VÄRDESKAPANDET BANAR VÄG FÖR TILLVÄXT Presenta(on av delårsrapport för 2ärde kvartalet David Dahlgren, VD Amasten
AMASTEN I KORTHET AFFÄRSIDÉ Bostäder i bästa läge Kluster runt regionstäder Tre regioner för risk-spridning UPPSATTA MÅL 4 miljarder innan utgång 2018 Nasdaqs huvudlista 2017 Sala Karlskoga Strängnäs Finspång Olofström Osby Ronneby Helsingborg Härnösand Timrå 34% 22% 44% 2
PORTFÖLJEN IDAG FASTIGHETSVÄRDE 2,54 mdr DIREKTAVKASTNING 5,6 % ANDEL BOSTÄDER 65 % FASTIGHETSBESTÅNDET, MKR 3 000 2 500 2 000 1 500 1 000 500 - Q1 2014 1 286 1 973 2 539 Q2 Q3 Q4 UTHYRNINGSGRAD 93 % ANTAL BOSTÄDER 3 174 st BELÅNINGSGRAD 64 % SUBSTANSVÄRDE/AKTIE 4,87 kr DIREKTAVKASTNING & RÄNTA 7,5% 6,0% 4,5% 3,0% 1,5% 0,0% Q1 2014 Direktavkastning Räntekostnad 5,54% 3,60% Q2 Q3 Q4 2,90% * 3 * Genomsnidlig räntekostnad exkl. ej investerade obliga(onsmedel
I SAMMANDRAG AVKASTNING EGET KAPITAL 16,4 % Finansiellt mål om 10-12 % HYRESINTÄKTER, MKR 300 169 200 88 100 246 FÖRÄNDRING FRÅN HYRESINTÄKTER 46 % DRIFTSÖVERSKOTT 60 % FÖRVALTNINGSRESULTAT 50 % TOTALRESULTAT 100 % DRIFTSÖVERSKOTT, MKR 150 100 50 0 150 100 50 0 0 2014 127 79 39 2014 TOTALRESULTAT, MKR 132 66 39 2014 4
VÄRDESKAPANDE FÖRVALTNING FOKUS PÅ VÄRDESKAPANDE TILLVÄXT DRIFTSKOSTNADER PER KVM, ÅRSTAKT ÖKAD RENOVERINGSTAKT DRIFTSFÖRBÄTTRANDE INVESTERINGAR Tak, stammar och undercentraler Ökade underhållet rela(vt Q4 förgående år 600 500 400 300 200 100 0 Q1 2014 493 465 482 Q2 Q3 Q4 RENOVERADE LÄGENHETER, ST 60 50 40 30 20 10 0 Q1 40 51 Q2 Q3 Q4 ÖVERSKOTTSGRAD, % 70 60 50 40 30 20 10 0 36 Q4 Q1 45 48 Q2 Q3 Q4 5
GER ÖKANDE FASTIGHETVÄRDE OCH SUBSTANSVÄRDE SUBSTANSVÄRDE 4,87 KR/STAMAKTIE Ökat 8 % från Q3 och 24 % från Q4 VÄRDEÖKNINGAR OM 2,4 % Jämföras med 1,9 % (digare kvartal Totala värdeökningar som 6,5% för SUBSTANSVÄRDE & AKTIEKURS 5,00 4,00 3,00 2,00 Q1 Substansvärde Q2 Q3 Q4 Ak(ekurs 4,87 3,37 FASTIGHETSVÄRDETILLVÄXT, Kv/ Kv, ÅRSTAKT, % 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% Q1 5,9% 9,6% Q2 Q3 Q4 SUBSTANSVÄRDETILLVÄXT PER STAMAKTIE, Å/Å, % 40,0% 20,0% 0,0% -20,0% -40,0% -60,0% Q1 11,7% 24,2% Q2 Q3 Q4 6
VÄRDEÖKNINGAR LYFTER TOTALRESULTATET RESULTAT PER STAMAKTIE Ökat 117 % från Q4 FÖRVALTNINGSRES. PER STAMAKTIE Ökat 15 % från Q4 FÖRVALTNINGSRESULTAT, TKR 14 000 12 000 10 000 8 000 6 000 4 000 2 000 0-2 000-1 211 Q4 Q1 5 935 6 248 Q2 Q3 Q4 PERIODENS RESULTAT PER STAMAKTIE, KR FÖRVALTNINGSRESULTAT PER STAMAKTIE, KR 0,40 0,30 0,20 0,10 0,00 0,10 Q4 Q1 0,13 0,28 Q2 Q3 Q4 0,08 0,06 0,04 0,02 0-0,02-0,01 Q4 Q1 0,01 0,02 Q2 Q3 Q4 7
FÖRVALTNINGSRESULTATET I Q4 BELASTAS AV OUTNYTTJADE OBLIGATIONSMEDEL 2,5 mkr i obliga(onsräntekostnad Höjer genomsnidlig räntekostnad med 0,7 %-enheter FASTIGHETSKOSTNADER Något högre underhållskostnader i Q4 Delvis följd av höjd renoveringstakt Ökar dock värdet och därmed totalresultatet DIREKTAVKASTNING & RÄNTA 7,5% 6,0% 4,5% 3,0% 1,5% 0,0% Q1 2014 Direktavkastning DRIFTSKOSTNADER PER KVM, ÅRSTAKT 600 500 400 300 200 100 0 Q1 2014 5,54% 3,60% Q2 Q3 Q4 Räntekostnad 493 465 482 Q2 Q3 Q4 2,90% * 8 * Genomsnidlig räntekostnad exkl. ej investerade obliga(onsmedel
HÄNDELSER EFTER KVARTALETS UTGÅNG FÖRVÄRV BOSTADSBESTÅND CENTRALA FINSPÅNG 215 lägenheter (94 % bostäder) Fas(ghetsvärde 178 mkr Direktavkastning om 5,5 % Förväntat (llträde under april Drygt 900 lägenheter i Finspång ger skalfördelar 9
TILLVÄXTAGENDA FÖR 2017 FORTSÄTTA FÖRVÄRVA GEOGRAFISK RENODLING HÖJD RENOVERINGSTAKT INITIERA NYPRODUKTION HUVUDLISTA I SLUTET AV ÅRET 10
BEGRÄNSAD LÅNGRÄNTEUPPGÅNG HISTORISKT SETT - Korta och långa räntor 2007 (ll feb 2017 6 5 4 3 2 1 0-1 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2017 STIBOR 3M SWAP 5Y SWAP 10Y 11
GODA UTSIKTER FÖR AMASTEN 2017 OCH FRAMÅT Fortsad låga räntor Lokalt förtroende Förvärvskapacitet Uthållig affärsmodell Renodla porpöljen Nasdaq Stockholm 2017 Goda marknadsutsikter och förvärvsmöjligheter
FRÅGOR Följ oss på www.amasten.se www.facebook.com/amastenholdingab www.instagram.com/amastenholdingab
APPENDIX
RAPPORTEN I KORTHET NYCKELTAL I URVAL OKT-DEC OKT-DEC JAN-DEC JAN-DEC Direktavkastning, % 5,5 4,8 5,5 5,2 Substansvärde/stamak(e, kr 4,87 4,05 4,91 4,05 Eget kapital/stamak(e, kr 4,39 3,80 4,48 3,80 Fas(ghetsvärde, mkr 2 539 1 973 2 539 1 973 Resultat per stamak(e, kr 0,28 0,13 0,82 0,44 Utestående ak(er 149 459 005 148 316 148 149 173 291 123 262 620 Antal fas(gheter, st 197 174 197 94 15
RESULTATRÄKNING 16
BALANSRÄKNING 17
INTJÄNINGSFÖRMÅGA 18
ÄGARSTRUKTUR De största aktieägarna Siffror från -12-31 Innehav Andel av Stamaktier Preferensaktier Totalt Kapital Röster Sterner Stenhus Fastigheter AB 25 053 528-25 053 528 16,7% 16,8% Länsförsäkringar Fondförvaltning AB 12 672 836-12 672 836 8,4% 8,5% Svea Ekonomi 12 500 000-12 500 000 8,3% 8,4% D. Carnegie & Co 10 000 000-10 000 000 6,7% 6,7% Immobilien Nordic AB 7 692 308-7 692 308 5,1% 5,1% Genius Invest 4 683 563-4 683 563 3,1% 3,1% Avanza Pension 4 217 858 148 024 4 365 882 2,9% 2,8% Elgudden Invest AB 4 205 165-4 205 165 2,8% 2,8% Danske Capital Sverige AB 3 730 000 46 000 3 776 000 2,5% 2,5% Möllerholm Förädling och Förv. AB 3 161 406-3 161 406 2,1% 2,1% Summa 87 916 664 194 024 88 110 688 58,6% 58,8% Övriga 61 542 341 605 976 62 148 317 41,4% 41,2% Amasten totalt 149 459 005 800 000 150 259 005 100,0% 100,0% 19
STRUKTURELL BRIST PÅ HYRESRÄTTER MELLANSTORA ORTER GER HÖGRE DIREKTAVKASTNING TILL BEGRÄNSAD RISK 86 % av kommunerna har lägenhetsbrist Lägenhetsbrist minskar vakansrisken 1 % vakans hos allmännydan i Amastens orter Amastens hyror 16 % under allmännydans 20
AMASTENS KOMMERSIELLA YTOR 21
FORTSATT GODA RÄNTEUTSIKTER TROTS VISS UPPGÅNG REPORÄNTANS UTVECKLING OCH RIKSBANKENS RÄNTEPROGNOSER, % 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,54 0,0-0,5-1,0 2010 2011 2012 2013 2014 2017 2018 2019 Reporänta, upall Riksbankens prognoser Riksbankens senaste prognos 22
BEGRÄNSAD LÅNGRÄNTEUPPGÅNG HISTORISKT SETT - Korta och långa räntor 2007 (ll feb 2017 6 5 4 3 2 1 0-1 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2017 STIBOR 3M SWAP 5Y SWAP 10Y 23
HISTORISKT LÅGA RÄNTOR (STYRRÄNTA) - Styrränta eller motsvarande 1856-14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% Riksbankens diskonto Yll 1995, däre\er styrräntan Amastens räntekostnad 3,6 % i Q4 (2,9% exkl. obliga(onsräntekostnad) 24
KORT REALRÄNTA INTE EXTREMT LÅG HISTORISKT - Ränta, infla(on & avkastningskrav 1955-12,0% 9,0% 6,0% 3,0% 0,0% -3,0% -6,0% 1955 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 Styrränta (Diskonto före 1995) InflaYon Real ränta exkl. inflayon FakYsk direktavkastning - bostäder övriga Sverige Direktavkastningarna på bostäder utanför storstäderna har sjunkit över (d Dock inte i samma omfadning som reala räntan 25
LÅG INFLATION OCH BNP-TILLVÄXT I ETT HISTORISKT PERSPEKTIV - 1856-6,0% 5,3% 5,0% 4,8% 4,4% 4,0% 3,0% 2,5% 2,6% 2,0% 1,9% 1,9% 1,8% 1,8% 1,0% 0,9% 0,9% 0,8% 1,2% 0,7% 1,2% 0,2% 0,0% Styrränta Realränta Infla(on BNP-(llväxt 1856-1955- 2001-2011- Det är främst infla(onen och (llväxten som är historiskt låg Talar för låga räntor under lång (d framåt i Sverige och globalt 26
STYRELSE RICKARD BACKLUND STYRELSEORDFÖRANDE SEDAN 2014 FÖDD 1950 HUVUDSAKLIG SYSSELSÄTTNING VD i Cityhold Property AB CHRISTIAN HAHNE STYRELSELEDAMOT SEDAN 2014 FÖDD 1945 HUVUDSAKLIG SYSSELSÄTTNING Vice VD i Erik Selin Fas(gheter AB ULF NILSSON STYRELSELEDAMOT SEDAN 2013 FÖDD 1958 HUVUDSAKLIG SYSSELSÄTTNING VD för D. Carnegie & CO AB UTBILDNING Civilingenjör Väg och Vaden ÖVRIGT Rickard har sedan (digare en lång erfarenhet från bygg- och fas(ghetsbranschen där han för närvarande är VD i Cityhold Proper(es AB samt Senior Advisor i IPD. Han är även styrelseordförande och rådgivare i fas(ghetsbolaget NP3 och VD för Grön Bostad AB. UTBILDNING Universitetsstudier i juridik och ekonomi ÖVRIGT Lång erfarenhet inom bygg- och fas(ghetsbranschen bl.a. som VD för Newsec Corporate Finance. Arbetande styrelseordförande i Fas(ghets AB Centur, Alnova Balkongssystem AB, World Fuel Secure Systems AB, Fas(ghets AB Bryggeriet m.fl. bolag. Han är även styrelseledamot i NP3 Fas(gheter AB. UTBILDNING Jur kand, Uppsala Universitet ANDRA UPPDRAG Ulf Nilsson är utöver sin huvudsakliga sysselsädning som Vd för D. Carnegie, även ledamot i överstyrelsen för Stockholms Brandkontor, styrelseledamot i Hyresbostäder i Sverige II AB samt i Holmiensis Bostäder AB. BAKGRUND Ulf Nilsson har 25 års erfarenhet från finans och fas(ghetsbranschen och var senast VD för Savillis i Sverige. Tidigare har Ulf hau ledande befadningar hos EY, ABB Financial Services och Handelsbanken. ELISABETH NORMAN UTBILDNING Fil Kand Uppsala Universitet Styrelseledamot sedan FÖDD 1961 HUVUDSAKLIG SYSSELSÄTTNING Entreprenör inom fas(ghetsbranschen ÖVRIGT Engagerad i ed flertal styrelser varav noterade NP3 Fas(gheter. Övriga uppdrag knutna (ll det statliga riskkapitalfonden Inlandsinnova(ons porpöljbolag. Tidigare bland annat fas(ghetschef på TV4 samt partner/vd för RSD & ShoppingCentre Development. VERONICA SJÖDIN Styrelseledamot sedan 2013 FÖDD 1960 HUVUDSAKLIG SYSSELSÄTTNING Administra(v chef UTBILDNING Gymnasieekonom, Lärarutbildning, utbildningar inom Fas(ghetsägarna Syd ÖVRIGT Privat fas(ghetsägare och fas(ghetsförvaltare 1995-2007. Styrelseledamot i HSB Nordvästra Skåne. Intresseledamot i hyresnämnden 2005-2010. Styrelseledamot i Fas(ghetsägarna Syd 2004-2008. UTBILDNING Gymnasieutbildning ELIAS GEORGLADIS Styrelseledamot sedan FÖDD 1978 HUVUDSAKLIG SYSSELSÄTTNING Entreprenör inom fas(ghet samt byggbranschen ÖVRIGT Lång erfarenhet inom bygg samt VD i Sterner stenhus som är bland de större putsföretagen i Sverige. Erfarenhet inom fas(gheter, förvaltning och ombyggna(oner på egna fas(gheter 27
LEDNING DAVID DAHLGREN VD ANSTÄLLD 2014 FÖDD 1973 MARTIN SERSÉ CFO ANSTÄLLD FÖDD 1972 UTBILDNING Ek Mag från Stockholms Universitet, huvudinriktning Na(onalekonomi och Finansiering BAKGRUND De senaste sju åren har han varit Norden-VD på Tavistock Group. Fas(ghetsporpöljen på Tavistock omfadade som mest 211 fas(gheter i Skandinavien med ed fas(ghetsvärde på 6,5 miljarder kronor och bestod av kontors-, industri- och handelsfas(gheter. Delar av beståndet var noterat på Londonbörsen. Dessförinnan arbetade David som investeringsrådgivare på Aberdeen Property Investors under drygt tre år. Han började sin karriär i finansbranschen 1998. UTBILDNING Civilekonom från Handelshögskolan i Stockholm, juristlinjen vid Stockholms universitet BAKGRUND Kommer närmast från egen konsultverksamhet och har dessförinnan varit VD och CFO för den nordiska verksamheten i CBRE Global Investors vars fas(ghetsinvesteringar i Norden omfadar ed fas(ghetsvärde om cirka 10 mdr kronor. Mar(n har en gedigen karriär inom fas(gheter samt finansiering och (digare även arbetat på SEB, Leimdörfer, Sveafas(gheter och Aareal Bank. OLOF PERGAMENT FÖRVALTNINGSCHEF ANSTÄLLD 2014 FÖDD 1981 PER JÖNSSON REDOVISNINGSANSVARIG ANSTÄLLD 2013 FÖDD 1978 UTBILDNING KTH Civ.ing. Samhällsbyggnad, Bygg- och Fas(ghetsekonomi BAKGRUND Kommer närmast från AFA Fas(gheter där han varit fas(ghetschef för bostadsporpöljen. Dessförinnan har han bl. a. arbetat på ByggVesta och Aberdeen Asset Management. UTBILDNING Ekonom från Högskolan Kris(anstad och Lunds universitet BAKGRUND Har (digare arbetat som ekonom inom SEM System gruppen i Helsingborg. Var dessförinnan ekonomichef på S & H Teknik AB. 28