Damstahl Rapport om rostfritt stål #118 December 2017

Transkript

1 1 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group Damstahl Rapport om rostfritt stål #118 ember 2017

2 Innehåll Rostfritt i korthet 3 Europeiska industrinyheter - PMI Status 6 Marknadsläget i Damstahl-land 9 Import till alla Damstahl länder 10 Tyskland 12 Nederländerna 16 Danmark 20 Sverige 24 Norge 28 Slovenien 32 Finland 36 Råvaror 40 Månadens fokus 45 Månadens reflektion av Markus Moll 52 2 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

3 Rostfritt i korthet Marknaden: Stark avslutning av året Marknaden för rostfritt stål är i god form. Baserat på stark efterfrågan från slutförbrukarna, högre priser och minskade lagernivåer, pekar allt på stigande vinster i december. Samma goda förutsättningar kvarstår för början av 2018, men året kommer förmodligen att börja med lägre priser på grund av ett förväntat lägre legeringstillägg. De europeiska ekonomierna är tillbaka på rätt spår igen och utsikterna för 2018 lovar fortsatt kontinuerlig tillväxt. Frågan är mer hur företagen ska hantera alla sidoeffekter, till exempel maskiner som körs över sin kapacitetsgräns eller bristen på kvalificerad arbetskraft. Även makroekonomiska faktorer som högre räntor, kan dämpa den blomstrande marknaden, men de kan också rädda vissa länder från överhettning. Legeringstillägget: Legeringstillägget steg kraftigt i december. Den marknadsledande tillverkaren på den europeiska marknaden Outokumpu satte i december 2017 legeringstillägget för stålsort 304 (1.4301) till EUR 1 362/ton, en ökning från EUR 1 262/ton i november. Legeringstillägget för stålsort 316 (1.4401) sattes till EUR 1 919/ton, en uppgång från EUR 1 784/ton i november Vidare har Outokumpus tillägg för grafitelektroder legat på EUR 30/ton hela perioden september till december. 3 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

4 Rostfritt i korthet Bygg & anläggning: För september 2017 rapporterar den europeiska statistikbyrån Eurostat en tillväxt i produktionen inom byggsektorn på 3,1 % i euroområdet och på 2,6 % i EU28 jämfört med september Ökningen i euroområdet beror på att nybyggnationen stigit med 3,7 % och anläggning med 0,9 %. Ökningen i EU28 beror på att nybyggnationen stigit med 3,7 % och anläggning med 1,4 %. Den största tillväxten: Ungern + 23,8 % på årsbasis Polen + 18,1 % - Slovenien + 7,0 % - Sverige + 6,8 % - Den största nedgången: Rumänien % på årsbasis Storbritannien - 1,4 % - Belgien - 0,4 % - Andra Damstahl länder: Tyskland + 4,4 % på årsbasis Danmark + 5,4 % - Nederländerna + 3,5 % - Konsumtionsvaror: Den tyska branschorganisationen för elektronisk utrustning (ZVEI) rapporterar för årets första nio månader en ökning i orderingången på 10,2 % jämfört med samma period föregående år. Ökningen beror på att inhemska order ökat med 9,4 % och utländska order med 10,8 %. Orderingången från andra länder inom euroområdet förbättrades med 10,8 %. Konjunkturindex låg kvar på en hög nivå i oktober. Det gällande affärsklimatet värderades visserligen inte lika högt som i september, men affärsförväntningarna hade förbättrats. 4 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

5 Rostfritt i korthet Automotive: Efter det att registreringarna av nya bilar inom EU sjunkit i september 2017, ökade de i oktober åter med 5,9 % jämfört med föregående år och uppgick till enheter. Från januari till oktober 2017 registrerades mer än 12,8 miljoner nya personbilar, vilket är en ökning med 3,9 % jämfört med samma period föregående år. På de fem största marknaderna i EU, ökade registreringarna av nya bilar i Italien med 8,9 %, i Spanien med 7,3 %, i Frankrike med 4,8 % och i Tyskland med 2,3 %, medan de i Storbritannien minskade med 4,6 % under årets första 10 månader. Den tyska produktionen av personbilar uppgick i oktober 2017 till enheter, en nedgång med 11 % jämfört med föregående år. Även perioden januari-oktober 2017 visade en minskning av bilproduktionen på 3 % jämför med samma period föregående år, och uppgick totalt till enheter. Processindustri: I september ökade orderingången inom den tyska verkstadsindustrin med 12 % jämfört med föregående år, vilket berodde på en ökning av inhemska order på 10 % och en ökning av utländska order på + 13 %. Den inhemska orderingången är dock bräcklig, vilket återspeglas i att orderingången från januari till september 2017 ökade med 7 % totalt, främst beroende på en ökning av utländska order på 10 %, medan order från Tyskland endast visade en marginell ökning på 2 %. 5 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

6 Europeiska industrinyheter och affärsklimatet (PMI) Europeiska industrinyheter Var står vi i konjunkturcykeln? PMI Status 6 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

7 Europeiska industrinyheter De europeiska verken redovisade stigande intäkter under tredje kvartalet, men sjunkande rörelseresultat Undersökningen av Indiens eventuella kringgående av gällande importregler för vissa sömlösa rör har avslutats. Leveranser från Indien kommer därför att få ökad marknadsandel igen, vilket kommer att leda till en lättnad på marknaden för sömlösa rör gällande leveranstider. Enligt ett meddelande i Federal Register (USAs federala regerings dagliga tidning), genomför US Department of Commerce en administrativ granskning av antidumpningstullar på rostfria stänger från Sidenor Aceros Especiales i Spanien. Commerce planerar att tillämpa en vägd genomsnittlig dumpningsmarginal på 13,62 %. Slutresultatet kommer att tillkännages 120 dagar efter den 4 december. Aperam rapporterar en ökad försäljning med USD 962 miljoner under tredje kvartalet 2017 jämfört med USD 819 miljoner under tredje kvartalet Leveranserna av rostfritt och elektrostål steg från ton under tredje kvartalet 2016 till ton tredje kvartalet Affärssegmentets EBITDA minskade från USD 143 miljoner tredje kvartalet 2016 till USD 92 miljoner tredje kvartalet i år, beroende på säsongmässiga orsaker kombinerat med låga priser för ferrokrom och negativa inventeringseffekter. Den säsongsmässiga effekten blev delvis kompenserad av att verksamheten vid Aperams Châteletfabrik återställdes till normal produktion efter ett byte av motor under sommarunderhållet. Tubacex ökade under de första nio månaderna i år sin försäljning med 1,2 % till EUR 370,5 miljoner, men EBIT minskade med 20,5 % till EUR 24,2 miljoner. Tubacex strategi för att få marknadsandelar i högvärdesbaserade segment, förbättrar bolagets förmåga att klara det fortfarande ogynnsamma marknadsklimatet inom olje- och gassektorn, där det inte förväntas ske några betydande förändringar den närmaste tiden. The following tables show the key financials of some of the main European stainless steel mills. Financials Aperam - Stainless & Electrical Steel* Tubacex Voestalpine* - High Performance Metals Division Q3/17 Q3/16 Variation Q3/17 Q3/16 Variation Q3/17 Q3/16 Variation Financials Financials [in mill. USD] [ % ] [in mill. EUR] [ % ] [in mill. EUR] [ '% ] Turnover % Turnover % Turnover % EBITDA % EBITDA % EBITDA % EBIT % EBIT (0.5) EBIT % EAT EAT (0.8) EAT *EAT not available 7 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

8 Index of 50 = Break Even Point Var står vi i konjunkturcykeln? PMI status november 2017 Index tog ännu ett skutt i Europa och nådde den näst högsta nivån i undersökningens 20-åriga historia, medan noteringarna i USA och Kina ligger kvar ganska stabilt på samma nivå som föregående månad EU USA China Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

9 Marknadsläget i Damstahl-land Platta produkter import 2017 vs Långa produkter import 2017 vs Marknadsläget, import och marknadsvolymsindex per land Tyskland Nederländerna Danmark Sverige Norge Slovenien Finland 9 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

10 Rostfria platta produkter* import 2017 vs Tvåsiffrig tillväxt i Finland, Slovenien och Danmark Period: januari - oktober (Norge) Period: januari - september (Tyskland) Period: januari - augusti (Nederländerna, Danmark, Sverige, Slovenien, Finland) Germany 1,4% The Netherlands 6,2% Denmark 10,0% Sweden 7,1% Norway -3,8% Slovenia 18,5% Finland 21,6% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis * Hot rolled sheet & plate, Cold rolled sheet, Welded tubes (round), Welded tubes (square) 10 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

11 Rostfria långa produkter* import 2017 vs Importen av långa produkter varierar mellan de olika Damstahl-länderna Period: januari - oktober (Norge) Period: januari - september (Tyskland) Period: januari - augusti (Nederländerna, Danmark, Sverige, Slovenien, Finland) Germany -4,2% The Netherlands 19,9% Denmark 9,0% Sweden 5,9% Norway -15,4% Slovenia 10,8% Finland -3,3% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis * Round bars, Non circular bars, Forged bars, Profiles, Seamless tubes (incl. Hollow bars) 11 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

12 Marknadsläget i Damstahl-land Tyskland: Tysklands ekonomi är stark för närvarande och förväntas bibehålla den stadiga tillväxten under Den inhemska efterfrågan är god och ekonomin drivs ytterligare av växande exportvolymer. I linje med detta ligger både efterfrågan och grossisternas priser på rostfritt stål på en bra nivå. Lagernivåerna är tillräckliga för de flesta produktslag. För blankdragna stänger och några andra rostfria produktslag är tillgången dock snäv, vilket delvis beror på de långa leveranstiderna från verk. Verkstadsföretaget GEA rapporterar för tredje kvartalet 2017 en minskning av orderingången på 2,5 % jämfört med tredje kvartalet Bolaget kunde emellertid öka sina intäkter med 2,7 % till 1 130,7 EUR miljoner och sitt rörelseresultat med 7,9 % till EUR 99,0 miljoner. Det positiva resultatet beror till stor del på segmentet för utrustning till mejerier och mjölkbönder. För hela år 2017 förväntar sig GEA ett rörelseresultat i den nedre änden av sin målkorridor. Under årets första tre kvartal minskade rörelseresultatet med 4,8 % jämfört med samma period GEAs strategi är inriktad på livsmedels- och dryckesindustrin där långsiktig tillväxt utlovas, och GEA förväntar sig en positiv effekt på resultatet. I november tecknade GEA avtal om att förvärva VIPOLL en specialist för fyllningslinjer i Slovenien. VIPOLL sysselsätter mer än 100 personer och omsatte år 2016 cirka EUR 20 miljoner. VIPOLL breddar GEAs portfölj för dryckesindustrin och försäljningssynergier. 12 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

13 Import per produkt Import av rostfria stålprodukter till Tyskland Endast importen av kallvalsad plåt ökade betydligt i absoluta volymer och säkerställde att den totala importen låg kvar på samma nivå CRR = Coils för omvalsning, ingår inte i totalen Products Nov Jan Mar May Jul Sep [tonnes] HR Sheet & Plate 39,654 41,139 40,064 40,304 40,565 39,908 35,963 40,537 38,978 44,537 38,654 39,533 therefrom CRR (Finland-Sweden) 18,885 17,449 15,979 17,180 21,081 18,554 16,856 20,037 19,758 20,672 18,944 17,115 HR Sheet & Plate real 20,769 23,690 24,085 23,124 19,484 21,354 19,107 20,500 19,220 23,865 19,710 22,418 CR Sheet 73,665 75,382 57,861 77,033 73,330 75,797 67,720 80,393 74,655 74,310 67,387 70,652 Round Bars 13,282 13,854 11,458 11,986 12,623 14,286 11,906 13,562 14,523 13,247 9,461 12,429 Non-circular Bars 4,447 4,934 3,543 3,932 3,859 3,634 3,214 4,560 4,227 4,125 2,977 3,689 Forged Bars 1,669 1,455 1,077 1, ,056 1,172 1,082 1, ,061 1,090 Profiles Seamless Tubes* 2,678 2,783 2,319 2,972 2,292 3,258 2,307 2,651 2,725 2,646 1,921 2,975 Welded Tubes (round) 10,711 9,888 8,155 8,435 8,240 7,797 7,943 7,802 9,212 9,215 7,590 9,234 Welded Tubes (square) 5,368 4,783 2,928 3,508 3,418 2,765 3,513 2,591 3,877 3,472 3,486 4,990 All Products 133, , , , , , , , , , , , Change Products FY ytd ytd ytd [tonnes] [%] HR Sheet & Plate 495, , ,979-4% therefrom CRR (Finland-Sweden) 226, , ,196-3% HR Sheet & Plate real 268, , ,783-5% CR Sheet 823, , ,277 7% Round Bars 156, , ,023-4% Non-circular Bars 48,878 35,954 34,217-5% Forged Bars 16,202 12,001 10,090-16% Profiles 7,842 5,756 6,246 9% Seamless Tubes* 32,293 24,513 23,747-3% Welded Tubes (round) 117,345 88,591 75,468-15% Welded Tubes (square) 52,314 39,235 31,620-19% All Products 1,523,054 1,140,184 1,145,471 0% *incl. Hollow Bars Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 13 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

14 Import per land Import av rostfria stålprodukter* till Tyskland Finland gick om Italien och är just nu den största leverantören till Tyskland Change Country of Origin Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL ytd Q1 Q2 Q3 ytd [ tonnes ] [ % ] ITALY 75,572 84,200 73,766 77, , ,538 69,990 71,290 67, ,899-11% FINLAND** 68,245 66,269 75,454 62, , ,968 75,003 74,700 75, ,813 7% FRANCE 64,183 63,259 52,171 59, , ,613 63,000 67,208 58, ,133 5% BELGIUM 48,658 47,355 45,277 49, , ,290 55,434 46,018 47, ,941 5% SPAIN 35,374 34,483 27,755 27, ,847 97,612 28,098 26,803 25,899 80,800-17% SWEDEN** 15,960 20,305 13,129 19,068 68,461 49,393 17,828 15,989 15,052 48,869-1% NETHERLANDS 12,043 10,686 13,446 12,354 48,529 36,175 12,260 13,379 14,598 40,237 11% SLOVENIA 12,490 10,421 8,992 8,422 40,325 31,903 7,337 7,185 11,808 26,330-17% INDIA 9,113 6,787 7,587 7,405 30,892 23,487 7,787 8,846 7,024 23,657 1% CZECH REPUBLIC 5,640 9,395 6,052 7,792 28,879 21,087 7,383 6,284 7,171 20,838-1% AUSTRIA 5,216 5,896 5,856 6,188 23,156 16,968 5,630 5,742 4,476 15,848-7% CHINA 1,910 1,356 1,991 11,518 16,775 5,257 2,894 3,973 5,088 11, % TAIWAN 4,194 2,429 4,565 4,137 15,325 11,188 2,940 3,341 2,728 9,009-19% POLAND 2,832 3,819 4,744 3,756 15,151 11,395 4,237 3,832 3,270 11,339 0% UKRAINE 2,724 2,992 4,949 3,825 14,490 10,665 4,659 4,258 4,362 13,279 25% SOUTH AFRICA 3,594 1,631 3,983 2,681 11,889 9,208 3,912 2,896 3,274 10,082 9% SWITZERLAND 2,855 3,216 2,807 3,003 11,881 8,878 3,382 3,150 3,034 9,566 8% SOUTH KOREA 3,610 3,016 1,966 3,270 11,862 8,592 3,222 2,397 3,804 9,423 10% U S A 2,372 2,271 1,926 2,070 8,639 6,569 1,610 2,861 2,047 6,518-1% LUXEMBOURG 1,494 1,844 1,984 2,216 7,538 5,322 1,840 1,700 1,675 5,215-2% UNITED KINGDOM 1,419 1,472 1,229 2,454 6,574 4,120 3,283 1,961 3,239 8, % TURKEY 1,561 1, ,019 5,047 4,028 2,239 1,966 1,153 5,358 33% MALAYSIA 938 1, ,261 4,776 2,515 1,628 3,410 3,038 8, % PORTUGAL 1,014 1, ,949 3,081 1, ,175-29% JAPAN 827 1, ,004 3,533 2, ,631 4% THAILAND 1, ,918 2, ,400-41% DENMARK ,928 1, ,289-16% OTHERS ,510 1, ,308-31% TOTAL 386, , , ,869 1,523,054 1,140, , , ,868 1,145,471 0% * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes ** Excl. CRR Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 14 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

15 Ø 2011 Sep [Ø 2011 = 100%] Tyskland Volymindex för den rostfria stålmarknaden* Både platta och långa produkter är tillbaka på rätt spår efter den typiska avmattningen under sommarsäsongen 150% 140% 130% 120% 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% Trend Lines Flat Products Long Products Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes 15 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

16 Marknadsläget i Damstahl-land Nederländerna: För närvarande är efterfrågan på rostfria stålprodukter relativt god i Nederländerna och priserna stiger. Marknaden måste dock möta långa leveranstider från såväl europeiska och utomeuropeiska stålverk. Byggsektorn har, efter låg aktivitet de senaste åren, förbättrats kraftigt under år 2017 och det kommande året förväntas ytterligare strukturell förbättring. Den holländska ekonomin blomstrar och även den förväntade tillväxten för 2018 gör företagen optimistiska. Fler och fler investeringar görs inom den rostfria stålindustrin. Företagen investerar i nya maskiner men nyanställer också. Generellt sett har företagen problem med att hitta teknisk personal, vilket kan komma att förvärras om ekonomin växer som förväntat. Den holländska exporten växer tillsammans med stark inhemsk efterfrågan. På grund av detta positiva läge, kommer 2018 att bli ett år med många utmaningar och möjligheter för alla företag och branscher. 16 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

17 Import per produkt Import av rostfria stålprodukter till Nederländerna All import ökade, med undantag för en kraftig nedgång i importen av svetsade runda rör Products Sep Nov Jan Mar May Jul [tonnes] HR Sheet & Plate 1,578 4,266 2,945 2,965 4,432 2,908 4,497 2,265 3,778 2,945 2,424 3,206 CR Sheet 11,075 16,606 15,398 18,096 13,819 16,032 16,825 12,068 14,834 15,865 15,068 13,737 Round Bars 1,747 1,841 2,115 1,456 1,607 2,255 2,825 1,551 2,361 1,691 1,652 2,217 Non-circular Bars Forged Bars Profiles Seamless Tubes* Welded Tubes (round) 2,168 1,370 1,543 1,205 1,491 1,441 1,582 1,245 1,781 1,682 1,428 1,960 Welded Tubes (square) 669 1, ,080 1,662 1, , ,478 1,926 All Products 19,047 26,742 24,446 25,921 24,093 26,178 29,029 19,376 26,192 24,786 23,361 24, Change Products FY ytd ytd ytd [tonnes] [%] HR Sheet & Plate 31,697 19,943 26,455 33% CR Sheet 173, , ,248 5% Round Bars 20,927 13,768 16,159 17% Non-circular Bars 4,844 3,097 3,809 23% Forged Bars 1,892 1,268 1,357 7% Profiles 2,889 1,563 2,436 56% Seamless Tubes* 7,479 4,871 5,692 17% Welded Tubes (round) 24,671 18,385 12,610-31% Welded Tubes (square) 11,794 8,317 11,190 35% All Products 279, , ,956 8% *incl. Hollow Bars Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 17 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

18 Import per land Import av rostfria stålprodukter* till Nederländerna De fyra främsta importländerna har bytt positioner och Belgien är nu Nederländernas största leverantör Country of Origin Change Q1 Q2 Jul Q3 Q4 TOTAL ytd Q1 Q2 Jul ytd [ tonnes ] [ % ] FINLAND 147, ,287 53,509 37, , , , , , ,063 46,067 50, ,624-1% - ITALY 12,868 12,974 3,099 2,949 9,106 10,476 45,424 31,890 13,047 8,311 2,921 3,426 27,705-13% GERMANY 9,010 10,524 3,700 2,563 9,690 8,774 37,998 25,797 10,769 9,489 3,127 4,199 27,584 7% SOUTH AFRICA 9,523 5,659 3,038 2,581 7,517 12,496 35,195 20,801 12,634 7,030 3,728 2,917 26,309 26% BELGIUM 8,441 7,788 4,324 2,420 9,265 9,038 34,532 22,973 12,022 12,627 4,173 4,596 33,418 45% SOUTH KOREA 7,927 6,734 1,977 1,511 3,983 7,944 26,588 18,149 7,266 7,072 3, ,851-2% INDIA 3,926 3,037 1,978 1,819 5,956 6,409 19,328 10,760 5,667 6,595 1,180 1,736 15,178 41% FRANCE 3,313 3,801 1, ,490 4,038 13,642 8,676 1,491 1, ,708-57% TAIWAN 3,087 2,130 1,011 1,132 3,177 5,206 13,600 7,360 4,320 3, ,041 10,180 38% SWEDEN 2,698 2, ,057 3,206 10,592 6,711 3,214 2, ,825 17% CHINA 1,674 1,783 1,614 1,020 3,077 1,219 7,753 6,091 1,254 1, ,716-39% TURKEY 1, ,109 2,842 6,593 3, ,106-37% VIETNAM 2,723 2, ,568 5,473 1,381 1, ,030-26% JAPAN 1,120 1, ,950 2,597 1,990 1, ,326 67% THAILAND 1, ,626 2, , ,247-18% SPAIN ,044 1, ,031-27% U S A 1, ,857 1, , , % UNITED KINGDOM ,696 1, ,016-10% SLOVENIA ,479 1, ,305 4% MALAYSIA , % BRAZIL , % OTHERS 1,425 1, ,401 4,776 3,000 1,080 1, ,458 15% TOTAL** 74,719 64,412 24,597 19,571 63,215 77, , ,299 79,300 70,354 23,361 24, ,956 8% **excl. Finland * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes ** TOTAL = Excl. Finland = Imports to Terneuzen (from Finland) not included in Total Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 18 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

19 Ø 2011 [Ø 2011 = 100%] Nederländerna Volymindex för den rostfria stålmarknaden* Långa produkter förblev stabila i augusti medan platta produkter minskade 350% 300% 250% 200% Flat Products Long Products Trend Lines 150% 100% 50% 0% Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

20 Marknadsläget i Damstahl-land Danmark: Den danska marknaden för rostfritt stål visar tendenser att avta när vi närmar oss jul, men efterfrågan ligger fortfarande på en bra nivå. Det råder tuff konkurrens i Danmark och grossisterna måste kämpa för varje order. Damstahls digitala plattform fortsätter utvecklas och ytterligare investeringar för den kanalen planeras. Danish Crown, Europas största förädlare av köttprodukter, tillkännagav rekordintäkter på DKK 62 miljarder (EUR 8,33 miljarder) och en rekordvinst på DKK 2 miljarder för budgetåret 2016/17 (1 oktober september 2017). Under året har Danish Crown gjort totalt sex förvärv. Bland dessa befinner sig övertagandet av Teterower Fleisch i Tyskland, vilket gör att Danish Crown nu är det femte största slaktteriföretaget i Europa. 20 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

21 Import per produkt Import av rostfria stålprodukter till Danmark En stark importökning hejdades endast av minskad import av smidda stänger och profiler Products Sep Nov Jan Mar May Jul [tonnes] HR Sheet & Plate 1,155 1,288 1, , ,171 1,247 1,136 1, ,117 CR Sheet 5,363 4,091 5,537 4,088 5,623 4,770 5,589 4,751 4,485 6,672 4,221 4,907 Round Bars 1,313 1,227 1,427 1,383 1,309 1,287 1,412 1,309 1,602 1,799 1,279 1,100 Non-circular Bars Forged Bars Profiles Seamless Tubes* Welded Tubes (round) 1,443 1,326 1,532 1,079 1, ,601 1,303 1,538 1,514 1,483 1,445 Welded Tubes (square) , ,024 All Products 10,635 9,270 11,380 8,368 10,743 9,396 11,264 9,692 10,423 12,869 9,204 10, Change Products FY ytd ytd ytd [tonnes] [%] HR Sheet & Plate 13,629 9,028 8,989 0% CR Sheet 55,810 36,731 41,018 12% Round Bars 15,352 10,002 11,097 11% Non-circular Bars 1,805 1,140 1,446 27% Forged Bars 2,113 1,554 1,366-12% Profiles 1,631 1, % Seamless Tubes* 1,716 1,120 1,290 15% Welded Tubes (round) 15,884 10,504 11,195 7% Welded Tubes (square) 8,061 5,257 6,471 23% All Products 116,001 76,348 83,829 10% *incl. Hollow Bars Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 21 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

22 Import per land Import av rostfria stålprodukter* till Danmark Taiwans vinster mer än kompenserar alla nedgångar i importen Country of Origin Change Q1 Q2 Jul Q3 Q4 TOTAL ytd Q1 Q2 Jul ytd [ tonnes ] [ % ] ITALY 6,276 7,214 2,991 1,684 6,922 7,002 27,414 18,165 7,323 7,631 2,622 2,397 19,973 10% GERMANY 4,724 5,302 1,135 1,315 3,951 3,862 17,839 12,476 4,576 4,544 1,171 1,366 11,657-7% TAIWAN 2,612 4, ,115 3,558 13,973 8,860 4,750 4,711 1,783 2,013 13,257 50% FINLAND 2,818 3, ,735 2,930 11,992 8,038 2,618 2, ,185-23% SWEDEN 2,975 2,770 1, ,111 2,575 11,431 7,911 3,296 3, ,923 0% BELGIUM 1,794 1, ,219 1,934 7,515 4,566 2,263 2, ,633 23% FRANCE 1,412 1, ,148 1,806 7,005 4,310 2,160 2, ,128 19% SPAIN 1,182 1, ,245 4,530 3, , ,666-12% INDIA ,118 3,385 1, , ,203 12% NETHERLANDS ,181 1, , ,319 42% SOUTH AFRICA , ,980 1, ,707 51% UNITED KINGDOM ,860 1, ,224-16% CHINA , ,567 73% POLAND % NORWAY % TURKEY % LUXEMBOURG % ESTONIA % LATVIA % SLOVAKIA % PORTUGAL % SLOVENIA % OTHERS % TOTAL 26,469 30,989 10,059 8,831 29,525 29, ,001 76,348 31,403 32,984 9,204 10,238 83,829 10% * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 22 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

23 Ø 2011 [Ø 2011 = 100%] Danmark Volymindex för rostfria stålmarknaden* Långa produkter upplevde en stark avmattning på marknaden, medan platta produkter tog ett skutt uppåt 180% 160% 140% Flat Products Long Products Trend Lines 120% 100% 80% 60% 40% 20% Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

24 Marknadsläget i Damstahl-land Sverige: På det hela taget har den svenska marknaden för rostfritt stål varit i mycket bra form år 2017 och i slutet av året kommer marknaden att få ytterligare fart. Priserna höjs också tack vare stigande baspriser och legeringstillägg. Den positiva efterfrågeutvecklingen förväntas fortsätta under första kvartalet och skapar en bra atmosfär för inledningen av Det verkar dock som om några av grossisterna har otillräckliga lagernivåer. Den svenska biltillverkaren Volvo Cars, som ägs av den kinesiska Geely-koncernen, sålde bilar mellan januari och november 2017, vilket är en ökning med 8,3 % jämfört med föregående år. Ökningen berodde till stor del på den höga efterfrågan i Kina och hänför sig till de nya modellerna XC60, S90 och XC90. Volvo Personvagnar har produktionsanläggningar i Sverige, Belgien, Malaysia och Kina. En ny tillverkningsanläggning med kapacitet för en produktion av bilar per år har byggts i Charleston i USA med planerad produktionsstart Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

25 Import per produkt Import av rostfria stålprodukter till Sverige Importen tog ny fart i augusti, men jämfört med första halvåret ligger den fortfarande på en lägre nivå Products Sep Nov Jan Mar May Jul [tonnes] HR Sheet & Plate 1,108 1,397 1, ,053 1,033 1,048 1,347 1, ,168 CR Sheet 6,691 7,529 5,852 4,757 6,130 6,273 5,945 6,847 8,214 7,665 5,173 5,536 Round Bars 965 1,108 1,406 1,184 1,276 1,229 1,338 1,057 1,339 1, Non-circular Bars Forged Bars Profiles Seamless Tubes* Welded Tubes (round) , ,067 1, Welded Tubes (square) All Products 10,571 12,011 10,354 8,365 10,218 10,254 10,118 10,889 12,950 11,549 7,997 9, Change Products FY ytd ytd ytd [tonnes] [%] HR Sheet & Plate 12,885 8,405 8,340-1% CR Sheet 72,946 48,117 51,783 8% Round Bars 12,596 7,933 9,327 18% Non-circular Bars 2,716 1,819 1,579-13% Forged Bars % Profiles 2,267 1,422 1,021-28% Seamless Tubes* 2,107 1,472 1,704 16% Welded Tubes (round) 9,865 6,101 7,309 20% Welded Tubes (square) 3,273 2,237 2,022-10% All Products 119,307 78,006 83,374 7% *incl. Hollow Bars Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 25 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

26 Import per land Import av rostfria stålprodukter* till Sverige Importen från Finland minskade avsevärt och uppvägdes nästan helt genom ökad import från Sydafrika Country of Origin Change Q1 Q2 Jul Q3 Q4 TOTAL ytd Q1 Q2 Jul ytd [ tonnes ] [ % ] FINLAND 9,678 11,170 1,381 3,126 7,753 6,309 34,910 25,355 7,105 9,639 1,425 2,364 20,533-19% SPAIN 5,172 4,486 1,914 1,579 5,568 5,881 21,107 13,151 4,516 6,397 1,504 1,257 13,674 4% DENMARK 3,614 4, ,558 3,712 4,572 16,530 10,499 4,531 4, ,413 11,987 14% ITALY 3,279 3,588 1, ,463 4,295 14,625 9,204 3,588 3,672 1, ,124-1% GERMANY 2,760 2, ,396 2,617 10,661 7,078 3,384 3, ,244 8,706 23% SOUTH AFRICA ,409 2,465 5,354 2,458 2,877 2,723 1,444-7, % FRANCE 1, ,042 1,057 4,478 2,974 1,379 1, ,882-3% UNITED KINGDOM ,265 1, % MALAYSIA , , , % INDIA , % POLAND ,022 80% NETHERLANDS % TAIWAN % LUXEMBOURG % CZECH REPUBLIC % JAPAN % AUSTRIA % NORWAY % BELGIUM % SLOVENIA % SWITZERLAND % TURKEY % OTHERS % TOTAL 29,502 31,066 7,476 9,962 28,009 30, ,307 78,006 30,590 35,388 7,997 9,399 83,374 7% * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 26 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

27 Ø 2011 [Ø 2011 = 100%] Sverige Volymindex för rostfria stålmarknaden* Marknaden minskade för både långa och platta produkter 200% 180% 160% 140% Flat Products Long Products Trend Lines 120% 100% 80% 60% 40% 20% Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

28 Marknadsläget i Damstahl-land Norge: Det är fortsatt tyst på marknaden för rostfritt stål i Norge, men olje- och gasindustrin börjar långsamt fördela ut kontrakt för underhåll och uppstart av nya oljefält. Varvsindustrin har nyligen fått in nya order och anställer mer personal, men efterfrågan på rostfritt stål drivs fortfarande främst av fiskenäringen. Vard tillkännagav att man kommer att designa och bygga sju aktertrålare till fyra olika isländska redare. Vard är en av världens främsta konstruktörer av specialfartyg och har sitt huvudkontor i Norge. Företaget sysselsätter personer och driver fem skeppsvarv i Norge, två i Rumänien, en i Brasilien och en i Vietnam. Fartygen har måtten 29 gånger 12 meter och kommer att byggas av Vard Aukra i Norge. Leverans ska ske år 2019 och det totala kontraktsvärdet uppgår till ca NOK 700 miljoner. 28 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

29 Import per produkt Import av rostfria stålprodukter till Norge Den totala importen minskade med 7 % och endast importen av smidda stänger växte Products Nov Jan Mar May Jul Sep [tonnes] HR Sheet & Plate CR Sheet 1,232 1,161 1,427 1,295 1,415 1,102 1,386 1, ,078 1,224 1,150 Rolled Bars Forged Bars Profiles Seamless Tubes* Welded Tubes (round) All Products 3,706 3,081 3,816 3,093 3,639 2,439 3,479 3,411 2,635 3,159 3,098 3,037 Products Change FY ytd ytd ytd [tonnes] [%] HR Sheet & Plate 7,591 6,537 6,182-5% CR Sheet 15,246 12,853 12,317-4% Rolled Bars 4,174 3,592 3,595 0% Forged Bars % Profiles 1,630 1, % Seamless Tubes* 5,202 3,922 2,928-25% Welded Tubes (round) 6,489 5,428 5,366-1% All Products 40,993 34,206 31,806-7% *incl. Hollow Bars Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 29 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

30 Import per land Import av rostfria stålprodukter* till Norge Bland de största importländerna kunde endast Taiwan, Tyskland och Danmark öka sin export till Norge Change Country of Origin Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL ytd Q1 Q2 Q3 ytd [ tonnes ] [ % ] SWEDEN 3,014 3,436 2,570 1,177 2,928 11,948 10,197 3,212 2,699 2, ,895-13% FINLAND 2,240 2,506 1, ,237 8,883 7,541 1,695 1,497 1, ,305-30% TAIWAN 838 1, ,022 3,956 3,202 1,484 1,291 1, ,614 44% CZECH REPUBLIC , ,473 3,439 2, % GERMANY 1, ,156 2, , ,211 17% ITALY ,182 1, ,773-3% FRANCE ,469 1, ,139-13% DENMARK ,397 1, ,094 79% BELGIUM-LUXEMBOURG % SPAIN % INDIA % UNITED KINGDOM % NETHERLANDS % CHINA % AUSTRIA % JAPAN % POLAND % VIETNAM % OTHERS % TOTAL 9,891 11,074 9,467 3,774 10,561 40,993 34,206 10,548 9,329 8,892 3,037 31,806-7% * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 30 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

31 Ø 2011 [Ø 2011 = 100%] Norge Volymindex för rostfria stålmarknaden* Marknaden för långa produkter har varit extremt ombytlig de senaste månaderna 180% 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% Flat Products Long Products Trend Lines Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes 31 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

32 Marknadsläget i Damstahl-land Slovenien: Europeiska kommissionen förväntar sig att BNP i Slovenien växer med 4,7 % 2017 och förutspår en tillväxt på 4,0 % för 2018, främst driven av bygg- och metallindustrin. Även efterfrågan på rostfritt stål har varit mycket god under 2017 och grossisterna förväntar sig hög nivå på inkommande order under resten av året. Vissa marknadsaktörer är dock mycket aggressiva och håller prispressen konstant. Detta beror också på att vissa producenter levererar direkt till slutförbrukarna. Yaskawa, en av de ledande tillverkarna av industrirobotar och leverantör av driv- och automationsteknik, ökar sin närvaro i Europa. En ny robotproduktionsanläggning och ett nytt europeiskt robotikutvecklingscenter håller på att byggas i den slovenska staden Kocevje. Investeringsvolymen är cirka EUR 25 miljoner och man kommer att anställa omkring 200 personer. Konstruktionsarbetet startade i november 2017 och produktionsstart är planerad till Yaskawa investerar också i nya fabriker och utbyggnad av befintliga anläggningar i Nantes i Frankrike och Torsås i Sverige och det arbetet förväntas vara färdigställt före slutet av Utvidgningen av företagets europeiska huvudkontor och fabrik i Allershausen i Tyskland, är långt framskridet och anläggningen kommer att öppnas i januari Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

33 Import per produkt Import av rostfria stålprodukter till Slovenien En ganska låg import i augusti hade ingen särskilt negativ inverkan på den totala importtillväxten år Products Sep Nov Jan Mar May Jul [tonnes] HR Sheet & Plate , , CR Sheet 2,151 2,856 2,325 1,924 1,571 2,529 2,033 2,089 2,868 2,879 3,296 2,771 Round Bars Non-circular Bars Forged Bars Profiles Seamless Tubes* Welded Tubes (round) Welded Tubes (square) All Products 3,630 4,329 3,854 3,021 2,981 3,977 4,387 3,500 5,034 4,719 4,840 3, Change Products FY ytd ytd ytd [tonnes] [%] HR Sheet & Plate 4,465 2,852 5, % CR Sheet 26,960 17,704 20,036 13% Round Bars 4,973 3,303 3,550 7% Non-circular Bars % Forged Bars % Profiles % Seamless Tubes* % Welded Tubes (round) 3,006 1,999 1,689-16% Welded Tubes (square) 2,232 1,476 1,024-31% All Products 43,208 28,374 33,300 17% *incl. Hollow Bars Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 33 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

34 Import per land Import av rostfria stålprodukter* till Slovenien Ökad import berodde främst på stigande leveranser från Sverige, Turkiet och Sydkorea Country of Origin Change Q1 Q2 Jul Q3 Q4 TOTAL ytd Q1 Q2 Jul ytd [ tonnes ] [ % ] ITALY 5,423 5,332 2, ,143 5,999 21,897 13,671 4,548 4,968 1,487 1,170 12,173-11% GERMANY 1,956 1, ,529 1,392 6,828 5,028 1,815 1, ,776-5% AUSTRIA ,682 1, ,656-9% POLAND ,469 1, ,584 8% SOUTH KOREA 395 1, ,236 2, , ,435 71% FINLAND ,645 1, % FRANCE , ,106 31% TURKEY , , % HUNGARY % NETHERLANDS % CROATIA % SWEDEN , , % INDIA % CHINA % SWITZERLAND % CZECH REPUBLIC % UNITED KINGDOM % OTHERS % TOTAL 10,541 11,844 3,850 2,139 9,619 11,204 43,208 28,374 11,345 13,253 4,840 3,862 33,300 17% * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 34 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

35 Ø 2011 [Ø 2011 = 100%] Slovenien Volymindex för rostfria stålmarknaden* Marknaden för långa produkter skiftar väldigt och avtog igen i augusti 350% 300% 250% 200% Flat Products Long Products Trend Lines 150% 100% 50% 0% Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

36 Marknadsläget i Damstahl-land Finland: Efterfrågan på rostfritt stål var helt normal i november, men grossisterna lyckades trots det föra över prisstigningar till kunderna. Sammantaget har efterfrågan varit stabil och normal under 2017, med undantag av en relativt stark avmattning under sommarsäsongen. För att kunna nå EU:s mål om lägre utsläpp år 2030, kom EU:s ledare år 2014 överens om att alla sektorer borde bidra, inklusive markanvändningssektorn. I linje med detta lade år 2016 Europeiska kommissionen fram ett lagstiftningsförslag om att integrera utsläpp av växthusgaser och flyttningar från markanvändning, förändringar i markanvändning och skogsbruk (LULUCF) till klimat- och energistrukturen för Förslaget kan få en allvarlig inverkan på skogsindustrin och kan därför påverka efterfrågan på rostfritt stål från massa- och pappersindustrin i Finland. Förslaget är ännu inte färdigt och diskuteras fortfarande. På grund av det osäkra resultatet av lagstiftningarna, skjuts för närvarande investeringarna i massa- och pappersindustrin på framtiden. 36 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

37 Import per produkt Import av rostfria stålprodukter till Finland Totalt ökade leveranserna till Finland med 17 %, även om importen krympte kraftigt under sommaren Products Sep Nov Jan Mar May Jul [tonnes] HR Sheet & Plate 2,506 3,088 2,589 3,937 4,187 3,276 3,476 7,741 4,143 3,712 2,291 1,999 CR Sheet 1,418 1,418 1,639 1,275 2,040 2,199 2,798 1,633 3,041 2,843 1,863 1,866 Round Bars , Non-circular Bars Forged Bars Profiles Seamless Tubes* Welded Tubes (round) Welded Tubes (square) All Products 5,913 6,118 5,785 6,618 8,121 7,159 8,046 11,151 8,794 8,613 5,611 5, Change Products FY ytd ytd ytd [tonnes] [%] HR Sheet & Plate 37,608 25,488 30,825 21% CR Sheet 19,177 13,427 18,283 36% Round Bars 8,866 6,484 6,528 1% Non-circular Bars 1, % Forged Bars % Profiles % Seamless Tubes* 1, % Welded Tubes (round) 6,510 4,516 3,691-18% Welded Tubes (square) 1, ,109 24% All Products 78,103 53,669 62,946 17% *incl. Hollow Bars Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 37 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

38 Import per land Import av rostfria stålprodukter* till Finland Importen från Sverige undantagen (Outokumpus produktionsanläggningar), skulle importtillväxten bara vara 0,2 % Change Country of Origin Q1 Q2 Jul Q3 Q4 TOTAL ytd Q1 Q2 Jul Q3 Q4 [ tonnes ] [ % ] SWEDEN 6,830 6,277 1,078 1,822 4,897 4,594 22,598 16,007 7,856 13,630 1,778 1,940 25,204 57% SPAIN 2,297 2,857 1,342 1,242 3,401 2,308 10,863 7,738 2,346 2, ,035-22% ITALY 2,203 2,824 1, ,716 2,309 10,052 6,694 2,771 2, ,502-3% BELGIUM 2,518 1, ,432 1,796 7,156 4,963 2,674 1, ,462 10% GERMANY 1,194 1, ,723 2,105 6,588 3,918 2,686 2, ,807 74% FRANCE 1,861 1, ,168 1,604 6,303 4,364 1,647 1, ,821-12% CHINA 1,062 2, ,298 1,071 5,707 4,423 1,094 1, ,233-27% DENMARK , ,279 61% NETHERLANDS , % SLOVENIA % TAIWAN % POLAND % U S A % RUSSIA % ESTONIA % LUXEMBOURG % INDIA % UNITED KINGDOM % PORTUGAL % AUSTRIA % JAPAN % SOUTH AFRICA % NORWAY % SOUTH KOREA % OTHERS % TOTAL 20,385 20,876 6,723 5,685 18,321 18,521 78,103 53,669 23,326 28,558 5,611 5,451 62,946 17% * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 38 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

39 Ø 2011 [Ø 2011 = 100%] Finland Volymindex för rostfria stålmarknaden* Ytterligare nedgång för långa produkter 250% 200% Flat Products Long Products 150% Trend Lines 100% 50% 0% Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

40 Råvaror Nickel Krom Molybden Skrot 40 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

41 Råvaror Nickel: Nickelpriset sjönk i november LME: Efter det att Klass I-nickelpriset på LME nått upp till USD /ton i början av november, föll priset till strax över USD /ton i början av december. Lagren av nickel på LME minskade något från cirka ton i oktober till ton i slutet av november. Enligt den filippinska byrån för gruvor och geovetenskap (MGB), minskade produktionen av nickelmalm med 11 % till 19 miljoner ton (torrvikt) och nickelhalten med 6 % till ton under de första nio månaderna 2017 jämfört med föregående år. Nedgången beror på att gruvverksamheten avbröts efter sanktioner som införts av MGB. År 2017 rapporterade 11 av 28 nickelgruvor nollproduktion. Vidare har den filippinska presidenten Rodrigo Duterte, i motsats till rekommendationen från MICC, sagt nej till ett upphävande av förbudet mot ny inhemsk gruvbrytning. Enligt Owen Gibbs, ledande nickelhandlare på Glencore, är förutsättningarna på nickelmarknaden de bästa på ett decennium med anledning av att det råder underskott på nickel 2017, orsakat av en stark efterfrågan som överstiger tillväxten på utbudssidan. Även om batterisektorn redan ökat förbrukningen av nickel, kommer den verkliga ökningen i efterfrågan att ses från 2020 och framåt. De senaste signalerna från Kina, pekar dock på en minskad smältproduktion av rostfritt i december, vilket minskar efterfrågan på nickel på den absolut största marknaden. Detta kan leda till ett svagt slut på året för nickelpriserna. 41 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

42 Råvaror Krom: I Kina sjönk åter priserna för ferrokrom Det europeiska spotpriset för högkolhaltigt ferrokrom låg stadigt på USD 1,25 1,35/lb från 20b oktober till slutet av november och är något lägre än det europeiska referenspriset för ferrokrom fjärde kvartalet 2017, som ligger på USD 1,39/lb. Vissa producenter av högkolhaltigt ferrokrom, strävar efter att separera priset på högkolhaltigt ferrokrom från referenspriset för ferrokrom. Enligt ett yttrande från Yildirim vid den internationella Ferrolegeringskonferensen i Lissabon, är referenspriset inte representativt och man vill skapa ett riktpris för högkolhaltigt ferrokrom som skiljer mellan olika grader av kvalitet: hög-, standardoch lågkvalitativt ferrokrom. De kinesiska stålverken Tsingshan, Baosteel och Taiyuan Iron & Steel (Tisco) sänkte i december sina anbudspriser för ferrokrom med 800 yuan jämfört med november. Det lägre anbudspriset beror på stabil import av ferrokrom, ett bra utbud från hemmamarknaden och en svag efterfrågan på kinesiska rostfria stålprodukter under resten av året. Det förväntas allmänt att referenspriset för första kvartalet 2018 kommer att falla. Hur mycket, är en av de stora osäkerheten på den rostfria marknaden just nu. 42 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

43 Råvaror Molybden: Priserna ökade något i november Priserna för ferromolybden låg stabilt på omkring USD 21,00/kg fram till mitten av november och steg något till USD 21,70/kg i slutet av månaden. Det stärkta priset på ferromolybdenpriset i Europa och ökande anbud från stålverken, fick de kinesiska priserna för molybden att plana ut. Priset på molybdenkoncentrat i Kina återhämtade sig något till RMB 1 370/mtu* i slutet av november efter att under två månader fallit från RMB 1 425/mtui mitten av september. * Renmimbi / metric tonne unit. Renmimbi = a Chinese rate of exchange 43 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

44 Råvaror 18-8 skrot: Skrotpriserna sjönk i november I början av november nådde priset för skrot av stålsort 304 (solids) EUR 1 125/ton. I linje med det fallande nickelpriset, föll priset på skrot plötsligt till EUR 1 050/ton under veckan från den 10 till den 17 november. På den nivån förblev skrotpriset resten av månaden, trots att nickelpriset återhämtade sig igen mellan den 17 och den 24 november. Spån av stålsort 304 såldes för omkring 90 % av priset för solids. Om man ser framåt, kommer priset i januari främst att bero på det nya referenspriset för ferrokrom. 44 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

45 Månadens fokus Utsikterna för rostfritt stål 2018 Marknadsutsikter 2018 Den europeiska ekonomin är tillbaka på rätt spår 45 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

46 [ 000 tonnes] Låt oss ta en titt tillbaka: Nettoförändring av marknadsvolymerna för rostfritt 2107 vs 2000 Marknaden för rostfritt rör sig österut! Men en stark dynamisk rörelse har också kunnat ses i Tyskland och Italien de senaste 17 åren. Förlorande marknader är helt klart de västra delarna av Europa (Frankrike, Spanien, Storbritannien) samt de Skandinaviska marknaderna (Sverige, Finland, Danmark). Gain (50) Loss (100) Source: SMR Steel & Metals Market Research Estimates 46 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

47 Ekonomisk prognos för Europa Europeiska kommissionens ekonomiska höstprognos för 2017 reviderade vårprognosen uppåt. Euroområdet kommer att växa i den snabbaste takt som setts på 10 år med en tillväxt på 2,2 % (vårprognos: 1,7 %) under Tillväxten har överträffat förväntningarna, men kommer att avta något de närmaste två åren. Kommissionen förutspår dock en stabil tillväxt för alla Damstahl-länder på omkring 2 %. 5% Real GDP growth 4% 3% 2% 1% 0% -1% Country Real GDP growth yoy in % Slovenia Netherlands Finland Sweden Norway Germany Denmark Euro area EU Slovenia Netherlands Finland Sweden Norway Germany Denmark *GDP= Gross Domestic Product) Source: European Commission, Autumn 2017 Economic Forecast; OECD (Norway) 47 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

48 Prognos för europeisk industriproduktion Det förutspås att nästan alla Damstahl-länder kommer att uppleva industriell tillväxt de närmaste två åren, förutom en svag nedgång i Norge. 130,0 125,0 120,0 115,0 110,0 105,0 100,0 95,0 90,0 Industrial production, excl. construction (Value-added Index: 2010=100) 85, Slovenia Germany Denmark Sweden Netherlands Norway Finland Source: Oxford Economics 48 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

49 Growth Europeisk prognos för slutanvändarsegmentet av rostfritt stål (platta produkter) 9% 7% Growth ( ) Growth ( ) All end-use segments are in growth territory in 2018! 5% 3% 1% -1% -3% / Source: SMR Steel & Metals Market Research Estimates * Others: Battery Cases, Conveying, Defense Equipment (other than Transport), Heat reflectors, Perforated strips, Welding consumables, etc 49 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

50 Den europeiska rostfria marknaden per slutanvändarsegment Drivkrafter och hämmande faktorer för platta produkter + Drivkrafter - Hämmande faktorer + Fasader (urbanisering) + Vatteninfrastruktur + Glas till metall system + Värmeisolering fönster + Rostfria simbassänger - Rostfritt i hissar ABC och Infrastruktur 19% Industri & Tung industri 5% Övrigt 1% + (Tillfälligt) uppsving papper & massa + Avsaltning havsvatten + Försvar Automative & Tunga transporter 14% + Högre motortemperaturer + Nya EURO normer = Rfr avgasrör lastbilar + Bränsleledningar och sensorer + Avgasspjäll - Motorer blir mindre + Nya projekt inom kraftproduktion Nya raffinaderier Olja och gas går svagt i Europa Market 2017p: 5 mill. tonnes Kemisk & Petrokemisk industri, Energi 18% Konsumtionsvaror & Medicinsk utr. 43% + Energisnåla apparater + Bageriutrustning - Köksytor - Diskbänkar Source: SMR Steel & Metals Market Research Estimates 50 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

51 De största riskerna 2018 Fallande priser för nickel och krom Prispress från ny produktionskapacitet i Indonesien och kontinuerlig överkapacitet i Kina Politiska spänningar med USA, Turkiet, Ryssland resulterar i handelshinder, sanktioner etc. En väsentligt starkare euro (minskande export) Ekonomiska åtgärder, t.ex. räntehöjningar Svagare europeiska länder blir åter finansiellt instabila Börskrasch. men i slutändan segrar alltid rostfritt! År 2018 kommer produktionen av rostfritt stål för första gången att överstiga 50 miljoner ton! Source: SMR Steel & Metals Market Research 51 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

52 Månadens reflektion Citat: Just nu är alla, från bolagstoppar till taxichaufförer, entusiastiska och upprymda över framtidsutsikterna för Min erfarenhet från 30 år i branschen, säger mig att detta är ett tydligt tecken på att man ska bli alltmer försiktig! Markus Moll, Managing Director of SMR GmbH 52 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group