Ett nytt sätt att placera i Kina & Ryssland

Transkript

1 KupongcERtifikat Kina & RYSSLanD Ett nytt sätt att placera i Kina & Ryssland Sista dag för köp är den 17 Maj 2009 Marknadsläget just nu De enorma stimulanspaket som Kina lanserat för att motverka den globala finanskrisen börjar ge resultat. Under första kvartalet i år ökade investeringarna i Kina med 29 procent, jämfört med samma kvartal förra året. Tillväxten i Kina drar samtidigt med sig råvaruproducerande länder som Ryssland. Båda ländernas aktiemarknader har gynnats. Den kinesiska börsen har stigit med cirka 80 procent och den ryska börsen har stigit med cirka 60 procent från sina bottennivåer. Trots uppgången är det fortfarande långt kvar till tidigare toppnivåer, och aktievärderingen är attraktiv. Placeringsförslag Med Kupongcertifikat Kina & Ryssland kan du få en hög, fast kupong på preliminärt 28 procent per år. Kupongcertifikatet har en löptid på 1, 2, 3, 4 eller 5 år. 1

2 Kina och Ryssland parhästar i den globala ekonomin På samma sätt som alla andra länder har också tillväxtmarknaderna påverkats av den globala lågkonjunkturen. Ett tillväxtland som klarat sig relativt väl är Kina. Ryssland har påverkats kraftigare, men har ändå goda förutsättningar att återhämta sig. Den senaste tiden har vi sett hur de enorma stimulanspaket som Kina lanserat för att motverka den globala finanskrisen börjat ge resultat. Under första kvartalet i år ökade investeringarna i Kina med 29 procent, jämfört med samma kvartal förra året. Tillväxten i Kina drar samtidigt med sig råvaruproducerande länder som Ryssland. Båda ländernas aktiemarknader har gynnats. Men trots den senaste tidens uppgång är det fortfarande långt kvar till tidigare toppnivåer, och aktievärderingen är attraktiv. Kina stimulanser ger återhämtning Tillväxten i Kina har fallit kraftigt, liksom i resten av världen. Kinas tillväxt var dock på en mycket högre nivå, så när resten av världen står stilla eller uppvisar negativ tillväxt, fortsätter Kina att växa i snabb takt. Vi förväntar oss en ekonomisk tillväxt på cirka sju procent i Kina i år. Den fortsatt starka tillväxten i Kina beror på flera faktorer: Den kinesiska staten har god ekonomi och har tagit beslut om omfattande stimulanser till investeringar och privat konsumtion. Den kinesiska ekonomin är mindre beroende av utvecklingen i omvärlden än många andra länder, eftersom den inhemska ekonomin är så stor och hårt reglerad. Kinesiska hushåll och företag har generellt låg skuldsättning och kinesiska banker har inte placerat i de värdepapper som gett upphov till stora förluster i USA och Europa. Den senaste tiden har flera indikatorer pekat på en återhämtning i den kinesiska tillväxten. De kinesiska inköpscheferna har blivit betydligt mer optimistiska. Kopparpriset, en viktig indikator på investeringsnivån, har stigit kraftigt. Importen har tagit fart, vilket tyder på att den inhemska efterfrågan växer och att fjolårets lagerkorrigering är avklarad. Detaljhandeln växte med 15 procent i början på året, vilket är ett annat tecken på att stimulanserna fungerar. Ryssland gynnas av stigande råvarupriser Ryssland och Kina är parhästar i den globala ekonomin. När konsumtion och investeringar tar fart i Kina gynnas den råvarutunga ryska ekonomin. under senare tid har många kapacitetsökande projekt i de globala energi- och råvarusektorerna skrotats, på grund av den svaga efterfrågan och svårigheterna att finansiera nya investeringar. Detta gör att när efterfrågan tar fart igen, kommer den befintliga kapaciteten snabbt att ta slut och energi- och råvarupriserna stiga igen. Många råvarupriser har redan stigit kraftigt jämfört med i höstas. Detta gynnar den ryska börsen mer än någon annan aktiemarknad. En del ryska företag har, liksom sina ägare, problem med hög skuldsättning och ryska banker har också drabbats av den globala finanskrisen. Detta kommer troligen att lösas med omstruktureringar under de kommande åren. De ryska hushållen har relativt låga skulder och den ryska staten har en stark finansiell ställning. Detta gör att Ryssland har bättre förutsättningar än många andra länder att ta sig ur den globala finansiella krisen. 2

3 Den kinesiska och ryska aktiemarknaden Kupongcertifikat Kina & Ryssland är kopplat till det kinesiska aktieindexet Hang Seng China Enterprise Index (HSCE Index) och det ryska aktieindexet Russian Depositary Index (RDX Index). HSCE Index består av kinesiska bolag noterade på börsen i Hong Kong. De tio största bolagen i HSCE Index är: China Construction Bank, China Life Insurance, Industrial & Commercial Bank of China, Bank of China, Petrochina, China Petroleum and Chemical, Bank of Communications, Ping An Insurance, China Shenhua Energy och China Telecom. Den största sektorn i HSCE Index är finans, följt av energi, tillverkningsindustri och basindustri. Indexet beräknas och publiceras i Hong Kong dollar. RDX Index består av depåbevis på ryska aktier som handlas på Londonbörsen. De tio största bolagen i RDX Index är: Gazprom, LUKoiL, Rosneft, Norilsk Nickel, Surgutneftegaz, Tatneft, Polyus Gold, Uralkaly, Novolipetsk Steel och Novatek. De största sektorerna är energi, metall, konstgödsel och finans. Indexet beräknas och publiceras i euro. Så här har det gått för hsce Index 450 Så här har det gått för rdx Index apr 04 apr 05 apr 06 apr 07 apr 08 apr 09 0 apr 04 apr 05 apr 06 apr 07 apr 08 apr 09 Källa: Reuters EcoWin Källa: Reuters EcoWin 3

4 Så här fungerar Kupongcertifikat Kina & Ryssland Med Kupongcertifikat Kina & Ryssland kan du få en hög, fast avkastning (kupong) på preliminärt 28 procent per år. Kupongcertifikatet har en löptid på 1, 2, 3, 4 eller 5 år. Det som bestämmer hur lång löptiden blir är hur HSCE Index och RDX Index utvecklats från och med den 25 maj respektive 22 maj 2009 till och med respektive års observationsdag. så här Bestäms LÖptiden OCH avkastningen Om både HSCE Index och RDX Index är oförändrade eller har stigit till observationsdagen år 1, avslutas kupongcertifikatet och du får tillbaka både ditt placerade belopp och en kupong på 28 procent. Om däremot något av de två aktieindexen fallit i värde, fortsätter kupongcertifikatet i ytterligare ett år. på observationsdagen år 2 görs samma kontroll. Om både HSCE Index och RDX Index är oförändrade eller har stigit avslutas kupongcertifikatet. Du får då tillbaka både ditt placerade belopp och två kuponger på 28 procent, det vill säga 56 procent. Om däremot något av de två aktieindexen fallit i värde, fortsätter kupongcertifikatet i ytterligare ett år. Samma kontroll görs på observationsdagarna år 3 och år 4. om inte kupongcertifikatet avslutats år 1, 2, 3 eller 4, kommer det att avslutas efter år 5. Om både HSCE Index och RDX Index då är oförändrade eller har stigit till observationsdagen år 5 utbetalas både ditt placerade belopp och fem kuponger på 28 procent, totalt 140 procent i kupong. Om det aktieindex som utvecklats sämst inte fallit mer än 40 procent (den så kallade barriärnivån), får du tillbaka ditt placerade belopp. Om något av HSCE Index eller RDX Index fallit 40 procent eller mer, minskas det belopp du får tillbaka med procentuellt lika mycket som det aktieindex som fallit mest. i nedanstående exempel antar vi att du köpt 1000 kupongcertifikat för 100 kronor styck, det vill säga placerat kronor. Fakta om Kupongcertifikat Kina & Ryssland Pris per kupongcertifikat 100 kr Minsta antal att köpa 100 st Preliminär kupong* 28 % Courtage 2 % Löptid 1 5 år * 28 kr per kupongcertifikat Exempel på hur det kan bli Har både hsce Index och rdx Index gått upp? Utbetalt belopp Avkastning 1 Avkastning per år 1 År kr 25,5 % 23,8 % År kr 52,9 % 22,9 % År kr 80,4 % 21,3 % År kr 107,8 % 19,8 % År kr 135,3 % 18,4 % Har hsce Index eller rdx Index fallit med mer än 40 %? kr -2,0 % -0,4 % Exempel: RDX Index har fallit mer än HSCE Index. RDX Index har fallit 65 procent? Du får då kr. 1. Inklusive courtage 4

5 Hög avkastning och kort löptid Ett bra sätt att bilda sig en uppfattning om avkastningspotential och risk i kupongcertifikatet är att göra en historisk simulering. Diagrammet nedan visar utfallet av en placering i kupongcertifikatet varje månad mellan mars 1998 och mars av de 121 placeringarna som hade gjorts under perioden skulle 106 stycken ha avslutats. 64 procent av kupongcertifikaten hade avslutats redan efter ett år, med en kupong på 28 procent. 23 procent av kupongcertifikaten hade avslutats efter två år, med två kuponger på totalt 56 procent. 5 procent hade avslutats efter tre år och gett tre kuponger på totalt 84 procent och 6 procent hade avslutats efter fyra år och då gett totalt 112 procent. I 2 procent av fallen hade kupongcertifikaten avslutats efter fem år och du hade fått tillbaka ditt placerade belopp. Kupongcertifikaten hade inte i något fall betalat tillbaka mindre än vad du placerat! Den historiskt beräknade avkastningen har i genomsnitt varit 41,5 procent och i genomsnitt har kupongcertifikaten avslutats efter 1,6 år. Detta ger en genomsnittlig avkastning på 26 procent per år. hsce Historiskt index utfall för kupongcertifikaten, mars 1998 mars 2008* 70 % 60 % 50 % 40 % 30 % 20 % 10 % 0 % 3 år, kupong 84 % 2 år, kupong 56 % 1 år, kupong 28 % 5 år, kupong 140 % 4 år, kupong 112 % 5 år, mindre än pengarna 5 år, pengarna tillbaka * Observera att det historiska utfallet är beräknat och inte är någon garanti för framtida utfall. Så här köper du Du kan köpa på internet eller på något av våra bankkontor senast den 17 maj. Betalning sker den 22 maj. På internet Har du Handelsbankens Internettjänst loggar du in på och köper under Spara och placera Aktuella erbjudanden Anmälan På våra bankkontor Besök något av våra bankkontor och fyll i en anmälningssedel. 5

6 Det här är också viktigt att veta Anmälan och betalning Kupongcertifikat Kina & Ryssland säljs styckevis. Det minsta antalet du kan köpa är 100 stycken. Priset per kupongcertifikat är 100 kronor. Sista dag för köp är den 17 maj Betalning sker den 22 maj Courtaget är 2 procent. Startkurser Startkursen för HSCE Index är stängningskursen den 25 maj 2009 och startkursen för RDX Index är stängningskursen den 22 maj Barriärnivå Barriärnivån är 60 procent av respektive index startkurs. Kupong Kupongen är preliminärt 28 procent per år. Definitiv kupong fastställs den 22 maj Nivån på kupongen avgörs bland annat av hur marknadsräntorna och den förväntade framtida volatiliteten i HSCE Index och RDX Index förändras fram till detta datum. Observationsdag Observationsdag benämns i Slutliga Villkor för Fastställelsedag för Slutkurs och är den 24 maj 2010, 23 maj 2011, 22 maj 2012, 22 maj 2013 respektive den 22 maj Värdet under löptiden andrahandsmarknad Kupongcertifikat Kina & Ryssland avses handlas på börsen från och med den 28 maj Du kan följa värdet på certifikat. Börsnoteringen gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du vanligt courtage, precis som när du handlar aktier. Slutdag Slutdag infaller på den observationsdag då både HSCE Index och RDX Index är lika med eller högre än respektive index startkurs, eller den 22 maj Slutlikviddag Slutlikviddag är 15 bankdagar efter slutdag. Valuta Alla betalningar görs i svenska kronor. Beskattning Kupongcertifikatet beskattas på samma sätt som aktier. Värdeförändringar anses vara kapitalvinst eller kapitalförlust. Tilldelning och villkor för emissionens genomförande Avräkningsnota beräknas sändas ut den 18 maj Volymen i Kupongcertifikat Kina & Ryssland är begränsad till kupongcertifikat. Handelsbanken förbehåller sig dock rätten att utöka eller ytterligare begränsa detta antal. Se Slutliga Villkor för ytterligare information om tilldelning. Fastställd kupongnivå publiceras på certifikat under Affärsförslag och nyheter och Nyheter från och med den 28 maj Handelsbanken kommer att ställa in Kupongcertifikat Kina & Ryssland om kupongen inte kan fastställas till minst 22 procent. Handelsbanken har rätt att ställa in emissionen i vissa fall. För ytterligare information, se Slutliga Villkor. Om emissionen ställs in efter att betalning genomförts, betalar Handelsbanken tillbaka beloppet till det konto som angetts. Arrangörsarvode På betalningsdagen fastställs villkoren för Kupongcertifikat Kina & Ryssland och likvid inklusive courtage betalas. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid utbetalning. Handelsbanken kalkylerar med ett arrangörsarvode motsvarande cirka 0,4 1,0 procent per år av kupongcertifikatets pris. Arrangörsarvodet bestäms utifrån ett av Handelsbanken bedömt pris för de finansiella instrument som ingår i kupongcertifikatet. Arvodet ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. Arvodet är inkluderat i kupongcertifikatets pris. Risker med kupongcertifikat Det finns risker som är viktiga att känna till innan du köper ett kupongcertifikat. Kreditrisk Kupongcertifikat Kina & Ryssland emitteras av Handelsbanken. Därför innebär ett köp en kreditrisk på Handelsbanken. Handelsbanken har höga kreditbetyg: aa- från Standard & Poor s och Aa1 från Moody s. Det finns ingen bank i Norden som har högre kreditbetyg än Handelsbanken. Handelsbanken är en universalbank och har därmed ett komplett utbud av olika bankprodukter. Därigenom uppkommer en rad olika risker som identifieras, mäts och hanteras på ett systematiskt sätt inom koncernens alla delar. Ett innehav av kupongcertifikat omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Marknadsrisk Under löptiden påverkas värdet på ett kupongcertifikat av flera faktorer, bland annat marknadsräntorna och volatiliteten i HSCE Index och RDX Index. Likviditetsrisk Under vissa perioder kan det vara svårt eller omöjligt att sälja kupongcertifikatet. Detta kan till exempel inträffa vid illikviditet i marknaden, kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel kan störa handeln. Fullständiga villkor Kupongcertifikat Kina & Ryssland ges ut under Handelsbankens Mtn -, Warrant- och Certifikatprogram. Det fullständiga prospektet utgörs dels av Grundprospektet för Handelsbankens Mtn -, Warrant- och Certifikatprogram av den 29 april 2009, dels av Slutliga Villkor. Båda dokumenten finns på Grundprospektet för Handelsbankens Mtn-, Warrant- och Certifikatprogram har godkänts av Finansinspektionen. 6

7 7

8 Visste du att... flera oberoende institut anser att Handelsbanken är en av världens mest trygga banker. Det finns ingen bank i Norden som bedöms vara mer stabil och säker än Handelsbanken. Handelsbankens kupongcertifikat handlas på börsen, vilket gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Vill du veta mer Vill du veta mer om våra kupongcertifikat? På finns alla svaren. Gå in redan idag och lär dig mer om certifikat. Där kan du se aktuella kurser, prenumerera på vårt nyhetsbrev och mycket, mycket mer. Självklart kan du också köpa kupongcertifikatet direkt på nätet. 8