Org. nr: 515602-5040 Halvårsredogörelse 2016
Placeringsinriktning Quesada Balanserad är en så kallad fondandelsfond som huvudsakligen placerar i aktiefonder och räntefonder. Fonden har som målsättning att via placering i andra fonder uppnå en långsiktigt god kapitaltillväxt med medelhög risk. Portföljen Första halvåret har bjudit på relativt stora svängningar. Året började med en nedgång för portföljen för att sedan successivt återhämta sig. I juni medförde turbulensen kring Brexit förnyade kursfall men marknaden rekylerade snabbt tillbaka. Efter turbulensen i inledningen på året har marknaden varit stark där de fortsatt låga räntorna har medfört att olika krediter har blivit dyrare. Portföljens stora vikt i företagsobligationer har således haft ett positivt bidrag till avkastningen. Bland vinnarna finns de svenska fastighetsbolagen vars obligationer utvecklats bra under året. De utländska kreditexponeringarna har även de haft en bra avkastning där både de amerikanska och europeiska innehaven haft en stark period. Aktieplaceringarna har generellt bidragit negativt till fondens avkastning men lyckosamma placeringar i bland annat Meda har haft en positiv påverkan. Europeiska aktier med banker i spetsen har haft det kämpigt. Portföljen har under våren allokerats defensivt med låg aktievikt och stor kassa. Detta har bidragit till att skydda portföljen och begränsa volatiliteten i en ganska turbulent period. Framtiden Efter en fin börsperiod under sommaren är marknaden förmodligen känslig för eventuella negativa nyheter under hösten och vintern. Det amerikanska presidentvalet kan få påverkan på finansmarknaderna beroende på utfall. Utvecklingen i Kina kommer också i vanlig ordning att vara viktig liksom risken för att de ovanligt låga räntorna skulle kunna vända uppåt. I närtid ser vi begränsad potential för börsuppgång samtidigt som de låga räntorna utgör ett skydd mot större nedgångar. Vi fortsätter att allokera portföljen defensivt med låg aktievikt. Den svenska kreditmarknaden ser dock ut att kunna vara fortsatt stark under hösten då det har varit stora inflöden samt att förvaltare har stora kassor. 2
Fondens innehav per den 30 juni 2016 Innehav Antal Kurs Valuta Marknadsvärde SEK Andel av fonden Överlåtbara värdepapper som är upptagna til handel på reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES Räntebärande värdepapper D Carnegie FRN 04/20/2019 6 000 000,00 101,08 SEK 6 065 040 1,24% Fabege AB FRN 05/23/2018 10 000 000,00 100,11 SEK 10 011 400 2,05% Hoist Kredit 12% 2023/09/27 11 000 000,00 116,00 SEK 12 760 000 2,62% Kungsleden FRN 2016/12/20 5 000 000,00 100,33 SEK 5 016 550 1,03% Länsförsäkringar Bank FRN 2049/12/29 AT1 5 000 000,00 93,67 SEK 4 683 450 0,96% Magnolia Bostad FRN 04/28/2020 5 000 000,00 100,44 SEK 5 021 900 1,03% Millicom International Cellular 0% 2016-04-17 3 000 000,00 101,57 SEK 3 047 130 0,62% Norcell Sweden 3,625% 06/23/2021 7 000 000,00 99,89 SEK 6 992 370 1,43% Nordea Bank FRN 2049/12/29 4 000 000,00 94,28 SEK 3 771 040 0,77% Stora Enso Oyj 5,75% 2017/06/26 1 000 000,00 104,87 SEK 1 048 680 0,21% Tele2 AB FRN 05/11/2021 10 000 000,00 100,55 SEK 10 054 600 2,06% Vattenfall FRN 2077/03/19 2 000 000,00 89,85 SEK 1 796 960 0,37% 70 269 120 13,16% Aktier Akelius Fastigheter AB 20 611,00 297,50 SEK 6 131 773 1,26% Castellum AB 32 362,00 119,90 SEK 3 880 204 0,80% Cloetta AB (B) 181 906,00 29,00 SEK 5 275 274 1,08% Danske Bank 22 000,00 175,40 DKK 4 874 436 1,00% Eltel AB 57 500,00 91,25 SEK 5 246 875 1,08% Hexpol (B) 45 000,00 86,00 SEK 3 870 000 0,79% Inwido AB 54 625,00 94,00 SEK 5 134 750 1,05% Meda AB 28 699,00 152,90 SEK 4 388 077 0,90% Nordea Bank 61 476,00 70,90 SEK 4 358 648 0,89% Scandic Hotels Group AB 60 774,00 63,00 SEK 3 828 762 0,78% SE Banken AB (A) 77 737,00 72,95 SEK 5 670 914 1,16% Swedbank (A) 27 092,00 175,70 SEK 4 760 064 0,98% TELE2 AB (B) 60 000,00 73,55 SEK 4 413 000 0,90% Telia Company AB 113 053,00 39,72 SEK 4 490 465 0,92% 66 323 243 13,60% Summa överlåtbara värdepapper upptagna till handel på reglerad marknad eller motsvarande marknad utanför EES 136 592 363 26,76% 3
Innehav Antal Kurs Valuta Övriga finansiella instrument Marknadsvärde SEK Andel av fonden Fondandelar Catella Hedgefond 60 999,53 164,50 SEK 10 034 422 2,06% ishares Emerging Markets Local Gov ETF 5 300,00 66,52 USD 2 982 765 0,61% ishares Euro HY Corp Bond ETF 5 000,00 104,14 EUR 4 892 341 1,00% ishares STOXX Europe 600 UCITS ETF (DE) 17 409,00 33,43 EUR 5 468 136 1,12% Legg Mason Western Asset Macro Opportunities Bond Fund 5 349,98 114,02 USD 5 160 881 1,06% Nordkinn Fixed Income Macro Fund SEK A 146 742,84 111,48 SEK 16 358 892 3,35% Quesada Bond Opportunity B 62 004,25 100,78 SEK 6 248 989 1,28% Quesada Globalfond 514 017,60 76,83 SEK 39 493 236 8,10% Quesada Ränta 1 101 415,25 116,09 SEK 127 865 700 26,21% Quesada Sverigefond 241 080,21 152,95 SEK 36 872 725 7,56% SPDR S&P 500 6 936,00 209,48 USD 12 292 273 2,52% UBAM - Global High Yield Solutions 17 297,41 1 059,92 SEK 18 333 874 3,76% XACT Bear 160 000,00 98,60 SEK 15 776 000 3,23% 301 780 234 61,87% OTC-derivatinstrument med positivt marknadsvärde EUR/SEK FX Forward 2016/09/27-3 300 000,00 17 975 0,00% USD/SEK FX Forward 2016/09/27-3 500 000,00 307 640 0,06% 325 615 0,07% Summa övriga finansiella instrument 302 105 848 61,94% Summa värdepapper 438 698 211 88,70% Bankmedel Likvida medel DKK 0 0,00% Likvida medel EUR 11 252 685 2,31% Likvida medel GBP 98 515 0,02% Likvida medel JPY 3 469 592 0,71% Likvida medel SEK 24 129 712 4,95% Likvida medel USD 9 949 389 2,04% 48 899 893 5,85% Övriga tillgångar/skulder netto 163 676 0,03% Fondförmögenhet 487 761 780 100,00% 4
Fondens utveckling 2016-06-30 2015-06-30 2014-06-30 2013-06-30 2012-06-30 Fondförmögenhet, tkr 487 762 511 820 593 805 489 653 152 036 - Andelsklass A 463 960 - - - - - Andelsklass B 23 802 - - - - Antal utelöpande fondandelar 3 864 506 3 901 264 5 113 105 4 681 225 1 557 333 - Andelsklass A 3 676 395 - - - - - Andelsklass B 188 111 - - - - Andelsvärde, kr 131,80 116,35 104,60 97,63 - Andelsklass A 126,19 - - - - - Andelsklass B 126,52 - - - - Fondens totalavkastning 1)2), % 5,88 5,77 3,48 1,45 - Andelsklass A -1,52 - - - - - Andelsklass B -1,78 - - - - 1 ) Avser första halvåret 2) Startdagen för fonden är 2012-01-31 *2015-10-15 gick fonden över till två andelsklasser (A och B). Detta innebär att historiken för andelsklasserna endast finns från detta datum. Föregående års historik avser när Quesada Balanserad inte hade några andelsklasser. Belopp i kronor Balansräkning Tillgångar 2016-06-30 2015-06-30 2014-06-30 2013-06-30 2012-06-30 OTC-derivatinstrument med positivt marknadsvärde 325 615 2 463 042 - - 158 799 Övriga derivatinstrument med positivt marknadsvärde - - 1 197 000 - - Överlåtbara värdepapper 136 592 363 93 769 407 - - - Fondandelar 301 780 234 376 279 861 556 891 699 436 323 663 138 350 433 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 438 698 212 472 512 309 558 088 699 436 323 663 138 509 232 Bankmedel och övriga likvida medel 39 087 006 39 055 297 35 468 672 53 990 909 15 309 041 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 353 761 183 725 462 568 69 493 34 239 Övriga tillgångar 10 589 227 572 782 - - - Summa tillgångar 488 728 205 512 324 114 594 019 939 490 384 065 153 852 512 Skulder OTC-derivatinstrument med negativt marknadsvärde - - - -610 972 - Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter -334 552-503 666-215 255-119 594-1 816 907 Övriga skulder -631 873 - - - - Summa skulder -966 425-503 666-215 255-730 566-1 816 907 Fondförmögenhet 487 761 780 511 820 448 593 804 684 489 653 499 152 035 605 5
Fondbolaget, styrelse och företagsledning samt revisor SFM Stockholm AB Östermalmstorg 1 114 32 Stockholm Tel: +46 8 410 759 55 Fax: +46 8 519 891 88 Organisationsnummer: 556939-1617 www.sfmsthlm.se Aktiekapital Fondbolagets aktiekapital är 50 000 kronor. Styrelse och företagsledning Fondbolagets styrelse och företagsledning består av: Carl-Viggo Östlund (Styrelseordförande) Rikard Josefson (Ledamot) Johan Cristvall (Ledamot) Jimmi Brink (Ledamot) Johan Schagerström (Verkställande Direktör) Klagomålsansvarig Ken Söhrman Oberoende riskkontrollsansvarig Alexander Nadjalin Förvaringsinstitut Danske Bank A/S, Danmark, Sverige filial Revisor Daniel Algotsson Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB 113 97 Stockholm 6