Damstahl Rapport om rostfritt stål #104 Juni 2016

Transkript

1 1 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group Damstahl Rapport om rostfritt stål #104 Juni 2016

2 Innehåll Intro av Peter Sjödahl 3 Rostfritt i korthet 4 Europeiska industrinyheter och affärsklimatet (PMI) 8 Marknadsläget i Damstahl-land 11 Import till alla Damstahl-länder 12 Tyskland 14 Nederländerna 18 Danmark 22 Sverige 26 Norge 30 Slovenien 34 Finland 38 Råvaror 42 Månadens fokus 47 Månadens reflektion av Markus Moll 55 2 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

3 Positiva utsikter för HY2 / 16 Efter stora utmaningar på den svenska marknaden för rostfritt stål de senaste 18 månaderna ser vi nu en liten ökning av efterfrågan. Slutförbrukarna har lite mer att göra, och en del större projekt har börjat att röra på sig igen. Ett antal strukturella förändringar bland grossisterna de senaste åren har skapat nya möjligheter för oss på Damstahl. Vi ser mycket positivt på detta och ser fram emot resten av Peter Sjödahl, VD Damstahl AB 3 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

4 Rostfritt i korthet Marknaden: Surprise, Surprise Efter en lång tids lagerneddragninga i hela den rostfria leveranskedjan, har grossisterna fått hopp om att de lägsta priserna nu ligger bakom oss. Många grossister (speciellt utanför Tyskland) har återvänt till marknaden, och väljer nu att köpa hos verken istället för att stödköpa hos andra grossister. En god efterfrågan från vissa slutförbrukarsegment skapar också ett positivt momentum. Enligt vissa marknadsaktörer har verkens leveranstider börjat sträcka sig till november 2016 eller längre fram, vilket höjer baspriserna och stabiliserar legeringstillägget. Marknaden verkar ha byggt upp ett starkt fundament för framtida utveckling. Makroekonomiska indikatorer pekar på ett starkare Europa resten av året. Även priserna på olja har stigit stadigt sedan februari och slutade i maj strax ovanför 50 USD/fat. Legeringstillägget: Prisutvecklingen på råvarumarknaden indikerar att botten passerades i slutet av februari. Junis legeringstillägg för rostfria produkter steg åter och är på väg mot den högsta nivån hittills i år. Outokumpu höjde legeringstillägget för 304 (1.4301) till 941 EUR/ton, från 880 EUR/ton i maj (+ 7%). 316 (1.4404) ökade i juni mot till EUR/ton från EUR/ton i maj (+ 10%). 4 Damstahl - a member Damstahl of the NEUMO-Ehrenberg-Group - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

5 Rostfritt i korthet Bygg och anläggning: Enligt Eurostat minskade byggbranschens intäkter i mars 2016 med 1,4 % i EU28 och 0,5 % i Euroområdet (på årsbasis) jmf m mars Nedgången i EU28 beror främst på en minskning i anläggningssektorn på 7,5 % medan nybyggnationen ökade marginellt med 0,1 %. I Euroområdet var nedgången inom anläggning 2,9 % jmf m föregående år, medan nybyggnation ökade 0,1 %. Den högsta tillväxten: Sweden (+16.4 %) Netherlands (+ 6.3 %) Germany (+ 1.0 %) Den största minskningen: Slovenia (-36.7 %) Hungary (-33.9 %) Poland (-14.9 %) Konsumtionsvaror: Enligt ZVEI, den tyska branschorganisationen för elektronisk utrustning, ökade exporten för den tyska elektronikindustrin i Q1/16 till 43,3 miljarder EUR från 42,1 miljarder EUR i Q1/15 (2,8 %). Majoriteten av exporten i Q1/16, 3,9 miljarder EUR, gick till USA (+ 3,2 % på årsbasis) följt av Kina, 3,7 miljarder EUR (+ 2,5 % på årsbasis). Exporten till Euroområdet i ökade med 1,3 % på årsbasis, från 13,1 miljarder EUR i Q1/16 till 13,3 EUR i Q1/15. Exportnedgång rapporterades i Brasilien, Ryssland, Mexiko och Malaysia. 5 Damstahl - a member Damstahl of the NEUMO-Ehrenberg-Group - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

6 Rostfritt i korthet Automotive: Bilförsäljningens prognos revideras uppåt Den europeiska bilindustriföreningen (ACEA) skrev upp sin i prognos 2016 för fordonsförsäljning till 5 % från januaris ursprungliga prognos på 2 %. Trots en stark ökning av antalet nyregistrerade bilar ligger man fortfarande under nivån före krisen som låg på 15,5 milj enheter. Den europeiska personbilsmarknaden ökade i april 2016 för 32:a månaden i rad och noterade en tillväxt på ca 9,1 % jmf m föregående år till ca 1,3 milj nyregistrerade personbilar, vilket är det största antalet sedan april Den högsta tillväxten: Spanien % Italien % Tyskland % Endast Schweiz rapporterade en nedgång i nybilsregistreringar i April 2016 (-1,0% på årsbasis). 6 Damstahl - a member Damstahl of the NEUMO-Ehrenberg-Group - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

7 Rostfritt i korthet Processindustrin Enligt den tyska ingenjörsföreningen VDMA ökade orderingången i den tyska verkstadsindustrin med 3 % på årsbasis i april Inhemska order förbättrades med 11 % på årsbasis medan internationella order minskade med ca 1 %. Branschen påverkas av marknaden för omfattande systemlösningar och visar fortfarande ingen tydlig tillväxttrend, vilket ger kraftiga fluktuationer från år till år. I tremånadersperioden som avslutades i april, ökade orderingången för den tyska verkstadsindustrin med ca 10 % på årsbasis jmf m samma månader i Inhemska order förbättrades med 6 % på årsbasis medan export order ökade med 12 %. Den nuvarande trenden visar att nedgången i investeringar inom utvinning/produktion av olja och gas nu kompenseras genom investeringar i raffinering/bearbetning i den petrokemiska sektorn. 7 Damstahl - a member Damstahl of the NEUMO-Ehrenberg-Group - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

8 Europeiska industrinyheter och affärsklimatet (PMI) Europeiska industrinyheter Var står vi i konjunkturcykeln? PMI Status 8 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

9 Europeiska industrinyheter De första tecknen på en resultatuppgång Sandvik Materials Technology har investerat i en ny rörbetningslinje för varma flödesprocesser i Sandviken. Investeringen uppgick till 54 milj EUR men inga uppgifter om kapaciteten finns ännu. Den m2 stora anläggningen beräknas tas i drift under slutet av Schmolz + Bickenbach rapporterade en 21 % nedgång i försäljningen under Q1/16, 604 milj EUR jmf m 766 milj i Q1/15. Tonnaget minskade med ca 5 % till ton (Q1/15: ton). EBITDA minskade med 60 % från 55 milj EUR i Q1/15 till 22 milj EUR i Q1/16. EAT ökade från en förlust på 122 milj EUR i Q1/15 (inkl. Nedskrivningar från avvecklade verksamheter) till ett minus på 24 milj EUR i Q1/16. Outokumpu överväger att utfärda en obligation/emission på 7,5 % fast ränta som ska användas till förskottsbetalning av finansiella skulder med en löptid på fem år, och hoppas få in ca 200 milj EUR. Koncernens nettoskuld uppgick vid slutet av Q1/16 till 1,55 miljarder EUR. Planen är att reducera den till 1,20 miljarder EUR i slutet av Under maj 2016 genomförde Outokumpu aktieåterköpsprogram och köpte två milj egna aktier i syfte att använda dem i ett bonusprogram för anställda. 9 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

10 Var står vi i konjunkturcykeln? PMI Status? PMI Status maj 2016 Alla regioner är tillbaka i tillväxt, men framför allt Kina riskerar att åter falla under gränsen för tillväxt EU USA China Index of 50 = Break Even Point Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

11 Marknadsläget i Damstahl-land Platta produkter, import Långa produkter, import Marknadsnyheter, import och volymindex Tyskland Nederländerna Danmark Sverige Norge Slovenien Finland 11 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

12 Platta produkter, import 2016 vs Ökning i hela Damstahl-Land Nederländerna har ledartröjan Januari februari (Danmark, Sverige, Slovenien, Finland) Januari mars (Tyskland och Nederländerna) Januari april (Norge) Germany 3% Netherlands 46% Denmark 7% Sweden 6% Norway 8% Slovenia 4% Finland 16% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 50% Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 12 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

13 Långa produkter, import 2016 vs Blandad bild Starkt uppåt för Finland, Nederländerna och Slovenien och stort minus för Norge Januari februari (Danmark, Sverige, Slovenien, Finland) Januari mars (Tyskland och Nederländerna) Januari april (Norge) Germany -7% Netherlands 20% Denmark -5% Sweden -13% Norway -33% Slovenia 15% Finland 34% -40% -35% -30% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis 13 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

14 Marknadsläget i Damstahl-land Tyskland: Efterfrågan från slutförbrukarna var stabil i maj 2016 i de flesta segment och även priserna har återhämtat sig något tack vare ökningen av legeringstillägget och baspriserna. Marknadsaktörernas vinstmarginaler förbättras långsamt men deras lager ligger fortfarande på tillräckliga nivåer. Grossisterna litar inte ännu på den nyvunna drivkraften i prisutvecklingen, och väljer att fortsatt köpa in försiktigt. Den tyska ekonomin expanderade med 0,7 % under Q1/16 och visar en solid tillväxt. Men på grund av en tuff omvärld var den endast gradvis förbättrad. Bygg- och anläggning gynnades av en mild vinter som ökade investeringarna. Den tyska BNPn väntas bli 1,7% för helåret 2016, samma nivå som förra året. 14 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

15 Import per produktgrupp Import av rostfria produkter till Tyskland Ökning bara för kallvalsad plåt, smidda stålstänger och vinkelstål CRR = Coils för omvalsning ingår inte i totalen Products Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar [tonnes] HR Sheet & Plate therefrom CRR (Finland-Sweden) HR Sheet & Plate real CR Sheet Round Bars Non-circular Bars Forged Bars Profiles Seamless Tubes Welded Tubes (round) Welded Tubes (square) All Products Change Products FY ytd [tonnes] ytd ytd [%] HR Sheet & Plate % therefrom CRR (Finland-Sweden) % HR Sheet & Plate real % CR Sheet % Round Bars % Non-circular Bars % Forged Bars % Profiles % Seamless Tubes % Welded Tubes (round) % Welded Tubes (square) % All Products % Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 15 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

16 Import per land Import av rostfria produkter* till Tyskland Italiens leveranser kvar på fjolårets nivå Tvåsiffrig tillväxt för Finland och Frankrike Change Country of Origin Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL ytd Q1 ytd [ tonnes ] [ % ] ITALY % FINLAND* % FRANCE % BELGIUM % SPAIN % SWEDEN* % NETHERLANDS % INDIA % SLOVENIA % CZECH REPUBLIC % AUSTRIA % SOUTH AFRICA % U S A % UKRAINE % SWITZERLAND % POLAND % CHINA % SOUTH KOREA % UNITED KINGDOM % LUXEMBOURG % TURKEY n.a. TAIWAN % JAPAN % PORTUGAL % MALAYSIA n.a. DENMARK % THAILAND % OTHERS % TOTAL % * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes ** Excl. CRR Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 16 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

17 Tyskland Volymindex för marknaden för rostfritt stål* Platta produkter minskar något från en hög nivå medan långa produkter visar en liten nedåtgående trend Trend Lines Mar Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes 17 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

18 Marknadsläget i Damstahl-land Nederländerna: Mot slutet av maj ökade efterfrågan på den nederländska marknaden för rostfritt stål. Lagernivåerna hos servicecenter visar på en nedåtgående trend i kombination med ökande legeringstillägg och baspriser jmf m Q1/16. Vissa europeiska verk rapporteras nu erbjuda leveranstider i november eller ännu senare. Bygg och anläggnings- samt livsmedelsindustrin förbättras, även om de större projekten låter vänta på sig. I allmänhet är den nederländska ekonomin på väg att återhämta sig, vilket återspeglas i lägre arbetslöshet och ett större antal vakanser. Holländska olje- och gasjätten Royal Dutch Shell aviserade om ytterligare kostnadsbesparingar och kommer i år att avveckla sin verksamhet i upp till tio länder. Shell planerar att avyttra upp till 10 % av sina tillgångar för att spara ca 4,5 miljarder USD. Royal Dutch Shell är aktiva i mer än 70 länder, men vill fokusera på 13 nationer inklusive Brasilien, Australien (naturgas) och USA (skiffergas). Enligt bolagets senaste bokslut föll EAT med 89 % från milj USD i Q1/15 till 484 milj USD i Q1/16. Rostfritt armeringsstål har valts till byggandet av en utsläppsbassängen vid den 12 miljarder m³ stora Gate Terminalen för flytande naturgas (LNG) i Maasvlakte/Rotterdam. Outokumpu levererar armeringsjärn av rostfritt stål i kvalitet 304LN (1.4311) 18 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

19 Import per produktgrupp Import av rostfria produkter till Nederländerna Tvåsiffrig tillväxt för alla produktformer utom sömlösa rör (-7% på årsbasis) Products Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar [tonnes] HR Sheet & Plate CR Sheet Round Bars Non-circular Bars Forged Bars Profiles Seamless Tubes Welded Tubes (round) Welded Tubes (square) All Products Change Products FY ytd [tonnes] ytd ytd [%] HR Sheet & Plate % CR Sheet % Round Bars % Non-circular Bars % Forged Bars % Profiles % Seamless Tubes % Welded Tubes (round) % Welded Tubes (square) % All Products % Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 19 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

20 Import per land Import av rostfria produkter * till Nederländerna Starkt förbättrad export i Q1/16 för Sydafrika, Belgien och Italien Change Country of Origin Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL ytd Q1 ytd [ tonnes ] [ % ] FINLAND % ITALY % GERMANY % BELGIUM % SOUTH KOREA % SOUTH AFRICA % INDIA % FRANCE % U S A % SWEDEN % TAIWAN % VIETNAM % JAPAN % SPAIN % CHINA % THAILAND % SLOVENIA % UNITED KINGDOM % TURKEY % OTHERS % TOTAL** % * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes ** Excl. Finland = Imports to Terneuzen (from Finland) not included in Total Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 20 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

21 Nederländerna Volymindex för marknaden för rostfritt stål* Motsatt utveckling för långa produkter och platta produkter i Q1/16 Trend Lines Mar 2016 Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes 21 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

22 Marknadsläget i Damstahl-land Danmark: På grund av en ökad export, högre byggaktivitet och större hushållskonsumtion uppvisade den danska ekonomin en tillväxt i BNP på 0,6 % i Q1/16 jmf m Q1/15. Trots det goda resultatet minskade den danska regeringen sin prognos för den ekonomiska tillväxten från 1,9 % i december 2015 till endast 1,1 % i slutet av maj, då ekonomin bara väntas visa svag tillväxt under resten av året. Vestas Wind Systems rapporterade att den reviderar sina prognoser efter ett beslut i USA om skattelättnader för företag för förnyelsebar energi. Den aktuella skattekreditramen förlängdes med ytterligare fem år vilket enligt Vestas vd Anders Runevad gör det möjligt för företaget att se en mycket bra och stabil marknad fram till Företaget kommer att vidare kommentera den fulla effekten av beslutet efter Q2/16 eller Q3/16. Arla Foods meddelade att man säljer sitt saftdotterbolag Rynkeby Foods A/S till tyska Eckes Granini Group GmbH. Rynkeby grundades 1934 och har varit helägt av Arla Foods sedan Företaget ligger i Ringe, Danmark, har 200 anställda och en årlig omsättning på cirka 130 milj EUR. Övriga villkor för transaktionen avslöjades inte 22 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

23 Import per produktgrupp Import av rostfria produkter till Danmark Kraftig ökning för kallvalsad plåt bidrog till en total importtillväxt på 5 % Products Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb [tonnes] HR Sheet & Plate CR Sheet Round Bars Non-circular Bars Forged Bars Profiles Seamless Tubes Welded Tubes (round) Welded Tubes (square) All Products Change Products FY ytd [tonnes] ytd ytd [%] HR Sheet & Plate % CR Sheet % Round Bars % Non-circular Bars % Forged Bars % Profiles % Seamless Tubes % Welded Tubes (round) % Welded Tubes (square) % All Products % Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 23 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

24 Import per land Import av rostfria stålprodukter * till Danmark Nedgång från Italien och Tyskland; Sverige fortfarande på fjolårets nivå Change Country of Origin January February Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL ytd January February ytd [ tonnes ] [ % ] ITALY % GERMANY % SWEDEN % FINLAND % FRANCE % TAIWAN % BELGIUM % SPAIN % INDIA % CHINA % MALAYSIA % SOUTH AFRICA % NETHERLANDS % U S A % NORWAY % POLAND % UNITED KINGDOM % SLOVAKIA % TURKEY % VIETNAM % ESTONIA % PORTUGAL % SLOVENIA % SINGAPORE n.a. OTHERS % TOTAL % * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 24 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

25 Danmark Volymindex för marknaden för rostfritt stål* Uppåtgående trend för både platta och långa produkter i början av 2016 Trend Lines Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes 25 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

26 Marknadsläget i Damstahl-land Sverige: Förbättringen på den svenska marknaden för rostfritt stål fortsätter steg för steg i Efterfrågan i de flesta segment bedöms som god, särskilt bilindustrin (både lastbilar och personbilar) samt byggbranschen går bra. Nu när priserna på rostfritt stål ligger på den mest stabila nivån på länge går marknaden snart in i semesterperioden som varar fram till mitten av augusti. Sveriges långvariga mycket solida ekonomisk tillväxt fortsatte in i Q1/16. BNP växte med 4,2% på årsbasis från Q1/15, efter att ha ökat med 4,9 % på årsbasis i Q4/15. Bravida förvärvade installations- och serviceföretaget Björnberg Group i Stockholm, en VVS entrepenör med en personalstyrka på 170 anställda och en årlig omsättning på 290 milj SEK. Efter godkännande från Konkurrensverket förväntas övertagandet fastslås 1 juli Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

27 Import per produktgrupp Import av rostfria produkter till Sverige Total importökning med 3 % (på årsbasis) främst p g a ökad kallvalsad plåt 9 % och varmvalsad plåt 16 % Products Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb [tonnes] HR Sheet & Plate CR Sheet Round Bars Non-circular Bars Forged Bars Profiles Seamless Tubes Welded Tubes (round) Welded Tubes (square) All Products Change Products FY ytd [tonnes] ytd ytd [%] HR Sheet & Plate % CR Sheet % Round Bars % Non-circular Bars % Forged Bars % Profiles % Seamless Tubes % Welded Tubes (round) % Welded Tubes (square) % All Products % Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 27 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

28 Import per land Import av rostfria stålprodukter * till Sverige Minskad import från Spanien och Italien Ökade leveranser från Finland, Danmark och Tyskland Country of Origin January February Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL ytd January February ytd FINLAND % SPAIN % ITALY % DENMARK % GERMANY % FRANCE % SOUTH AFRICA % UNITED KINGDOM % NORWAY % INDIA % JAPAN % NETHERLANDS % TURKEY % POLAND % TAIWAN % AUSTRIA % LUXEMBOURG n.a. SLOVENIA % SWITZERLAND % AUSTRALIA n.a. OTHERS % TOTAL % [ tonnes ] Change [ % ] * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 28 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

29 Sverige Volymindex för marknaden för rostfritt stål* Platta produkter stabiliserade på en låg nivå, långt produkter dippade efter en stark start i 2016 Trend Lines Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes 29 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

30 Marknadsläget i Damstahl-land Norge: Marknaden för rostfritt stål i Norge lider fortfarande av att offshore-industrin inte kan komma tillbaka till normala aktivitetsnivåer, trots att oljepriset i februari återhämtade sig till över 50 USD/fat. I allmänhet kännetecknas branschen fortfarande av nedskärningar och uppsägningar. Endast byggbranschen ligger på en stadig aktivitetsnivå och även fiskeindustrin går mycket bra. Statoil köpte JX Nippons aktieandel på 45 % i Storbritanniens licens för gasfältet Utgård på gränsen mellan England och Norge. Statoil tar också över operatörsrättigheterna. Redan i oktoberdecember 2015 köpte Statoil licenser från First Oil och Talisman Sinopec och äger nu 100 %. Statoil har som tidigare rapporterats gjort avtal med Rosenberg WorleyParsons att producera två broar och två fackeltorn till ett sammanlagt värde av ca 600 milj NOK. Leverans är planerad till 2018 (ett fackeltorn och en bro) och 2019 för resten av anläggningen. Yara International har enligt uppgift sålt sin europeiska CO2- verksamhet och resterande andel på 34 % i joint venture-företaget Yara Praxair Holding AS till USA-baserade Praxair för 300 milj EUR. Försäljningen beräknas ge en vinst efter skatt på 150 milj EUR. Fd Scana Steel Stavanger i Jorpeland har relanserats som "NOMAC" (Norsk Material Kompetenscentrum AS). Företaget levererar smides och gjutgods till olje-, gas- och varvsindustrin, entreprenadmaskiner och till grossister inom specialstål. 30 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

31 Import per produktgrupp Import av rostfria produkter till Norge Endast förbättrad import för varmvalsad och kallvalsad plåt Products May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr [tonnes] HR Sheet & Plate CR Sheet Rolled Bars Forged Bars Profiles Seamless Tubes Welded Tubes (round) All Products Change Products FY ytd [tonnes] ytd ytd [%] HR Sheet & Plate % CR Sheet % Rolled Bars % Forged Bars % Profiles % Seamless Tubes % Welded Tubes (round) % All Products % Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 31 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

32 Import per land Import av rostfria stålprodukter* till Norge Tyskland (+ 32 % på årsbasis) är snart i Top 3 p g a Taiwans tillbakagång med 30 % på årsbasis Country of Origin Q1 April Q2 Q3 Q4 TOTAL ytd Q1 April ytd SWEDEN % FINLAND % TAIWAN % GERMANY % ITALY % DENMARK % FRANCE % SPAIN % JAPAN % UNITED KINGDOM % CHINA % BELGIUM-LUXEMBOURG % CZECH REPUBLIC % INDIA % NETHERLANDS % POLAND % SOUTH KOREA % AUSTRIA % OTHERS % TOTAL % [ tonnes ] Change [ % ] * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 32 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

33 Norge Volymindex för marknaden för rostfritt stål* Efter en bra start i 2016 fortsatte långa och platta produkter sin långsiktiga nedåtgående trend Trend Lines Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes 33 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

34 Marknadsläget i Damstahl-land Slovenien: Den slovenska marknaden för rostfritt stål kyldes ner något efter sin mycket starka utveckling under Q1/16. Grossisterna håller lagren nere och blev nyligen mer tveksamma till lageruppbyggnad då de ännu inte litar på en stabil prisutveckling. Trots denna skepsis låg slutförbrukaraktiviteten kvar på en stabil nivå i de flesta industrisegment. Sloveniens ekonomi expanderade med 2,5 % på årsbasis under Q1/16 med hjälp av den växande exporten som ökade med 5,3 %. Sloveniens turismnäring gynnas för närvarande av det spända läget i Mellanöstern, och framförallt Turkiet. Detta leder till en ökad rostfri efterfrågan från hotelloch restaurangbranschen. 34 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

35 Import per produktgrupp Import av rostfria produkter till Slovenien Minskning av varmvalsad plåt, vinkelstål och svetsade fyrkantrör. Tvåsiffrig tillväxt för alla andra produktgrupper Products Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb [tonnes] HR Sheet & Plate CR Sheet Round Bars Non-circular Bars Forged Bars Profiles Seamless Tubes Welded Tubes (round) Welded Tubes (square) All Products Change Products FY ytd [tonnes] ytd ytd [%] HR Sheet & Plate % CR Sheet % Round Bars % Non-circular Bars % Forged Bars % Profiles % Seamless Tubes % Welded Tubes (round) % Welded Tubes (square) % All Products % Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 35 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

36 Import per land Import av rostfria stålprodukter * till Slovenien Tyskland fördubblade leveranserna till Slovenien i början av Change Country of Origin January February Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL ytd January February ytd [ tonnes ] [ % ] ITALY % GERMANY % AUSTRIA % SOUTH KOREA % FRANCE % POLAND % HUNGARY % FINLAND % NETHERLANDS % TURKEY % INDIA n.a. TAIWAN % SWITZERLAND % SWEDEN % SOUTH AFRICA n.a. BULGARIA n.a. OTHERS % TOTAL % * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 36 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

37 Slovenien Volymindex för marknaden för rostfritt stål* Långa produkter toppar i början av 2016 och även platta produkter visar en tydlig uppåtgående trend Trend Lines Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes 37 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

38 Marknadsläget i Damstahl-land Finland: Efter tre års recession visade den finländska ekonomin i slutet av 2015 en svag tillväxt, till följd av en tilltagande privat konsumtion och långsam exportökning. Den rostfria marknaden är fortfarande under gradvis återhämtning med en något högre efterfrågan inför sommarsäsongen som börjar redan i juni. Men det är fortfarande brist på stora projekt och order hos de flesta tillverkningsföretagen. En huvudfråga i branschen rör det avtal för att stärka konkurrenskraften (intern devalvering genom att frysa löner och förlänga arbetstiden) som är på väg att slutföras. De flesta grupper på arbetsmarknaden väntar på ett ja eller ett nej från Metallarbetarförbundet, det största Industrifacket i Finland. Flera tidigare förhandlingsrundor mellan fackföreningarna och den borgerliga koalitionsregeringen har kollapsat sedan maj För att sockra avtalet var fackföreningarna utlovade skattelättnader på en halv miljon Euro, när 85 % av arbetskraften sagt ja till avtalet. Den 10 juni meddelade Metall sitt stöd för avtalet, som nu har medgivande av 87 % av Finlands arbetskraft. 38 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

39 Import per produktgrupp Import av rostfria produkter till Finland Stark tillväxt för produkter med stora volymer leder till en total ökning med 19 % jmf m föregående år Products Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb [tonnes] HR Sheet & Plate CR Sheet Round Bars Non-circular Bars Forged Bars Profiles Seamless Tubes Welded Tubes (round) Welded Tubes (square) All Products Change Products FY ytd ytd ytd [tonnes] [%] HR Sheet & Plate % CR Sheet % Round Bars % Non-circular Bars % Forged Bars % Profiles % Seamless Tubes % Welded Tubes (round) % Welded Tubes (square) % All Products % Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 39 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

40 Import per land Import av rostfria stålprodukter * till Finland Sverige behåller sin position som Finlands största leverantör med en ökning på 18 % (årsbasis) Country of Origin January February Q1 Q2 Q3 Q4 TOTAL ytd January February ytd SWEDEN % ITALY % BELGIUM % FRANCE % GERMANY % CHINA % SPAIN % U S A % SLOVENIA % NETHERLANDS % SOUTH AFRICA % DENMARK % LUXEMBOURG % INDIA % POLAND % UNITED KINGDOM % ESTONIA % PORTUGAL % AUSTRIA % CZECH REPUBLIC % OTHERS % TOTAL % [ tonnes ] Change [ % ] * HR Sheet/Plate, CR Sheet, Round Bars, Profiles, Welded and Seamless Tubes Source: SMR Steel & Metals Market Research Analysis 40 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

41 Finland Volymindex för marknaden för rostfritt stål* Långa produkter återhämtade sig i februari och minskningen för platta produkter avtog Trend Lines Source: SMR - Steel & Metals Market Research Analysis *Data based on country-reported trade figures and estimated production volumes 41 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

42 Råvaror Nickel Krom Molybden Skrot 42 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

43 Råvaror Nickel: Två steg fram och ett tillbaka LME: Efter ett uppsving till nästan 9,600 EUR/ton i början av maj, föll priserna igen i början av juni till ca 8,600 EUR/ton. LMEs lager för klass I-nickel fortsätter att minska och låg på ton i början av juni, en minskning med 5 % månadsvis och 15 % jmf m föregående år. Icke-LME: Priserna på NPI (Nickel Pig Iron) låg i maj i intervallet USD/ton och minskade sedan till USD/ton i början av juni. Observera att järn (> 85 % av vikten) ingår i NPIpriset. Kinas NPI-produktion förväntas minska under 2016 med ca 8 % jmf m föregående år till ton främst p g a låga nickelpriser, utarmat lateritmalm-lager och minskat utbud. En betydande förändring i leveranskedjan för NPI kan uppstå efter presidentvalet i Filippinerna den 30 juni Det diskuteras ett förbud mot mineralexport som liknar det indonesiska förbudet i Kinesiska ferroimporten inklusive NPI ökade i april 2016 till mer än ton, en ökning med 43 % jmf m i April Av dessa importerades nästan t från Indonesien (April 2015: 0 t) varav majoriteten från Tsingshan-koncernens nya indonesiska NPI-smältverk i Sulawesi. 43 Damstahl - a member Damstahl of the NEUMO-Ehrenberg-Group - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

44 Råvaror Krom: Priserna stabiliseras. Botten är nådd Det europeiska referenspriset för FeCr som överenskommits mellan verken och sydafrikanska FeCr-smältverk, föll för andra kvartalet i rad från 0,92 USD/lb i Q1/16 till 0,82 USD/lb i Q2/16, vilket motsvarar en minskning med ca 11 %. Priset för Q3/16 kommer att tillkännages i slutet av juni och förväntas bli stabilt eller till och med ökande. Kinesiska spotmarknadspriset ligger på ca 0,73-0,75 USD/lb och i Asien stabiliserade på ca 0,75 USD/lb CIF. Den senaste tidens energibrist i Inre Mongoliet tvingade de kinesiska FeCrtillverkarna att minska produktionen och de kinesiska verken att fortsätta med spot-import. Det kinesiska priset på 0,70 USD/lb är en betydande ökning från bottennivån på 0,55 USD/lb. Priset på sydafrikansk UG2krom-malm, som är den viktigaste råvaran för kinesiska FeCrtillverkare, ökade från ca 125 USD/ton i maj 2016 till ca 150 USD/ton i början av juni. Prisökningen berodde främst på att den sydafrikanska randen återfick sin styrka mot dollarn. Men också på att Sydafrika inte längre har så begränsade energiresurser, vilket gör att FeCrindustrin själv kan producera mer FeCr stället för att exportera malm till Kina. 44 Damstahl - a member Damstahl of the NEUMO-Ehrenberg-Group - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

45 Råvaror Molybden: En överhettad FeMo-marknad Efter att ha varit stabila på ca 14 USD/kg i Q1/16, sköt priserna på ferromolybden i höjden till ca 20 USD/kg i maj 2016 och minskade endast något i början av juni till ca 19,5 USD/kg. Även om priserna verkar ha stabiliserats på en hög nivå, är det sannolikt risk för ytterligare priskorrigeringar då den senaste utvecklingen låg klart över toppnivå. Priserna på molybdenoxid har upplevt en liknande trend och steg från ca 5,5 USD/lb i slutet av Q1/16 till ca 8 USD/lb i början av juni. Huvuddelen av prisrallyt drevs av utbudssidan eftersom efterfrågan på Mo inte har ökat i Prisökningen kan vara ett resultat av att det globala gruvbolaget KGHM har sagt att man kanske inte vill fortsätta den massiva Fas 2-expansionen av Sierra Gorda-gruvan i Chile. Hittills är det osäkert om det finns en verklig brist, eller merparten av ökningen är artificiellt skapad. Troligen finns det för närvarande fler säljare än köpare på marknaden. 45 Damstahl - a member Damstahl of the NEUMO-Ehrenberg-Group - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

46 Råvaror Skrot: Fortsatt magert utbud Skrotpriserna för kvalitet 304 låg stabilt på en hög nivå under hela maj. Mindre skrothandlare fortsätter att hålla tillbaka materialet tills LME priserna stiger, vilket gör det svårt för skrotförädlare att garantera tillräckliga volymer i fall de rostfria stålverkens smältproduktion ökar. Än så länge har produktionen inte ökat mycket, men allt fler fulltecknade orderböcker indikerar att Q3/16 kommer att bli betydligt bättre i Europa än Q2/16 och Q3/15 Hittills återspeglas detta inte i skrotpriserna. Priserna för typ 304 rostfritt stålskrot (solids) rapporterades till ca 905 EUR/ton under maj och i början av juni. Priserna för typ 304 spån som beräknas med en rabatt på ca 15 % av den fasta prisnivån, handlades för ca 780 EUR/ton i början av juni. Spån används oftast i produktionen av långa rostfria stålprodukter medan solids är basmaterialet för kall- och varmvalsade plåtprodukter. 46 Damstahl - a member Damstahl of the NEUMO-Ehrenberg-Group - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

47 Månadens fokus: Den kemiska/petrokemiska industrin Den kemiska/petrokemiska industrin Från deprimerad till försiktigt optimistisk En bransch outlook 47 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

48 Den kemiska/petrokemiska industrin Drivers & Inhibitors Rostfritt stål inom den kemiska och petrokemiska industrin står för ca 8 % av den globala marknaden för långa rostfria stålprodukter och 14 % av platta marknaden, och uppgick i 2015 till totalt 3,8 milj ton. Petrochemical Industry 22% Global Market 2015: 3,800 kt Chemical Industry 78% Olefins (Ethylene, Propylene, Butadiene) Aromatics (Benzene, Toluene, Xylene) Synthesis gases for Ammonia & Methanol Basic chemicals Life science chemicals Specialty chemicals Consumer products Source: Steel & Metals Market Research GmbH 48 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

49 Stainless steel types used in Chemical/Petrochemical 300-serien (inkl molybden-kvaliteter) dominerar marknaden Source: Steel & Metals Market Research GmbH 49 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

50 Den kemiska/petrokemiska industrin Capital Expenditures Investeringarna väntas minska med i genomsnitt 12 % under 2016, men inte alla de större företagen följer den trenden +14% -8% +79% -12% -12% -28% [in bn USD] -0% -14% +42% +4% -7% +7% -19% -29% +79% -46% -39% -12% -7% -5% -16% -26% -2% Source: Steel & Metals Market Research GmbH 50 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

51 Den petrokemiska industrin Project Activity För närvarande finns det ca 700 aktiva projekt i den petrokemiska industrin, varav endast 14 % är i Europa. Av det har Östeuropa ca 80 %. Geographical distribution in petrochemical construction Total active projects 700 Source: Hydrocarbon Processing s Construction Boxscore Database - modified 51 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

52 Den kemiska/petrokemiska industrin Project Activity Nästan 60 % av alla registrerade projekt är i prekonstruktions-fas. Majoriteten av projekten finns i Mellanöstern (23 %) och Asien-Stillahavsregionen (33 %). Även när det gäller antalet nya projekt under 2016 tar Asien-Stillahavsområdet ledningen. Number of new petrochemical projects by region 2016 Total: 103 *FEED: Front End Engineering Design **incl. Russia and other CIS Source: Hydrocarbon Processing s Construction Boxscore Database - modified 52 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

53 Petrochemical Industry Outlook Den petrokemiska marknadsvolymen förväntas växa från ca 490 milj ton 2014 till ca 730 milj ton Marknadsvärdet väntas årligen växa med ca 5,1 %, från ca 515 miljarder USD i 2014 till ca 758 miljarder USD i Global petrochemical market volume [in mill. t] Source: Grand View Research - modified 53 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

54 Chemical Industry Outlook Den globala omsättningen förväntas nästan fördubblas mellan 2014 och 2030, men EU:s andel kommer att minska kraftigt. 3.2 trillion EUR 6.3 trillion EUR Source: Cefic Chemdata International - modified 54 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group

55 Månadens reflektion Renässans för den "gamla världen" Nedgången i Kina, som sänder chockvågor över hela Asien, ger den "gamla världen ett mer positivt skimmer. Om ingen marknad i världen längre mäktar trumfa med en tvåsiffrig tillväxt, kan verk, grossister och slutförbrukare fokusera på de små skillnaderna och uppskatta mindre framgångshistorier närmare hemmaplan. Markus Moll, VD SMR GmbH 55 Damstahl Damstahl - a member of the NEUMO-Ehrenberg-Group