Damstahl Rapport om rostfritt stål #110 Mars 2017

Transkript

1 1 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group Damstahl Rapport om rostfritt stål #110 Mars 2017

2 Innehåll Rostfritt i korthet 3 Europeiska industrinyheter 6 Var står vi i konjunkturcykeln? PMI status 8 Kinas export per månad 9 Marknadsläget i Damstahl Land 10 Tyskland Nederländerna Danmark Sverige Norge Slovenien Finland 2 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

3 Rostfritt i korthet Marknad: Starka tecken på en tidig vår Orderingången hos de europeiska stålverken var i januari och februari mellan 5 och 10 % högre än för samma två månader förra året. Särskilt för långa produkter har leveranstiderna förlängts, eftersom orderböckerna rapporteras vara fyllda fram till juli. Det är inte ovanligt att de två första kvartalen också blir årets bästa, men i år ser det ljust ut och de politiska utmaningar som väntas, kommer inte att ha någon omedelbar (negativ) inverkan på den rostfria stålmarknaden i Europa. Legeringstillägget: Legeringstillägget sjönk i mars, vilket satte punkt för de senaste fyra månadernas stigande trend. För mars 2017 satte Outokumpu legeringstillägget för stålsort 304 (1.4301) till EUR/ton, en minskning på 2,1 % från EUR/ton i februari, då legeringstillägget nådde sin högsta nivå på 27 månader. För stålsort 316 (1.4401) satte Outokumpu legeringstillägget för mars till1 926 EUR/ton, en minskning på 21/EUR/ton (-1,1 %) jämfört med EUR/ton i februari Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

4 Rostfritt i korthet Bygg & anläggning: I mitten av februari meddelade den europeiska statiska byrån Eurostat att jämfört med 2015 hade produktionen inom byggsektorn år 2016 i genomsnitt ökat med 1,6 % inom Euroområdet och med 1,3 % inom EU28. Jämfört med december 2015 ökade produktionen i december 2016 med 3,2 % inom Euroområdet och med 1,6 % inom EU28. Ökningen på 1,6 % inom EU28 beror på att nybyggnationen steg med 2,3 % medan anläggning minskade med 0,5 %. Inom Euroområdet beror ökningen på 3,2 % att anläggning ökade med 6,5 % och nybyggnation med 2,5 %. Den största tillväxten: Sverige (+ 11,2 %) Nederländerna (+ 10,4 %) Slovenien (+ 9,1 %) Den största nedgången: Rumänien (- 26,7 %) Slovakien (- 18,5 %) Ungern (- 14,9 %) Konsumtionsvaror: Efter flera tröga månader tog den tyska elektronikindustrin ny fart igen i december 2016, rapporterar den tyska branschorganisationen för elektronisk utrustning (ZVEI). Orderingången ökade i december 2016 med 2,7 % jämfört med samma period föregående år, till följd av att inhemska order minskade med 4,2 % medan exporten ökade med 8,6 %. För helåret 2016 registrerade ZVEI en nedgång i order på ca 1,0 % jämfört med den totala orderingången Branschintäkterna uppgick 2016 till 178,6 miljarder EUR, vilket innebär en marginell ökning på 0,3 % jämfört med 178,2 miljarder EUR år Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

5 Rostfritt i korthet Automotive: Nyregistreringen av personbilar i Europa startade positivt i januari 2017 och ökade med 10,2 % jämfört med januari 2016, totalt enheter. Bland de större marknaderna visar i synnerhet Spanien, Frankrike och Italien stark tillväxt på omkring 10 % jämfört med föregående år. Nedgång registrerades endast i Irland (- 1,8 % på årsbasis), Slovakien (-1,2 %) och Schweiz (- 3,7 %). Med en marknadsandel på 24,1 % förblir VW Group marknadsledande inom EU, följt av PSAgruppen och Renault-gruppen med marknadsandelar på 10,3 % respektive 9,1 %. Processindustri: Den tyska ingenjörsföreningen VDMA, noterade i december 2016 en minskning av antalet order inom den tyska verkstadsindustrin (-15 % jämfört med föregående år), vilket gjorde att året avslutades med ännu en ojämn månad. Den kraftiga minskningen beror på att de stora tillverkningsföretagen hade en stark månad i december En jämförelse mellan åren i sin helhet, visar en betydligt svagare orderingång från utlandet under 2016 än 2015 medan inhemska order förbättrades. För helåret 2016 registrerades en nedgång i order på ca 2 % jämfört med föregående år. 5 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

6 Europeiska industrinyheter och affärsklimatet (PMI) Europeiska industrinyheter Var står vi i konjunkturcykeln? PMI Status Kinas export per månad 6 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

7 Europeiska industrinyheter Blandad bild hos de europeiska stålverken Acerinox, Outokumpu, Sandvik Materials Technology och Voestalpine Special Steel Division förbättrade sina resultat medan Tubacex såg en kraftig nedgång. Acerinox Outokumpu Sandvik Materials Technology* Financials FY 2016 FY 2015 Variation Financials FY 2016 FY 2015 Variation FY 2016 FY 2015 Variation Financials [in mill. EUR] [ % ] [in mill. EUR] [ % ] [in mill. SEK] [ % ] Turnover 3,968 4,221-6% Turnover 5,690 6,384-11% Turnover 12,931 13,909-7% EBITDA % EBITDA % EBITDA n.a. n.a. n.a. EBIT % EBIT 45 (101) EBIT 1, % EAT % EAT % EAT n.a. n.a. n.a. Aperam - Stainless & Electrical Steel** Tubacex Voestalpine*** - Special Steel Division Financials FY 2016 FY 2015 Variation Financials FY 2016 FY 2015 Variation FY 2016 FY 2015 Variation Financials [in mill. USD] [ % ] [in mill. EUR] [ % ] [in mill. EUR] [ % ] Turnover 3,510 3,806-8% Turnover % Turnover 2, , % EBITDA % EBITDA % EBITDA % EBIT % EBIT % EBIT % EAT n.a. n.a. n.a. EAT % EAT n.a. n.a. n.a. *EBITDA and EAT not available for Sandvik Materials Technology **EAT not available for Aperam's stainless segment ***EAT not available for Voestalpine Special Steel Division 7 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

8 Index of 50 = Break Even Point Var står vi i konjunkturcykeln? PMI Status februari 2017 Både EU och USA visar förbättrade ekonomiska villkor och Kina fortsätter sin expansion EU USA China Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

9 Kinas export per månad Kinas export av platta rostfria produkter upplevde en stark nedgång i januari Flat Products Long Products Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

10 Marknadsläget i Damstahl-land Tyskland Nederländerna Danmark Sverige Norge Slovenien Finland 10 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

11 Marknadsläget i Damstahl-land Tyskland: Aktiviteten på den tyska marknaden för rostfritt stål räknas som mycket tillfredsställande, då alla slutförbrukarsegment visar stabil efterfrågan. Trots förlängda leveranstider från europeiska verk, är lagren av standardmaterial både avseende platta och långa produkter fortfarande på tillräckliga nivåer, då importen fortfarande spelar en viktig roll på den europeiska marknaden. Krones fortsatte sin stabila tillväxt under 2016 då intäkterna ökade med 6,9 % jämfört med föregående år, från 3,17 miljarder EUR 2015 till 3,39 miljarder för helåret Även bolagets orderingång såg stark tillväxt under 2016 och förbättrades från 3,19 miljarder EUR 2015 till 3,44 miljarder EUR, en ökning på 7,9 %. Den kraftiga ökningen fick ytterligare stöd av lönsamma förvärv under året. Krones EAT 2016 uppgick till 169,1 miljoner EUR, vilket motsvarar en ökning på 8,2 % jämfört med föregående år, då EAT landade på 156,3 miljoner. För helåret 2017 förväntar sig Krones att intäkterna ökar med omkring 4 %. 11 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

12 Marknadsläget i Damstahl-land Nederländerna: På grund av stadigt stigande priser på rostfritt stål, har en starkare efterfrågan kunnat noteras på den holländska marknaden under de första månaderna av Leveranstiderna från verk förlängs och holländska förbrukare av rostfritt stål är övertygade om att de nu slutligen måste anpassa sig till nödvändigheten av långsiktiga order för att bibehålla tillräckliga lager av material. Efter några dåliga år har även arkitektur och byggsektor sett ökad aktivitet igen, vilket visat sig bli en viktig motor i den holländska ekonomin. Även andra branscher har förbättrats något, med undantag för olje- och gasindustrin som fortfarande har problem med låga priser på olja. Det nederländska företaget inom kemikalier, färg och beläggningar Akzonobel redovisar en nedgång i försäljningen på cirka 4 % för helåret 2016, från miljoner EUR 2015 till totalt miljoner EUR Bolagets EAT blev miljoner EUR 2016, en ökning på 3 % jämfört med 979 miljoner EUR För 2017 räknar Akzonobel med en positiv utveckling för EMEA (Europa, Mellanöstern och Afrika), Nordamerika och Asien medan Latinamerika förväntas plana ut. 12 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

13 Marknadsläget i Damstahl-land Danmark: Den danska marknaden fick en flygande start 2017 med starkare efterfrågan och högre volymer än 2016, trots att marknadsaktörerna fortfarande förhåller sig skeptiska till den nya farten. Lagernivåerna är precis där de behöver vara och ännu förväntas inga flaskhalsar för standardprodukter inom rostfritt stål. Den allmänna ekonomiska tillväxten är dock fortfarande relativt blygsam, och trots anställningsyran förra året så växte den danska ekonomin endast med 1,2 %. Danmarksbaserade mejerikooperativet Arla Foods meddelade planer på att investera 335 miljoner EUR i sina produktionsanläggningar under Den största enskilda investeringen på 30,6 miljoner EUR 2017 kommer att användas för allmänna uppgraderingar och utbyggnad av produktionsanläggningen på bolagets proteinfabrik i Videbaek i Danmark. Arla Foods kommer också att använda en andel på omkring 22 miljoner EUR för att förbättra energieffektiviteten på alla sina anläggningar. För helåret 2016 redovisar Danfoss en försäljningsökning på 6 %, från 38,0 miljarder DKK år 2015 till 39,2 miljarder DKK år Danfoss EBIT förbättrades med 4 % från 4,1 miljarder DKK 2015 till 4,3 miljarder DKK Även bolagets EAT ökade betydligt och uppgick till 2,9 miljarder DKK vilket motsvarar en ökning med 13 % jämfört med EAT 2015 som blev 2,6 miljarder DKK. Danfoss förväntar sig fortsatt måttlig global tillväxt under 2017 och att man antingen behåller eller ökar sin marknadsandel. Investeringarna under 2017 kommer främst att fokusera på digitalisering. 13 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

14 Marknadsläget i Damstahl-land Sverige: På grund av bra efterfrågan hos slutförbrukarna, rådde även i februari fortsatt god aktivitet på den svenska marknaden för rostfritt stål. Den svenska ekonomin går mycket bra och det är sannolikt att det fortsätter så även under de kommande åren. En stark drivkraft bakom den ökade aktiviteten är byggsektorn. Invandringsboomen från 2015 har fortfarande positiv inverkan, då stora offentliga satsningar gjordes på ekonomin. Arbetslöshetssiffrorna går ner och sammanfattningsvis är Sverige i ganska bra form. Efter en stark inledning är utsikterna för 2017 mycket positiva. Den 1 mars 2017 öppnade Alfa Laval officiellt sin nya utvidgning på 1100 m 2 av lokalerna på Alfa Laval Test & Training Center (i Aalborg, Danmark), vilket utökar testutrymmet till fem gånger den ursprungliga storleken. Expansionen kommer att användas för att testa förbränningsteknik för gas och andra alternativa bränslen. Steget togs för att kunna anpassa sig till den skärpta lagstiftningen avseende utsläpp, något som driver kunderna mot användningen av bränslealternativ som flytande naturgas (LNG) och bort från restbränslen. 14 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

15 Marknadsläget i Damstahl-land Norge: Aktiviteten i den norska olje- och gasindustrin visar tecken på återhämtning, då antalet rapporter om nya leverans- och underhållsavtal ökar. En annan drivkraft på den norska marknaden för rostfritt stål, fiskodlingsindustrin, rapporterar också förbättrad aktivitet och en positiv tendens för de närmaste åren. Oljebolaget Statoil meddelade att man åter ökar sina investeringar efter att de senaste två åren ha halverat dem till 10 miljarder USD Bolaget planerar att spendera 11 miljarder USD 2017 och kommer att ytterligare öka investeringarna till 12 miljarder under 2018 och 14 miljarder under Statoil uppgav att ökningen kommer trots att bolaget sänkt sin långsiktiga prognos avseende oljepriset och marknaden kommer vara fortsatt instabil den närmaste tiden. Bolaget uppger vidare att man, på grund av drastiska kostnadsminskningar och effektivitetsförbättringar sedan oljepriskraschen 2014, även med nuvarande pris på 50 USD/fat kan finansiera aktieutdelning och investeringar. 15 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

16 Marknadsläget i Damstahl-land Slovenien: Marknaden för rostfritt stål i Slovenien fick en bra start på 2017, men motsvarade ändå inte förväntningarna. Grossisterna är fortsatt försiktiga och fyller endast på lagren med låga volymer och när det är absolut nödvändigt. Efterfrågan från slutförbrukarna var stark i fordons- och läkemedelsindustrin. Även arkitektur och byggsektor visar ökad aktivitet efter att redan under 2016 ha växt med 9,1 % jämfört med föregående år. I allmänhet växer den slovenska ekonomin i styrka med stöd av en stark exportindustri. 16 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

17 Marknadsläget i Damstahl-land Finland: Den goda efterfrågan från slutförbrukarna som rådde i januari, fortsatte under första halvan av februari men svalnade sedan av under andra hälften av månaden. Vissa grossister försökte sälja av så mycket material som möjligt till februaris priser, då det verkade mer och mer troligt att legeringstillägget skulle sjunka i mars. Även om den finska rostfria marknaden är mer aktiv nu än 2016, saknas fortfarande investeringar i större projekt. Den finska skeppsbyggaren Meyer Turku rapporterar att man påbörjat konstruktionen av de två 315 m långa kryssningsfartygen Mein Schiff 1 och Mein Schiff 2, som beställts av det tyska joint venture kryssningsrederiet TUI Cruises. De två fartygen är tänkta att ersätta två av rederiets nuvarande kryssningsfartyg under våren 2018 och våren Meyer Turkus orderböcker är helt fyllda fram till De kommande projekten inkluderar två fartyg för italienska Costa som ska levereras 2019 och 2021, tre kryssningsfartyg som ska levereras till amerikansk-brittiska kryssningsrederiet Carnival Corporation år 2020 och 2022 och ytterligare två kryssningsfartyg för USA-baserade Royal Caribbean International. 17 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group