Damstahl Rapport om rostfritt stål #107 November 2016

Transkript

1 1 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group Damstahl Rapport om rostfritt stål #107 November 2016

2 Innehåll Rostfritt i korthet 3 Europeiska industrinyheter 6 Affärsklimatet (PMI) 8 Kinas export per månad 9 Marknadsläget i Damstahl-Land 10 Tyskland Nederländerna Danmark Sverige Norge Slovenien Finland 2 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

3 Rostfritt i korthet Marknaden: Stabilitet, men ingen fart att förvänta Marknaden för rostfritt stål förblir stabil under andra halvan av 2016 men saknar momentum. Stigande priser (baspriser och legeringstillägg) har inte resulterat i någon ökad orderingång hos grossisterna. För tillfället får grossisterna acceptera den högre prisnivån, men det råder skepsis om stålverken verkligen kan åstadkomma en ökning av baspriserna. Grossister med låga lagernivåer bör tänka på att fylla på sina lager i god tid innan priserna stiger ytterligare. Protektionism överallt! Alla är emot import av allt och handelsavtal som TTIP och CETA. Vi verkar ha glömt att vår (europeiska) välfärd är ett resultat av våra många exportframgångar världen över. Ökande Trumpism urholkar vår förmåga att förbli konkurrenskraftiga, något som får många att ropa på snabba och enkla lösningar, som t.ex. fler handelshinder. Legeringstillägget: Legeringtillägget återhämtade sig i november. Outokumpu har för november satt legeringstillägget för 304 (1.4301) till EUR/ton, en höjning från EUR/ton i oktober (+ 7,2 %) och den högsta nivån sen augusti För 316 (1.4401), satte Outokumpu legeringen till EUR/ton, en höjning från EUR/ton I oktober 2016 (+ 6,7 %) och den högsta nivån på 15 månader. 3 Damstahl - a member Damstahl of the NEUMO-Ehrenberg-Group - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

4 Rostfritt i korthet Bygg och anläggning: Enligt den europeiska statistiska byrån Eurostat, ökade produktionen inom byggbranschen i augusti 2016 med 0,9 % inom Euroområdet jämfört med augusti 2015, medan den däremot sjönk med omkring 0,5 % inom EU28. Ökningen inom Euroområdet berodde främst på att anläggningssektorn ökat med 1,5 % och nybyggnationen med 0,4 % jämfört med samma period föregående år. Minskningen inom EU28 berodde till största delen på att anläggningssektorn minskat med 4,5 % medan nybyggnationen ökat med 0,4 % jämfört med augusti Den största tillväxten Nederländerna (+13.6 %) Sverige (+12.0 %) Italien (+ 4.2 %) Den största nedgången Polen (-21.8 %) Slovenien (-14.5 %) Bulgarien (-10.2 %) Konsumtionsvaror: Den tyska branschorganisationen för elektronisk utrustning (ZVEI) noterade att en stark månad i augusti 2016 balanserade den svaga juli 2016, när orderingången inom den tyska elektronikindustrin ökade med 5,6 % på årsbasis. Både inhemska order (+ 3,8 %) och export (+ 7,1 %) ökade jämfört med föregående år. Det sammanlagda antalet order från januari till augusti 2016 nådde inte upp till föregående års nivå med ungefär 1,1 %. Branschintäkterna för årets första åtta månader 2016 uppgick totalt till EUR 115,4 miljarder, vilket motsvarar en ökning med cirka 1,3 % jämfört med föregående år. 4 Damstahl - a member Damstahl of the NEUMO-Ehrenberg-Group - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

5 Rostfritt i korthet Automotive: Nybilsregistreringar av personbilar i Europa fortsatte att öka och visade i september en ökning på 7,2 % på årsbasis, totalt bilar. De första nio månaderna 2016 växte den europeiska personbilsmarknaden med 8,0 % jämfört med föregående år, en ökning med nyregistreringar. Italien visade återigen den högsta tillväxttakten (+17,4 % på årsbasis), följt av Spanien (+ 13,9 %) och Tyskland (+ 9,4 %). Endast Nederländerna (- 4,2 %) och Irland (- 1,6 %) visade en nedgång jämfört med föregående år. Processindustri: Den tyska ingenjörsföreningen VDMA rapporterar en nedgång inom den tyska verkstadsindustrin och nolltillväxt jämfört med september Under tredje kvartalet 2016 visade sig effekten av den svaga sommarperioden i en minskning av orderingången med 7 % på årsbasis. Inhemska order sjönk med 12 % och exporten med 4 %. Inte heller det sammanlagda resultatet för årets första tre kvartal, visar någon ökning jämfört med samma period 2015, då efterfrågan är för svag för att skapa tillväxt. 5 Damstahl - a member Damstahl of the NEUMO-Ehrenberg-Group - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

6 Europeiska industrinyheter och affärsklimatet (PMI) Europeiska industrinyheter Var står vi i konjunkturcykeln? PMI Status Kinas export per månad 6 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

7 Europeiska industrinyheter Producenternas resultat förbättras ytterligare Stabiliserade råvarupriser och ökande baspriser visar sig tillsammans med omstruktureringar till sist ha haft effekt på verkens finanser. Acerinox Outokumpu Financials Q3/16 Q3/15 Variation Q3/16 Q3/15 Variation Financials [in mill. EUR] [ '% ] [in mill. EUR] [ '% ] Turnover % Turnover % EBITDA % EBITDA % EBIT 60 1 EBIT 32 (67) EAT 36 (8) EAT 13 (48) Aperam - Stainless & Electrical Steel* Sandvik Materials Technology** Financials Q3/16 Q3/15 Variation Q3/16 Q3/15 Variation Financials [in mill. USD] [ '% ] [in mill. SEK] [ '% ] Turnover % Turnover % EBITDA % EBITDA n.a. n.a. n.a. EBIT % EBIT % EAT n.a. n.a. n.a. EAT n.a. n.a. n.a. *EAT not available for Aperam's stainless segment **EBITDA and EAT not available for Sandvik Materials Technology 7 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

8 Var står vi i konjunkturcykeln? PMI Status oktober 2016 Marknaderna är på väg mot tillväxt i oktober EU USA China Index of 50 = Break Even Point Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

9 Kinas export per månad Kinas export av plåt steg kontinuerligt under sommarperioden och även långa produkter ökade igen i augusti Flat Products Long Products Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

10 Marknadsläget i Damstahl-Land Tyskland Nederländerna Danmark Sverige Norge Slovenien Finland 10 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

11 Marknadsläget i Damstahl-Land Tyskland: Efterfrågan hos de tyska slutförbrukarna förblev relativt stabil i oktober. Kampen om order ökade däremot, då verken försöker hoppa över mellanled och sälja en del material direkt från verk utan att använda sig av distributörer. Lagren hos de tyska leverantörerna är tillräckliga och ännu märks inga försörjningsproblem. Krones, en ledande producent av utrustning till livsmedelsindustrin, rapporterar stabil tillväxt för tredje kvartalet Bolagets intäkter förbättrades från miljoner EUR för de tre första kvartalen 2015 till miljoner EUR motsvarande period (+ 4,8 % på årsbasis) Krones EBIT de första tre kvartalen 2016 var 163,6 miljoner EUR, vilket motsvarar en ökning på omkring 3,8 % på årsbasis (152,6 miljoner EUR de första tre kvartalen 2015). Även bolagets EAT förbättrades de första tre kvartalen med 5,5 % på årsbasis till 114,3 miljoner EUR. För hela år 2016 räknar Krones med en ökning av omsättningen på 3 %. Kemikaliejätten BASF:s intäkter de första tre kvartalen 2016 uppgick till miljoner EUR, vilket innebär en minskning på 25 % jämfört med samma period Bolagets EBIT minskade med 15 % på årsbasis och uppgick till miljoner EUR för de första tre kvartalen 2016, vilket är en minskning från miljoner EUR motsvarande period BASF:s EAT för de första tre kvartalen 2016 var miljoner EUR, vilket är omkring 8 % lägre än de första tre kvartalen 2015, då EAT uppgick till miljoner EUR. 11 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

12 Marknadsläget i Damstahl-Land Nederländerna: Trots en god efterfrågan hos slutförbrukarna, förblir den rostfria marknaden i Nederländerna stabil men utan någon riktig fart. Order bokas på kort sikt och investeringsvilja för större projekt saknas fortfarande. Priserna för rostfritt stål kommer att förbättras ytterligare de närmaste månaderna. Nederländska Aalbert Industries har nått en överenskommelse om att köpa 100 % av aktierna i italienska Vin Service. Den Bergamobaserade tillverkaren av doseringsutrustning, har en årlig omsättning på cirka 30 miljoner USD. Vin Services ledningsgrupp kommer att vara kvar. Förvärvet kommer att finansieras genom befintliga kreditfaciliteter. Tillverkaren av elektroniska chip ASML meddelade att de har kommit överens om köp av en minoritetsandel på 24,9 % av Carl Zeiss SMT, ett dotterbolag till Carl Zeiss AG, för en miljard EUR kontant. Det huvudsakliga syftet med detta avtal är att underlätta utvecklingen av produkter med högre prestanda till lägre produktionskostnader. I motsats till utvecklingen av priset för olja, lyckades den holländska olje- och gasjätten Shell vända sitt EAT från en förlust på 6,2 miljarder tredje kvartalet 2015 till en vinst på 1,45 miljarder USD tredje kvartalet För att ytterligare förbättra sin finansiella styrka, meddelar Shell att de har för avsikt att sälja delar av företaget till ett belopp av flera miljarder USD kommer även investeringarna att reduceras från 29 miljoner USD till cirka 25 miljoner USD (-14 % på årsbasis). 12 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

13 Marknadsläget i Damstahl-Land Danmark: Aktiviteten på marknaden ligger kvar på samma nivå som de senaste månaderna. Som en följd av det höjda legeringstillägget, väntas även priserna öka under årets två sista månader. Det är dock tveksamt om det kommer att ha någon större positiv effekt på marknaden eftersom lagernivåerna fortfarande är höga. För Damstahl relevanta slutanvändarsegment, som t.ex flödeskontroll och läkemedelsindustri, syns tecken på förbättring. Bearbetnings- och förpackningsmässan Foodtech 2016 i Herning på Jylland, var en stor framgång för Damstahl, som ställde ut tillsammans med några av de andra företagen i Neumo Ehrenberg Group: AWH, Neumo, Rieger och Egmo. I samband med mässan släpptes också Damstahls tredje bok Surface Treatment of Stainless Steel. SPX, global leverantör av infrastrukturutrustning, redovisar för tredje kvartalet 2016 en omsättning på 385,2 miljoner USD jämfört med 374,1 miljoner USD samma period föregående år (+ 3 % årsbasis). Bolagets EBIT har vänt från ett minus på 113,6 miljoner USD kvartal tre 2015 till ett plus på 7,1 miljoner USD kvartal tre För tredje kvartalet 2016 uppnåddes en EAT på 1,9 miljoner USD, en uppgång från tredje kvartalet 2015 som redovisade en förlust på 130,6 USD. 13 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

14 Marknadsläget i Damstahl-Land Sverige: Oktober var en förvånansvärt svag månad på den svenska rostfria marknaden och lyckades inte leva upp till förväntningarna. Den starka uppgången de senaste månaderna upphörde i oktober, men aktiviteten är fortfarande på en hyfsad nivå. Alfa Laval meddelade planer att omstrukturera företaget till en smalare organisation för att anpassa sig till utvecklingen inom olje-, gas- och marinsektorn. I processen kommer vissa produktgrupper att separeras från den nya organisationsstrukturen och även lokaliseringen av produktionsanläggningarna kommer att förändras, vilket innebär att omkring 700 jobb beräknas försvinna. För kvartal tre 2016 visade BE Group intäkter på 892 miljoner SEK, en minskning med omkring 8 % jämfört med 966 miljoner SEK under tredje kvartalet Bolagets EBIT förbättrades från ett minus på 117 miljoner SEK under kvartal tre 2015 till ett plus på 26 miljoner SEK kvartal tre Även gruppens EAT har vänt från en förlust på 133 miljoner SEK kvartal tre 2015 till en vinst på 16 miljoner SEK tredje kvartalet Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

15 Marknadsläget i Damstahl-Land Norge: Nedgången inom offshoresektorn tynger den norska ekonomin. Enligt officiella källor har omkring jobb försvunnit på grund av det sjunkande priset på olja. Den rostfria marknaden i Norge är ansträngd, men hålls igång av god aktivitet inom fiskerinäring och bostadsbyggande. Statoil redovisar för tredje kvartalet 2016 en förlust på 432 miljoner USD, ytterligare nedgång jämfört med samma period 2015, då förlusten uppgick till på 307 miljoner USD. Med anledning av omfattande underhållsarbeten har Statoil inte kunna nå upp till föregående års produktionsnivå. Som en reaktion på den andra kvartalsförlusten i rad, minskade företaget sina utgifter ytterligare från 12 miljarder USD till 11 miljarder USD. Aker Solutions meddelade att man tecknat avtal med brasilianska C.S.E Mecânica e Instrumentação Ltda om att förvärva 70 % av bolagets aktier. Transaktionen förväntas vara genomförd i slutet av första kvartalet 2017 och inkluderar möjligheten att förvärva resterande 30 % tre år senare. Parterna enades om att inte avslöja köpesumman. 15 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

16 Marknadsläget i Damstahl-Land Slovenien: I Slovenien minskade efterfrågan hos slutanvändarna något under oktober, vilket återspeglades i lägre marknadsaktivitet. Distributörerna rapporteras ha börjat fylla på sina lager igen. Ändå är utsikterna för resterande delen av 2016 fortsatt positiva och den slovenska ekonomin i allmänhet visar en uppåtgående trend. Europeiska banken för återuppbyggnad och utveckling (EBRD) höjde nyligen sin prognos för den ekonomiska tillväxten i Slovenien 2016 till 2,2 % från de 2,0 % som tillkännagavs i maj För 2017 förutspås en tillväxt på 2,3 %. De slovenska bankerna fortsätter också att återhämta sig. Under de första åtta månaderna 2016 visade de utländska och statliga bankerna en sammanlagd vinst på 311 miljoner EUR, en ökning från 175 miljoner EUR samma period Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

17 Marknadsläget i Damstahl-Land Finland: Under hösten har aktiviteten på den finska rostfria marknaden varit dämpad och efterfrågan förblir låg, men trots att marknaden saknar fart är känslan positiv. Särskilt inom varvsindustrin är orderböckerna välfyllda. Å andra sidan visar branscherna för arkitektur, bygg och anläggning en nedgång i produktionen och har även problem med lönsamheten. Byggföretaget Caverion omsatte tredje kvartalet ,0 miljoner EUR, en ökning på 1 % jämfört med bolagets omsättning på 573,3 miljoner EUR samma period Bolagets EAT uppgick tredje kvartalet 2016 till 2,9 EUR, vilket motsvarar en minskning med 70 % jämfört med 9,9 miljoner EUR för tredje kvartalet Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group