Damstahls rapport om rostfritt stål November 2014

Transkript

1 Damstahls rapport om rostfritt stål November 2014 Damstahl 2014, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 1 -

2 Damstahls månadsrapport om rostfritt stål Nr 40, November 2014 Innehåll Rostfritt stål i korthet Europeiska industrinyheter och affärsklimatet (PMI) Marknadsläget: Viktiga händelser i Tyskland Nederländerna Danmark Sverige Norge Slovenien Damstahl 2014, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 2 -

3 Rostfritt stål i korthet Déjà Vu En svag höst Efterfrågan: I början av Q4/14, föll den europeiska efterfrågan på rostfritt stål till liknande (låga) nivå som i samma period Trots detta beräknas den europeiska industrin för rostfritt stål att växa med ca 4 % under Avmattningen indikerar dock att en liknande tillväxt inte kan uppnås 2015, 1-2% verkar mer realistiskt. Ekonomiska institut har nyligen sänkt sina tillväxtförväntningar i Tyskland för såväl 2014 som 2015, vilket kommer att ge negativ inverkan på den rostfria efterfrågan. Men enligt sedvanligt industrimönster pekar kurvan i Q1/15 upp igen. Stålverken i Europa kunde inte få igenom några nämnvärda basprishöjningar från marknaden HY1/14 p g a en mycket stark konkurrens från Asien. Just nu strävar verken efter att stabilisera baspriserna för att förhindra ytterligare erosion av marginalerna. Lönsamheten är fortsatt utmanande, och därmed har kostnadsbesparingar fortsatt högsta prioritet för samtliga av Europas verk. Priserna vållar fortfarande huvudvärk för producenter och distributörer. Den centrala frågan är: När och på vilken nivå bottnar nickel, krom och molybden? Lagernivåerna i Europa är förhållandevis höga efter en lageruppbyggnadfas i HY1/14 och många grossister bedömer att deras lager är "för höga" nu. Det finns ingen prisstimulans för ytterligare inköp just nu, med undantag för företag som vill bygga lager av asiatiskt material innan eventuella importtullar verkställs i Q1/15. Slutförbrukare: Bygg & Anläggning: Den europeiska byggindustrin kommer att fortsätta sin positiva utveckling under de närmaste 2-3 åren, även om tillväxttakten förblir förhållandevis låg. Euroconstruct prognos för 2015 är en tillväxt på ~ 1 %, följt av ca 3 % kommande år. Rostfritt stål kommer troligen växa något mer än sektorns genomsnittsnivå. Konsumentvaror: Konsumenternas förtroende i Tyskland försämrades. En undersökning publicerad av GfK visar att spänningarna mellan Ryssland och Ukraina samt oron i Mellanöstern sänkt humöret för europeiska företag och hushåll. Automotive: Nyregistrering av personbilar inom EU ökade starkt med 6,4 % i september (på årsbasis). Det är en ökning för trettonde månaden i rad, totalt enheter. Kraftig tillväxt rådde på alla större marknader; Spanien (+ 26,2 %), Frankrike (+ 6,3 %), Storbritannien (+ 5,6 %), Tyskland (+ 5,2 %) och Italien (+ 3,3 %). Processindustrin: VDMA rapporterade att orderingången i verkstadsindustrin i Tyskland stagnerade i augusti 2014 jmf m föregående år. Men baserat på en tremånadersjämförelse ökade orderingången med 3 % (på årsbasis) mellan juni och augusti 2014 för såväl inhemska som internationella beställningar. VDMA prognostiserar en tillväxt på 2 % i produktion för 2015 med orderökning från branschens två största exportmarknader USA och Kina. Damstahl 2014, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 3 -

4 Europeiska industrinyheter Resultatförbättring för Europas verk i Q3/14 Den europeiska rostfria råstålsproduktionen var 1,7 milj. t i Q3/14 (+ 13 % jmf m 1,5 milj t i Q3/13). Under samma period ökade råstålsproduktionen väsentligt i Damstahl-länderna Sverige (+ 12 %) och Slovenien (+ 15 %), medan Tyskland å andra sidan redovisade 4 % lägre rostfri råstålsproduktion. Stalatube: Den finska tillverkaren av profilrör har valt Outokumpus duplexstål som ett av de viktigaste byggmaterialen för sina nya StalaWind vindkrafttorn. Stalatube har designat hybrid torn, tillverkade av rostfria rör som kan ta turbiner upp till höjder på 160 meter. Outokumpu har gett den tyska utrustningsleverantören SMS Siemag uppdraget att förnya det 45-år gamla kallvalsverket i Krefeld. Verket har en bandbredd på mm och matningsspår på upp till 10 mm samt 0,5 mm minimum i utmatningssektionen. Man ska producera tunna ferritiska band (även BA) i framtiden. Planen är att det moderniserade verket ska återgå till produktion i juli Acerinox nettoomsättning ökade till milj EUR, jmf m 967 milj EUR Q3/13, och nästan fyrdubblade sitt rörelseresultat under Q3/14. EBITDA var 139,9 milj EUR, en ökning från 37,6 milj EUR under motsvarande period Smältverksproduktionen ökade under de första nio månaderna 2014 med 7,8 % (på årsbasis) till t. Sandvik Materials Technology (SMT): Orderingången ökade med 2 % i Q3/14 och uppgick till 3,335 milj SEK (Q3/13: 3152 milj SEK). Rörelseresultatet ökade med 176 % till 482 milj SEK (Q3/13: 175 milj kr). Under kvartalet bokades en stor order för ånggeneratorrör för kärnkraftverk i Kina (ordervärde: ~ 200 milj SEK). ThyssenKrupp: TK: s Material Services (som inkluderar VDM och AST) utvecklades väl under Q3/14 (orderingång + 8 % jmf m Q2/14). AST och VDM bidrog med ~ 700 milj EUR i orderingång under Q3/14 (Q2/14: ~ 300 milj EUR). TK AST: ThyssenKrupp och italienska fackföreningarna har misslyckats med att nå en överenskommelse om framtiden för det rostfria stålverket Acciai Speciali Terni (AST). Således har ThyssenKrupp återupptagit processen med att säga upp 550 arbetare, vilket besvarades av flera strejker bland de anställda. TK VDM: ThyssenKrupp avancerar långsamt med försäljningen av VDM, även om anbud har lämnats in i första budrundan (slut 22 oktober 2014). Intressenterna, t ex Lindsay Goldberg och KPS Capital, är inte villiga att möta ThyssenKrupps prisförväntningar. Damstahl 2014, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 4 -

5 Var står vi i konjunkturcykeln? PMI Status för september 2014 Nedgång för USA i slutet av Q3 / 14, Europa är nere på break-even-nivå och Kina rör sig i sidled 65 EU USA China 60 Index of 50 = Break Even Point Damstahl 2014, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 5 -

6 Kinas månadsexport t.o.m. september 2014 Platta produkter ner från ~ 350 kt i april till ~ 260 kt i slutet av Q3/14 Långa produkter ligger mycket stabilt på ~ 35 kt *excl. internal trade Damstahl 2014, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 6 -

7 Viktiga händelser i Damstahl-land Tyskland och Nederländerna Tyskland: Efterfrågan på rostfritt stål har minskat under Q3/14 och inte uppfyllt de tidigare förväntningarna. Sjunkande nickelpriser skapar en vänta-och-se-situation med en mycket låg aktivitet på marknaden. Vissa marknadsaktörer är oroliga. Grossister agerar fortfarande väldigt passivt eftersom de uppenbarligen har tillräckligt med material på lager. De mindre grossisterna beställer från Master distributörer snarare än direkt från verken för tillfället, för att minska risken i en nedåtgående pristrend med en sjunkande marknad. GEA Group: Företaget ska bygga en ny stor mjölkpulveranläggning för Nya Zeelands mejerijätte Fonterra. Anläggningen i Lichfield, NZ får en produktionskapacitet på 30 t per timme och matchar storleken på världens största befintliga mejeri som GEA redan byggt för Fonterra i Darfield, NZ GEAs totala leveransomfattning av har ett värde på ~ 90 milj EUR. GEA ska förvärva den holländska ostteknologifirman De Klokslag (leverantör av utrustning för osttillverkning i Europa). GEA har redan förvärvat Scan Vibro i Danmark, ett mindre företag som gör pulveromvandlingssystem för olika livsmedel. Båda förvärven har tillsammans ~ 160 anställda och en omsättning på ca 40 milj EUR (2013). GEA publicerade preliminära ekonomiska siffror för Q3/14. Orderingången på 1,165 milj EUR var i nivå med föregående år. Under samma period ökade omsättningen med 5 % till 1,147 milj EUR. Krones: Den tyska tillverkaren av dryckesfyllning och förpackningsteknik, hade ett framgångsrikt Q3/14. Intäkterna ökade med 11,2% (på årsbasis) från 655,4 milj EUR till 728,9 milj EUR. Krones intäkter för de första nio månaderna ökade med 6,5 % (på årsbasis) från 2 032,9 milj EUR till 2 164,4 milj EUR. Nettoresultatet ökade med 16,4% till 95,1 milj EUR under de tre första kvartalen Orderingången fortsatte att öka och översteg med 2,198 milj i de tre första kvartalen redan den höga volym som uppnåtts det föregående året med 4,5 %. Automotive: I september uppgick Tysklands nyregistreringar till bilar (+ 5 % på årsbasis). Under samma period var produktionen enheter (+ 3 % på årsbasis). Under de tre första kvartalen ökade nyregistreringar med 3 %. Produktion och export har båda + 4 % på årsbasis). ZEWs indikator för Tysklands ekonomiska stämningsläge sjönk i oktober med 10,5 punkter och ligger nu på -3,6. Minskningar tio mätningar i rad har skickat index till negativt territorium för första gången sedan november Nederländerna: Priserna på rostfria stålmarknaden i Nederländerna går nedåt, beroende på utvecklingen av nickelpriser. Även efterfrågan i oktober var en besvikelse. Kunderna lever ur hand i mun. Det ekonomiska läget i Q3/14 är oförändrat från föregående kvartal, men med en hel del variation mellan segmenten. Efterfrågan på rostfritt stål inom livsmedelsindustrin ligger på en ganska bra nivå. Detsamma gäller maskinbearbetnings- och byggsektorn (output/produktionen genereras av elprodukts- och maskinsektorn ökade med 5,9 % i augusti 2014 från augusti 2013). Prognosen för de sista månaderna i 2014 visar en stabil marknadssituation. Royal Dutch Shell plc (RDS): Olje- och gasproduktionen i Q3/14 var 5 % lägre (på årsbasis), 2,79 milj fat oljeekvivalenter/dag. Shell nådde ett resultat på 5,3 miljarder USD jmf m 4,2 miljarder USD samma kvartal Damstahl 2014, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 7 -

8 Viktiga händelser i Damstahl-land Danmark och Sverige Danmark: Sedan mitten av september har marknadsaktiviteten legat lågt men företag inom livsmedelsindustrin går fortsatt bra, liksom vindkraftsektorn (underleverantörer har en hel del order till Siemens och Vestas). Fallande legeringstillägg, som pressar priserna, och osäkerhet kring prisutvecklingen sätter sin prägel på marknaden. Arla Foods: Det danska livsmedelsföretaget kommer att förvärva svenska Falbygdens Ost (oms ca 470 milj SEK) av Atria Scandinavia. Priset har inte offentliggjorts, förvärvet väntas slutföras i början av januari 2015 efter beslut från svenska Konkurrensverket. Arla Foods kommer att utöka sitt mejeri i Uphal, Tyskland. Investeringen på 24 milj EUR (delfinansierad av delstatsregeringen i Mecklenburg-Vorpommern) kommer att skapa 58 nya arbetstillfällen. Utbyggnaden av anläggningen, som i nuläget sysselsätter 414 personer, beräknas vara klar under Grundfos: Den danska pumpgruppens indiska dotterbolag planerar att bygga en fabrik i nordvästra delen av Indien. Planen är att fördubbla de nuvarande intäkterna på 50 milj USD under de kommande fem åren. Investeringen uppgår till milj EUR. Danfoss och Dantherm publicerade sina resultat för Q3/14 Finansiella nyckeltal framgår av nedanstående tabell: Financial Key Figures Danfoss DKK mill. Dantherm DKK mill. Net Sales EBIT Net Profit / Loss 8,784 8,617 8,712 2% 1% 1,323 1,042 1,175 27% 13% % 17% % -1.5% % 400% % 90% Sverige: Marknaden för rostfritt stål i oktober var ganska svag och osäkerhet fortsätter råda. Många slutförbrukare rapporterar att de har mindre att göra. Naturligtvis påverkar fallande nickelpriser, kunderna köper bara på kort sikt. Alfa Laval: Två nya order bokades i oktober 2014 (totalt värde ~350 milj SEK). En i rekordstorlek, ca 290 milj SEK, på luftkylda värmeväxlare som ska installeras i en Kazakstansk produktionsanläggning för olja och gas. Leverans 2015/2016. Den andra ordern på ca 55 milj SEK gäller leveranser av avgasreningssystem. Leverans 2015/2016. BE Group: Koncernens nettoomsättning ökade med 1 % under Q3/14 (på årsbasis) uppgick till 923 milj SEK (Q3/13: 916 milj SEK). Nettoleveransen av tonnage minskade med 7 %. Bruttoresultatet uppgick till 120 milj SEK (Q3/13: 121 milj SEK) motsvarande en bruttomarginal på 13 % (Q3/13: 13,2 %). Rörelseresultatet minskade till -1 milj SEK (Q3/13: +13 milj SEK). Under de första nio månaderna av året minskade försäljningen med 3 % (på årsbasis) och uppgick till milj SEK (2013: milj SEK). OSTP: Tillverkaren av svetsade rostfria rörprodukter har öppnat ett nytt laboratorium i Örnsköldsvik, Sverige. Damstahl 2014, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 8 -

9 Viktiga händelser i Damstahl-land Norge och Slovenien Norge: Den rostfria stålmarknadens aktivitet har minskat något, priserna har fallit. Vissa branscher har det kämpigt under dessa förhållanden. Således upplever vi en hel del uppsägningar inom olje- och gassektorn i dessa dagar, p g a prognoser på minskade investeringar i 2015 (förväntad minskning 8-15%). Å andra sidan ligger vissa branscher, som avlopps- och dricksvatten, på en tillfredsställande nivå. Aker Solutions: Företaget kommer att skära ner ytterligare 175 jobb i år inom divisionen för underhåll och modifiering av plattformer. Den nya omgången av nedskärningar ökar årets totala uppsägningar till 575. Statoil: I oktober 2014 ingick Statoil ett avtal med det malaysiska olje- och gasföretaget Petronas, att sälja sina återstående 15,5% i Shah Deniz-projektet och Sydkaukasien Pipeline till en köpeskilling på 14,2 miljarder NOK (2,2 miljarder USD). Transaktionen förväntas slutföras i HY1/15. Statoil och co-ägaren Exxon Mobil meddelade att man gjort ett nytt naturgasfynd offshore Tanzania. Statoil har även hittat nya oljefyndigheter i närheten av Grane-fältet i Nordsjön med en uppskattad volymen i intervallet 30 till 80 milj fat utvinningsbar olja. Statoil fortsätter att expandera i Australien och innehar 100 % kapitalandel i en stor prospektering som ligger i den oljerika Northern Carnarvon Basin nordväst om Australien. Detta är Statoils tredje fyndighet i Australien. Nedskärningarna inom olje- och gasindustrin påverkar även Statoil som planerar att skära 500 ner arbetstillfällen till och med slutet av Statoil och Scana publicerade sina resultat för Q3/14 - Finansiella nyckeltal framgår av nedanstående tabell: Financial Key Figures Statoil NOK bn Scana NOK mill. Net Sales EBIT Net Profit / Loss % -9% % -57% % -135% % -4% % 84% % 69% Slovenien: Efterfrågan på rostfritt stål sjönk i oktober. Ytterligare en nedgång väntas i november/december. Detta trots att slovenska ekonomin förbättrats (BNP-tillväxt på + 2,9 % i Q2/14 jmf m föreg kvartal) främst drivet av en ökad export. Gorenje: Den slovenska tillverkaren av hushållsmaskiner färdigställde i oktober 2014 en obligationsemission på 73 milj EUR, med en löptid till 10 oktober 2019 och årlig ränta på 3,85 %. Det är koncernens första obligationsemission som ett börsnoterat bolag. Papperet var kraftigt övertecknat då företaget inledningsvis försökte med 50 milj EUR. Bygg och anläggning: Byggproduktionen i augusti 2014 ökade med 27,7 % (på årsbasis) men det är 1,9 % lägre än föregående månad. Damstahl 2014, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group - 9 -

10 Report: Stainless Steel in Damstahl-Land, No. 11, March 2012 Damstahl 2012, Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group