Damstahls månadsrapport om rostfritt stål Juni 2012

Transkript

1 Damstahls månadsrapport om rostfritt stål Juni 2012 Damstahl 2012, Damstahl - en medlem av NEUMO-Ehrenberg-gruppen - 1 -

2 Damstahls månadsrapport om rostfritt stål Nummer 30, juni 2012 Innehåll Rostfritt stål i korthet Europeiska industrinyheter och affärsklimatet Marknadens prestation: Relevanta frågor i: Tyskland Nederländerna Storbritannien Danmark Sverige Norge Damstahl 2012, Damstahl - en medlem av NEUMO-Ehrenberg-gruppen - 2 -

3 Rostfritt stål i korthet Ökad oro för recession i Europa Efterfrågan: Efterfrågan på rostfritt stål blev en besvikelse efter en kortvarig uppgång i början av året. Fallande nickelpriser har sedan april lett till minskade order från lagerhållare. Dessutom har order från slutanvändare i Europa minskat markant sedan april. Indikatorer på efterfrågan som nybilsförsäljningen, orderingången i processindustrin och det europeiska inköpschefsindexet (PMI) går alla nedåt. Marknaden i Damstahlländerna är dock mycket bättre än i övriga Europa. I Damstahlländerna lider producenterna av rostfritt stål av minskande export till sydvästra Europa och Kina. Även tidigare ljuspunkter som Mellanöstern, Brasilien och Indien visar tecken på att stagnera för tillfället. Den enda exportdestination som än så länge är intakt är USA. Eurokrisen: Skuldkrisen är långt ifrån löst. Den nya grekiska regeringen vill omförhandla stabilitetspakten och i Spanien befinner sig banksektorn i mycket dåligt skick, vilket gör kreditsituationen för de spanska företagen allt svårare. De europeiska politikerna letar efter sätt att komma ur krisen, men det finns inga snabba kurer och det verkar som att det kommer att bli värre innan det blir bättre. Det som är nytt för juni är att krisen nu även nått till tidigare sunda delar av Europa som Tyskland och Skandinavien, vilket visar att dessa länder inte är några Teflonekonomier som man tidigare trott. Än är vi inte i en recession men risken för att det ska hända under andra halvan av 2012 ökar. Lager: Nivåerna på lagren för rostfritt stål varierar. Medan nivåerna är normala i norra och centrala Europa är de höga i sydvästra och östra Europa. Man har absolut inga planer på att fylla på lagren innan sommarsemestrarna eftersom det är få som förväntar sig en stark efterfrågan för Q3. En stark prissignal från LME är inte heller trolig före slutet av sommaren. Det verkar som om nickelpriserna kommer att fortsätta röra sig i sidled en tid framöver (nuvarande 3-månaderspris: USD/t). Stålverk: Lönsamheten vid de europeiska stålverken är fortsatt besvärlig. Stålverken fruktar en återgång av situationen 2008/2009, vilket dock inte är särskilt trolig. Sammanslagningen mellan Outokumpu och Inoxum är (återigen) försenad till 24 oktober konkurrensmyndigheterna verkar ha fått ett tuffare jobb än förväntat. Till syvende och sist måste även ett politiskt beslut till, eftersom den här sammanslagningen är ett välbehövligt steg mot en sundare stålindustri i EU. Damstahl 2012, Damstahl - en medlem av NEUMO-Ehrenberg-gruppen - 3 -

4 Europeiska industrinyheter Fallande produktionsnivåer leder till ökad osäkerhet inom branschen för rostfritt stål i Europa Den europeiska produktionen av rostfritt råstål har sjunkit med 4 % på årsbasis under de fyra första månaderna Produktionsvolymerna har minskat sedan februari och i april 2012 låg de till och med 13 % under (de relativt starka) nivåerna för april Man förväntar sig att produktionen av råstål i maj och juni var ganska stabil på ungefär samma låga nivå ( t). Vid nuvarande relativt låga nickelpriser är de europeiska stålverken och distributörerna allt mer oroade för sin lönsamhet för resten av Som ett resultat av den växande oron har Schmolz+Bickenbach (Tyskland) och BE Group (Sverige) bytt ut sina respektive ledningar. Acerinox har i Spanien minskat sin personal med ca 40 personer under andra kvartalet (främst säljpersonal). Å andra sidan planerar Acerinox att utöka sin personal i Sydostasien (främst Malaysia, Vietnam och Indonesien) samt Ryssland. Acerinox har också bekräftat att man fullföljer utbyggnaden av sin fabrik i Bahru, Malaysia. Outokumpu/Inoxum: EU:s konkurrensmyndigheter har försenat sitt beslut att godkänna sammanslagningen till 24 oktober. Miko Seitovirta (koncernchef för Outokumpu) meddelade vid ett möte med unionsmedlemmar att Outokumpu kommer att säkra fabriken i Krefeld de ska investera cirka 240 mio. EUR i utrustning i samband med flytten från Benrath till Krefeld. De kommer också att investera 20 mio. EUR i FoU-hjälpmedel där. Outokumpu kommer att emittera en fyraårig obligation på 150 mio. EUR med en årlig räntekupong på 5,875 % för att omfinansiera sin verksamhet. Schmolz + Bickenbach: Företagets styrelse meddelade att avtalen med koncernchefen B. Niemeyer och finansdirektören A. Euchner avslutas omedelbart utan att ha några ersättare till dessa poster. Företaget meddelade att förändringen i ledningen orsakats av en ny transparent företagspolicy efter att man emitterat en obligation med hög avkastning på 258 milj. EUR (ränta 9,875 % per år 2012 till 2019). Damstahl 2012, Damstahl - en medlem av NEUMO-Ehrenberg-gruppen - 4 -

5 Var står vi i konjunkturcykeln? Status för maj 2012 PMI föll i alla regioner Europa är fortsatt sämst Maj -12 Damstahl 2012, Damstahl - en medlem av NEUMO-Ehrenberg-gruppen - 5 -

6 Kinas export per månad Kinesisk export minskade något i april men ligger kvar på en relativt hög nivå China monthly Exports* 200, , ,000 Flat Products Long Products 140,000 [ metric tonnes] 120, ,000 80,000 60,000 40,000 20,000 - *excl. internal trade Damstahl 2012, Damstahl - en medlem av NEUMO-Ehrenberg-gruppen - 6 -

7 Relevanta frågor i Damstahlländerna Tyskland, Nederländerna, Storbritannien Tyskland: Marknaden för rostfritt stål lider av en svagare efterfrågan från processindustrins slutanvändare. I synnerhet efterfrågan på stänger har sjunkit under senare veckor men marknaden är ännu långt ifrån krisdrabbad. Ändå råder en uppenbart högre prispress på marknaden för rostfritt stål. Situationen förväntas inte ändra sig mycket före slutet av Q3/12. Maskin-/processutrustning: VDMA rapporterade sjunkande order för sjätte månaden i rad under april Orderingången minskade med 11 % på årsbasis. Färre order från Sydeuropa och Kina bidrog till nedgången, medan order från Ryssland och Östeuropa ökade. VDMA är fortfarande optimistiskt för resten av året, men den nuvarande trenden är negativ. Nuvarande efterfrågan på rostfritt stål är emellertid bättre än orderutvecklingen på grund av (ännu) fulla orderböcker. Det tyska inköpschefsindexet föll med 0,8 punkter till 48,5 i juni och indexet för branschen var ännu sämre med 44,7, vilket är det lägsta värdet på tre år. Ett sådant fall inträffade inte ens när krisen var som värst 2008/2009. Tyskland tappar viktiga exportorder på grund av en svag utveckling av världsekonomin, i synnerhet från europeiska länder. Fordonsindustrin: Nybilsregistreringen i Tyskland minskade med 5 % (på årsbasis) under maj 2012, och produktionen föll med 20 %. Produktionen förblev 6 % lägre än förra året under januari maj. Trenden ger anledning till oro: Gapet på årsbasis till 2011 har ökat sedan mars (mars: -6 %, april -9 %, maj -20 %). Nederländerna: Den nederländska tillverkningsindustrin producerade under april 2012 i genomsnitt ungefär detsamma som under april Undantag: petroleum- och kemiindustrin (nästan 6 %). Färre order från den viktiga kemi- och petrokemiindustrin i Nederländerna kan förklaras av en osäker utveckling för dessa produkter under andra halvan av Förtroendet hos de nederländska konsumenterna var under juni historiskt låg. Investeringar i den privata sektorn föll med ytterligare 6 % i april, efter nedgångar under alla månader från januari till mars. Storbritannien: Marknadsaktiviteten ligger under genomsnittet och priserna förblir stabila. Även om den dagliga verksamheten är lugnare finns en ökning inom projektbaserade order. Det mest påfallande projektet är ett kontrakt värt 1 miljon GBP för att leverera rostfria rör och tillbehör till byggandet av ett nytt mejeri för Arla Foods i utkanten av London. Industriproduktionen sjönk överraskande med -0,7 % i april. Fallande exportmarknader kan intensifiera industrikrisen under På grund av den svaga ekonomin överväger regeringen att stötta byggsektorn med infrastrukturprojekt och tillåta statsupplåning för att stimulera bostadsmarknaden. Även all stimulans från investeringarna i OS har upphört eftersom all infrastruktur i London nu är på plats. Damstahl 2012, Damstahl - en medlem av NEUMO-Ehrenberg-gruppen - 7 -

8 Relevanta frågor i Damstahlländerna Skandinavien Danmark: Den danska marknaden visar god aktivitet och underleverantörerna är fortfarande optimistiska. Det råder en stark konkurrens mellan handlarna. Orderingången är tillfredsställande och det finns all anledning att se fram emot den andra halvan av Konsumentförtroendet: De danska konsumenternas förtroende dök djupare än förväntat under juni. Den negativa trend som startade månaden innan har fortsatt. Indikatorn för konsumenternas förtroende föll till - 2,6 under juni från -0,4 i maj. Analytikerna hade förväntat sig ett fall till endast -0,8 under juni. Danmarks BNP ökade med 0,3 procent under det första kvartalet 2012 efter två kvartal i rad med negativt BNP. Bankanalytikerna varnade emellertid för att se detta som en vändpunkt. Danmark är som exportorienterat land mycket beroende av den kommande utvecklingen i eurozonen. Sverige: Det finns några lovande tecken på den svenska marknaden för rostfritt stål precis innan sommarsemestrarna börjar i juli. Detta är ett normalt mönster, eftersom många kunder producerar lite extra innan de stänger under några veckor. Priserna är just nu ganska stabila och (enligt flera lagerhållare) förväntas andra halvan av 2012 att vara stabil när det gäller volym, vilket låter bättre än i många andra europeiska länder. BE-group: Roger Johansson avgår som koncernchef för BE Group men sitter kvar på sin post fram till januari Koncernen (> 900 anställda) rapporterade en försäljning på 5,9 miljarder SEK under 2011 (efter 5,1 miljarder SEK året innan) och en marginal på 1,6 % på rörelseresultatet (2010: 1,9 %). Alfa Laval fick en betydande order för att leverera värmeväxlare till ett raffinaderi i Sydkorea. Ordern är värd ungefär 120 mio. SEK och leveransen är planerad för En andra order (60 mio. SEK) har kommit från ett ryskt destilleri på utrustning för torkat destillerispannmål (biprodukt från etanolprocessen), även den planerad för Norge: Den norska industrimarknaden är mestadels god, och i synnerhet den del som hör samman med olja och gas är mycket stark. Exploateringen av ett par mindre olje-/gasfält fick nyligen grönt ljus och kan så småningom öka efterfrågan på alla typer av stålprodukter. Den traditionella landbaserade exportindustrin möter tuffare utmaningar på grund av den turbulenta världsekonomin. Men även med en bra marknad förekommer prispress. För vissa produkter är prisnivån i Norge nu lägre än i övriga Europa. Aker Solutions har vunnit ett kontrakt för alla Statoils senaste större fynd på den norska kontinentalsockeln: Skrugard- och Havis-fälten i Barents Hav samt Johan Sverdrup-fyndet i Nordsjön. Värdet på kontraktet är okänt. Aker kommer att öppna ett center för undervattens- och navelsträngstjänster i Malaysia för att expandera på den sydostasiatiska marknaden. Damstahl 2012, Damstahl - en medlem av NEUMO-Ehrenberg-gruppen - 8 -

9 Rapport: Rostfritt stål i Damstahlländerna, Nr 11, mars 2012 Damstahl 2012, Damstahl - en medlem av NEUMO-Ehrenberg-gruppen - 9 -