Damstahl Rapport om rostfritt stål #100 Februari 2016

Transkript

1 Damstahl Rapport om rostfritt stål #100 Februari 2016 Damstahl Damstahl

2 Innehåll Intro av Mikael Sthaalros 3 Rostfritt i korthet 4 Europeiska industrinyheter och affärsklimatet (PMI) 7 Marknadsläget i Damstahl-land 10 Import till alla Damstahl-länder 11 Tyskland 13 Nederländerna 17 Danmark 21 Sverige 25 Norge 29 Slovenien 33 Finland 37 Råvaror 41 Månadens fokus 46 Månadens reflektion av Markus Moll 56 2 Damstahl Damstahl

3 Värdeskapande kunskapsdelning Damstahls marknadsrapport nr 100 Mer än ett decennium med kunskapsutbyte om relevanta marknadsfrågor och fakta. Även framöver kommer Damstahls rapporter att vara en del av mediabilden av vår bransch och ett starkt exempel på kunskapsutbyte med stort värde - för våra kunder och för oss själva. Jag önskar dig trevlig läsning! Mikael Sthaalros, VD och koncernchef för Damstahl 3

4 Rostfritt i korthet Marknaden: Ny bottennivå Europeiska marknaden för rostfritt stål tappade fart i början av De flesta förhoppningar om en snabb återhämtning försvann med fallande legeringstillägg och råvarupriser på en ny bottennivå. Q1 sätter ofta takten för hela året och har de flesta år varit bland de starkaste två kvartalen. Hittills har marknaden inte har sänt någon signal om att dynamiken ska återuppstå i Europa. Men låt oss titta på den halvfulla delen av glaset: Efterfrågan från slutförbrukarna är stabil och råvarupriserna har inte sjunkit ytterligare. Marknaden är på väg att stabiliseras på en ny bottennivå när det gäller volymer och prissättning. Legeringstillägget: Den månatliga legeringstillägget föll igen i februari efter januaris stora nedgång. Outokumpu sänkte legeringstillägget för 304 (1.4301) till 872 EUR/ton (- 6% fall), vilket är 55 EUR/ton lägre än i januari. Februaris legeringstillägg för 316 (1.4404) sjönk till 1,189 EUR/ton, en minskning från 1,231 EUR/ton i januari (-3%) och det lägsta värdet sedan juli

5 Rostfritt i korthet Bygg och anläggning: Enligt Eurostat steg produktionen i byggsektorn i januari 2016 (efter säsongsjustering) med 1,4%. Byggnadsinstallationer/bostadshus ökade mest, medan anläggningsarbeten stagnerade. De högsta tillväxten inom EU noterades i Spanien +14.4% Rumänien +12.8% Sverige +11.3% Tjeckoslovakien +8.3% Ungern +8.1% Medan den största minskningen noterades i Bulgarien -4.2% Storbrittanien -3.3% Italien -2.4% Konsumtionsvaror: Prognosen från tyska vitvarubranschens intresseorganisation (ZVEI) visar en försiktig tillväxt på ca 2% på den tyska hemelektronikmarknaden i Under 2015 ökade produktionen marginellt med 0,9% på årsbasis. 5

6 Rostfritt i korthet Automotive: 2015 var ett bra år och dynamiken fortsätter Enligt European Automobile Manufacturers 'Association (ACEA), ökade EU:s personbilsförsäljning 2015 med 9,3% jmf m 2014 och uppgick till 13,7 mil. enheter. Fem i topp av tillväxtländer var: Spanien +20.9% Italien +15.8% Frankrike + 6.8% Storbrittanien + 6.3% Tyskland + 5.6% Bilproduktionen steg 2015 med ca 6.2 % till 15.9 milj enheter förväntar sig organisationen en mycket blygsammare försäljningsökning på ca 2%, totalt ca14 milj enheter. Processindustrin: Den svaga Euron hjälpte till att få in exportorder vid årets slut, men sett över hela året gällde stagnation. Orderingången i den tyska verkstadsindustrin förbättrades kraftigt med 11% på årsbasis i december Inhemsk orderingång föll, igen, med ca 5 % på årsbasis. Internationella order ökade med 17 % på årsbasis pga stora projektbeställningar från länder utanför Euro-området. Den totala tillväxten för 2015 blev ca 1% för både inhemsk och exportförsäljning. Enligt tyska Engineering Association (VDMA), är utsikterna för 2016 oförändrade och man förutspår praktiskt taget nolltillväxt. 6

7 Europeiska industrinyheter och affärsklimatet (PMI) Europeiska industrinyheter Var står vi i konjunkturcykeln? PMI Status 7

8 Europeiska industrinyheter Nya investeringar trots brist på lönsamhet Outokumpu rapporterade positiva nyheter för sin 108 milj EUR investering i tyska Krefeld, som ökar företagets produktionskapacitet för ferritiskt bandstål. Uppstart för den nya anläggningen är planerad till mitten av När investeringen är klar, kommer Outokumpu även flytta produktionslinjen från tyska Benrath till Krefeld. Acerinox planerar en investering på 140 milj EUR i anläggningen Campo de Gibraltar, Spanien. Investeringen omfattar inköp av en glödgnings- och betningslinje, ett nytt kallvalsverk, samt anläggningsarbeten samt nödvändig kringutrustning för driften av anläggningen. Enligt tidsplan förväntas den nya utrustningen sättas i drift i slutet av Företagets investering på 116 milj EUR i sin nordamerikanska fabrik som består av en glödgningslinje och ett kallvalsverk fortlöper också. Aperams rostfritt och elektrostål-segments omsättning uppgick till 3,764 milj USD, vilket motsvarar en minskning med ca 14 % jmf m 4,390 milj USD i Leveranserna i 2015 ökade med ca 6 % till kt från kt Det genomsnittliga försäljningspriset sjönk från 2,391 USD/ton i 2014 till 1,988 USD/ton i 2015 (-17 % på årsbasis). Trots detta ökade EBITDA med ca 3 % till 438 milj USD i 2015 (2014: 427 milj EUR) och EAT visade på god tillväxt på ca 39 % och uppgick till 291 milj USD (2014: 209 milj EUR). Detta visar på framgången för bolagets omfattande kostnadsbesparingsprogram, kallat "Ledarskap Journey". Acciai Speciali Terni (AST) uppges ha stoppat produktionen under fem dagar i slutet av januari. Efter att ha producerat mer än ton råstål beslutade man att tillfälligt stoppa produktionen för att undvika överbelastning av produktionslinjerna. Bolagets elektriska ugnar och stränggjutningsmaskiner återstartades den 1 februari. Trots driftstoppet håller bolaget fast vid produktionsmålet på 1 milj ton rostfritt råstål

9 Var står vi i konjunkturcykeln? PMI Status PMI Status Januari 2016 USA och Kina under 50, medan Europa fortsatt är i tillväxtområdet (> 50) EU USA China Index of 50 = Break Even Point

10 Marknadsläget i Damstahl-land Platta produkter, import 2015 vs Långa produkter, import 2015 vs Marknadsnyheter, import och volymindex Tyskland Nederländerna Danmark Sverige Norge Slovenien Finland 10

11 Platta produkter, import 2015 vs Norden försvagas Slovenien bibehåller en stark efterfrågan Januari Oktober (Tyskland: Januari November och Norge: Januari December) Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 11

12 Långa produkter, import 2015 vs De två olje- och gasländerna Norge och Nederländerna minskade sin import av stång och sömlösa rör. Januari Oktober (Tyskland: Januari November och Norge: Januari December) Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 12

13 Marknadsläget i Damstahl-land Tyskland: Trots fallande prisnivåer är efterfrågan på marknaden för rostfritt stål fortsatt stabil t o m med en tendens till ökad konsumtion. Grossistlagren är fortfarande höga och leveranstiderna korta. Icke desto mindre hålls priskonkurrensen uppe, särskilt som legeringstillägget kommer att gå ner i mars igen. Kemisk processindustri släpar efter medan aktiviteten inom verkstadsindustrin börjar komma igång. KSB: Den tyska pumptillverkaren registrerade en orderingång på 2,26 miljarder EUR 2015, en minskning med ca 2,6 % jmf m 2,32 miljarder EUR i Omsättningen under 2015 uppgick till 2,34 miljarder EUR, en ökning med 7 % från 2,18 miljarder EUR i Starkast tillväxt genererades genom affärer i Asien, Mellanöstern och Afrika, men också bolagets amerikanska och europeiska verksamhet förbättras. I ett uttalande nyligen meddelade företaget planer på att ytterligare sänka kostnaderna genom att minska komplexiteten i sin produktportfölj samt antalet produktionsenheter inom gruppen. BASF meddelades ha inlett ett samtal med nederländska konkurrenten AkzoNobel, tillverkare av färg och coatings, om en eventuell försäljning av BASF:s Industrial Coatings-verksamhet till AN. Enligt inofficiella källor värderas transaktionen till ca 400 milj EUR. Inga ytterligare detaljer gavs i detta skede. BASF gav också ut sin årsredovisning för Omsättningen minskade med ca 5 % till 70,4 miljarder EUR (2014: 74,3 miljarder EUR). EBIT blev 6,2 miljarder EUR, vilket motsvarar en minskning med ca 18 % jmf m 7,6 miljarder i EUR 2014, främst p g a försämringar i bolagets olje- och gassegmentet som en följd av den kraftiga nedgången i oljeoch gaspriserna. 13

14 Import per produktgrupp Import av rostfria produkter till Tyskland En stark ökning av platta produkter ger en total ökning på 4%. CRR = Coils för re-rolling är inte inräknade i de totala siffrorna Products 2014 Dec Jan Feb Mar Apr May 2015 Jun Jul Aug Sep Oct Nov [tonnes] HR Sheet & Plate therefrom CRR (Finland-Sweden) HR Sheet & Plate real CR Sheet Round Bars Non-circular Bars Forged Bars Profiles Seamless Tubes Welded Tubes (round) Welded Tubes (square) All Products Change Products FY ytd [tonnes] ytd ytd [%] HR Sheet & Plate % therefrom CRR (Finland-Sweden) % HR Sheet & Plate real % CR Sheet % Round Bars % Non-circular Bars % Forged Bars % Profiles % Seamless Tubes % Welded Tubes (round) % Welded Tubes (square) % All Products % Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 14

15 Import per land Import av rostfria produkter* till Tyskland Finland passerade till sist Italien som Tysklands huvudleverantör och Frankrike närmar sig Change ytd Country of Origin Q1 Q2 Q3 Oct Nov Q4 TOTAL ytd Q1 Q2 Q3 Oct Nov ytd [ tonnes ] [ '% ] ITALY % FINLAND** % BELGIUM % FRANCE % SPAIN % NETHERLANDS % TAIWAN % INDIA % SLOVENIA % SWEDEN** % CZECH REPUBLIC % AUSTRIA % U S A % CHINA % SOUTH AFRICA % SWITZERLAND % UKRAINE % POLAND % UNITED KINGDOM % LUXEMBOURG % SOUTH KOREA % JAPAN % PORTUGAL % DENMARK % THAILAND % ROMANIA % OTHERS % TOTAL % * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes ** Excl. CRR Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 15

16 Tyskland Volymindex för marknaden för rostfritt stål* Långa produkter föll yterliggare efter kraftig nedgång i Oktober medan platta produkter föll från September och framöver Trend Lines Nov Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes 16

17 Marknadsläget i Damstahl-land Nederländerna: Trots en mer positiv tongång i den nederländska ekonomin, har denna dynamik ännu inte överförts till att förbättra den rostfria marknaden. På grund av den senaste tidens basprisutveckling och fallande legeringstillägg verkar marknaden vänta på bättre priser, trots fallande lagernivåer. Även om livsmedelsindustrin och byggbranschen förbättrats, lider olje- och gasindustrin fortfarande av låga priser och brist på investeringar. Royal Dutch Shell (RDS): Den holländska olje- och gasjätten Royal Dutch Shell tillkännagav planer på att ytterligare minska kostnader och investeringar som svar på den fortsatta oljeprisnedgången. Som tidigare indikerats, kommer Royal Dutch Shell att minska personalstyrkan med ca när transaktionen med BG Group är klar, vilket beräknas ske inom några veckor. Aalberts Industries: Den lönsamma tillverkaren av rörledningar, ventiler och styrsystem (omsättning 2,2 miljarder EUR) har ingått ett avtal om att förvärva samtliga aktier i Ushers Machine & Tool Co. Det är en del av arbetet med att stärka företagets position i slutförbrukarmarknaden för strömförsörjning. Förvärvet finansieras inom befintliga kreditramar. 17

18 Import per produktgrupp Import av rostfria produkter till Nederländerna Importen minskade kraftigt beroende på nedgångar inom nästan alla produktgrupper Products Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct [tonnes] HR Sheet & Plate CR Sheet Round Bars Non-circular Bars Forged Bars Profiles Seamless Tubes Welded Tubes (round) Welded Tubes (square) All Products Change Products FY ytd [tonnes] ytd ytd [%] HR Sheet & Plate % CR Sheet % Round Bars % Non-circular Bars % Forged Bars % Profiles % Seamless Tubes % Welded Tubes (round) % Welded Tubes (square) % All Products % Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 18

19 Import per land Import av rostfria produkter * till Nederländerna Kinesiska och Taiwanesiska leveranser försvann nästan helt och hållet (importtullar). Import från S. Korea, Vietnam och Turkiet kompenserade detta Change ytd Country of Origin Q1 Q2 Q3 Oct Q4 TOTAL ytd Q1 Q2 Q3 Oct ytd [ tonnes ] [ '% ] FINLAND % - - GERMANY % ITALY % BELGIUM % CHINA % SOUTH AFRICA % SOUTH KOREA % INDIA % TAIWAN % FRANCE % SWEDEN % U S A % SPAIN % UNITED KINGDOM % SLOVENIA % JAPAN % VIETNAM % LUXEMBOURG % OTHERS % TOTAL** % * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes ** Excl. Finland = Imports to Terneuzen (from Finland) not included in Total Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 19

20 Nederländerna Volymindex för marknaden för rostfritt stål* Kontrasterande utveckling platta produkter ökar medan långa produkter minskar. Trend Lines Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes 20

21 Marknadsläget i Damstahl-land Danmark: Konkurrensen på den danska marknaden för rostfritt stål är fortsatt hård och kampen om både kunder och volymer fortsätter. Prisnivåerna är låga och dras ner ännu mer bland annat av de fallande legeringstilläggen. Vestas: Danska vindkraftsjätten omsatte 8,4 miljarder EUR helåret 2015, en ökning med ca 22 % jmf m 6,9 miljarder EUR i Orderingången i 2015 uppgick till 8,2 miljarder EUR jmf m 5,8 miljarder EUR 2014 (+ 41 % på årsbasis). EBITDA ökade med ca 30 % till 1,2 miljarder EUR 2015 (2014: 0,9 miljarder EUR). EAT förbättrades kraftigt med 75 % till 685 milj EUR 2015 från 392 milj EUR Arla Foods: I början av februari meddelade bolaget strukturella förändringar av sin organisation som en del av Arlas strategi Omstruktureringen omfattar bildandet av en ny ledningsgrupp samt skapandet av globaliserade stödfunktioner. Arla räknar med att minska sin personalstyrka med ca 500 anställda då en del roller i leveranskedjan, HR och R&D kommer att upphöra till följd av konsolideringen av vissa affärsenheter. 21

22 Import per produktgrupp Import av rostfria produkter till Danmark Den totala importen har minskat med 6 % till följd av minskning för kv plåt och svetsade runda rör Products Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct [tonnes] HR Sheet & Plate CR Sheet Round Bars Non-circular Bars Forged Bars Profiles Seamless Tubes Welded Tubes (round) Welded Tubes (square) All Products Change Products FY ytd ytd ytd [tonnes] [%] HR Sheet & Plate % CR Sheet % Round Bars % Non-circular Bars % Forged Bars % Profiles % Seamless Tubes % Welded Tubes (round) % Welded Tubes (square) % All Products % Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 22

23 Import per land Import av rostfria stålprodukter * till Danmark Finland, Sverige och Italien ökade sina leveranser medan Taiwan och Kina förlorade marknadsandelar (importtullen) Change ytd Country of Origin Q1 Q2 Q3 Oct Q4 TOTAL ytd Q1 Q2 Q3 Oct ytd [ tonnes ] [ '% ] ITALY % GERMANY % TAIWAN % SWEDEN % FINLAND % FRANCE % SPAIN % CHINA % INDIA % NETHERLANDS % BELGIUM % NORWAY % UNITED KINGDOM % SWITZERLAND % POLAND % PORTUGAL % ESTONIA % SOUTH AFRICA % SLOVAKIA % TURKEY % AUSTRIA % U S A % PAKISTAN % LATVIA % OTHERS % TOTAL % * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 23

24 Danmark Volymindex för marknaden för rostfritt stål* Långa produkter fortsätter sin återhämtning medan platta produkter minskade något igen Trend Lines Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes 24

25 Marknadsläget i Damstahl-land Sverige: Den svenska kronan försvagades gentemot Euron under inledningen av året med ca 3 % började ganska lovande för svenska rostfria stålindustrin. Orderingången från slutförbrukare började öka under slutet av Januari. Lagernivåerna tycks förbli stabila nu efter en lång period av lagerreduktion. Marknaden är fortfarande prispressad och hoppas på att legeringstillägget stabiliseras. Speciellt ser utsikterna för den svenska tillverkningsindustrin av kapitalvaror ljusare ut enligt National Institute of Economic Research. Fallande arbetslöshet bidrar också till att lyfta BNP-tillväxten till 3 % i Getinge Group: Koncernen som tillverkar medicinsk utrustning och produkter för infektionskontroll, fick under Q4/15 en uppgång i orderingången med 7,5 % jmf m föregående år till 8,326 milj SEK (Q4/14: 7,747 milj SEK) medan försäljningen ökade från 8,458 milj SEK i Q4/14 till ca 9,417 milj SEK i Q4/15. P g a engångskostnader på 218 milj SEK föll EBIT i Q4/15 med ca 3,7 % till 1,920 milj SEK (Q4/14: 1,994 milj SEK). Koncernens nettovinst ökade marginellt från 995 milj SEK till ca 999 milj SEK i Q4/15 (+ 0,4 % på årsbasis). Alfa Laval: Orderingången ökade under 2015 med ca 5 % till 37,098 milj SEK (från 36,660 milj SEK 2014). Nettoomsättningen uppgick till 39,746 milj SEK, vilket motsvarar en ökning med ca 7 %. Bolagets EBITDA ökade från 5,891 milj SEK 2014 till ca 6,811 milj SEK 2015 (+ 16 %). Alfa Lavals EAT 2015 ökade med 30 % (årsbasis) och uppgick till 3,861 milj SEK (2014: 2,968 milj SEK). Företaget räknar med en något lägre efterfrågan under Q1/16 jmf m Q4/15, samt väsentligt lägre efterfrågan på pumpsystem p g a en ovanligt stark orderingång för dessa produkter i Q4/15. Alfa Laval har utsett en ny VD med en bakgrund inom specialstål. Tom Erixon har varit VD för Ovako Steel innan han nu tar över rodret på Alfa Laval i april

26 Import per produktgrupp Import av rostfria produkter till Sverige Den totala importen minskade med 14 % då volymprodukter som kv plåt och svetsade runda rör minskade kraftigt Products Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct [tonnes] HR Sheet & Plate CR Sheet Round Bars Non-circular Bars Forged Bars Profiles Seamless Tubes Welded Tubes (round) Welded Tubes (square) All Products Change Products FY ytd [tonnes] ytd ytd [%] HR Sheet & Plate % CR Sheet % Round Bars % Non-circular Bars % Forged Bars % Profiles % Seamless Tubes % Welded Tubes (round) % Welded Tubes (square) % All Products % Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 26

27 Import per land Import av rostfria stålprodukter * till Sverige Leveranserna från Finland, Spanien, Tyskland och Danmark föll alla tvåsiffrigt (procentuellt) Change ytd Country of Origin Q1 Q2 Q3 Oct Q4 TOTAL ytd Q1 Q2 Q3 Oct ytd [ tonnes ] [ '% ] FINLAND % SPAIN % ITALY % GERMANY % DENMARK % FRANCE % SOUTH AFRICA % TAIWAN % NORWAY % UNITED KINGDOM % JAPAN % NETHERLANDS % BELGIUM % INDIA % SWITZERLAND % TURKEY % CHINA % AUSTRIA % U S A % SLOVENIA % LUXEMBOURG % OTHERS % TOTAL % * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 27

28 Sverige Volymindex för marknaden för rostfritt stål* Både platta och långa produkter avslutar svagt i 2015 Trend Lines Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes 28

29 Marknadsläget i Damstahl-land Norge: Marknaden för rostfritt stål började det nya året något oväntat med ett antal betydande order från slutförbrukare utanför olje- och gasindustrin. Då priserna för både Brent-råolja och West Texas Intermediate olja på ca 30 USD/fat snarare förväntas sjunka ytterligare än stiga, lider detta oljeberoende land fortfarande av en dämpad marknadsaktivitet inom offshoresegmentet. Detta återspeglas i färre arbetstillfällen och en bristande vilja att investera hos företagen, i synnerhet i Stavangerområdet. Ungefär jobb väntas försvinna permanent. Statoil: Företaget redovisar ett kraftigt försämrat rörelseresultat på -86 % 2015, totalt 14,9 miljarder NOK att jämföra med 109,5 miljarder NOK EAT vände från en nettovinst på 22,0 miljarder NOK 2014 till en förlust på 37,3 miljarder NOK Som en reaktion på det svaga oljepriset kommer man minska sina kostnader med ytterligare 12 % samt fokusera på projekt med ett break-evenpris under 50 USD/boe (~ fat oljeekvivalenter). Företaget har också lanserat ett tvåårigt utdelningsprogram som ger aktieägarna möjlighet att köpa nyemitterade aktier till en rabatt i stället för att ta emot kvartalsvisa utdelningar. Aker Solutions: Företaget omsatte 7,9 miljarder NOK i Q4/15, vilket är en minskning med ca 14 % jmf m 9,2 miljarder NOK i Q4/14. Orderingången förbättrades något från 6,2 miljarder NOK i Q4/14 till ca 6,4 miljarder NOK i Q4/15 (+ 3 % på årsbasis), medan orderstocken föll från 48 miljarder NOK i Q4/14 till ca 40 miljarder NOK i Q4/15 (-17 % på årsbasis). EBITDA föll från 786 milj NOK i Q4/14 till -182 milj NOK i Q4/15 (-77 % på årsbasis). 29

30 Import per produktgrupp Import av rostfria produkter till Norge Minskande importvolymer inom alla produktgrupper bidrar till en total minskning på 18% 2015 Products Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec [tonnes] HR Sheet & Plate CR Sheet Rolled Bars Forged Bars Profiles Seamless Tubes Welded Tubes (round) All Products Change Products FY FY FY [tonnes] HR Sheet & Plate % CR Sheet % Rolled Bars % Forged Bars % Profiles % Seamless Tubes % Welded Tubes (round) % All Products % Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 30

31 Import per land Import av rostfria stålprodukter * till Norge Taiwanesiska, tyska och franska leveranser minskade en tredjedel, medan finska och italienska ökade marginellt Change FY Country of Origin Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL [ tonnes ] [ '% ] SWEDEN % FINLAND % TAIWAN % GERMANY % FRANCE % DENMARK % ITALY % SPAIN % UNITED KINGDOM % CHINA % INDIA % BELGIUM-LUXEMBOURG % CZECH REPUBLIC % JAPAN % AUSTRIA % NETHERLANDS % POLAND % U S A % OTHERS % TOTAL % * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 31

32 Norge Volymindex för marknaden för rostfritt stål* Olja- och gasrelaterade långa produkter föll kraftigt i Q4/15 Trend Lines Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes 32

33 Marknadsläget i Damstahl-land Slovenien: Prognosen för den slovenska ekonomin 2016 är ganska positiv med en förväntad BNP-tillväxt på ca 2,9 %. Trots Sloveniens traditionella beroende av Ryssland blomstrar exportföretagen, särskilt för leverantörer till metall- och fordonsindustrin. Slutförbrukarnas efterfrågan på rostfritt stiger kontinuerligt men sjunkande prisnivåer lämnar små marginaler över till grossisterna. Gorenje Group: Trots makroekonomisk och politisk instabilitet i koncernens två huvudmarknader Ryssland och Ukraina, uppnådde hem-segmentet en omsättning på en dryg miljard EUR i 2015, vilket översteg prognosen med 0,6 %. Gorenjes totala intäkt i 2015 är ca 1,217 milj EUR, en minskning med ca 2,3 % mot 1,246 milj EUR EBITDA förväntas bli milj EUR, vilket är lägre än 2014 s 86,5 milj EUR. Årsrapporten släpps i mitten av mars. Brinox: Ingenjörsföretaget inom utrustning och anläggningar för bearbetningsindustrin har öppnat en ny teknik- och försäljningsavdelning i Offenburg, Tyskland. Brinox är verksamt inom livsmedels- och läkemedelsindustrin samt inom den kemiska industrin. 33

34 Import per produktgrupp Import av rostfria produkter till Slovenien Skyhöga importsiffror för vv plåt och tvåsiffrig tillväxt för kv plåt ger ett plusresultat på 40% Products Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct [tonnes] HR Sheet & Plate CR Sheet Round Bars Non-circular Bars Forged Bars Profiles Seamless Tubes Welded Tubes (round) Welded Tubes (square) All Products Change Products FY ytd [tonnes] ytd ytd [%] HR Sheet & Plate % CR Sheet % Round Bars % Non-circular Bars % Forged Bars % Profiles % Seamless Tubes % Welded Tubes (round) % Welded Tubes (square) % All Products % Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 34

35 Import per land Import av rostfria stålprodukter * till Slovenien Sydkorea klättrar in på Sloveniens Top 3, men italienska verk levererar fortfarande överlägset mest Change ytd Country of Origin Q1 Q2 Q3 Oct Q4 TOTAL ytd Q1 Q2 Q3 Oct ytd [ tonnes ] [ '% ] ITALY % GERMANY % AUSTRIA % SOUTH KOREA % CHINA % HUNGARY % POLAND % FINLAND % FRANCE % TAIWAN % NETHERLANDS % BULGARIA % INDIA % SPAIN % TURKEY % SWITZERLAND % SOUTH AFRICA % CZECH REPUBLIC % OTHERS % TOTAL % * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 35

36 Slovenien Volymindex för marknaden för rostfritt stål* Platta produkter nådde rekordnivåer under Q4/15 medan långa produkter minskade kraftigt i oktober Trend Lines Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes 36

37 Marknadsläget i Damstahl-land Finland: Höga löner och oflexibla anställningsförmåner fortsätter att begränsa tillväxten i Finland som väntas få Europas sämst presterande ekonomi 2015 (efter Grekland). Sedan premiärminister Sipilä tillträdde i maj har han utan framgång förhandlat med facken i hopp om att få mer konkurrenskraftiga löner i Finland. Trots detta började 2016 relativt bra för den rostfria stålindustrin, men läget är fortsatt ostabilt, eftersom orderböckerna är tunna för många industrisegment. Finlands export i december 2015 minskade med 5 % jmf m december 2014 efter en svag utveckling hela Det finns positiva nyheter från Äänekoski-projektet för bioprodukter, vilket sysselsätter ett antal företag i rostfritt stålbranschen, och fler projektrelaterade förfrågningar förväntas dyka upp i mars. Metso Grupp: Nettoomsättningen för hela 2015 uppgick till 2,977 milj EUR, en minskning med ca 19 % från 3,658 milj EUR i EBITDA föll från 1,079 milj EUR i 2014 till 915 milj EUR i 2015 (-15 % jmf m föregående år). EBIT uppgick 2015 till 1,079 EUR, en ökning med 58 % från 351 milj EUR i EAT mer än fördubblades från 189 milj EUR 2014 till 442 milj EUR

38 Import per produktgrupp Import av rostfria produkter till Finland Nedgång på plåt drar ner den totala importvolymen till -4 % Products Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct [tonnes] HR Sheet & Plate CR Sheet Round Bars Non-circular Bars Forged Bars Profiles Seamless Tubes Welded Tubes (round) Welded Tubes (square) All Products Change Products FY ytd [tonnes] ytd ytd [%] HR Sheet & Plate % CR Sheet % Round Bars % Non-circular Bars % Forged Bars % Profiles % Seamless Tubes % Welded Tubes (round) % Welded Tubes (square) % All Products % Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 38

39 Import per land Import av rostfria stålprodukter * till Finland Taiwan har helt försvunnit från listan medan Kinas leveranser halverades och kommer försvinna Change ytd Country of Origin Q1 Q2 Q3 Oct Q4 TOTAL ytd Q1 Q2 Q3 Oct ytd [ tonnes ] [ '% ] SWEDEN % CHINA % ITALY % FRANCE % GERMANY % SPAIN % U S A % BELGIUM % TAIWAN % SLOVENIA % NETHERLANDS % SOUTH AFRICA % DENMARK % INDIA % UNITED KINGDOM % ESTONIA % PORTUGAL % POLAND % LUXEMBOURG % CZECH REPUBLIC % AUSTRIA % JAPAN % OTHERS % TOTAL % * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 39

40 Finland Volymindex för marknaden för rostfritt stål* Både långa och platta produkter minskade under Q4 /15 Trend Lines Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes 40

41 Råvaror Nickel Krom Molybden Skrot 41

42 Råvaror Nickel: Nytt bottenrekord Klass 1 nickelpriser såldes den 12 februari 2016 återigen rekordbilligt, 7,738 USD/ton (-48 %), det lägsta priset på 13 år och långt under priset på ca 8,700 USD/ton i december Kinas priser för NPI med 10-15% nickelinnehåll ligger hittills i 2016 på 9,411-9,478 USD/ton, exakt samma nivå som i december 2015 (-34 % jmf m föregående år). Medan LME s priser fortsätter vara lsvaga, stabiliseras nu de kinesiska NPI-priserna, vilket indikerar att en ny bottennivå kan ha nåtts. LME s nickellager återhämtade sig kraftigt från ca 393 tusen ton i början av december 2015 till över ton i slutet av januari. Detta extrema "hopp" är bara en effekt av en omplacering av kinesisk nickel till LME lager utanför Kina. I mitten av februari sjönk LME nickellagren något till ca t, fortfarande en bra bit över förra årets nivå på ca ton. Norilsk Totala produktionsvolym var 2015 på ton, en minskning med ca 3 % jmf m föregående år. Produktionen från Norilsks ryska verksamhet nådde produktionsmålet på ton (-1 % jmf m föregående år). Företaget säger att denna nedgång beror främst på den pågående omstruktureringen av produktionsanläggningen i deras "Polar Division", neddragningen av den olönsamma bearbetningsverksamheten vid Kola MMC samt dekonsolidering av Tati Nickel. I 2016 siktar man på en betydligt lägre produktion på kt (-5 %). 42

43 Råvaror Krom: Även här nytt bottenrekord Efter att europeiska referenspriset för FeCr stannat på 1,04 USD/lb, blev det i Q1/16 satt till 0,92 USD/lb, en minskning med 11,5 % och lägsta priset sedan Q3/09 (0,89 USD/lb). Kinesiska spotmarknadspriset ligger på ca 0,65 USD/lb. En av de viktigaste orsakerna till nedgången av referenspriset är producenternas aggressiva försäljningsbeteende på de globala spotmarknaderna. Glencore Xstrata. I sin produktionsrapport för 2015 anger gruvbolaget en produktionsvolym på 1, 462 milj ton FeCr, en ökning med 13 % (1,670 milj ton) av den totala produktionen 2014 (1,295 milj ton). Den kraftiga ökningen beror främst av koncernens expansionsprojekt Lion 2 som omfattar installation av ytterligare två ugnar i Q2/14, som var i full produktion i slutet av Q2/15 43

44 Råvaror Molybden: Produktionen sjunker sakta Priserna på FeMo har fallit konstant i 18 månader, en djupdykningen från juni 2014 då priset var 78 USD/kg till oktober 2015 s ca 12 USD/kg. Mot slutet av 2015 återhämtade sig priserna något till 14,13 USD/kg men föll sedan igen till 13,38 USD/kg i mitten av februari 2016 (-35 % på årsbasis). Molybdentillverkarna svarar på denna priskollaps med en minskad produktion (se nedan) som förväntas öka trycket på utbudssidan. Även stängningen av flera mindre kinesiska produktionsanläggningar för primär molybden under 2016 kan leda till en mer hållbar återhämtning på marknaden, men det kan också svänga till ett leveransunderskott. Thompson Creek Metals: Thompson Creek Metals: Den totala försäljningen 2015 uppgick till 12,1 milj lbs, en minskning från ca 28,5 milj lbs i 2014 (-58 % på årsbasis). Majoriteten av försäljningsvolymen, 8,2 milj lbs, levererades från en tredje part. Den stora produktionsnedgången beror på nedläggningen av bolagets Endako-gruva i slutet av 2014, volket var en reaktion på den svaga marknaden. Freeport McMoRan: För helåret 2015 redovisar gruvföretaget en molybdenproduktion på 92 milj lbs (-3 % på årsbasis). Försäljningsvolymen under 2015 uppgick till 89 milj lbs (-6 % på årsbasis) på ett snittpris på 8,7 USD/lbs (-32 % på årsbasis). Koncernens omsättning för 2016 beräknas uppgå till 73 milj lbs (-18 %). 44

45 Råvaror Skrot: Starkt påverkad av både nickel och Euro Den förnyade försvagningen nickelpriset samt förstärkningen av Euron mot dollarn orsakade i början av februari en nedgång av priset på rostfritt 18/8-skrot till ca 838 EUR/ton från ca 860 EUR/ton i januari. Priserna för 18/8-spånflis, som beräknas på ett genomsnitt av 85 % av det fasta priset etablerade sig runt 713 EUR/ton, från ca 733 EUR/ton föregående månad. Scholz Recycling: Efter ett nedslående 2015 för det tyska metallåtervinningsföretaget, är man nu skuldsatt med ca 1 miljard EUR. Företaget fick ett tillfälligt banklån på 50 miljoner EUR för att kunna fortsätta den omstrukturering som redan har påbörjats under I mitten av januari flyttades den ekonomiska förvaltningen till London. Scholz Austria, ett joint venture som upprättades mellan Voestalpine i Österrike och tyska Scholz Holding i 2006, påverkas inte av detta. 45

46 Månadens fokus: Damstahl Nr 100 En återblick Mars 2005 Februari 2016 Mer än 10 år av rostfri marknadsanalys från Damstahl Allt har förändrats Och är fortfarande det samma 46 Damstahl Damstahl

47 Global Stainless råstålsproduktion 2005 jmf m 2016 Kinas råstålsproduktionen nästan tredubblades under de senaste 10 åren och står idag för nära 53% av den globala produktionen % e [ 000 metric tonnes] % +36% % +54% Europe NAFTA China Other Asia ROW 47

48 Förbrukningen av rostfritt stål i Europa nu och då Tyskland, Turkiet, Polen och Tjeckien är "vinnare" på den europeiska marknaden under de senaste 10 åren [ 000 metric tonnes] Denmark Netherlands Finland Sweden France Spain -100 Germany Turkey Poland Czech Rep. Slovenia Norway

49 Rostfri slutförbrukarkonsumtion nu och då Transport blir allt viktigare och investeringsvaror sjunker 45% 40% e 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Consumer Goods Chemical / Petrochemical & Energy Automotive & Heavy Transport ABC & Infrastructure Industrial & Heavy Industry 49

50 De största rostfria producenterna i världen nu och då 7 verk i topp 10 är i dag Asiatiska, varav 6 Kinesiska Historic 2005 Today 2015e [ 000 Tonnes] [ 000 Tonnes]

51 Industriutveckling och konsolidering i Europa Sedan 90-talet har 12 spelare krympt till 5 51

52 Europeisk prisutveckling för kallvalsad rostfri plåt , 2mm, 2B Tillbaka på ruta 1 Priserna ligger på historiskt låga nivåer *mill sales basis 52

53 Andel av 300-serien på globala rostfria marknaden nu och då Förflyttningen från nickelhaltiga stål till ferriter har varit betydande, men bromsar för tillfället in Share 300 series 53

54 Producenternas lönsamhet nu och då Visa mig var pengarna har tagit vägen? % % 2015p % -60% EBIT/t % -85% n.a Source: Company Websites, SMR estimates 54

55 Lönsamheten i värdekedjan Alla nivåer i värdekedjan är mindre lönsamma än 10 år sedan Råvaruproducenter har förlorat mest marginal medan vi nyligen såg en förbättring för rostfria producenter 40% 35% 30% STS Producers Distributors Raw Material Suppliers Scrap 25% EBIT / Sales 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% e 55