Välkomna till presentation av delårsrapport för jan-jun 2017 Christian Hermelin, VD Fabege Åsa Bergström, vvd, ekonomi- och finanschef Fabege
RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG MKR jan jun 2017 Jan-jun 2016 Hyresintäkter 1 108 1 039 Fastighetskostnader -313-315 Driftsöverskott 795 724 Central administration -36-36 Finansnetto -256-273 Resultatandelar intressebolag -54-7 Förvaltningsresultat 449 408 Realiserade värdeförändringar fastigheter 0 162 Orealiserade värdeförändringar fastigheter 1 989 2 718 Värdeförändringar derivat och aktier 153-173 Resultat före skatt 2 591 3 154 Skatt -590-385 Hyrestillväxt i identiskt bestånd cirka 8 % Överskottsgrad 72 % (70) Avkastning projekt 54 % Ackumulerad värdetillväxt 4 % Resultat per aktie 12:10 kr (16:51) ÅRETS RESULTAT 2 001 2 730
NYCKELTAL 2017-06-30 2016-06-30 2015-06-30 Eget kapital, Mkr 24 396 18 630 14 780 Eget kapital per aktie, kr 147 113 89 EPRA NAV - Långsiktigt substansvärde per aktie, kr 173 131 102 Totalavkastning fastigheter, % 5,6 8,7 6,2 Soliditet, % 45 42 38 Belåningsgrad, % 46 49 56 Räntetäckningsgrad, ggr 3,0 2,5 2,5
Kapitalmarknaden
FINANSIERING 2017-06-30 Aktiviteter under andra kvartalet Emission grönt MTN 500 Mkr Gamla dyrare swapar löpt ut Nya räntebindningar 800 Mkr Snittränta ner till 2,23 % I juli emitterades 200 Mkr via SFF Totala faciliteter 26,0 Mdkr Totala lån 23,9 Mdkr Varav obligationer 4,5 Mdkr Varav certifikat 5,0 Mdkr 24 % av totala lån nu grön finansiering Refinansieringar 2017 3,7 Mdkr med förfall hösten-17 Outnyttjat 2,1 Mdkr Kapitalbindning 3,6 år Räntebindning 2,3 år 6
FÖRSLAG ÄNDRAD SKATTELAGSTIFTNING Lagrådsremiss förändrad företagsbeskattning Paketeringsutredningen Sänkt skattesats till 20% Begränsning avdragsrätt räntekostnader Begränsning avdragsrätt underskott under viss period Reavinstbeskattning och stämpelskatt vid alla fastighetsförsäljningar inklusive paketeringar Stämpelskatt 2 procent Effekt reavinstbeskattning avhängig framtida försäljningar Positiv effekt för Fabege inledningsvis med dagens låga räntekostnader Negativ effekt vid högre räntenivåer Ökad andel betald skatt då underskottsavdrag bara kan nyttjas till del Bokförd latent skatteskuld 4,5 Mdkr (201612-31) Ej bokförd latent skatteskuld 1,3 Mdkr (2016-12-31) Latent stämpelskatt 2 procent av fastighetsvärdet ca 1 Mdkr Positiv redovisningsmässig effekt vid omvärdering av latent skatteskuld Remissrunda pågår fram till september 7 Fabege kommer att lämna remissvar
Hyresmarknaden
REALA MEDELHYROR OCH VAKANS CBD KPI-justerad hyra kr/kvm 6 000 Real medelhyra Stockholm CBD (VS) Vakans CBD (HS) Vakansgrad % 16,0 5 000 4 000 14,0 12,0 10,0 3 000 8,0 2 000 1 000 6,0 4,0 2,0 0 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 0,0 Källa: Cushman & Wakefield, Sweden
FORTSATT STIGANDE HYROR Omförhandlingar + 27 % Nettouthyrning 86 Mkr tillväxt och företags omflyttning till kvalitet gynnar hyresutvecklingen i våra områden
Transaktionsmarknaden
VÄRDERING Vår värdetillväxt under perioden uppgick till 1 989 Mkr, motsvarande cirka 4% Genomsnittlig avkastning 4,45% (4,53). Värdeförändringarna under första halvåret kommer främst från projekt och stigande hyror och vi ser framför oss fortsatt stigande hyresnivåer och låga avkastningskrav!
VÄRDEÖKNING H1 2017, 1 989 MKR Q2 2017, 1 156 Mkr Q1 2017, 833 Mkr 16% 27% 27% 40% 57% 33% 13 Projekt Hyra Yield Projekt Hyra Yield
Projektportföljen
VÄRDESKAPANDE PROJEKT Ca 222 000 kvm under produktion Uarda 6 Pyramiden 4 Trikåfabriken 9 Prognos investeringar 2017: minst 2,6 Mdkr Uthyrningsgrad 81 procent Vakans 900 kvm Full uthyrd Vakans 8 300 kvm Pelaren 1 Hörnan 1 Orgeln 7 Signalen 3 Vakans 900 kvm Vakans 5 000 kvm Vakans 18 400 kvm Vakans 6 800 kvm
NYTT PROJEKT PÅ BÅTTUREN 2 5 200 kvm Inflyttning Q2 2019 Uthyrningsgrad 100 % Goodbye Kansas har tecknat 8-årigt avtal på hela huset Miljöcertifiering enligt BREEAM-SE: Very Good Fullt uthyrd
LAGERN 2(DEL AV) 5 100 kvm Inflyttning Q3 2018 Uthyrningsgrad 100 % Solna Stad har tecknat 20- årigt avtal på hela ytan Miljöcertifiering enligt BREEAM-In Use nivå: Very Good Fullt uthyrd
FRIENDS ARENA Ny operatör Nya möjligheter
Mkr 650 TILLVÄXT INTÄKTER Inklusive kända inflyttningar och avflyttningar Exklusive uthyrningsmål 600 550 500 450 19 400 Q3-2016 Q4-2016 Q1-2017 Q2-2017 Q3-2017 Q4-2017 Q1-2018 Q2-2018 Q3-2018 Q4-2018 Q1-2019 Q2-2019
VÅRA GODA FÖRUTSÄTTNINGAR Europas bästa marknad Stockholms bästa lägen Sveriges bästa projektportfölj Världens bästa organisation
FRÅGOR
ÖVRIGA BYGGRÄTTER 30 JUNI 2017 Kommersiella byggrätter 407 100 kvm (varav 172 200 kvm i Arenastaden) Cirka 48 % laga kraft Bokfört värde: < 2 000 kr per kvm Bostadsbyggrätter 255 000 kvm Cirka 35 % laga kraft Bokfört värde: ca 7 800 kr per kvm Kairo 1, Arenastaden