Handelsbanken januari - december 2010 9 februari 2011
Genomsnittlig årlig tillväxt i eget kapital inklusive utdelningar Ackumulerade utdelningar sedan 2006 Justerat eget kapital per aktie Kr/aktie 225 200 175 150 125 100 75 50 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 06 06 06 06 07 07 07 07 08 08 08 08 09 09 09 09 10 10 10 10 2
Sammanfattning fjärde kvartalet och helåret 2010 Rörelseresultatet för 2010 ökade med 8% till 14 770 mnkr Resultatet efter skatt: +15% jämfört med Kv4-09 +7% jämfört med Kv3-10 +8% helåret 2010 jämfört med 2009 Vinst per aktie ökade med 8 procent till 17,72 Räntenettot ökade 5% i Kv4 jämfört med Kv3 Provisionsnettot ökade till 2,1 mdkr i fjärde kvartalet Kreditförlustnivån uppgick för helåret till 0,10% och till 0,07% i fjärde kvartalet Räntabiliteten på eget kapital efter skatt uppgick till 12,9 procent under 2010 Primärkapitalrelationen enligt Basel II ökade under året med 2,3 procentenheter till 16,5 procent Styrelsen föreslår en ökning av utdelningen till 9,00 kr (8,00) och att nuvarande återköpsmandat förlängs 3
Resultaträkning mnkr Kv 4 Kv 4 Kv 3 Helår Helår 2010 2009 Förändr. 2010 Förändr. 2010 2009 Förändr. Marknads- turbulens pga finansoro +ca 800 mnkr Minskade inlånings marginaler Summa intäkter 8 128 7 967 2% 7 506 8% 31 296 32 335-3% -420 mnkr Summa kostnader -3 997-4 058-2% -3 610 11% -15 018-15 220-1% Kreditförluster, netto -293-691 -294-1 507-3 392 Rörelseresultat 3 833 3 221 19% 3 606 6% 14 770 13 727 8% Periodens resultat 2 892 2 516 15% 2 707 7% 11 025 10 244 8% 4
Resultaträkning, januari - december Helår Helår mnkr 2010 2009 Förändr. Räntenetto 21 337 22 000-3% Provisionsnetto 8 022 7 393 9% Nettoresultat av finansiella poster värderade till verkligt värde 1 377 2 457-44% Riskresultat försäkring 205 171 20% Övriga intäkter 355 314 13% Summa intäkter 31 296 32 335-3% Personalkostnader -9 504-10 018-5% Övriga kostnader -5 514-5 202 6% Summa kostnader -15 018-15 220-1% Resultat före kreditförluster 16 278 17 115-5% Kreditförluster, netto -1 507-3 392-56% Avyttring materiella / imateriella tillg. -1 4 Rörelseresultat 14 770 13 727 8% 5
Resultaträkning, förändring kvartal mnkr Kv 4 Kv 3 2010 2010 Förändr. Räntenetto 5 612 5 327 5% Provisionsnetto 2 127 1 924 11% Nettoresultat av finansiella poster värderade till verkligt värde 276 177 56% Riskresultat försäkring 67 42 60% Övriga intäkter 46 36 28% Summa intäkter 8 128 7 506 8% Personalkostnader -2 466-2 330 6% Övriga kostnader -1 531-1 280 20% Summa kostnader -3 997-3 610 11% Resultat före kreditförluster 4 131 3 896 6% Kreditförluster, netto -293-294 0% Avyttring materiella / imateriella tillg. -5 4 Rörelseresultat 3 833 3 606 6% 6
Finansiell styrka Tillgångar Skulder Nyckeltal kapital Kapitaltäckningsgrad, Basel II, % 2010 2009 dec dec 20,9 20,2 Förändr +0,7 Utlåning mm Senior funding, inlåning mm Primärkapitalrelation, Basel II, % Primärkapital, mdkr Eget kapital, mdkr 16,5 88 88 14,2 86 83 +2,3 +2 +5 Likviditetsreserv >500 mdkr Rating Långfristig Kortfristig Moody s Aa2 P-1 S&P AA- A-1+ Fitch AA- F1+ Kapitalbas 20,9% DBRS AA (low) 7
Itraxx Senior Financials 5 år och Handelsbankens CDS-spread (5 år) Baspunkter 250 Handelsbanken CDS 5 år ITRAXX Financials 5 år 200 Lehman-nivå nivå 150 100 Kv 3 0,88% Kv 4 1,21% 50 0 ITRAXX Financials är ett index över CDS-spreadarna för de 25 största obligationsemittenterna inom bank- och försäkringssektorn i Europa och beskriver den genomsnittliga premie som en investerare kräver för att acceptera kreditrisk på bolagen 8 Källa: Ecowin, Bloomberg
Upplåning 2010 Obligationsemissioner 2010 mdkr Seniora obligationer 75 Säkerställda obligationer 161 Senior funding 36% 64% Sverige/Norden Internationellt Totalt 236 Utestående upplåning med löptid >1 år ökade med 54 mdkr under 2010 2/3 av 2011 års obligationsförfall på 113 mdkr förfinansierades under 2010 9
Summan av räntenetto och kreditförluster mnkr 6 000 5000 4 000 3 000 2 000 1 000 0 Kv3 06 Kv4 06 Kv1 07 Kv2 07 Kv3 07 Kv4 07 Kv1 08 Kv2 08 Kv3 08 Kv4 08 Kv1 09 Kv2 09 Kv3 09 Kv4 09 Kv1 10 Kv2 10 Kv3 10 Kv4 10 10
Provisioner, kvartalsvis mnkr 2,200 2,000 1,800 1,600 1,400 1,200 1,000 11
Intäktsfördelning 9 000 8 000 7 000 6 000 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 0 Kv 4 2009 Kv 1 2010 Kv 2 2010 Kv 3 2010 Kv 4 2010 Övriga intäkter Nettoresultat av finansiella poster värderade äd d till verkligt värde äd Provisionsnetto Räntenetto 12
Kostnadsutveckling mnkr Helår Helår Q4-10/ Q4-10/ 2010 2009 Förändr. Q3-10 Q4-09 Personalkostnader -9 504-10 018-5% Övriga administrativa kostnader -5 062-4 719 7% Av- och nedskrivningar -452-483 -6% Summa kostnader -15 018-15 220-1% 11% -2% 13
Kontorsrörelsen i Sverige Jan dec 2010 Rörelseresultat, mnkr 11 179 Räntabilitet 19,5% K/I-tal före kreditförluster 38,5% Antal kontor 461 Medeltal antal anställda 4 386 Medelvolymer, mdkr Utlåning 998 Inlåning 332 14
Intjäning: Ut- och inlåning för kontorsrörelsen i Sverige mnkr % 3000 6,0 2500 5,0 2000 4,0 1500 3,0 1000 2,0 500 1,0 0 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 06 06 06 06 07 07 07 07 08 08 08 08 09 09 09 09 10 10 10 10 11 11 11 11 12 12 12 12 Inlåning Utlåning 1M STIBOR Prognos 1M STIBOR * 0,0 Referensränta 1M STIBOR t o m kv 2 2008 därefter 3M STIBOR för rörlig ut- och inlåning * Källa: Bloomberg 15
Kontorsrörelsen utanför Sverige Jan dec 2010 Rörelseresultat, mnkr 2 986 Räntabilitet, inkl nystartade kontor 8,4% K/I-tal före kreditförluster 51,2% Antal kontor 262 Medel antal anställda 2 931 Medelvolymer, mdkr Utlåning 461 Inlåning 142 16
Kontorsrörelsen i Storbritannien Ett nytt kontor öppnas i genomsnitt var 10:e bankdag 83 kontor, varav 21 öppnades under 2010 Chefer rekryterades för 10 kommande kontorsetableringar En 3:e brittisk regionbank startades med säte i Birmingham En gemensam ledningsorganisation g i London 17
Intäkts- och kostnadsutveckling nyöppnade kontor i Storbritannien Avser genomsnittet för 80 kontor öppnade i Storbritannien 2000-2010 mnkr, per kontor 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 Intäkter, genomsnitt Kostnader, genomsnitt 0 år 0 år 1 år 2 år 3 år 4 år 5 år 6 år 7 år 8 Verksamhetsår 18 I syfte att eliminera volatila valutakurseffekter har samma valutakurs använts för alla år.
Sammanfattning Vinsten ökar både mot föregående kvartal och jämfört med föregående år Räntenettot stiger med 5% mellan tredje och fjärde kvartalet Provisionsnettot på ny högstanivå i fjärde kvartalet Kreditförlustnivå på 0,07% i Kv4 och 0,10% för helåret 2010 Fortsatt expansion i Storbritannien Bankens primärkapitalrelation fortsätter att stärkas till 16,5% Styrelsen föreslår en utdelning på 9,00 kr per aktie (8,00) 19
Genomsnittlig årlig tillväxt i eget kapital inklusive utdelningar Ackumulerade utdelningar sedan 2006 Justerat eget kapital per aktie kr/aktie 225 200 175 150 125 100 75 50 Kv1 06 Kv2 06 Kv3 06 Kv4 06 Kv1 07 Kv2 07 Kv3 07 Kv4 07 Kv1 08 Kv2 08 Kv3 08 Kv4 08 Kv1 09 Kv2 09 Kv3 09 Kv4 09 Kv1 10 Kv2 10 Kv3 10 Kv4 10 20
Appendix
Resultaträkning, 5 kvartal mnkr Kv 4 Kv 3 Kv 2 Kv 1 Kv 4 2010 2010 2010 2010 2009 Räntenetto 5 612 5 327 5 082 5 316 5 359 Provisionsnetto 2 127 1 924 1 988 1 983 1 995 Nettoresultat av finansiella poster värderade till verkligt värde 276 177 424 500 497 Riskresultat försäkring 67 42 59 37 31 Övriga intäkter 46 36 100 173 85 Summa intäkter 8 128 7 506 7 653 8 009 7 967 Personalkostnader -2 466-2 330-2 352-2 356-2 586 Övriga kostnader -1 531-1 280-1 393-1 310-1 472 Summa kostnader -3 997-3 610-3 745-3 666-4 058 Resultat före kreditförluster 4 131 3 896 3 908 4 343 3 909 Kreditförluster, netto -293-294 -369-551 -691 Avyttring materiella / imateriella tillg. -5 4 0 0 3 Rörelseresultat 3 833 3 606 3 539 3 792 3 221 Rörelseresultat, avvecklad verksamhet 65 47 55 42 12 Totalt rörelseresultat 3 898 3 653 3 594 3 834 3 233 22
Förändring räntenetto mnkr Räntenetto Q3 2010 5 327 Inlåning, kontorsrörelsen i Sverige - marginal 203 - volym 17 Utlåning, kontorsrörelsen i Sverige - marginal -19 - volym 14 In- och utlåning, kontorsrörelsen utanför Sverige 17 Obligatoriska statsavgifter (insättarskydd, stabilitetsfond etc) 23 Valutakurseffekt -62 Övrigt Benchmarkeffekt 24 68 Förändring räntenetto 285 Räntenetto Q4 2010 5 612 5% Referensränta 3M Stibor 23
Svensk stabilitetsavgift, januari december mdkr 2010 Totala skulder och eget kapital 2 463 avdrag för eget kapital, obeskattade reserver och förlagslån -166 avdrag för koncerninterna skulder -370 Totalt avgiftsunderlag* 1 927 mnkr Avgift 0,036% 694 avdrag 50% under 2009 och 2010-347 Total avgift år 2010 347 Periodiserad avgift ack december 349 * Avser de kreditinstitut inom koncernen som omfattas av den nya lagen om stabilitetsfonden. 24
Provisioner Helår Helår mnkr 2010 2009 Förändr. Courtage och övriga värdepappersprovisioner 1 867 1 862 0% Fonder 1 590 1 156 38% Depå och custody 374 411-9% Rådgivning 223 196 14% Försäkring 605 532 14% Betalningar 2 455 2 377 3% Ut- och inlåning 1 231 1 109 11% Garantier 521 529-2% Övrigt 428 494-13% Provisionsintäkter 9 294 8 666 7% Provisionskostnader -1 272-1 273 0% Provisionsnetto 8 022 7 393 9% 25
Provisioner, förändring kvartal Kv 4 Kv 3 mnkr 2010 2010 Förändr. Courtage och övriga värdepappersprovisioner 522 426 23% Fonder 440 393 12% Depå och custody 96 53 81% Rådgivning 73 51 43% Försäkring 106 157-32% Betalningar 648 630 3% Ut- och inlåning 313 299 5% Garantier 126 134-6% Övrigt 126 104 21% Provisionsintäkter 2 450 2 247 9% Provisionskostnader -323-323 0% Provisionsnetto 2 127 1 924 11% 26
Aktiemarknadsrelaterade provisioner mnkr Kv 4 Kv 3 Kv 2 Kv 1 Kv 4 2010 2010 2010 2010 2009 Aktiecourtage 498 413 434 449 461 Fonder & depå 525 465 475 444 438 Rådgivning 73 52 60 39 74 Provisionskostnader -54-50 -58-57 -62 Summa 1 042 880 911 875 911 27
Oktogonen per kvartal 2004 2010 mnkr 300 200 100 0-100 -200-300 Kv3 10 Kv4 10 Kv1 04 Kv2 04 Kv3 04 Kv4 04 Kv1 05 Kv2 05 Kv3 05 Kv4 05 Kv1 06 Kv2 06 Kv3 06 Kv4 06 Kv1 07 Kv2 07 Kv3 07 Kv4 07 Kv1 08 Kv2 08 Kv3 08 Kv4 08 Kv1 09 Kv2 09 Kv3 09 Kv4 09 Kv1 10 Kv2 10 Kostnad Justering avseende föregående år 28
Nyckeltal, januari december Helår Helår 2010 2009 Räntabilitet på eget kapital, total verksamhet 12,9% 12,6% Räntabilitet på eget kapital, kvarvarande verksamhet 12,6% 12,5% K/I-tal kvarvarande verksamhet 48,0% 47,1% Resultat per aktie, total verksamhet, kr 17,72 16,44 - efter utspädning 17,44 15,98 29
Utdelning, förslag 2010 2009 Per aktie, kr, 9:00 8:00 Förändring, % 12,5 14,3 Antal aktier A och B 623,5 623,5 Utdelning, mnkr A och B aktier 5 611 4 988 Resultat per aktie, total verksamhet 17,7272 16,44 Resultat per aktie, kvarvarande verksamhet 17,37 16,38 Utdelning i % av resultat per aktie 50,8 48,7 30
Effektiv skattebelastning Bolagsskatt på resultatet i bankrörelsen Ingen skatt på administrativt resultat och riskresultat i försäkringsrörelsen, utom på rena riskförsäkringar Avkastningsdelning är redan belastad med avkastningsskatt Bolagsskatt på avkastning på eget kapital i försäkringsrörelsen Effektiv skattesats: Januari-december 2010 26,8% Januari-december 2009 25,6% Kvartal 4 2010 26,8% Kvartal 3 2010 26,2% Kvartal 4 2009 22,4% 31
Balansräkning mdkr 31 dec 31 dec 2010 2009 Förändr. Utlåning till allmänheten 1 482 1 477 0% Utlåning till övriga kreditinstitut 155 111 39% Räntebärande värdepapper 119 176-32% Övriga tilgångar 398 359 11% Summa tillgångar 2 154 2 123 1% In- och upplåning från allmänheten 546 550-1% Skulder till kreditinstitut 270 240 13% Emitterade värdepapper 964 966 0% Övriga skulder 286 284 0% Summa eget kapital 88 83 6% Summa skulder och eget kapital 2 154 2 123 1% 32
Utlåning till allmänheten, kvartalsvis Medelvolymer, mdkr Kv 4 Kv 3 Kv 2 Kv 1 Kv 4 2010 2010 2010 2010 2009 Hushåll 552 541 527 515 505 Företag 457 463 470 466 472 Kontorsrörelsen i Sverige 1 009 1 004 997 981 977 Hushåll 143 142 142 142 142 Företag 306 315 326 326 338 Kontorsrörelsen utanför Sverige 449 457 468 468 480 Övrig verksamhet 17 18 17 14 19 Hushåll 695 683 669 657 647 Företag 780 796 813 806 829 Summa utlåning till allmänheten 1 475 1 479 1 482 1 463 1 476 33
Inlåning från allmänheten, kvartalsvis Medelvolymer, mdkr Kv 4 Kv 3 Kv 2 Kv 1 Kv 4 2010 2010 2010 2010 2009 Hushåll 190 185 178 173 173 Företag 148 149 149 155 156 Kontorsrörelsen i Sverige 338 334 327 328 329 Hushåll 40 41 42 42 42 Företag 102 99 100 111 144 Kontorsrörelsen utanför Sverige 142 140 142 153 186 Övrig verksamhet 61 70 68 69 34 Hushåll 230 226 220 215 215 Företag 311 317 317 335 334 Summa inlåning från allmänheten 541 544 537 550 549 34
Hemmamarknader utanför Sverige Medelvolym utlåning Privat, lokal valuta 31 dec 30 sep 2010 2010 Förändr. Danmark, md dkr 20,3 19,7 3,0% Finland, mn euro 3 196 3 170 08% 0,8% Norge, md nkr 57,5 56,0 2,7% Storbritannien, mn pund 1 516 1 366 11,0% Företag, lokal valuta Danmark, md dkr 20,3 19,6 3,6% Finland, mn euro 6 684 6 734-0,7% Norge, md nkr 103,7 101,6 2,1% Storbritannien, mn pund 4 972 4 863 2,2% 35
Hemmamarknader utanför Sverige Medelvolym utlåning Privat, lokal valuta 31 dec 31 dec 2010 2009 Förändr. Danmark, md dkr 19,5 18,5 5,4% Finland, mn euro 3 160 3 053 35% 3,5% Norge, md nkr 55,3 50,1 10,4% Storbritannien, mn pund 1 324 1 021 29,7% Företag, lokal valuta Danmark, md dkr 20,1 21,1-4,7% Finland, mn euro 6 745 7 214-6,5% Norge, md nkr 102,1 104,2-2,0% Storbritannien, mn pund 4 769 4 453 7,1% 36
Hemmamarknader utanför Sverige Medelvolym inlåning Privat, lokal valuta 31 dec 30 sep 2010 2010 Förändr. Danmark, md dkr 8,4 8,5-1,2% Finland, mn euro 1 248 1 264-1,3% 13% Norge, md nkr 10,3 9,9 4,0% Storbritannien, mn pund 347 343 1,2% Företag, lokal valuta Danmark, md dkr 12,0 12,22-1,6% 16% Finland, mn euro 2 512 2 498 0,6% Norge, md nkr 34,5 32,3 6,8% Storbritannien, mn pund 1 158 1 076 7,6% 37
Hemmamarknader utanför Sverige Medelvolym inlåning Privat, lokal valuta 31 dec 31 dec 2010 2009 Förändr. Danmark, md dkr 8,5 8,2 3,7% Finland, mn euro 1 263 1 385-8,8% 8% Norge, md nkr 9,6 8,6 11,6% Storbritannien, mn pund 335 304 10,2% Företag, lokal valuta Danmark, md dkr 12,3 12,8-3,9% 39% Finland, mn euro 2 515 2 138 17,6% Norge, md nkr 33,2 34,3-3,2% Storbritannien, mn pund 1 071 940 13,9% 38