FCG Fonder AB Org. nr: VAPP 60 Org. Nr Halvårsredogörelse 2017

Transkript

1 FCG Fonder AB Org. nr: Org. Nr Halvårsredogörelse 2017

2 Förvaltningsberättelse Allmänt om verksamheten Placeringsinriktning Fonden är en aktivt förvaltad allokeringsfond som till minst 80 procent placerar i andra fonder, inklusive ETF:er, med exponering mot tillgångsslagen aktier och räntor. Fonden är därmed en fondandelsfond. Fondens utveckling Fondförmögenheten har ökat från 0 miljoner kronor vid fondens start till 23,94 miljoner kronor vid halvårets slut. Nettot av in- och utflöde i fonden under perioden var ett inflöde om 24,38 miljoner kronor. Fondens andelsvärde minskade under halvåret med 1,75 procent (andelsklass A) och 1,45 procent (andelsklass B). Portföljen - första halvåret 2017, (Vator Securities Active Profit Positioning) startades och har som mål att leverera en genomsnittlig årlig avkastning på mellan 5 och 7 procent. Vi har lyckats leverera en god riskjusterad avkastning genom våra aktiva beslut att öka exponering mot småbolag och värdebolag. Att allokera en större andel av fondens tillgångar mot småbolag och värdebolag är kärnan i vår investeringsfilosofi. har genererat en avkastning på - 1,23 %. Detta kan jämföras med MSCI World Index som levererat en avkastning på - 1,35 % sedan start. Den fjärdedel av portföljen som är investerad mot Svenska småbolag har under Q2 fortsatt att gå starkt. Vi finner starkt stöd för vår investeringsfilosofi från årtionden av akademisk forskning som visar att småbolag och värdebolag genererat en högre riskjusterad avkastning jämfört med stora bolag och tillväxtbolag. För att fånga den överavkastning som småbolag och värdebolag genererar tillämpar en disciplinerad och tålmodig handelsstrategi. Vi varken säljer eller köper när marknaden befinner sig i paniktillstånd respektive eufori. Vi investerar och behåller disciplinerat våra positioner globalt med en viss andel mot Sverige, och huvudsaklig koncentration mot värdebolag och småbolag. Framtiden Under 2017 har vi åter fått uppleva nya all-time-high-noteringar. Den fråga som många investerare ställer sig är om det är tid att sälja eller om man ska ha is i magen och behålla sina positioner mot aktiemarknaden? För många leder osäkerheten till att man kämpar med att hålla isär sina känslor från disciplinerade och rationella investeringsbeslut. Detta kan leda till att försök att tajma marknadens upp- nedgångar blir allt vanligare och intellektet kan lätt översköljas av odisciplinerade och förhastade investeringsbeslut. Vi kan notera att det lönar sig att vara iskall och disciplinerad - vi har slagit index. Som förvaltare ökar vi våra fondandelsägares chanser till god avkastning genom att placera fondens kapital långsiktigt i en globalt diversifierad portfölj med fokus på småbolag och värdebolag. I över decennier har vi sett att marknaden återhämtar sig och det finns därför ingen anledning till att gripas av panik vid korta svängningar. Vi vet att all-time-high vanligtvis följs av nya all-time-high. Vi hoppas att du som fondandelsägare upplever att du får exakt det du förväntar dig när du investerar i någon av VAPP-fonderna. Vi arbetar metodiskt för att leverera förutsägbarhet och en tydlig investeringsfilosofi till våra andelsägare. Väsentliga risker Risk- och avkastningsindikatorn; fonden ligger i riskklass: 5 Riskkategori 5 innebär en medelhög risk för upp och nedgångar i andelsvärdet. Kategori 1 innebär inte att fonden är riskfri. Fonden placerar i instrument som ger exponering mot bland annat aktiemarknaden. Aktiemarknaden kännetecknas av hög risk, men också möjlighet till hög avkastning.fonden är också utsatt för ränterisk, dvs. fondens känslighet mot ändringar i marknadsräntor. Då fonden placerar globalt är valutarisk en naturlig del av fondens totala risk. Fonden har ett friare placeringsmandat än värdepappersfonder och kan ha koncentrerade exponeringar mot enskilda fonder. Risker som inte visas i indikatorn: Indikatorn speglar de viktigaste riskerna i fonden, men inte risken för att, vid extrema förhållanden, inte kunna sätta in och ta ut medel ur fonden inom utsatt tid (likviditetsrisk). 2

3 Fondens utveckling Fondförmögenhet, tkr - Andelsklass A Andelsklass B Antal utelöpande fondandelar - Andelsklass A Andelsklass B Andelsvärde, kr - Andelsklass A 98,25 - Andelsklass B 98,55 Utdelning per andel, kr - Andelsklass A - - Andelsklass B - Fondens totalavkastning, % - Andelsklass A -1,75 - Andelsklass B -1,45 3

4 Belopp i kronor Balansräkning Tillgånger Fondandelar Summa finansiella instrument med positivt MV Summa placeringar med positivt MV Bankmedel och övriga likvida medel Summa tillgångar Skulder Summa finansiella instrument med negativt MV 0 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa skulder Fondförmögenhet Poster inom linjen Inga poster Ställda säkerheter Ställda säkerheter för OTC-derivatinstrument - Ställda säkerheter för övriga derivatinstrument - Summa ställda säkerheter - Förändring av fondförmögenhet Fondförmögenheten vid årets början 0 Andelsutgivning Andelsklass A Andelsklass B Andelsinlösen -4 -Andelsklass A -4 Resultat enligt resultaträkning Fondförmögenheten vid årets slut

5 Finansiella instrument Fondens innehav per 30 juni 2017 uppdelat per bransch Innehav Antal Kurs Valuta Marknadsvärde SEK Andel av fonden Kategori 2 XACT Svenska Smabolag UCITS ET ,5 SEK ,1% XACT Obligation UCITS ETF ,18 SEK ,0% Mutual funds , ,1% Summa Kategori ,1% Kategori 4 Dimensional Emerging Markets Value ,21 12,02 SEK ,7% Dimensional Global Core Equity , ,15 SEK ,0% Dimensional Global Targeted Value , ,49 SEK ,5% Dimensional Global Short Fixed Income 1679,764 10,19 SEK ,1% Dimensional Global Short-Term Investment Grade ,737 10,13 SEK ,8% Spiltan Räntefond Sverige 59207, ,3 SEK ,8% Mutual funds , , ,8% Summa Kategori , ,8% Summa fondandelar ,9% Summa värdepapper ,9% Bankmedel Likvida medel SEK ,2% ,2% Övriga tillgångar/skulder netto ,1% Fondförmögenhet ,0% Fondens innehav av värdepapper har fördelats i följande kategorier: 1. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES 2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES 3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten 4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten 5. Överlåtbara värdepapper som inom ett åt från emissionen avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES 6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten 7. Övriga finansiella instrument 5

6 Fondbolaget, styrelse och företagsledning samt revisor FCG Fonder AB Östermalmstorg Stockholm Tel: Fax: Organisationsnummer: Aktiekapital Fondbolagets aktiekapital är kronor. Styrelse och företagsledning Fondbolagets styrelse och företagsledning består av: Carl-Viggo Östlund (Styrelseordförande) Rikard Josefson (Ledamot) Johan Cristvall (Ledamot) Jimmi Brink (Ledamot) Johan Schagerström (Verkställande direktör) Klagomålsansvarig Anna Gårdö (Vice verkställande direktör) Oberoende riskkontrollsansvarig Alexander Nadjalin Förvaringsinstitut Danske Bank A/S, Danmark, Sverige filial Extern revision Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Daniel Algotsson Auktoriserad revisor 6