AMASTEN DEN LÖNSAMMA TILLVÄXTEN FORTSÄTTER. Delårsrapport Q David Dahlgren, VD

Transkript

1 AMASTEN DEN LÖNSAMMA TILLVÄXTEN FORTSÄTTER Delårsrapport Q David Dahlgren, VD

2 AMASTEN I KORTHET Affärsidé: Bostäder i bästa läge 28% Mellanstora orter runt regionstäder Tre regioner ger god riskspridning Ett kassaflödesdrivet bolag 47% Uppsatta mål: 4 miljarder inom tre år Notering på Nasdaqs huvudlista %

3 ANDRA KVARTALET 2016 I SAMMANFATTNING Förvärv i Härnösand och Åstorp (145 mkr) Avtal om ytterligare förvärv i Ronneby för 186 mkr (Q3) Lämnat fyra orter för renodling (63 mkr) Emission av icke säkerställt obligationslån om 150 mkr Notering på First North Premier förberedelse för huvudlistan

4 ANDRA KVARTALET 2016 I SAMMANFATTNING Nyckeltal Fastighetsvärde: 2,2 mdr Direktavkastning: 6,0 % Fastighetsvärde, mkr Belåningsgrad, fastigheter: 66 % Substansvärde/stamaktie: 4,20 kr Andel bostäder: 65 % Uthyrningsgrad inkl, garantier: 95 % Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q Substansvärde och aktiekurs, kr 4,20 3,78 3,26 2,58 Antal lägenheter: st Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 18-aug Substansvärde Aktiekurs

5 TRANSAKTIONER UNDER KVARTALET Förvärv Bostadsbestånd centrala Härnösand Fastighetsvärde 95 mkr Drygt 6% direktavkastning 137 lägenheter 2 tryckeri/lager-fastigheter i Åstorp Fastighetsvärde 50 mkr Fullt uthyrt, kontrakt t.o.m ,3 % direktavkastning Härnösand Härnösand Härnösand Åstorp Åstorp Åstorp Avyttring Avyttringar och frånträden sedan årsskiftet Skärblacka: 11,5 mkr (6% över värdering) Landskrona: 9,4 mkr (motsvarar värdering) Perstorp: 20 mkr (motsvarar värdering) Eslöv: 14 mkr (3,7 % över värdering) Skärblacka Landskrona Perstorp

6 FORTSATTA FÖRBÄTTRINGAR I FÖRVALTNINGEN Hyresintäkter per kvm, SEK Driftskostnader per kvm, SEK Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q % Överskottsgrad, % 53% 55% Tydligt kostnadsfokus Driftsförbättrande investeringar Hyreshöjande renoveringar Förvärv med bra hyresnivåer Omförhandling av hyror Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q Försäljning av svaga fastigheter

7 ÖKAD RENOVERINGSTAKT OCH LÄGRE VAKANS Ökad renoveringstakt höjer uthyrningsgraden Fokus på kostnader och drift 2015 Förvärv med en del vakanser Q Tomställning av lägenheter för renovering 100% 98% 96% 94% 92% 90% 88% 86% Uthyrningsgrad inkl. och exkl. garantier, % Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q Ökat renoverings- och uthyrningsfokus: Minskar beroendet av historiska garantier Ger högre snitthyra och intäkter i absoluta tal Skapar värdetillväxt Renoverade lägenheter Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q

8 FÖRVALTNINGSRESULTATET UTVECKLAS VÄL Förvaltningsresultatet per stamaktie: Ökat 55% jämfört med Q Förvärven med dellikvid i aktier ökar nu resultat/aktie efter utspädning Gynnar både gamla och nya aktieägare 0,07 0,05 0,03 0,01-0,01-0,03-0,05-0,07-0,09 Förvaltningsresultat före skatt per stamaktie, kr 0,04 0,06 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q Skalfördelar och bra förvaltning ger effekt Förvaltningsresultat före skatt, tkr Förvaltningsres. ökade 54% mot Q Hyresintäkterna ökade 50% samma period Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q

9 SUBSTANSVÄRDET ÖKAR STADIGT 4,20 kr/stamaktie Ökat 3,2 % från Q1 och 11% från Q ,78 2,58 3,26 4,20 Värdeökningar i beståndet om 0,4 % Något långsammare hittills 2016 än 2015 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q Aug Delvis effekt av att 45% av portföljen Substansvärde Aktiekurs förvärvats successivt senaste 12 månaderna 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% Förändring i fastighetsvärde, kv/kv, % 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% Substansvärdetillväxt per stamaktie, kv/kv, % 0,0% Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 0,0% Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q

10 OBLIGATIONSLÅN EMITTERAT I JUNI Treårigt icke säkerställt obligationslån Handlas på Nasdaq Stockholm Ticker: AMAST mkr med förfall i juni ,00% 6,00% 5,00% 4,00% 3,00% 2,00% Direktavkastning och räntekostnad, % 6,00% 2,72% Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q Rörlig ränta om Stibor 3m + 6 % Genomsnittlig räntekostnad Direktavkastning Totalt rambelopp om 500 mkr Uttrycker ökande förtroende Möjliggör fortsatt förvärvstillväxt Räntetäckningsgrad, % Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q God räntetäckning trots något ökad belåning

11 GODA FÖRVÄRVSMÖJLIGHETER FRAMÖVER Förstärkt förvärvskapacitet genom obligation Naturlig motpart för lokala säljare Allt fler diskussioner off-market Avyttringar i kommunala bostadsbolag ökar framöver Bevisad förvärvsmodell underlättar förvärvsfinansiering

12 AMASTEN UNDER 2016 OCH FRAMÅT Fortsatt expansion Intensifiera värdehöjande renoveringar och uthyrning Fortsatt tillväxt till rätt avkastning Tillväxt sker under stegrande lönsamhet Renodla portföljen Nasdaq Stockholm 2017 Goda marknadsutsikter och förvärvsmöjligheter Diversifierad fastighetsaktie med låg risk och kassaflödesfokus Unik exponering relativt andra fastighetsbolag

13 FRÅGOR? Följ oss på

14 APPENDIX

15 RAPPORTEN I KORTHET Nyckeltal i urval, mkr Apr - jun 2016 Apr - jun 2015 Jan dec 2015 Jan - dec 2014 Hyresintäkter 59,6 37,4 169,1 88,4 Driftöverskott 32,7 19,8 79,3 38,9 Finansnetto 9,3 4,8 22,2 19,7 Periodens resultat 17,4 20,6 66,4 38,9 Redovisat värde, kr/kvm Belåningsgrad fastigheter, % Uthyrning inkl garantier, %

16 RAPPORTEN I KORTHET Nyckeltal i urval Apr - jun 2016 Apr - jun 2015 Jan dec 2015 Jan - dec 2014 Direktavkastning, % 6,0 6,2 4,70 4,90 Substansvärde/stamaktie, kr 4,20 3,78 3,92 3,51 Eget kapital/stamaktie, kr 3,85 3,57 3,67 3,35 Fastighetsvärde, mkr Resultat per stamaktie, kr 0,09 0,17 0,44 0,53 Utestående aktier Genomsnittlig räntekostnad, % 2,72 2,70 2,70 3,43

17 AKTUELL INTJÄNINGSFÖRMÅGA

18 FINANSIELL STÄLLNING Balansräkning Fastighetsvärde 2,24 mdr Det samlade EK uppgår till 775 mkr 200 mkr i preferenskapital 66 % belåningsgrad på fastighetsnivå 33 % soliditet Genomsnittlig räntekostnad 2,72 % Räntebindningstid 1 år Kreditbindningstid 2,5 år 7,00% 6,00% 5,00% 4,00% 3,00% 2,00% Direktavkastning och räntekostnad, % 6,00% 2,72% Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q Genomsnittlig räntekostnad Direktavkastning

19 FORTSATT GODA RÄNTEUTSIKTER Reporäntans utveckling och Riksbankens ränteprognoser % 4,00 3,50 3,00 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 0,54 0,00-0,50-1, Reporänta, utfall Riksbankens prognoser Räntebindning: 1 år Kreditbindning: 2,5 år

20 STYRELSE Rickard Backlund STYRELSEORDFÖRANDE SEDAN 2014 FÖDD 1950 HUVUDSAKLIG SYSSELSÄTTNING VD i Cityhold Property AB UTBILDNING Civilingenjör Väg och Vatten ÖVRIGT Rickard har sedan tidigare en lång erfarenhet från bygg- och fastighetsbranschen där han för närvarande är VD i Cityhold Properties AB samt Senior Advisor i IPD. Han är även styrelseordförande och rådgivare i fastighetsbolaget NP3 och VD för Grön Bostad AB. Christian Hahne STYRELSELEDAMOT SEDAN 2014 FÖDD 1945 HUVUDSAKLIG SYSSELSÄTTNING Vice VD i Erik Selin Fastigheter AB UTBILDNING Universitetsstudier i juridik och ekonomi ÖVRIGT Lång erfarenhet inom bygg- och fastighetsbranschen bl.a. som VD för Newsec Corporate Finance. Arbetande styrelseordförande i Fastighets AB Centur, Alnova Balkongssystem AB, World Fuel Secure Systems AB, Fastighets AB Bryggeriet m.fl. bolag. Han är även styrelseledamot i NP3 Fastigheter AB. Ulf Nilsson STYRELSELEDAMOT SEDAN 2013 FÖDD 1958 HUVUDSAKLIG SYSSELSÄTTNING VD för D. Carnegie & CO AB UTBILDNING Jur kand, Uppsala Universitet ANDRA UPPDRAG Ulf Nilsson är utöver sin huvudsakliga sysselsättning som Vd för D. Carnegie, även ledamot i överstyrelsen för Stockholms Brandkontor, styrelseledamot i Hyresbostäder i Sverige II AB samt i Holmiensis Bostäder AB. BAKGRUND Ulf Nilsson har 25 års erfarenhet från finans och fastighetsbranschen och var senast VD för Savillis i Sverige. Tidigare har Ulf haft ledande befattningar hos EY, ABB Financial Services och Handelsbanken. Elisabeth Norman Styrelseledamot sedan 2015 FÖDD 1961 HUVUDSAKLIG SYSSELSÄTTNING Entreprenör inom fastighetsbranschen UTBILDNING Fil Kand Uppsala Universitet ÖVRIGT Engagerad i ett flertal styrelser varav noterade NP3 Fastigheter. Övriga uppdrag knutna till det statliga riskkapitalfonden Inlandsinnovations portföljbolag. Tidigare bland annat fastighetschef på TV4 samt partner/vd för RSD & ShoppingCentre Development. Veronica Sjödin Styrelseledamot sedan 2013 FÖDD 1960 HUVUDSAKLIG SYSSELSÄTTNING Administrativ chef UTBILDNING Gymnasieekonom, Lärarutbildning, utbildningar inom Fastighetsägarna Syd ÖVRIGT Privat fastighetsägare och fastighetsförvaltare Styrelseledamot i HSB Nordvästra Skåne. Intresseledamot i hyresnämnden Styrelseledamot i Fastighetsägarna Syd Elias Georgladis Styrelseledamot sedan 2016 FÖDD 1978 HUVUDSAKLIG SYSSELSÄTTNING Entreprenör inom fastighet samt byggbranschen UTBILDNING Gymnasieutbildning ÖVRIGT Lång erfarenhet inom bygg samt VD i Sterner stenhus som är bland de större putsföretagen i Sverige. Erfarenhet inom fastigheter, förvaltning och ombyggnationer på egna fastigheter

21 LEDNING David Dahlgren VD ANSTÄLLD 2014 FÖDD 1973 Martin Sersé CFO ANSTÄLLD 2015 FÖDD 1972 UTBILDNING Ek Mag från Stockholms Universitet, huvudinriktning Nationalekonomi och Finansiering BAKGRUND De senaste sju åren har han varit Norden-VD på Tavistock Group. Fastighetsportföljen på Tavistock omfattade som mest 211 fastigheter i Skandinavien med ett fastighetsvärde på 6,5 miljarder kronor och bestod av kontors-, industri- och handelsfastigheter. Delar av beståndet var noterat på Londonbörsen. Dessförinnan arbetade David som investeringsrådgivare på Aberdeen Property Investors under drygt tre år. Han började sin karriär i finansbranschen UTBILDNING Civilekonom från Handelshögskolan i Stockholm, juristlinjen vid Stockholms universitet BAKGRUND Kommer närmast från egen konsultverksamhet och har dessförinnan varit VD och CFO för den nordiska verksamheten i CBRE Global Investors vars fastighetsinvesteringar i Norden omfattar ett fastighetsvärde om cirka 10 mdr kronor. Martin har en gedigen karriär inom fastigheter samt finansiering och tidigare även arbetat på SEB, Leimdörfer, Sveafastigheter och Aareal Bank. Olof Pergament FÖRVALTNINGSCHEF ANSTÄLLD 2014 FÖDD 1981 Per Jönsson REDOVISNINGSANSVARIG ANSTÄLLD 2013 FÖDD 1978 UTBILDNING KTH Civ.ing. Samhällsbyggnad, Bygg- och Fastighetsekonomi BAKGRUND Kommer närmast från AFA Fastigheter där han varit fastighetschef för bostadsportföljen. Dessförinnan har han bl. a. arbetat på ByggVesta och Aberdeen Asset Management. UTBILDNING Ekonom från Högskolan Kristianstad och Lunds universitet BAKGRUND Har tidigare arbetat som ekonom inom SEM System gruppen i Helsingborg. Var dessförinnan ekonomichef på S & H Teknik AB.

22 ÄGARSTRUKTUR De största aktieägarna efter apportemissioner Siffror från Innehav Andel av Stamaktier Preferensaktier Totalt Kapital Röster Sterner Stenhus Fastigheter AB ,7% 16,8% Melitho AB ,3% 8,4% Länsförsäkringar Fondförvaltning AB ,1% 8,1% D. Carnegie & CO Aktiebolag ,7% 6,7% Möller & Partners ,8% 5,8% Immobilien Nordic AB ,1% 5,1% Försäkringsaktiebolaget, Avanza Pension ,6% 3,5% Nordnet Pensionsförsäkring AB ,5% 2,5% Danske Capital Sverige AB ,5% 2,5% Client Long ,0% 2,0% Möllerholm Förädling och Förv. AB ,5% 1,5% Elgudden Invest AB ,4% 1,4% Möller & Partners AB ,4% 1,4% Jensen Invest AB ,3% 1,3% M2 Capital Management AB ,3% 1,3% Summa ,2% 68,4% Övriga ,8% 31,6% Amasten totalt ,0% 100,0%

23 AMASTEN EN UNIK NISCH Stockholmsbörsen dominerad av kommersiella fastigheter i de tre storstäderna Amasten Börsen Geografi 15% 27% 85% 73% Övriga Sverige Storstäder Övriga Sverige Storstäder 9% Sektor 31% 69% 91% Bostäder Kommersiellt Bostäder Kommersiellt Källa: Remium och Amasten Amsten erbjuder riskspridning mot andra fastighetsbolag Bostäder med högre direktavkastning Kompletterande geografi Låg vakansrisk

24 MELLANSTORA ORTER KONTRA STORSTADEN Större städer Komplex förvaltning Större konkurrens Högre direktavkastning gynnsamt i det låga ränteläget Mer timing-beroende Mellanstora orter Enklare stadsmiljö Lägre kostnadsbild Högre direktavkastning gynnsamt i låga ränteläget Solna 22 augusti 2014

25 FOKUS PÅ STARKA MELLANSTORA ORTER NÄRA REGION- OCH HÖGSKOLESTÄDER Finspång: Siemens anställda Olofström: Volvo Cars anställda Gasturbin, modell SGT-750 (Tillverkas i Finspång) Karlskoga: Saab Dynamics anställda Härnösand: Com Hem 500 anställda Automation och yrkeskunnande behåller avancerad produktion i Sverige

26 DEN STRUKTURELL BRISTEN PÅ HYRESRÄTTER ÖKAR Mellanstora orter ger högre direktavkastning till begränsad risk 85% (83) av kommunerna har lägenhetsbrist <1% vakans hos allmännyttan i Amastens orter Lägenhetsbrist minskar vakansrisken Amastens hyror 16 % under allmännyttans Källa: Boverket

27 LÖNSAMMA RENOVERINGAR I AMASTENS ORTER God hyresökningspotential även i mindre orter Förbättrade utomhusmiljöer Olofström Stor efterfrågan på modernare lägenheter Successiva renoveringar när hyresgäst flyttar Renovera resterande tomma lägenheter 2016 Även öka åtgärderna i kommersiella lokaler Balans mellan värdetillväxt och förvaltningsresultat Sjunkande avkastningskrav även i mindre orter Nyrenoverad lägenhet i Olofström Värdehöjande investeringar mer lönsamma Standardhöjningar Skalfördelar Renoverade lägenheter i Olofström ger kr/kvm/år

28 VARA HYRESVÄRDEN MAN VILL BO HOS Bra bemötande Snabb och professionell felanmälan och hjälp Regelbunden och tillgänglig information Bra fastigheter och personal God lägenhetsstandard för orten Lyfta svaga fastigheter med rätt potential Yrkesstolt personal som gör det där lilla extra Socialt ansvarstagande Bereda plats för människor med omsorgsbehov Miljöbesparande investeringar

29 DEMOGRAFI EFTER REGION Befolkningsutveckling ,24 1,23 1,17 1,11 1, Amastens orter Sverige Sverige exkl Sthlm, Gbg, Malmö Stockholm Göteborg Malmö Befolkningsutvecklingen i Amastens orter sammanfaller exakt med Sveriges utanför storstäderna Sysselsättningsgrad ,9% 72,9% 74,1% 75,1% 75,1% 75,1% 75,1% Amastens orter Sverige Sverige exkl Sthlm, Gbg, Malmö Stockholm Göteborg Malmö Amastens orter växer med bibehållen stark sysselsättning

30 LÅGA VAKANSER I ALLMÄNNYTTAN Vakansgrad i allmännyttans flerbostadshus september 2015 Genomsnittlig vakansgrad i allmännyttans flerbostadshus om <1,0% i Amastens beståndsorter Vakansgrad Riket: < 1 % Vakansgrad Stockholms län: ca 0,5% 9 av 15 orter har vakansgrad som är 0,5% eller lägre Vakansgrad i Allmännyttan Källa: SCB.se

31 BOSTADSHYRESUTVECKLING EFTER REGION 135 Hyresutveckling och konsumentprisindex Index Riket Stor-Göteborg Kommuner med < inv (exkl Stor-Stockholm och Stor-Göteborg) Stor-Stockholm Kommuner med > inv (exkl Stor-Stockholm och Stor-Göteborg) KPI

32 AMASTEN Följ oss på