Damstahls rapport om rostfritt stål September 2015

Transkript

1 Damstahls rapport om rostfritt stål September Damstahl Damstahl 2015, 2015, Damstahl -- a member of of the the NEUMO-Ehrenberg-Group - 1 -

2 Damstahls månadsrapport om rostfritt stål Innehåll Rostfritt stål i korthet Europeiska industrinyheter och affärsklimatet (PMI) Marknadsläget: Viktiga händelser i Tyskland Nederländerna Danmark Sverige Norge Slovenien - 2 -

3 Rostfritt stål i korthet Ett kapplopp mot botten Priser: Nickel under USD/t skickar chockvågor genom marknaden för rostfritt stål. Rostfria priserna nådde historiskt låga nivåer i början av september. Trots att prisledaren Kina har varit helt avstängd från den europeiska marknaden efter beslutet om antidumpningstullar, har EU:s verk inte höjt några baspris. Även stångstålspriserna utsattes för press på en vikande marknad. Legeringstillägget föll för tredje månaden i rad i september till lägsta nivån på 18-månader. Finska rostfrittproducenten Outokumpus legeringstillägg för 304 (1.4301) var 1,082 EUR/ton, en minskning från 1,166 EUR/ton vilket motsvarar ca 7 %. Septembers tillägg för 316 låg på en 20-månaders lägstanivå på 1,481 EUR/ton ner från 1,607 EUR/ton i augusti (-8 % månadsvis). Marknadssegment: Bygg och anläggning: Euroconstruct, Europeiska bygg föreningen, uppskattar det totala värdet av den europeiska byggkonjunkturen till ca 1,366 miljarder EUR i 2015 (+ 1,9 % på årsbasis). Det totala värdet beräknas uppgå till ca 1,436 miljarder EUR 2017 till följd av en uppåtgående trend i alla större europeiska byggmarknader. Storbritannien visar starkast tillväxtpotential medan ytterligare återhämtning av byggverksamheten förväntas i Frankrike, Italien, Spanien och Nederländerna. Anläggningsarbeten förväntas vara den främsta drivkraften på byggmarknaden, särskilt i Central- och Östeuropa. Konsumtionsvaror: Orderingången i den tyska elektronikindustrin ökade med ca 23,0% på årsbasis i juni. Den inhemska orderingången ökade med endast 4,3 % på årsbasis, orderingången från euroområdet (+ 19,8% på årsbasis) och tredje världen (+ 48,3% på årsbasis) uppvisade massiv tvåsiffrig tillväxt. Intäkterna uppgick till 15,7 miljarder EUR, vilket motsvarar en ökning på ca 10,4% jmf m samma månad förra året. Under första halvåret 2015 var orderingången ca 6,9 % högre än under samma period föregående år. Automotive: I juni 2015 ökade efterfrågan på nya personbilar i EU med 14,6% på årsbasis till 1,364 milj enheter, vilket var tillväxtrekord för 22:a månaden i rad. De snabbast växande länderna var återigen Spanien (+ 23,5% på årsbasis), följt av Frankrike (+ 15,0% på årsbasis). Även Italien (+ 14,4% på årsbasis), Tyskland (+ 12,9% på årsbasis) och Storbritannien (+ 12,9% på årsbasis) bidrog positivt till uppgången. Under 1:a halvåret 2015 (HY1/15) expanderade EU:s marknad med 8,2 % till totalt ca 7,170 milj nya personbilar. Processindustrin: Enligt tyska ingenjörsföreningen, VDMA, minskade omsättningen på den tyska verkstadsindustrin 4 % på årsbasis i juni Exporten minskade med 9 % på årsbasis efter stagnering i maj, medan inhemsk verksamhet ökade med ca 7 %. Den höga nedgången berodde främst på en tvåsiffrig försämring av order utanför euroområdet. Särskilt exporten till Ryssland fortsätter att minska kraftigt, exportvolymen minskade ca -17 %, förra året. VDMA redovisar ytterligare en nedgång till ca -30 % fr o m maj

4 Europeiska industrinyheter och affärsklimatet (PMI) Europeiska industrinyheter Affärsklimatet (PMI) - 4 -

5 Europeiska industrinyheter Smältproduktionen ned med 5 % (årsbasis) Valutaeffekten har en stark inverkan Den europeiska rostråstålsproduktion uppgick till ca 3,9 milj t i HY1/15, vilket är ca 5 % lägre än i HY1/14. Produktionen i Österrike, Belgien, Finland, Slovenien och Sverige ökade medan volymerna i andra europeiska länder minskade. Stängningen av Outokumpus tyska smältverksamhet samt antidumpningstullarna på kinesiska och taiwanesiska kallvalsade produkter av rostfritt stål har ännu inte resulterat i några betydande lättnader av den ansträngda situationen på den europeiska rostfria marknaden. Dessutom avspeglas valutaeffekterna i siffrorna för Q1 och Q2. Men, efter att US-dollarn fått betydande styrka mot Euron i HY1/15, stabiliserades den nyligen vilket inte gav ytterligare uppsving för de europeiska rostfria producenterna. Outokumpu har ökat sin andel i den finska kärnkraftsprojekt "Fennovoima", med 1,8 % till 14 %. Outokumpu är den största elanvändaren i Finland och det nya kraftverket ska tas i drift Bolaget meddelade också att man flyttar sitt huvudkontor från Esbo till Helsingfors för att minska kostnaderna. Intäkterna från schweiziska Schmolz + Bickenbach (S + B) ökade marginellt från ca 1,488 milj EUR i HY1/14 till ca 1,489 milj EUR i HY1/15. Försäljningsvolymen uppgick till 952 kt i HY1/15, vilket motsvarar en minskning med 3 % jmf m 980 kt i HY1/14. EBIT uppgick till 49 milj EUR i HY1/15, en minskning med 33 % jmf m 74 milj EUR i HY1/14. Schmolz + Bickenbachs EAT vände från 35 milj EUR vinst i HY1/14 till en förlust på 118 milj i HY1/15. Koncernens resultat försämrades av en stark schweizerfranc mot en försvagad Euro. Tubacex registrerade en omsättning på ca 302,5 milj EUR i HY1/15, vilket motsvarar en ökning med 9,4 % jmf m en försäljning på 276,6 milj EUR i HY1/14. Trots denna ökning, föll EBIT från 24,0 milj EUR i HY1/14 till 17,9 milj EUR i HY1/15 (-25,3% på årsbasis). Bolagets EAT var 14,0 milj EUR i HY1/15, vilket är ca 1,8 % över 13,7 milj EUR i HY1/14. I resultatet ingår integrationen av IBF och avdelningen för rostfria sömlösa stålrör i Prakash. Sandvik Materials Technology (SMT) rapporterar en orderingång på 3,054 milj SEK i Q2/15 vilket motsvarar en minskning med ca 12 % jmf m 3,449 milj SEK i Q2/14. Intäkterna i Q2/15 uppgick till ca 3,639 milj SEK jmf m intäkter på 3,866 milj SEK i Q2/14 (-6 % på årsbasis). Bolagets rörelsevinst minskade kraftigt och sjönk från 647 milj SEK i Q2/14 till 286 milj SEK i Q2/15 (-56 % på årsbasis)

6 Var står vi i konjunkturcykeln? PMI Status för juni 2015 EU på väg att gå om USA, Kina ligger fast vid Breakeven 65 EU USA China 60 Index of 50 = Break Even Point

7 Kinas månadsexport t.o.m. maj 2015 Platta produkter djupdök (-20%) medan den långa produktexporten (+ 17%) återhämtade sig helt från månadsskiftets nedgång - 7 -

8 Viktiga händelser i Damstahl-land Marknadsläge och viktiga händelser i Tyskland Nederländerna Danmark Sverige Norge Slovenien - 8 -

9 Viktiga händelser i Damstahl-land Tyskland och Nederländerna Tyskland: Lagernivåerna på den tyska marknaden för rostfritt stål var stabila i augusti och p g a en god tillgänglighet fortsatt korta leveranstider. Såväl efterfrågan på rostfria produkter och konsumtionen hålls någorlunda stabil under hela sommarperioden. Eftersom legeringstillägget sänktes igen för september kommer ytterligare en prispress öka den redan hårda konkurrensen. Eftersom sommarperioden i vissa tyska delstater når in mitten av september, kommer marknaden inte fullt ut återuppliva före slutet av månaden. Krones: Intäkter av fyllnings- och förpackningstillverkaren ökade ca 4,8 % på årsbasis i HY1/15 till 1,504 milj EUR. Europa var åter igen den största försäljningsregionen med 36,2% (HY1/14: 32,1%). Orderingången i HY1/15 uppgick till 1,524 milj EUR, vilket motsvarar en ökning på ca 4,3 % jmf m orderingången av HY1/14 vid 1,462 milj EUR. EBT ökade med 16,4% på årsbasis från 89 milj EUR i HY1/14 till 104 milj EUR i HY1/15. Bolagets EBTmarginal i HY1/15 förbättrades till 6,9 % från 6,2 % i HY1/14. Krones räknar i 2015 med en ökad årsomsättning på 4 % och en EBT-marginal på 7,0 %. GEA: I sin halvårsrapport för 2015 redovisar bolaget intäkter på 2,157 milj EUR, en ökning med 4,3 % jmf m 2,068 milj EUR i HY1/14. Orderingången uppgick till 2,276 milj EUR i HY1/15, vilket motsvarar en ökning med 3,7 % jmf m 2,194 milj EUR i HY1/14. Bolagets rörelseresultat i HY1/15 minskade betydligt med 70,4% och uppgick till 47 milj EUR (HY1/14: 157 milj EUR). För att öka lönsamheten, minskade företaget sin personalstyrka med ca 300 anställda hittills. Nederländerna: När marknadsaktörerna återvänder från sommarlovet hittar också efterfrågan på rostfritt stål långsamt vägen tillbaka till en vanlig nivå. Känslan att inte köpa mer än absolut nödvändigt dominerar fortfarande och därmed förblir leveranstiderna korta. Ändå förväntas den nederländska ekonomin växa något under de kommande månaderna, med fokus på exportverksamheten, vilket kommer att lägga grunden för en långsiktig förbättring även för marknaden för rostfritt stål. Royal Dutch Shell (RDS): Bolaget meddelade att man kommer att betala tillbaka sin skuld på 1,73 miljarder EUR till National Iranian Oil Company när sanktionerna mot landet lyfts igen av FN:s säkerhetsråd. Royal Dutch Shell planerar att återinträda affärsförbindelserna i Iran som för närvarande innehar mer än 9 % av de globala oljereserverna. Akzo Nobel: Intäkter från den holländska specialkemiproducenten i HY1/15 uppgick till 7,540 milj EUR upp från 7,093 milj EUR i HY1/14 (+ 6 % på årsbasis). Bolagets rörelseresultat ökade från 569 milj EUR i HY1/14 till 792 milj EUR i HY1/15, vilket motsvarar en ökning med 39 % på årsbasis. EAT uppgick till 491 milj EUR i HY1/15, en ökning med 47 % från 334 milj EUR i HY1/14. Enligt Akzo Nobels halvårsrapport, är siffrorna på väg att uppnå målet för

10 Viktiga händelser i Damstahl-land Danmark och Sverige Danmark: Den rostfria stålindustrin är ganska positiv för tillfället. Företagen rapporterar en uppgång inom både aktivitet och investeringsvilja vilket återspeglas i en ökning av nya order och projekt. Även om efterfrågan för närvarande är något tillfredsställande, har fallet av legeringstillägget lett till ett ännu mer intensivt priskrig mellan grossisterna. Danfoss: Företaget avslutade HY1/15 med en omsättning på 19,239 milj DKK jmf m 16,920 milj DKK i HY1/14 (+ 14 %). EBIT i HY1/15 uppgick till 1,868 milj DKK vilket motsvarar en minskning med ca 4 % jmf m HY1/14 EBIT på 1,955 milj DKK. EAT sjönk med 6 % från 1,187 milj DKK HY1/14 till 1,117 milj DKK HY1/15. Enligt bolagets rapport ligger resultatet i linje med förväntningarna. Danfoss prognos för helåret 2015 är en intäktsökning på ca 9-14%, medan EBIT förväntas ligga kvar i nivå med 2014, till följd av omkostnaden för integrationen av Vacon, leverantör av frekvensomriktare. Dantherm: Leverantören av klimatstyrning uppnådde i HY1/15 en omsättning på 196 milj DKK jmf m 205 milj DKK i HY1/14 (-3,4 % på årsbasis). EBIT förbättrades från en förlust på 21 milj DKK HY1/14 till en förlust på 13 milj DKK HY1/15. Huvudorsaken till underskottet var det dåliga resultatet för bolagets Telecom-segment (EBIT HY1/15: -13 milj DKK), vilket fortfarande är föremål för försäljning. Bolaget håller fast vid sin helårsprognos för 2015, en förbättrad EBIT på 5-10 milj DKK och intäkter på samma nivå som 2014 på 441 milj DKK. Sverige: Den svenska marknadens präglas av osäkerhet om den framtida utvecklingen för rostfritt stål-branschen. Den kraftiga nedgången av legeringstillägget sätter hård press på marginalerna, vilket är särskilt svårt för bolag med lite kapital. All handel sker mer än någonsin på en dag-till-dag basis, och utsikterna för resten av året visar inte på någon större förbättring av situationen. Alfa Laval: Den 26 augusti meddelade bolaget att man säkrat en order att leverera pannmoduler till ett FPSO-fartyg (floating, production, storage and offloading) som ska byggas i Kina för att sedan ankra utanför den nigerianska kusten. Projektets leverans är planerad till 2016 till en kostnad av 90 milj SEK. SSAB: Bolagets intäkter uppgick till 30,771 milj SEK i HY1/15 jmf m intäkter på 29,806 milj SEK i HY1/14 (+ 3 % på årsbasis). Valutaeffekterna av den svenska kronan påverkade försäljningen i HY1/15 positivt med ca 1,100 milj SEK jmf m HY1/14. EBIT ökade 13 % från 267 milj SEK i HY1/14 till 301 milj SEK i HY1/15. EAT ökade kraftigt från 92 milj SEK i HY1/14 till 491 milj SEK i HY1/15. Getingekoncernen: Den medicinska utrustningsleverantören omsätter 14,708 milj SEK i HY1/15, vilket motsvarar en ökning med 16,5% jmf m 12,628 milj SEK i HY1/14. Getinges rörelseresultat förbättrades kraftigt med 81,9% och uppgick till 762 milj SEK i HY1/15 från 419 milj SEK i HY1/14. Koncernens EAT fyrdubblades från 71 milj SEK i HY1/14 till 283 milj SEK i HY1/

11 Viktiga händelser i Damstahl-land Norge och Slovenien Norge: Den norska marknaden för rostfritt stål lider fortfarande av oljeprisets ihållande lågkonjunktur, vilken förstärks av växande global ekonomisk osäkerhet. Mot bakgrund av de försämrade ekonomiska villkoren som orsakas av försenade eller inställda projekt inom olje- och gasindustrin, fortsätter företag i Stavangerområdet att minska arbetskraften och investeringarna. Arbetslösheten steg i juli till den högsta på tio år i, och som en reaktion på denna snabba ökning kommer norska centralbanken sannolikt sänka räntorna för tredje gången på tio månader. Yara International: Specialkemikalieproducenten meddelade att man investerar ca 263 milj USD i en ny ureagranulator till sin urealösningsanläggning i Sluiskil, Nederländerna. Den nya enheten kommer att ersätta en gammal prillnings-anläggning och kommer att öka kapaciteten med t till ca t. Byggandet av den nya enheten kommer att inledas under 2015 med färdigställande förväntas under andra halvåret Norske Skog: Massa- och pappersföretagets intäkter uppgick till 2,786 milj NOK i Q2/15, en minskning med ca 3,5 % från 3,018 milj NOK Q2/14. EBIT vände från en vinst på 5 milj NOK i Q2/14 till en förlust på 276 milj NOK i Q2/15. EAT förvärrades ytterligare från -148 milj NOK i Q2/14 till -571 milj NOK i Q2/15. I sin senaste kvartalsrapport avslöjade Norske Skog planer på att gå in i bioenergi-sektorn genom att använda bioavfall från sin pappersproduktion till förnybar energi. Dessutom planerar företaget att starta en produktionsanläggning för näsdukar i Bruck, Österrike, ett joint venture med det italienska företaget Roto-cart. Slovenien: Tvärtemot förväntningarna återhämtade sig såväl orderingång som efterfrågan på den slovenska marknaden för rostfritt stål i augusti. När sommaruppehållet tar slut i september, väntas ytterligare en uppgång. Ändå är priserna fortfarande under press då septembers rostfria legeringstillägg åter igen gick ner och konkurrensen är fortsatt hård. Tack vare en stark exportverksamhet upplever den slovenska ekonomin en uppgång, vilket återspeglas i en högkonjunktur. Den viktigaste slovenska stålproducenten SIJ (Acroni och Metal Ravne) driver flera investeringsprojekt för att öka kapacitet, produktivitet samt få en andel i flera sällanköpsprodukter (se nedan). Gorenje Group: Intäkterna i H1/15 uppgick till 558 milj EUR, en minskning med 8 % jmf m 605 milj EUR i HY1/14. Koncernens rörelseresultat i HY1/15 nästan halverades till 10,7 milj EUR mot 21,1 milj EUR i HY1/14 (-49,2 % på årsbasis). EAT vände från en vinst på 3,1 milj EUR i HY1/14 till en förlust på 6,9 milj EUR i HY1/15. Som en reaktion på de försämrade makroekonomiska förhållandena i Ryssland och Ukraina, introducerade företaget åtgärder för att anpassa kostnaderna i säljorganisationen. Slovenska Steel Group SIJ: I slutet av juli meddelade koncernledningen planer på att strategiskt diversifiera verksamheten och ta sig in i livsmedelsindustrin. För att fullfölja den nya strategin, bekräftade man planer på en kapitalökning på 40 milj EUR och omstrukturering av ägandet i Perutnina Ptuj, det största kött- och charkföretaget i Slovenien. Perutnina Ptuj Gruppen består av 18 företag i sex länder, med anställda och 500 kooperativ, och genererar 257 milj EUR i intäkter

12 Viktiga händelser i Damstahl-land Finland "Damstahl-land" har fått tillökning: Som redan antytts i vår förra rostfria rapports "Månadens Fokus" har Damstahl expanderat till den finska marknaden. Den 1 aug 2015 öppnade vi till vår stora glädje Damstahl Oy i Hämeenlinna/Tavastehus, Finland för att stärka den nordiska marknadsnärvaron. Det nyetablerade dotterbolaget leds av Christer Grankvist, som tillbringat hela sitt yrkesverksamma liv inom branschen för rostfritt stål, såväl i utlandet som i Finland. Finland: Den finska marknaden för rostfritt stål är fortfarande relativt lugn i slutet av sommarsäsongen. Kommande industriinvesteringar väntas driva upp marknaden under de närmaste månaderna. Även en ökad efterfrågan inom anläggningsarbeten och underleverantörer tillsammans med ett antal projekt inom den marina sektorn skymtas vid horisonten. Trots den hårda konkurrensen och pressade marginaler, breder framtidsoptimismen kring utvecklingen sakta ut sig. Metsä: Skogsindustrikoncernens omsättning uppgick till 2,585 milj EUR i HY1/15, vilket motsvarar en ökning med 2,6 % från 2,519 milj EUR i HY1/14. EBIT ökade från 230 milj EUR i HY1/14 till 272 milj EUR i HY1/15 (+ 18,2%). EAT var i HY1/15 positivt på 181 milj EUR, en ökning med ca 27,5% från 142 milj EUR i HY1/14. Neste: Företaget driver 2 oljeraffinaderier i Finland och ett antal petrokemiska anläggningar runt om i världen. I HY1/15 minskade intäkterna med nästan 30 % till 5,348 milj EUR, en minskning från 7,613 milj EUR i HY1/14. Omsättningen minskade främst till följd av lägre försäljningspriser och underhåll driftstopp i Q2/15. Bolagets EBIT mer än fördubblades i HY1/15 till totalt 293 milj EUR jmf m 136 milj EUR i HY1/14. EAT i HY1/15 uppgick till 204 milj EUR från ca 76 milj EUR i HY1/