Damstahl Rapport om rostfritt stål #114 Augusti 2017

Transkript

1 1 Damstahl Rapport om rostfritt stål #114 Augusti 2017

2 Innehåll Rostfritt i korthet 3 Europeiska industrinyheter 6 Var står vi i konjunkturcykeln? PMI status 8 Kinas export per månad 9 Marknadsläget i Damstahl-land 10 Tyskland Nederländerna Danmark Sverige Norge Slovenien Finland 2

3 Rostfritt i korthet Marknaden: Sedvanlig sommarstiltje, men optimism råder Lågt legeringstillägg har på senare tid satt den rostfria marknaden under press, men den dominerande uppfattningen är en optimistisk tro på att stigande legeringstillägg kommer att sätta fart på marknaden efter sommarperioden. Europeiskt sett råder samförstånd om att god efterfrågan kommer att leda till att 2017 slutar positivt. Men det kan finnas hinder på vägen. Förlängda leveranstider för långa produkter kan leda till lagerunderskott och behov av import från Asien. Kinas import av långa produkter kan få ytterligare fart. Legeringstillägget: Legeringstillägget för augusti sjönk för fjärde månaden i följd och hamnade på den lägsta nivån sen november förra året. För augusti satte Outokumpu legeringstillägget för stålsort 304 (1.4301) till EUR/ton, vilket innebär en minskning med 84 EUR/ton från EUR/ton i juli För stålsort 316 (1.4401) satte Outokumpu legeringstillägget till EUR/ton, en minskning med 109 EUR/ton från EUR/ton i juli Då nickelpriserna återhämtat sig under juli, verkar det troligt att legeringstillägget kommer att stiga igen i september. 3

4 Rostfritt i korthet Bygg & anläggning: För maj 2017 rapporterar den europeiska statistiska byrån Eurostat en tillväxt av byggproduktionen med 2,6 % inom Euroområdet och 2,5 % inom EU28, jämfört med maj Ökningen inom Euroområdet berodde främst på att anläggning ökade med 2,8 % och nybyggnation med 2,5%. I Europeiska unionen berodde ökningen på att anläggning ökade med 1,6 % och nybyggnationen med 2,9 %. Den största tillväxten: Ungern (+ 35,3 %) Bulgarien (+ 11,9 %) Den största nedgången: Rumänien (- 16,7 %) Spanien (- 5,6 %) Slovakien (- 2,1 %) I Tyskland ökade produktionen inom byggbranschen med 6,4 % i maj 2017 jämfört med maj 2016 och i Sverige med 5,9 %. I Danmark ökade den i april 2017 med 15,6 % jämfört med samma månad föregående år (inga uppgifter tillgängliga för maj). Konsumtionsvaror: Enligt den tyska branschorganisationen för elektronisk utrustning (ZVEI) ökade orderingången inom den tyska elektronikindustrin med cirka 9,1 % under de första fem månaderna 2017 jämfört med samma period år Den starkaste orderingången under denna period hade Euroområdet med 14,8 %. Även produktionen och omsättningen ökade under årets första fem månader med 5,3 % respektive 7,1 %. 4

5 Rostfritt i korthet Automotive: Nyregistreringen av personbilar inom EU ökade under första halvåret 2017 med 4,7 % jämfört med samma period föregående år. I absoluta tal uppgick bilregistreringarna till 8,2 miljoner första halvåret 2017 och till omkring 7,8 miljoner första halvåret Italien (+ 8,9 %), Spanien (7,1 %), Tyskland (+3,1 %) och Frankrike (+ 3,0 %) visade tillsammans med nästan alla övriga EU länder ökande efterfrågan. Endast Storbritannien (-1,3 %), Lettland (- 1,0 %) och Finland (- 1,6 %) visade en lätt nedgång. VW Group hade en marknadsandel på 23,1 % av nyregistrerade personbilar under första halvåret 2017, följda av Renault Group med 10,5 % och PSA Group med 10,2 %. Den viktigaste diskussionen just nu är den så kallade Dieselskandalen, där flera europeiska tillverkare (främst tyska) uppenbarligen installerat en olaglig programvara som klarar kväveoxidgränserna i myndigheternas testanläggningar, men inte på vägarna. Den möjliga minskningen av dieselmotorer i personbilar kommer att ha en positiv inverkan på förbrukningen av rostfritt stål, eftersom bensinmotorer använder en högre volym rostfritt stål än dieselmotorer. Processindustri: Enligt den tyska ingenjörsföreningen VDMA är de tyska företagen inom verkstadsindustrin optimistiska inför andra halvan av Orderingången ökade med 4 % under första halvåret 2017, främst på grund av en ökning på 12 % av order från andra EU-länder och med 3 % från länder utanför Euroområdet. Inhemska order visade endast en mindre ökning på 1 %. För helåret 2017 förväntar sig VDMA att produktionen ökar med 3 %. 5

6 Europeiska industrinyheter och affärsklimatet (PMI) Europeiska industrinyheter Var står vi i konjunkturcykeln? PMI Status Kinas export per månad 6

7 Europeiska industrinyheter De tre främsta europeiska stålverken med toppresultat för första halvåret 2017 Under första halvåret 2017 levererade Outokumpu (OTK) ton rostfritt stål, vilket är ton mer än första halvåret 2016, då man levererade ton. Större leveranser tillsammans med högre baspriser ledde till ett positivt ekonomiskt resultat för första halvåret 2017 (se nedan). OTK har i högre grad än sina kollegor gynnats av de höga krompriserna, eftersom de är den enda tillverkaren med tillgång till egen kromgruva och Ferrokromsmältverk. Även Aperam kunde med stöd av högre försäljningspriser öka sina intäkter (se nedan), men leveranserna av rostfritt stål och elektrostål minskade från ton under första halvåret 2016 till ton under första halvåret Tekniska problem vid varmvalsverket Chatelet i Belgien ledde till avsevärda minskningar i produktionen. Acerinox rapporterar en smältproduktion på , en ökning med 4 % jämfört med samma period föregående år. På grund av minskad orderingång under andra kvartalet, anpassades smältproduktionen till de nya marknadsförhållandena och minskade därför med 9 %, från ton under första kvartalet till ton under andra kvartalet. Till utbyggnaden av hamnen i Monaco kommer Acerinox att leverera ton duplexstål från sin stångtillverkare Roldan S.A. i Spanien. Tabellerna nedan visar nyckeltalen för Europas främsta producenter av rostfritt stål. Financials Acerinox Outokumpu Sandvik Materials Technology* HY HY Variation HY HY Variation HY HY Variation Financials Financials [in mill. EUR] [ % ] [in mill. EUR] [ % ] [in mill. EUR] [ % ] Turnover % Turnover % Turnover % EBITDA % EBITDA % EBITDA EBIT % EBIT 407 (6) - EBIT % EAT % EAT 291 (61) - EAT Aperam - Stainless & Electrical Steel** Tubacex Financials HY HY Variation HY HY Variation Financials [in mill. USD] [ % ] [in mill. EUR] [ % ] Turnover % Turnover 241,4 261,5-8% EBITDA % EBITDA 17,6 19,9-12% EBIT % EBIT 0,8 3,1-74% EAT EAT 1,9 1,7 12% *EBITDA and EAT not available for Sandvik Materials Technology **EAT not available for Aperam's stainless segment 7

8 Index of 50 = Break Even Point Var står vi i konjunkturcykeln? PMI Status juli 2017 Europas expansion minskade för första gången sedan augusti 2016, men utvecklingen är fortfarande positiv EU USA China

9 Kinas export per månad Platta produkter nådde rekordnivåer i maj 2017, medan långa produkter fortfarande ökade i juni och närmar sig rekordet från januari Flat Products Long Products

10 Marknadsläget i Damstahl-land Tyskland Nederländerna Danmark Sverige Norge Slovenien Finland 10

11 Marknadsläget i Damstahl-land Tyskland: Den tyska ekonomin är i god form och särskilt verkstadsindustrin rapporterar fulla orderböcker, framförallt avseende rostfria långa produkter. Platta produkter däremot gynnas visserligen av god efterfrågan men påverkas negativt av höga importer från länder utanför Europa. Den rostfria industrin har rent generellt låga legeringstillägg att tampas med, men det finns hopp om att legeringstillägget för austenitiskt stål kommer att återhämta sig och uppväga för det fortsatt fallande tillägget för ferritiska stålsorter. Grossisterna försöker tömma lagren på platta produkter och hålla långa produkter på en jämn nivå. Även om leveranstiderna från europeiska verk förlängs, är lagernivåerna i allmänhet tillräckliga. GEA rapporterar ett stort antal storskaliga projekt med volymer på över EUR 15 miljoner inom mejeri-, dryck och kaffe. Under andra kvartalet 2017 uppgick ordervolymen till EUR 146 miljoner, medan man andra kvartalet 2016 bara hade två storskaliga projekt och en sammanlagd ordervolym på EUR 46 miljoner. GEA:s totala omsättning för andra kvartalet 2017 uppgår till EUR miljoner, vilket innebär en liten nedgång jämfört med omsättningen samma period föregående år, som låg på EUR miljoner. GEA:s intäkter ökade inom områdena mjölkprodukter och livsmedel medan volymerna inom läkemedels- och kemisk industri samt olje- och gasindustrin sjönk. Ökade intäkter redovisas för Nordamerika, Västeuropa, Mellanöstern och Afrika. 11

12 Marknadsläget i Damstahl-land Nederländerna: Den holländska ekonomin går mycket bra år 2017 och efter sommaruppehållet kommer det att visa sig hur långvarig denna positiva utveckling kommer att bli. Hittills har särskilt bygg- och anläggningsindustrin visat mycket bra resultat och förbättrat ekonomin. Det är endast det konstant låga oljepriset som skapar få projekt inom olje- och gasindustri och det finns inga indikationer på att detta kommer att förändras inom den närmaste framtiden. Varulagren befinner sig fortfarande på goda nivåer, trots att leveranstiderna från europeiska verk förlängts. AkzoNobel redovisade nyligen en ökning av omsättningen på 4 % till EUR miljoner första kvartalet Omsättningen ökar inom alla affärsområden med undantag av de tuffa marknadsvillkoren för olje- och gasindustrin. AkzoNobel avslog i maj 2017 ett tredje förvärvsförslag från det amerikanska företaget PPG Industries (ursprungligen Pittsburgh Plate Glass), även om PPG hotade med ett fientligt övertagande. Efter noggranna överväganden valde PPG dock att inte fullfölja. 12

13 Marknadsläget i Damstahl-land Danmark: Den danska marknaden för rostfritt stål utvecklades positivt år 2017 jämfört med Slutförbrukarna rapporterar fortfarande fulla orderböcker och hyser optimism för den närmaste framtiden, vilket ser rätt lovande ut för utvecklingen av andra halvåret Även under sommaren ingicks stora affärsavtal inom flera olika branscher. Priskonkurrensen mellan olika grossister är trots allt hård och skulle endast avta om legeringstillägget återhämtar sig någon gång de närmaste månaderna. Med anledning av den rådande situationen är marknadsaktörerna spända på att se om legeringstillägget för september kommer att indikera en vändning. Damstahls digitala serviceplattform fortsätter att utvecklas mycket bra och order som till 100 % är e-baserade står nu för omkring 20 % av alla registrerade order. 13

14 Marknadsläget i Damstahl-land Sverige: Den svenska marknaden för rostfritt stål ser en ljus framtid, eftersom ekonomin går bra och det därmed också råder god efterfrågan på rostfritt stål. Sveriges ekonomiska aktivitet avtog naturligt på grund av semesterperioden, som börjar i början av juli och slutar i mitten av augusti. Det enda problem grossisterna har just nu är det låga legeringstillägget, som drar ner lönsamheten. Damstahls digitala serviceplattform är mycket uppskattad och e-baserade order ökar snabbt. Nya funktioner och förbättringar läggs regelbundet till, vilket skapar ytterligare värde för kunderna. Sveriges BNP visar hur väl ekonomin går just nu: Under andra kvartalet 2017 ökade BNP med 1,7 % jämfört med första kvartalet, något som kan leda till att BNP kommer att visa en total tillväxt på 4 % för hela året. BE Group redovisar första halvåret 2017 en nettoomsättning på SEK för affärsområdet Sverige och Polen, en ökning med 13 % jämfört med samma period föregående år, då man hade en nettoomsättning på SEK miljoner. Ökningen beror främst på högre priser, medan stålleveranserna låg kvar på samma nivå. För andra halvåret 2017 förväntar sig BE-Group stigande priser och en efterfrågan som blir kvar på samma nivå, bortsett från effekterna av semesterperioden. BE Group har beslutat att avveckla sin verksamhet i Eskilstuna eftersom den gått med förlust i flera år. Avvecklingen är planerad för tredje kvartalet 2017 och kommer att påverka cirka 60 anställda. 14

15 Marknadsläget i Damstahl-land Norge: Det råder fortsatt goda utsikter för den norska olje- och gasindustrin och därmed även för hur förbrukningen av rostfritt stål kommer att utvecklas. I juli 2017 meddelade Statoil att man beslutat utveckla gasfyndet Snefrid Nord nära Aasta Hansteenfältet i Norska havet. Aker Solutions kommer att leverera undervattensutrustning, bottenbaserad infrastruktur, sugankare och umbilical-kablar. Investeringarna för Snefrid Nordutvecklingen uppgår till SEK 1,2 miljarder. Upptäckten har ett förväntat produktivt liv på cirka 5-6 år och kommer att producera upp till fyra miljoner kubikmeter gas per dag. Produktionen förväntas komma igång under senare delen av år Statoil har borrat 14 prospekteringsbrunnar under första halvåret 2017 (9 av dem under första kvartalet) och gjort 9 fynd (7 av dem under första kvartalet). Enligt Statoil kan många av dem snabbt sättas i lönsam produktion. 15

16 Marknadsläget i Damstahl-land Slovenien: På grund av sommarsemestern har efterfrågan på rostfritt stål avtagit, men kommer att normaliseras igen i slutet av augusti. Det ser ljust ut för den rostfria stålmarknaden inför sista kvartalet Hittills har 2017 varit ett bra år för den rostfria industrin, även om efterfrågan varit något lägre än under det extremt goda året Tillväxtföretagen 2017 har för platta produkter varit konsumentvaruindustrin och för långa produkter bilindustrin. Lagren är i allmänhet välfyllda. Vad det gäller rostfria sömlösa rör, kan det dock inte uteslutas att underskott kommer att uppstå p.g.a. långa leveranstider från europeiska verk och antidumpningstullar på kinesiska sömlösa rör. Magna Steyr planerar att bygga en ny anläggning för fordonstillverkning i Maribor, cirka 75 km söder om företagets fabrik i Graz, Österrike. Först och främst ämnar man bygga en ny lackeringsenhet som skulle sysselsätta omkring 400 personer. Nästa steg kan bli en hel produktionsanläggning för fordonstillverkning, precis som i Graz, om orderingången utvecklas positivt. Byggstart för lackeringsenheten är satt till 2017 så att den kan färdigställas före slutet av För närvarande står projektet dock stilla med anledning av miljöregler och i väntan på bygglov. Gorenje uppnådde sitt bästa halvårsresultat på fem år. Första halvåret 2017 uppgick intäkterna till EUR 624 miljoner, vilket innebär en ökning med 7 % jämfört med första halvåret Nettoresultatet mer än fördubblades jämfört med föregående år och uppgick till EUR 4,4 miljoner. 16

17 Marknadsläget i Damstahl-land Finland: I juli började semesterperioden och aktiviteten på den finska marknaden för rostfritt stål avtog mer än vanligt. I allmänt verkar det gå bra för metallindustrin, då orderingången fördubblats jämfört med föregående år och företagen har problem att hitta kvalificerad arbetskraft. Varvsindustrin anses vara den viktigaste drivkraften för tillväxten inom metallindustrin. Wärtsilä rapporterar att orderingången under andra kvartalet 2017 ökade med 14 % jämfört med samma period 2016, detta gäller alla affärsområden. Service har ökat med 14 %, Marina lösningar med 11 % och Energilösningar med 19 %. För andra kvartalet 2017 förväntar sig Wärtsilä en god utveckling av affärsområdet Energilösningar och att Marina lösningar och Service förblir på en stabil nivå. Oderingången för Metso ökade under första kvartalet 2017 med 4 % jämfört med samma period 2016, från EUR miljoner till EUR miljoner. En ökning på 4 % av produktionen för maskiner till hantering av grus, sand & krossberg (aggregates) var drivkraft för tillväxten, medan flödesstyrningsverksamheten växte med 3 %. För helåret 2017 förväntar sig Metso goda resultat för gruvindustrin, utrustning för tillverkning av aggregates samt för serviceverksamheten och dess flödeskontrollprodukter. 17