Välkommen! Fabeges delårsrapport Januari-september 2011 Christian Hermelin Verkställande direktör Åsa Bergström vvd, Ekonomi- och finanschef Hammarby Sjöstad Stockholms innerstad Solna Samlade enheter i tillväxtlägen inom 5 km från Stockholms centrum
Tredje kvartalet i korthet Resultatet lägre i år till följd av mindre bestånd och högre marknadsräntor Överskottsgrad 69 procent (71) Undervärdet i derivatportföljen ökade med 301 Mkr Fortsatt värdetillväxt i beståndet Resultat från fastighetsförsäljningar 33 Mkr (94) Investeringar i egen portfölj 334 Mkr (248) Nettouthyrning 51 Mkr (2)
Fabeges hyresmarknad Bra hus i bra lägen Järfälla Sollentuna Kista Täby Minskande vakanser och ökande hyresnivåer nu även i Solna och Hammarby Sjöstad Omflyttning till kvalitet Veddesta Sundbyberg Bromma Solna Danderyd Stockholm 5 km Lidingö 201 nya avtal under perioden Sätra Marievik Årsta Hammarby Nacka Vi tror på fortsatt bra nettouthyrning Fruängen Älvsjö Huddinge
Stark nettouthyrning Nyuthyrning 161 Mkr Avflyttning 50 Mkr Återköp 73 % Intäktstillväxt 2012-13 Potential i projekt ca 310 Mkr Varav tecknat 209 Mkr
Förutsättningar för fortsatt framgångsrik nettouthyrning BNP-tillväxt? Stockholms näringslivsstruktur Befolkningstillväxt i Stockholm Låg nyproduktion av kontor i Stockholm Attraktiva lägen Moderna kontor Hög återköpsgrad vår koncentration ger närhet till kund Marknadskännedom Kompetent organisation bra teamarbete
Historiskt stark uthyrningsstatistik Yta kvm 190 000 Stockholm totalt* Fabege 165 000 140 000 115 000 90 000 65 000 40 000 15 000-10 000 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 2007 2008 2009 2010 2011 * Källa: JLL
Resultaträkning i sammandrag Mkr Jan-sep 2011 Jan-sep 2010 Hyresintäkter 1 346 1 520 Fastighetskostnader -437-494 Driftöverskott 909 1 026 Central administration -47-47 Finansnetto (exkl. värdeförändringar) -459-379 Förvaltningsresultat 403 600 Realiserade värdeförändr. fastigheter 83 190 Orealiserade värdeförändr. fastigheter 772 677 Värdeförändringar derivat och aktier -271-143 Positiv hyrestillväxt i identiskt bestånd Överskottsgrad 68 % (68) Stabilisering räntekostnader 2,9 % värdetillväxt Avkastning investeringar > 20 % Genomsnittligt avkastningskrav 5,8 % Ökat undervärde i derivatportföljen Resultat per aktie 4:47 kr (6:67) Räntetäcknigsgrad 2,1 ggr (3,1) Resultat före skatt 987 1 324 Skatt -259-233 Periodens resultat 728 1 091
Affärsmodellens bidrag till resultatet Mkr Jan-sep 2011 Jan-sep 2010 Förvaltningsresultat 420 586 Värdeförändringar (förvaltningsbeståndet) 572 490 Bidrag Förvaltning 992 1 076 Förvaltningsresultat -17 14 Värdeförändringar (förädlingsresultat) 200 187 Bidrag Förädling 183 201 Bidrag Transaktion (Realiserade värdeförändringar) 83 190 Värdeförändringar derivat och aktier -271-143 Resultat före skatt 987 1 324
Balansräkning i sammandrag Mkr 30 sep 2011 31 dec 2010 Tillgångar Fastigheter 28 739 26 969 Övriga tillgångar 1 338 2 221 Likvida medel 138 73 Förvärv 325 Mkr Investeringar 915 Mkr Försäljningar 322 Mkr Summa tillgångar 30 215 29 263 Eget kapital och skulder Eget kapital 11 482 11 276 Räntebärande skulder 16 846 16 646 Derivatinstrument 530 267 Övriga skulder/avsättningar 1 357 1 074 Summa eget kapital och skulder 30 215 29 263 Eget kapital per aktie 71 kr (69) Substansvärde per aktie 80 kr (77) Avkastning eget kapital 8,5 % (14,1) Soliditet 38 % (39) Belåningsgrad 59 % (62)
Refinansiering - per 30 september 2011 25000 20000 15000 Outnyttjat 2,8 Mdkr Kapitalbindning 5,9 år 10000 5000 0 Q4-10 Q1-11 Q2-11 Q3-11 Q4-11 Q1-12 Q2-12 Q3-12 Q4-12 2010 2011 2012 Korta låneramar Långa låneramar Kapitalbehov
Ränteförfallostruktur - per 30 september 2011 Belopp, Mkr Snittränta, % Andel,% < 1 år 4 296 5,77 26 1 2 år 1 850 3,70 11 2 3 år 1 000 2,21 6 3 4 år 0 0,00 0 4 5 år 2 100 2,53 12 > 5 år 7 600 3,22 45 Totalt 16 846 3,78 100
Status skattemål Upptaxering 7,1 Mdkr Potentiell skatt 2,0 Mdkr Samtliga ärenden i Kammarrätten - har överklagats och anstånd med betalning har beviljats - vilandeförklarade Oförändrat ställningstagande i Fabege Ingen reservering
Mdkr Fabeges transaktionsmarknad Sveriges mest likvida marknad Vi ser goda förutsättningar att fortsätta göra affärer Effektivisera vår fastighetsportfölj Stigande värden på kvalitet 140 120 100 Inrikes Utrikes 80 60 40 20 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Q1-Q3 2010 Q1-Q3 2011
Investering genom förvärv i Arenastaden Pyramiden 3, Arenastaden Pris 175 Mkr Signalen 3, Arenastaden Pris 150 Mkr
Effektivisering av fastighetsportföljen genom försäljning Norrmalm (Brf) Belgien Bromma Märsta Norrmalm (brf) Belgien Bromma Märsta Danvikstull Tyresö
Fabeges projektportfölj Attraktiva lägen på marknader med tillväxt Våra projekt löper på enligt plan > 20 procent avkastning på investerat kapital Intäktspotential > 300 Mkr Genom årets goda nettouthyrning har vi minskat vakansrisken och samtidigt skapat grund för väsentlig värdestegring i projektportföljen Uarda 1, Arenastaden
Kv Apotekaren 22, Rådmansgatan Investering 197 Mkr Hyresvärde 45 Mkr Uthyrningsgrad 30% Färdigställt Q4-11 Q4-12
Kv Bocken 39, Lästmakargatan Investering 158 Mkr Hyresvärde 18 Mkr Uthyrningsgrad 48% Färdigställt Q4-11
Kv Klamparen 10, Fleminggatan Investering 235 Mkr Yta 22 500 kvm Hyresvärde 65 Mkr Uthyrningsgrad 72 % Färdigställt Q4-11 Q2-12
Kv Uarda 5, Arenastaden Investering 1 050 Mkr Yta 44 500 kvm Hyresvärde 103 Mkr Uthyrningsgrad 100% Färdigställt Q3-12
Kv Uarda 1, Arenastaden Investering Sjökvarteret (etapp 1) 482 Mkr Yta 24 500 kvm Hyresvärde 56 Mkr Uthyrningsgrad 66% Färdigställt Q3-12
Projekt Total investering Mkr varav upparbetat Mkr Bokfört värde Mkr Uthyrningsgrad % Pågående (5 st) 2 060 829 3 805 69 Totala portföljen 5 914
Projektverksamhet bildhistorik Bocken 35 Uarda 5 Ladugårdsgärdet Fräsaren 10 Klara Zenit Elefanten Mindre 1 Paradiset 29c Fatburssjön 5
Kv Bocken
Mål 2011 Stark nettouthyrning Ökad takt i förvärv/investeringar Ett starkt resultat
Vi bygger för 2012 och framåt Stärkt kassaflöde i förvaltningsbeståndet Fortsatt hög takt i utveckling av beståndet Värdetillväxt genom projekt och bra hus i bra lägen Totalt förbättrat resultat
Tack! Q3 2011