföretags resultat 10 Finansnetto -492 Förvaltningsresultat 1 300

23 MÅL: 50 MDKR I FASTIGHETSBESTÅND INOM FEM ÅR 15 mdkr ökning i fastighetsvärde på fem år mdkr från förvärv (cirka 70%) 4-5 mdkr från projekt (cirka 30%) Inga värdeförändringar inräknade mdkr mdkr 50 mdkr 0 Befintligt bestånd Förvärv Bestånd 2023 Projektutveckling

24 LÖNSAM TILLVÄXT MED BEGRÄNSAD RISK Investeringarna ska höja vår lönsamhet och ha begränsad risk Projekt Med säkrade och långa hyresavtal Förvärv Möjligheter där konkurrensen inte är som störst Lönsamhet växer snabbare än volym Utdelningsbart resultat Fastighetsvärde År 1 År 2 År 3 År 4 År 5

25 TILLVÄXT I UTDELNINGSBART RESULTAT PER AKTIE Nytt finansiellt mål Aktieägarperspektiv det som påverkar utdelningen Fokus på kassaflödesgenerering Minst 10% tillväxt i utdelningsbart resultat per aktie (cash earnings per share, CEPS) >10% PER ÅR I GENOMSNITT Utdelningsbart resultat: Förvaltningsresultat, exklusive resultatandel från joint ventures och efter betald skatt

26 NY UTDELNINGSPOLICY Tillväxtstrategin utgår från en stor potential i marknaden och möjlighet till god avkastning UTDELNINGSPOLICY cirka 40% av utdelningsbart resultat Utdelningsbart resultat: Förvaltningsresultat, exklusive resultatandel från joint ventures och efter betald skatt 26

27 NY NIVÅ PÅ UTDELNING FORTSATT KONKURRENSKRAFTIG Lägre utdelningsnivå Goda tillväxtmöjligheter Konkurrenskraftig direktavkastning 4 3,5 3 2,5 Direktavkastning, % 40% på utdelningsbart resultat, intjäning Q Hög tillväxt i utdelningsbart resultat 2 1,5 1 0,5 0 Balder Sagax B Fabege Wallenstam Fastighetspartner Atrium Ljungberg Wihlborgs Castellum Hemfosa Kungsleden Beslutad utdelning på stämmor 2018 dividerat med börskurs 31 dec Uppgift för Hemfosa är beräknad på intjäningsförmåga per Q3 2018

28 OFÖRÄNDRADE RISKBEGRÄNSNINGAR RISKBEGRÄNSNINGAR Belåningsgrad cirka 60% mdkr Riskbegränsningar Utfall 30 sep 2018 Belåningsgrad Cirka 60% 59% Soliditet Minst 30% 35% Räntetäckningsgrad Minst 2 ggr 3,2 ggr Soliditet minst 30% Räntetäckningsgrad minst 2 ggr 28

29 HEMFOSA FINANSIERING

30 DIVERSIFIERAD LÅNESTRUKTUR Ett flertal finansieringskällor Möjlighet växa inom alla finansieringsformer FINANSIERINGSSTRUKTUR, 30 SEP %1% 9% 26% 13% 18% 26% Bank 1 Bank 2 Bank 3 Bank 4 Obligation Certifikat Övrigt

31 KAPITALBINDNING OCH FÖRFALLOSTRUKTUR Per 30 sep 2018 Genomsnittlig återstående kapitalbindning 3,0 år Bra spridning på förfallotillfällen Obligationer förfaller 2019 Q4 och 2020 Q FÖRFALLOSTRUKTUR RÄNTEBÄRANDE SKULDER Nominellt belopp, mkr Andel, %

32 RÄNTEBINDNING OCH RÄNTESÄKRING Per 30 sep 2018 Genomsnittlig återstående räntebindning 1,6 år Räntesäkrad andel av skulderna 62%, främst genom räntetak Genomsnittlig ränta 2,05% bild

33 FINANSIERING AV TILLVÄXT Egengenererade medel 6-7 mdkr (efter utdelningar) mdkr 50 mdkr 8-9 mdkr via nyoch refinansiering Oförändrad belåningsgrad Inga nyemissioner förutsätts Befintliga lån Utdelningar Eget kapital Nettovinst Nya lån Bestånd 2023

34 BELÅNINGSGRADEN OFÖRÄNDRAD Målet för belåningsgrad är fortsatt cirka 60%. Nivån balanserad givet vår låga risknivå Net debt/ebitda cirka 12 ggr per Q BELÅNINGSGRAD, % * 2016* 2017* Q ,3 NET DEBT/EBITDA **, ggr 11,7 11,3 11,2 11,7 2014* 2015* 2016* 2017* Q intjäning * Inklusive Nyfosa ** EBITDA = Förvaltningsresultat exklusive joint venture-resultat och finansnetto

35 MER GRÖN FINANSIERING Grönt lån vid finansiering av specialistsjukhus vid Gardermoen Stor efterfrågan på grön finansiering fler långivare och lägre ränta Mål att fler fastigheter uppfyller kriterier för grön finansiering

36 STEG MOT MÅLEN För att finansiera tillväxten behövs 8-9 mdkr lånas upp de närmaste fem åren Mix av nya banklån, ökning av volym vid refinansiering och obligationer Grön finansiering

37 FRÅGOR

38 HEMFOSA FASTIGHETSBESTÅND OCH PROJEKTVERKSAMHET Annika Ekström, Fastighetschef

39 ETT DIVERSIFIERAT OCH SPECIALISERAT FASTIGHETSBESTÅND TOTALT FASTIGHETSVÄRDE OCH PER KATEGORI DE 2o STÖRSTA FASTIGHETERNA 81% AV FASTIGHETSBESTÅNDET I 15 STÖRRE STÄDER Skolor Vård/omsorg Rättsväsende Offentliga kontor Kommersiella kontor Övrigt 29% 9% 3% 35,6 mdkr 14% 24% 21% Stockholm Oslo Helsingfors Göteborg Norrköping Sundsvall Örebro Karlstad Kristianstad Oslo Stockholm Göteborg Malmö Helsingfors Karlstad Sundsvall Uppsala Västerås Norrköping Bergen Örebro Umeå Luleå Åbo Per 30 september 2018 Motsvarande 37% av fastighetsvärdet

40 STABILA HYRESGÄSTER HYRESVÄRDE 2,8 mdkr Per 30 september 2018 BLAND DE STÖRSTA HYRESGÄSTERNA Kommuner Polisen Arbetsförmedlingen Domstolsverket Norska arbets- och välfärdsmyndigheten Mittuniversitet Kriminalvården Migrationsverket 40

41 LÅNGA HYRESAVTAL OCH HÖG UTHYRNINGSGRAD Långa avtal återstående löptid 6,7 år Låga vakanser total 94,4 % i uthyrningsgrad Ger långsiktighet i verksamheten KONTRAKTSFÖRFALLOSTRUKTUR, MKR > % 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% UTHYRNINGSGRAD* Q3 * Inkl Nyfosa t o m Q2 2018, från Q endast Hemfosa

42 LOKAL NÄRVARO OCH STARKA RELATIONER Hemfosas lokala närvaro leder till affärsmöjligheter 13 kontor i Sverige 5 kontor i Norge 1 kontor i Finland Totalt 19 lokalkontor

43 OFFENTLIGA KONTOR Hemfosas största kategori 75 fastigheter om kvm 30% av hyresvärdet (832 mkr) Uthyrningsgrad 95% och kontraktslängd 4,3 år 10,3 mdkr i fastighetsvärde Söderbymalm 3:486, Handen TRE STÖRSTA HYRESGÄSTER 30 september 2018 Hyresintäkter NAV - Arbeids- og velferdsforvaltningen 67 mkr Migrationsverket 60 mkr Arbetsförmedlingen 36 mkr

44 SKOLOR FRÅN GRUNDSKOLA TILL UNIVERSITET Hemfosas näst största kategori 88 fastigheter om kvm 23% av hyresvärdet (640 mkr) Uthyrningsgrad 94% och kontraktslängd 8,5 år 8,5 mdkr i fastighetsvärde Åkroken 1, Sundsvall TRE STÖRSTA HYRESGÄSTER 30 september 2018 Hyresintäkter Härnösands Kommun 68 mkr Høgskolen i Oslo og Akershus 55 mkr Pysslingen (AcadeMedia) 51 mkr

45 VÅRD OCH OMSORG FRÅN FÖRSKOLA TILL SPECIALISTSJUKHUS 124 fastigheter om kvm 17% av totala hyresvärdet (470 mkr) Uthyrningsgrad 98% och kontraktslängd 12,8 år 7,3 mdkr i fastighetsvärde Gardermoen Campus, Oslo TRE STÖRSTA HYRESGÄSTER 30 september 2018 Hyresintäkter LHL Eiendom AS (Gardermoen specialistsjukhus) 111 mkr Härnösands Kommun 43 mkr Espira (förskolor i Norge) 21 mkr

46 RÄTTSVÄSENDE POLIS OCH DOMSTOLAR Specialanpassade fastigheter 41 fastigheter om kvm 15% av totala hyresvärdet (415 mkr) Uthyrningsgrad 95% och kontraktslängd 4,1 år 5,1 mdkr i fastighetsvärde Nannylund 1, Eksjö TRE STÖRSTA HYRESGÄSTER 30 september 2018 Hyresintäkter Polismyndigheten 138 mkr Sveriges Domstolar 103 mkr Politiet 35 mkr

47 KOMMERSIELLA KONTOR Huvudsakligen centralt belägna kontorsfastigheter i större tillväxtkommuner 24 fastigheter om kvm 11% av hyresvärdet (299 mkr) 48% av hyresintäkterna från samhällsverksamheter Uthyrningsgrad 86% och kontraktslängd 4,1 år 3,3 mdkr i fastighetsvärde Gamlestaden 2:5, Göteborg TRE STÖRSTA HYRESGÄSTER 30 september 2018 Hyresintäkter Finska Röda Korset (Blodcentralen) 31 mkr Telia Sverige AB 30 mkr Lantmännen 9 mkr

48 HÅLLBARHET I FÖRVALTNINGEN Mittuniversitetet Arbetar aktivt med att ständigt utveckla fastighetsbeståndet Energieffektivisering i fokus MÅL: Minska den totala energiförbrukningen (kwh) med 3% per år i jämförbart bestånd och klimatjusterat ENERGIPROJEKT I SUNDSVALL Energibrunn i fastigheten Åkroken 1, Sundsvall Besparing på 2/3 av energiförbrukningen, cirka 2 mkr/år

49 EN VÄXANDE PROJEKTVERKSAMHET Förstärkning av organisation inom projekt Utvärdera möjligheter för varje fastighet Detaljplaner/byggrätter Orkestern 2, Norrköping

50 HEMFOSA BYGGER SOCIALTJÄNSTENS HUS I VÄSTERÅS Hemfosa bygger Socialtjänstens hus på egen mark i Västerås. Hemfosas förslag vann uppdraget vid en upphandling med motiveringen: Funktion och gestaltning Kompetens och kundorientering Hållbarhetsperspektiv Hyresgäst Västerås Stad Uthyrbar yta kvm Årligt hyresvärde Cirka 15 mkr Avtalslängd 15 år efter färdigställande Projektstart Q2 2019

51 STEG MOT MÅLEN Genomlysning av hela fastighetsportföljen 2019 Stärka projektorganisationen Utveckla typkoncept

52 HEMFOSA TRANSAKTIONER Anna Alsborger, Transaktionschef

53 TRANSAKTIONSMARKNADEN FÖR SAMHÄLLSFASTIGHETER Hög aktivitet på transaktionsmarknaden under 2018 i såväl Sverige som Norge och Finland TRANSAKTIONER SVERIGE TRANSAKTIONSVOLYM, AFFÄRER ÖVER 40 MKR TRANSAKTIONER NORGE TRANSAKTIONSVOLYM Strukturaffärer bidrar till höga transaktionsvolymer mdr SEK mdr NOK Historiskt stor andel samhällsfastigheter i Finland TRANSAKTIONER FINLAND TRANSAKTIONSVOLYM Samhällsfastigheter Övrigt 10 8 mdr EUR

54 KOMMUNER MÅSTE FRIGÖRA KAPITAL FÖR NYA INVESTERINGAR OCH DRIFT Sverige Sverige Norge Finland Norge Finland 69% +10% Andel kommuner som överväger fastighetsförsäljningar Planerad ökning av kommunernas befintliga bestånd perioden genom byggnation Källa: NAI Svefas kommunenkät 2016 Källa: Enkät SKL, enligt SKL:s chefsekonom Annika Wallenskog (podcast: Snåret)

55 HEMFOSAS STYRKOR INOM TRANSAKTION Samhällsfastigheter i våra kategorier ger stor palett av affärsmöjligheter Långsiktighet och stabil finansiell ställning gör det möjlig att investera även i mindre städer Stark lokal organisation fångar upp affärer i tidigt skede Platt organisation med korta och snabba beslutsvägar Hemfosa har förvärvat samhällsfastigheter för 2 4 mdkr/år de senaste tre åren

56 MÖJLIGHETER SVERIGE Enormt behov av samhällsfastigheter Utnyttja vår lokala, breda förankring för affärsgenerering Strategiska samarbeten med projektutvecklare

57 MÖJLIGHETER NORGE En av de största aktörerna inom samhällsfastigheter Relativt omogen marknad Nyttja vår starka marknadsnärvaro och fortsätta växa

58 MÖJLIGHETER FINLAND Goda tillväxtmöjligheter inom samtliga kategorier Kommuner öppnar upp för försäljningar Renoveringsskuld hos såväl kommuner som privata ägare SOTE -reformen

59 STEG MOT MÅLEN Öka aktiviteten i Finland Utveckla samarbeten med projektutvecklare Såväl styckeförvärv som större portföljaffärer Löpande analys av mest intressanta orter för förvärv Förvaltningsorganisation genererar affärer

60 SAMMANFATTNING HEMFOSA 2.0

61 LÖNSAM TILLVÄXT FASTIGHETS- PORTFÖLJ 35,6 MDKR 50 MDKR INOM 5 ÅR MINST 10% ÖKNING AV UTDELNINGSBART RESULTAT PER ÅR I SNITT TILLVÄXT MED BIBEHÅLLEN LÅG RISK MARKNAD MED POTENTIAL 61

62 FRÅGOR