Damstahls Rapport om rostfritt stål Maj 2016

Transkript

1 Damstahls Rapport om rostfritt stål Maj 2016 Damstahl Damstahl

2 Innehåll Rostfritt stål i korthet 3 Europeiska industrinyheter 6 Affärsklimatet (PMI) 8 Kinas månatliga export 9 Marknadsläget i Damstahl-land 10 Tyskland Nederländerna Danmark Sverige Norge Slovenien Finland 2 Damstahl Damstahl

3 Rostfritt stål i korthet Marknaden Två steg framåt - ett steg tillbaka Marknaden sänder för närvarande ut blandade signaler. Den starka tillväxten i Nordamerika har redan lett till att verken kunnat höja baspriserna med 200 USD/ton, medan den europeiska marknaden ännu inte är stark nog att följa med. Den senaste tidens rapporter om en svagare kinesisk marknad kan äventyra råvaruprisernas nuvarande återhämtning. En snabb ökning av nickelpriset kan endast ske om signalerna från den kinesiska marknaden för rostfritt stål blir betydligt starkare. Legeringstillägget Efter 2016 års första ökning av det månatliga legeringstillägget i april sänktes det igen i maj, men kommer att höjas igen i juni. Outokumpus legeringstillägg i maj 2016 för (304) var 853 EUR/t (-1,8% månadsvis) från 869 EUR/t i april (316) sänktes till EUR/t (-1,6% månadsvis) från EUR/t i april. 3

4 Rostfritt stål i korthet Bygg och anläggning I februari 2016 redovisade Eurostat en ökning av byggandet på 2,3% i EU28 och 2,5% i Euro-området (jmf m februari 2015). Ökningen i EU28 berodde främst på att husbyggen ökade med 2,9% och anläggningsarbeten minskade med 1,4%, medan Euro-områdets nybyggnation ökade med 2,8% och anläggningsarbeten ökade med 1,3%. Högst tillväxt: Slovakien (+18,8 %) Spanien (+13,0 %) Sverige (+11,3 %) Minst tillväxt: Slovenien (-30,8 %) Ungern (-19,3 %) Polen (-10,1 %) Konsumtionsvaror ZVEI, Tysklands branschförening för elektrisk utrustning, förväntar sig en måttlig tillväxt på 1% av produktionen inom elektronikindustrin och efter prisjusteringar beräknas ökningen av intäkterna bli ca 2%. Efter en svag inledning av 2016 tog marknaden i februari ny fart ökade produktionen efter prisjusteringar med 1,4% på årsbasis och den totala omsättningen ökade med 4,1% på årsbasis till 178,9 miljarder EUR. 4

5 Rostfritt stål i korthet Automotive Marknaden för personbilar i EU avslutade Q1/16 starkt med mars som den 31:a månaden i rad med tillväxt. Antalet nyregistrerade personbilar var drygt 1,7 milj i mars 2016, vilket är en ökning med 6% jmf m mars Återigen rapporterades den högsta tillväxten i Italien (+ 17,4% jmf m föregående år), följt av Frankrike (+ 7,5%) och Storbritannien (+ 5,3%). Antalet nyregistrerade personbilar på andra viktiga marknader stagnerade, Spanien (-0,7% jmf m föregående år) och Tyskland (0%), främst p g a påsken som i år inföll tidigt i mars (i 2015 var påsk i april). Processindustrin Enligt den tyska verkstadsindustrins branschförening VDMA stagnerade maskintekniksproduktionen under Q1/16 med en tillväxt på endast 0,2% jmf m Q1/15. Värdet på orderingången fortsätter att visa en svag utveckling. Efterfrågan på den tyska hemmamarknaden stagnerade i Q1/16, medan exportorderingången ökade med ca 7% jmf m föregående år. Majoriteten av tillväxten beror på stora anläggningsorder. I april 2016 svek orderingången förväntningarna, vilket fick tillverkarna att rapportera ett kapacitetsutnyttjande på endast 84,1%. 5

6 Europeiska industrinyheter och affärsklimatet (PMI) Europeiska industrinyheter Var står vi i konjunkturcykeln? PMI Status Kinas månadsexport 6

7 Europeiska industrinyheter Stålverken avslutade Q1 svagt Hoppas på ett bättre Q2 Acerinox meddelades ha skrivit avtal med den tyska anläggningskonstruktören SMS för att leverera ett 20 rullar högt kallvalsverk till sin produktionsanläggning i Campo de Gibraltar, Spanien. Det ska användas för att framställa rostfria stålband med en bredd upp till mm. Utrustningen beräknas tas i drift i slutet av 2017 och är en del av den 140 milj EUR stora investeringen inom nya kallvalsverk, glödgnings- och betningslinjer som meddelades tidigare i år. Nedan visas flertalet europeiska rostfria producenters resultat för Q1/16 Acerinox Outokumpu Tubacex Financials Q1/16 Q1/15 Variation Q1/16 Q1/15 Variation Q1/16 Q1/15 Variation Financials Financials [in mill. EUR] [ % ] [in mill. EUR] [ % ] [in mill. EUR] [ % ] Turnover % Turnover % Turnover % EBITDA % EBITDA % EBITDA % EBIT % EBIT (12) % EBIT (1) % EAT (8) % EAT (41) % EAT (1) 7-108% Aperam - Stainless & Electrical Steel* Sandvik Materials Technology** Financials Q1/16 Q1/15 Variation Q1/16 Q1/15 Variation Financials [in mill. USD] [ % ] [in mill. SEK] [ % ] Turnover % Turnover % EBITDA % EBITDA n.a. n.a. n.a. EBIT % EBIT % EAT n.a. n.a. n.a. EAT n.a. n.a. n.a. *EAT not available for Aperam's stainless segment **EBITDA and EAT not available for Sandvik Materials Technology 7

8 Var står vi i konjunkturcykeln? PMI Status april 2016 Mars come back varade inte så länge EU USA China Index of 50 = Break Even Point

9 Kinas export t o m mars 2016 Platta produkter sköt iväg i mars mot ett nytt exportrekord då Kina ersatte leveranser av kallvalsade band till Europa med leveranser av varmvalsade band främst till Italien Flat Products Long Products

10 Marknadsläget i Damstahl-land Tyskland Nederländerna Danmark Sverige Norge Slovenien Finland 10

11 Marknadsläget i Damstahl-land Tyskland Efterfrågan på den tyska marknaden för rostfritt stål fortsatte relativt stabilt i april, med alla helgdagar denna månad förväntas inte någon större förändring i maj. Grossisternas lager ligger kvar på tillräckliga nivåer, men p g a längre leveranstider för långa produkter och en förväntad ökning av legeringstillägget i juni kommer en växande efterfrågan pressa grossister att återigen bygga upp sina lager. GEA orderingång var under Q1/16 1,144 milj EUR, en ökning med 1,5% från 1,128 milj EUR i Q1/15. Omsättningen minskade med 6,5% från 1,006 milj EUR i Q1/15 till 941 milj EUR i Q1/16. Rörelsevinsten minskade 12,6% till 59 milj EUR i Q1/16 (Q1/15: 68 milj EUR). EAT blev totalt bara 34 milj EUR jmf m 41 EUR i Q1/15 (-21,1%). BASF:s omsättning sjönk under Q1/16 med 29% till 14,208 milj EUR från 20,067 milj EUR i Q1/15, främst p g a fortsatt låga oljepriser. EBITDA i Q1/16 låg med 2,812 milj EUR nära 2,890 milj EUR i Q1/15 (-3% jmf m föregående år). EBIT minskade från 1,995 milj EUR i Q1/15 till 1,866 milj EUR i Q1/16 (-6%). EAT lyckades öka med 18% till 1,387 milj EUR från 1,174 milj EUR i Q1/15. 11

12 Marknadsläget i Damstahl-land Nederländerna De ökade leveranstiderna från europeiska producenter leder till lägre lagernivåer, vilket minskar utbudet av vissa lagerprodukter. Marknadsaktörerna kan ännu inte se någon strukturell ökning av efterfrågan, men kommande höjningar av baspriser och legeringstillägg den här sidan av sommaren förväntas gjuta mer liv i marknaden. Olje- och gasindustrin har fortfarande allvarliga problem p g a brist på investeringar, medan livsmedels- och maskinindustrin förbättras stadigt. Royal Dutch Shell kommer under 2016 att minska sina investeringar med ytterligare 3 milj till 30 milj USD, ca 36% av den totala investeringsvolymen för både BG Group och Shell I rapporten för Q1/16 meddelade Shell att verksamheten för raffinering av gas lyckades kompensera förlusterna vad gäller prospektering och produktion. Som ett ytterligare steg i Shells åtstramningsprogram har man slutfört försäljningen av Dansk Fuels till Circle K Denmark A/S, ett dotterbolag till Couche-Tard, för 300 milj USD inkl omsättningstillgångar. 12

13 Marknadsläget i Damstahl-land Danmark Lagren på den danska marknaden för rostfritt stål täckte precis det aktuella behovet i april, även om slutförbrukarnas efterfrågan visade en blandad bild. Medan vissa marknadsaktörer har mycket att göra och en positiv syn är andra kunder fortfarande tveksamma p g a brist på order. Priserna väntas stiga till följd av framtida ökningar av både baspriser och legeringstillägg. Läkemedels- och livsmedelsindustrin är de segment som för närvarande presterar bäst. Novo Nordisk hade en försäljningsökning i Q1/16 på 8% till totalt 27,212 milj DKK (Q1/15: 25,200 milj DKK). EBIT minskade med 11% från 13,857 milj DKK Q1/15 till ca 12,309 milj DKK under Q1/16. EAT minskade med 4% till 9,455 milj från 9,876 milj DKK Q1/15. Arla Foods har sålt sin tyska fabrik i Kisslegg Zaisenhofen till det nybildade bolaget Kissleg Käsefreunde GmbH. I februari 2016 stängde Arla Foods ner anläggningen till följd av fallande priser och ökad konkurrens inom mejerisektorn, vilket resulterade i 38 förlorade arbetstillfällen. 13

14 Marknadsläget i Damstahl-land Sverige Med vårens inträde på den svenska marknaden för rostfritt stål kunde man skönja de första tecknen på återhämtning. Efterfrågan på marknaden ökade, om än från en relativt låg nivå. Med ett mer stabilt legeringstillägg och stadigt ökande efterfrågan förbättras slutligen prisläget. BE Groups omsättning minskade under Q1/16 med 11% till 978 milj SEK från 1,104 milj SEK i Q1/15. EBIT vände från ett plus på 10 milj SEK i Q1/15 till ett minus på 45 milj SEK i Q1/16. EAT i Q1/16 var en förlust på 55 milj SEK jmf m break-even på 0 SEK i Q1/15 Tetra Paks totala omsättning för 2015 uppnådde 11,9 miljarder EUR, vilket är en ökning med ca 8% från 11,1 miljarder EUR i Ökningen hänförs främst till positiva valutakurseffekter, vilket enligt företaget stod för den största delen av tillväxten. Det finns ingen ytterligare publicerad finansiell information. 14

15 Marknadsläget i Damstahl-land Norge Nedgången för offshore-marknaden har bromsat då flera av de viktigaste aktörerna vunnit serviceavtal. Lagernivåerna för standardprodukter i rostfritt stål förblir tillräckliga. Slutförbrukaraktiviteten inom framför allt fiske- och livsmedelsindustrin ligger på en god nivå, medan maskinindustrin fortfarande påverkas av bristen på investeringar. Statoil har nu gått in på den tyska marknaden för havsbaserade vindkraftparker efter att ha köpt en 50% andel i projektet att etablera vindkraftparken Arkona i Östersjön. Projektet, som innebär en total investering på drygt 1,2 miljarder EUR, genomförs i ett konsortium tillsammans med E.ON och förväntas ge en effekt på 385 megawatt. Enligt Statoils senaste pressmeddelande påverkades resultatet i Q1/16 starkt av den låga prisnivån. Statoil kommer att fortsätta med sina kostnadsbesparingar, särskilt inom drift, försäljning och administration. Yara International: Omsättningen för kemitillverkaren från Oslo föll i Q1/16 med 10% till 25,053 milj NOK från 27,767 milj NOK i Q1/15. EBITDA i Q1/16 var 5,055 milj NOK, vilket var 5% mer än 4,794 milj NOK i Q1/15. EBIT minskade från 3,990 milj NOK i Q1/15 till 3,403 milj NOK i Q1/16 (15%). EAT visade stark tillväxt i Q1/16, 2,800 milj NOK jmf m 729 milj NOK i Q1/15. Enligt företaget vägdes den negativa priseffekten upp av lägre energipriser och valutaeffekter. 15

16 Marknadsläget i Damstahl-land Slovenien Trots en lägre prisnivå visade den slovenska marknaden för rostfritt stål tillväxt i april. Grossisterna var försiktiga med lageruppbyggnad, endast mindre volymer köptes in, medan slutförbrukaraktiviteten verkade börja röra sig uppåt igen. I slutet av april ändrade den slovenska statistikbyrån prognoserna för det offentliga underskottet från 2,2% till 2,9%, med en BNP-tillväxt på ca 2,3% under Gorenje Group omsatte under hela 2015 totalt 1,225 miljarder EUR, vilket motsvarar en minskning med ca 2% jmf m 1,254 miljarder EUR i EBIT minskade från 43 milj EUR i 2014 till 34 milj EUR 2015 (-21%). EAT störtade från ett överskott på 1 milj EUR i 2014 till ett underskott på 8 milj EUR i Den negativa påverkan på EAT till följd av EUR-nedskrivningar i förhållande till USD beräknas ha ett värde på nästan 4 milj EUR. Gruppen ska nu fokusera på sin kärnverksamhet "Home som ska stå för 92% av omsättningen i 2020 (2015: 86%) omsatte Slovenian Steel Group SIJ 665 milj EUR, vilket är ca 6% lägre än i 2014 (708 milj EUR. EBIT minskade från 40 milj EUR i 2014 till 23 milj EUR 2015 (-43%). EAT blev 10 milj EUR 2015 och minskade med 9% från 11 milj EUR i

17 Marknadsläget i Damstahl-land Finland Efter ett livligt Q1/16 blev april väldigt tyst för den finska rostfritt stålindustrin. Brist på nya order sänkte slutförbrukaraktiviteten inom många segment. Byggsektorn rapporterar positiva nyheter och visar äntligen tecken på ett säsongsuppsving. Det finska näringslivet lider fortfarande av höga personalkostnader och en stel arbetsmarknad. Landets konkurrenskraft har minskat under de senaste åren p g a att man inte har varit tillräckligt diversifierad. Varken inom finanssektorn eller på exportmarknaderna. Metsos omsättning uppgick i Q1/16 till 601 milj EUR, vilket var en minskning med 18% från 733 milj EUR i Q1/15. EBIT minskade från 65 milj EUR i Q1/15 till 50 milj EUR i Q1/16 (-23%). EAT i Q1/16 var 27 milj EUR jmf m 37 milj EUR i Q1/15 (-28%). Metsos marknadsförutsättningar förväntas bli något svagare i 2016 än i