AKTIE-ANSVAR SVERIGE. Organisationsnummer: Halvårsredogörelse Halvårsredogörelsens innehåll: Förvaltningsberättelse Sid 1-2

Transkript

1 AKTIE-ANSVAR SVERIGE Organisationsnummer: Halvårsredogörelsens innehåll: Förvaltningsberättelse Sid 1-2 Fondförmögenhetens förändring och värdeutveckling Sid 3 Balansräkning Sid 4 Noter till balansräkning Sid 5-6 Redovisningsprinciper Sid 7

2 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Allmän information År 2015 är fondens femtioförsta verksamhetsår. Fonden är en aktiefond som huvudsakligen investerar i olika branscher i Sverige. Fondbolag till fonden är Aktie-Ansvar AB. Förvaringsinstitut för fonden är SEB. Andelsvärdet per uppgick till 467,35 kr. Fondens utveckling Sverigefonden steg under första halvåret med 15,1 %, vilket var bättre än Stockholmsbörsen inklusive utdelningar, SIX PRX index, som steg med 10,1 %. Fondförmögenhetsutveckling Fondförmögenheten steg under första halvåret från miljoner till miljoner. Fonden hade under första halvåret ett nettoinflöde på 15,5 miljoner. Viktiga händelser under halvåret Börsåret 2015 inleddes avvaktande men i slutet av januari lanserade den europeiska centralbanken ECB sin version kvantitativa lättnader och optimismen spirade. ECB ska köpa obligationer för motsvarande 60 miljarder EUR per månad till och med september Beslutet fick euron att rasa mot flertalet valutor och de redan låga räntorna sjönk ytterligare. Euron föll och de europeiska börserna steg kraftigt på beskedet. Den svenska Riksbanken bidrog även den till börsoptimismen då styrräntan för första gången någonsin sänktes till negativ ränta. Aktiviteten på börsen var hög under hela första halvåret. Ett flertal nya bolag introducerades och även ett uppköp gick igenom då japanska Canon köpte Axis. Under senvåren mattades uppgången sedan rapporterna för första kvartalet uppvisat svag organisk trend. Under juni blossade Greklands skuldproblem återigen upp sedan landet vägrat förhandla med långivarna och utlyst en folkomröstning huruvida Grekland skulle acceptera långivarnas krav för ytterligare stöd. Grekland tvingades införa kapitalkontroller och såväl banker som börs hölls stängda hela första veckan i juli. Beskedet fick euron och flertalet europeiska börser på fall men reaktionen var måttlig och euron återhämtade sig snabbt. Trots den negativa avslutningen på halvåret lyckades Stockholmsbörsen, inklusive utdelning, stiga med 10,1 % de första sex månaderna av Fondens placeringar Aktie-Ansvar Sverige har under första halvåret utvecklats väl och överträffat sitt jämförelseindex med god marginal. Grunden till den positiva utvecklingen är aktiv förvaltning där varje bolag bedöms på sina egna meriter utan hänsyn till indexvikt. Sverigefonden kan därför avvika väsentligt från sitt jämförelseindex. Fondens största övervikt i inledningen var finans där såväl banker som fastigheter återfinns. Under våren och försommaren har samtliga innehav inom fastigheter avyttrats sedan aktierna bedömts som fullvärderade. Fonden har ökat sin vikt inom branschen industri som numer är fondens största sektor. Såväl kursuppgångar på tidigare innehav som nyinvesteringar inom industri ligger bakom ökningen. Ett flertal nya bolag har i samband med börsintroduktion tillkommit även i Sverigefonden. Bland dessa finns Allimak, Coor och Capio. Fondens bästa bransch under första halvåret blev industri samtidigt som konsumentvaror tyngde. Bästa enskilda bidragsgivare till utvecklingen var Raysearch, Nordea och Sandvik. 1

3 Framtidsutsikter Det andra halvåret kommer fortsätta påverkas av den ekonomiska osäkerheten som härskat under första halvåret. Med undantag för Nordamerika, där konjunkturen är som starkast, är förbättringstakten fortfarande svag. I Europa har dessutom Greklandskrisen åter blossat upp och utgången är oviss. Trots detta har de långa räntorna tydligt vänt upp i såväl USA som Europa. Amerikanska centralbanken har också flaggat för att räntan kommer att höjas under hösten. Det är ett tecken på att konjunkturuppgången ändå kommit en bit på väg. Sverigefonden har under innevarande år ökat sin exponering mot konjunkturkänsliga bolag och minskat i räntekänsliga sektorer som fastigheter. Fonden står därmed väl rustad att möta även det andra halvåret. Fondens risker Fondens exponering mot aktiemarknaden var per balansdagen 98,5 % vilket är en naturlig följd av fondens placeringsinriktning. Marknadsrisken begränsas genom att fonden placerar i ett flertal aktier som är spridda över olika branscher. Särskilt om derivatinstrument Enligt fondbestämmelserna har fonden möjlighet att använda derivatinstrument i sin förvaltning i syfte att skydda och förbättra avkastningen. Fonden har under året inte nyttjat denna möjlighet. I de fall fonden använder derivatinstrument i sin förvaltning tillämpas åtagandemetoden för att mäta fondens sammanlagda exponeringar. Denna metod innebär att derivatets underliggande tillgång och värde utgör grunden för beräkning av den sammanlagda exponeringen. Riskuppföljning Fondbolagets riskavdelning kontrollerar löpande att fonden följer såväl lag som fondbestämmelser samt genomför regelbundna och lämpliga tester för att bedöma fondens aktuella risknivå. Fonden bedöms under året ha förvaltats i enlighet med den riskprofil som är gällande för fonden. Etiska placeringar Aktie-Ansvar Sverige har etiska placeringsregler och investerar inte i bolag vars omsättning till mer än 5 % är hänförlig till alkohol, tobak, försvar, spel eller distribution av pornografi (ej heller får någon del av bolagets omsättning vara härrörande från produktion av pornografi). Under 2015 har inga placeringar gjorts som bryter mot de etiska riktlinjerna. 2

4 FONDFÖRMÖGENHETENS FÖRÄNDRING OCH VÄRDEUTVECKLING SIX Portfolio Datum Fondförmögenhet Fondandelar Andelsvärde Utdelning Avkastning Return Index¹ (kr) (st) (kr) (kr) (%) (%) ,96 5,41 36,6 36, ,19 5,70 28,3 28, ,58 7,94-3,5-2, ,93 12,50-40,2-39, ,99 13,00 48,4 53, ,64 6,21 25,1 26, ,73 8,90-14,0-13, ,87 9,20 15,4 16, ,74-26,3 28, ,15-17,8 15, ,35-15,1 10,1 ¹ SIX Portfolio Return Index är det index som bäst speglar fondens placeringsbegränsningar. Indexet följer marknadsutvecklingen på Stockholmsbörsen samtidigt som det tar hänsyn till de begränsningar som fonden har i sina placeringar, där inget enskilt bolag får väga mer än 10 % och alla bolag med en vikt på 5 % eller mer får ej summera till mer än 40 %. Indexet tar även hänsyn till de utdelningar som aktieägare erhåller. Riskmått Totalrisk fonden, % (senaste 24 mån) 11,2 Totalrisk index (SIX PRX), % (senaste 24 mån) 11,2 Aktiv risk, % (senaste 24 mån) 3,4 Använd riskbedömningsmetod åtagandemetod Genomsnittlig årsavkastning Genomsnittlig årsavkastning, % (senaste 24 mån) 25,6 Genomsnittlig årsavkastning, % (senaste 5 åren) 15,2 Balansräkning Fondens ställning framgår av efterföljande balansräkning med bokslutskommentarer. 3

5 BALANSRÄKNING Tillgångar Överlåtbara värdepapper Not Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde Placering på konto hos kreditinstitut Summa placeringar med posititv marknadsvärde Övriga tillgångar Summa Tillgångar Skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Övriga skulder Summa skulder Fondförmögenhet Not Poster inom linjen Inga Inga 4

6 NOTER Not 1 - Innehav och positioner i finansiella instrument Finansiella instrument (vid avvikande emittent anges denna inom parantes) Noterings- Marknads- Aktier och aktierelaterade instrument Antal valuta värde Andel %Kategori ABB LTD SEK ,4 1 ALIMAK SEK ,7 1 ATLAS COPCO B SEK ,7 1 COOR SERVICE SEK ,3 1 INWIDO SEK ,5 1 SANDVIK SEK ,6 1 SECURITAS B SEK ,6 1 SKANSKA B SEK ,5 1 SKF B SEK ,4 1 TRELLEBORG B SEK ,0 1 VOLVO B SEK ,5 1 SUMMA INDUSTRIVERKSAMHET ,3 HENNES & MAURITZ B SEK ,9 1 SUMMA KONSUMENTTJÄNSTER ,9 GRÄNGES SEK ,0 1 SCANDI STANDARD SEK ,4 1 SUMMA KONSUMENTVAROR ,5 CAPIO SEK ,5 1 RAYSEARCH LABORATORIES B SEK ,5 1 SUMMA SJUKVÅRD ,0 INDUSTRIVÄRDEN C SEK ,4 1 INVESTOR B SEK ,5 1 NORDEA BANK SEK ,7 1 RATOS B SEK ,7 1 SEB A SEK ,2 1 SHB A SEK ,6 1 SWEDBANK A SEK ,8 1 SUMMA FINANS ,9 ERICSSON B SEK ,6 1 SUMMA INFORMATIONSTEKNIK ,6 TELE2 B SEK ,6 1 TELIASONERA SEK ,8 1 SUMMA TELEKOMMUNIKATION ,3 Summa finansiella instrument ,5 1 Varav med positivt marknadsvärde ,5 Varav med negativt marknadsvärde 0 Kategori 1: "Överlåtbara värdepapper upptagna till handel ,5 på reglerad marknad eller motsv marknad utanför EES" Övriga tillgångar/skulder ,5 Summa fondförmögenhet ,0 Avrundningsdifferenser kan förekomma i ovanstående not. 5

7 Total exponering mot ett och samma företag eller företagsgrupp där fonden innehar flera olika typer av finansiella tillgångar Emittent % av fondförm. SEB 10,7 Not 2 - Förändring av fondförmögenhet Fondförmögenheten vid årets början Andelsutgivning Andelsinlösen Årets resultat Fondförmögenheten vid årets slut

8 Redovisningsprinciper Fondens redovisningsprinciper bygger på god redovisningssed och är i tillämpliga delar upprättade enligt lagen om värdepappersfonder, Finansinspektionens föreskrifter 2013:9, Fondbolagens förenings rekommendationer samt bokföringslagen. På grund av ändrade skatteregler för svenska fonder (skattskyldighet upphörde fr om 2012) samt utvecklingen inom EU på skatteområdet, råder osäkerhet om vilken källskatt som tas ut i olika länder när svenska fonder får utdelning på utländska finansiella instrument. Detta medför att vissa länder kommer att innehålla mer skatt än tidigare på utdelningar. Det kan även vara så att mindre skatt innehålles än tidigare. För länder där skatten sätts ned direkt när utdelning betalas, redovisas detta i fonden när rätten till utdelningen uppstår. För länder där fonden måste ansöka om återbetalning av innehållen källskatt (restitution) på utdelning redovisas detta när eventuella restitutioner erhålls. Skattesituationen kan komma att ändras. Detta gäller även bakåt i tiden för vissa länder. Ändringarna kan leda till såväl ökade intäkter och ökade kostnader avseende källskatt för fonder med utländska innehav. 7