Välkommen till analytikermöte 16 februari 2017

Välkommen till analytikermöte 16 februari 2017

Året i korthet Positivt i Stockholm och Göteborg Koncernens nettoomsättning 1 790 mnkr (1 689), +6 % Omförhandlingar +10 % (+6) Hyresvakans 3,9 % (4,5) Fortsatt hög omsättning i NK-varuhusen Bruttoresultat 1 262 mnkr (1 172), +8 % Året i korthet Årets resultat 4 120 mnkr (3 470) Marknadsvärde 36,5 mdkr (31,7) Substansvärde 138 kr per aktie (118) Stark resultatutveckling i Parkaden, +32 % 2:a plats i NKI Utökad satsning på projekt

Q4 i korthet Bruttoresultat fastighetsförvaltning +4 % Hyresvakans exkl. projekt 2,6 % (3,2 %) Koncernens nettoomsättning +4 % Värdeförändring +1 710 mnkr (1 755) Rejäl hyrestillväxt för kontor med rekordlåga vakanser Avtal med Eataly i Bibliotekstan Pane Fresco hyr i Femman, Göteborg Året i korthet 2016 2015 Bruttoresultat, mnkr 1 262 1 172 Resultat efter skatt, mnkr 4 120 3 470 Soliditet, % 61 61 Räntetäckningsgrad, ggr 8,6 9,1 Nettobelåningsgrad, % 15 17 Förslag till utdelning, kr/aktie 3,30 3,10

Nettovinst löpande verksamhet och ordinarie utdelning 1) Utdelning, kr 3,50 3,00 2,50 2,00 +9% +9% +11% +10% +7% +6% +6% +5% +7% Nettovinst, mnkr 1000 +6% 900 800 700 1,50 600 1,00 500 0,50 400 0,00 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Förslag Ordinarie utdelning Nettovinst från löpande verksamhet 1) Jämförbart bestånd 300 Real hyresutveckling kontor Marknadshyra exklusive fastighetsskattetillägg Kr/kvm 7 000 6 000 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 0 Bibliotekstan/NK Övriga CBD Stockholm Nordstan/City Övriga CBD Göteborg

Kontorshyror i Europa Bästa läge, december 2016 Kr/kvm 20 000 18 000 16 000 14 000 12 000 10 000 8000 6000 4000 2000 0 Källa: Newsec Styrelse 150212 Hyresmarknad Kista Vakanser kontor Stockholm Stockholm, feb 2017 (Vakans februari 2016) Arenastaden 2% (3) 21 % (13) 4 % (4-5) 4% (8) 2% (3) 2 % (3-4) 2 % (3) Alvik Strand 7 % (11) 5 % (3) Slussen Liljeholmen & Marievik 4% (3) 7 % (5) Globen 9 % (7)

Styrelse 150212 Hyresmarknad Marknadshyresnivåer, Stockholm Kontor (kr/kvm) Stockholm, feb 2017, exklusive fastighetsskattetillägg (februari 2016) Arenastaden Kista 2 500-3 000 (2 200-2 700) 1900-2500 (1 900-2 500) 2 900-4 100 (2 700-3 700) 2 100-3 000 (2 100-2 900) 2 700-4 400 (2 400-4 000) 5 000-7 000 (4 400-5 800) 3 500-5 400 (3 200-4 700) Alvik Strand 1 900-2 400 (1 900-2 200) 2 900-4 000 (2 800-3 500) Slussen Liljeholmen & Marievik 2 200-3 000 (2 000-2 600) 2 700-4 000 (2 400-3 600) Globen 1 900-3 000 (1 800-2 700) Göteborg, feb 2017 Vakanser kontor Göteborg (Vakans februari 2016) Nordstan, City 3-4 % (4-5) 1-2 % (4-7) 3-4 % (4) Gårda 6 7 % (6-8)

Marknadshyresnivåer, Göteborg Kontor (kr/kvm) Göteborg, feb 2017, exklusive fastighetsskattetillägg (februari 2016) Nordstan, City 2 500-3 200 (2 500-3 000) 1600-2 600 (1 600 2 300) 2400-3000 (2 200-2 800) Gårda 1 800-2 500 (1 800-2 500) Hufvudstaden Yt- och hyresvakanser Procent 11,0 10,0 9,0 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Ytvakans Hyresvakans Hyresvakans exkl planerad vakans

Real hyresutveckling butiker Marknadshyra exklusive fastighetsskattetillägg Kr/kvm 30 000 25 000 20 000 15 000 10 000 5 000 0 Bibliotekstan/NK Topphyra Stockholm Nordstan/City Topphyra Göteborg Utfall omförhandlingar Mnkr 300 250 +13% +9% +2% +8% +10% +6% +6% +10% 200 150 +6% +4% 100 50 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Årshyra omförhandlingar Faktiskt utfall omförhandling

Förfallostruktur årshyra 31 december 2016 Mnkr 450 400 24% 350 300 18% 250 200 150 100 50 12% 12% 10% 0 Löptid 2018 2019 2020 2021 2022-

Omsättning & Nettoomsättning NK-varuhusen butiker 45 Omsättning, Mnkr 3400 3200 3000 2800 2600 2400 2200 2000 1800 1600 1400 1200 1000 Gross profit, Million SEK 375 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Omsättning Hufvudstadens nettoomsättning för NK-varuhusen KPI Index Nettoomsättning, Mnkr 350 325 300 275 250 225 200 175 150

Yield utveckling Europeiska städer 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% Q4 2015 Q4 2016 Källa: Newsec Direktavkastning kontor Stockholm % 7 6 5 4 3 2 1 0-1 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Yield gap, % Prime yield kontor Stockholm CBD, % 5-årig swapränta (SEK), % Källa: Leimdörfer

Marknadsvärdering dec 2016 Mdkr Procent 37,0 36,5 6,0% 35,0 33,0 31,0 29,0 27,0 5,3% 4,8% 27,8 5,5% 5,0% 25,0 23,0 21,0 19,0 19,1 18,1 20,1 23,1 4,5% 3,9% 4,5% 4,0% 17,0 3,5% Fastighetsvärde Yield, snitt Hållbarhet Sunda värderingar: Kvalitet, ärlighet, lyhördhet och engagemang Ca 30 % av fastighetsbeståndet miljöcertifierat Minskad energianvändning 2011 2016 (-13%) Minskat koldioxidutsläpp 2011 2016 (-80%) Godkända för investering i Swedbank Roburs och Nordeas hållbarhetsfonder Högt resultat bland nordiska fastighetsbolag enligt CDP

Framtid Positiv tillväxt i Stockholm och Göteborg Intensifierad satsning på affärsutveckling och projekt Fortsatt utveckling av detaljhandeln Digital transformation av verksamheten Bibehållen hög kvalitet och långsiktighet i förvaltningen Kompletterande förvärv eftersträvas Öka resultatet från den löpande verksamheten God utdelningstillväxt över tiden 50% Ägarfördelning 2007-2016 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Lundbergs Svenska aktieägare Utländska aktieägare

Upplåning, totalt 6 650 mnkr 2016-12-31 42 % 44 % 2800 2 950 Banklån Certifikat Obligation 900 14 % Ränte- och kapitalbindning År 5 4 3 2 1 0 2011 Dec 2012 Jun 2012 Dec 2013 Jun 2013 Dec 2014 Jun 2014 Dec 2015 Jun 2015 Dec 2016 Jun 2016 Dec Kapitalbindning Räntebindning

Snittränta, % 4,0 Snittränta / Räntebindningstid 2016-12-31 3,5 3,0 2,5 2,0 2,5 (-0,1) 2,1 (0,0) 2,7 (-0,2) 3,0 (-0,2) 2,3 (-0,5) 2,0 (-0,1) 2,8 (0,0) Hufvudstaden Atrium Ljungberg Q3 Castellum Fabege 1,5 Kungsleden Q3 Vasakronan 1,0 Wihlborgs 0,5 0,0 0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 4,0 4,5 5,0 5,5 Räntebindningstid (År) 70% Soliditet 60% 50% 40% 30% 20% Hufvudstaden Snitt övriga branschen 10% 0% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 - Övriga bolag avser: Atrium Ljungberg (Q3), Castellum, Fabege, Kungsleden (Q3), Vasakronan, Wallenstam (Q3), Wihlborgs

Räntetäckningsgrad 10,0 9,0 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 Hufvudstaden Snitt övriga branschen 2,0 1,0 0,0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 - Övriga bolag avser: Atrium Ljungberg (Q3), Castellum, Fabege, Kungsleden (Q3), Vasakronan, Wallenstam (Q3), Wihlborgs 60% Nettobelåningsgrad 50% 40% 30% Hufvudstaden 20% 10% Snitt övriga branschen 0% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 - Övriga bolag avser: Atrium Ljungberg (Q3), Castellum, Fabege, Kungsleden (Q3), Vasakronan, Wallenstam (Q3), Wihlborgs