Damstahl Rapport om rostfritt stål #113 Juni 2017

Transkript

1 1 Damstahl Rapport om rostfritt stål #113 i 2017

2 Innehåll Rostfritt i korthet 3 Europeiska industrinyheter - PMI Status 7 Marknadsläget i Damstahl-land 10 Import till alla Damstahl länder 11 Tyskland 13 Nederländerna 17 Danmark 21 Sverige 25 Norge 29 Slovenien 33 Finland 37 Råvaror 41 Månadens fokus 45 Månadens reflektion av Markus Moll 53 2

3 Rostfritt i korthet Marknaden: Efterfrågan går upp men priserna går ner Prisutvecklingen för nickel och krom under andra kvartalet 2017 ledde till fallande legeringstillägg, vilket - som vanligt - ledde till minskad orderingång från spekulativa köpare, vilka oftast återfinns bland återförsäljare och servicecenter. Detta har alltid varit - och kommer alltid att vara - standardmönstret inom den rostfria stålindustrin. Denna volatilitet leder normalt till en sänkning även av baspriserna när verken blir "nervösa" över minskande orderingång. Den här gången är dock potentialen för ytterligare sjunkande priser väldigt begränsad, eftersom verken vet att lagernivåerna är ganska låga (förutom i Kina, som är en värld för sig själv) och att det råder stabil efterfrågan från slutförbrukarna samt att efterfrågan till och med ökar inom vissa segment (t.ex. vitvaror, livsmedelsförädling, catering). Dessutom bör man komma ihåg att kinesisk kallvalsad plåt inte längre finns som alternativ för europeiska köpare. På så sätt har den nuvarande svaga efterfrågan begränsad livslängd och kommer att vara över före sommaren och vid det laget kommer återförsäljarna att vara tillbaka på marknaden med nya färska order. Så kommer det helt säkert att bli även om nickelpriset ligger kvar på nuvarande låga nivå och priset för krom sjunker ytterligare. Om verken håller sig lugna, så kan baspriserna stabiliseras även om legeringstillägget, trots den ökande efterfrågan, fortsätter falla under tredje kvartalet Legeringstillägget: Legeringstillägget i juni föll för andra månaden i följd och sjönk till den lägsta nivån hittills För juni 2017 satte Outokumpu legeringstillägget för stålsort 304 (1.4301) till EUR 1 242/ton, en minskning från EUR 1 350/ton i maj Legeringstillägget för stålsort 316 (1.4401/1.4404) sänktes från EUR 1 781/ton i maj till EUR 1 936/ton i juni

4 Rostfritt i korthet Bygg & anläggning I Europa ökade produktionen inom byggsektorn ytterligare i mars 2017, meddelade den europeiska statistikbyrån EUROSTAT i sin rapport för maj. I Euroområdet berodde ökningen på 3,6 % jämfört med föregående år på att anläggning ökade med 3,8 % och nybyggnationen med 2,7 %. I EU28 steg produktionen då anläggning ökade med 3,3 % på årsbasis och nybyggnation med 3,8 %. Den största tillväxten: Slovenien + 41,5 % Ungern + 33,2 % Polen + 13,0 % Tyskland + 6,6 % Den största nedgången: Spanien - 5,0 % Rumänien - 1,0 % Konsumtionsvaror: Den tyska elektronikindustrin fortsatte med samma nya fart även i mars då orderingången förbättrades med 17 % jämfört med samma period föregående år. Inhemska order ökade med 13,9 % och exporten ökade med 19,7 %. Men den starka ökningen av order jämfört med mars 2016, påverkades också av att påsken detta år låg i april och att orderingången i mars 2016 såg en kraftig minskning på 12 % jämfört med året innan. Den totala uppgången av order under första kvartalet 2017 hamnade på 10,2 %, främst på grund av att inhemska order ökade med 11,1 % på årsbasis och exporten med 9,3 %. Särskilt order från Euroområdet visade en stark ökning och steg med 16,2 % jämfört med föregående år. 4

5 Rostfritt i korthet Automotive: Enligt ett pressmeddelande nyligen från den europeiska bilindustriföreningen (ACEA) sjönk nyregistreringen av personbilar i april med 6,6 % på årsbasis, totalt enheter. Nedgången berodde dock främst på att påsken i år inföll i april, vilket resulterade i en starkare m mars 2017 och en svagare april jämfört med samma månader föregående år. De flesta större marknader upplevde sjunkande efterfrågan i april, särskilt stora nedgångar sågs i Storbritannien (- 19,8 %), Tyskland (- 8,0 %), Frankrike (- 6,0 %) och Italien (-4,6 %). Stigande efterfrågan upplevdes i Spanien (+ 1,1 %) och även de EU-länder som tillkommit sedan 2004 bidrog positivt (+ 8,2 %). För de första fyra månaderna 2017 rapporteras en sammanlagd ökning med 4,7 % jämfört med föregående år, totalt enheter. Processindustri: För verkstadsindustrin landade orderingången i april 2017 på en lägre nivå än i april föregående år, rapporterade den tyska ingenjörsföreningen VDMA. Den reella nedgången på 3 % berodde främst på att april 2016 var den starkaste månaden på hela året med många affärsavtal som rörde stora industrianläggningar. Inhemska order minskade med 15 % på årsbasis, medan efterfrågan från utlandet förbättrades. Orderingången från länder utanför Euroområdet ökade med 1 % jämfört med föregående år medan order från Euroområdet visade en kraftig ökning på 14 %. 5

6 Europeiska industrinyheter och affärsklimatet (PMI) Europeiska industrinyheter Var står vi i konjunkturcykeln? PMI Status 6

7 Europeiska industrinyheter Europeiska stålverk presterar på stabil nivå Aperams segment för rostfritt och elektrostål levererade omkring ton stål under första kvartalet 2017, vilket innebär en minskning med ca 2 % jämfört med leveranser på ton under första kvartalet Den traditionella sommarsäsongseffekten i Brasilien uppvägdes av ökad efterfrågan i Europa. Ett tekniskt avbrott för bolagets varmbandsverk i Belgien under första kvartalet 2017, kommer att leda till en nedgång i leveranserna för första halvåret. Efter nödvändiga reparationer arbetar verket nu åter med stabil kapacitet. För finansiella nyckeltal hänvisas till tabellen nedan. Den spanska producenten av sömlösa rör, Tubacex, har utvalts av National Iranian Oil Co att leverera rör för gasutvinning och produktion under de nästkommande tre åren. Den iranska ordern sätter punkt för Tubacex eftersläpning avseende premiumproduktorder, som med EUR 700 miljoner istället förbättras till det högsta värdet i företagets historia. För Tubacex finansiella nyckeltal under första kvartalet, se tabellen nedan. Aperam - Stainless & Electrical Steel* Tubacex Voestalpine** - High Performance Metals Division Financials Q1/17 Q1/16 Variation Q1/17 Q1/16 Variation Q1/17 Q1/16 Variation Financials Financials [in mill. USD] [ '% ] [in mill. EUR] [ % ] [in mill. EUR] [ '% ] Turnover % Turnover 131,3 121,4 8% Turnover 748,4 666,1 12% EBITDA % EBITDA 13,0 7,8 67% EBITDA 110,7 104,2 6% EBIT % EBIT 4,6 (0,6) EBIT 74,2 69,0 8% EAT n.a. n.a. n.a. EAT 2,8 (0,5) EAT n.a. n.a. n.a. *EAT not available for Aperam's stainless segment **EAT not available for Voestalpine Special Steel Division 7

8 Index of 50 = Break Even Point Var står vi i konjunkturcykeln? PMI Status april 2017 Kina och USA har halkat ned till sin lägsta expansionstakt hittills 2017 medan Europa återigen växer i snabbare takt EU USA China

9 Marknadsläget i Damstahl-land Platta produkter import 2017 vs Långa produkter import 2017 vs Marknadsläget, import och marknadsvolymsindex per land Tyskland Nederländerna Danmark Sverige Norge Slovenien Finland 9

10 Rostfria platta produkter* import 2017 vs Finland, Danmark och Tyskland ökade starkt sin import av platta produkter Period: Januari februari (Nederländerna, Danmark, Sverige, Slovenien, Finland) Period: Januari - mars (Tyskland) Period: Januari - april (Norge) Tyskland 8,1% Nederländerna -1,7% Danmark 16,1% Sverige 2,3% Norge -6,0% Slovenien -6,3% Finland 24,1% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis * Hot rolled sheet & plate, Cold rolled sheet, Welded tubes (round), Welded tubes (square) 10

11 Rostfria långa produkter* Import 2017 vs Importen av långa Produkter till Skandinavien ökade tvåsiffrigt medan importen till Slovenien och Tyskland stagnerade Period: Januari - februari (Nederländerna, Danmark, Sverige, Slovenien, Finland) Period: Januari - mars (Tyskland) Period: Januari - april (Norge) Tyskland 0,8% Nederländerna 7,7% Danmark 11,6% Sverige 22,9% Norge 12,1% Slovenien -0,5% Finland 7,3% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis * Round bars, Non circular bars, Forged bars, Profiles, Seamless tubes (incl. Hollow bars) 11

12 Marknadsläget i Damstahl-land Tyskland: Trots flera helgdagar i Tyskland upprätthålls den goda efterfrågan på rostfritt stål på den tyska marknaden och det förväntas hålla sig ända fram till semestertiderna. Grossisterna har fortfarande tillräckliga lager för att möta den rådande efterfrågan och man förväntar sig inte heller att några flaskhalsar kommer att uppstå hos leverantörerna av standardprodukter. Det positiva situationen förstärks av den allmänna uppgången för den tyska ekonomin och det goda affärsklimatet i landets tillverkningssektor. Leverantören av utrustning för förpackningsindustrin, Krones, har slutfört förvärvet av den amerikanska processintegratören Javlyn. Javlyn har cirka 30 anställda och omsätter omkring USD 6 miljoner. Steget togs för att ytterligare utöka Krones förmåga till processintegration och för att öka sin närvaro på marknaden i USA. De finansiella villkoren för transaktionen avslöjades inte. 12

13 Import per product Import av rostfria stålprodukter till Tyskland En kraftig import av platta produkter med höga volymer fick den totala tyska importen att öka med 7 % CRR = Coils för omvalsning, ingår inte i totalen Products May Jul Sep Nov Jan Mar [tonnes] HR Sheet & Plate 48,252 43,629 38,775 38,657 29,527 52,869 38,743 39,383 39,469 40,304 40,565 39,908 therefrom CRR (Finland-Sweden) 26,406 21,602 17,604 18,236 11,682 29,471 18,816 17,391 15,968 17,180 21,081 18,554 HR Sheet & Plate real 21,846 22,027 21,171 20,421 17,845 23,398 19,927 21,992 23,501 23,124 19,484 21,354 CR Sheet 61,871 55,117 89,155 62,532 60,628 73,797 73,290 74,870 57,746 77,033 73,330 75,797 Round Bars 12,964 12,920 14,054 14,536 8,709 12,953 13,028 13,546 11,407 11,986 12,623 14,286 Non-circular Bars 4,401 3,917 4,293 4,333 2,664 3,903 4,363 4,875 3,527 3,932 3,859 3,634 Forged Bars 1,252 1,155 1,378 1, ,193 1,596 1,399 1,059 1, ,056 Profiles Seamless Tubes* 3,161 2,697 2,665 3,736 1,763 2,122 2,612 2,733 2,270 2,972 2,292 3,258 Welded Tubes (round) 9,705 8,997 10,841 9,539 7,386 10,914 10,170 9,641 7,958 8,435 8,240 7,797 Welded Tubes (square) 2,955 3,218 6,156 4,438 3,842 3,926 5,290 4,750 2,927 3,508 3,418 2,765 All Products 118, , , , , , , , , , , , Change Products FY ytd ytd ytd [tonnes] [%] HR Sheet & Plate 478, , ,777 10% therefrom CRR (Finland-Sweden) 226,005 48,829 56,814 16% HR Sheet & Plate real 252,754 60,626 63,963 6% CR Sheet 811, , ,160 12% Round Bars 152,310 38,193 38,895 2% Non-circular Bars 48,095 11,819 11,425-3% Forged Bars 15,717 4,090 3,396-17% Profiles 7,580 1,983 2,317 17% Seamless Tubes* 31,736 7,977 8,522 7% Welded Tubes (round) 110,914 25,763 24,472-5% Welded Tubes (square) 48,773 11,271 9,691-14% All Products 1,479, , ,841 7% *incl. Hollow Bars Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 13

14 Import per land Import av rostfria stålprodukter* till Tyskland Finland gick om Italien och blev Tysklands nya största leverantör Change Country of Origin Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL ytd Q1 ytd [ tonnes ] [ % ] ITALY 66,237 79,067 72,212 75, ,326 66,237 69,990 69,990 6% FINLAND** 67,700 66,247 75,359 62, ,905 67,700 75,003 75,003 11% FRANCE 63,464 62,602 51,843 59, ,936 63,464 63,000 63,000-1% BELGIUM 46,257 46,198 44,190 48, ,838 46,257 55,434 55,434 20% SPAIN 33,681 33,869 27,534 27, ,309 33,681 28,098 28,098-17% SWEDEN** 15,377 20,132 13,105 18,916 67,531 15,377 17,828 17,828 16% NETHERLANDS 10,268 9,371 12,969 11,898 44,506 10,268 12,260 12,260 19% SLOVENIA 9,422 10,252 8,758 7,500 35,932 9,422 7,337 7,337-22% INDIA 8,980 6,722 7,568 7,178 30,448 8,980 7,787 7,787-13% CZECH REPUBLIC 5,610 9,358 5,983 7,655 28,606 5,610 7,383 7,383 32% AUSTRIA 4,938 5,587 5,492 5,554 21,571 4,938 5,630 5,630 14% CHINA 1,916 1,318 1,959 11,372 16,565 1,916 2,894 2,894 51% TAIWAN 4,203 2,419 4,683 3,999 15,304 4,203 2,940 2,940-30% UKRAINE 2,727 2,993 4,949 3,825 14,494 2,727 4,659 4,659 71% POLAND 2,558 3,602 4,523 3,643 14,326 2,558 4,237 4,237 66% SOUTH AFRICA 3,594 1,632 3,980 2,681 11,887 3,594 3,912 3,912 9% SWITZERLAND 2,862 3,212 2,801 3,000 11,875 2,862 3,382 3,382 18% SOUTH KOREA 3,172 3,033 1,964 3,252 11,421 3,172 3,222 3,222 2% U S A 1,732 2,267 1,886 2,068 7,953 1,732 1,610 1,610-7% LUXEMBOURG 1,494 1,821 1,984 2,216 7,515 1,494 1,840 1,840 23% UNITED KINGDOM 1,286 1,330 1,217 2,408 6,241 1,286 3,283 3, % TURKEY 1,561 1, ,019 5,047 1,561 2,239 2,239 43% MALAYSIA ,261 4, ,628 1,628 75% PORTUGAL 993 1, , ,001 1,001 1% JAPAN 827 1, ,004 3, % THAILAND 1, ,690 1, % DENMARK , % OTHERS , % TOTAL 364, , , ,524 1,479, , , ,841 7% * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes ** Excl. CRR Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 14

15 Ø 2011 Mar [Ø 2011 = 100%] Tyskland Volymindex för den rostfria stålmarknaden* Långa och platta produkter avbröt sin återhämtning och minskade något igen 150% 140% 130% 120% 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% Trend Lines Flat Products Long Products Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes 15

16 Marknadsläget i Damstahl-land Nederländerna: I Nederländerna kommer låga lagernivåer av vissa rostfria produkter snart att bli ett stort problem. Leveranstiderna från verk blir hela tiden längre och ledtiderna blir oacceptabla då de europeiska stålverken är fullbokade de närmaste månaderna. Å andra sidan har prisnivåerna påverkats av det lägre priset för nickel, så priserna för vissa standardprodukter som plåt och svetsade rör befinner sig under ökande press. De närmaste månaderna kommer det att visa sig om marknaden förbättras ytterligare. Speciellt semestermånaderna juli och augusti är ett bra test på hur hållbar den strukturella tillväxten verkligen är. Den ekonomiska situationen i Nederländerna går alltmer in i ett strukturellt tillväxtläge. De senaste sifforna visar en rejäl förbättring med en snabbt ökande export. 16

17 Import per produkt Import av rostfria stålprodukter till Nederländerna Den totala importen av rostfritt stål till Nederländerna stagnerade Products Mar May Jul Sep Nov Jan [tonnes] HR Sheet & Plate 2,280 2,055 2,198 2,622 3,003 2,030 1,578 4,266 2,945 2,965 4,432 2,908 CR Sheet 15,934 14,368 12,247 13,612 13,883 11,347 11,075 16,606 15,398 18,096 13,819 16,032 Round Bars 1,526 1,611 1,920 1,245 2,118 1,586 1,747 1,841 2,115 1,456 1,607 2,255 Non-circular Bars Forged Bars Profiles Seamless Tubes* Welded Tubes (round) 2,094 2,200 2,147 1,388 3,433 2,743 2,168 1,370 1,543 1,205 1,491 1,441 Welded Tubes (square) 1,110 1, , , ,080 1,662 All Products 24,250 22,646 20,499 21,267 24,597 19,571 19,047 26,742 24,446 25,921 24,093 26, Change Products FY ytd ytd ytd [tonnes] [%] HR Sheet & Plate 31,697 5,755 7,340 28% CR Sheet 173,262 30,696 29,851-3% Round Bars 20,927 3,762 3,862 3% Non-circular Bars 4, ,025 9% Forged Bars 1, % Profiles 2, % Seamless Tubes* 7,479 1,407 1,625 15% Welded Tubes (round) 24,671 4,380 2,932-33% Welded Tubes (square) 11,794 2,760 2,742-1% All Products 279,455 50,469 50,271 0% *incl. Hollow Bars Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 17

18 Import per land Import av rostfria stålprodukter* till Nederländerna Frankrike halverade sina leveranser till Nederländerna medan Belgien ökade sina med 44 % Change Country of Origin Jan Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL ytd Jan ytd [ tonnes ] [ % ] FINLAND 50,484 43, , , , , ,283 93,810 48,405 51, ,055 7% ITALY 3,748 4,600 12,868 12,974 9,106 10,476 45,424 8,348 3,376 4,729 8,105-3% GERMANY 2,450 3,989 9,010 10,524 9,690 8,774 37,998 6,439 3,228 3,930 7,158 11% SOUTH AFRICA 4,341 2,363 9,523 5,659 7,517 12,496 35,195 6,704 3,984 3,729 7,713 15% BELGIUM 2,867 3,032 8,441 7,788 9,265 9,038 34,532 5,899 4,277 4,225 8,502 44% SOUTH KOREA 3, ,927 6,734 3,983 7,944 26,588 3,701 1,976 2,185 4,161 12% INDIA 1,428 1,493 3,926 3,037 5,956 6,409 19,328 2,921 1,474 1,713 3,187 9% FRANCE 857 1,364 3,313 3,801 2,490 4,038 13,642 2, ,044-53% TAIWAN 1, ,087 2,130 3,177 5,206 13,600 1,686 1, ,901 72% SWEDEN ,698 2,631 2,057 3,206 10,592 1, ,012 2,009 11% CHINA ,674 1,783 3,077 1,219 7,753 1, ,075-21% TURKEY 348 1,220 1, ,109 2,842 6,593 1, % VIETNAM 480 1,547 2,723 2, ,568 2, % JAPAN ,120 1, , ,061 47% THAILAND 1, , ,626 1, % SPAIN , % U S A 1, , ,857 1, % UNITED KINGDOM , % SLOVENIA , % MALAYSIA , % BRAZIL , % OTHERS ,425 1, ,401 4,776 1, % TOTAL** 25,752 24,717 74,719 64,412 63,215 77, ,455 50,469 24,093 26,178 50,271 0% * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes ** TOTAL = Excl. Finland = Imports to Terneuzen (from Finland) not included in Total Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 18

19 Ø 2011 [Ø 2011 = 100%] Nederländerna Volymindex för den rostfria stålmarknaden* I motsats till utvecklingen på den nederländska rostfria marknaden - Långa produkter förbättrades starkt medan platta produkter såg en brant nedgång i början av % 300% 250% Flat Products Long Products Trend Lines 200% 150% 100% 50% 0% Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes 19

20 Marknadsläget i Damstahl-land Danmark: Danmarks ekonomi är i god form och marknadsaktörerna uttrycker ganska positiva förväntningar på aktivitetsnivån den närmaste framtiden. I Danmark är efterfrågan från slutförbrukarna väldigt livlig och för närvarande tyder ingenting på att situationen snart skulle förändras. Lagernivåerna är välbalanserade, då inga rapporter finns om vare sig överutbud eller större flaskhalsar. De öppna seminarier för Damstahls kunder som hölls i maj med två av företagets specialister var en stor succé och kommer att följas av fler senare i år. Under första kvartalet 2017 omsatte teknikföretaget Danfoss DKK miljoner, en ökning med 13 % jämför med DKK miljoner samma period föregående år. Bolagets EBIT förbättrades från DKK 971 miljoner första kvartalet 2016 till DKK miljoner i år. Danfoss EAT för första kvartalet 2017 landade på DKK 691 miljoner, vilket motsvarar en ökning på 12 % jämfört med föregående år (DKK 616 miljoner första kvartalet 2016). Med stöd av ökande efterfrågan på sina största två marknader, Europa och Nordamerika, fortsätter företaget fortsätter i samma fart som man fått under

21 Import per produkt Import av rostfria stålprodukter till Danmark En ökning av importen för alla produktgrupper innebar att den totala importen växte med 15 % Products Mar May Jul Sep Nov Jan [tonnes] HR Sheet & Plate ,283 1,574 1,393 1,221 1,155 1,288 1, , CR Sheet 4,186 5,067 4,745 5,316 4,168 4,356 5,363 4,091 5,537 4,088 5,623 4,770 Round Bars 1,177 1,218 1,347 1,517 1,284 1,019 1,313 1,227 1,427 1,383 1,309 1,287 Non-circular Bars Forged Bars Profiles Seamless Tubes* Welded Tubes (round) 1,342 1,120 1,370 1,721 1,775 1,007 1,443 1,326 1,532 1,079 1, Welded Tubes (square) , All Products 8,984 9,316 10,157 11,516 10,059 8,831 10,635 9,270 11,380 8,368 10,743 9, Change Products FY ytd ytd ytd [tonnes] [%] HR Sheet & Plate 13,629 1,893 2,130 13% CR Sheet 55,810 8,893 10,393 17% Round Bars 15,352 2,440 2,596 6% Non-circular Bars 1, % Forged Bars 2, % Profiles 1, % Seamless Tubes* 1, % Welded Tubes (round) 15,884 2,169 2,311 7% Welded Tubes (square) 8,061 1,048 1,418 35% All Products 116,001 17,485 20,139 15% *incl. Hollow Bars Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 21

22 Import per land Import av rostfria stålprodukter* till Danmark Det minskade utbudet från europeiska leverantörer övertogs delvis av kraftigt ökande leveranser från Taiwan Change Country of Origin Jan Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL ytd Jan ytd [ tonnes ] [ % ] ITALY 1,748 2,302 6,276 7,214 6,922 7,002 27,414 4,050 2,191 2,198 4,389 8% GERMANY 1,474 1,602 4,724 5,302 3,951 3,862 17,839 3,076 1,579 1,253 2,832-8% TAIWAN 611 1,066 2,612 4,688 3,115 3,558 13,973 1,677 2,267 1,289 3, % FINLAND ,818 3,509 2,735 2,930 11,992 1, ,630-8% SWEDEN 1,077 1,096 2,975 2,770 3,111 2,575 11,431 2,173 1, ,031-7% BELGIUM ,794 1,568 2,219 1,934 7,515 1, ,576 20% FRANCE ,412 1,639 2,148 1,806 7, ,421 60% SPAIN ,182 1, ,245 4, % INDIA ,118 3, % NETHERLANDS , % SOUTH AFRICA , , UNITED KINGDOM , % CHINA , % POLAND % NORWAY % TURKEY % LUXEMBOURG % ESTONIA % LATVIA % SLOVAKIA % PORTUGAL % SLOVENIA % OTHERS % TOTAL 7,937 9,548 26,469 30,989 29,525 29, ,001 17,485 10,743 9,396 20,139 15% * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 22

23 Ø 2011 [Ø 2011 = 100%] Danmark Volymindex för rostfria stålmarknaden* Fallande trend för platta produkter i starten av 2017 medan långa produkter förbättrades något 180% 160% 140% Flat Products Long Products Trend Lines 120% 100% 80% 60% 40% 20% Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes 23

24 Marknadsläget i Damstahl-land Sverige: Marknaden är fortfarande i god form, volymerna är bra och efterfrågan är hög i hela Sverige. Den svenska ekonomin är stark och 2017 blir ett bra år. Sjunkande legeringstillägg sätter press på grossisterna. Ett mycket starkt och lönsamt första kvartal 2017 har snabbt förvandlats till ett utmanande andra kvartal. I slutet av juni (efter midsommarhelgen) går Sverige in i semesterperioden som varar till mitten av augusti. I början av maj meddelade Thyssen Krupp Materials i Göteborg att man kommer att lägga ned sin verksamhet i Sverige. Efter att ha varit aktiva på den svenska marknaden i 30 år, har många år av ständiga förluster tvingat fram beslutet att stänga ner verksamheten i slutet av året. Alfa Laval tillkännagav att man ämnar omvandla sin befintliga anläggning i Søborg, Danmark, till ett kompetenscenter för livsmedel och vatten. Verksamheten där kommer att flytta fokus bort från tillverkning och istället ägna sig åt försäljning, forskning och utveckling samt konstruktion och underhåll. Dessutom etableras en ny testanläggning. Produktionen kommer att flyttas till en befintlig fabrik i Krakow, Polen. Förändringarna kommer att genomföras under de kommande ett och halvt åren. De två huvudorsakerna till beslutet är först och främst att man vill fokusera på företagets verksamhet inom livsmedel och vatten och för det andra vill man förbättra kostnadsläget genom att konsolidera sina produktionsenheter i Europa. 24

25 Import per produkt Import av rostfria stålprodukter till Sverige Totalt ökade Sveriges import med 5 %, då en ökad efterfrågan på rundstång och svetsade rör uppvägde att efterfrågan minskade inom övriga produktgrupper Products Mar May Jul Sep Nov Jan [tonnes] HR Sheet & Plate 949 1,005 1,004 1, ,134 1,108 1,397 1, ,053 1,033 CR Sheet 6,252 5,963 6,734 6,238 4,300 6,279 6,691 7,529 5,852 4,757 6,130 6,273 Round Bars 1,060 1,087 1,147 1, ,108 1,406 1,184 1,276 1,229 Non-circular Bars Forged Bars Profiles Seamless Tubes* Welded Tubes (round) , Welded Tubes (square) All Products 10,094 9,842 10,814 10,410 7,476 9,962 10,571 12,011 10,354 8,365 10,218 10, Change Products FY ytd ytd ytd [tonnes] [%] HR Sheet & Plate 12,885 2,325 2,086-10% CR Sheet 72,946 12,351 12,403 0% Round Bars 12,596 1,835 2,505 37% Non-circular Bars 2, % Forged Bars % Profiles 2, % Seamless Tubes* 2, % Welded Tubes (round) 9,865 1,156 1,875 62% Welded Tubes (square) 3, % All Products 119,307 19,408 20,472 5% *incl. Hollow Bars Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 25

26 Import per land Import av rostfria stålprodukter* till Sverige Material från Sydafrika blev en stark konkurrent till Sveriges normalt sett övervägande europeiska leverantörer Country of Origin Change Jan Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL ytd Jan ytd [ tonnes ] [ % ] FINLAND 2,994 3,754 9,678 11,170 7,753 6,309 34,910 6,748 2,883 2,030 4,913-27% SPAIN 1,769 1,586 5,172 4,486 5,568 5,881 21,107 3,355 1,827 1,435 3,262-3% DENMARK 1,113 1,137 3,614 4,632 3,712 4,572 16,530 2,250 1,537 1,332 2,869 28% ITALY 804 1,149 3,279 3,588 3,463 4,295 14,625 1,953 1,050 1,132 2,182 12% GERMANY 688 1,200 2,760 2,888 2,396 2,617 10,661 1,888 1,176 1,020 2,196 16% SOUTH AFRICA ,409 2,465 5, ,502 1, % FRANCE , ,042 1,057 4,478 1, % UNITED KINGDOM , % MALAYSIA , % INDIA , % POLAND % NETHERLANDS % TAIWAN % LUXEMBOURG % CZECH REPUBLIC % JAPAN % AUSTRIA % NORWAY % BELGIUM % SLOVENIA % SWITZERLAND % TURKEY % OTHERS % TOTAL 8,860 10,548 29,502 31,066 28,009 30, ,307 19,408 10,218 10,254 20,472 5% * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 26

27 Ø 2011 [Ø 2011 = 100%] Sverige Volymindex för rostfria stålmarknaden* Långa produkter upplevde en stark ökning i början av 2017 medan platta produkter som återhämtat sig i januari återigen hade svårigheter 200% 180% 160% Flat Products Long Products 140% 120% Trend Lines 100% 80% 60% 40% Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes 27

28 Marknadsläget i Damstahl-land Norge: Den norska rostfria industrin förbättras ytterligare stadigt men långsamt. Offshoreföretag fortsätter att nyanställa personal då projektaktiviteten blir alltmer livlig och industrin har återfått sin investeringsvilja. Även den mycket viktiga fiskeindustrin upprätthåller en hög aktivitetsnivå och kan glädja sig över rekordhöga priser för lax. Under första kvartalet 2017 redovisade Aker Solutions en minskning av intäkterna med 20 %, från NOK miljoner första kvartalet 2016 till NOK miljoner första kvartalet i år. Företagets EBIT halverades från NOK 315 miljoner första kvartalet 2016 till endast NOK 150 miljoner första kvartalet EAT för första kvartalet 2017 uppgick till NOK 62 miljoner, vilket motsvarar en nedgång på 63 % (första kvartalet 2016 låg EAT på NOK 169 miljoner). För helåret 2017 förväntar sig Aker Solutions att projektintäkterna kommer att sjunka med mellan 15 % och 20 % jämfört med

29 Import per produkt Import av rostfria stålprodukter till Norge Endast importen av smidda stänger, sömlösa rör och svetsade runda rör förbättrades Products May Jul Sep Nov Jan Mar HR Sheet & Plate CR Sheet 1,231 1, , ,403 1,232 1,161 1,427 1,295 1,415 1,102 Rolled Bars Forged Bars Profiles Seamless Tubes* Welded Tubes (round) All Products 3,382 4,274 2,616 3,568 3,283 3,774 3,706 3,081 3,816 3,093 3,639 2,439 Products Change FY ytd ytd ytd [tonnes] [%] HR Sheet & Plate 7,591 2,951 2,246-24% CR Sheet 15,246 5,518 5,239-5% Rolled Bars 4,174 1,358 1,326-2% Forged Bars % Profiles 1, % Seamless Tubes* 5, % Welded Tubes (round) 6,489 2,230 2,575 15% All Products 40,993 13,309 12,987-2% *incl. Hollow Bars [tonnes] Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 29

30 Import per land Import av rostfria stålprodukter* till Norge Material från Taiwan fortsätter att spela en stor roll på den norska rostfria marknaden Change Country of Origin Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL ytd Q1 ytd [ tonnes ] [ % ] SWEDEN 3,014 1,207 3,436 2,570 2,928 11,948 4,221 3, ,849-9% FINLAND 2, ,506 1,900 2,237 8,883 3,103 1, ,943-37% TAIWAN , ,022 3,956 1,094 1, ,939 77% CZECH REPUBLIC ,362 1,473 3, % GERMANY 1, ,156 1, ,230-2% ITALY , ,039 23% FRANCE , % DENMARK , % BELGIUM-LUXEMBOURG % SPAIN % INDIA % UNITED KINGDOM % NETHERLANDS % CHINA % AUSTRIA % JAPAN % POLAND % VIETNAM OTHERS % TOTAL 9,891 3,418 11,074 9,467 10,561 40,993 13,309 10,548 2,439 12,987-2% * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 30

31 Ø 2011 [Ø 2011 = 100%] Norge Volymindex för rostfria stålmarknaden* Platta och långa produkter har återhämtat sig från nedgången i mars, men ligger fortfarande under januari månads nivåer 180% 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% Flat Products Long Products Trend Lines Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes 31

32 Marknadsläget i Damstahl-land Slovenien: Efter en något nedslående start på våren i mars och april kom den rostfria stålmarknaden i Slovenien tillbaka på rätt spår igen i maj. Det sjunkande legeringstillägget verkar ha stimulerat efterfrågan hos slutförbrukarna och då orderböckerna är fyllda inom läkemedelsindustrin, verkstadsindustrin och bilindustrin kan man förmoda att denna trend fortsätter vidare in i juni. Med sjunkande priser och fortfarande välfyllda lager ökar priskonkurrensen igen. Den slovenska vitvarufabrikanten Gorenje, såg sina intäkter för första kvartalet 2017 öka med 7,1 % jämfört med samma period föregående år, från EUR 285,5 miljoner första kvartalet 2016 till EUR 205, 7 miljoner Företagets EBIT förbättrades från EUR 6,8 miljoner första kvartalet 2016 till EUR 7,9 miljoner första kvartalet 2017 (+16,2 % på årsbasis). Gorenjes EAT för första kvartalet 2017 landade på EUR 2,1 miljoner, vilket innebär mer än en tredubbling av EAT för första kvartalet 2016, som låg på EUR 0,6 miljoner. Det positiva resultatet berodde främst på ökad försäljning inom företagets kärnverksamhet konsumentprodukter samt även en mer fördelaktig försäljningsstruktur både geografiskt och avseende produkter och varumärken. 32

33 Import per produkt Import av rostfria stålprodukter till Slovenien Trots att importen av varmvalsad plåt nästan fördubblats, ledde minskande import av svetsade rör och kallvalsad plåt till en total nedgång på 5 % Products Mar May Jul Sep Nov Jan [tonnes] HR Sheet & Plate CR Sheet 1,776 2,706 2,908 2,028 2,084 1,342 2,151 2,856 2,325 1,924 1,571 2,529 Round Bars Non-circular Bars Forged Bars Profiles Seamless Tubes* Welded Tubes (round) Welded Tubes (square) All Products 3,185 4,172 4,365 3,307 3,850 2,139 3,630 4,329 3,854 3,021 2,981 3, Change Products FY ytd ytd ytd [tonnes] [%] HR Sheet & Plate 4, ,082 75% CR Sheet 26,960 4,860 4,100-16% Round Bars 4, % Non-circular Bars % Forged Bars % Profiles % Seamless Tubes* % Welded Tubes (round) 3, % Welded Tubes (square) 2, % All Products 43,208 7,356 6,958-5% *incl. Hollow Bars Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 33

34 Import per land Import av rostfria stålprodukter* till Slovenien Sloveniens två största leverantörer Italien och Tyskland minskade sina leveranser med omkring 20 % Country of Origin Change Jan Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL ytd Jan ytd [ tonnes ] [ % ] ITALY 1,741 1,984 5,423 5,332 5,143 5,999 21,897 3,725 1,146 1,799 2,945-21% GERMANY ,956 1,951 1,529 1,392 6,828 1, ,122-23% AUSTRIA , % POLAND , % SOUTH KOREA , , % FINLAND , % FRANCE , % TURKEY % NETHERLANDS % HUNGARY % CROATIA % SWEDEN INDIA % CHINA % SWITZERLAND % CZECH REPUBLIC % UNITED KINGDOM % OTHERS % TOTAL 3,544 3,812 10,541 11,844 9,619 11,204 43,208 7,356 2,981 3,977 6,958-5% * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 34

35 Ø 2011 [Ø 2011 = 100%] Slovenien Volymindex för rostfria stålmarknaden* Platta produkter fick en tuff start på 2017 medan långa produkter upplevde en stark nedgång i februari 350% 300% 250% 200% Flat Products Long Products Trend Lines 150% 100% 50% 0% Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes 35

36 Marknadsläget i Damstahl-land Finland: Finlands ekonomi var äntligen tillbaka i tillväxtläge när BNP under första kvartalet 2017 ökade med 1,6 % jämfört med fjärde kvartalet 2016 och med 2,8 % jämfört med första kvartalet Långsiktiga indikationer tyder emellertid inte på någon tillväxt på 3 % utan snarare kommer den att landa på de 1,2 1,8 % som Finlands Bank och regeringen förutspått i sina prognoser. En trögrörlig arbetsmarknad och lågkonjunktur i grannlandet Ryssland kommer att fortsätta vara allvarliga hinder för en hållbar tillväxt. I slutet av maj kunde Arctek Helsiniki Shipyard sluta avtal med Japans största kryssningsföretaget Peace Boat, om att bygga ett fartyg som lanseras som världens grönaste kryssningsfartyg. Leveranstiden är satt till våren Tidigare i år lyckades Turku Shipyard att sluta avtal med det USA-baserade kryssningsförtaget Royal Caribbean Cruises om att bygga två stora kryssningsfartyg, som kommer att drivas helt av flytande naturgas. Affären värderas till cirka EUR 2 miljarder och kommer att skapa ytterligare 500 arbetstillfällen på varvet. 36

37 Import per produkt Import av rostfria stålprodukter till Finland En nedgång i importen registrerades endast för de två långa produktgrupperna smidda stänger och sömlösa rör Products Mar May Jul Sep Nov Jan [tonnes] HR Sheet & Plate 3,939 3,344 3,493 3,433 3,141 2,043 2,506 3,088 2,589 3,937 4,187 3,276 CR Sheet 2,201 1,752 1,705 1,338 1,400 1,567 1,418 1,418 1,639 1,275 2,040 2,199 Round Bars , Non-circular Bars Forged Bars Profiles Seamless Tubes* Welded Tubes (round) Welded Tubes (square) All Products 7,794 7,124 6,989 6,763 6,723 5,685 5,913 6,118 5,785 6,618 8,121 7, Change Products FY ytd ytd ytd [tonnes] [%] HR Sheet & Plate 37,608 6,095 7,463 22% CR Sheet 19,177 3,464 4,239 22% Round Bars 8,866 1,392 1,557 12% Non-circular Bars 1, % Forged Bars % Profiles % Seamless Tubes* 1, % Welded Tubes (round) 6, ,003 29% Welded Tubes (square) 1, % All Products 78,103 12,591 15,280 21% *incl. Hollow Bars Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 37

38 Import per land Import av rostfria stålprodukter* till Finland Order från Tyskland ökar starkt igen och Sverige, Spanien och Italien visar också en stadig ökning av leveranserna Change Country of Origin Jan Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL ytd Jan ytd [ tonnes ] [ % ] SWEDEN 1,828 2,408 6,830 6,277 4,897 4,594 22,598 4,236 2,631 2,837 5,468 29% SPAIN ,297 2,857 3,401 2,308 10,863 1, ,772 57% ITALY ,203 2,824 2,716 2,309 10,052 1, ,743 37% BELGIUM ,518 1,410 1,432 1,796 7,156 1, ,577-6% GERMANY ,194 1,566 1,723 2,105 6, , % FRANCE ,861 1,670 1,168 1,604 6, % CHINA ,062 2,276 1,298 1,071 5,707 1, % DENMARK , % NETHERLANDS , % SLOVENIA % TAIWAN POLAND % U S A % RUSSIA ESTONIA % LUXEMBOURG % INDIA % UNITED KINGDOM % PORTUGAL % AUSTRIA % SOUTH AFRICA % JAPAN % NORWAY % SOUTH KOREA OTHERS % TOTAL 5,744 6,847 20,385 20,876 18,321 18,521 78,103 12,591 8,121 7,159 15,280 21% * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 38

39 Ø 2011 [Ø 2011 = 100%] Finland Volymindex för rostfria stålmarknaden* Både platta och långa produkter har återvunnit styrka sen nedgången i slutet av % 200% 150% Flat Products Long Products Trend Lines 100% 50% 0% Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes 39

40 Råvaror Nickel Krom Molybden Skrot 40

41 Råvaror Nickel: Nickelpriset sjönk till under USD 9 000/ton LME: Klass I nickelpriset på LME sjönk kraftigt i slutet av maj till under USD 9 000/ton och har därmed ännu inte kunnat hämta sig från det tidigare prisfallet Filippinerna förbjöd i början av april gruvdrift bedriven i dagbrott, men existerande gruvor kommer ännu inte att påverkas av förbudet. Det tidigare förbudet har delvis redan haft inverkan. Jämfört med första kvartalet 2016 har produktionen av nickelmalm i Filippinerna halverats till endast 1,71 miljoner ton första kvartalet 2017, men produktionen förväntas öka betydligt under resten av året. Hittills har man inte kunnat se någon minskning i exporten av filippinsk nickelmalm. Tvärtom har exporten ökat när suspenderade gruvbolag tilläts leverera ut vad man hade på lager. Kinas import av nickelmalm uppgick i april till ton, en ökning med 139 % jämfört med förgående månad och med 44,82 % jämför med samma period Nickelmalm från Filippinerna svarade för över 83 %, totalt ton, vilket motsvarar en ökning på 107 % jämfört med föregående månad och 30,88 % på årsbasis. Filippinska lagstiftare har avsatt miljösekreteraren Regina Lopez, vilket kanske kommer att resultera i en uppmjukning av förbuden. Det betyder att Filippinerna kanske kommer att få mer nickelmalm tillgänglig för export, istället för mindre. Detta är en stor bidragande orsak till de nuvarande låga nickelpriserna. Den andra anledningen är en tillfällig svacka i den kinesiska produktionen av rostfritt efter det att lagernivåerna i april blev för höga. 41

42 Råvaror Krom: Det höga priset på krom var inte hållbart Det referenspris för högkolhaltigt ferrokrom som överenskoms mellan europeiska stålverk och sydafrikanska smältverk för ferrokrom, har sjunkit till omkring USD 1,54/lb för andra kvartalet 2017, en minskning på USD 0,11/lb jämfört med rekordnivån på USD 1,65/lb under första kvartalet I Kina sjönk priserna för både krommalm och ferrokrom med upp till 35 % i mitten av maj, efter det att inhemska rostfria stålverk sänkt sina offertpriser. De inhemska priserna för ferrokrom sjönk med 20 %, vilket troligtvis kommer att dra ner referenspriserna igen. Höga nivåer i råvarulager och mindre efterfrågan än väntat från den rostfria stålindustrin kommer sannolikt att leda till ytterligare prisfall på både malm och legering. Lagren i de största kinesiska hamnarna rapporteras ligga på omkring 2,2 miljoner ton. Prognoserna för 2017 fortsätter att gå isär. Å ena sidan har nivåerna av malmlager i hamnarna ökat ytterligare och kapacitetsökningar i Indien, Sydafrika och Kazakstan är på väg. Detta kommer att leda till en fortsatt prisutveckling nedåt under resten av året. Å andra sidan kommer gruvnedläggningar och konsolidering i Sydafrika samt den sedvanliga energibristen i landet under sommaren att begränsa tillgången och priset på FeCr kommer att ligga kvar på en högre nivå än samma period förra året. 42

43 Råvaror Molybden: Priserna försvagas på grund av god tillgång och höga lagernivåer Priserna för ferromolybden fortsatte att sjunka efter rekordnivån på cirka USD 22,20/kg i mitten av april och nådde cirka USD 19,00/kg i början av juni. Även om efterfrågan ökat jämfört med föregående år, ligger både lagren i de kinesiska hamnarna och den kinesiska produktionen på en högre nivå än då. Dessutom exporterar koreanska grossister osålt material, vilket sätter ytterligare press på marknaden. Grossister är angelägna om att sänka sina lagernivåer före sommaren eftersom den europeiska efterfrågan på molybdenlegerat stål avtagit något. Den asiatiska exporten väntas även fortsätta öka, vilket sätter ytterligare press på priserna. 43

44 Råvaror 18-8 Skrot: Sjunkande råvarupriser påverkar även marknaden för skrot Sjunkande priser för ferrokrom och nickel har lett till att priset för skrot (solids) i stålsort 304 sjunkit kontinuerligt sedan mitten av april, från cirka EUR 1 150/ton i april till endast EUR 975/ton i början av juni. Spån av stålsort 304 såldes för ungefär 90 % av priset för solids. Marknadsaktörerna förväntar sig att priserna för skrot kommer att förbli stabila, eftersom minskad efterfrågan hos verken möts av en dämpad utbudssida. Försörjningen av 18-8 skrot avtar oftast när priserna närmar sig EUR 1/kg, vilket kan leda till begränsad tillgång under tredje kvartalet Detta indikerar minskade rabatter och (i förhållande till LME-priset på nickel och ferrokrom) stigande skrotpriser framöver. 44

45 Månadens fokus Den europeiska marknaden för rostfritt stål - Den effekt antidumpingåtgärderna mot kallvalsade coils från Kina och Taiwan haft på europeiska marknadsförhållanden Land Bolag Slutgiltig antidumpningstull (%) PRC Shanxi Taigang Stainless Steel Co % % sätze zeigen PRC Tianjin TISCO & TPCO Stainless Steel Co % PRC Other cooperating companies 24.60% PRC All other companies 25.30% Taiwan Chia Far Industrial Factory Co. 0.00% Taiwan All other companies 6.80% 45 Source: SMR Steel & Metals Market Research

46 [ 000 tonnes] Utvecklingen av europeisk import av kallvalsade coils från Kina och Taiwan Medan antidumpningstullarna hade önskad effekt på kinesiska leveranser, förhöll sig Taiwan likgiltigt till EU-beslutet Klagomål från Eurofer Undersökning påbörjas Taiwan China 60 Anitdumpningsgranskning Importregistrering Preliminär antidumpningstull Definitiv antidumpningstull Source: SMR Steel & Metals Market Research 46

47 [ 000 tonnes] Total europeisk import av kallvalsade coils De totala importvolymerna låg kvar på en mycket hög nivå, då andra länder omedelbart fyllde den påstådda utbudsluckan Others Taiwan China Source: SMR Steel & Metals Market Research 47

48 Europeisk import av kallvalsade coils per destination Sydkorea, Sydafrika, Indien och Turkiet ökade markant sina andelar på den europeiska marknaden för kallvalsade coils China 1% Turkey 1% India 5% United States 21% South Africa 12% Others 9% kt South Korea 12% China 17% Taiwan 23% Turkey 5% India 5% South Africa 7% United States 12% South Korea 11% Others 5% ,020 kt Taiwan 24% China 31% United States 7% Turkey 8% India 10% Others 18% kt South Africa 15% Taiwan 24% South Korea 17% Source: SMR Steel & Metals Market Research 48

49 [ 000 tonnes] Europeisk import från Kina av kallvalsade och varmvalsade coils Kina bytte fokus på den europeiska marknaden, ersatte kallvalsade coils med varmvalsade HRC CRC Source: SMR Steel & Metals Market Research 49

50 [ 000 tonnes] Europeisk import från Taiwan av kallvalsade och varmvalsade coils Taiwans export till Europa nådde samma nivåer som före antidumpningstullarna. Dessutom rapporteras växande volymer av varmvalsade coils. Men hur mycket av detta material är verkligen Made in Taiwan? HRC CRC Source: SMR Steel & Metals Market Research 50

51 [ 000 tonnes] Europeisk import av varmvalsade coils Importen upp, marginalerna ner (för varmvalsade coils) Det perfekta scenariot för nästa antidumpningsfall? Others Taiwan China Source: SMR Steel & Metals Market Research 51

52 Europeisk import av varmvalsade coils per destination Jämfört med år 2014 fördubblade Kina sina leveranser av varmvalsade coils år Jämfört med 2012 ökade leveranserna tiofaldigt. United States 1% Brazil 0% India 6% Others 2% China 20% United States 1% Brazil 0% Others India 2% 5% United States 2% Brazil 4% India 2% Others 1% South Africa 18% kt South Africa 9% Taiwan 9% kt China 51% South Africa 8% Taiwan 9% kt China 58% Taiwan 5% South Korea 48% South Korea 23% South Korea 16% Source: SMR Steel & Metals Market Research 52

53 Månadens reflektion Citat: Motvinden från råvarupriserna tär på marginalerna just nu, men medvinden från den ökande efterfrågan på marknaden kommer i slutändan att göra 2017 till ett bra år för rostfritt stål. Markus Moll, Managing Director of SMR GmbH 53