Halvårsredogörelse för Perioden

Transkript

1 HALVÅRSREDOGÖRELSE 2016 Investerum Basic Value Halvårsredogörelse för Investerum Basic Value Perioden

2 Förvaltningsberättelse Verkställande direktören för ISEC Services AB, , får härmed avge halvårsredogörelse för perioden avseende Investerum Basic Value, Allmänt om verksamheten Investerum Basic Value är en aktivt förvaltad fond som förvaltas enligt den etablerade och vedertagna investeringsstrategin Value Investing. De investeringar som eftersöks är i första hand mogna bolag med utmärkande långsiktiga konkurrensfördelar. Fonden är koncentrerad med c:a innehav, kan innehålla upp till 100 procent aktier och kan investera i alla länder. Förvaltningen är långsiktig, kritisk och självständig, den föredrar innehav i likvida medel eller obligationer framför ett spekulativt aktieköp och arbetar utan belåning eller derivat. Fondens målsättning är att skapa god avkastning genom långsiktiga investeringar. Målet är att varje enskild investering skall generera positiv avkastning och tillsammans åstadkomma 8-15 procent årlig absolut avkastning över en cykel på 5-7 år. Fondförmögenheten steg under perioden från 105 till 123 miljoner. Andelsutgivningen var 43 miljoner och andelsinlösen var 24 miljoner. Avkastningen under perioden var -1,25%. Förvaltarkommentar Årets första halva inleddes med omfattande generella marknadsnedgångar. Exempelvis tappade de kinesiska aktiemarknaderna över 20% av sitt värde vilket skapade en allmän oro. Även oljepriset sjönk ner under 30 dollar för första gången sedan Anledningen var ett kraftigt ökat utbud. Mot slutet av februari stabiliserades oljan för att sedan vända uppåt tillsammans med de flesta finansiella marknader. Råvaruuppgångarna ledde till en försvagning av dollarn. Centralbanken i USA skickade i samband med detta ut signaler om försiktighet i räntehöjningstakten vilket bidrog till sänkta marknadsräntor. Även Europeiska Centralbanken ökade på stödet till europeiska banker i form av likviditetsstöd och på hemmaplan sänkte Riksbanken reporäntan. I samband med företagens rapportering av andra kvartalets resultat inträffade ofta stora kursrörelser, ett klassiskt tecken på att de flesta placerare haft en försiktig hållning. Den uppåtgående börstrenden sedan februari fortsatte under maj. Vi kunde även under maj glädjande notera att Hennes och Mauritz öppnade sin 4000e butik! Även oljepriset fortsatte upp och lyckades ta sig över 50 dollar per fat. Halvåret avslutades med omfattande fokus på vilken sida som skulle gå vinnande ur folkomröstningen i Storbritannien om eventuellt utträde ur EU. Till vissas förvåning vann sidan som förespråkade att lämna vilket ledde till stora rörelser på de finansiella marknaderna. Exempelvis föll pundet kraftigt och Stockholmsbörsen föll nästan 8% på en dag, något inte inträffat sedan Nedgångarna blev ett utmärkt tillfälle att köpa aktier i fina bolag. Framför oss förekommer flera risker som kan tänkas skapa förnyad oro såsom det amerikanska presidentvalet i höst, den allmänna säkerhetspolitiska situationen i världen, efterdyningarna av Brexit. Roland Dahlman Förvaltare Investerum Basic Value

3 Ekonomisk översikt Andelsklass A Fond- Andels- Antal utestående Utdelning Total - Jämförelse förmögenhet, kr värde andelar per andel, kr avkastning, % index, % , , , , , ,71 - Jämförelseindex: fonden saknar jämförelseindex 1) Avser perioden

4 Balansräkning Belopp i kr Not Tillgångar Överlåtbara värdepapper Penningmarknadsinstrument Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde Bankmedel och övriga likvida medel Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Övriga tillgångar Summa tillgångar Skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Övriga skulder Summa skulder Fondförmögenhet 1, Poster inom linjen Inga Inga

5 Redovisningsprinciper och bokslutskommentarer Belopp i kr om inget annat anges Allmänna redovisningsprinciper Halvårsredogörelsen har upprättats enligt Lag (2004:46) om värdepappersfonder, Finansinspektionens föreskifter om värdepappersfonder (FFFS 2013:9), samt följer Fondbolagens Förenings rekommendationer. Värderingsregler De finansiella instrument inklusive derivat som ingår i fonden värderas till marknadsvärde enligt följande turordning. 1. De finansiella instrument som handlas på en aktiv marknad ska värderas med senaste betalkurs på balansdagen om den inte är en handelsdag används senaste handelsdag före balansdagen. 2. Om det finansiella instrumentet inte handlas på en aktiv marknad ska marknadsvärdet härledas av information från liknande transaktioner som skett under marknadsmässiga omständigheter. 3. Om inte metod 1 eller 2 går att använda, eller blir missvisande ska marknadsvärdet fastställas genom en på marknaden etablerad värderingsmodell. Nyckeltal Fonden följer Fondbolagens förenings riktlinjer när det gäller framtagande av nyckeltal.

6 Noter Not 1 Finansiella Instrument Per innehades följande finansiella instrument. Värdepapper Bransch Antal Marknadsvärde Andel % Överlåtbara värdepapper Kategori 1 GAZPROM OAO LON, Ryssland, USD ,59 SURGUTNEFTEGAS-SP ADR, Ryssland, USD ,70 TOTAL, Frankrike, EUR ,99 Energi ,29 D/S NORDEN, Danmark, DKK ,19 DIGNITY PLC, Storbritannien, GBP ,18 KONE OY, Finland, EUR ,89 Industri ,26 HENNES O MAURITZ B ,42 MCDONALD S CORP, USA, USD ,66 REED ELSEVIER, Nederländerna, EUR ,79 RICHEMONT, Schweiz, CHF ,20 SWATCH GROUP, Schweiz, CHF ,39 WALT DISNEY ORD, USA, USD ,69 Sällanköpsvaror ,14 ANHEUSER-BUSCH INBEV, Belgien, EUR ,90 COCA COLA CO, USA, USD ,25 COLGATE PALMOLIVE CO, USA, USD ,01 DIAGEO PLC, Storbritannien, GBP ,72 NESTLE SA, Schweiz, CHF ,12 RECKITT BENCKISER GROUP PLC, Storbritannien, GBP ,72 UNILEVER, Nederländerna, EUR ,88 Dagligvaror ,60 BECTON DICKINSON, USA, USD ,33 JOHNSON AND JOHNSON, USA, USD ,17 NOVARTIS, Schweiz, CHF ,26 NOVO NORDISK B, Danmark, DKK ,74 ROCHE, Schweiz, CHF ,80 Hälsovård ,31 AMERICAN EXPRESS CO, USA, USD ,44 BERKSHIRE HATHAWAY A, USA, USD ,49 CITIGROUP INC, USA, USD ,67 MOODY'S, USA, USD ,51 SV. HANDELSBANKEN A ,97 WELLS FARGO & CO, USA, USD ,61 Finans och fastighet ,68 ALPHABET INC-CL A, USA, USD ,45 APPLE, USA, USD ,97 MICROSOFT, USA, USD ,46 SAP AG O.N, Tyskland, EUR ,54 Informationsteknik ,43 TELIASONERA ,62 Telekomoperatörer ,62 FORTUM CORPORATION, Finland, EUR ,10

7 Kraftförsörjning ,10 BAYPORT MGMT, Mauritius ,59 CERATIID FRN ,83 SSAB FRN ,57 SVEA FRN ,48 Fixed Income ,48 Summa Kategori ,90 Summa Överlåtbara värdepapper ,90 Penningmarknadsinstrument Kategori 7 COLLECTOR FC ,63 COLLECTOR FC ,63 PEAB FIN FC ,63 Fixed Income ,88 Summa Kategori ,88 Summa Penningmarknadsinstrument ,88 Summa värdepapper ,78 Övriga tillgångar och skulder ,22 Fondförmögenhet ,00 Fondens innehav av värdepapper har indelats i följande kategorier: 1. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 5. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 7. Övriga finansiella instrument. Not 2 Förändring av fondförmögenhet Fondförmögenhet vid periodens början Andelsutgivning Andelsinlösen Periodens resultat enligt resultaträkning Fondförmögenhet vid periodens slut

8 Underskrifter Stockholm den Anders Lindegren Verkställande direktör