Damstahls rapport om rostfritt stål Augusti 2015

Transkript

1 Damstahls rapport om rostfritt stål Augusti 2015 Damstahl Damstahl 2015, 2015, Damstahl -- a member of of the the NEUMO-Ehrenberg-Group - 1 -

2 Damstahls rapport om rostfritt stål Augusti 2015 Innehåll Rostfritt i korthet Europeiska industrinyheter och affärsklimatet (PMI) Marknadsläget i Damstahl-land Tyskland Nederländerna Danmark Sverige Norge Slovenien Månadens fokus Rostfritt stål i Finland Liten volym men högt värde - 2 -

3 Rostfritt i korthet Avmattning på marknaden och fallande priser Rostfria stålverk: P g a marknadens avmattning inför sommaren förbättrades tillgången på kallvalsade produkter av rostfritt stål i Europa igen och ledtiderna blev kortare. Dessutom ändrades nivån på antidumpningstullarna mot Kina och Taiwan. Importtullar för China Far Industrial Factory Co sänktes till 0,0 %, medan tullar för andra stora taiwanesiska rostfria stålproducenter som Yusco och Tang Eng Iron Works sattes till 6,8 %. Tullar på kinesiska exportörer höjdes med 0,1 % från de tidigare preliminära nivåerna av 24,3-25,2% till 24,4-25,3%. Legeringstillägget sänktes igen i augusti. Finska rostfria producenten Outokumpus legeringstillägg för 304 (1.4301) vid 1,166 /ton, ned från 1,267 /ton vilket motsvarar en minskning med ca 8 %. Augustis tillägg för 316 låg på lägsta nivån på 16-månader, 1,607 /ton ner från 1,755 /ton i juli (-8 %). Slutförbrukarsegmentet: Bygg & Fastighet: Understödd av låga oljepriser och räntor samt en svag Euro verkar byggaktiviteten få lite fart igen. Enligt den europeiska byggorganisationen Euroconstruct förväntas ABC-sektorn växa med 1,8 % i Man reviderade sin egen prognos för 2015 med + 0,3 % jmf m föregående i slutet av Euroconstruct prognostiserar en tillväxt på 2,0 % och 1,7 %, för 2016 respektive Konsumtionsvaror: I april 2015 ökade orderingången i den tyska elektronikindustrin med ca 5,0 % på årsbasis. Inhemska orderingången steg 2,7 % och ökade internationellt med 7,1 %. Under de första fyra månaderna 2015 var orderingången ca 5,8 % högre än under de första fyra månaderna Trots att näringslivets villkor förbättrats något, har förväntningarna på HY2/15 lättat något. Automotive: Efterfrågan på nya kommersiella fordon i EU ökade till mer än enheter maj 2015 dvs rekord för femte månaden i rad. Spanien (+ 34,1% på årsbasis) och Storbritannien (+ 22,6% på årsbasis) visade den högsta tillväxttakten, medan Tyskland (-9,1 % på årsbasis) och Frankrike (-5,6 % på årsbasis) fick se ganska kraftiga minskningar. Under de första fem månaderna i 2015 ökade EU-marknaden med 11,6% och uppgick till ca lastbilar. Processindustrin: Orderingången i den tyska verkstadsindustrin minskade med omkring 2 % på årsbasis i maj Export order stagnerade, medan den inhemska efterfrågan sjönk 4 % på årsbasis. Trots att branschen har utvecklats positivt under de senaste tre åren, verkar farten för närvarande att avta. Enligt tyska VDMA har den grekiska krisen hittills inte haft någon effekt på den tyska verkstadsindustrin då Grekland endast står för 0,2 % av den tyska maskinexporten

4 Europeiska industrinyheter och affärsklimatet (PMI) Industrinyheter Affärsklimatet PMI - 4 -

5 Europeiska industrinyheter Juni: Smältning av rostfria platta produkter upphörde i Tyskland Den europeiska rostfria råstålsproduktionen uppgick till ca 3,2 milj t under de första fem månaderna i 2015, vilket är ca 6 % lägre än under de första fem månaderna Produktionen i Österrike, Belgien, Finland och Sverige ökade medan produktionsvolymerna i andra europeiska länder minskade. Den 22 juni 2015 avslutade finska Outokumpu nermonteringen av sitt tyska smältverk i Bochum. Outokumpu förväntar sig en positiv ekonomisk effekt på ca 20 milj EUR under det andra halvåret 2015 och mer än 30 milj EUR årligen från Bolaget meddelade vidare planer på att investera mer än 100 milj EUR i sin kallvalsverksamhet i Krefeld, Tyskland i syfte att öka kapaciteten för ferritisk rostfri produktion. Nedläggningen av Outokumpus verksamhet i tyska Benrath (kallvalsenhet för ferriter) planeras ske när produktionsflytten till Krefeld är klar (2016). Avvecklingen av Benrath beräknas påverka ca 480 arbetstillfällen. I slutet av juli slutförde schweiziska Schmolz + Bickenbach (S + B) försäljningen av sina distributionsenheter för specialstål i Tyskland, Belgien, Nederländerna och Österrike till franska Jacquet Metal Service. Den preliminära köpeskillingen fastställdes till 48,6 milj EUR men det slutliga inköpspriset är ännu inte fastställt. S + B kommunicerade försäljningen som ett nödvändigt steg i sin strategiska utveckling. Företaget siktar på att fokusera på produktion av långa produkter i specialstål och distribution av sina egna produkter. Enligt den italienske ministern för ekonomisk utveckling är ThyssenKrupps italienska rostfria verk Acciai Speciali Terni (AST) på väg att producera 1 miljon ton råstål i AST:s rostfria produktion minskade med nästan 14 % pga smältverkets driftstopp under strejken mot bolagets planer att lägga ner en EAF och minska antalet anställda. Acerinox smältverksproduktion i HY ( ton) minskade -3 % på årsbasis, varmvalsat -3 %, långa produkter -7 %, medan kallvalsat ökade + 4 %. Outokumpu Stainless, Acerinox och Aperam publicerade sina resultat för Q2/15. Finansiella nyckeltal visas nedan Financial Key Figures (EUR million) Net Sales EBIT Net Profit / Loss EBIT Margin Q2/15 Q2/14 Change Q2/15 Q2/14 Change Q2/15 Q2/14 Change Q2/15 Q2/14 Outokumpu ,4% (26) (10) -160,0% (62) (58) -6,9% -1,5% -0,6% Acerinox ,1% ,2% ,3% 5,0% 7,6% Aperam ,5% ,9% ,3% 8,6% 7,4% - 5 -

6 Var står vi i konjunkturcykeln? PMI Status april 2015 EU och USA på stadig uppgång Kina går kräftgång 65 EU USA China 60 Index of 50 = Break Even Point

7 Marknadsläget i Damstahl-land Sammanfattning: Marknadsläget i Damstahl-land Tyskland Nederländerna Danmark Sverige Norge Slovenien - 7 -

8 Marknadsläget i Damstahl-land Tyskland och Nederländerna Tyskland: Aktiviteten på den tyska marknaden för rostfritt stål var relativt stabil i juni men tappade lite fart under sommarlovet. Ledtiderna förblev korta då lagren fortfarande låg på tillräckliga nivåer. En hållbar prisökning innan Q4/15 blir mer och mer osannolik pga hög materialtillgång. Grossister undviker att fylla sina lager fullt ut då Q3 är det svagaste kvartalet och en efterfrågan med högre volymer tyvärr verkar låta vänta på sig. BASF: Efter två års byggande invigde tyska specialkemikalieproducenten BASF en ny forskningsbyggnad i Ludwigshafen, Tyskland. De nya laboratorierna och kontoren rymmer ca 200 av bolagets anställda vilka tidigare arbetat i olika byggnader. Dessutom beställt företaget i mitten av juli en ny produktionsanläggning i Staßfurt, Tyskland. Försöksverksamheten avslutades i början av juli 2015 och har sedan dess satts i reguljär produktion. GEA: Mot slutet av juni uppges bolaget ha gjort två förvärv. CMT S.p.A. en italiensk tillverkare av utrustning och integrerade produktionslinjer för ost, som kommer att integreras i GEA:s Application Center Dairy inom affärsområdet Solutions. År 2014 hade CMT 70 anställda och en omsättning på 11 milj EUR. Det andra förvärvet berörde Hilge, leverantör av hygieniska pumpar av rostfritt stål för livsmedels- och dryckesindustrin och tidigare ett dotterbolag till danska pumptillverkaren Grundfos. Baserat i Bodenheim, Tyskland har Hilge intäkter på 35 milj EUR och 150 anställda. Hilge kommer att integreras i GEAs portfölj av flödeskomponenter. Nederländerna: Lagernivåerna är nästan oförändrade. Ändå var situationen i juni 2015 på den nederländska marknaden för rostfritt stål stabil. Inte heller nickelprisets nedgång hade någon större effekt på efterfrågan på rostfria produkter. Olje-/gas- och livsmedelsindustrin är de enda segment med godtagbar investeringsverksamhet medan andra branscher inte verkar få någon ökning alls i år. Royal Dutch Shell (RDS): I mitten av juli meddelade den nederländska olje- och gasbolaget att man nått en överenskommelse med USA-baserade Kinder Morgan där KM köper 100 % av RDSs intresse i samriskföretaget Elba LNG, och blir ensam ägare. RDS innehar för närvarande 49 % av LNG-företaget ELC (Elba Förvätskning Co) och får 100 % smältkapacitet. Transaktionen värderas till ca 630 milj USD. Akzo Nobel: I början av juli meddelade Akzo Nobel att de säljer sin Zeta Fraction biomaterial teknik till Ashland Inc., en USA-baserad specialkemikalieproducent. Transaktionen förväntas slutföras under Q3/15 och är ytterligare ett steg för Akzo Nobel mot att fokusera på sina kärnteknologier specialtensider och polymerer. Transaktionsvärdet har inte offentliggjorts ännu

9 Marknadsläget i Damstahl-land Danmark och Sverige Danmark: I allmänhet står den danska rostfria stålindustrin inför en del positiva tendenser när det gäller sysselsättning och marknadsaktivitet, även om det fortfarande finns utrymme för förbättringar. Lagren är på tillräckliga nivåer och priskonkurrensen ökar. Bygg-, livsmedel-, dryck- samt pharma- sektorn visar på ökad projektaktivitet, medan andra industrisegment fortsatt lider brist på investeringsvilja. Nilfisk: Företaget meddelades nyligen ha förvärvat Kerrick, en Nya Zeeland-baserad tillverkare av utrustning för kommersiell, tung industriell rengöring. Genom förvärvet stryker Nilfisk sin plan att ytterligare öka sin närvaro på Australasiatiska marknaden. Tidigare i år Nilfisk redan rapporterat om övertagandet av Smithson Equipment, en stor städutrustningsgrossist i Queensland, Australien. Arla Foods: I slutet av juni meddelade Arla Foods att man säljer sina aktier i joint venture-bolaget Walhorn AG till den franska mejeriföretaget Lactalis. Genom sammanslagningen av Arla Foods och Eupener Genossenschaftsmolkerei Walhorn i augusti 2014 ärvde Arla 49 % ägande av Walhorn AG medan Lactalis innehar resterande 51 %. Leveransavtalet mellan de båda parterna kommer bibehållas till och med juni 2016 och därefter omförhandlas. Sverige: Efter ett relativt svagt HY1/15 på den rostfria stålmarknaden i kombination med lägre volymer än under 2014 samt hård konkurrens, sjönk aktivitetsnivån ytterligare i juli till följd av den årliga semesterperioden. Det finns heller ingen förbättring i sikte då resten av året förväntas bli lika svagt som HY1/15. Alfa Laval: Orderingången under Q2/15 ökade 2 % till 9,146 milj SEK, en ökning från 8,969 milj SEK i Q2/14. Omsättningen ökade från 8,423 milj SEK i Q2/14 till 10,177 milj SEK i Q2/15 (+ 21 % på årsbasis). EBITA uppgick 1,818 milj SEK i Q2/15, vilket motsvarar en ökning på ca 35 % jmf m Q2/14 EBITA av 1,348 milj SEK. Bolagets EAT uppgick till 1,075 milj SEK i Q2/15, upp från 796 milj SEK i Q2/14 (35 % på årsbasis). Munters AB: I början av juli tecknat den svenska tillverkaren av luftreningslösningar ett slutgiltigt avtal om att förvärva HB Group, en producent av kundanpassade hygienklimatkontrollsystem för livsmedels- och mejeriindustrin. HB-gruppen har sitt huvudkontor med försäljning och tillverkning i Almelo, Nederländerna samt äger en produktionsanläggning i Hrusky, Tjeckien. Transaktionsvärdet har inte offentliggjorts ännu. BE Group: Omsättningen för BE Group minskade i Q2/15 med ca 1 % jmf m Q2/14 och uppgick till 1,104 milj SEK varav rostfritt stål svarar för ca 17,5% av den totala omsättningen i pengar räknat. Koncernen redovisar t av de totala leveranserna i Q1/15, vilket motsvarar en minskning med 2 % jmf m leveranserna i Q1/14. EBIT ökade kraftigt under Q1/15 till 10 milj SEK från 3 milj SEK i Q1/14. EAT uppgick till -13 milj SEK i Q1/15 ned från -7 milj SEK i Q1/

10 Marknadsläget i Damstahl-land Norge och Slovenien Norge: I och med semesterperioden minskade marknadsaktiviteten på den norska marknaden för rostfritt stål. Fallande legeringstillägg tillsammans med låg efterfrågan höll priserna nere och skärpte konkurrensen. Eftersom oljepriset fortsätter falla, tvingas många företag i Stavangerområdet skära ner på investeringar och behovet av arbetskraft minskar. På grund av den försvagade olje- och gasindustrin steg arbetslösheten i Norge till den högsta nivån på nio år (Q2/15: 4,2 %) och närmar sig all time high (4,7 % i juli 2006). Aker Solutions: Företaget meddelade en omsättning på milj NOK under Q2/15, motsvarande en marginell minskning med 0,2 % jmf m milj NOK i Q2/14. EBITDA i Q2/15 minskade med ca 10 % till 547 milj NOK, från 608 milj NOK i Q2/14. EBIT sjönk från 472 milj NOK i Q2/14 till 376 milj NOK i Q2/15 (-20 % på årsbasis). EAT nästan halverades och uppgick till 209 milj NOK i Q2/15, en minskning med 46 % jmf m 388 milj NOK i Q2/14. Även om intäkterna var stadiga, minskade vinstmarginalerna pga den pågående avmattningen i Norge. Statoil: Till följd av överkapacitet har bolaget beslutat att göra ett produktionsuppehåll på Scarabeo 5-riggen från mitten av augusti 2015 till 1 mars Statoil meddelade också ett avbrutit rig-kontrakt med COSL Pioneer, som har varit på gång att stängas sedan 8 oktober I början av juni sålde företaget fastigheten där huvudkontoret ligger i Stavangerområdet till USA-baserade riskkapitalbolaget Colony Capital, för att istället påbörja ett 15-årigt hyresavtal med option på förlängning. Statoil kommer fortsätta ansvara för drift och underhåll av fastigheten. Slovenien: Efterfrågan på slovenska marknaden för rostfritt stål avtog i juli p g a sommaruppehållet och förväntas ytterligare minska i augusti. Välfyllda lager och fallande legeringstillägg kommer att intensifiera den redan hårda konkurrensen och pressa marginalerna. I Q4/15 förväntar sig marknadsaktörerna en mer positiv utveckling igen, eftersom både export- och lokal konsumtion visar tecken på förbättring. Även den slovenska arbetslösheten sjönk för fjärde månaden i rad, totalt 12,5% motsvarande arbetslösa (-6 % på årsbasis). Gorenje Group: I början av juli meddelade bolaget att man utökat sin långsiktiga strategiska affärsallians med den japanska elektroniktillverkaren Panasonic Corporation. Alliansavtalet undertecknades redan den 5 juli 2013 och avser samarbete inom inköp, logistik, kvalitetsstyrning, distribution och konsumenttjänster. Panasonic Corporation innehar för närvarande 9,5 % av aktierna av Gorenje dd., Moderbolaget i Gorenje Group. Acroni: I mitten av juli beställde stålverket i Jesenice en ny AOD-ugn vid Primetals Technologies, ett joint venture mellan Siemens och Mitsubishi Heavy Industries. Den nya ugnen för 30 milj EUR kommer att automatisera produktionen av flytande stål, avsevärt minska produktionstiden för rostfritt stål och till följd öka kapaciteten för andra produkter. Den nya investeringen förväntas ge ytterligare årliga intäkter på ca 10 milj EUR årligen från och med 2017 och framåt. Driftsättning beräknas ske under Q4/16 och produktionen kommer att starta under Q1/

11 Damstahl-land Platta produkter, import 2015 vs Stark tillväxt I Slovenien, nästan oförändrad I Tyskland men kraftig minskning i övriga Damstahlländer- Imports of Stainless Steel Flat Products Germany 0% Flat Products: Imports - Change in % Ytd 2015 vs Ytd 2014 Netherlands Denmark -32% -17% Germany: Jan- Netherlands: Jan- Denmark: Jan-Mar Sweden: Jan- Norway: Jan-May Slovenia: Jan-Mar Sweden Norway -32% -18% Stark tillväxt i Slovenien, nästan oförändrad i Tyskland men tunga nedgångar i andra Damstahl-länder Slovenia 43% -40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis

12 Damstahl-länder Långa produkter, import 2015 vs Blandad Bild Kraftiga nedgångar i Nederländerna, Norge och Danmark, god tillväxt i Slovenien och Sverige Imports of Stainless Steel Long Products Germany Netherlands Long Products: Imports - Change in % Ytd 2015 vs Ytd % -1% Denmark Sweden Germany: Jan- Netherlands: Jan- Denmark: Jan-Mar Sweden: Jan- Norway: Jan-May Slovenia: Jan-Mar -11% 7% Norway -23% Slovenia 12% -45% -40% -35% -30% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis

13 Tyskland Import per produktgrupp Summan av förändringar i importvolymerna för alla produktformer blir noll Imports of Stainless Steel Products into Germany Products May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Mar HR Sheet & Plate 44,398 17,004 44,242 27,052 30,339 30,055 38,438 24,250 23,905 35,998 50,557 30,482 therefrom CRR (Finland-Sweden) 21,387 2,697 20,757 11,353 13,128 13,965 20,561 9,778 8,817 15,244 24,952 11,418 HR Sheet & Plate real 23,011 14,307 23,485 15,699 17,211 16,090 17,877 14,472 15,088 20,754 25,605 19,064 CR Sheet 74,506 59,028 68,392 42,021 59,131 57,347 52,295 54,274 55,543 65,066 70,540 66,332 Round Bars 13,812 19,120 17,737 9,213 12,856 16,014 10,977 9,543 13,658 15,071 13,766 14,225 Non-circular Bars 4,446 3,875 4,197 2,254 4,203 4,522 3,554 2,895 3,933 4,902 4,071 4,605 Forged Bars 1,262 1,474 1,214 1,076 1,006 1,380 1, ,146 1,300 1,229 1,568 Profiles Seamless Tubes 2,905 2,950 3,060 1,904 2,627 2,778 2,112 2,049 2,958 2,486 2,897 2,818 Welded Tubes (Rounds) 11,058 9,205 10,905 6,551 9,862 9,307 7,051 7,946 9,475 8,712 9,545 9,897 Welded Tubes (Square) 5,143 3,816 3,898 3,032 4,200 3,895 3,122 3,463 4,368 3,609 4,228 4,790 All Products 136, , ,486 82, , ,945 98,514 95, , , , ,159 Products Change FY ytd ytd ytd [tonnes] [%] HR Sheet & Plate 368, , ,942 25% therefrom CRR (Finland-Sweden) 155,326 41,701 60,432 45% HR Sheet & Plate real 213,142 70,989 80,510 13% CR Sheet 733, , ,481-3% Round Bars 168,428 59,156 56,720-4% Non-circular Bars 44,800 14,854 17,511 18% Forged Bars 14,349 4,886 5,243 7% Profiles 8,007 3,775 2,660-30% Seamless Tubes 31,762 11,377 11,159-2% Welded Tubes (Rounds) 110,870 38,985 37,629-3% Welded Tubes (Square) 48,735 18,166 16,995-6% All Products 1,373, , ,908 0% [tonnes] Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis

14 Tyskland Import per land Taiwanesiska leveranser minskade kraftigt medan Finland, Frankrike och Sverige åstadkom en hygglig ökning Imports of Stainless Steel Products* into Germany Change ytd Country of Origin Q1 il Q2 Q3 Q4 TOTAL ytd Q1 il ytd [ tonnes ] [ '% ] ITALY 78,837 23,635 77,656 60,621 55, , ,472 66,214 25,088 91,302-11% FINLAND* 60,088 10,259 42,383 54,289 51, ,262 70,346 58,478 22,567 81,044 15% BELGIUM 51,708 14,174 48,036 46,548 40, ,533 65,882 50,735 15,138 65,873 0% FRANCE 44,843 17,683 49,813 39,210 45, ,958 62,526 56,047 18,514 74,561 19% SPAIN 49,464 15,698 44,933 37,324 35, ,369 65,162 47,555 13,311 60,866-7% NETHERLANDS 12,105 4,440 12,390 10,438 9,049 43,982 16,545 13,066 4,219 17,285 4% TAIWAN 10,565 4,165 12,187 9,550 8,103 40,405 14,730 1, ,877-87% INDIA 9,806 3,171 12,141 10,496 7,804 40,247 12,977 9,625 3,752 13,377 3% SWEDEN* 8,275 1,913 7,878 8,142 10,805 35,100 10,189 13,353 3,182 16,535 62% SLOVENIA 8,545 2,472 7,397 11,514 5,680 33,136 11,017 6,483 3,317 9,800-11% CZECH REPUBLIC 7,648 2,136 6,678 5,818 5,666 25,810 9,784 3,270 4,203 7,473-24% AUSTRIA 6,684 1,954 6,457 5,987 5,666 24,794 8,638 5,912 2,226 8,138-6% U S A 3,851 1,447 4,151 4,449 5,000 17,451 5,298 4, ,859-8% SOUTH AFRICA 2,692 2,192 9,833 2, ,506 4,884 3, ,564-7% CHINA 3,848 1,336 3,560 3,430 3,872 14,710 5,184 4, ,730-9% SWITZERLAND 3, ,180 3,218 3,042 12,976 4,502 3, ,166-7% UKRAINE 2,738 1,222 3,244 3,964 2,926 12,872 3,960 3,612 1,121 4,733 20% POLAND 2, ,776 2,867 2,298 10,460 3,244 2,678 1,021 3,699 14% UNITED KINGDOM 2, ,159 2,010 2,167 9,088 3,219 2, ,034-6% LUXEMBOURG 1, ,671 1,147 1,252 5,546 1,853 1, ,063 11% SOUTH KOREA ,502 1,560 1,078 5,013 1,436 2, ,468 72% JAPAN , % PORTUGAL , % DENMARK , % THAILAND , % ROMANIA , % OTHERS , % TOTAL 376, , , , ,426 1,373, , , , ,908 0% *exc. CRR * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis

15 Tyskland Volymindex för marknaden för rostfritt stål* Uppgång i april - ett senkommet rally i 1:a kvartalet? 140% 130% 120% 110% [Ø 2011 = 100%] 100% 90% 80% 70% Trend Lines Flat Products Long Products 60% Poly. (Flat Products) Poly. (Long Products) 50% Ø 2011 Jun Aug Oct Dec Jun Aug Oct Dec Jun Aug Oct Dec Jun Aug Oct Dec 2015 Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes

16 Nederländerna Import per produktgrupp Den totala importen gick ned med 33% då importvolymerna för alla produktformer utom sömlösa rör minskade Imports of Stainless Steel Products into Netherlands Products May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Mar [tonnes] HR Sheet & Plate 2,859 2,155 2,304 1,790 3,084 2,396 1,842 2,032 1,358 2,176 2,297 1,442 CR Sheet 20,072 14,968 19,419 11,235 14,932 11,252 8,310 13,869 10,406 10,406 11,179 10,400 Round Bars 3,342 3,235 2,457 1,425 1,972 2,288 1, ,436 1,607 1,055 1,141 Non-circular Bars Forged Bars Profiles Seamless Tubes 1, Welded Tubes (Rounds) 1,800 3,024 3,744 2,209 2,418 2,262 1,620 1,588 1,499 1,383 1,203 2,150 Welded Tubes (Square) 1,176 1, , ,168 1, , ,019 All Products 31,374 26,217 30,321 18,517 25,097 20,736 16,183 20,646 16,971 17,897 17,777 17, Change Products FY ytd [tonnes] ytd ytd [%] HR Sheet & Plate 29,514 11,052 7,273-34% CR Sheet 176,327 62,270 42,391-32% Round Bars 27,407 10,275 5,239-49% Non-circular Bars 5,674 2,287 1,395-39% Forged Bars 2,741 1, % Profiles 2,758 1, % Seamless Tubes 8,676 2,714 2,819 4% Welded Tubes (Rounds) 27,214 8,549 6,235-27% Welded Tubes (Square) 13,507 5,317 3,639-32% All Products 293, ,727 70,074-33% Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis

17 Nederländerna Import per land Finland ökade tvåsiffrigt Tyskland, Italien och Belgien gick ned ca 25% Imports of Stainless Steel Products* into Netherlands Change ytd Couotry of Orikio Q1 il Q2 Q3 Q4 TOTAL [ tonnes ] ytd Q1 il ytd [ '% ] FINLAND 131,097 44, , , , , , ,962 57, ,991 12% GERMANY 10,886 4,232 14,040 14,243 10,706 49,875 15,118 8,436 2,799 11,235-26% ITALY 14,358 3,992 13,226 10,569 11,009 49,162 18,350 10,515 3,225 13,740-25% BELGIUM 10,170 4,196 11,204 10,493 6,355 38,222 14,366 5,398 4,974 10,372-28% CHINA 7,600 2,348 8,096 6,706 2,882 25,284 9,948 1, ,106-89% SOUTH AFRICA 4,183 1,406 8,065 8,181 3,344 23,773 5,589 2,334-2,334-58% SOUTH KOREA 5,642 1,567 4,395 7,581 4,392 22,010 7,209 7,986 1,989 9,975 38% INDIA 6,728 2,120 7,554 3,935 3,417 21,634 8,848 3, ,738-58% TAIWAN 3,465 2,567 5,478 4,771 4,381 18,095 6,032 1, ,094-65% FRANCE 5,083 1,992 4,571 1,937 3,148 14,739 7,075 2,402 1,000 3,402-52% SWEDEN 2,955 1,196 3,269 2,079 2,768 11,071 4,151 3, ,664-12% U S A 2, , ,293 2, % SPAIN 2, ,194 2, % UNITED KINGDOM , % SLOVENIA , % JAPAN , % VIETNAM ,050 1, ,648-2,648 - LUXEMBOURG , % OTHERS ,647 3,976 1,003 1, ,924 92% TOTAL* 77,954 26,773 84,364 73,935 57, , ,727 52,645 17,429 70,074-33% *HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes Imports to Terneuzen (from Finland) not included in Total Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis

18 Nederländerna Volymindex för marknaden för rostfritt stål* Stark tillväxt för långa produkter och nedgång för platta produkter 350% 300% 250% Flat Products Long Products Poly. (Flat Products) Poly. (Long Products) Trend Lines [Ø 2011 = 100%] 200% 150% 100% 50% 0% Ø 2011 Jun Aug Oct Dec Jun Aug Oct Dec Jun Aug Oct Dec Jun Aug Oct Dec 2015 Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes

19 Danmark Import per produktgrupp Stark importökning av profilrör kunde inte kompensera för de tunga nedgångarna i andra produktgrupper. Imports of Stainless Steel Products into Denmark Products May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Mar [tonnes] HR Sheet & Plate ,208 1, ,153 1,320 CR Sheet 4,690 5,418 5,428 4,733 4,845 5,497 4,701 3,738 3,510 3,367 3,694 4,237 Round Bars 1,351 1,230 1,412 1, , ,146 1,201 1,429 1,234 1,405 Non-circular Bars Forged Bars Profiles Seamless Tubes Welded Tubes (Rounds) 1,244 1,412 1,104 1, ,152 1,416 1, ,250 1,250 1,461 Welded Tubes (Square) ,023 1,303 All Products 9,224 10,392 10,381 10,054 8,366 10,310 9,532 7,780 7,230 7,866 8,855 10, Change Products FY ytd ytd ytd [tonnes] [%] HR Sheet & Plate 12,033 3,155 3,192 1% CR Sheet 58,073 15,513 11,298-27% Round Bars 14,765 4,199 4,068-3% Non-circular Bars 1, % Forged Bars 2, % Profiles 1, % Seamless Tubes 2, % Welded Tubes (Rounds) 15,990 5,414 3,961-27% Welded Tubes (Square) 7,401 1,820 2,925 61% All Products 115,471 32,202 26,994-16% Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis

20 Danmark Import per land Taiwanesiska och kinesiska leveranser krymper Italien ökar märkbart Imports of Stainless Steel Products* into Denmark Country of Origin Change ytd Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL ytd Q1 ytd [ tonnes ] [ '% ] ITALY 6,300 6,183 5,464 5,428 23,375 6,300 7,643 7,643 21% GERMANY 7,114 6,001 4,320 4,322 21,757 7,114 5,105 5,105-28% TAIWAN 4,679 4,589 5,085 4,240 18,593 4,679 1,313 1,313-72% SWEDEN 3,093 3,275 3,028 2,215 11,611 3,093 3,329 3,329 8% FINLAND 3,475 2,702 2,351 1,632 10,160 3,475 2,569 2,569-26% FRANCE 2,576 2,485 1,717 1,534 8,312 2,576 1,683 1,683-35% SPAIN 1, ,853 1,573 5,554 1, % CHINA 1, , ,533 1, % INDIA 1, ,255 1, % NETHERLANDS , % BELGIUM , ,159 1,159 - NORWAY , % UNITED KINGDOM % SWITZERLAND % POLAND % PORTUGAL % ESTONIA % SOUTH AFRICA % SLOVAKIA TURKEY % AUSTRIA % OTHERS % TOTAL 32,202 29,997 28,730 24, ,471 32,202 26,994 26,994-16% * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis

21 Danmark Volymindex för marknaden för rostfritt stål* Volatila platta produkter i 2015 Långa produkter återhämtar sig långsamt efter en dålig start 180% 160% 140% Flat Products Long Products Poly. (Flat Products) Poly. (Long Products) Trend Lines [Ø 2011 = 100%] 120% 100% 80% 60% 40% 20% Ø 2011 Jun Aug Oct Dec Jun Aug Oct Dec Jun Aug Oct Dec Jun Aug Oct Dec Mar 2015 Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes

22 Sverige Import per produkt Totalt en volymminskning på 27% p g a kraftiga minskning av importen av främst kallvalsad plåt och svetsade rör. Imports of Stainless Steel Products into Sweden Products May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Mar HR Sheet & Plate ,216 1, CR Sheet 9,919 7,516 4,128 5,739 6,732 7,394 5,193 3,277 5,466 5,831 6,808 6,222 Round Bars 1,519 1,046 1, ,280 1,309 1,131 1,309 1,030 1,344 1,379 1,094 Non-circular Bars Forged Bars Profiles Seamless Tubes Welded Tubes (Rounds) 1, , Welded Tubes (Square) All Products 14,471 10,879 7,098 8,202 10,610 11,193 8,744 6,632 8,970 9,900 11,565 9,991 Products Change FY ytd ytd ytd [tonnes] [%] HR Sheet & Plate 9,523 3,467 4,306 24% CR Sheet 89,641 39,743 24,327-39% Round Bars 13,922 4,805 4,847 1% Non-circular Bars 2, % Forged Bars % Profiles 2, % Seamless Tubes 1, % Welded Tubes (Rounds) 10,564 4,607 3,625-21% Welded Tubes (Square) 2, % All Products 133,167 55,338 40,426-27% [tonnes] Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis

23 Sverige Import per land Stark ökning från Norge och Indien, medan den normalt stora importen från Finland halverades och Spanien minskade ca 19% Imports of Stainless Steel Products* into Sweden Change ytd Country of Origin Q1 il Q2 Q3 Q4 TOTAL ytd Q1 il ytd [ tonnes ] [ '% ] FINLAND 16,157 5,946 14,670 6,460 7,250 44,537 22,103 9,014 2,912 11,926-46% SPAIN 7,671 2,282 7,298 5,327 5,122 25,418 9,953 6,179 1,846 8,025-19% ITALY 4,077 1,164 3,846 2,858 3,689 14,470 5,241 4,180 1,269 5,449 4% GERMANY 4,491 1,553 4,093 2,432 2,189 13,205 6,044 2, ,749-38% DENMARK 3,527 1,638 4,154 2,692 2,572 12,945 5,165 3,095 1,101 4,196-19% FRANCE 1, ,458 1,825 1,531 6,287 2,016 1, ,495 24% SOUTH AFRICA 1, ,896 1, ,143 1, % TAIWAN , % NORWAY , , % UNITED KINGDOM , % JAPAN % NETHERLANDS % BELGIUM % INDIA % SWITZERLAND % TURKEY % CHINA % AUSTRIA % U S A % SLOVENIA % LUXEMBOURG % OTHERS % TOTAL 40,697 14,641 39,991 25,910 26, ,167 55,338 30,435 9,991 40,426-27% * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis

24 Norge Import per produkt Nedgångar inom alla produkter gav en total minskning på 19 % Imports of Stainless Steel Products into Norway Products Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Mar May HR Sheet & Plate CR Sheet 1,637 1,042 1,418 1,381 1,356 1,281 1,341 1,126 1,178 1,545 1,102 1,051 Rolled Bars Forged Bars Profiles Seamless Tubes Welded Tubes (Rounds) All Products 3,199 2,943 3,188 3,638 3,786 3,815 3,361 3,191 3,537 4,054 3,049 2,843 Products Change FY ytd ytd ytd [tonnes] [%] HR Sheet & Plate 6,765 3,270 3,125-4% CR Sheet 17,467 8,011 6,002-25% Rolled Bars 5,893 2,614 1,977-24% Forged Bars 1, % Profiles 1, % Seamless Tubes 4,670 2,099 1,535-27% Welded Tubes (Rounds) 6,684 3,257 2,839-13% All Products 44,574 20,644 16,674-19% [tonnes] Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis

25 Norge Import per produkt Endast Tjeckien, Japan och Polen ökade sina leveranser, alla andra länder lider av tvåsiffriga nedgångar Imports of Stainless Steel Products* into Norway Change ytd Country of Origin Q1 il May Q2 Q3 Q4 TOTAL ytd Q1 il May ytd [ tonnes ] [ '% ] SWEDEN 3, ,365 3,156 2,560 3,478 13,044 6,192 3,488 1, ,343-14% FINLAND 2, ,095 1,976 1,602 2,256 8,095 3,904 2, ,361-14% TAIWAN 1, ,763 1, ,197 2,163 1, ,706-21% GERMANY 1, ,216 1, ,172-36% FRANCE ,636 1, % DENMARK ,209 1, % ITALY , % SPAIN , % UNITED KINGDOM , % CHINA % INDIA % BELGIUM-LUXEMBOURG % CZECH REPUBLIC % JAPAN % AUSTRIA % NETHERLANDS % POLAND % U S A % OTHERS % TOTAL 12,197 4,115 4,332 11,646 9,769 10,962 44,574 20,644 10,782 3,049 2,843 16,674-19% * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis

26 Norge Volymindex för marknaden för rostfritt stål* Långa produkter nådde högsta siffran på 4 år medan platta produkter minskade för första gången under % 140% Flat Products Long Products Poly. (Flat Products) Poly. (Long Products) 120% [Ø 2011 = 100%] 100% 80% 60% Trend Lines 40% Ø 2011 Jun Aug Oct Dec Jun Aug Oct Dec Jun Aug Oct Dec Jun Aug Oct Dec May 2015 Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes

27 Slovenien Import per produkt Något svaga långa produkter uppvägs av starka platta produkter. Importen hamnar på en total ökning på 38% Imports of Stainless Steel Products into Slovenia Products May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Mar [tonnes] HR Sheet & Plate , CR Sheet 1,435 1,720 1,460 1,841 1,208 1,526 1,706 1,789 1,756 1,741 1,773 1,601 Round Bars Non-circular Bars Forged Bars Profiles Seamless Tubes Welded Tubes (Rounds) Welded Tubes (Square) All Products 2,888 2,981 2,906 3,261 2,022 2,628 2,841 2,880 3,074 3,204 3,781 3, Change Products FY ytd [tonnes] ytd ytd [%] HR Sheet & Plate 4,662 1,070 2, % CR Sheet 18,486 4,045 5,115 26% Round Bars 3, ,125 16% Non-circular Bars % Forged Bars % Profiles % Seamless Tubes % Welded Tubes (Rounds) 3, % Welded Tubes (Square) 1, % All Products 33,056 7,575 10,440 38% Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis

28 Slovenien Import per land Österrike minskade kraftigt och Spanien försvann som leverantör medan Sydkorea ökade tresiffrigt Imports of Stainless Steel Products* into Slovenia Change ytd Country of Origin Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL ytd Q1 ytd [ tonnes ] [ '% ] ITALY 3,955 4,430 3,983 4,377 16,745 3,955 6,418 6,418 62% GERMANY 876 1,374 1,379 1,513 5, ,212 1,212 38% AUSTRIA , % SOUTH KOREA , % CHINA % HUNGARY % POLAND % FINLAND % FRANCE % TAIWAN % NETHERLANDS % BULGARIA % INDIA % SPAIN % OTHERS % TOTAL 7,575 8,775 7,911 8,795 33,056 7,575 10,440 10,440 38% * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis

29 Slovenien Volymindex för marknaden för rostfritt stål* Platta produkter fortsätter gå kräftgång - Långa produkter faller för andra månaden i rad men högpresterar ändå 300% 250% Flat Products Long Products Poly. (Flat Products) Poly. (Long Products) [Ø 2011 = 100%] 200% 150% 100% Trend Lines 50% 0% Ø 2011 Jun Aug Oct Dec Jun Aug Oct Dec Jun Aug Oct Dec Jun Aug Oct Dec Mar 2015 Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes

30 Råvaror Nickel Krom Molybden Skrot

31 Råvaror Nickel och Krom LMEs Nickel-pris lägsta nivån på 11 år Krompris ligger alltjämnt still NICKEL: NICKEL: Nickelpriset för Klass I sjönk till den lägsta nivån på elva år, USD/ton (-43 % på årsbasis) i början av juli, men stabiliserades något på ca USD/t (-18 % på årsbasis). Fallet hade också en inverkan på NPI-priserna med % nickel innehåll som föll till ca USD/t i mitten av juli, från USD/t månaden tidigare. LME-lagren: I början av juni ökade LME:s Nickel-lager (klass I) till drygt t, vilket motsvarar en ökning på nästan 66 % inom ett år (juni 2014: t). Mot slutet av juli, sjönk LME-lagren till ca t, vilket fortfarande är ett massiv överutbud. Ändå använder de rostfria verken klass 2 Nickel, skrot och NPI - Denna marknad är tuffare än vad LMEs lagernivåer visar. BHP Billit: Det colombianska ferro-nickel-företaget meddelade en produktionsvolym på t säljbart Nickel för HY1/15, vilket motsvarar en minskning på 9 % jmf m ca t i HY1/14. Försäljningsvolymen minskade 10 % till t i HY1/15, från ca t HY1/14. Cerro Matoso förväntar sig en liknande minskning i 2016 inom både försäljning och produktion innan det förväntas stabiliseras Företagets Nickel West-verksamhet rapporterar en minskning av produktionen med 9 % till t i HY1/15, från t i HY1/14. Nickel-försäljningen minskade från t i HY1/14 till i HY1/15 (-9 % på årsbasis ). KROM: Referenspriset på FeCr i Q3/15 mellan europeiska stålverk och sydamerikanska FeCr-smältverk sattes till 1,08 USD/lb, samma pris som i Q1/15. Spotmarknadspriserna var betydligt lägre i intervallet 0,79 0,81 USD/lb. FeCr-produktion i Sydafrika återhämtade sig starkt till 1,1 milj. t i Q1/15 och överträffade Kinas produktion på ca t. Kina förväntas dock köra om Sydafrika igen i Q3/15, då säsongens problem med elförsörjningen i Sydafrika åter igen kommer att begränsa den inhemska produktionen. Yildirim Group: På grund av svag efterfrågan och låga priser skär den turkiska industrikoncernen ner sin krom-malm och FeCr-produktion med ca 30 %. Företaget stänger två av fyra FeCr-ugnar i sin Krom-fabrik Eti i Turkiet från och med slutet av juli. Kina spelar en viktig roll som konsument av turkisk krom-malm och exporten till Kina har minskat kraftigt de senaste åren. Under 2010 stod turkisk krom-malm för ca 30-35% av den kinesiska ferrokrom-produktion. Fyra år senare är andelen bara 14 %

32 Råvaror Molybden och rostfritt stålskrot Mo lider av överutbud Skrotpriset på väg att stabiliseras MOLYBDEN: I juli föll priserna för FeMo genom golvet och hamnade på ca 15 USD/kg, vilket motsvarar en minskning med mer än 53 % jmf m juli 2014 till ca 32 USD/kg. Låg inköpsverksamhet och en svag oljeindustri dämpade en redan svag marknad. Även molybdenoxid (MoO3) följde trenden och sjönk kraftigt till 5,65 6,00 USD/lb i mitten av juli (-56 % på årsbasis), en minskning från 7,40 7,65 USD/lb i mitten av juni. Marknadsaktörerna förväntar sig en svag ökning då kinesiska State Reserve Bureau (SRB) kan tillfälligt ge stöd till priserna genom att köpa ca ton molybdenoxid. Men till priser och kvantiteter som ännu inte har bekräftats. En prisnivå för MoO3 vid 7.30 USD/lb räknas som break-even för producenter i västvärlden. Freeport-McMoRan: För HY1/15 redovisar gruvföretaget en produktionsvolym av Molybden på 49 milj lbs (HY1/14: 49 milj lbs) med ett snittpris av 9,84 USD/lb (Q1/14: USD/lb). Koncernens totala volym för helåret 2015 beräknas uppgå till 93 milj lbs (2014: 97 milj lbs), varav ca 24 milj lbs förväntas säljas under Q3/15. Thompson Creek Metals: gruvföretaget redovisar en försäljningsvolym på 6,5 milj pund av molybden i HY1/15 (HY1/14: 16.0 milj lbs) varav 3,4 milj lbs är bi-produkt (HY1/14: 0,6 milj lbs). Nedgången i produktionen beror på att bolaget stängde sin Endako Mine i slutet av 2014, till följd av den svaga marknaden. ROSTFRITT SKROT: Importpriserna för 18/8 rostfritt skrot sjönk i början av juli, men utvecklas fortfarande bättre än Nickelpriset. Fast skrot köps för ca EUR/ton, minskning från ca EUR/ t i juni Priserna för 18/8-spån beräknas på ett genomsnitt 85 % av det fasta priset och stannade på runt EUR/t, ner från ca EUR/t en månad tidigare. Marknadsaktörerna förväntar sig att skrotpriserna på rostfritt stål stabiliseras igen i augusti. Oryx Stainless: Oryx rapporterar en försäljningsökning på ca 37 % till 590 milj EUR 2014, från 430 milj EUR år 2013 och drar nytta av en ökad produktion och konsumtion av rostfritt stål. Företaget räknar med att 2015 blir ännu ett år av kompensation för de ekonomiska effekterna tidigare år. Under 2015 kommer Oryx att ändra namnen på de företag som fortfarande är verksamma inom KMR Stainless till Oryx Stainless i syfte att fullfölja sin varumärkesstrategi

33 Månadens fokus Rostfritt stål i Finland - Litet men med högt värde Rostfritt stål i Finland Liten volym men med högt värde

34 En kort introduktion till det norligaste landet på den Europeiska kontinenten. Economy Currency: EUR 2014 GDP: 166 bn. EUR 2014 GDP per capita: 30,500 EUR Public debt: 59.6% GDP composition by sector - Agriculture 2.7% - Industry 27.0% - Services 70.3% Industrial production growth rate: 0.3% Unemployment rate: 8.6% Geography Bordering Sweden, Norway and Russia 338,145 km² Longest North-South stretch: 1,160 km Longest East-West stretch: 540 km Land: 303,815 km² Water: 34,330 km² 19 municipalities Population 5,476,922 residents 16 residents / km² Median age: 42 years

35 En kort introduktion till det nordligaste landet på den Europeiska kontinenten Country 2014 GDP 2014 Industrial production Unemployment GDP composition by sector Public debt GDP/capita growth rate Rate Agriculture Industry Services [billion EUR] [EUR] [%] Denmark , Finland , Germany 3, , Netherlands , Norway , Slovenia , Sweden ,

36 De största finländska tillverkningsföretagen utifrån omsättning Business activities Revenues 2014 Oil refining and renewable solutions 15,011 mill. EUR Mobile communication 12,732 mill. EUR Paper, packaging and forest products 10,213 mill. EUR Pulp, paper and biocomposites 9,868 mill. EUR Elevators and escalators 7,335 mill. EUR Stainless steel and special steel 6,844 mill. EUR

37 Finsk produktion av rostfritt stål Historik Crude Steel Production [ 000 tonnes] e

38 Finska rostfria stålmarknaden 2014: Synbara förbrukningen var över 100 kt 2014 PRODUCT FORM Production Exports Imports Market ['000 tonnes] Plate-Mill-Plate (PMP) HRC CRC FLAT PRODUCTS 1, , HR Bars Forged Bars CF Bars Profiles Wire Rod Seamless Tubes LONG PRODUCTS TOTAL LP + FP 1, , Welded Tubes 1) Wire 1) ) not included in Total LP + FP due to double counting reasons (w elded tubes are made from PMP, HRC and CRC, w ire is made from w ire rod)

39 Marknaden för rostfritt stål i Finland (2014) Profiles Forged Bars Long Products Seamless Tubes HR Bars Wire Rod Wire CF Bars [ 000 tonnes] PMP Welded Tubes Flat Products HRC CRC [ 000 tonnes]

40 Damstahl Stainless 2015, Damstahl Steel Report a No. member 94 of August the NEUMO-Ehrenberg-Group 2015