Halvårsredogörelse för. Investerum Basic Value Perioden

Transkript

1 HALVÅRSREDOGÖRELSE H Investerum Basic Value Halvårsredogörelse för Investerum Basic Value Perioden Orgnr * Styrelsens säte Stockholm * BG * Humlegårdsgatan 20 * Stockholm * Tel * Fax * info@investerum.se *

2 Investerum Basic Value 1 Förvaltningsberättelse Verkställande direktören för ISEC Services AB, , får härmed avge halvårsredogörelse för perioden avseende Investerum Basic Value,. Allmänt om verksamheten Investerum Basic Value är en aktivt förvaltad fond som förvaltas enligt den etablerade och vedertagna investeringsstrategin Value Investing. De investeringar som eftersöks är i första hand mogna, fantastiska bolag med utmärkande långsiktiga konkurrensfördelar. Fonden är koncentrerad med c:a innehav, kan innehålla upp till 100 procent aktier och kan investera i alla länder. Förvaltningen är långsiktig, kritisk och självständig, den föredrar innehav i cash eller obligationer framför ett spekulativt aktieköp och arbetar utan belåning eller derivat. Fondens målsättning är att skapa god avkastning genom långsiktiga investeringar. Målet är att varje enskild investering skall generera positiv avkastning och tillsammans åstadkomma 8-15 procent årlig absolut avkastning över en cykel på 5-7 år. Fondförmögenheten har under perioden stigit från noll till 67 miljoner. Avkastningen under perioden var -2,36%. Perioden präglades av ett intensivt Greklandsfokus och tvära kast på världens börser. Fördelningen mellan aktier och obligationer/kassa är komfortabel mot bakgrund av att värderingarna på många av de bolag vi bevakar är höga. Aktiekurser har, ur ett generellt perspektiv, drivits upp av låg inflation, fallande räntor och en stigande riskaptit. Strategin är oförändrat att investera i kvalitetsbolag. Marknadsrisk Den så kallade marknadsrisken i fonden är framförallt förknippad med att priset på aktier uppvisar svängningar. Den förekommande kreditrisken i fonden är kopplad till de räntebärande tillgångar som fonden äger. Vid halvårsskiftet var andelen räntebärande värdepapper 24 procent och andelen aktier i fonden var 59 procent. Genom diversifiering i aktieplaceringarna kan marknadsrisken minskas eftersom priset på olika bolags aktier inte uppvisar exakt samma svängningar samtidigt. Den uppmätta marknadsrisken eller standardavvikelsen för fondens avkastning var för perioden 3 februari till 30 juni 7,11 vilket är klart lägre än för aktiemarknaden som helhet. Observera att den uppmätta standardavvikelsen endast är för en mycket kort period och kan komma att förändras. Kreditrisk Den så kallade kreditrisken i fonden är framförallt kopplad till att någon av emittenterna går i konkurs eller får en förändrad kreditvärdighet. Marknadspriset sjunker för det fall kreditvärdigheten försämras och kan gå ner till noll om emittenten går i konkurs. Fonden kan investera i räntebärande värdepapper med bedömd hög kreditvärdighet, med lägre bedömt kreditvärdighet eller som saknar kreditbetyg. Fonden har för närvarande placerat i räntebärande värdepapper med mycket kort löptid vilket innebär mycket små kurssvängningar. Durationen i fondens räntebärandeinnehav understeg vid periodens utgång tre månader. Valutarisk Fonden var vid halvårsskiftet till 52 procent investerad i värdepapper noterade i utländsk valuta och avsåg exponeringar mot innehav noterade i amerikanska dollar (28 procent), schweizerfranc (10 procent), euro (8 procent), brittiska pund (4 procent) och danska kronor (2 procent). Risken kopplad till valutaexponering är en funktion av växelkursen mellan dessa valutor och svenska kronor. Förvaltningen av fonden har under perioden skett i enlighet med fondens riskprofil. Under perioden var ansvarig förvaltare Roland Dahlman.

3 Investerum Basic Value 2 Ekonomisk översikt Fond- Andels- Antal utestående Utdelning Total - Jämförelse förmögenhet, kr värde andelar per andel, avkastning, kr % index, % , Andelsklass A Fond- Andels- Antal utestående Utdelning Total - Jämförelse- förmögenhet, kr värde andelar per andel, avkastning, kr % index, % , , ,36 1) 1,17 1) Jämförelseindex: OMRX T-BILL +3% 1) Avser perioden

4 Investerum Basic Value 3 Balansräkning Belopp i kr Not Tillgångar Överlåtbara värdepapper Penningmarknadsinstrument Summa finansiella instrument Not med positivt marknadsvärde Bankmedel och övriga likvida medel Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Summa tillgångar Skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Övriga skulder Summa skulder Fondförmögenhet 1, Poster inom linjen Inga

5 Investerum Basic Value 4 Redovisningsprinciper och bokslutskommentarer Belopp i kr om inget annat anges Allmänna redovisningsprinciper Fonden tillämpar lagen om värdepappersfonder 2004:46 och Finansinspektionens föreskrifter för redovisning av värdepappersfonder 2013:9 och följer Fondbolagens förenings riktlinjer där de är tillämpliga. Värderingsregler De finansiella instrument inklusive derivat som ingår i fonden värderas till marknadsvärde enligt följande turordning. 1. De finansiella instrument som handlas på en aktiv marknad ska värderas med senaste betalkurs på balansdagen om den inte är en handelsdag används senaste handelsdag före balansdagen. 2. Om det finansiella instrumentet inte handlas på en aktiv marknad ska marknadsvärdet härledas av information från liknande transaktioner som skett under marknadsmässiga omständigheter. 3. Om inte metod 1 eller 2 går att använda, eller blir missvisande ska marknadsvärdet fastställas genom en på marknaden etablerad värderingsmodell. Nyckeltal Fonden följer Fondbolagens förenings riktlinjer när det gäller framtagande av nyckeltal.

6 Investerum Basic Value 5 Noter Not 1 Finansiella Instrument Per innehades följande finansiella instrument Värdepapper Bransch Antal Marknadsvärde Andel % Överlåtbara värdepapper Kategori 1 GAZPROM OAO LON, Ryssland, USD ,95 SURGUTNEFTEGAZ USD, Ryssland, USD ,09 TOTAL, Frankrike, EUR ,20 Energi ,24 D/S NORDEN, Danmark, DKK ,62 KONE OY, Finland, EUR ,00 Industri ,62 HENNES O MAURITZ B ,90 MCDONALD S CORP, USA, USD ,06 REED ELSEVIER, Nederländerna, EUR ,88 RICHEMONT, Schweiz, CHF ,01 WALT DISNEY ORD, USA, USD ,41 Sällanköpsvaror ,24 ANHEUSER-BUSCH INBEV, Belgien, EUR ,74 COCA COLA CO, USA, USD ,93 COLGATE PALMOLIVE CO, USA, USD ,61 DIAGEO PLC, Storbritannien, GBP ,43 NESTLE SA, Schweiz, CHF ,56 RECKITT BENCKISER GROUP PLC, Storbritannien, GBP ,66 UNILEVER, Nederländerna, EUR ,31 Dagligvaror ,24 BECTON DICKINSON, USA, USD ,70 JOHNSON AND JOHNSON, USA, USD ,61 NOVARTIS, Schweiz, CHF ,22 NOVO NORDISK B, Danmark, DKK ,34 ROCHE, Schweiz, CHF ,76 Hälsovård ,63 AMERICAN EXPRESS CO, USA, USD ,16 BERKSHIRE HATHAWAY A, USA, USD ,53 CITIGROUP INC, USA, USD ,27 MOODY'S, USA, USD ,33 SV. HANDELSBANKEN A ,70 WELLS FARGO & CO, USA, USD ,39 Finans och fastighet ,38 GOOGLE INC-A, USA, USD ,67 MICROSOFT, USA, USD ,27 SAP AG O.N, Tyskland, EUR ,86

7 Investerum Basic Value 6 Informationsteknik ,79 TELIASONERA ,90 Telekomoperatörer ,90 FORTUM CORPORATION, Finland, EUR ,10 Kraftförsörjning ,10 BAYPORT 13% , Mauritius ,05 DNB NOR BANK ASA, Norge ,01 FAST PART ,02 FORTUM FRN , Finland ,98 KUNGSLEDN FRN ,00 LÄNSFÖRS FRN ,49 Fixed Income ,54 Summa Kategori ,69 Summa Överlåtbara värdepapper ,69 Penningmarknadsinstrument Kategori 7 BERGVIK FC ,97 BONNIER FC ,97 TRELLEBORG FC ,49 Fixed Income ,43 Summa Kategori ,43 Summa Penningmarknadsinstrument ,43 Summa värdepapper ,12 Övriga tillgångar och skulder ,88 Fondförmögenhet

8 Investerum Basic Value 7 Fondens innehav av värdepapper har indelats i följande kategorier: 1. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 5. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. 6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. 7. Övriga finansiella instrument. Not 2 Förändring av fondförmögenhet Fondförmögenhet vid periodens början 0 Andelsutgivning Andelsinlösen Periodens resultat enligt resultaträkning Fondförmögenhet vid periodens slut Underskrifter Stockholm den Anders Lindegren Verkställande direktör