OKO ANDELSBANKERNAS CENTRALBANK ABP

OKO ANDELSBANKERNAS CENTRALBANK ABP Börsmeddelande 2.11.2005, kl. 8.00 OKOS DELÅRSRAPPORT 1.1 30.9.2005 OCH VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS KOMMENTARER Verkställande direktörens kommentarer: "OKO-koncernens resultatutveckling var under det tredje kvartalet god: resultatet före skatt var 40 miljoner euro. Det var större än under de tidigare kvartalen i år och rekordartat också jämfört med motsvarande tidpunkt under tidigare år. Resultatet före skatt i januari september uppgick till 115 miljoner euro, alltså 15 procent större än ett år tidigare. Speciellt nöjd är jag för att alla fyra affärsområden bidrog till resultatförbättringen. Vår marknadsposition inom de centrala affärsområdena har hållits stabil. Den strama priskonkurrensen har inte gett vika, men tack vare den snabba tillväxten var intäktsutvecklingen god. Det bokfördes 14 procent mer intäkter än under jämförelseperioden. Kostnadstillväxten bromsades däremot som väntat upp. Kostnaderna ökade med 9 procent. OKO-koncernens riskläge har hållits god. Nedskrivningarna av fordringar och problemfordringarna har ökat något under början av året, men de är fortfarande obetydliga. Kreditförluster bokfördes för knappt 2 miljoner euro. Under rapportperioden lanserades ett projekt som påverkar OKOs framtid markant: OKO köpte majoriteten av aktierna i försäkringsbolaget Pohjola och inledde förberedelserna för att förvärva de återstående aktierna i Pohjola. Myndighetsgodkännandena för affären erhölls 18.10.2005, och efter det har Pohjola hört till OKO-koncernen. Förvärvet av Pohjola diversifierar vår affärsrörelse, ger nya kunder och stärker vår betjäningsförmåga. Genom aktieemissionen i anslutning till finansieringen av köpet får OKO nya aktieägare och jag är övertygad om att allt fler placerare och analytiker i framtiden följer upp OKOs aktie. Målet är att Pohjola-arrangemanget skall ge ekonomisk nytta också till våra aktieägare. OKOs bankrörelse omfattar inte längre detaljistbanksrörelse, eftersom OKO i samband med Pohjola-köpet sålde aktierna i Okopankki Oyj till Andelsbankscentralen. Ägarbytet för Okopankki, som verkar i huvudstadsregionen, har dock ingen inverkan på kundoch distributionssamarbetet mellan Pohjola och Okopankki. I framtiden koncentrerar sig OKO på två helheter: att sköta sina kundskap aktivt och kontinuerligt samt att realisera de fördelar som Pohjolas, OKOs och hela OP-gruppens förenade funktioner möjliggör. Pohjola-arrangemanget påverkar i hög grad OKO-koncernens resultat redan för år 2005. Resultatet före skatt uppskattas bli cirka 300 miljoner euro. Resultatet för hela 1

året för den bank- och placeringsrörelse som blir kvar i koncernen beräknas bli större än motsvarande resultat i fjol." OKO Andelsbankernas Centralbank Abp Mikael Silvennoinen 2

Delårsrapport 1.1 30.9.2005 Bättre resultat OKO-koncernens resultat före skatt var 115 miljoner euro (100) 1. I resultatet ingick en försäljningsvinst på 4,7 miljoner euro för anläggningstillgångsaktier. I jämförelseperiodens siffra ingår en försäljningsvinst på 8,4 miljoner euro för aktier i OMX. Avkastningen på eget kapital på årsplanet var 14,5 procent (13,6). Kapitaltäckningen var 8,7 procent (11,0) och primärkapitalrelationen 6,9 procent (7,6). Förvärvet av aktierna i Pohjola ökade de riskvägda förbindelserna och försvagade således tillfälligt kapitaltäckningen. Resultatet per aktie var 0,87 euro (0,81) 2. Affärsrörelsen växte Kreditstocken växte under rapportperioden med 6 procent och räknat på årsplanet med 13 procent till 9,2 miljarder euro (8,7). Inlåningen från allmänheten minskade med 3 procent från årsskiftet och var 2,3 miljarder euro (2,4). På ett år växte inlåningen däremot med 12 procent. De kundmedel som förvaltades av förmögenhetsförvaltningen uppgick till 13,6 miljarder euro (10,9). De ökade från årsskiftet med 25 procent och på ett år med 45 procent. OKO utvidgar till skadeförsäkring OKO köpte 12.9.2005 aktiemajoriteten i Pohjola-Gruppen Abp av Suomibolaget och Ilmarinen och meddelade samtidigt om sina planer på att köpa resten av aktierna i Pohjola samt utvidga sin verksamhet till skadeförsäkring. Som en del av finansieringen av köpet meddelade OKO att OKO avstår från detaljistbanksrörelsen och sålde med ett avtal som ingicks samma dag sitt dotterföretag Okopankki Oyj till Andelsbankscentralen Anl. Utsikter OKO avstod från Detaljistbanksrörelsen i samband med Pohjola-köpet. Köpet bekräftades 18.10.2005. Resultatet för den bank- och placeringsrörelse som finns kvar i koncernen blir större än motsvarande resultat år 2004. OKO-koncernens resultat före skatt för hela året beräknas uppgå till cirka 300 miljoner euro. I resultatprognosen ingår en försäljningsvinst på cirka 150 miljoner euro för försäljningen av aktierna i Okopankki Oyj till ABC. I resultatprognosen ingår Okopankki- 1 Inom parentes står jämförelsetalet för år 2004. För resultaträkningstal och andra tal av kumulativ typ används talet för januari september år 2004. För balansräkningstal och andra tal av tvärsnittstyp används talet vid den föregående bokslutstidpunkten (31.12.2004). 2 Nyckeltalen per aktie har räknats ut på basis av antalet aktier i slutet av september. Teckningsrättsemissionen började 24.10.2005. 3

koncernens resultat i OKO-koncernen till och med slutet av oktober och den andel av Pohjola som konsolideras från och med början av november. Som resultatprognos för återstoden av året för Pohjola har använts Pohjolas resultat för januari september 2005 i genomsnitt. Dessutom har OKOs nuvarande innehav av aktierna i Pohjola använts som grund för prognosen. Alla prognoser och bedömningar i den här delårsrapporten grundar sig på rådande uppskattning om koncernens och dess olika funktioners ekonomiska utveckling och de faktiska resultaten kan avvika betydligt. Omvärlden Tillväxten i produktionen har i år dämpats i de västliga industriländerna. I USA bromsar förödelsen efter orkanerna och den dyra energin efterfrågan tillfälligt innan återuppbyggnaden börjar. Den anspråkslösa tillväxten inom euroområdet upprätthålls främst av exporten, vars konkurrenskraft har förbättrats en aning av att euron försvagats något mot dollarn. USA:s centralbank har fortsatt att höja sin styrränta gradvis. Marknaden förväntar sig åtminstone en räntehöjning under slutet av året, eftersom stegringen i konsumentpriser har ökat. Också inom euroområdet överstiger inflationen centralbankens mål. De svaga konjunkturerna talar dock inte för att räntan skulle höjas, så perioden med låga räntor fortsätter inom euroområdet. I Finland har tillväxten i produktionen normaliserat sig efter arbetskonflikten i pappersindustrin i början av sommaren. För hela året kommer den ekonomiska tillväxten dock ändå att stanna på cirka 2 procent. Företagens utsikter för slutet av året är dock gynnsamma. I industrin och byggbranschen har förtroendet fortsatt att vara starkt. Också inom servicebranschen väntar sig företagen att tillväxten fortsätter att vara relativt god. Hushållens ekonomiska läge har förbättrats genom att sysselsättningen ökat. Samtidigt har lönesumman fortsatt att öka, dock långsammare än i fjol. Hushållens förtroende för hur den egna ekonomin kommer att utvecklas har fortsatt att vara stark. Det här har märkts genom att efterfrågan på krediter har varit livlig och långtidssparandet har ökat. De låga räntorna och de längre lånetiderna har accelererat tillväxten i bolånestocken som också annars har varit betydlig. Den positiva trenden på aktiemarknaden har tillsammans med de större inkomsterna ökat efterfrågan på bankernas förmögenhetsförvaltningstjänster. Trots de låga räntorna har bankernas räntenetto inte försvagats, eftersom tillväxten för krediter och insättningar har varit snabb. IFRS-rapportering Den här delårsrapporten har upprättats enligt IFRS-principerna. Jämförelsetalen i delårsrapporten är siffror från år 2004 i enlighet med IFRS. De publicerades för koncernens del 24.3.2005 och för affärsområdenas del 27.4.2005. I det senare meddelandet ingick också effekterna av standarden IAS 39 (Finansiella instrument: Redovisning och värdering) och standarden IAS 32 (Finansiella instrument: Upplysningar och klassificering) på det egna kapitalet 1.1.2005. Uppgifterna i meddelandena preciserades i delårsrapporten för det första kvartalet. I delårsrapporten ingick en kalkyl över ändringarna i OKO-koncernens eget kapital 2004 samt en kalkyl över ändringar i OKO-koncernens resultat 2004. 4

Den ekonomiska informationen i delårsrapporten grundar sig på gällande IAS/IFRSstandarder och de antas gälla 31.12.2005. De nya redovisningsprinciperna ingick också i meddelandet 24.3.2005. Nyckeltal 1 9/2005 1 9/2004 1 12/2004 Mål på lång sikt Resultat före skatt, milj. 115 100 138 Avkastning på eget kapital (ROE), 14,5 13,6 13,9 14,0**) Avkastning på totalt kapital (ROA), 0,64 0,68 0,69 Intäkter totalt, milj. 224 119 271 Kostnadernas andel av intäkterna, 49 51 51 55**) Balansomslutning, mrd. 19,7 16,0 16,5 Riskvägda fordringar, mrd. 12,2 9,6 10,0 Kreditstock, mrd. 9,2 8,1 8,7 Problemkrediternas andel av krediter och garantier, 0,4 0,3 0,2 Nedskrivningarnas andel av krediter och garantier, 0,0 0,0 0,0 Kundmedel*, mrd. 15,9 11,5 13,3 Kapitaltäckning, 8,7 10,7 11,0 Primärkapitalrelation, 6,9 7,9 7,6 7,0 Resultat/aktie (EPS), ***) 0,87 0,81 1,10 Resultat/aktie (EPS) utspätt, ***) 0,86 0,78 1,07 Eget kapital/aktie, ***) 8,24 7,96 7,91 Dividend/aktie, ***) 0,52 Dividend/resultat (utdelningsförhållande), ***) 50 50 Effektiv dividendavkastning (OKO A), ***) 5,1 Aktiestockens marknadsvärde (A och K), milj. ***) 1 376 949 1 022 Antal anställda (i genomsnitt) 1 349 1 243 1 246 *) Kundmedel = insättningar och de av förmögenhetsförvaltningen förvaltade kundmedlen **) Efter Pohjola-köpet offentliggjordes OKO-koncernens nya ekonomiska mål: koncernens avkastning på eget kapital 12, bank- och placeringsrörelsens avkastning på eget kapital 14 och kostnadernas andel av intäkterna under 40 samt skadeförsäkringsrörelsens avkastning på eget kapital 12 och totalkostnadsprocenten mindre än 99 i alla skeden av konjunkturcykeln. ***) Nyckeltalen per aktie har räknats ut på basis av antalet aktier i slutet av september. Teckningsrättsemissionen började 24.10.2005. Bättre resultat OKO-koncernens resultat före skatt var 115 miljoner euro (100). I resultatet ingår vinster från försäljningen av aktier i Automatia Pankkiautomaatit Oy, Suomen Asiakastieto Oy och i vissa andra företag till Andelsbankscentralen Anl för totalt 4,7 miljoner euro. Automatia var ett i koncernbokslutet konsoliderat intresseföretag av vilket OKO innehade en tredjedel. Försäljningen av aktierna i Automatia hade en positiv effekt på 0,3 miljoner euro på koncernens resultat. I jämförelseperiodens resultat ingick en försäljningsvinst på 8,4 miljoner euro på aktierna i OMX. På årsplanet var avkastningen på eget kapital 14,5 procent (13,6) och resultatet per aktie 0,87 euro (0,81). Kostnaderna i relation till intäkterna var 49 procent (51). 5

Pohjola-koncernens resultat för januari september 2005 eller omslutningen i slutet av september har till inga delar konsoliderats i OKO-koncernens motsvarande siffror. OKOs placeringar i aktier i Pohjola har behandlats såväl i bokföringen som i kalpitaltäckningskalkylen som normala placeringsaktier, eftersom de slutliga villkoren för köpet 12.9.2005 inte hade uppfyllts före slutet av september. På sidorna 8 och 13 i den här delårsrapporten redogörs mera detaljerat för förvärvet av aktierna i Pohjola och arrangemangen i anslutning till det. Resultat per kvartal 2004 2005 Milj. 1-3 4-6 7-9 10-12 1-3 4-6 7-9 Räntenetto 36 36 36 39 38 40 38 Nedskrivningar av fordringar -1 0 0 1 1 0 1 Räntenetto efter nedskrivningar 36 36 36 38 37 40 38 Provisionsintäkter och - kostnader, netto 21 20 19 26 24 24 24 Nettointäkter från handel -2 8-3 -1 3-1 7 Nettointäkter från placeringsverksamhet 8 8 9 6 11 7 3 Övriga rörelseintäkter 1 1 1 4 2 3 2 Intäkter totalt 63 74 62 72 77 73 74 Personalkostnader 15 14 14 17 17 16 14 IT-kostnader 6 6 6 6 7 7 6 Avskrivningar 2 2 3 2 3 3 3 Övriga kostnader 11 12 11 12 12 13 11 Kostnader totalt 34 35 33 38 38 38 34 Andel av intresseföretagens resultat 1 1 1 3 0 1 0 Resultat före skatt 30 40 30 38 39 36 40 Kostnadernas andel av intäkterna, 54 48 52 51 49 52 46 Affärsrörelsen fortsatte att växa Tillväxten fortsatte inom alla affärsområden. OKOs kreditstock växte från årsskiftet med 6 procent till 9,2 miljarder euro. Tillväxten på ett år var 13 procent. Riskpositionen hölls fortfarande god och nedskrivningarna av krediterna var små. De outnyttjade kreditarrangemangen ökade både under rapportperioden och på årsplanet med drygt en tredjedel. I slutet av september uppgick de till 3,2 miljarder euro. Garantierna och garantiansvaren var ungefär lika stora som vid årsskiftet, dvs. 1,3 miljarder euro. Tillväxten på ett år var däremot 9 procent. Trots att priskonkurrensen fortfarande var stram, var företagskrediternas marginaler under rapportperioden högre än i genomsnitt år 2004. Marginalerna för samfundskrediter och krediter till privatkunder fortsatte däremot att krympa. Inlåningen från allmänheten minskade från slutet av år 2004 med 3 procent och var 2,3 miljarder euro. På årsplanet ökade inlåningen däremot med 12 procent. 6

Tillväxten av betalningsrörelsevolymerna fortsatte. Avgående och ankommande betalningsrörelsetransaktioner förmedlades 10 procent mera än ett år tidigare. På grund av priskonkurrensen ökade provisionsintäkterna dock med endast 6 procent från jämförelseperioden. Andelsbankernas utlåning ökade fortfarande snabbare än inlåningen, vilket ledde till att de behövde tilläggsfinansiering av sin centralbank OKO. OKOs fordringar på andelsbankerna ökade från årsskiftet med 37 procent till 3,6 miljarder euro. Andelsbankernas insättningar i OKO växte däremot med 2 procent och uppgick vid slutet av september till 3,2 miljarder euro. Investeringstillgångarna växte till följd av Pohjola-köpet med 1,3 miljarder euro. För finansieringen av kreditgivningen emitterade OKO i mars på den internationella marknaden ett masskuldebrevslån på 1 miljard euro samt ett kapitallån på 50 miljoner euro. Efterfrågan var rekordartad och marginalerna förmånliga. De av förmögenhetsförvaltningen förvaltade kundmedlen växte med 25 procent till 13,6 miljarder euro. Årstillväxten var 45 procent. Framför allt lyckades OP-fonderna öka sitt kapital. Intäkterna växte Intäkterna växte totalt med 14 procent till 224 miljoner euro. Räntenettot växte med 9 procent till 117 miljoner euro. Tillväxten berodde i huvudsak på Företagsbanksrörelsens ökade kreditgivning och större kundmarginaler. Treasurys räntenetto var 16 miljoner euro (17), vilket betyder att räntenettot utan treasury var 100 miljoner euro (91). Nedskrivningarna av fordringar var 1,9 miljoner euro (0), vilket betyder att räntenettot efter nedskrivningarna var 6 procent större än året innan. (Noterna 1 och 2 till resultaträkningen.) De med provisionskostnaderna justerade provisionsintäkterna ökade med drygt en femtedel till 72 miljoner euro. Tillväxten härrörde främst från kreditgivningen, värdepappersförmedlingen, förmögenhetsförvaltningen samt från förmedlingen av försäkringar och bostäder. (Not 3 till resultaträkningen.) Nettointäkterna från handel var 10 miljoner euro (3). Resultatförbättringen härrörde till hälften från ränteinstrumenten och till hälften från handeln med aktier (Not 4 till resultaträkningen.) Nettointäkterna från placeringsverksamheten minskade med 21 miljoner euro (25). Intäkterna från aktieplaceringarna var 16 miljoner euro (19), nettointäkterna från ränteplaceringarna var 0 miljoner euro (3) och intäkterna från fastighetsplaceringarna 5 miljoner euro (3). (Not 5 till resultaträkningen.) Den ökade rörelsen ledde till ökade kostnader Kostnaderna ökade till följd av den ökade rörelsen med 9 procent till 111 miljoner euro. Drygt 40 procent av kostnaderna var personalkostnader. De ökade med 10 procent. Ökningen berodde på det ökade antalet anställda, de högre lönerna samt periodiseringen av kostnaderna för de nya belöningssystemen. Koncernföretagen hade under rapportperioden i genomsnitt 9 procent fler anställda än under 7

jämförelseperioden, dvs.1 349 personer. Särkskild vikt fästs vid åtgärder som dämpar tillväxten av personalkostnader. (Not 7 till resultaträkningen) Förbättrad betjäning med investeringar Under rapportperioden uppgick investeringarna till 7 miljoner euro. En knapp tredjedel av investeringarna gick till förnyandet av detaljistbankskontoren och till förbättringen av servicen. De övriga investeringarna gjordes för att utveckla IT-systemen för att förbättra både kundbetjäningen och de interna processerna. De planerade investeringarna för bankrörelsen beräknas för hela året uppgå till drygt 10 miljoner euro. Affärsrörelsen utvidgas till skadeförsäkring OKO förvärvade i september majoriteten av aktierna i Pohjola-Gruppen Abp. Köpet utvidgar OKOs verksamhet till skadeförsäkringsmarknaden och stärker OKOs position som förmögenhetsförvaltare. Pohjola är Finlands näststörsta skadeförsäkrare. Bolaget har ökat sin marknadsandel i flera års tid och var mätt med totalkostnadsprocenten en av de mest lönsamma skadeförsäkrarna i Norden år 2004. Pohjolas andra affärsområde är kapitalförvaltningstjänster, som består av livförsäkringar, fonder och förmögenhetsförvaltning. Till följd av affären diversifieras OKOs affärsrörelse. En betydande del av intäkterna härrör i framtiden från skadeförsäkringsrörelsen, som blir ett nytt affärsområde i OKO. Av förmögenhetsförvaltningstjänsterna blir kapitalförvaltningen kvar hos OKO och de förvaltade kundmedlen fördubblas. Hur köpet genomförs OKO köpte 12.9.2005 av Ömsesidiga Livförsäkringsbolaget Suomi och Ömsesidiga Pensionsförsäkringsbolaget Ilmarinen alla deras aktier i Pohjola-Gruppen Abp till ett kontantpris av cirka 1,2 miljarder euro. Efter köpet innehade OKO cirka 58,5 procent av aktierna och rösterna i Pohjola. Ett villkor för köpet var att OKOs extra bolagsstämma godkänner OKOs aktieemission i anslutning till köpet och den ändring av bolagsordningen som behövs samt att köpet får de myndighetsgodkännanden som behövs. I samband med köpet meddelade OKO att bolaget lämnar de övriga ägarna i Pohjola ett offentligt köpeanbud på de återstående aktierna i Pohjola. Följande dag, 13.9.2005, ökade OKO genom köp på Helsingforsbörsen sin andel av aktierna och rösterna i Pohjola till 64,5 procent. Köpet som genomfördes före slutet av september finansierades tillfälligt i huvudsak genom att emittera bankcertifikat. I arrangemanget har värdet av hela aktiestocken i Pohjola, med beaktande av full utspädningseffekt, beräknats till cirka 2 075 miljoner euro. Avsikten är att Pohjola skall sälja Livförsäkringsaktiebolaget Pohjola, Pohjola Fondbolag Ab och Pohjolan Systeemipalvelu Oy till ABC. Den sammanlagda köpesumman för företagen i fråga har avtalats till 367 miljoner euro. Som en del av försäljningen avtalade OKO om försäljningen av aktiestocken i Okopankki Oyj till ABC för 325 miljoner euro. För övrigt finansieras köpet med en teckningsrättsemission på cirka 725 miljoner euro, ett kapitallån på 100 miljoner euro, ett masskuldebrevslån på 150 miljoner euro som 8

räknas till det övre supplementära kapitalet samt med andra masskuldebrevslån och interna likvida medel. Kapitaltäckning Kapitaltäckningen var 8,7 procent (11,0). De primära kapitalet i relation till de riskvägda förbindelserna var 6,9 procent (7,6). De riskvägda förbindelserna växte från årsskiftet med 21 procent. Förvärvet av aktierna i Pohjola i september ökade de riskvägda förbindelserna och försvagade således temporärt kapitaltäckningen. Det primära kapitalet ökade med 96 miljoner euro. Tillväxten härrörde främst från det i mars emitterade kapitallånet på 50 miljoner euro. I det primära kapitalet har också inkluderats rapportperiodens vinst, från vilken utdelningsandelen enligt målet på lång sikt har avdragits. I enlighet med Finansinspektionens tolkning av kapitalbasen ingår det kalkylmässiga överskottet i pensionsåtagandena enligt IAS 19 inte i kapitalbasen och inte heller i de riskvägda fordringarna och förbindelserna. Uppskjutna skattefordringar enligt IAS 12 tas inte upp i kapitalbasen. Värderingen av fastigheternas verkliga värde enligt IAS 40 påverkar inte heller kapitaltäckningen. Riskposition Kreditriskpositionen Kreditrisknivån för de totala åtagandena har fortfarande hållits stabil. Med totalt åtagande avses det totala beloppet av fordringar och poster utanför balansräkningen som är utsatta för kreditrisk. De totala åtagandena ökade under rapportperioden till 23,2 miljarder euro (20,3). Kreditstockens andel av de totala åtagandena var 40 procent (43). Mest ökade andelsbankernas och företagskundernas åtaganden. Åtagandenas kreditvärdighetsklassificering är fortfarande god. Den relativa andelen åtaganden som till sin kreditvärdighetsklassificering räknas till investeringsnivån, dvs. ratingklasserna 1 4 (exklusive privatkunder) ökade under rapportperioden med 4 procentenheter till 66 procent (62). De totala åtagandena per motpart, mrd. 30.9.2005 31.12.2004 Förändring, Företag 9,0 7,9 14 Finansiella institut och försäkringsbolag 4,4 4,3 1 Andelsbanker och OP-centralen 4,4 3,2 39 Privatkunder 2,8 2,4 13 Icke vinstsyftande samfund 1,9 1,8 5 Offentliga samfund 0,7 0,6 7 Totalt 23,2 20,3 14 Företagskundernas åtaganden enligt investeringsnivån växte med en dryg tredjedel. Andelen åtaganden till investeringsnivån av företagsåtagandena uppgick vid slutet av september till 47 procent (39). Till följd av sänkt kreditvärdighetsklassificering ökade åtagandena i de två sämsta ratingklasserna med 15 miljoner euro, men deras andel av företagsåtagandena var fortfarande liten och utgjorde 0,5 procent (0,4). 9

Företagsåtaganden per ratingklass, milj. S&P motsvarighet 30.9.2005 31.12.2004 Förändring, 1 2 AAA A- 349 144 141 3 4 BBB+ BBB- 3 883 2 946 32 5 6 BB+ BB 2 298 2 342-2 7 8 BB- B+ 1 305 1 258 4 9 10 B C 440 415 6 11 12 D 48 33 48 Oklassificerade 697 779-11 Totalt 9 020 7 917 14 Åtagandena har en bred spridning inom olika branscher. Den största branschen var metallindustrin, vars andel av företagsåtagandena var 1,3 miljarder euro, dvs. 14 procent (14). Av branscherna ökade den övriga industrins, fastighetsinvesteringarnas och energiproduktionens åtaganden mest. Vid slutet av september uppgick de förfallna betalningarna till 14 miljoner euro (16). Deras andel av kredit- och garantistocken var 0,1 procent (0,2). Vid slutet av september fanns det problemfordringar för 39 miljoner euro, vilket är 15 miljoner euro mer än vid årsskiftet (24). Deras relativa andel av kredit- och garantistocken var 0,4 procent (0,2). Under rapportperioden bokfördes nya nedskrivningar samt slutgiltiga kredit- och garantiförluster för totalt 6,6 miljoner euro. Summan av annullerade nedskrivningar och återförda riktade kreditförluster var 4,7 miljoner euro, vilket betyder att nettoinverkan var 1,9 miljoner euro negativ. Marknadsriskpositionen Marknadsriskpositionen har hållits moderat. Marknadsriskernas andel av koncernens riskvägda förbindelser uppgick vid slutet av september till 9 procent (8). Marknadsriskposition, milj. 30.9.2005 31.12.2004 Förändring, Ränterisk*), 13,3 7,8 +71 Aktierisk**) 4,2 4,8-13 Valutarisk**) 0,6 0,4 +50 *) Inverkan av en förändring på en procentenhet på nuvärdet av kassaflödena (valutornas absoluta värden totalt) **) Inverkan av en kursförändring på 10 procentenheter på positionens marknadsvärde Investeringarna i kapitalplaceringsfonder och bindande investeringslöften uppgick i slutet av september till 29 miljoner euro (36). Kapitalet uppbundet i fastighetsinvesteringar var 79 miljoner euro (133). 10

OKOs kreditvärdighetsklassificeringar Standard & Poor's höjde 27.7.2005 OKOs internationella kreditklassificeringar. Höjningarna baserar sig på den stabila utvecklingen hos OKOs intäkter och resultat, hela OP-gruppens förstärkta marknadsposition samt på att den positiva utvecklingen hos lönsamheten har uppnåtts utan att äventyra OKOs eller OP-gruppens moderata riskposition och starka kapitaltäckning. Efter höjningarna är kreditvärdighetsklassificeringarna följande: Ratinginstitut Kortfristig kapitalanskaffning Långfristig kapitalanskaffning Standard & Poor's A-1+ AA- Moody's Investors Service P-1 Aa2 Fitch Ratings F1+ AA- Efter förvärvet av aktiemajoriteten i Pohjola behöll alla ovan nämnda ratinginstitut OKOs klassificering oförändrad. Standard & Poor's och Moody's satte dock OKOs kreditklassificering under observation och ändrade sina utsikter från stabila till negativa. Solidariskt ansvar Enligt andelsbankslagen (Lag om andelsbanker och andra kreditinstitut i andelslagsform) övervakas OP-gruppen konsoliderat, och gruppens centralinstitut Andelsbankscentralen Anl och dess medlemsbanker (inkl. OKO Andelsbankernas Centralbank Abp och Okopankki Oyj) svarar i sista hand för varandras förbindelser och skulder. Ändringar i koncernstrukturen I februari sålde OKO aktierna i Automatia Pankkiautomaatit Oy och i juni upplöstes Toimiraha Oy. Automatia Pankkiautomaatit och Toimiraha var intresseföretag som konsoliderades i koncernbokslutet. OKO ägde en tredjedel av vardera företaget. Effekten av försäljningen av aktierna i Automatia på koncernresultatet var 0,3 miljoner euro, medan upplösningen av Toimiraha inte hade någon effekt på resultatet. I juni sålde OKO aktiestocken i de tidigare i koncernbokslutet konsoliderade fastigheterna Kiinteistö Oy Arkadiankatu 23 och Kiinteistö Oy Dagmarinkatu 14. På försäljningen av aktier intäktsfördes i koncernen en försäljningsvinst på cirka 2,7 miljoner euro. I september sålde OKO sin andel av aktiestocken i Kiinteistö Oy Lahden Trio. Företaget var ett intresseföretag som tidigare konsoliderats i koncernbokslutet. Koncernen intäktsförde en försäljningsvinst på cirka 2,5 miljoner euro för aktierna. I september sålde OKO som en del av finansieringen av Pohjola-köpet aktierna i sitt helägda dotterföretag Okopankki Oyj till Andelsbankscentralen Anl. Försäljningspriset för aktierna var 325 miljoner euro. Pohjola-köpet fick de myndighetsgodkännanden som behövdes 18.10.2005. Då fastställdes också försäljningen av Okopankki. Okopankki konsolideras således i koncernbokslutet till och med 31.10.2005. Som en följd av försäljningen av aktierna i Okopankki minskade OKO-koncernens innehav av aktierna i OP-Hembanken Abp till 16,9 procent av aktierna och 8,9 procent av rösterna, vilket betyder att OP-Hembanken inte längre är ett intresseföretag i OKO och dess resultatandel konsolideras således inte längre i koncernen från och med 1.11.2005. 11

Aktiekapital och aktieägare I december 2004 tecknades totalt 1 184 300 nya aktier i serie A med A/B-optionerna enligt optionsprogrammet från år 1999. De här aktierna antecknades i handelsregistret 13.1.2005. Teckningspriset per aktie var 2,485 euro. I april september registrerades dessutom 1 230 290 nya A-aktier. Efter registreringarna i januari september ökade OKOs aktiekapital från slutet av fjolåret med 5,1 miljoner euro till 211 miljoner euro. På överkursfonden bokfördes dessutom 0,5 miljoner euro. Efter utdelningen för år 2004 i april sjönk aktiens teckningspris till 2,105 euro, vilket är minimiteckningspriset för aktien i enlighet med optionslånevillkoren. På basis av omvandlingsklausulen i OKOs bolagsordning omvandlades 83 600 K-aktier under rapportperioden till samma antal A-aktier. Vid slutet av september uppgick antalet A-aktier som noteras på Helsingforsbörsen till 78,4 miljoner aktier. Deras andel av alla aktier var 78,1 procent och av rösterna 41,6 procent. Antalet aktier i serie K uppgick till 22,0 miljoner. Vid slutet av september hade OKO drygt 26 000 aktieägare. Den största aktieägaren var Andelsbankscentralen Anl, vars andel av OKOs aktier var 38,4 procent och av rösterna 55,7 procent. De förvaltarregistrerade aktiernas andel av OKOs A-aktier var ungefär lika stor som vid årsskiftet, dvs. 22 procent. Ledande organ OKOs ordinarie bolagsstämma fastställde 31.3.2005 bokslutet för år 2004 och beviljade de redovisningsskyldiga ansvarsfrihet. I utdelning beslöts på direktionens förslag utbetalas 0,53 euro per aktie i serie A och 0,50 euro per aktie i serie K. Den ordinarie bolagsstämman valde nya förvaltningsrådsmedlemmar i enlighet med bolagsordningen. Förvaltningsrådet återvalde vid sitt konstituerande möte samma dag Seppo Penttinen till ordförande. Likaså återvaldes Paavo Haapakoski till vice ordförande. Till revisorer valdes CGR-sammanslutningen KPMG Oy Ab samt Raimo Saarikivi, CGR. Förnyandet av OKOs förvaltningsstruktur OKOs direktion inledde i september 2004 en utredning om förnyandet av bankens förvaltningsstruktur. Utredningen baserar sig på den i december 2003 utfärdade rekommendationen om företagsstyrningen i noterade företag. I utredningen granskades möjligheterna att slopa OKOs förvaltningsråd och att ersätta den interna styrelsen (direktionen) med en extern styrelse. Lagen om andelsbanker och andra kreditinstitut i andelslagsform ändrades 15.4.2005 så att förvaltningsrådet inte längre är ett obligatoriskt organ i OKO. OKOs huvudägare Andelsbankscentralen Anl:s förvaltningsråd beslöt 12.9.2005 att ABC på OKOs bolagsstämma våren 2006 understöder ändringen av förvaltningsstrukturen. Bemyndigande av direktionen OKOs ordinarie bolagsstämma bemyndigade OKOs direktion att inom ett år från bolagsstämman besluta om att öka aktiekapitalet genom en eller flera nyemissioner, att ta upp ett eller flera konverteringslån och/eller att emittera optionsrätter. De nya aktier som nyemitteras, kan erhållas mot konvertiblerna och som kan tecknas med optionsrätterna skall vara aktier i serie A och deras sammanlagda antal får utgöra 12

högst 18 miljoner aktier och bankens aktiekapital kan ökas med högst 37 851 390,54 euro. Bemyndigandet innefattar också rätten att avvika från aktieägarnas företrädesrätt till teckning av nya aktier, konvertibler och optionsrätter. Från aktieägarnas företrädesrätt till teckning får avvikas endast i anslutning till företags- eller samarbetsarrangemang, om ett ur bankens synpunkt vägande ekonomiskt skäl föreligger för avvikelsen. Beslutet får dock inte gynna någon i bankens närmaste krets. De gällande outnyttjade bemyndigandena kan i fråga om ökningarnas sammanlagda belopp och de emitterade aktiernas sammanlagda röstetal motsvara högst en femtedel av det aktiekapital och det sammanlagda röstetal för aktierna som är registrerat vid tidpunkten för bolagsstämmans beslut om bemyndigande och direktionens beslut om ökning av aktiekapitalet. Direktionen har med stöd av bemyndigandet rätt att besluta om grunderna för bestämmande av teckningspriset, teckningspriset och de övriga teckningsvillkoren samt om villkoren för konverteringslånen eller optionsrätterna. Direktionen har också rätt att besluta om att aktier som emitteras genom nyemission, konverteringslån eller optionsrätter kan tecknas mot apportegendom, med kvittningsrätt eller annars på vissa villkor. Bolagsstämmans bemyndigande 31.3.2004 av direktionen återtogs outnyttjat. Händelser efter rapportperioden Pohjola-köpet OKOs extra bolagsstämma 14.10.2005 godkände direktionens förslag att öka aktiekapitalet och ändra bolagsordningen i anslutning till förvärvet av aktierna i Pohjola- Gruppen Abp. OKOs direktion beslöt samma dag att fastställa teckningspriset för aktieemissionen och de övriga detaljerade villkoren för aktieemissionen. Teckningspriset för de nya aktierna är 7,20 euro per aktie. Teckningstiden började 24.10.2005 och den slutar 15.11.2005. OKOs direktion beslöt också samma dag att fastställa innehållet i och villkoren för det offentliga köpeanbudet på aktierna i Pohjola. OKO erbjuder ett kontantvederlag på 13,35 euro per aktie i Pohjola. Anbudet började 19.10.2005 och det slutar 18.11.2005. ABC sålde 14.10.2005 till Suomi-bolaget och Ilmarinen så många aktier i serie A i OKO att båda köparnas innehav i OKO steg till 5,27 procent av aktierna och 2,81 procent av rösterna. Efter affären sjönk ABC:s andel av aktierna i OKO till 28,4 procent och av rösterna till 50,3 procent. Suomi och Ilmarinen har både meddelat att de har för avsikt att öka sitt innehav i OKO till 10 procent. Pohjola-köpet fick de slutliga myndighetsgodkännandena 18.10.2005, vilket innebar att det var bekräftat att köpet fullföljs och Pohjola blev ett dotterföretag till OKO. Samtidigt bekräftades försäljningen av Okopankki till ABC. OKOs innehav av aktierna och rösterna i Pohjola överskred två tredjedelar 19.10.2005. 13

Pohjola-köpets effekt på OKOs kapitaltäckning OKO-koncernen övervakas efter Pohjola-köpet som ett kreditinstitut. Förvärvet av aktiestocken i Pohjola skapar betydande goodwill som minskar kapitaltäckningskalkylens kapitalbas. Å andra sidan ökar kapitalbasen nästan lika mycket till följd av att aktiekapitalet ökas, ett kapitallån emitteras och ett masskuldebrevslån som räknas till det supplementära kapitalet emitteras. Försäljningen av detaljistbanksrörelsen minskar de riskvägda förbindelserna mera än konsolideringen av Pohjola ökar dem. När arrangemangen i anslutning till Pohjolaköpet har fullföljts i sin helhet, stärks det primära kapitalet i relation till riskvägda förbindelser i enlighet med kreditinstitutslagen. Avvecklingen av OP-gruppens täckningsdepositionssystem OKOs direktion beslöt 1.11.2005 avveckla OP-gruppens täckningsdepositionssystem. Andelsbankernas täckningsdepositioner 2,1 miljarder euro vid slutet av september betalas till andelsbankerna 24.11.2005. Andelsbankerna betalar med de här tillgångarna samma dag i förtid tillbaka sina finansieringskrediter från OKO. OKO är fortfarande i sista hand ansvarig för upprätthållandet av OP-gruppens och andelsbankernas likviditet. För upprätthållandet av likviditeten koncentreras OPgruppens likviditetsreserver till OKO och kostnaderna för upprätthållandet delas mellan organisationerna i OP-gruppen som en del av centralbanksavgiften. Avvecklingen av täckningsdepositionerna minskar markant OKOs fordringar på och skulder till andelsbankerna. Avvecklingen av täckningsdepositionerna har ingen egentlig resultatinverkan, eftersom centralbanksavgiften ersätter den förlorade täckningsdepositionsmarginalen. Ändringar i koncernens affärsområden OKOs direktion beslöt 2.11.2005 att omorganisera koncernens affärsområden. Från början av år 2006 är affärsområdena Skadeförsäkringsrörelse samt Bank- och placeringsrörelse. Koncernens utsikter OKO avstod från Detaljistbanksrörelsen i samband med Pohjola-köpet. Köpet bekräftades 18.10.2005. Resultatet för den bank- och placeringsrörelse som finns kvar i koncernen blir större än motsvarande resultat år 2004. OKO-koncernens resultat före skatt för hela året beräknas uppgå till cirka 300 miljoner euro. I resultatprognosen ingår en försäljningsvinst på cirka 150 miljoner euro för försäljningen av aktierna i Okopankki Oyj till ABC. I resultatprognosen ingår Okopankkikoncernens resultat i OKO-koncernen till och med slutet av oktober och den andel av Pohjola som konsolideras från och med början av november. Som resultatprognos för återstoden av året för Pohjola har använts Pohjolas resultat för januari september 2005 i genomsnitt. Dessutom har OKOs nuvarande innehav av aktierna i Pohjola använts som grund för prognosen. 14

Affärsområdena OKOs affärsområden är Företagsbanksrörelsen, Investeringsbanksrörelsen, Detaljistbanksrörelsen 3 samt Centralbanksrörelsen och treasury. De intäkter, kostnader, investeringar och kapital som inte har allokerats till affärsområdena har slagits samman till Koncernadministrationen. Resultaten för affärsområdena har räknats genom att intäkterna och kostnaderna har allokerats till respektive affärsområde. Sju procent av de riskvägda förbindelserna inom respektive affärsområde har allokerats till affärsområdet i form av eget kapital. Den andel av det egna kapitalet som inte har allokerats till affärsområdena har allokerats till Koncernadministrationen. Som eget kapital för Investeringsbanksrörelsen har dock använts Opstock Ab:s eget kapital i enlighet med balansomslutningen. Hösten 2004 fastställdes strategin för åren 2005 2007, enligt vilken OKO fortfarande strävar efter att stärka sin marknadsposition på ett lönsamt sätt. De ekonomiska målen på koncernplanet hölls oförändrade. Utöver dem fastställdes affärsområdenas mål på lång sikt och de presenteras i tabellen nedan. Affärsområde *) Resultat, milj. Avkastning på eget kapital, (glidande 12 mån.) *) Kostnadernas andel av intäkterna, 1 9/2005 1 9/2004 Mål 1 9/2005 1 9/2004 Mål 1 9/2005 1 9/2004 Företagsbanksrörelsen 60 51 12 11,6 11,3 40 39 40 Investeringsbanksrörelsen 7 5-55,8 32,6-64 71 Detaljistbanksrörelsen 18 15 >15 14,0 12,2 <60 69 74 Centralbanksrörelsen 11 10 14 13,8 14,2-38 35 Treasury 27 26 30 71,1 53,9-8 12 Koncernadministrationen -9-7 - - - - - - Totalt 115 100 14 14,5 13,6 55 49 51 *) Då IFRS-jämförelseuppgifterna för år 2003 saknas har avkastningen på eget kapital för tiden 1 9/2004 uppgetts på årsplanet. 3 OKO sålde Okopankki till ABC som en del av arrangemangen i anslutning till förvärvet av Pohjola och avstod från detaljistbanksrörelsen. 15

Företagsbanksrörelsen Företagsbanken erbjuder företags- och samfundskunder finansierings- och kassahanteringstjänster samt tjänster i anslutning till penning-, valuta- och skuldkapitalmarknaden. Finansieringstjänsterna omfattar krediter, garantier samt finansiering mot fordrings- och objektssäkerhet, finansieringsarrangemang på skuldkapitalmarknaden samt kapitalinvesteringsverksamhet. Företagsbanksrörelse bedrivs av OKO och OKO Venture Capital Ab. Företagsbanksrörelsens intäkter härrör främst från kreditgivningens marginaler, kundhandeln på penning-, valuta- och skuldkapitalmarknaden samt från provisionsintäkter från finansieringsarrangemang och skötsel av betalningsrörelsen. Finansnettot för kreditgivningen är inte känsligt för ränteändringar, eftersom kreditgivningen finansieras till marknadsvillkor. 2004 2005 Milj. 1 3 4 6 7 9 10 12 1 3 4 6 7 9 Räntenetto 18 19 18 20 19 22 21 Nedskrivningar av fordringar 0 0 1 1 1 1 0 Räntenetto efter nedskrivningar 18 19 18 19 19 20 21 Provisionsintäkter och -kostnader, netto 8 9 8 10 9 10 10 Nettointäkter från handel -1 4 0 1 2 0 6 Övriga rörelseintäkter 1 1 1 1 2 1 1 Intäkter totalt 26 32 27 30 31 31 38 Personalkostnader 5 5 5 6 6 6 5 IT-kostnader 2 2 2 2 2 2 2 Avskrivningar 1 1 1 1 1 2 2 Övriga kostnader 3 4 3 4 4 5 4 Kostnader totalt 11 12 11 14 14 14 12 Resultat före skatt 14 21 16 17 17 17 26 Nyckeltal Avkastning på eget kapital (12 månaders glidande), 10,9 11,6 10,4 11,6 Avkastning på eget kapital (på årsplanet), 9,8 13,7 10,5 10,3 10,7 9,8 14,8 Kostnadernas andel av intäkterna, 45 36 38 43 44 44 32 31.3 30.6 30.9 31.12 31.3 30.6 30.9 Antal anställda 375 405 391 395 416 457 433 Balansuppgifter Fordringar på kunder, milj. 5 150 5 350 5 462 5 931 6 008 6 253 6 241 Skuldebrev, milj. 441 489 472 563 874 799 1 043 Skulder till kunder, milj. 999 883 860 1 917 971 1 360 1 249 Övriga uppgifter Outnyttjade kreditarrangemang, milj. 1 235 1 370 1 487 1 483 1 547 1 896 2 079 Garantier, milj. 1 035 1 079 1 055 1 199 1 164 1 171 1 185 Riskvägda förbindelser, milj. 5 883 6 239 6 371 6 699 6 947 7 320 7 521 Problemfordringar, milj. 19 13 16 13 15 20 28 Problemfordringarnas andel av fordringar på kunder och garantier, 0,30 0,20 0,24 0,19 0,21 0,26 0,37 Snittmarginaler Företagskreditstocken, 0,79 0,78 0,79 0,90 0,87 0,85 0,87 Samfundskreditstocken, 0,35 0,34 0,34 0,33 0,31 0,30 0,30 16

Klart bättre resultat Resultatet före skatt var 59,7 miljoner euro (51,1). Intäkterna före nedskrivningarna ökade med 16,8 miljoner euro och kostnaderna med 6,3 miljoner euro. Nedskrivningarna av fordringar hade en negativ resultateffekt på 2,4 miljoner euro (0,6). Resultatet för årets tredje kvartal 25,9 miljoner euro var det hittills bästa resultatet för Företagsbanksrörelsen. Motsvarande resultat var ifjol 16,3 miljoner euro. Förbindelsestocken fortsatte att växa Krediterna, de bindande outtagna kreditlimiterna och garantierna uppgick till totalt drygt 9,5 miljarder euro, vilket är 0,9 miljarder euro och 10 procent mera än vid årsskiftet. Ökningen på ett år var 1,5 miljarder euro, dvs. 19 procent. Kreditstocken växte från årsskiftet med 5 procent och på ett år med 14 procent. OKOs marknadsandel av företagskrediterna hölls oförändrad och var cirka 15 procent. De bindande outtagna kreditlimiterna ökade i januari september med 40 procent till 2,1 miljarder euro. Garantistocken var lika stor som vid årsskiftet, dvs. 1,2 miljarder euro. För företags- och samfundskunderna arrangerades ny, långfristig kredit för knappt 1,9 miljarder euro, vilket är 0,6 miljarder mera än under jämförelseperioden. Ny finansiering mot fordrings- och objektsäkerhet uppgick till 0,85 miljarder euro, vilket är 0,1 miljarder euro mera än ett år tidigare. OKO deltog under rapportperioden i finansieringen av några betydande företagsarrangemang och fungerade som huvudarrangör för fyra syndikerade krediter. Tack vare finansieringen av företagsarrangemangen och tillväxten av nya krediter blev provisionsintäkterna en tredjedel större än under jämförelseperioden. Snittmarginalerna för företagskreditstocken sjönk något från slutet av fjolåret, men de var större än under jämförelseperioden. Marginalerna för samfundskrediterna fortsatte däremot att krympa. Riskpositionen beräknas hållas god trots att problemfordringarna ökade från årsskiftet. I företagsåtagandenas bransch- och ratingklassificering skedde inga betydande ändringar jämfört med årsskiftet. Stabil position på skuldemissionsmarknaden Under rapportperioden fungerade OKO som huvudarrangör för fem masskuldebrevsemissioner, med vilka man samlade medel för totalt 350 miljoner euro till kunderna. Volymen för handeln med penningmarknadsinstrument, masskuldebrevslån och valutaprodukter var i januari september 150 miljarder euro, vilket är en fjärdedel större än under jämförelseperioden. Verksamheten på marknaden i fråga gav resultat och nettointäkterna från handeln var betydligt större än året innan. Betalningsrörelsen växte Det förmedlades totalt 103 miljoner avgående och ankommande betalningsrörelsetransaktioner, dvs. 11 procent mera än under jämförelseperioden. Till följd av den strama priskonkurrensen stannade tillväxten av provisionsintäkterna från betalningsrörelsen på cirka fyra procent. 17

OKO vann för tredje gången i rad EU-komissionens anbudstävling och fortsätter som kommissionens kontobank (Primary Bank) i Finland åren 2005 2009. Kommissionens hela penningtrafik till Finland går via OKO, bland annat EU-bidragen som förmedlas via statens ämbetsverk och personalens löner. Pohjola-köpet har positiv effekt på affärsrörelsen Till följd av arrangemangen i anslutning till Pohjola-köpet ökar OKOs kapitalbas, vilket gör det möjligt för OKO att delta i större finansierings- och företagsarrangemang än tidigare. Försäkringsprodukterna diversifierar också tjänsterna till företagskunder. Dessutom uppskattas förutsättningarna att öka volymerna för företagskundernas betalningsrörelse och garantier vara goda liksom ökningen av intäkterna. Bättre resultat Förbindelsestocken växte på ett år med 1,5 miljarder euro eller 19 procent, och uppgick i slutet av september till drygt 9,5 miljarder euro. Företagskreditstockens snittmarginal sjönk något från slutet av år 2004, men var högre än år 2004 i snitt. Riskpositionen anses vara god. Resultatet för januari september var klart bättre än för jämförelseperioden. Omvärlden beräknas hållas ungefär likadan som under början av året. Konkurrensen är fortfarande hård. Räntorna beräknas hållas låga, vilket för din del stöder efterfrågan på företagskrediter. Tillväxten av företagsbanksrörelsens kreditstock på årsplanet beräknas avta något mot slutet av året. Marginalerna förutspås hållas ungefär lika stora om under början av året. Provisionsintäkterna beräknas vara ungefär lika stora som under början av året. Kostnadsutvecklingen beräknas fortsätta i samma takt som under början av året och nedskrivningarna väntas inte belasta resultatet märkbart. Företagsbanksrörelsens resultat för hela året blir större än år 2004. 18

Investeringsbanksrörelsen OKOs Investeringsbanksrörelse har koncentrerats till Opstock Ab, som erbjuder institutionella och privata placerare individuell förmögenhetsförvaltning och värdepappersförmedling. Opstock idkar också placeringsanalys, arrangerar aktiebaserad finansiering och fungerar som rådgivare i företagsarrangemang. I samarbete med andelsbankerna och Okopankki erbjuder Opstock högklassiga, kundvis skräddarsydda bank- och förmögenhetsförvaltningstjänster till privatkunder. Rörelseintäkterna härrör från förvaltningen av placeringsportföljer samt förmedlingen av fonder, intäkterna från corporate finance-tjänster och förmedlingen av värdepapper. 2004 2005 Milj. 1 3 4 6 7 9 10 12 1 3 4 6 7 9 Räntenetto 0 0 0 0 0 0 0 Nedskrivningar av fordringar 0 0 0 0 0 0 0 Räntenetto efter nedskrivningar 0 0 0 0 0 0 0 Provisionsintäkter och -kostnader, netto 6 5 5 8 6 7 7 Nettointäkter från handel 0 0 0 0 0 0 0 Nettointäkter från placeringsverksamhet 0 0 0 0 0 0 0 Övriga rörelseintäkter 0 0 0 0 0 0 0 Intäkter totalt 6 5 5 8 6 7 7 Personalkostnader 2 2 2 2 2 2 2 IT-kostnader 1 1 1 1 1 1 1 Avskrivningar 0 0 0 0 0 0 0 Övriga kostnader 1 1 1 1 1 1 1 Kostnader totalt 4 4 4 4 4 4 4 Resultat före skatt 2 1 1 4 2 3 3 Nyckeltal Avkastning på eget kapital (12 månaders glidande), 40,3 49,8 53,9 55,8 Avkastning på eget kapital (på årsplanet), 49,5 27,2 30,1 74,8 47,4 58,4 46,8 Kostnadernas andel av intäkterna, 65 75 74 55 66 62 63 31.3 30.6 30.9 31.12 31.3 30.6 30.9 Antal anställda 127 136 132 134 136 143 137 Balansuppgifter Försäljningsfordringar i värdepappershandeln, milj. 50 23 34 12 51 32 24 Leverantörsskulder i värdepappershandeln, milj. 53 26 43 23 55 36 27 Övriga uppgifter Förvaltade kundmedel*, milj. 8 673 9 038 9 387 10 906 11 535 12 712 13 600 Riskvägda förbindelser, milj. 26 16 19 14 29 23 23 Förmedlade intern. fonder, milj. 1 094 1 101 1 035 1 037 1 000 1 079 1 129 Förmedlade affärer på Helsingforsbörsen, milj. 2 038 2 081 1 496 2 104 2 162 1 784 4 522 Marginaler Marginalen för medel i diskretionär förmögenhetsförvaltning (på årsplanet), 0,14 0,16 0,13 0,13 *) förmedlade intern. fonder ingår inte i talet 19

Klart bättre resultat Resultatet före skatt var 7,4 miljoner euro (4,6). Resultatet för förmedlingsrörelsen och Corporate Finance var klart bättre. Intäkterna ökade med 4,4 miljoner euro och kostnaderna med 1,6 miljoner euro. De förvaltade kundmedlen ökade De förvaltade kundmedlen ökade under rapportperioden med 25 procent och uppgick vid slutet av september till 13,6 miljarder euro. Av dessa medel omfattades 10 miljarder euro av diskretionär förmögenhetsförvaltning. Kundmedlen ökade med 45 procent. Kraftigast ökade kapitalet i OP-placeringsfonderna, dvs. med 78 procent på ett år. Det sammanlagda kapitalet för de i Finland verksamma fondbolagen var 50 procent större än ett år tidigare. Kapitalet för de av Opstock förvaltade OP-placeringsfonderna ökade under rapportperioden med 1,9 miljarder euro till 6,8 miljarder euro. Tillväxten koncentrerades till räntefonderna. Nettoteckningarna i fonderna uppgick till 1,4 miljarder euro, av vilket räntefondernas andel var över 60 procent. Den totala marknadsandelen för OPfonderna var 16,5 procent (16,5). Utbudet av utländska fonder som erbjuds för samfundsplacerare utvidgades då Opstock ingick samarbetsavtal med tre nya partner. Vid slutet av september uppgick kapitalet i förmedlade utländska fonder till 1,1 miljarder euro (1,0). Marknadspositionen för aktieförmedlingens omsättning stärktes Opstocks marknadsposition som aktieförmedlare stärktes i september beträffande omsättningen i euro. Omsättningen i euro av de förmedlade affärerna ökade med 51 procent från jämförelseperioden medan antalet affärer ökade med 19 procent. Opstock var i september Helsingforsbörsens största förmedlare då OKOs uppdrag att köpa Suomi-bolagets och Ilmarinens aktier i Pohjola ökade omsättningen i euro markant. De förmedlade affärernas omsättning i euro utan OKOs uppdrag växte med 8 procent från jämförelseperioden. Opstocks andel av Helsingforsbörsens omsättning i euro var under rapportperioden 2,6 procent (2,1) och 4,8 procent av antalet affärer (5,1). Hushållens förmedlade aktieaffärer uppgick till 279 000 affärer, vilket är 35 procent mera än under jämförelseperioden. Av placerarnas uppdrag kom 72 procent (68) via nättjänsten. Under början av året förnyade och utvidgade Opstock sina nättjänster för placerare. För kunder som bedriver aktiv aktiehandel erbjuds bland annat en tjänst som möjliggör dagsintern blankning. Dessutom ändrades nätförmedlingens provisioner så att de nu räknas enligt volymen. Livlig Corporate Finance-verksamhet Opstock Corporate Finances provisionsintäkter ökade markant. De ökade bland annat av Technopolis Oyj:s aktieemission/-försäljning samt AffectoGenimap Abp:s listningsemission. Opstock Corporate Finances största uppdrag under årets tredje kvartal var att fungera som OKOs rådgivare i Pohjola-köpet samt att fungera som arrangör av aktieemissionen i anslutning till finansieringen av köpet. Uppdraget, som genomförs i samarbete med J.P.Morgan Securities Ltd., fortsätter ännu. 20

Pohjola-köpet ökar de förvaltade kundmedlen Till följd av Pohjola-köpet kommer Opstocks förvaltade kundmedel att i stort sett fördubblas då Pohjolas kapitalförvaltningsfunktioner enligt planerna förenas med OKOs Investeringsbanksrörelse. Opstocks och Pohjolas sammanlagda kundmedel uppgick i slutet av september till 27,4 miljarder euro. Bättre resultat De av Opstock förvaltade kundmedlen ökade på ett år med 45 procent. De uppgick till 13,6 miljarder euro vid slutet av september 2005. Fondplaceringarna väntas också i fortsättningen vara populära, vilket leder till att den förvaltade förmögenheten ökar. Resultatkapaciteten för förmedlingsverksamheten och corporate finance-verksamheten beror i stor grad på aktiemarknadens utveckling. Investeringsbanksrörelsens resultat beräknas bli större än år 2004. Detaljistbanksrörelsen OKOs Detaljistbanksrörelse bedrivs av Okopankki Oyj, som betjänar privatkunder samt små och medelstora företagskunder i huvudstadsregionen. Okopankki tillhandahåller omfattande finansierings-, förmögenhetsförvaltnings- och betalningsrörelsetjänster. Rörelseintäkterna härrör till största delen från in- och utlåningens räntedifferens och provisionsintäkter, som fås via kreditarrangemang, betalningsrörelsetjänster, förmedling av placeringsprodukter och försäkringsprodukter samt bostadsförmedling. Intäkterna påverkas av volymutvecklingen, räntorna, kundmarginalerna samt av förhållandet mellan in- och utlåningen. OKO har 12.9.2005 undertecknat ett avtal om att sälja sitt dotterföretag Okopankki Oyj, som bedriver detaljistbanksrörelse, till ABC som en del av finansieringen av Pohjolaköpet. Affären bekräftades 18.10.2005. 21