Handelsbanken. januari mars april 2019

Transkript

1 Handelsbanken januari mars april 2019

2 Så ska vi växa lönsamt i framtiden CB Utlåning Räntenetto Provisionsintäkter Kostnader Övrigt Utlåning familjeägda företag, ej fastigheter Historiska kreditförluster Fastighetsutlåning banken ~27% Relationer Fastighetsutlåning Stadshypotek ~60% Övrigt Kort Rådgivning Enkelhet Kapitalförvaltning Domestik 2

3 Sammanfattning januari mars 2019 Rörelseresultatet ökade med 18% till mkr (5 161). Vid en samlad bedömning av bankens utveckling under 2018, har styrelsen beslutat att någon avsättning till resultatandelssystemet Oktogonen inte ska göras för Den tidigare gjorda reserveringen till Oktogonen 2018 om -827 mkr har lösts upp. Justerat för detta, engångs- och valutaeffekter var rörelseresultatet i stort sett oförändrat. Periodens resultat efter skatt steg med 19% till mkr (4 004) Resultatet per aktie steg till 2,45 kr (2,06) Räntabiliteten på eget kapital ökade till 13,4% (11,7) Intäkterna steg med 5% till mkr (10 324) Räntenettot ökade med 4% till mkr (7 648) Provisionsnettot ökade med 2% till mkr (2 461) K/I-talet sjönk till 40,8% (48,6) Kreditförlustnivån uppgick till 0,05% (0,03) Kärnprimärkapitalrelationen minskade till 16,4% (21,6) 3

4 Resultaträkning Jämfört med föregående år mkr Jan-mar 2019 Jan-mar 2018 Förändring Räntenetto % Provisionsnetto % Nettoresultat av finansiella transaktioner % Riskresultat försäkring % Övriga intäkter % Summa intäkter % Personalkostnader % Övriga kostnader % Summa kostnader % Resultat före kreditförluster % Kreditförluster, netto % Avyttring materiella / immateriella tillgångar % Rörelseresultat % Skatter % Nettoresultat från avvecklad verksamhet - - Periodens resultat % Volymeffekt: mkr Nettoeffekt förändrade marginaler i hemmamarknaderna och finansieringskostnader: mkr Statliga avgifter: Valutaeffekt: +161 mkr +163 mkr + 3% justerat för Oktogonen, valutakurseffekt och positiv engångspost* kvartal Oförändrat justerat för Oktogonen och för engångsposter kvartal * Ändrad pensionsplan i UK (141 mkr)

5 Resultaträkning Jämfört med föregående kvartal Kv 4 Kv Nettoeffekt 1 förändrade marginaler mkr Förändring 2018 i hemmamarknaderna Förändring och finansieringskostnader: - 56 mkr Räntenetto % % Statliga avgifter: +135 mkr Provisionsnetto % % Valuta- och dageffekt: -33 mkr Nettoresultat av finansiella transaktioner % % Riskresultat försäkring % 41-17% Utdelning VISA kvartal Övriga intäkter % 45 13% 0,2 mdkr Summa intäkter % % Personalkostnader % % Övriga kostnader % % -2% justerat för Oktogonen och Summa kostnader % % valutakurseffekt Resultat före kreditförluster % % Kreditförluster, netto % % Avyttring materiella / immateriella tillgångar % Oförändrat 4 justerat 150% för Oktogonen och Rörelseresultat % för engångsposter* 18% Skatter % kvartal 17% Nettoresultat från avvecklad verksamhet Volymeffekt: Periodens resultat % % + 91 mkr 5 * Utdelning Visa Sverige Ekonomisk Förening 198 mkr samt ändrad pensionsplan i Norge 26 mkr

6 Räntenettotillväxt drivet av affärsvolymer Kvartal jämfört med föregående kvartal mkr Varav: Nettoeffekt förändrade marginaler i hemmamarknaderna och finansieringskostnader: -56 mkr Införande av IFRS 16: -18 mkr Räntenetto Kv Volym Sverige Volym UK Volym övriga hemmamarknader Statliga avgifter Dageffekt och valuta Övrigt Räntenetto Kv

7 Utlåningstillväxt i hemmamarknaderna Lokal valuta, medelvolym per kvartal Index=100 kvartal Sverige Storbritannien Finland Norge Danmark Nederländerna Kv Kv Kv Kv Kv Kv Kv Kv Kv

8 Stabil provisionsnettoökning i koncernen Provisionsnetto Kvartal kvartal Provisionsnetto Kvartal kvartal mkr mkr Kv 2 Kv 3 Kv 4 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Kv 2 Kv 3 Kv

9 Nysparande i fonder i Sverige mdkr Ackumulerade nettoinflöden i svenska fondmarknaden 169 Marknadsandel nettoinflöde i svenska marknaden: 2019 t.o.m. mars: 24% Sedan 2010: 23% 140 Handelsbanken Nordea Bank 1Fonder SEB Bank 2 Marknadsandel i Sverige av total utestående fondvolym: 11% 60 Danske Bank 3Invest Swedbank Bank 4 Robur Fondnettoinflöden sedan kvartal : 0 Sverige: +11,0 mdkr jan-mars Heartwood: +2,0 mdkr Övriga länder: +6,0 mdkr 9 Källa: Fondbolagens Förening. Fondvolymerna inkluderar aktie-, mix-, hedge- och räntefonder. Inkluderade konkurrenter är Danske Bank, Nordea, SEB and Swedbank

10 Private Banking Sverige Tillväxt kvartal kvartal % +138% Antal kunder Kunders kapital i banken Tillhandahålls på ett flertal orter i Sverige Stor potential att utveckla affären i Sverige samt övriga hemmamarknader ytterligare 10 * Nr 1 i Norden och Nr 3 i Sverige i Kantar Sifos årliga undersökning av Private Banking aktörer Källa: Kantar Sifo Prospera Private Banking Nordic 2018 samt Private Banking Sweden 2018

11 Nysparande i övriga Norden 11 Sverige mdkr ,0 30, ,0-1, ,8 0, ,8 0, Finland Norge Danmark mdkr

12 Tillväxt i tillväxtmarknaderna Handelsbanken UK Handelsbanken Nederländerna mkr mkr mkr mkr mkr mkr Intäkter Kostnader* Intäkter Kostnader 12 * Justerat för engångseffekt i kvartal av ändrad pensionslösning (141 mkr)

13 Kostnader kv Övriga kostnader (inkl av- och nedskr.) Utvecklingskostnader UK och Nederländerna* AML Oktogonen Poster av engångskaraktär** Valutakurseffekter Kostnader kv Kostnadsutveckling Kvartal 1 jämfört med motsvarande period föregående år mkr ,3% -15,5% ,7% -1,3% 0,9% ,9% -21,1% ,8% 2,8% -12,2% * Exklusive valutakurseffekter, effekt av ändrad pensionsplan och AML-kostnader ** Ändrad pensionslösning i UK under första kvartalet 2018 (-141 mkr)

14 Finansiell stabilitet 22% 20% Kärnprimärkapitalrelation kvartal mdkr mar 31 dec Kapital CRR/CRD IV Förändring Kapitaltäckningsgrad, % 20,8 21,0-0,2%-enheter Primärkapitalrelation, % 18,5 18,6-0,1%-enheter Kärnprimärkapitalrelation, % 16,4 16,8-0,4%-enheter 18% 16% 14% 15,1% 16,4% Målintervall: 16,1 18,1 Total kapitalbas, mdkr 154,8 148,7 6,1 Kärnprimärkapital, mdkr 121,7 118,8 +2,9 Bruttosoliditetskvot, % 4,3 4,4-0,1 12% 10% 8% 6% mar Likviditet, % 2019 LCR 157 NSFR 103 4% 30 2% % Regulatoriskt minimum* Kärnprimärkapital 0 14 * Uppskattat krav från Finansinspektionen vid utgången av kvartal

15 Kundmötet Kontor Distansrådgivning Digital sparguide Rådgivningsverktyg 15

16 Bolånet allt högre tillgänglighet, bättre funktionalitet för kunden effektivare för banken Okomplicerade lån - helt digital process Ansökan Löfte Beslut Utbetalning Kund som önskar rådgivning Nuläge Lokala kontoret 16

17 17 Appendix

18 Utvecklingsutgifter* mkr Regelverksanpassning Teknisk utveckling Affärsutveckling UK + NL Övrigt -50 Kv Kv Kv Kv Kv Kv Kv Kv Kv * Utvecklingskostnader plus aktiveringar

19 Resultaträkning, fem kvartal mkr 2019 Kv Kv Kv Räntenetto Provisionsnetto Nettoresultat av finansiella transaktioner Riskresultat försäkring Övriga intäkter Summa intäkter Personalkostnader Övriga kostnader Summa kostnader Resultat före kreditförluster Kreditförluster, netto Avyttring materiella / immateriella tillgångar Rörelseresultat

20 Kostnader kv Övriga kostnader (inkl av- och nedskr.) Utvecklingskostnader UK och Nederländerna* AML Oktogonen Poster av engångskaraktär** Valutakurseffekter Kostnader kv Kostnadsutveckling Kvartal 1 jämfört med föregående kvartal -0,2% -20,1% mkr ,6% -0,9% ,7% 0,7% -18,9% ,0% ,8% -20,3% * Exklusive valutakurseffekter och AML-kostnader ** I kvartal : ändrad pensionslösning i Norge (-26 mkr) och ökade expeditionsavgifter, clearingsystem i Danmark och ny lag kring personalkostnader i Danmark (+134 mkr)

21 Kostnadsutveckling mkr Oktogonen AML Utvecklingskostnader % UK och Nederländerna* Övriga kostnader (inkl av- och nedskr.) Valutakurseffekter (baserat på kurser per kv1 2019) Poster av engångskaraktär** Q118 Q * Exklusive valutakurseffekter, effekt av ändrad pensionsplan kvartal samt AML ** Justerat för positiv engångseffekt kvartal från ändrad pensionslösning i UK

22 Övriga löpande kostnader Utvecklingskostnader, ink avskrivningar UK och Nederländerna* AML Oktogonen Poster av engångskaraktär** Valutaeffekt (omräknat till kurser per kv1 2019) Kostnadsutveckling Kvartal kvartal mkr * Justerat för valutaeffekter, effekt av ändrad pensionsplan och AML ** Ändrade pensionsplaner i UK och Norge och ökade expeditionsavgifter, clearingsystem i Danmark och ny lag kring personalkostnader i Danmark

23 Räntenettotillväxt drivet av affärsvolymer Kvartal jämfört med föregående år mkr Varav: Nettoeffekt av förändrade marginaler och finansieringskostnader: -257 mkr Införande av IFRS 16: -18 mkr Räntenetto Kv Volym Sverige Volym UK Volym övriga hemmamarknader Statliga avgifter Dageffekt och valuta Övrigt Räntenetto Kv

24 Förändring räntenetto från föregående kvartal Räntenetto kvartal , mkr Utlåningsvolym 52 Inlåningsvolym 5 Nettoeffekt av marginaler och finansieringskostnader 5 Dageffekt -20 Statliga avgifter 56 Övrigt 19 Handelsbanken Sverige 117 1% Utlåningsvolym 36 Inlåningsvolym -2 Nettoeffekt av marginaler och finansieringskostnader -51 Dageffekt -63 Statliga avgifter 42 Valutakursförändringar 39 Övrigt -6 Hemmamarknader utanför Sverige -5 0% Netto av marginaler i hemmamarknaderna och finansieringskostnader: -56m Capital Markets 14 0% Netto av finansieringskostnader och utallokerat till affärssegmenten -10 Övrigt -31 Centrala Treasuryenheten -41 Övriga enheter och övrigt -22 0% Förändring räntenetto 63 1% Varav: Volymer i hemmamarknaderna 91 1,2% Dageffekt -75-1,0% Valutaeffekter 42 0,5% Statliga avgifter 135 1,7% Nettoeffekt av marginaler och finansieringskostnader -56-0,7% IFRS ,2% Övrigt -56-0,7% Räntenetto kvartal Räntekostnad för leasing i och med införandet av IFRS 16: -18 mkr 24

25 Förändring räntenetto från föregående år Räntenetto jan - mar 2018, mkr Utlåningsvolym 195 Inlåningsvolym 29 Nettoeffekt av marginaler och finansieringskostnader -168 Dageffekt 0 Statliga avgifter 75 Övrigt -18 Handelsbanken Sverige 115 2% Utlåningsvolym 143 Inlåningsvolym 28 Nettoeffekt av marginaler och finansieringskostnader -69 Dageffekt 0 Statliga avgifter 47 Valutakursförändringar 141 Övrigt -13 Hemmamarknader utanför Sverige 277 4% Netto av marginaler i hemmamarknaderna och finansieringskostnader: -257m Capital Markets 3 0% Netto av finansieringskostnader och utallokerat till affärssegmenten -19 Övrigt -66 Centrala Treasuryenheten -85 Övriga enheter och övrigt -24 0% Förändring räntenetto 286 4% Varav: Volymer i hemmamarknaderna 395 5,2% Dageffekt 0 0,0% Valutaeffekter 163 2,1% Statliga avgifter 161 2,1% Nettoeffekt av marginaler och finansieringskostnader ,4% IFRS ,2% Övrigt ,1% Räntenetto jan - mar Räntekostnad för leasing i och med införandet av IFRS 16: -18 mkr 25

26 Räntenettotillväxt drivet av affärsvolymer Räntenettotillväxt sekventiellt Kvartal kvartal mkr Volymer i hemmamarknaderna Nettoeffekt av marginaler och finansieringskostnader Likviditetsportfölj Dageffekt Statliga avgifter Valutaeffekter IFRS 16 Övrigt 26

27 Statliga avgifter jämfört med föregående kvartal 2019, mkr Svenska Resolutionsfonden Brittisk bankavgift Svenska insättningsgarantin Brittisk insättningsgaranti Norsk insättargaranti Summa Sverige Storbritannien Danmark Finland Norge Nederländerna Capital Markets Övrigt Totalt Kv , mkr Svenska Resolutionsfonden Brittisk bankavgift Svenska insättningsgarantin Brittisk insättningsgaranti Norsk insättargaranti Summa Sverige Storbritannien Danmark Finland Norge Nederländerna Capital Markets Övrigt Totalt

28 Statliga avgifter jämfört med föregående år Jan-mar 2019, mkr Svenska Resolutionsfonden Brittisk bankavgift Svenska insättningsgarantin Brittisk insättningsgaranti Norsk insättargaranti Summa Sverige Storbritannien Danmark Finland Norge Nederländerna Capital Markets Övrigt Totalt Jan-mar 2018, mkr Svenska Resolutionsfonden Brittisk bankavgift Svenska insättningsgarantin Brittisk insättningsgaranti Norsk insättargaranti Summa Sverige Storbritannien Danmark Finland Norge Nederländerna Capital Markets Övrigt Totalt

29 Provisioner mkr Jan-mar 2019 Jan-mar 2018 Förändring Courtage och övriga värdepappersprovisioner % Fonder % Depå och övrig kapitalförvaltning % Rådgivning % Försäkringar % Betalningar % Ut- och inlåning % Garantier % Övrigt % Summa provisionsintäkter % Värdepapper % Betalningar % Övrigt % Summa provisionskostnader % Provisionsnetto % 29

30 Kostnader mkr Jan-mar 2019 Jan-mar 2018 Utvecklingsutgifter % varav personal % varav övriga kostnader % Aktiveringar % Utvecklingsutgifter efter aktiveringar % Av- och nedskrivningar % Utvecklingskostnader % mkr Jan-mar 2019 Jan-mar 2018 Storbritannien och Nederländerna* % Ändrad pensionsplan, Norge och UK Utvecklingskostnader % Valutaeffekt -142 Övriga löpande kostnader, inkl. Oktogonen % Summa kostnader % * Justerat för valuta och ändrad pensionsplan. Förändr. Förändr. 30

31 Förändring kostnader från föregående kvartal Personalkostnader kv , mkr Personalkostnader Sverige 55 2% Personalkostnader utländska hemmamarknader, exkl valutaeffekt -20-1% Personalkostnad övriga enheter -30-1% Ändrad pensionsplan i Norge och UK 21 1% Oktogonen % Valuta 27 1% Övrigt och elimineringar 44 1% Personalkostnader kv , mkr % Övriga kostnader kv , mkr Externa datakostnader -72-3% Köpta tjänster -69-3% Fastigheter och lokaler % Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella tillgångar % Valuta 17 1% Övriga kostnader* -92-4% Övriga kostnader kv , mkr % 31 * Kommunikationskostnader, rese- och marknadsföringskostnader, materialanskaffning och andra omkostnader

32 Förändring kostnader från föregående år Personalkostnader jan-mar 2018, mkr Personalkostnader Sverige -7 0% Personalkostnader utländska hemmamarknader, exkl valutaeffekt 53 2% Personalkostnad övriga enheter 39 1% Ändrad pensionsplan i Norge och UK 141 4% Oktogonen % Valuta 94 3% Övrigt och elimineringar 39 1% Personalkostnader jan-mar 2019, mkr % Övriga kostnader jan-mar 2018, mkr Externa datakostnader -44-2% Köpta tjänster 39 2% Fastigheter och lokaler % Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella tillgångar % Valuta 48 3% Övriga kostnader* -17-1% Övriga kostnader jan-mar 2019, mkr % 32 * Kommunikationskostnader, rese- och marknadsföringskostnader, materialanskaffning och andra omkostnader

33 Oktogonen per kvartal mkr

34 Effektiv skattesats Effektiv skattesats Kv Kv Kv Kv Kv Kv Kv Kv Kv Per kvartal 22,2% 24,1% 23,2% 15,9% 22,4% 24,7% 23,1% 22,8% 23,1% Ackumulerat 22,2% 21,1% 20,2% 18,9% 22,4% 23,4% 23,0% 23,0% 23,1% 34

35 Förändring kärnprimärkapitalrelation från föregående kvartal CRR/CRD IV Kärnprimärkapitalrelation kv , % 16,8 Förändring, procentenheter: Kärnprimärkapital 0,4 Periodens resultat 0,6 Avdragen utdelning -0,4 Valutakurseffekter 0,3 IAS 19 0,0 Övrigt och avrundningar -0,1 Utlåningsvolym -0,7 Utlåningstillväxt -0,4 Valutakurseffekter -0,3 Nettoeffekt av olika kvalitet på in och utflöden i utlåningsportföljen 0,1 Kreditriskmigration i utlåningsportföljen -0,1 Effekt IFRS 16-0,1 Övriga effekter, netto 0,0 Förändring kärnprimärkapitalrelation -0,4 Kärnprimärkapitalrelation kv , % 16,4 35

36 Förändring kärnprimärkapitalrelation från föregående år CRR/CRD IV Kärnprimärkapitalrelation kv , % 21,6 Förändring, procentenheter: Kärnprimärkapital 0,7 Periodens resultat 3,2 Avdragen utdelning -1,9 Valutakurseffekter 0,2 IAS 19-0,4 Övrigt och avrundningar -0,4 Utlåningsvolym -1,2 Utlåningstillväxt -0,9 Valutakurseffekter -0,3 Nettoeffekt av olika kvalitet på in och utflöden i utlåningsportföljen 0,8 Kreditriskmigration i utlåningsportföljen -0,4 Effekt IFRS 16-0,2 Effekt riskviktsgolv svenska bolån -5,1 Övriga effekter, netto 0,2 Förändring kärnprimärkapitalrelation -5,2 Kärnprimärkapitalrelation kv , % 16,4 36

37 Balansräkning mdkr Jan-mar 2019 Jan-mar 2018 Förändring Kassa och centralbanker % Utlåning till allmänheten % Utlåning till övriga kreditinstitut % Räntebärande värdepapper % Övriga tillgångar % Summa tillgångar % In- och upplåning från allmänheten % Skulder till kreditinstitut % Emitterade värdepapper % Övriga skulder % Summa eget kapital % Summa skulder och eget kapital % 37

38 Icke pantsatta tillgångar, IPT Non-encumbered assets, NEA, 31 mars 2019 mdkr IPT (NEA) Ackumulerad andel av icke säkerställd upplåning* Behållning i centralbanker samt värdepapper i likviditetsportföljen*** % Hypotekslån % Övrig hushållsutlåning % Fastighetsföretagsutlåning lägsta riskklass (1-3) % Övrig företagsutlåning lägsta riskklass (1-3) % Utlåning till kreditinstitut lägsta riskklass (1-3) % Övrig företagsutlåning % Övriga tillgångar % Summa icke pantsatta tillgångar 2, % Pantsatta tillgångar utan underliggande skuld** 63 Pantsatta tillgångar med underliggande skuld 886 Summa tillgångar, koncernen 3, * Emitterad kort och lång icke säkerställd upplåning samt skulder till kreditinstitut ** Överpantsättning i cover pool (OC) *** Avser i centralbank pantsättningsbart värde

39 Långfristig obligationsupplåning Långfristig obligationsupplåning, mdkr Jan-mar 2019 Jan-mar 2018 Förändring Seniora obligationer Säkerställda obligationer Efterställda lån Totalt

40 Utlåning till allmänheten* Kv 4 Kv 3 Kv 2 mdkr, vid periodens utgång Hushåll Företag Handelsbanken Sverige Hushåll Företag Handelsbanken Norge Hushåll Företag Handelsbanken Storbritannien Hushåll Företag Handelsbanken Finland Hushåll Företag Handelsbanken Danmark Hushåll Företag Handelsbanken Nederländerna Övrig verksamhet Hushåll Företag Summa utlåning till allmänheten * Exklusive utlåning till Riksgälden

41 Inlåning från allmänheten Kv 4 Kv 3 Kv 2 mdkr, vid periodens utgång Hushåll Företag Handelsbanken Sverige Hushåll Företag Handelsbanken Storbritannien Hushåll Företag Handelsbanken Norge Hushåll Företag Handelsbanken Finland Hushåll Företag Handelsbanken Danmark Hushåll Företag Handelsbanken Nederländerna Övrig verksamhet Hushåll Företag Summa inlåning från allmänheten

42 Utlåning i hemmamarknader utanför Sverige Medelvolym lokal valuta Privat, lokal valuta 2019 Kv Förändring Danmark, md dkr 47,4 46,9 1,1% Finland, m euro ,6% Norge, md nkr 93,7 92,9 0,9% Storbritannien, m GBP ,3% Nederländerna, m euro ,8% Företag, lokal valuta Danmark, md dkr 29,2 28,5 2,5% Finland, m euro ,9% Norge, md nkr 160,9 158,7 1,4% Storbritannien, m GBP ,5% Nederländerna, m euro ,4% 42

43 Utlåning i hemmamarknader utanför Sverige Medelvolym lokal valuta Privat, lokal valuta Jan-mar 2019 Jan-mar 2018 Förändring Danmark, md dkr 47,4 46,0 3,0% Finland, m euro ,3% Norge, md nkr 93,7 90,2 3,9% Storbritannien, m GBP ,1% Nederländerna, m euro ,0% Företag, lokal valuta Danmark, md dkr 29,2 28,9 1,0% Finland, m euro ,6% Norge, md nkr 160,9 156,2 3,0% Storbritannien, m GBP ,1% Nederländerna, m euro ,8% 43

44 Inlåning i hemmamarknader utanför Sverige Medelvolym lokal valuta Privat, lokal valuta 2019 Kv Förändring Danmark, md dkr 14,8 14,5 2,1% Finland, m euro ,7% Norge, md nkr 20,9 20,6 1,5% Storbritannien, m GBP ,6% Nederländerna, m euro ,3% Företag, lokal valuta Danmark, md dkr 21,2 18,9 12,2% Finland, m euro ,7% Norge, md nkr 44,7 45,4-1,5% Storbritannien, m GBP ,2% Nederländerna, m euro ,9% 44

45 Inlåning i hemmamarknader utanför Sverige Medelvolym lokal valuta Privat, lokal valuta Jan-mar 2019 Jan-mar 2018 Förändring Danmark, md dkr 14,8 13,2 12,1% Finland, m euro ,3% Norge, md nkr 20,9 20,1 4,0% Storbritannien, m GBP ,1% Nederländerna, m euro ,9% Företag, lokal valuta Danmark, md dkr 21,2 21,4-0,9% Finland, m euro ,5% Norge, md nkr 44,7 43,0 4,0% Storbritannien, m GBP ,5% Nederländerna, m euro ,7% 45

46 Disclaimer Certain statements made in this presentation are forward looking statements. Such statements are based on current expectations and are subject to a number of risks and uncertainties that could cause actual results and performance to differ materially from any expected future results or performance, express or implied, by the forward looking statements. Factors that might cause forward looking statements to differ materially from actual results include, among other things, regulatory and economic factors. Handelsbanken Group assumes no responsibility to update any of the forward looking statements contained herein. No representation or warranty, express or implied, is made or given by or on behalf of Handelsbanken Group or its directors, officers or employees or any other person as to the accuracy, completeness or fairness of the information or opinions contained in this presentation. None of Handelsbanken Group or any of its directors, officers or employees nor any other person accepts any liability whatsoever for any loss howsoever arising from any use of this presentation or its contents or otherwise arising in connection therewith. This presentation does not constitute or form part of any offer or invitation to sell or issue, or any solicitation of any offer to purchase or subscribe for, any securities of Handelsbanken Group, nor shall it or any part of it nor the fact of its distribution form the basis of, or be relied on in connection with, any contract or investment decision. 46