Välkommen! Fabege Bokslutskommuniké 2011 Hammarby Sjöstad Stockholms innerstad Solna
Utfall 2011 Utfall Mål Nettouthyrning + 130 Mkr >100 Mkr Förädlingsbidrag = 418 Mkr 300 Mkr Transaktionsbidrag = 173 Mkr 150 Mkr Belåningsgrad = 57 % <= 60 % Portföljutveckling - Hammarby Sjöstad och Arenastaden har starkt ökad attraktivitet
Fokus i Fabege senaste åren 2007: Förbättra överskottsgraden, renodling/koncentration 2008: Stärka balansräkningen 2009: Säkerställa långfristig finansiering 2010: Fler kunder som förlänger sina avtal 2011: Stark nettouthyrning
Fjärde kvartalet i korthet Tillväxt i hyresintäkter Överskottsgrad 69 procent (66) Fortsatt värdetillväxt i både förvaltnings- och projektportfölj Resultat från fastighetsförsäljningar 90 Mkr (47) Undervärdet i derivatportföljen ökade med 134 Mkr Investeringar i egen portfölj 542 Mkr (319) Nettouthyrning 19 Mkr (21)
Resultaträkning i sammandrag Mkr Jan-dec 2011 Jan-dec 2010 Hyresintäkter 1 804 2 007 Fastighetskostnader -577-659 Driftöverskott 1 227 1 348 Central administration -63-62 Finansnetto (exkl. värdeförändringar) -600-500 Förvaltningsresultat 564 782 Realiserade värdeförändr. fastigheter 173 237 Orealiserade värdeförändr. fastigheter 1 093 843 Värdeförändringar derivat och aktier -413 67 Resultat före skatt 1 417 1 929 Skatt -276-232 Positiv hyrestillväxt i identiskt bestånd Överskottsgrad 68% (67) Genomsnittlig räntekostnad 3,8% 4% värdetillväxt Avkastning investeringar 29% Genomsnittligt avkastningskrav 5,7% Resultat per aktie 7:01 kr (10:38) Räntetäckningsgrad 2,2 ggr (3,0) Årets resultat 1 141 1 697
Affärsmodellens bidrag till resultatet Mkr Jan-dec 2011 Jan-dec 2010 Förvaltningsresultat 581 768 Värdeförändringar (förvaltningsbeståndet) 675 579 Bidrag Förvaltning 1 256 1 347 Förvaltningsresultat -17 14 Värdeförändringar (förädlingsresultat) 418 264 Bidrag Förädling 401 278 Bidrag Transaktion (Realiserade värdeförändringar) 173 237 Värdeförändringar derivat och aktier -413 67 Resultat före skatt 1 417 1 929
Balansräkning i sammandrag Mkr 31 dec 2011 31 dec 2010 Tillgångar Fastigheter 29 150 26 969 Övriga tillgångar 1 487 2 221 Likvida medel 74 73 Förvärv 518 Mkr Investeringar 1 457 Mkr Försäljningar 936 Mkr Summa tillgångar 30 711 29 263 Eget kapital och skulder Eget kapital 11 890 11 276 Räntebärande skulder 16 755 16 646 Derivatinstrument 664 267 Övriga skulder/avsättningar 1 402 1 074 Summa eget kapital och skulder 30 711 29 263 Eget kapital per aktie 73 kr (69) Substansvärde per aktie 84 kr (77) Avkastning eget kapital 9,9% (14,1) Soliditet 39% (39) Belåningsgrad 57% (62)
Refinansiering - per 31 december 2011 Mkr 25000 20000 Outnyttjat 3,2 Mdkr Kapitalbindning 5,9 år 15000 10000 5000 0 Q2-11 Q3-11 Q4-11 Q1-12 Q2-12 Q3-12 Q4-12 Q1-13 Q2-13 2011 2012 2013 Korta låneramar Långa låneramar Kapitalbehov
Status skattemål Upptaxering 8,4 Mdkr Potentiell skatt 2,4 Mdkr Ärenden i Kammarrätten - har överklagats och anstånd med betalning har beviljats - vilandeförklarade Två nya affärer tillkommit i Q4 - samtliga affärer av liknande struktur har nu prövats - inga ytterligare ärenden förväntas tillkomma Oförändrat ställningstagande i Fabege Ingen reservering
Mål 2011 Stark nettouthyrning Ökad takt i förvärv/investeringar Ett starkt resultat
Mål 2011 - stark nettouthyrning Hyresmarknaden 2011 - Nyuthyrning 241 Mkr (211) - Avflyttning 111 Mkr (184) - Återköp 75% (56) - Nettouthyrning 130 Mkr (27) - Uthyrningsgrad 90% (88)
Historiskt stark uthyrningsstatistik Yta, kvm 190 000 Stockholm totalt* Fabege 165 000 140 000 115 000 90 000 65 000 40 000 15 000-10 000 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2007 2008 2009 2010 2011 * Källa: JLL
Mål 2011 ökad takt i investeringar Nettoinvestering 1 039 Mkr Investering i egen portfölj: 1 457 Mkr Förvärv: 518 Mkr Försäljningar: 936 Mkr
Förvärv 2011 Strategiska förvärv i Arenastaden Fyra fastigheter för totalt 518 Mkr En förvaltningsfastighet kompletterar befintlig portfölj Tre fastigheter med byggrätter och potential att möta behov av nyproducerade kontorslokaler Pyramiden 3 Signalen 3 Farao 8
Effektivisering av fastighetsportföljen genom försäljning 11 fastigheter, totalt 936 Mkr Lågavkastande mark Byggrätter för bostäder Icke prioriterade områden Bättre alternativ investering Många intressenter på Fabeges marknader
Projektportföljen skapar värdetillväxt 29 procent avkastning på investerat kapital Värdetillväxt 418 Mkr (264) Genom årets goda nettouthyrning har vi minskat vakansrisken och samtidigt skapat grund för väsentlig värdestegring i projektportföljen Total investering Mkr varav upparbetat Mkr Bokfört värde Mkr Uthyrningsgrad % Pågående (5 st) 2 170 1 158 4 394 78 Totala portföljen 6 377
Kv Apotekaren 22, Rådmansgatan Investering 197 Mkr Hyresvärde 45 Mkr Uthyrningsgrad 57% Färdigställt Q4-11 Q4-12
Kv Bocken 39, Lästmakargatan Investering: 158 Mkr Hyresvärde: 18 Mkr Uthyrningsgrad: 48% Färdigställt: Q4-11 Övergår till förvaltningsportföljen i Q1
Kv Klamparen 10, Fleminggatan Investering: 235 Mkr Yta: 22 500 kvm Hyresvärde: 66 Mkr Uthyrningsgrad: 72% Färdigställt: Q4-11 Q2-12
Kv Uarda 5, Arenastaden Investering: 1 050 Mkr Yta: 44 500 kvm Hyresvärde: 106 Mkr Uthyrningsgrad: 100% Färdigställt: Q3-12
Kv Uarda 1, Arenastaden Investering Sjökvarteret (etapp 1): 482 Mkr Yta: 24 500 kvm Hyresvärde: 56 Mkr Uthyrningsgrad: 66% Färdigställt: Q3-12
Mål 2011 Stark nettouthyrning Ökad takt i förvärv/investeringar Ett starkt resultat
Vi bygger för 2012 och framåt Stärkt kassaflöde i förvaltningsbeståndet Fortsatt hög takt i utveckling av beståndet Värdetillväxt genom projekt och bra fastigheter i bra lägen Väsentliga resultatbidrag från alla verksamhetsgrenar
Stark intäktstillväxt i befintlig portfölj Intäktstillväxt 2012-13 200 Mkr på årsbasis (jämfört med Q4 2011) Återstående vakans i de stora projekten 96 Mkr 540 000 520 000 500 000 480 000 460 000 Hyra inkl. rabatter Hyra exkl. rabatter 440 000 420 000 400 000 Q1-2012 Q2-2012 Q3-2012 Q4-2012 Q1-2013
Fabeges hyresmarknad Bra hus i bra lägen Järfälla Signaler från marknaden fortsatt positiva Positiv utveckling i Arenastaden Minskande vakanser och ökande hyresnivåer nu även i Solna och Hammarby Sjöstad Fortsatt omflyttning till kvalitet Flera bra pågående dialoger Vi tror på bra nettouthyrning 2012 Sollentuna Veddesta Sundbyberg Bromma Kista Sätra Fruängen Huddinge Solna Marievik Älvsjö Danderyd Årsta Täby Stockholm 5 km Hammarby Lidingö Nacka
Förutsättningar för fortsatt framgångsrik nettouthyrning BNP-tillväxt? Stockholms näringslivsstruktur Befolkningstillväxt i Stockholm Låg nyproduktion av kontor i Stockholm Attraktiva lägen Moderna kontor Hög återköpsgrad vår koncentration ger närhet till kund Marknadskännedom Kompetent organisation bra teamarbete
Fastighetsportföljens utveckling Nettoinvestering 2012 Värdetillväxt genom investeringar minst 300 Mkr Ökad direktavkastning Välbelägen fastighetsportfölj med god utvecklingspotential Stabila värden för moderna fastigheter i bra lägen Arenastaden på kartan!
Fabege i Arenastaden
Varför Arenastaden? Stor volym med potential att skapa ännu större värden En unik och levande stadsdel Ett mycket bra läge med mycket goda kommunikationer
Arenastaden byggrätter Ytor i eget bestånd 200 000 kvm befintlig yta 180 000 kvm byggrätter Cirka 3 000 kr/kvm Byggrätter i konsortiet Totalt 500 000 kvm Investering 1,8 Mdkr 3 600 kr/kvm
Viktiga händelser 2012 Byggstart Mall of Scandinavia Arenan färdigställs i augusti Flera projekt i egen portfölj färdigställs Vattenfall flyttar in september 2012 Uarda 1, inflyttning oktober 2012 Stärkt kassaflöde genom färdigställda projekt och förbättrad uthyrningsgrad
Viktiga händelser 2013 Hotellet färdigställs Bostäder färdigställs Stationen utbyggd och gångbron över järnvägen öppnar
Summering - Vi bygger för 2012 och framåt Stärkt kassaflöde i förvaltningsbeståndet Fortsatt hög takt i utveckling av beståndet Värdetillväxt genom projekt och bra hus i bra lägen Väsentliga resultatbidrag från alla verksamhetsgrenar
Frågor!