Damstahl Rapport om rostfritt stål #111 April 2017

Transkript

1 1 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group Damstahl Rapport om rostfritt stål #111 il 2017

2 Innehåll Rostfritt i korthet 3 Europeiska industrinyheter - PMI Status 7 Marknadsläget i Damstahl-land 10 Import till alla Damstahl-länder 11 Tyskland 13 Nederländerna 17 Danmark 21 Sverige 25 Norge 29 Slovenien 33 Finland 37 Råvaror 41 Månadens fokus 46 Månadens reflektion av Markus Moll 53 2 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

3 Rostfritt i korthet Marknaden: Det råder åter goda tider och de förväntas hålla i sig 2017 startade ganska starkt på nästan alla rostfria spelplaner. Trots de politiska irritationer som orsakats av Brexit, den nya amerikanska administrationen eller de försämrade relationerna med Turkiet, är de flesta industrisegment optimistiska inför Alla ekonomier inom EU planade ut under den senare hälften av 2016 och alla länder har ökat sina förväntningar på tillväxt under Den första chocken har nu lagt sig efter det att Trump, med sin negativa syn på globalisering, valts till president i USA, och industriledare både inom och utanför USA har uttryckt att de inte förväntar sig några drastiska förändringar i handelsrelationerna, då USA:s industri i slutändan har mest att förlora. PMI (Inköpschef Index) har gått upp på alla större marknader i världen, vilket indikerar en ökad aktivitet globalt sett. Kina har i princip lämnat marknaden för kallvalsade coils nu, men är aggressivt när det gäller varmvalsade produkter, vilket haft till följd att priserna på kallvalsade coils är stabila eller på väg uppåt, medan priserna för varmvalsade coils (avseende stålsort 304) för närvarande befinner sig under press. Legeringstillägget: I motsats till förväntningarna hos de flesta marknadsaktörer, steg legeringstillägget åter i april och landade för stålsort 304 på den högsta nivån sedan mars För stålsort 316 blev nivån den högsta på 30 månader. För april 2017 satte Outokumpu legeringstillägget för stålsort 304 (1.4301) till EUR/ton, en ökning från EUR/ton i mars För stålsort 316 (1.4401/1.4404) höjde Outokumpu legeringstillägget från EUR/ton i mars 2017 till EUR/ton i april Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

4 Rostfritt i korthet Bygg och anläggning: Den extrema kylan i januari tog ut sin rätt: För januari 2017 rapporterar den europeiska statistiska byrån Eurostat att produktionen i byggsektorn minskade med 6,2 % i Euroområdet jämfört med samma period föregående år och med 3,3% i EU28. Nedgången i Euroområdet berodde främst på att anläggning minskade med 8,2 % jämfört med samma period föregående år och nybyggnationen med 5,9 %. I EU28 orsakades den minskade produktionen av att anläggning föll med 5,7 % och nybyggnation med 2,8 % jämfört med föregående år. Den största tillväxten: Ungern + 18,3 % Sverige + 10,0 % Den största nedgången: Belgien - 18,0 % Slovakien - 17,2 % Spanien - 13,1 % Konsumtionsvaror: Den tyska elektronikindustrin fick en bra start på 2017, då orderingången ökade med 7,0 % jämfört med föregående år. Inhemska order förbättrades med 7,1 % medan exporten steg med 6,9 %, detta med stöd av starkt ökande efterfrågan från Euroområdet (+ 14,5 % jämfört med föregående år). Den starka ökningen återspeglas även i förbättrade intäkter för branschen, från 13,9 miljarder EUR i januari 2016 till 14,5 miljarder EUR i januari Trots den globala ekonomiska och politiska osäkerheten, fortsätter affärsklimatet i den tyska elektronikindustrin de senaste sex månadernas uppåtgående trend. 4 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

5 Rostfritt i korthet Automotive: Den europeiska bilindustriföreningen (ACEA) rapporterar att nyregistreringen av personbilar ökade endast måttligt i februari, cirka 2,2 % jämfört med föregående år, totalt enheter. Under årets första två månader registrerades nya personbilar i Europa, vilket motsvarar en ökning på cirka 6,2 % jämfört med samma period föregående år. Ökningen beror främst på den tvåsiffriga tillväxten på 10,2 % i januari. Bland de större marknaderna upplevde endast Italien och Spanien en ökande efterfrågan, medan Frankrike, Tyskland och Storbritannien såg en nedgång: Italien + 6,2 % Spanien + 0,2 % Frankrike - 2,9 % Tyskland - 4,5 % Storbritannien - 2,3 % Särskilt de nya EU-länderna bidrog positivt (+ 15,9 % på årsbasis) till resultatet i regionen. 5 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

6 Rostfritt i korthet Processindustri: Enligt den tyska ingenjörsföreningen VDMA, förblev orderingången inom verkstadsindustrin i februari totalt sett på föregående års nivå, då den inhemska efterfrågan inte kunde bygga vidare på den goda fart som sågs i januari Å andra sidan ökade exporten igen, framför allt beroende på ökande efterfrågan från Euroområdet. En tremånaders jämförelse mellan perioden december 2016 till februari 2017 och perioden december 2015 till februari 2016, visar en nedgång i order på ca 3 %, beroende på att inhemska order ökade med 3 % medan exporten sjönk med 6 %. 6 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

7 Europeiska industrinyheter och affärsklimatet (PMI) Europeiska industrinyheter Var står vi i konjunkturcykeln? PMI Status 7 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

8 Europeiska industrinyheter Läget ser ljust ut för de europeiska stålverken Den finska stålproducenten Outokumpu meddelade att man tecknat avtal med den spanska stångtillverkaren Sidenor, om att producera och distribuera företagets sortiment av rostfri rundstång med hög skärbarhet. Tidigare i år tecknade Outokumpu ett exklusivt avtal med grossisten IMS om försäljning i Beneluxregionen av Outokumpus rostfria runda stänger med hög skärbarhet. Acciai Speciali Terni ämnar öka sin årliga produktion av rostfria stålrör från 65 tusen ton i dag till 90 tusen ton Omkring 70 % av produktionen av rostfria rör är ferritiskt stål och resten austenitiskt. Rören kommer enbart att gå till bilindustrin. När det gäller råstål, planerar Acciai Speciali Terni att producera ton i år, varav ton kommer att omvandlas till kallvalsade coils. För 2017 förväntar sig den Schweizbaserade stålproducenten Schmolz + Bickenbach starkare försäljningsvolymer, jämförbara med 2016, med en EBITDA på mellan 160 och 200 miljoner EURO. Bolagets viktigaste slutanvändarsektorer som t.ex. bilindustrin, kommer sannolikt att fortsätta sin tillväxt och även efterfrågan från olje- och gasindustrin väntas ta fart igen. Verkstadsindustrin däremot förväntas fortsätta röra sig sidledes. The Slovenian Steel Group publicerade nyligen sin första rapport av oreviderat, konsoliderat rörelseresultat. Finansiella nyckeltal kan ses i tabellen nedan: Financials Slovenian Steel Group FY 2016 FY 2015 Variation [in mill. EUR] [ '% ] Turnover % EBITDA % EBIT % EAT % 8 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

9 Index of 50 = Break Even Point Var står vi i konjunkturcykeln? PMI Status februari 2016 EU utklassar USA och Kina EU USA China Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

10 Marknadsläget i Damstahl-land Import av platta produkter 2016 jämfört med Import av långa produkter 2016 jämfört med Marknadsläget, import and marknadsvolym index per land. Tyskland Nederländerna Danmark Sverige Norge Slovenien Finland 10 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

11 Rostfria platta produkter* Import 2016 vs Nedgång endast för Slovenien tvåsiffrig tillväxt för Norge och Finland Period: januari december Germany 3,0% The Netherlands 6,0% Denmark 6,0% Sweden 2,0% Norway 10,0% Slovenia -4,0% Finland 14,0% -6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis * Hot rolled sheet & plate, Cold rolled sheet, Welded tubes (round), Welded tubes (square) 11 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

12 Rostfria långa produkter* Import 2016 vs Nedgång endast i Tyskland och Sverige. Period: januari - december Germany -2,7% The Netherlands 3,8% Denmark 1,4% Sweden -0,9% Norway 18,1% Slovenia 9,4% Finland 36,3% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis * Round bars, Non circular bars, Forged bars, Profiles, Seamless tubes (incl. Hollow bars) 12 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

13 Marknadsläget i Damstahl-land Tyskland: Den rådde frisk aktivitet på den tyska marknaden för rostfritt stål i mars, även om det var på en något lägre nivå än under årets första två månader. I allmänhet råder god efterfrågan från slutförbrukarna. Hos grossisterna befinner sig lagernivåerna på tillräckliga till låga nivåer för de flesta rostfria basprodukter. Men ökande försäljningsvolymer skulle kunna leda till en (blygsam) ökning av lagernivåerna, då leveranstiderna från de europeiska stålverken förlängs fram till sommaren. En konkurrensladdad situation rådde på den tyska marknaden i början av 2016, där en del stålverk inom EU aggressivt strävade efter att öka sina marknadsandelar. Detta verkar ha gett med sig nu när verken sätter marginal före volym, vilket för tillfället ger stabila baspriser. Damstahl Tyskland är stolta över att kunna meddela att man nu har rostfria stänger i EN (316L), EN (904L) samt EN (17-4PH) i lager. För mer information besök Förpackningstillverkaren Krones intäkter uppgick 2016 till 3 391,3 miljoner EUR, vilket motsvarar en ökning på 6,9 % jämfört med 2015 då man hade intäkter på 3 173, 5 miljoner EUR. Efter justeringar för förvärv blev intäktstillväxten 4,2 %. Krones EAT förbättrades 8,2 %, från 156,3 miljoner EUR 2015 till 169,1 miljoner EUR För 2017 räknar bolaget med att de konsoliderade intäkterna ökar med 4 %, att resultatet förbättras ytterligare och att EBT-marginalen i år förblir stabil på 7,0 %. 13 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

14 Import per produktgrupp Import av rostfria stålprodukter till Tyskland Den totala importen visar en uppgång på 2 %, endast import av stångstål minskade. CRR = Coils för omvalsning, ingår inte i totalen Products Jan Mar May Jul Sep Nov Jan [tonnes] HR Sheet & Plate 42,013 41,127 26,315 48,252 43,629 38,775 38,657 29,527 52,869 38,743 39,383 39,469 40,304 therefrom CRR (Finland-Sweden) 18,703 20,013 10,113 26,406 21,602 17,604 18,236 11,682 29,471 18,816 17,391 15,968 17,180 HR Sheet & Plate real 23,310 21,114 16,202 21,846 22,027 21,171 20,421 17,845 23,398 19,927 21,992 23,501 23,124 CR Sheet 68,527 69,816 64,024 61,871 55,117 89,155 62,532 60,628 73,797 73,290 74,870 57,746 77,033 Round Bars 12,628 14,230 11,335 12,964 12,920 14,054 14,536 8,709 12,953 13,028 13,546 11,407 11,986 Non-circular Bars 3,683 3,801 4,335 4,401 3,917 4,293 4,333 2,664 3,903 4,363 4,875 3,527 3,932 Forged Bars 1,494 1,319 1,277 1,252 1,155 1,378 1, ,193 1,596 1,399 1,059 1,345 Profiles Seamless Tubes* 2,892 2,735 2,350 3,161 2,697 2,665 3,736 1,763 2,122 2,612 2,733 2,270 2,972 Welded Tubes (round) 8,040 9,618 8,105 9,705 8,997 10,841 9,539 7,386 10,914 10,170 9,641 7,958 8,435 Welded Tubes (square) 3,004 4,633 3,634 2,955 3,218 6,156 4,438 3,842 3,926 5,290 4,750 2,927 3,508 All Products 124, , , , , , , , , , , , , Change Products FY FY FY [tonnes] [%] HR Sheet & Plate 470, ,759 2% therefrom CRR (Finland-Sweden) 223, ,005 1% HR Sheet & Plate real 247, ,754 2% CR Sheet 781, ,373 4% Round Bars 156, ,310-3% Non-circular Bars 52,888 48,095-9% Forged Bars 16,464 15,717-5% Profiles 7,543 7,580 0% Seamless Tubes* 28,839 31,736 10% Welded Tubes (round) 108, ,914 2% Welded Tubes (square) 47,953 48,773 2% All Products 1,448,007 1,479,252 2% *incl. Hollow Bars Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 14 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

15 Import per land Import av rostfria stålprodukter* till Tyskland Spanska leveranser till Tyskland visar en brant nedgång medan Italien, Finland, Frankrike och Belgien växer ytterligare Change 2017 Country of Origin Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL January [tonnes] [%] [tonnes] ITALY 66,214 69,144 64,189 65, ,612 66,237 79,067 72,212 75, ,326 11% 24,625 FINLAND** 58,478 70,158 67,549 68, ,443 67,700 66,247 75,359 62, ,905 3% 25,589 FRANCE 56,047 60,299 54,518 54, ,457 63,464 62,602 51,843 59, ,936 5% 18,966 BELGIUM 50,735 45,587 39,306 40, ,911 46,257 46,198 44,190 48, ,838 5% 19,317 SPAIN 47,555 38,753 35,430 33, ,475 33,681 33,869 27,534 27, ,309-21% 11,272 SWEDEN** 13,353 15,280 17,450 14,456 60,538 15,377 20,132 13,105 18,916 67,531 12% 5,111 NETHERLANDS 13,066 12,319 14,643 8,451 48,479 10,268 9,371 12,969 11,898 44,506-8% 5,259 INDIA 9,625 10,473 13,404 9,300 42,802 8,980 6,722 7,568 7,178 30,448-29% 2,931 SLOVENIA 6,483 11,081 9,258 7,848 34,670 9,422 10,252 8,758 7,500 35,932 4% 2,286 CZECH REPUBLIC 3,270 8,992 8,146 6,085 26,493 5,610 9,358 5,983 7,655 28,606 8% 2,080 AUSTRIA 5,912 5,971 5,146 5,548 22,577 4,938 5,587 5,492 5,554 21,571-4% 1,860 SOUTH AFRICA 3,775 4,035 7,564 4,321 19,695 3,594 1,632 3,980 2,681 11,887-40% 1,056 U S A 4,113 3,852 3,779 1,972 13,716 1,732 2,267 1,886 2,068 7,953-42% 1,088 UKRAINE 3,612 3,550 2,906 2,705 12,773 2,727 2,993 4,949 3,825 14,494 13% 1,058 SWITZERLAND 3,180 3,447 2,968 2,833 12,428 2,862 3,212 2,801 3,000 11,875-4% 1,077 POLAND 2,678 2,646 3,646 2,954 11,924 2,558 3,602 4,523 3,643 14,326 20% 1,603 CHINA 4,098 1,616 1,525 1,307 8,546 1,916 1,318 1,959 11,372 16,565 94% 1,137 SOUTH KOREA 2,013 1,582 2,766 1,871 8,232 3,172 3,033 1,964 3,252 11,421 39% 1,092 UNITED KINGDOM 2,044 2,250 1,729 1,044 7,067 1,286 1,330 1,217 2,408 6,241-12% 1,163 LUXEMBOURG 1,449 1,794 1,765 2,000 7,008 1,494 1,821 1,984 2,216 7,515 7% 746 TURKEY ,440 2,263 6,419 1,561 1, ,019 5,047-21% 855 TAIWAN 1, ,530 1,666 5,535 4,203 2,419 4,683 3,999 15, % 1,015 JAPAN , , ,004 3,532 5% 313 PORTUGAL , , ,854 28% 464 MALAYSIA , ,261 4, % 772 DENMARK , ,490 22% 198 THAILAND ,034 1, , % 143 OTHERS , ,424-1% 173 TOTAL 361, , , ,108 1,448, , , , ,524 1,479,252 2% 133,249 **excl. CRR * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes ** Excl. CRR Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 15 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

16 Ø 2011 Jan [Ø 2011 = 100%] Tyskland Volymindex för den rostfria stålmarknaden* Både långa och platta produkter fortsatte sin uppåtgående trend i början av % 140% 130% 120% 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% Trend Lines Flat Products Long Products Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes 16 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

17 Marknadsläget i Damstahl-land Nederländerna: På grund av längre leveranstider och högre priser på rostfria stålprodukter, ligger efterfrågan på rostfria stänger och rör på en konstant god nivå. De europeiska stålverken har långa leveranstider och orderböckerna fyllda. Den holländska industrin är på väg in i en stabil tillväxtfas. Som alltid är den holländska marknaden starkt påverkad av exporten och då exportmarknaden visar viss tillväxt, blir branschen alltmer optimistisk avseende framtiden. Olje- och gasindustrin är ett exempel på att vissa branscher fortfarande har problem. På grund av de låga oljepriserna är situationen fortfarande svår och inga större investeringar planeras vid denna tidpunkt. Holländska tillverkaren av specialkemikalier, färg och beläggningar Akzonobel avvisade även det andra, icke-bindande och villkorliga uppköpserbjudandet från USA-baserade konkurrenten PPC Industries. Enligt Akzonobel undervärderar förslaget grundligt bolaget och en sammanslagning skulle vara dålig för de anställda. Dessutom skulle affären sannolikt stöta på problem med antitrustregler. Azonobel säger att man föredrar att förbli oberoende och har planer på att avyttra sin kemikalieavdelning, vilket kommer att avslöjas i samband med att bolaget redovisar sin oberoende affärsplan den 19 april. 17 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

18 Import per produktgrupp Import av rostfria stålprodukter till Nederländerna. Importen av smidda stänger och sömlösa rör gick ned medan alla andra produktgrupper ökade Products Jan Mar May Jul Sep Nov [tonnes] HR Sheet & Plate 3,269 2,486 2,280 2,055 2,198 2,622 3,003 2,030 1,578 4,266 2,945 2,965 CR Sheet 15,802 14,894 15,934 14,368 12,247 13,612 13,883 11,347 11,075 16,606 15,398 18,096 Round Bars 1,606 2,156 1,526 1,611 1,920 1,245 2,118 1,586 1,747 1,841 2,115 1,456 Non-circular Bars Forged Bars Profiles Seamless Tubes* Welded Tubes (round) 2,233 2,147 2,094 2,200 2,147 1,388 3,433 2,743 2,168 1,370 1,543 1,205 Welded Tubes (square) 1,209 1,551 1,110 1, , , All Products 25,752 24,717 24,250 22,646 20,499 21,267 24,597 19,571 19,047 26,742 24,446 25, Change Products FY FY FY [tonnes] [%] HR Sheet & Plate 28,941 31,697 10% CR Sheet 167, ,262 3% Round Bars 19,799 20,927 6% Non-circular Bars 4,375 4,844 11% Forged Bars 2,003 1,892-6% Profiles 1,967 2,889 47% Seamless Tubes* 8,495 7,479-12% Welded Tubes (round) 19,383 24,671 27% Welded Tubes (square) 11,057 11,794 7% All Products 263, ,455 6% *incl. Hollow Bars Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 18 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

19 Import per land Import av rostfria stålprodukter* till Nederländerna Sydafrika, Indien och Taiwan ökade sina leveransvolymer till Nederländerna kraftigt Change Country of Origin Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL [tonnes] [%] FINLAND 138, , , , , , , , , ,283 4% ITALY 10,515 9,814 10,295 11,954 42,578 12,868 12,974 9,106 10,476 45,424 7% GERMANY 8,436 11,516 11,814 8,666 40,432 9,010 10,524 9,690 8,774 37,998-6% BELGIUM 5,398 14,067 12,585 7,519 39,569 8,441 7,788 9,265 9,038 34,532-13% SOUTH KOREA 7,986 8,459 9,549 8,202 34,196 7,927 6,734 3,983 7,944 26,588-22% SOUTH AFRICA 2,334 6,692 7,412 8,356 24,794 9,523 5,659 7,517 12,496 35,195 42% INDIA 3,153 2,591 5,128 4,392 15,264 3,926 3,037 5,956 6,409 19,328 27% FRANCE 2,402 3,063 4,441 4,716 14,622 3,313 3,801 2,490 4,038 13,642-7% U S A 718 1,632 5,197 1,749 9,296 1, ,857-80% SWEDEN 3,054 1,993 1,829 2,113 8,989 2,698 2,631 2,057 3,206 10,592 18% TAIWAN 1,588 1,394 2,144 2,360 7,486 3,087 2,130 3,177 5,206 13,600 82% VIETNAM 2, ,471 5,302 2,723 2, ,568 24% JAPAN 176 1,713 2, ,684 1,120 1, ,950-16% SPAIN , ,044-28% CHINA 1, ,700 1,673 1,782 3,076 1,219 7, % THAILAND ,140 2,281 1, ,626 59% SLOVENIA , ,479-1% UNITED KINGDOM , ,696 21% TURKEY ,382 1, ,109 2,842 6, % OTHERS ,182 1,650 4,568 1,972 1,381 1,712 1,928 6,993 53% TOTAL** 52,645 66,514 76,979 67, ,884 74,719 64,412 63,215 77, ,455 6% **excl. Finland * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes ** TOTAL = Excl. Finland = Imports to Terneuzen (from Finland) not included in Total Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 19 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

20 Ø 2011 [Ø 2011 = 100%] Nederländerna Volymindex för rostfria stålmarknaden* Efter en volatil utveckling avslutade både platta och långa produkter året under sin utgångspunkt % 300% 250% Flat Products Long Products Trend Lines 200% 150% 100% 50% 0% Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes 20 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

21 Marknadsläget i Damstahl-land Danmark: Första kvartalet 2017 visade sig bli en höjdpunkt vad det gäller volym första kvartalet på den danska marknaden för rostfritt stål. Tunga investeringar i underhållsarbeten inom offshoresegmenten hade stark inverkan på det goda utfallet. Stigande priser med anledning av högre legeringstillägg i april visar ännu ingen eller ringa effekt på marknadsaktörernas köpbeteende. Den danska pumptillverkaren Grundfos nettoomsättning nådde för helåret miljoner DKK, vilket innebär en smärre minskning på 0,5 % jämfört med föregående år (2015: miljoner DKK). Grundfos EBITDA förbättrades från miljoner DKK för 2015 till miljoner för 2016 (+ 16 % på årsbasis). Även bolagets EAT ökade med cirka 14 % till miljoner DKK för 2016 (2015: miljoner DKK). Enligt ett utlåtande från bolaget, var marknadsläget utmanande under första halvåret 2016 men försäljningen tog ny fart under andra halvåret Arla Foods tillkännagav att man ämnar fördela sammanlagt 124 miljoner EUR som kompletterande betalning till de delägande bönderna, vilket motsvarar en cent per kilo mjölk som levererats av varje bonde. Arla Foods omsättning minskade från miljoner EUR 2015 till miljoner EUR 2016 (- 6,8 % på årsbasis). Bolagets rörelseresultat förbättrades avsevärt till 505 miljoner EUR år 2016, en ökning med 26,3 % jämfört med bolagets EBIT på 400 miljoner EUR för Totalt ökade bolagets EAT med 20,7 % från 295 miljoner EUR för 2015 till 356 miljoner EUR för Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

22 Import per produktgrupp Import av rostfria stålprodukter till Danmark Stora ökningar i importen av kallvalsad plåt och svetsade rör ledde till en total ökning på 5 % Products Jan Mar May Jul Sep Nov [tonnes] HR Sheet & Plate 778 1, ,283 1,574 1,393 1,221 1,155 1,288 1, CR Sheet 4,197 4,696 4,186 5,067 4,745 5,316 4,168 4,356 5,363 4,091 5,537 4,088 Round Bars 1,186 1,254 1,177 1,218 1,347 1,517 1,284 1,019 1,313 1,227 1,427 1,383 Non-circular Bars Forged Bars Profiles Seamless Tubes* Welded Tubes (round) 939 1,230 1,342 1,120 1,370 1,721 1,775 1,007 1,443 1,326 1,532 1,079 Welded Tubes (square) , All Products 7,937 9,548 8,984 9,316 10,157 11,516 10,059 8,831 10,635 9,270 11,380 8, Change Products FY FY FY [tonnes] [%] HR Sheet & Plate 14,751 13,629-8% CR Sheet 50,845 55,810 10% Round Bars 15,485 15,352-1% Non-circular Bars 1,500 1,805 20% Forged Bars 2,211 2,113-4% Profiles 1,378 1,631 18% Seamless Tubes* 1,732 1,716-1% Welded Tubes (round) 13,985 15,884 14% Welded Tubes (square) 8,719 8,061-8% All Products 110, ,001 5% *incl. Hollow Bars Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 22 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

23 Import per land Import av rostfria stålprodukter* till Danmark Danmarks huvudleverantörer får stark konkurrens från Taiwan på väg uppåt (+ 108 % jämfört med föregående år) Country of Origin Change Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL [tonnes] [%] ITALY 7,643 7,835 6,121 6,392 27,991 6,276 7,214 6,922 7,002 27,414-2% GERMANY 5,105 5,398 4,739 3,491 18,733 4,724 5,302 3,951 3,862 17,839-5% SWEDEN 3,329 3,669 2,541 3,282 12,821 2,975 2,770 3,111 2,575 11,431-11% FINLAND 2,569 3,182 2,635 3,663 12,049 2,818 3,509 2,735 2,930 11,992 0% FRANCE 1,683 2,020 1,608 1,654 6,965 1,412 1,639 2,148 1,806 7,005 1% TAIWAN 1,313 1, ,857 6,722 2,612 4,688 3,115 3,558 13, % BELGIUM 1,159 1,450 1,365 1,619 5,593 1,794 1,568 2,219 1,934 7,515 34% SPAIN ,418 1,182 1, ,245 4,530 33% INDIA , ,118 3,385 19% CHINA , ,979-23% MALAYSIA , % SOUTH AFRICA , , ,980-4% NETHERLANDS , ,181 10% U S A % NORWAY % POLAND % UNITED KINGDOM , % SLOVAKIA % TURKEY % VIETNAM % ESTONIA % PORTUGAL % SLOVENIA % SINGAPORE % OTHERS % TOTAL 26,994 29,963 25,871 27, ,606 26,469 30,989 29,525 29, ,001 5% * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 23 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

24 Ø 2011 [Ø 2011 = 100%] Danmark Volymindex för rostfria stålmarknaden* Medan platta produkter återhämtade sig i slutet av året, sjönk långa produkter åter igen. 180% 160% 140% Flat Products Long Products Trend Lines 120% 100% 80% 60% 40% 20% Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes 24 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

25 Marknadsläget i Damstahl-land Sverige: Årets första kvartal på den svenska marknaden för rostfritt stål kan sammanfattas som mycket bra. Stark efterfrågan från slutförbrukarna i kombination med gradvis stigande priser har visat sig vara ett bra recept. På grund av ett större antal helgdagar kommer andra kvartalet 2017 troligen att bli mer utmanande. De allmänna utsikterna för den svenska marknaden är fortfarande mycket positiva för resten av året. Alfa Laval rapporterade intäkter på cirka miljoner SEK för 2016, en minskning på 10 % jämfört med bolagets intäkter på miljoner SEK Även orderingången minskade med 14 % till miljoner SEK 2016 (2015: miljoner SEK). Bolagets huvudsegment var värmeöverföring, som stod för 44 % av Alfa Lavals fakturering 2016, följt av flödeshantering med 24 % och separation med 19 %. Alfa Lavals EAT uppgick till miljoner SEK, vilket motsvarar en minskning på 40 % jämfört med bolagets EAT 2015 som låg på miljoner SEK. Bravida, leverantör av installation och service för el, vs och ventilation, meddelade att man förvärvat det norska installations- och serviceföretaget Oras. Oras har 700 anställda och en årlig omsättning på cirka 1,2 miljarder SEK. Förvärvet på 122 miljoner SEK bedöms ha en marginellt negativ effekt på bolagets rörelseresultat Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

26 Import per produktgrupp Import av rostfria stålprodukter till Sverige Överlag ökade den svenska importen med cirka 1 % Products Jan Mar May Jul Sep Nov [tonnes] HR Sheet & Plate 1,140 1, ,005 1,004 1, ,134 1,108 1,397 1, CR Sheet 5,682 6,669 6,252 5,963 6,734 6,238 4,300 6,279 6,691 7,529 5,852 4,757 Round Bars 768 1,067 1,060 1,087 1,147 1, ,108 1,406 1,184 Non-circular Bars Forged Bars Profiles Seamless Tubes* Welded Tubes (round) , Welded Tubes (square) All Products 8,860 10,548 10,094 9,842 10,814 10,410 7,476 9,962 10,571 12,011 10,354 8, Change Products FY FY FY [tonnes] [%] HR Sheet & Plate 11,549 12,885 12% CR Sheet 74,713 72,946-2% Round Bars 13,581 12,596-7% Non-circular Bars 2,326 2,716 17% Forged Bars % Profiles 1,719 2,267 32% Seamless Tubes* 2,340 2,107-10% Welded Tubes (round) 8,463 9,865 17% Welded Tubes (square) 2,665 3,273 23% All Products 117, ,307 1% *incl. Hollow Bars Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 26 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

27 Import per land Import av rostfria stålprodukter* till Sverige Finland stärkte ytterligare sin position som Sveriges huvudleverantör medan spanska och italienska leveranser minskade Change Country of Origin Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL [tonnes] [%] FINLAND 9,014 9,232 7,303 6,679 32,228 9,678 11,170 7,753 6,309 34,910 8% SPAIN 6,179 4,970 6,394 5,741 23,284 5,172 4,486 5,568 5,881 21,107-9% ITALY 4,180 4,116 3,224 3,495 15,015 3,279 3,588 3,463 4,295 14,625-3% DENMARK 3,095 3,027 2,708 3,241 12,071 3,614 4,632 3,712 4,572 16,530 37% GERMANY 2,777 3,000 2,762 2,871 11,410 2,760 2,888 2,396 2,617 10,661-7% FRANCE 1,997 1,766 2,069 1,493 7,325 1, ,042 1,057 4,478-39% SOUTH AFRICA 484 1,783 3,190 1,076 6, ,409 2,465 5,354-18% UNITED KINGDOM , ,265 19% NORWAY , % INDIA , ,225 7% JAPAN % NETHERLANDS % TURKEY % POLAND % TAIWAN % AUSTRIA % LUXEMBOURG % SLOVENIA % SWITZERLAND % AUSTRALIA % OTHERS ,028 1,510 3, % TOTAL 30,435 30,233 30,122 27, ,910 29,502 31,066 28,009 30, ,307 1% * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 27 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

28 Ø 2011 [Ø 2011 = 100%] Sverige Volymindex för rostfria stålmarknaden* Platta och långa produkter återhämtade sig rejält under årets sista två månader efter en djupdykning i oktober. 200% 180% 160% 140% 120% Flat Products Long Products Trend Lines 100% 80% 60% 40% Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes 28 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

29 Marknadsläget i Damstahl-land Norge: Den norska offshoremarknaden kom äntligen ut från sitt stillastående läge i mars, då det blev klartecken för ett flertal nya projekt som förväntas skapa omkring nya jobb. Även fiskodling och processindustri är i god form, särskilt exporten går på högvarv. Den positiva utvecklingen har återfört optimismen att marknaden snart ska befinna sig på en mer välmående och stabil nivå. Aker Solutions beslutade att köpa Reinertsen, som är den tredje största service- och underhållsleverantören för offshore i Norge med cirka 700 anställda och en årlig omsättning på cirka 800 miljoner NOK. Köpeskillingen är på 212,5 miljoner NOK. Förutom viktiga underhålls- och serviceavtal med Statoil innehåller orderstocken även andra kontrakt gällande mindre undervattensprojekt. Förvärvet är villkorat av godkännande från den norska konkurrensmyndigheten. Statoil har meddelat planer på att investera 19,8 miljarder NOK i norska offshoreprojekt varav 15,7 miljarder kommer att gå till Njordfältet (stängt 2016) och 4,1 miljarder NOK till Baugefältet. Båda projekten förväntas tas i drift i slutet av Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

30 Import per produktgrupp Import av rostfria stålprodukter till Norge Stark uppgång av importen av alla produktgrupper med undantag för stångstål Products Jan Mar May Jul Sep Nov Jan [tonnes] [tonnes] HR Sheet & Plate CR Sheet 1,490 1,596 1,095 1,337 1,231 1, , ,403 1,232 1,161 1,427 1,295 Rolled Bars Forged Bars Profiles Seamless Tubes* Welded Tubes (round) All Products 3,365 3,551 2,975 3,418 3,382 4,274 2,616 3,568 3,283 3,774 3,706 3,081 3,816 3, Change Products FY FY FY [tonnes] [%] HR Sheet & Plate 6,320 7,591 20% CR Sheet 14,360 15,246 6% Rolled Bars 4,351 4,174-4% Forged Bars 1, % Profiles 1,224 1,630 33% Seamless Tubes* 3,155 5,202 65% Welded Tubes (round) 6,086 6,489 7% All Products 36,642 40,993 12% *incl. Hollow Bars Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 30 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

31 Import per land Import av rostfria stålprodukter* till Norge Trots prisfallet på olja 2016 förbättrades importen av rostfritt stål till Norge med 12 % jämfört med föregående år. Speciellt försörjningsrör (super duplex sömlösa rör från Sandvik Tjeckien) ökade starkt under andra hälften av Change 2017 Country of Origin Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL Jan [tonnes] [%] [tonnes] SWEDEN 3,488 2,690 2,325 2,887 11,390 3,014 3,436 2,570 2,928 11,948 5% 1, FINLAND 2,119 2,148 1,754 2,158 8,179 2,240 2,506 1,900 2,237 8,883 9% TAIWAN 1, , , ,022 3,956 22% GERMANY ,857 1, ,156 10% ITALY , ,182 12% DENMARK , ,397-23% FRANCE , ,469-15% SPAIN % JAPAN % UNITED KINGDOM % CHINA % BELGIUM-LUXEMBOURG % 96 8 CZECH REPUBLIC ,362 1,473 3, % INDIA % NETHERLANDS % POLAND % 51 3 SOUTH KOREA % - - AUSTRIA % - 5 OTHERS % TOTAL 10,782 9,346 7,710 8,804 36,642 9,891 11,074 9,467 10,561 40,993 12% 3,816 3,093 * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 31 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

32 Ø 2011 [Ø 2011 = 100%] Norge Volymindex för rostfria stålmarknaden* Platta och långa produkter fick en bra start på % 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% Flat Products Long Products Trend Lines Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes 32 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

33 Marknadsläget i Damstahl-land Slovenien: I motsats till den ekonomiska uppgången i Slovenien, svalnade den inhemska marknaden för rostfritt stål av i mars. Priskonkurrensen hårdnade samtidigt som orderingången från slutförbrukarna minskade. Det verkar som om vissa marknadsaktörer ängsligt följer vad som händer på marknaden och ännu inte vill öka sina lager. Den slovenska vitvarutillverkaren Gorenje, redovisar för helåret 2016 intäkter på miljoner EUR, en uppgång på 2,7 % jämfört med 2015 då omsättningen landade på miljoner EUR. EBITDA för 2016 var 87,2 miljoner EUR, en ökning från 80,1 miljoner EUR år 2015 (+ 8,8 % på årsbasis). Gorenjes EBIT förbättrades från 34,4 miljoner EUR 2015 till 40,2 miljoner EUR 2016, vilket motsvarar en ökning med 16,9 %. Företaget började även också gå med vinst igen under 2016, då man kunde presentera en EAT på 8,0 miljoner EUR var resultatet - 8,0 miljoner EUR. SIJ Acroni och SIJ Metal Ravne har tecknat ett femårigt syndikerat lån värderat till 240 miljoner EUR för att refinansiera den existerande låneportföljen och säkerställa långsiktig finansiering för investeringsprogram. Sju banker anslöt sig till transaktionen som ett konsortium bestående av NLB d.d., Europeiska banken för återuppbyggnad och utveckling (EBRD), SKB d.d., Nova KBM d.d., Erste AG och Addiko Bank d.d. samt UniCredit Group. 33 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

34 Import per produktgrupp Import av rostfria stålprodukter till Slovenien Kraftigt sjunkande import av varmvalsad plåt och plate drar ner den totala importen med omkring 2 % Products Jan Mar May Jul Sep Nov [tonnes] HR Sheet & Plate 2,672 3,423 3,939 3,344 3,493 3,433 3,141 2,043 2,506 3,088 2,589 3,937 CR Sheet 1,699 1,765 2,201 1,752 1,705 1,338 1,400 1,567 1,418 1,418 1,639 1,275 Round Bars , Non-circular Bars Forged Bars Profiles Seamless Tubes* Welded Tubes (round) Welded Tubes (square) All Products 5,744 6,847 7,794 7,124 6,989 6,763 6,723 5,685 5,913 6,118 5,785 6, Change Products FY FY FY [tonnes] [%] HR Sheet & Plate 10,131 4,465-56% CR Sheet 23,349 26,960 15% Round Bars 4,475 4,973 11% Non-circular Bars % Forged Bars % Profiles % Seamless Tubes* % Welded Tubes (round) 2,846 3,006 6% Welded Tubes (square) 1,824 2,232 22% All Products 44,134 43,208-2% *incl. Hollow Bars Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 34 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

35 Import per land Import av rostfria stålprodukter* till Slovenien Italiens leveranser till Slovenien minskade med drygt 21 % medan de tyska leveranserna ökade med 39 %. Country of Origin Change Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL [tonnes] [%] ITALY 6,418 8,030 6,052 7,131 27,631 5,423 5,332 5,143 5,999 21,897-21% GERMANY 1,212 1,235 1,423 1,046 4,916 1,956 1,951 1,529 1,392 6,828 39% AUSTRIA , ,682 5% SOUTH KOREA , , , ,236-4% FRANCE , ,305-7% POLAND , % HUNGARY % FINLAND ,645 90% NETHERLANDS % TURKEY % INDIA % TAIWAN % SWITZERLAND % SWEDEN % SOUTH AFRICA % BULGARIA % OTHERS % TOTAL 10,440 12,062 11,005 10,627 44,134 10,541 11,844 9,619 11,204 43,208-2% * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 35 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

36 Ø 2011 [Ø 2011 = 100%] Slovenien Volymindex för den rostfria stålmarknaden* I slutet av året kom en viss återhämtning för långa och platta produkter. 350% 300% 250% Flat Products Long Products 200% Trend Lines 150% 100% 50% 0% Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes 36 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

37 Marknadsläget i Damstahl-land Finland: Efter en stark inledning på mars 2017 lugnade den finska marknaden för rostfritt stål ned sig igen. Inte ens tillkännagivandet att legeringstillägget skulle stiga i april satte fart på marknadsaktiviteten. Det råder fortfarande hård konkurrens mellan grossisterna och priskriget fortsätter till följd av den något lägre efterfrågan. Stalatube, tillverkare av profilrör, öppna profiler och komponenter, noterade det näst mest framgångsrika året i bolagets historia uppgick intäkterna till 76 miljoner EUR (2015: 72 miljoner EUR) och Stalatubes EAT var över 6 miljoner EUR (2015: - 4,7 miljoner EUR). Enligt ett uttalande från företaget, beror det starka året framför allt på den uppåtgående trenden för marknadspriserna på volymprodukter samt framgångsrik försäljning av specialprodukter och lösningar. 37 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

38 Import per produktgrupp Import av rostfria stålprodukter till Finland Generellt sett en stark ökning av importen, då nedgång bara noterades för produkter med låga volymer Products Jan Mar May Jul Sep Nov [tonnes] HR Sheet & Plate 2,672 3,423 3,939 3,344 3,493 3,433 3,141 2,043 2,506 3,088 2,589 3,937 CR Sheet 1,699 1,765 2,201 1,752 1,705 1,338 1,400 1,567 1,418 1,418 1,639 1,275 Round Bars , Non-circular Bars Forged Bars Profiles Seamless Tubes* Welded Tubes (round) Welded Tubes (square) All Products 5,744 6,847 7,794 7,124 6,989 6,763 6,723 5,685 5,913 6,118 5,785 6, Change Products FY FY FY [tonnes] [%] HR Sheet & Plate 31,241 37,608 20% CR Sheet 18,804 19,177 2% Round Bars 5,491 8,866 61% Non-circular Bars 1,545 1,519-2% Forged Bars % Profiles % Seamless Tubes* 1,468 1,458-1% Welded Tubes (round) 5,726 6,510 14% Welded Tubes (square) 1,199 1,544 29% All Products 66,702 78,103 17% *incl. Hollow Bars Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 38 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

39 Import per land Import av rostfria stålprodukter* till Finland Spanien nästan tredubblade sina leveranser till Finland och även leveranserna från Belgien, Frankrike, Tyskland och Kina såg tvåsiffriga ökningar Change Country of Origin Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL [tonnes] [%] SWEDEN 5,616 5,741 6,038 5,992 23,387 6,830 6,277 4,897 4,594 22,598-3% ITALY 2,187 2,580 2,255 2,211 9,233 2,203 2,824 2,716 2,309 10,052 9% BELGIUM 1,609 1,647 1,892 1,372 6,520 2,518 1,410 1,432 1,796 7,156 10% FRANCE 1,068 1,448 1,608 1,311 5,435 1,861 1,670 1,168 1,604 6,303 16% GERMANY 1,022 1,209 1,222 1,202 4,655 1,194 1,566 1,723 2,105 6,588 42% CHINA 1, , ,653 1,062 2,276 1,298 1,071 5,707 23% SPAIN 1, , ,841 2,297 2,857 3,401 2,308 10, % U S A 484 1,480 1, , % SLOVENIA , % NETHERLANDS ,142 25% SOUTH AFRICA % DENMARK , % LUXEMBOURG % INDIA % POLAND % UNITED KINGDOM % ESTONIA % PORTUGAL % AUSTRIA % CZECH REPUBLIC % OTHERS ,099 1, % TOTAL 16,432 17,153 18,256 14,861 66,702 20,385 20,876 18,321 18,521 78,103 17% * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 39 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

40 Ø 2011 [Ø 2011 = 100%] Finland Volymindex för den rostfria stålmarknaden* Platta produkter avslutade året på en mycket låg nivå. 250% 200% 150% Flat Products Long Products Trend Lines 100% 50% 0% Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes 40 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

41 Råvaror Nickel Krom Molybden Skrot 41 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

42 Råvaror Nickel: Efter en snabb uppgång i februari, sjönk priserna i mars åter till under USD/ton. LME: Klass I nickelpriset gjorde en djupdykning i början av mars efter att ha återhämtat sig till cirka USD/ton i slutet av februari. Nickellagren på London Metal Exchange (LME) ökade till över ton i februari, men sjönk åter till omkring ton i mars. Samtidigt minskade lagren av nickel på Shanghai Futures Exchange (SHFE) från ton i februari till ton i mars, vilket i mars ger totala lager av nickel på omkring ton globalt sett (i februari 2017 var siffran ton). Indonesiens återupptagna export av låggradig nickelmalm med lägre halt än 1,7 % nickel, kommer troligen att påskynda uppbyggnaden av produktionsanläggningar för ferro-nickel och nickel pig iron i landet. Företagen får endast exportera malmen om de konkret kan påvisa att smältverk är under uppbyggnad. Den drivande kraften bakom uppluckringen av exportlagarna är den indonesiska regeringen. Den är lika beroende av skatteintäkterna som företagen behöver få in pengar för att kunna fortsätta finansiera uppbyggnaden av smältverk. Indonesiens kapacitet för nickelproduktion väntas stiga från cirka ton per år 2016 till cirka ton under Å andra sidan sjunker exporten av nickelmalm från Filippinerna och kvaliteten på malmen försämras. Därför kan de svaga priserna på nickel vara temporära om den kinesiska produktionen av rostfritt stål fortsätter växa på samma sätt som under första kvartalet Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

43 Råvaror Krom: Referenspriserna reagerar på spotmarknaden Det europeiska referenspriset för ferrokrom med hög kolhalt, som överenskoms mellan stålverken och de sydafrikanska smältverken, föll under andra kvartalet 2017 till 1,54 USD/lb, en nedgång på omkring 0,11 USD/lb från 1,65 USD/lb under kvartal , som var det högsta läget på länge. Nedgången avspeglar att priserna sjunkit på spotmarknaderna globalt sett, sen krompriset steg med hela 0,55 USD/lb under första kvartalet Mot slutet av mars steg åter priserna för ferrokrom med stöd av minskad tillgång. Ytterligare stärkning av priserna på spotmarknaden kan resultera i att nästa referenspris sjunker något. Även priset på lågkolhaltigt ferrokrom har fått ny styrka, då tillgången försämrats p.g.a. ökad efterfrågan i Kina. Hittills har marknaden för lågkolhaltigt ferrokrom i stort sett inte påverkats av de starka höjningarna av priserna för högkolhaltigt ferrokrom i slutet av Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

44 Råvaror Molybden: Priserna för molybden steg kraftigt mot slutet av första kvartalet 2017 Då det råder fortsatt dålig tillgång på ferro-molybden i Europa, steg priserna till omkring 22,00 USD/kg i mars, en höjning från 17,00 USD/kg i början av året. Ökande efterfrågan från stålindustrin har tillsammans med störda leveranser från producenterna av ferro-molybden gjort att utbudet på marknaden kommer att förbli snävt under Med de låga priserna på molybden valde många av de främsta producenterna att tillfälligt avbryta eller begränsa produktionen. Freeport McMoRan reducerade sin produktion med 14 % under 2016, huvudsakligen från de primära molybdengruvorna Climax och Henderson i USA. Även nio stora kinesiska producenter planerade att reducera sin produktion av molybden med 10 % förra året. En lagerdumpning från antingen Kina eller USA skulle kunna sakta ner prishöjningarna tillfälligt, men kommer inte att resultera i att priserna sjunker på lång sikt. 44 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

45 Råvaror 18-8 Skrot: Sinande tillgång och vikande efterfrågan på en stillsam marknad Priserna för skrot av stålsort 304 (solids) steg till cirka EUR/ton i slutet av februari, men har sedan dess sjunkit till cirka EUR/ton i slutet av mars. Nedgången kom sedan efterfrågan från verken minskat och priset på klass I nickel hamnat på lägre nivåer. Priset för spån av stålsort 304 ligger på omkring EUR/ton, vilket motsvarar en prisreduktion på cirka 10 % om man utgår från priset på solids. 45 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

46 Månadens fokus Slutet för globaliseringen? 46 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

47 Trump I: Vinnare och Förlorare - Länder Den amerikanska ekonomin kommer att få ett kortsiktigt lyft, men efter 2019 ökar risken att åtskilliga bubblor spricker. per land På kort sikt På lång sikt 2017/18/19 >2020 Vinnare USA Israel Taiwan Storbritannien Israel Kanada Storbritannien Ryssland? (återstår att se) Source: SMR GmbH Förlorare Mexiko (80 %) USA Kanada (75 %) Vietnam (20 %) Japan (20 %) China (20 %) Sydkorea (15 %) Brasilien (15 %) Thailand (10 %) Tyskland (10 %) 47 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

48 Trump II: Vinnare och Förlorare Branscher and Produkter (i USA) Trumpism är i grunden gynnsam för rostfritt stål Per Bransch och Produkt Source: SMR GmbH Vinnare Förlorare På kort sikt På lång sikt 2017/18/19 >2020 Automotive Lastbilar Lastbilar Byggmaskiner Byggmaskiner Infrastruktur Infrastruktur Vitvaror/VVS* Kommersiell byggnation Kraftindustri/Energi Bostadsbyggande Vattenförsörjning/Vattenrening Vitvaror/VVS* Pumpar/Ventiler/Flänsar... Petrokemisk industri Fästelement, Fjädrar... Olja & Gas Kraftindustri/Energi Vattenförsörjning/Vattenrening Pumpar/Ventiler/Flänsar... Fästelement, Fjädrar... Betong Farmaceutisk industri/läkemedel (Konsumenter i USA) Förnybar Energi Förnybar Energi Jordbruk Automotive Elektronik Kommersiell byggnation Flygindustrin Bostadsbyggande Vitvaror Catering Petrokemisk industri Olja & Gas *Heating, cooling, ventilation 48 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

49 ['000 tonnes] Offshoring: Import* av produkter innehållande rostfritt stål Vid stark protektionism är ca 1 miljon ton av rostfritt stål i riskzonen som indirekt import Appliances Cutlery Exhaust Systems Sinks Heat Exchangers Fasteners Tube, Pipe, Accessoires Wire && Wire Products Long Term Growth Rate: +7% p.a. +/- 0% in *excl. Canada, Mexico Source: SMR GmbH 49 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

50 [mill USD] Offshoring: Import av produkter innehållande rostfritt stål Per värde: Kina, Mexiko och Europa skulle påverkas mest negativt Others Taiwan Korea Canada Japan Damstahl Land Other Europe Mexico China Source: SMR GmbH 50 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

51 Direkt import av rostfria stålprodukter till USA Den totala importen av rostfritt stål till USA uppgick 2016 till 670 tusen ton (- 5 % på årsbasis) -58% 55-7% 65 Damstahl Land China India Korea Taiwan +1% 85 +1% 115 USA 670kt Mexico +12% 75 +4% Other Europe % 65 % Change to 2015 [ 000 tonnes] Only values >50 kt shown Source: SMR GmbH 51 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

52 Jan Mar May Jul Sep Nov Jan Mar May Jul Sep Nov Jan Mar-17 [Index] USD växelkurs Alla valutor försvagades mot dollarn, med undantag av den ryska rubeln. Trumps metoder för ekonomisk stimulans kommer troligen att stärka USD ytterligare, driva upp alla inhemska kostnader och locka till mer import, vilket leder till mer protektionism tills bubblan spricker. Jämför bara med Brasilien. 30% 20% CNY JPY EUR INR KRW MXN RUB 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% -60% -70% Source: SMR GmbH 52 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

53 Månadens reflektion Citat: Största delen av den rostfria stålbranschen har nått botten nu och man kan säkert säga att vi är på väg in i en tillväxtperiod i den totala konjunkturcykeln. Den privata konsumtionen är robust och även projektaktiviteten inom den kemiska processindustrin befinner sig åter i en tillväxtfas. Även för bilindustrin är läget stabilt och bygg & anläggning kommer att stimuleras av låga räntor och olika statliga paketlösningar för att öka sysselsättningen. Endast energisektorn kommer att få vänta lite till innan man ser en uppgång. Vi har mycket att se fram emot år Markus Moll, Managing Director of SMR GmbH 53 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group