5 MAJ 2017 PRESENTATION REMIUM
AGENDA DEL 1 STENDÖRREN FASTIGHETER DEL 2 FÖRSTA KVARTALET 2017 DEL 3 FRAMTIDSUTSIKTER
DEL 1 STENDÖRREN FASTIGHETER
STENDÖRREN FASTIGHETER AFFÄRSIDÉ OCH MÅL AFFÄRSIDÉ Stendörren Fastigheter skapar långsiktig tillväxt och värdeökning genom att förvärva, utveckla och förvalta fastigheter inom Storstockholm och Mälardalen, med fokus på segmenten lager och lätt industri. ÖVERGRIPANDE MÅL Stendörren Fastigheter ska skapa en hög riskjusterad avkastning för sina aktieägare genom att förvärva, utveckla och förvalta fastigheter. FINANSIELLA MÅL Uppvisa en genomsnittlig årlig avkastning på eget kapital om lägst 12% Räntetäckningsgraden skall långsiktigt uppgå till minst 2.0x Soliditeten skall långsiktigt uppgå till 35 % och aldrig understiga 20%
STENDÖRREN FASTIGHETER FASTIGHETSBESTÅNDET UPPSALA 80% I STORSTOCKHOLM ENKÖPING VÄSTERÅS STORSTOCKHOLM ESKILSTUNA STOCKHOLM SÖDERTÄLJE FLEN
STENDÖRREN FASTIGHETER ORGANISATIONEN - SKAPAD FÖR TILLVÄXT EGEN PERSONAL SKAPAR RELATIONER MED KUNDER OCH SÄKERSTÄLLER LEVERANSEN 35 medarbetare STYRELSE VD LEDNINGSGRUPP MARKNADS- OCH UTHYRNINGSAVDELNING FASTIGHETSAVDELNING EKONOMIAVDELNING PROJEKTUTVECKLING FÖRVALTNING OCH FASTIGHETSSKÖTSEL
STENDÖRREN FASTIGHETER 2014-2017 Q1 2017 Q4 2016 Q4 2015 Q2 2015 Q4 2014 Fastighetsbestånd, Mkr 5 752 5 817 4 889 4 428 1 962 Antal fastigheter 96 95 81 75 27 Uthyrbar area, kvm 599 000 612 000 585 000 544 000 252 000 Driftnetto rullande 12 m*, Mkr 72 316 302-307 280 135 Eget kapital, Mkr 2 099 2 054 1 489 1 284 724 Lån kreditinstitut, Mkr 2 636 2 653 2 621 2 561 - Obligationslån, Mkr 750 750 575 575 - Räntederivat (räntetak/swappar)** - Nominella belopp, Mkr 1 800 1 451 1 451 1 200 - Handelsplats First North First North First North Premier Premier Premier First North First North Premier Premier Börsvärde, Mkr 1 809 1 996 1 381 1 229 - *Detta är inte en prognos om förväntat utfall, utan Bolagets bedömda intjäningsförmåga rullande 12 månader. **I februari 2017 löstes samtliga swappar ut och ersattes med räntetak motsvarande 1 800 Mkr. Detta bidrar till en räntekostnadsbesparing om 21 Mkr årligen samt förbättring av den årliga räntetäckningsgraden till 2,6x.
STENDÖRREN FASTIGHETER PROJEKTFASTIGHETER - CA 500 MKR MED VÅRT STARKA KASSAFLÖDE HAR VI RÅD MED ATT ARBETA LÅNGSIK- TIGT MED VÄRDESKAPANDE FASTIGHETSUTVECKLING 40 % Helt och väesentligt vakanta fastigheter, 40 % Planlagd och icke planlagd mark, 60 % FÖRDELNING 10 % 90 % 60 % Projektfastigheter, 10 % Kassaflödesgenererande, 90 % FÖRDELAR Egen projektorganisation, stor styrka för bolaget i den löpande verksamheten Utveckling av projektfastigheter ger hög tillväxt/värdeökning på balansräkningen Sannolikt att skapa 2-6 % årlig tillväxt från dessa fastigheter Detaljplanering av mark kräver lite eget kapital i förhållande till skapat värde
DEL 2 FÖRSTA KVARTALET 2017
STENDÖRREN FASTIGHETER FÖRSTA KVARTALET I SAMMANDRAG Januari-mars 2017 (2016 inom parentes) 112 mkr HYRESINTÄKTERNA ÖKADE TILL 72 mkr DRIFTNETTOT ÖKADE TILL 29 mkr FÖRVALTNINGSRESULTATET ÖKADE 62 mkr KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN 112 MILJONER KRONOR (104) 72 MILJONER KRONOR (67) TILL 29 MILJONER KRONOR (26) UPPGICK TILL 62 MILJONER KRONOR ( 38) 15 mkr VÄRDEFÖRÄNDRING AV FÖRVALTNINGS- 15 mkr VÄRDEFÖRÄNDRINGEN AV 44 mkr PERIODENS RESULTAT UPPGICK TILL 1,6 kr RESULTAT PER AKTIE FÖRE UTSPÄDNING UPP GICK FASTIGHETER UPPGICK FÖR PERIODEN RÄNTEDERIVAT UPPGICK TILL 15 44 MILJONER KRONOR (27) TILL 1,60 KRONOR (0,98) OCH KASSAFLÖDE PER TILL 15 MILJONER KRONOR (37) MILJONER KRONOR ( 40) AKTIE UPPGICK TILL 2,26 KRONOR (-1,39) Väsentliga händelser under första kvartalet 3 förvärv 79 MSEK 10 -årigt hyresavtal POINT NACKA-KONCEPTHUS 21 mkr DERIVATOMLÄGGNING Väsentliga händelser efter periodens utgång I APRIL SÅLDE STENDÖRREN TVÅ FASTIGHETER I ROSERSBERG FÖR CIRKA 134 MILJONER KRONOR TILL KILENKRYSSET. MED SAMMA MOTPART INGICKS SAMTIDIGT AVTAL OM ATT FÖRVÄRVA DESS ANDEL AV DET SAMÄGDA BOLAGET STOCKHOLM VÄST LOGISTIK I UPPLANDS-BRO.
STENDÖRREN FASTIGHETER INTJÄNING, Q1 2017 Hyresintäkter Vakans Fastighetskostnader Central admin. Finansiella kostnader Värdeförändringar Skatt Resultat 140 120 100 11 80 60 40 20 123 NOI 72 41 17 Prop Mgmnt 29 26 30 15 44 0
STENDÖRREN FASTIGHETER PORTFÖLJUPPBYGGNAD - UTFALL 7 000 9,0% Fastighetsvärde, Mkr Rullande driftnetto 12m, Mkr 6 000 5 380 5 537 5 817 5 752 8,0% Rullande driftnetto 12m exkl. projektfastigheter, % 5 000 4 000 4889 4826 4496 7,0% 6,8% 6,8% 6,4% 6,4% 6,2% 6,3% 6,2% 6,1% 6,1% 7,0% 6,0% Direktavkastning rullande 12m, % 3 000 5,8% 5,6% 5,5% 5,6% 5,0% 2 000 4,0% 1 000 3,0% 288 305 305 313 310 320 320 Q3 15 Q4 15 Q1 '16 Q2 '16 Q3 '16 Q4 '16 Q1 '17 2,0%
STENDÖRREN FASTIGHETER FINANSIELLA NYCKELTAL 35% 2,3x 33% SOLIDITET, % 40 30 20 RÄNTETÄCKNINGSGRAD, ggr 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 AVKASTNING PÅ GENOMSNITTLIGT EGET KAPITAL, % 50 40 30 20 10 10 Q3-15 Q4-15 Q1-16 Q2-16 Q3-16 Q4-16 Q1-17 0,0 Q3-15 Q4-15 Q1-16 Q2-16 Q3-16 Q4-16 Q1-17 0 Q3-15 Q4-15 Q1-16 Q2-16 Q3-16 Q4-16 Q1-17
STENDÖRREN FASTIGHETER KEY METRICS OVER TIME 75,0% 3,00 Räntetäckningsgrad 65,0% 55,0% Överskottsgrad Belåningsgrad Belåningsgrad (fastighetsnivå) 68% 57% 2,80 2,60 2,40 2,20 Överskottsgrad Belåningsgrad Belåningsgrad (fastighetsnivå) Avkastning på eget kapital Soliditet 45,0% 35,0% Räntetäckningsgrad Avkastning på eget kapital Soliditet 45% 35% 33% 2,00 1,80 1,60 25,0% 1,40 1,20 15,0% Q2 15 Q3 15 Q4 15 Q1 '16 Q2 '16 Q3 '16 Q4'16 Q1'17 1,00
STENDÖRREN FASTIGHETER FINANSIELL ÖVERBLICK KAPITAL- STRUKTUR - 3 386 MKR - Handelsbanken, 8 % Swedbank, 65 % Sparbanken i Enköping, 2 % Danske Bank, 20 % Sörmlands Sparbank, 6 % Banklån, 77 % Obligation, 22 % Reverser, 1 % BANKLÅN - 2 613 MKR - 800 600 400 200 000 800 600 400 200 0 KAPITAL- OCH RÄNTEBINDNINGSSTRUKTUR 2017 2018 2019 2020 2021 >2021 Återstående löptid, räntebindning Återstående löptid, kapitalbindning
STENDÖRREN FASTIGHETER AKTIERELATERADE NYCKELTAL 2 500 Substansvärde 2 000 73,50 77,85 83,22 72,25 68,50 65,50 83,10 76,00 80,02 70,02 EPRA NAV/Aktie Substansvärde/Aktie Aktiekurs 1 500 49,06 49,90 47,45 48,90 44,50 46,10 56,51 50,00 58,25 55,00 57,50 60,02 50,02 40,02 1 000 500 1 186 1 284 1 307 1 489 1 516 1 808 1 899 2054 2099 30,02 20,02 10,02 Q1 15 Q2 15 Q3 15 Q4 15 Q1 '16 Q2 '16 Q3 '16 Q4 '16 Q1 '17 0,02
DEL 3 FRAMTIDSUTSIKTER
FRAMTIDSUTSIKTER BEFOLKNINGSTILLVÄXT I STADSREGIONER INKL. KRANSKOMMUNER, 1995-2015 30,00% 25,00% 20,00% 15,00% 10,00% 5,00% 0,00% -5,00% Handelskommarens rapport från 2003 (uppdaterad 2013, baserad på statistik från SCB och Stockholms Landsting) indikerar en kommande befolkningstillväxt i Stockholm om 700,000 personer de kommande 30 åren. År 2045 kommer en fjärdedel av landets befolkning att bo i Stockholms län enligt denna rapport. Källa: Evidens, Handelskammaren Stockholm
FRAMTIDSUTSIKTER VÄRDESTEGRINGEN DE SENASTE ÅREN STABILISERAS 16,0% 14,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% -2,0% 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Vakansgrad Direktavkastning Stibor 90 LOGISTIK I STOCKHOLMSREGIONEN, B-LÄGEN Källa: Newsec
FRAMTIDSUTSIKTER STARK HYRESUTVECKLING 680 670 18,0% Hyra Inflation 660 650 640 13,0% 8,0% 630 620 610 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 3,0% 0,0% -2,0% HYRESUTVECKLING LOGISTIK I STOCKHOLMSREGIONEN, B-LÄGEN Källa: Newsec
FRAMTIDSUTSIKTER VÅRT FASTIGHETSBESTÅND FINNS DÄR SVERIGE VÄXER MEST UPPSALA VÄSTERÅS ÖREBRO ESKILSTUNA STOCKHOLM SÖDERTÄLJE UPPSALA LINKÖPING VÄSTERÅS ENKÖPING STORSTOCKHOLM GÖTEBORG JÖNKÖPING ESKILSTUNA STOCKHOLM SÖDERTÄLJE FLEN MALMÖ
FRAMTIDSUTSIKTER VART I STOCKHOLMSREGIONEN VILL VI VÄXA? STOCKHOLMSRE- GIONEN HAR VÄSENTLIGEN HÖGRE TILLVÄXT ÄN ÖVRIGA SVERIGE UPPSALA VÄSTERÅS ÖREBRO ESKILSTUNA STOCKHOLM SÖDERTÄLJE LINKÖPING GÖTEBORG JÖNKÖPING Här finns vi idag Möjlig expansion MALMÖ
FRAMTIDSUTSIKTER TILLVÄXTMÖJLIGHETER Möjlig tillväxt upp till 1 miljard per år utan extern kapitalanskaffning. Ca 500 Mkr Fastighetsförvärv Ca 200 Mkr Hyresgästanpassningar Ca 300 Mkr Nyproduktion Ca 200 Mkr Ca 500 Mkr Ca 300 Mkr
FRAMTIDSUTSIKTER MOT NASDAQ HUVUDLISTA Mid Cap
HYRESINTÄKTER: 112 MKR RESULTAT EFTER SKATT: 44 MKR DRIFTNETTO: 72 MKR UTHYRNINGSBAR YTA: 599 000 M 2 SOLIDITET: 35 % FASTIGHETSVÄRDE: 5 752 MKR BELÅNINGSGRAD: 57 %
Q&A
FÖR MER INFORMATION VÄNLIGEN KONTAKTA: KALENDARIUM Q2 2017: 21 juli 2017 FREDRIK BRODIN, VD MAGNUS SUNDELL, CFO, VVD fredrik.brodin@stendorren.se magnus.sundell@stendorren.se 08-518 331 01 08-518 331 02