Quesada Försiktig Halvårsredogörelse 2015

Transkript

1 Quesada Försiktig Halvårsredogörelse 2015

2 Quesada Försiktig Placeringsinriktning Quesada Försiktig är en så kallad fondandelsfond som huvudsakligen placerar i aktiefonder och räntefonder. Fonden har som målsättning att via placering i andra fonder uppnå en långsiktigt god kapitaltillväxt med låg risk. Portföljen Portföljen har under första halvåret haft en god avkastning. Året inleddes med kraftigt stigande börser och fallande räntor vilket var mycket gynnsamt för portföljen. Den relativt höga andelen fastighetsaktier gav ett positivt bidrag då flera bolag hade kursuppgångar på över 30%. Under mars och april viktades andelen aktier ned då marknaden kändes något överhettad. En stor del av fastighetsinnehaven avyttrades till exempel helt. Vi har successivt under våren ökat innehaven i företagsobligationer där vi varit speciellt aktiva i kategorin hybridobligationer. Vi har även ökat innehaven hedgefonder såväl till antal som till total allokering. Anledningen har varit att vi bedömt att dessa under nuvarande marknadsförutsättningar kan komplettera med riskspridning i portföljen. I efterhand visade det sig vara ett lyckat drag att dra ner risken under våren då först stigande räntor och sedan oro kring Grekland resulterade i att världens börser från mitten av april haft en mycket dålig utveckling. Tyvärr har även hedgefonderna haft en tuff period då volatilitet och riktning på alla marknader varit svår att parera. Totalt sett har dock halvåret varit en bra period för portföljen där aktieinnehaven varit de främsta bidragsgivarna till avkastningen, trots den svagare avslutningen. Framtiden Sommaren har börjat skakigt med förnyad oro kring Grekland och hela eurosamarbetet. Efter den branta börsuppgången i början på året var marknaderna dessutom mottagliga för någon form av korrektion. I bakgrunden spökar även risken för successivt högre räntor i takt med att konjunkturen på många håll i världen förbättras samtidigt som inflationen visar tecken på att stiga något från mycket låga nivåer. Eftersom värderingen på aktier med historiska mått dessutom är hög finns det fog för att ha relativt försiktiga förväntningar på avkastning framöver. Eftersom ränteläget alltjämt är lågt och det saknas bra investeringsalternativ bedömer vi ändå att det finns en viss uppsida i aktiemarknaden, men man får vara beredd på högre volatilitet. Vi tror även att utvalda krediter kommer att generera avkastning under hösten. Givet det lite osäkra läget har vi en något lägre aktievikt än tidigare och kommer troligtvis att ha det även framöver. Generellt sett är vi ändå försiktigt optimistiska till risktillgångar. 2

3 Fondens innehav den 30 juni 2015 Innehav Antal Kurs Valuta Marknadsvärde SEK Andel av fonden Överlåtbara värdepapper upptagna till handel på reglerad marknad eller motsvarande marknad utanför EES Överlåtbara värdepapper ABB Ltd ,7 SEK ,55% Akelius Fastigheter AB ,5 SEK ,86% Bulten AB ,5 SEK ,66% Castellum AB ,5 SEK ,51% Cloetta AB (B) ,1 SEK ,53% Ericsson AB (B) ,9 SEK ,50% Fastighets AB Balder (B) ,9 SEK ,28% Fastighets AB Balder Preferens ,7 SEK ,54% Heimstaden Preferens SEK ,32% Hemfosa Fastigheter AB ,5 SEK ,27% Hemfosa Fastigheter AB (Preferens) SEK ,61% Hoist Finance AB ,5 SEK ,39% ICA Gruppen AB ,1 SEK ,75% Inwido AB ,25 SEK ,63% Klövern AB Pref SEK ,68% Lindab International (AB) ,15 SEK ,26% Nordea Bank ,4 SEK ,58% SE Banken AB (A) SEK ,46% TeliaSonera AB ,81 SEK ,81% Volati Preferens ,5 SEK ,05% AP Moller Maersk A/S 3,75% 2018/02/ ,998 SEK ,01% DNB Bank 5,75% 2049/12/ ,7824 USD ,84% Danske Bank 5,875% 2049/10/ , EUR ,59% Eksportfinans 5.5% 05/25/ , USD ,38% SEB % 2049/12/ , EUR ,68% Seadrill Ltd 6,50% 2015/10/05 #MTN , USD ,40% Sv Handelsbanken 4,194% 2049/12/ ,7653 EUR ,75% Swedbank AB 5.5% 2049/12/ , USD ,66% Swedbank AB 5.75% 2049/03/ ,3965 GBP ,19% AF FRN 2020/05/ ,769 SEK ,89% Akelius Fastigheter FRN 2019/03/ ,8089 SEK ,25% Balder FRN 2017/03/ ,8342 SEK ,73% Bonnier AB FRN 2018/06/ ,16 SEK ,21% Castellum FRN 2015/03/ ,307 SEK ,30% Heimstaden FRN 2019/09/ ,6763 SEK ,40% Hoist Kredit FRN 2017/10/ , EUR ,75% Klövern AB FRN 2019/03/ ,97 SEK ,82% Leaseplan Corp FRN 2018/05/ ,635 SEK ,80% Lifco FRN 2018/04/ ,043 SEK ,21% Länsförsäkringar Bank FRN 2023/03/28 LT ,902 SEK ,76% Länsförsäkringar Bank FRN 2049/12/29 AT ,745 SEK ,60% NIBE Industrier FRN 2020/05/ ,444 SEK ,62% Nordea Bank FRN 2049/12/ ,748 SEK ,88% Peab Finans AB FRN 2016/10/ ,52 SEK ,66% SBAB FRN 2049/12/ ,502 SEK ,96% Sparebank 1 FRN 2017/08/ ,403 SEK ,32% Volvo Treasury FRN 2018/02/ ,331 SEK ,41% ,32% 3

4 Fondandelar DBX FTSE EPRA Developed Europe ETF ,38 EUR ,54% ishares MSCI Japan-INC ,74 JPY ,43% DB Platinum - CROCI World ,74 USD ,19% Quesada Globalfond ,31 SEK ,27% Quesada Sverigefond ,82 SEK ,85% Tundra Frontier Opportunities Fund ,30 SEK ,39% Pimco Short-Term HY Corp Bond UCITS ETF ,18 USD ,05% SPDR Barclays Short Term HY ,65 USD ,97% ishares Emerging Markets Local Gov ETF ,66 USD ,19% ishares Euro HY Corp Bond ETF ,24 EUR ,66% ishares JPM USD Emerging Markets Bond ETF ,74 USD ,68% ETFS All Commodity DJ-UBSCISM ,38 USD ,54% Danske Invest Global Corporate Bonds SEK ,09 SEK ,14% Danske Invest Sverige Kort Ränta ,99 SEK ,45% Excalibur ,79 SEK ,78% Handelsbanken Korträntefond ,57 SEK ,00% Legg Mason Western Asset Macro Opportunities Bond Fund ,87 USD ,97% Nordkinn Fixed Income Macro Fund SEK A ,81 SEK ,19% Pimco GIS Global Inv Grade SEK ,59 SEK ,59% Quesada Ränta ,82 SEK ,70% Templeton Global Total Return I Acc USD ,96 USD ,54% Brummer Multi-Strategy SEK ,01 SEK ,13% Catella Hedgefond ,60 SEK ,97% Handelsbanken Råvarufond ,56 SEK ,44% SEB Asset Selection SEK ,35 SEK ,50% ,15% Summa värdepapper ,48% OTC-derivatinstrument med positivt marknadsvärde Valutatermin EURSEK FX Forward 2015/07/ ,00% Valutatermin EURSEK FX Forward 2015/07/ ,04% Valutatermin JPYSEK FX Forward 2015/10/ ,00% Valutatermin USDSEK FX Forward 2015/07/ ,53% ,57% OTC-derivatinstrument med negativt marknadsvärde Valutatermin GBPSEK FX Forward 2015/09/ ,02% ,02% Bankmedel Likvida medel SEK ,95% Likvida medel EUR ,25% Likvida medel USD ,41% Likvida medel GBP ,02% ,63% Övriga tillgångar, netto ,35% Fondförmögenhet % 4

5 Quesada Försiktig Fondförmögenhetens utveckling Fondförmögenhet, (Tkr) Antal utestående fondandelar Andelsvärde, (kr) 121,29 112,13 103,92 99,68 Utdelning (kr/andel) Totalavkastning (%) 1)2) 2,77 4,28 1,63 0,56 1) Avser första halvåret 2) Från och med , startdag för fonden. Balansräkning Tillgångar Överlåtbara värdepapper OTC-derivatinstument med positivt marknadsvärde Övriga OTC-derivatinstument med positivt marknadsvärde Fondandelar Finansiella instrument med positivt marknadsvärde Bank och övriga likvida medel Kortfristiga fordringar Upplupna intäkter/förutbet. kostn Summa tillgångar Skulder OTC-derivatinstrument med negativt marknadsvärde Upplupna kostnader/förutbetalda int Summa skulder Fondförmögenhet

6 Fondbolaget, styrelse och företagsledning samt revisor SFM Stockholm AB Nybrogatan Stockholm Tel: Fax: Organisationsnummer: Aktiekapital Fondbolagets aktiekapital är kronor. Styrelse och företagsledning Fondbolagets styrelse och företagsledning består av: Carl-Viggo Östlund (Styrelseordförande) Rikard Josefson (Ledamot) Christian Bentzer (Ledamot) Jimmi Brink (Ledamot) Johan Schagerström (Verkställande Direktör) Klagomålsansvarig Ken Söhrman Oberoende riskkontrollsansvarig Christoffer Brenning, FCG - The Financial Compliance Group AB Förvaringsinstitut Danske Bank A/S, Danmark, Sverige filial Revisor Daniel Algotsson Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Stockholm 6