OKO ANDELSBANKERNAS CENTRALBANK ABP

OKO ANDELSBANKERNAS CENTRALBANK ABP Börsmeddelande 17.2.2006, kl. 8.00 OKOS BOKSLUTSKOMMUNIKE 2005 OCH VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS KOMMENTARER Verkställande direktörens kommentarer: "OKOs bankrörelse hade ett gott år i fjol. Resultatet överträffade målet och var också bättre än året innan. Koncernens operativa resultat före skatt var 150 miljoner euro och med beaktande av vinsten på försäljningen av Detaljistbanksrörelsen var resultatet något över 300 miljoner euro. Det sista kvartalets resultat före skatt var 35 miljoner euro. Pohjolas konsoliderade andel av resultatet var 15 miljoner euro. Justerat med effekterna av Pohjola-köpet, försäljningen av Detaljistbanksrörelsen och vissa andra resultatposter var det sista kvartalets resultat före skatt 27 miljoner euro. Det justerade resultatet var lika stort som resultatet för motsvarande period året innan. I synnerhet Företagsbanken klarade sig bra ifjol. Den lyckades utöka affärsrörelsen utan att ge avkall på marginalerna och det under hård konkurrens. Resultatet var Företagsbankens bästa genom tiderna. År 2005 var ett bra år också för Investeringsbanken. Affärsrörelsen växte i snabb takt och resultaten var bättre än året innan. Risksituationen hölls god i slutet av året. Jag uppskattar att den hålls god också i år. Nu är OKO inte bara en bank utan också ett försäkringsbolag. Bank- och placeringstjänsterna samt Skadeförsäkringen står i fortsättningen för cirka hälften var av koncernens resultat. Koncernens intäktsstruktur är nu mångsidigare än förr, men på grund av placeringsriskerna som förknippas med försäkringsrörelsen kan resultatet fluktuera mera än vi varit vana vid under de senaste åren. I vår nya affärsrörelsestruktur poängteras vikten av god riskhantering. På våren utarbetar vi en ny strategi för OKO-koncernen och fastställer våra ekonomiska mål på lång sikt. De presenteras för placerarna före semestrarna. Den största utmaningen år 2006 är att förena OKOs och Pohjolas rörelse så att helheten fungerar smidigt och effektivt för kundernas och aktieägarnas bästa. Det finns mycket att göra, men utgångsläget är gott." Helsingfors den 17 februari 2006 Mikael Silvennoinen

BOKSLUTSKOMMUNIKE 2005 OKOs affärsrörelse utvidgades till skadeförsäkring OKO förvärvade i september majoriteten i Pohjola-Gruppen Abp som i oktober blev ett dotterföretag till OKO. OKOs rörelse utvidgades till skadeförsäkring och OKOs position som kapitalförvaltare stärktes. Som en del av finansieringen av köpet sålde OKO Detaljistbanksrörelsen. Försäljningen av Detaljistbanksrörelsen fördubblade resultatet OKO-koncernens resultat före skatt inklusive försäljningsvinsten för Okopankki var 304 miljoner euro (138) 1. Försäljningsvinsten för aktierna i Okopankki Oyj var 153 miljoner euro. Pohjolas konsoliderade resultat för november december var 15 miljoner euro. Räkenskapsperiodens vinst var 271 miljoner euro (108). Det jämförbara resultatet före skatt ökade med 17 procent. Vid beräkningen av det jämförbara resultatet har Pohjola-koncernens konsoliderade resultatandel, försäljningsvinsterna av engångsnatur för aktier, de sålda intresseföretagens resultatandelar samt Detaljistbanksrörelsens resultat för november december år 2004 eliminerats. Avkastningen på eget kapital var 19,8 procent (13,9). Resultatet per aktie var 1,96 euro (0,86). Kapitaltäckningen var 12,8 procent (11,0) och primärkapitalrelationen 9,6 procent (7,6). Kapitaltäckningen enligt lagen om tillsyn över finans- och försäkringskonglomerat var 1,23. Direktionens utdelningsförslag är 0,60 euro per aktie i serie A och 0,57 euro per aktie i serie K. Den föreslagna utdelningen ger en effektiv dividendavkastning på 5,1 procent. Affärsrörelsen växte i snabb takt Kreditstocken uppgick vid slutet av år 2005 till 6,8 miljarder euro (8,7). Försäljningen av Detaljistbanksrörelsen fick kreditstocken att minska med 2,9 miljarder euro. Inom Företagsbanksrörelsen växte kreditstocken med 13 procent och positionen som bank för företagen stärktes. Skadeförsäkringens bruttoansvarsskuld var 1,9 miljarder euro och av det utgjorde de långfristiga pensionsåtagandena 1,2 miljarder euro. De av koncernen förvaltade kundmedlen uppgick vid slutet av rapportåret till 27,5 miljarder euro (10,9). De av Opstock Förmögenhetsförvaltning förvaltade kundmedlen växte med 24 procent till 13,6 miljarder euro. De av Pohjola Kapitalförvaltning förvaltade kundmedlen var 14,0 miljarder euro. 1 Inom parentes står jämförelsetalet för år 2004. För resultaträkningstal och andra tal av kumulativ typ används talet för år 2004. För balansräkningstal och andra tal av tvärsnittstyp används talet vid den föregående bokslutstidpunkten (31.12.2004). 2

Omvärlden Tillväxten i produktionen dämpades i de västliga industriländerna år 2005. I USA hölls tillväxten dock fortfarande måttlig. Däremot var den ekonomiska utvecklingen inom euroområdet anspråkslös, eftersom exporten inte kunde ersätta den svaga inhemska efterfrågan. I Asien och de östeuropeiska länderna var tillväxten snabbast. Räntorna var redan från tidigare låga inom euroområdet, och de sjönk ytterligare något under den första hälften av år 2005. Under den senare hälften vände euriborräntorna dock uppåt som en förväntning på att penningpolitiken kommer att stramas åt. Till exempel 12 månaders euribor steg från 2,1 procent i juni till 2,8 procent vid slutet av året. Europeiska centralbanken höjde sin styrränta i december från 2,0 procent till 2,25 procent med inflationstrycket som motivering. De långa marknadsräntorna hölls ändå nästan oförändrade, eftersom den dyra oljan förväntades bromsa den ekonomiska tillväxten. I Finland växte produktionen med knappt 2 procent. Arbetskonflikten i pappersindustrin i början av sommaren bromsade betydligt upp tillväxten i produktionen. Konsumtionsutgifterna fortsatte att öka i jämn takt. Konsumtionen främjades av att köpkraften ökat och sysselsättningen förbättrats. Investeringarna minskade under början av året, men började öka under slutet av året genom att byggverksamheten var livlig. Priserna förblev stabila. Konsumentpriserna steg i snitt en knapp procent från året innan. Däremot steg bostadspriserna med 9 procent. Den stora efterfrågan på bolån, som redan varat i flera år, ökade ytterligare. Tillväxten på 17 procent i bolånestocken främjades av att inkomsterna ökade och räntorna var låga. Som motvikt till den svaga investeringsaktiviteten fick företagsköpen företagskreditstocken att växa med cirka 8 procent. Insättningarna ökade liksom året innan med cirka 5 procent. Räntedifferensen mellan krediterna och insättningarna minskade till 2,4 procent. Uppgången i aktiekurserna ökade långtidssparandet. Fondkapitalen fortsatte att växa med över 40 procent redan tredje året i rad. Övergången till IFRS-rapportering OKO-koncernen övergick från finländsk bokslutspraxis (FAS) till internationell IFRS-praxis 1.1.2005. Övergången till IFRS-standarderna var 1.1.2004, även om standarderna IAS 39 (Finansiella instrument: Redovisning och värdering) och IAS 32 (Finansiella instrument: Upplysningar och klassificering) togs i bruk först 1.1.2005. Övergången till IFRS-rapportering ändrade principerna för upprättande av bokslut samt bokslutsscheman. Mest påverkade övergången till IFRS de förmånsbestämda pensionsplanerna (IAS 19 Ersättningar till anställda), den förändrade hanteringen av förvaltningsfastigheter till följd av värderingen till verkligt värde (IAS 40 Förvaltningsfastigheter) och förändringen av konsolideringen av ömsesidiga fastighetsföretag (IAS 16 Materiella anläggningstillgångar och IAS 31 Redovisning av andelar i joint ventures). De övriga justeringarna hade en obetydlig inverkan. 3

Nyckeltal 2001 FAS 2002 FAS 2003 FAS 2004 FAS 2004 IFRS 2005 IFRS Mål på lång sikt 1) Räkenskapsperiodens vinst, milj. 79 62 126 102 108 271 Avkastning på eget kapital (ROE), 13,0 10,0 18,5 13,9 13,9 19,8 12,0 Avkastning på totalt kapital (ROA), 0,67 0,50 0,92 0,66 0,69 1,40 Intäkter totalt, milj. 270 255 335 291 271 360 Kostnadernas andel av intäkterna från Bank- och placeringsrörelsen, 50 53 50 51 47 46 40 Balansomslutning, mrd. 12,6 12,7 14,8 16,4 16,5 22,3 Riskvägda förbindelser, mrd. 7,2 8,0 8,8 9,9 10,0 10,5 Kreditstock, mrd. 5,9 6,7 7,4 8,7 8,7 6,8 Problemkrediternas andel av krediter och garantier, 0,3 0,2 0,2 0,2 0,2 0,3 Nedskrivningarnas andel av krediter och garantier, -0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Kundmedel, mrd. 2) 7,4 8,0 10,4 13,3 13,3 28,0 Kapitaltäckning, 12,8 11,1 11,0 10,8 11,0 12,8 Primärkapitalrelation, 7,4 7,0 7,0 7,1 7,6 9,6 Försäkringsteknisk ansvarsskuld Brutto, milj. 1 883 Netto, milj. 1 810 Resultat/aktie (EPS), 3) 0,65 0,52 1,03 0,81 0,86 1,96 Resultat/aktie (EPS) utspätt, 3) 0,62 0,49 1,00 0,79 0,84 1,94 Eget kapital/aktie, 3) 5,15 5,27 5,93 5,84 6,15 8,76 Dividend/aktie, 3) 0,43 0,29 0,85 0,41 0,41 0,59 4) Dividend/resultat (utdelningsförhållande), 65 55 82 50 48 30 4) 50 Effektiv dividendavkastning (OKO A), 7,8 5,2 12,2 5,1 5,1 5,1 4) Aktiestockens marknadsvärde (A och K), milj. 659 675 871 1 022 1 022 2 386 Antal anställda (i genomsnitt) 1 070 1 117 1 138 1 246 1 246 1 668 1) Efter Pohjola-köpet offentliggjordes OKO-koncernens nya ekonomiska mål: - Koncernens avkastning på eget kapital 12 - Bank- och placeringsrörelsens avkastning på eget kapital 14 och kostnadernas andel av intäkterna under 40 - Skadeförsäkringsrörelsens avkastning på eget kapital 12 och totalkostnadsprocenten mindre än 99 i alla skeden av konjunkturcykeln. 2) Kundmedel = insättningar och de av kapitalförvaltningen förvaltade kundmedlen 3) Nyckeltalen per aktie är aktieemissionsjusterade 4) Direktionens förslag: 0,60 euro per aktie i serie A och 0,57 euro per aktie i serie K. Försäljningen av Detaljistbanksrörelsen fördubblade resultatet OKO-koncernens resultat före skatt inklusive försäljningsvinsten för Okopankki var 304 miljoner euro (138). Försäljningsvinsten i fråga var 153 miljoner euro. Pohjolas konsoliderade resultat för november december var 15 miljoner euro. Avkastningen på eget kapital var 19,8 procent (13,9) och resultatet per aktie 1,96 euro (0,86). I Bankoch placeringsrörelsen var kostnaderna i relation till intäkterna 46 procent (47). Detaljistbanksrörelsens resultat konsoliderades i koncernen för januari oktober och Pohjolakoncernens från och med november 2005. 4

Resultat per kvartal 2005 2005 2004 Förändring Milj. 1 3 4 6 7 9 10 12 Räntenetto 38 40 38 26 143 147-3 Nedskrivningar av fordringar 1 0 1 2 4 1 - Räntenetto efter nedskrivningar 37 40 38 24 139 145-4 Nettointäkter från skadeförsäkringsrörelse - - - 69 69 - - Nettointäkter från livförsäkringsrörelse - - - -2-2 - - Provisionsintäkter och -kostnader, netto 24 24 24 24 96 85 13 Nettointäkter från handel 3-1 7 6 16 2 - Nettointäkter från placeringsverksamhet 11 7 3-2 19 31-40 Övriga rörelseintäkter 2 3 2 16 23 7 - Intäkter totalt 77 73 74 135 360 271 33 Personalkostnader 17 16 14 39 86 59 46 IT-kostnader 7 7 6 9 29 25 19 Avskrivningar 3 3 3 13 21 10 - Övriga kostnader 12 13 11 39 75 46 63 Kostnader totalt 38 38 34 100 211 139 51 Andel av intresseföretagens resultat 0 1 0 0 1 6-79 Resultat före skatt 39 36 40 35 150 138 9 Inkomstskatt 8 9 11 5 33 30 8 Försäljningsvinst av verksamheter som avvecklats - - - 153 153 0 - Periodens vinst 31 26 29 184 271 108-5

Pro Forma resultaträkning För att underlätta jämförelsen av resultatposterna har följande pro forma-resultaträkning upprättats. I siffrorna har resultatinverkan av köpet av Pohjola eliminerats och i siffrorna för båda åren ingår Detaljistbanksrörelsens resultat endast för januari oktober. Dessutom har försäljningsvinsterna av engångsnatur och de konsoliderade resultatandelarna för sålda intresseföretag dragits av från båda perioderna. Milj. 2005 2004 Förändring, 10 12 / 2005 10 12/ 2004 Räntenetto 150 138 9 33 31 Nedskrivningar av fordringar 4 1-2 1 Räntenetto efter nedskrivningar 147 137 7 31 29 Nettointäkter från skadeförsäkringsrörelse - - - - - Nettointäkter från livförsäkringsrörelse - - - - - Provisionsintäkter och -kostnader, netto 94 79 18 22 20 Nettointäkter från handel 15 2-5 -1 Nettointäkter från placeringsverksamhet 14 21-34 -3 4 Övriga rörelseintäkter 11 7 57 4 4 Intäkter totalt 285 257 11 59 56 Personalkostnader 61 55 11 14 13 IT-kostnader 25 23 7 5 5 Avskrivningar 12 9 24 4 2 Övriga kostnader 46 43 8 10 9 Kostnader totalt 144 131 10 33 29 Resultat före skatt 137 116 17 27 27 Kostnadernas andel av intäkterna, 51 53-54 50 Affärsrörelsen fortsatte att växa Tillväxten fortsatte inom alla områden av bank- och placeringsrörelsen. OKOs kreditstock var 6,8 miljarder euro (8,7). Försäljningen av Detaljistbanksrörelsen fick kreditstocken att minska med 2,9 miljarder euro. Företagsbanksrörelsens kreditstock växte med 13 procent. Riskpositionen hölls fortfarande god och nedskrivningarna av krediterna var små. De outnyttjade kreditlimiterna ökade med 12 procent. Vid slutet av rapportåret uppgick de till 2,6 miljarder euro. Försäljningen av Detaljistbanksrörelsen fick dem att minska med cirka 0,4 miljarder euro. Garantierna och garantiansvaren ökade med sammanlagt 8 procent till 1,4 miljarder euro. Trots att priskonkurrensen fortfarande var stram, var företagskrediternas marginaler under rapportåret högre än i genomsnitt år 2004. Marginalerna för samfundskrediter och krediter till privatkunder fortsatte däremot att krympa. Tillväxten av betalningsrörelsevolymerna fortsatte. Inom Företagsbanksrörelsen förmedlades 10 procent mera avgående och ankommande betalningsrörelsetransaktioner än ett år tidigare. På grund av priskonkurrensen ökade provisionsintäkterna dock med endast 3 procent från jämförelseperioden. OP-gruppens täckningsdepositionssystem avvecklades i november då OKO återbetalade andelsbankernas täckningsdepositioner på 2,1 miljarder euro. Med de här pengarna betalade andelsbankerna i förtid tillbaka sina finansieringskrediter från OKO för 0,9 miljarder euro. OKO är 6

fortfarande i sista hand ansvarig för OP-gruppens och andelsbankernas likviditet. Likviditetskostnaderna täcks i fortsättningen med en centralbanksavgift i stället för täckningsdepositionsmarginalerna. Trots de likvida medlen som andelsbankerna fick vid avvecklingen av täckningsdepositionssystemet ökade andelsbankernas behov av finansiering från OKO. OKO hade vid slutet av året nettofordringar på andelsbankerna för 2,0 miljarder euro. Ett år tidigare var situationen motsatt och OKOs nettoskuld till andelsbankerna var då 0,5 miljarder euro. För finansieringen av kreditgivningen emitterade OKO i början av år 2005 på den internationella marknaden ett masskuldebrevslån på 1 miljard euro samt ett kapitallån på 50 miljoner euro. Efterfrågan var rekordartad och marginalerna förmånliga. Som en del av finansieringen av Pohjolaköpet emitterade OKO i november kapitallån på 100 miljoner euro samt ett masskuldebrevslån på 150 miljoner euro som räknas till det övre supplementära kapitalet. Dessutom emitterades i slutet av året masslån på 1,1 miljarder euro för den växande rörelsen och för förvärvet av aktierna i Pohjola. De av koncernen förvaltade kundmedlen uppgick vid slutet av rapportåret till 27,5 miljarder euro. De av Opstock Förmögenhetsförvaltning förvaltade kundmedlen växte med 24 procent till 13,6 miljarder euro. I synnerhet OP-fonderna lyckades öka kapitalet. De av Pohjola Kapitalförvaltning förvaltade kundmedlen var lika stora, dvs. 14,0 miljarder euro. Intäkterna växte markant Intäkterna uppgick till totalt 360 miljoner euro (271). Pohjolas intäkter som konsoliderats för november december var 82 miljoner euro. Räntenettot var 143 miljoner euro (147). Det jämförbara räntenettot i enlighet med pro formaresultaträkningen ökade med nästan 9 procent. Det för Detaljistbanksrörelsen konsoliderade räntenettot var 40 miljoner euro (47). Företagsbanksrörelsens räntenetto växte med 14 procent till 85 miljoner euro. Tillväxten berodde i huvudsak på Företagsbanksrörelsens ökade kreditgivning och större kundmarginaler. Treasurys räntenetto var 22 miljoner euro (23), vilket betyder att koncernens räntenetto utan treasury var 121 miljoner euro (123). Kostnaderna för finansieringen av aktierna i Pohjola belastade räntenettot med cirka 7 miljoner euro i september december. Nedskrivningarna av fordringar var 3,6 miljoner euro (1,2), vilket betyder att räntenettot efter nedskrivningarna var 139 miljoner euro (145). (Noterna 1 och 2 till resultaträkningen) Nettointäkterna från Pohjolas skadeförsäkringsrörelse som konsoliderats i koncernen för november december var 69 miljoner euro. Motsvarande nettointäkter från livförsäkringsrörelsen visade en förlust på 2 miljoner euro. (Not 3 till resultaträkningen) Av de försäljningsvinster på värdepapper som kan säljas, som ingick i intäkterna från placeringsverksamheten för både skade- och livförsäkringsrörelsen, har i OKO-koncernens resultat konsoliderats den andel av vinsten som realiserades och som uppstod som skillnad mellan försäljningspriset och det verkliga värdet i slutet av oktober. De med provisionskostnaderna justerade provisionsintäkterna ökade med 13 procent till 96 miljoner euro. Den jämförbara ökningen av provisionsintäkterna var 18 procent. Ökningen härrörde främst från kreditgivningen, förmögenhetsförvaltningen och värdepappersförmedlingen samt från förmedlingen av bostäder. (Not 4 till resultaträkningen) Nettointäkterna från handel var 16 miljoner euro (2). Resultatförbättringen härrörde i huvudsak från resultatet för handel med skuldebrev och derivat. Dessutom förbättrades resultatet av valutaverksamheten avsevärt. (Not 5 till resultaträkningen) Nettointäkterna från placeringsverksamheten minskade till 19 miljoner euro (31). Intäkterna från aktieplaceringarna var 13 miljoner euro (22). I december skrev OKO ner värdet av sina aktier i Oy Realinvest Ab med 3,2 miljoner euro på basis av företagens preciserade fastighetsvärden. I intäkterna 7

för år 2004 ingick en försäljningsvinst på 10,4 miljoner euro på aktierna i börskoncernen OMX. Nettointäkterna från ränteplaceringarna var 1 miljon euro (6). I jämförelseperiodens resultat ingick 3,1 miljoner euro i värdeförändringar för skuldebrev som inte längre enligt IFRS-bokslutspraxis år 2005 togs upp i resultaträkningen utan i fonden för verkligt värde. Intäkterna från fastighetsplaceringarna var 4 miljoner euro (3). Fastighetsinnehavet minskades enligt planerna. Det i fastigheter uppbundna kapitalet minskade till 48 miljoner euro (134). Nettot av försäljningsvinsterna på fastighetsplaceringar uppgick till totalt 2,5 miljoner euro. (Not 6 till resultaträkningen.) De övriga rörelseintäkterna var 23 miljoner euro (7). Från Pohjola konsoliderades 12 miljoner euro i övriga rörelseintäkter. Dessutom bokfördes som intäkt 4,7 miljoner euro i försäljningsvinst för aktierna i Automatia Pankkiautomaatit Oy, Suomen Asiakastieto Oy och vissa andra företag till Andelsbankscentralen Anl (ABC). (Not 7 till resultaträkningen) Kostnaderna ökade när rörelsen växte och utvidgades Kostnaderna var 211 miljoner euro (139). De enligt pro forma-resultaträkningen jämförbara kostnaderna ökade med 10 procent. Pohjolas konsoliderade kostnader i november december var 67 miljoner euro. Den till och med oktober i koncernen konsoliderade Detaljistbanksrörelsens andel av kostnaderna var 46 miljoner euro (46). Drygt 40 procent av kostnaderna var personalkostnader. De uppgick till 86 miljoner euro (59). Pohjolas konsoliderade personalkostnader var 25 miljoner euro och Detaljistbanksrörelsens personalkostnader 20 miljoner euro (22). De jämförbara personalkostnaderna ökade med 11 procent. Tillväxten berodde på det ökade antalet anställda, de höjda lönerna samt periodiseringen av kostnaderna för de nya långsiktiga belöningssystemen. OKO-koncernen hade vid slutet av år 2005 totalt 3 254 anställda (1 242). Det jämförbara antalet anställda i snitt ökade med 8 procent. (Not 8 till resultaträkningen) IT-kostnaderna uppgick till 29 miljoner euro (25). Pohjolas konsoliderade IT-kostnader för november december var 4 miljoner euro. Detaljistbanksrörelsens IT-kostnader var 8 miljoner euro (9). Avskrivningarna uppgick till 21 miljoner euro (10). Pohjolas konsoliderade avskrivningar var 9 miljoner euro och i dem ingick avskrivningar för immateriella tillgångar i anslutning till köpet av Pohjola för 6 miljoner euro. Detaljistbanksrörelsens avskrivningar var 2 miljoner euro (2). (Not 9 till resultaträkningen) De övriga kostnaderna uppgick till 75 miljoner euro (46). Pohjolas konsoliderade övriga kostnader var 29 miljoner euro och Detaljistbanksrörelsens övriga kostnader 17 miljoner euro (20). (Not 10 till resultaträkningen) Investeringar Investeringarna uppgick år 2005 till drygt 13 miljoner euro och av det utgjorde drygt 3 miljoner euro investeringar i delar som konsoliderats från Pohjola. Bank- och placeringsrörelsens investeringar stod för knappt 10 miljoner euro, av vilket en knapp tredjedel gick till att förnya detaljistbankskontoren och till att förbättra servicen. De övriga investeringarna i bank- och placeringsrörelsen gjordes för att utveckla IT-systemen för att förbättra både kundbetjäningen och de interna processerna. Affärsrörelsen utvidgas till skadeförsäkring OKO förvärvade i september majoriteten av aktierna i Pohjola-Gruppen Abp. Till följd av köpet utvidgades OKOs verksamhet till skadeförsäkring och OKOs position som förmögenhetsförvaltare stärktes. Pohjola är Finlands näststörsta skadeförsäkrare. Pohjolas andra affärsområde är kapitalförvaltningstjänster, som består av livförsäkringar, fonder och förmögenhetsförvaltning. 8

I fortsättningen härrör en betydande del av OKO-koncernens intäkter från skadeförsäkringsrörelsen. Dessutom fördubblades de av koncernen förvaltade kundmedlen då Pohjolas kapitalförvaltning förenades med OKO. Förvärvet av aktierna i Pohjola OKO köpte 12.9.2005 av Ömsesidiga Livförsäkringsbolaget Suomi och Ömsesidiga Pensionsförsäkringsbolaget Ilmarinen alla deras aktier i Pohjola till ett kontantpris av cirka 1,2 miljarder euro. Efter köpet innehade OKO cirka 58,5 procent av aktierna och rösterna i Pohjola. Ett villkor för köpet var att OKOs extra bolagsstämma godkänner OKOs aktieemission i anslutning till köpet och den ändring av bolagsordningen som behövs samt att köpet får de myndighetsgodkännanden som behövs. OKOs extra bolagsstämma fattade de beslut som behövdes 14.10.2005 och köpet fick de myndighetsgodkännande som behövdes 18.10.2005. I samband med köpet meddelade OKO att bolaget lämnar de övriga ägarna i Pohjola ett offentligt köpeanbud på de återstående aktierna i Pohjola. I arrangemanget har värdet av hela aktiestocken i Pohjola, med beaktande av full utspädningseffekt, beräknats till cirka 2 075 miljoner euro. Följande dag, 13.9.2005, ökade OKO genom köp på Helsingforsbörsen sin andel av aktierna och rösterna i Pohjola till 64,5 procent. OKO lämnade 19.10.2005 ett offentligt köpeanbud på de återstående aktierna i Pohjola på 13,35 euro per aktie. De som godkände anbudet stod för 13,1 procent av aktierna och rösterna i Pohjola. När köpenbudet upphörde 18.11.2005 hade OKOs innehav av aktierna och rösterna stigit till 83 procent. OKO lämnade 1.12.2005 ett inlösningsanbud i enlighet med 6 kapitlet 6 paragrafen i värdepappersmarknadslagen på de återstående aktierna och optionsrätterna i Pohjola. Anbudet slutade 5.1.2006. De som godkände anbudet stod för 4,4 procent av aktierna och rösterna i Pohjola. OKOs innehav och röstetal hade då stigit till 89,96 procent. OKO meddelade 10.1.2006 att OKO köpt så mycket aktier på marknaden att OKOs innehav och röstetal överskred 90 procent. OKO har yrkat på att lösa in de övriga aktieägarnas aktier i Pohjola och inlett ett inlösningsförfarande i enlighet med aktiebolagslagen för att förvärva resten av aktierna. Finansieringen av köpet Köpet finansierades med en aktieemission, försäljningen av egendomsposter, skuldemissioner och med övriga likvida medel. En aktieemission som riktades till OKOs gamla aktieägare började 24.10.2005 och slutade 15.11.2005. Alla drygt 100 miljoner aktier som bjöds ut i aktieemissionen tecknades. Emissionen samlade 724,2 miljoner euro. Genom försäljningen av egendomsposter finansierades affären med 692 miljoner euro. OKO sålde aktiestocken i Okopankki Oyj för 325 miljoner euro till ABC. Dessutom sålde Pohjola i anslutning till affären Livförsäkringsaktiebolaget Pohjola, Pohjola Fondbolag Ab och Pohjolan Systeemipalvelu Oy till ABC. Det sammanlagda priset för företagen var 367 miljoner euro. Affärerna som gällde Pohjola Fondbolag och Pohjolan Systeemipalvelu ingicks 30.12.2005 och affären som gällde Livförsäkringsaktiebolaget Pohjola ingicks 16.1.2006. OKO emitterade kapitallån till ett värde av totalt 100 miljoner euro och ett debenturlån på 150 miljoner som räknas till det övre supplementära kapitalet. Resten av köpesumman finansierades med masskuldebrev och interna likvida medel. 9

Affärens inverkan på OKOs ekonomiska ställning Till följd av köpet av Pohjola beräknas OKO-koncernens resultat växa betydligt. Resultatet växer genom det resultat från Skadeförsäkringsrörelsen och de avkastnings- och kostnadssynergier som förväntas. Full synergifördel förväntas uppnås inom fem år och på årsplanet beräknas den uppgå till 50 miljoner euro före skatt. OKOs innehav i Pohjola uppgick vid slutet av år 2005 till 86,3 procent. Anskaffningspriset för aktierna var drygt 1 773 miljoner euro. Det sammanlagda priset på aktierna i Pohjola Fondbolag och Pohjolan Systeemipalvelu, som OKO sålde vid slutet av år 2005, var 86 miljoner euro, vilket innebär att aktiernas nettopris vid slutet av året var 1 687 miljoner euro. Det här var 780 miljoner euro mer än den andel som motsvarar OKOs innehav av Pohjolas egna kapital 31.10.2005, då Pohjolas siffror konsoliderades i koncernbokslutet. Av skillnaden mellan nettopriset och det innehav som motsvarar Pohjolas egna kapital fördelades 11 miljoner euro på fastighetsinnehav, 335 miljoner euro på immateriella tillgångar och som ofördelad goodwill kvarstod 435 miljoner euro vid slutet av år 2005. I beräkningen av kapitaltäckningen dras det totala beloppet på 770 miljoner euro av immateriella tillgångar och ofördelad goodwill av från kapitalbasen. Skillnaden mellan det verkliga värdet och bokföringsvärdet fördelat på fastigheter har inte beaktats i de riskvägda förbindelserna och inte heller i kapitalbasen. Av det belopp på 335 miljoner euro som fördelats på immateriella tillgångar var kundrelationernas andel 309 miljoner euro. Det här beloppet avskrivs i jämnstora rater inom 10 13 år. På datasystem fördelades ett belopp på 75 miljoner euro. Avskrivningstiden är 5 år. Avskrivningsbeloppet var 6 miljoner euro före skatt år 2005. (Not 13 till balansräkningen) Finansieringen av förvärvet av aktierna i Pohjola gav år 2005 upphov till räntekostnader för totalt 7 miljoner euro. Hur integreringen framskrider I enlighet med den integrationsplan som publicerades i september har Pohjola Fondbolag Ab, Pohjolan Systeemipalvelu Oy och Livförsäkringsaktiebolaget Pohjola sålts till ABC. Dessutom köpte OKO i januari Pohjola Kapitalförvaltning Ab. Den här affären hör ihop med omorganiseringen av OKOs förmögenhetsförvaltning. En förhandlingsframställning om samarbetsförhandlingar gällande överlappande förmögenhetsförvaltningsfunktioner gavs till personalen vid Opstock Ab och Pohjola Kapitalförvaltning Ab 31.1.2006. Förhandlingarna inleddes 6.2.2006. Behovet av att minska antalet anställda uppskattas till cirka 30 personer. Förhandlingarna berör också de cirka 10 anställda som är specialiserade på att sälja placeringstjänster i Pohjolas kontor. Dessutom har en förhandlingsframställning getts till OKOs och Pohjolas koncernfunktioner om att omorganisera funktionerna, men den torde inte leda till personalminskningar under de nu pågående förhandlingarna. Efter affären, före förhandlingsframställningen i koncernfunktionerna, kapitalförvaltningen och försäljningsnätverket gavs, har en nettominskning på 18 personer skett. Planerna på förena Pohjolas försäljningskontor med andelsbankskontoren är färdiga. På femton orter har sammanslagningen redan skett. Enligt planen slås cirka 50 kontor samman före slutet av juni och före utgången av år 2006 uppgår siffran till över 70. I resultatet för 2005 ingår endast obetydliga integreringskostnader. 10

Kapitaltäckning Stärkt kapitaltäckning OKOs kapitaltäckning i enlighet med kreditinstitutslagen var 12,8 procent (11,0), medan det lagstadgade minimikravet är 8 procent. Primärkapitalrelationen var 9,6 procent (7,6). De riskvägda posterna ökade från 9 951 miljoner euro till 10 489 miljoner euro, dvs. 5,4 procent. Kapitalbasen växte från 1 092 miljoner euro till 1 339 miljoner euro eller 22,6 procent. Stärkningen av kapitaltäckningen och kapitalbasen berodde i hög grad på den för finansieringen av köpet av Pohjola arrangerade aktieemissionen på 724 miljoner euro, kapitallånet på 100 miljoner euro, det till övre supplementära kapitalet räknade masskuldebrevslånet på 150 miljoner euro samt på vinsten på 153 miljoner euro på försäljningen av Okopankki. OKO emitterade i februari ett kapitallån på 50 miljoner euro, vilket innebär att kapitallånen år 2005 ökade med 150 miljoner euro till 224 miljoner euro och deras adel av det primära kapitalet var 22 procent (10). OKOs primära kapital växte under året från 751 miljoner euro till 1 002 miljoner euro trots att det från det primära kapitalet har dragits av totalt 794 miljoner euro i immateriella tillgångar och goodwill, som nästan i sin helhet uppstod vid köpet av Pohjola. Innehavet i Pohjola uppgick vid årsskiftet till 86,3 procent, vilket betyder att de immateriella posterna år 2006 kommer att öka då innehavet stiger till 100 procent, men å andra sidan minskar de immateriella posterna på grund av köpet av Livförsäkringsaktiebolaget Pohjola 16.1.2006. Totalt beräknas de immateriella posterna öka något år 2006, vilket torde ha en något försämrande effekt på det primära kapitalet och kapitaltäckningen. Det supplementära kapitalet uppgick till 550 miljoner euro (356). Vid slutet av året ingick i det supplementära kapitalet 48 miljoner euro i orealiserad värdestegring justerad med uppskjuten skatteskuld som bokförts i fonden för verkligt värde. Fonden för verkligt värde upprättades i början av år 2005, och den justering som den föranleder har inte gjorts för jämförelsetalen år 2004. Avdragen från kapitalbasen ökade från 15 miljoner euro till 213 miljoner euro till följd av köpet av Pohjola, eftersom det från den totala kapitalbasen måste dras av en andel i enlighet med innehavet från försäkringsbolagens minimiverksamhetskapital. Kravet på kapitalbasen för täckning av marknadsrisken var 69 miljoner euro (45). Tillväxten i kreditstocken och köpet av Pohjola ökade de riskvägda fordringarna och investeringarna, men å andra sidan minskade de till följd av försäljningen av detaljistbanksrörelsen, så att de riskvägda fordringarna och investeringarna hölls på samma nivå som året innan. De riskvägda posterna utanför balansräkningen och de riskvägda posterna i marknadsrisken ökade till följd av det ökade antalet outtagna krediter och bindande limiter samt det ökade antalet skuldebrev och derivatinstrument. OKOs eget kapital i balansräkningen uppgick till 1 961 miljoner euro (777), av vilket moderföretagets ägare stod för 1 762 miljoner euro (775). Skillnaden mellan det egna kapitalet i balansräkningen och det primära kapitalet i kapitaltäckningskalkylen beror på det att de immateriella tillgångarna i kapitaltäckningskalkylen måste dras av från det primära kapitalet och på det att den minoritetsandel som uppstått på grund av Pohjola och de orealiserade värdestegringarna till följd av övergången till IFRS-rapporteringen inte har räknats till det primära kapitalet. Från kapitalbasen har också den utdelning som direktionen föreslagit dragits av. Till kapitalbasen räknas kapitallån som i bokslutet har presenteras bland främmande kapital. 11

Kapitalbas och kapitaltäckning Milj. 31.12.2005 31.12.2004 Förändring, M Kapitalbas Eget kapital 1 961 777 1 184 Minoritetsandel i Pohjola -197 - -197 Kapitallån 224 74 150 Immateriella tillgångar -794-10 -784 Fonden för verkligt värde och överskott i -72-38 -34 pensionsåtaganden Direktionens förslag till utdelning -120-52 -68 Primärt kapital 1 002 751 251 Fonden för verkligt värde 48-48 Efterställda skulder som ingår i det övre supplementära kapitalet 200 50 150 Efterställda skulder som ingår i det nedre supplementära kapitalet 302 306-4 Supplementärt kapital totalt 550 356 194 Investeringar i försäkringsinrättningar -202-13 -189 Övriga avdragsposter -11-2 -9 Avdragsposter totalt -213-15 -198 Kapitalbas totalt * 1 339 1 092 247 Riskvägda fordringar, investeringar och åtaganden utanför balansräkningen Fordringar och investeringar 7 598 7 598 0 Poster utanför balansräkningen 2 024 1 788 236 Marknadsrisken 867 565 302 Riskvägda fordringar, investeringar och åtaganden utanför balansräkningen totalt 10 489 9 951 538 Kapitaltäckning, ** 12,8 11,0 1,8 Primärkapitalrelation, ** 9,6 7,6 2,0 *) På basis av Finansinspektionens dispens i enlighet med 75 5 mom. i kreditinstitutslagen har investeringarna på 8 miljoner euro i följande av OKO Venture Capital Ab förvaltade kapitalfonder inte dragits av från kapitalbasen: Promotion Equity I Ky, Promotion Capital I Ky, Promotion Rahasto II Ky och Promotion Bridge I Ky. **) Procentenheter OP-gruppens kapitaltäckning var 14,6 procent, mot 15,5 procent vid slutet av år 2004. I och med köpet av Pohjola ökade försäkringsrörelsens andel av OKOs och OP-gruppens affärsrörelse avsevärt. Lagen om tillsyn över finans- och försäkringskonglomerat gäller inte OKO, utan tillsynen i enlighet med den här lagen berör endast OP-gruppen. OP-gruppen rapporterar kapitaltäckningen i enlighet med nämnda lag för första gången från slutet av år 2005 uträknad enligt konsolideringsmetoden. OKO har också beräknat motsvarande kapitaltäckning enligt konsolideringsmetoden. OP-gruppens kapitalbas uträknad enligt lagen om tillsyn över finans- och försäkringskonglomerat överskred vid slutet av året lagens minimigräns med 1 799 miljoner euro. Förhållandet mellan OPgruppens kapitalbas och minimibeloppet av kapitalbasen var 1,69. Motsvarande siffror för OKO var 233 miljoner euro och 1,23. 12

Milj. OP-gruppen OKO 31.12.2005 31.12.2005 Eget kapital 4 757 1 961 Branschposter 1 518 726 Goodwill och immateriella tillgångar -1 059-913 Poster som ingår i eget kapital och branschposter, men som inte kan räknas till konglomeratets kapitalbas -828-544 Konglomeratets kapitalbas totalt 4 388 1 230 Konglomeratets minimibelopp av kapitalbasen (= kapitalkravet) 2 589 997 Konglomeratets kapitaltäckning 1 799 233 Konglomeratets kapitalräckning (kapitalbasen / minimibeloppet av kapitalbasen) 1,69 1,23 Bank- och placeringsrörelsens riskposition Kreditriskpositionen I granskningen av kreditriskerna följs utvecklingen av de totala åtagandena och kundernas kreditvärdighet upp. Med totalt åtagande avses det totala beloppet av fodringar och poster utanför balansräkningen som är utsatta för kreditrisk. I de totala åtagandena ingår både ränta och kapital, från vilket man har dragit av de fordringsvisa nedskrivningarna. I följande tabeller som beskriver bank- och placeringsrörelsens riskposition har för 2004 använts jämförbara (pro forma) uppgifter som från oktober inte längre innehåller siffrorna för den sålda Detaljistbanksrörelsen. De totala åtagandena specificerade, Mrd. 31.12.2005 31.12.2004 Förändring, Fordringar på kunder 6,9 6,1 13 Fordringar på kreditinstitut och centralbanker 5,1 4,7 9 Skuldebrev 3,8 3,1 22 Outtagna krediter och oanvända limiter 2,9 2,1 36 Garantier och remburser 1,5 1,4 11 Derivatinstrument 0,4 0,2 90 Övriga poster utanför balansräkningen 0,3 0,3 0 Totalt 20,9 18,0 16 De totala åtagandena per motpart, Mrd. 31.12.2005 31.12.2004 Förändring, Företag 8,6 7,5 16 Finansiella institut och försäkringsbolag 5,0 4,1 21 Andelsbanker och OP-centralen 4,6 4,0 13 Privatkunder 0,4 0,3 23 Icke vinstsyftande samfund 1,6 1,4 14 Offentliga samfund 0,7 0,6 17 Totalt 20,9 18,0 16 Bättre kreditklassificering av åtaganden Trots tillväxten på 16 procent av de totala åtagandena hölls kreditriskpositionen fortfarande stabil. De riskvägda posternas andel av de totala åtagandena var 50 procent i kapitaltäckningskalkylen. Åtaganden som till sin kreditklassificering räknas till investeringsnivån dvs. ratingklasserna 1 4, exklusive privatkunder, stod för 72 procent (67) av de totala åtagandena, klasserna 11 12 för 0,4 procent (0,2) och de oklassificerade åtagandena för 3 procent (9). 13

Totala åtaganden per ratingklass, milj. 31.12.2005 31.12.2004 Förändring, Mrd 1 2 10,2 8,4 1,8 3 4 4,7 3,4 1,3 5 6 2,4 2,5-0,1 7 8 2,1 1,3 0,8 9 10 0,5 0,4 0,1 11 12 0,1 0,0 0,0 Oklassificerade 0,7 1,6-1,0 Totalt 20,5 17,6 2,9 *) exkl. privatkunder Företagskundernas kreditvärdighetsklassificering och företagskundernas rating enligt åtaganden förbättrades klart. Andelen åtaganden hos företag på investeringsnivån av företagsåtagandena uppgick till 48 procent, dvs. den var knappt sju procentenheter större än ett år tidigare. Till följd av sänkt kreditklassificering ökade åtagandena i de två sämsta ratingklasserna med 49 miljoner euro och uppgick till 80 miljoner euro, dvs. 0,9 procent av företagsåtagandena. Företagsåtaganden per ratingklass, milj. 31.12.2005 31.12.2004 Förändring, M 1 2 373 144 229 3 4 3 770 2 942 828 5 6 2 135 2 236-99 7 8 1 718 1 163 553 9 10 328 341-15 11 12 80 32 49 Oklassificerade 228 599-371 Totalt 8 632 7 459 1 173 Företagsåtagandena växte inom flera olika branscher, vilket ytterligare ökade företagsåtagandenas breda spridning inom olika branscher. Också på basis av storleken på åtagandena är företagsåtagandena väl spridda. Den största branschen var metallindustrin, vars andel av företagsåtagandena under året växte med en knapp procentenhet till 15 procent. De tre andra branscherna vilkas åtaganden överskrider 10 procent av företagsåtagandena var handel, skogsindustri och byggbranschen. Mätt i euro ökade metallindustrin, energiproduktionen och handeln mest. Problemfordringarnas relativa andel fortfarande liten De förfallna betalningarna ökade med 3 miljoner euro till 10 miljoner euro, men deras andel av kreditoch garantistocken hölls på samma nivå som året innan dvs. 0,1 procent. Problemfordringarna, dvs. de oreglerade fordringarna och nollräntefordringarna ökade med 8 miljoner euro till 21 miljoner euro. Trots att problemfordringarna ökade, var deras andel av kredit- och garantistocken fortfarande liten, dvs. 0,3 procent (0,2). Nya kredit- och garantiförluster samt nedskrivningar bokfördes totalt för 9 miljoner euro (5). Summan av återförda kreditförluster och nedskrivningar uppgick till 6 miljoner euro (3). Kredit- och garantiförlusternas samt nedskrivningarnas nettoresultatinverkan var 3 miljoner euro (1). (Not 2 till resultaträkningen.) År 2006 väntas kreditförlusterna och nedskrivningarna fortfarande hållas små i relation till kredit- och garantistocken, förutsatt att det inte sker några oväntade förändringar i omvärlden eller i kundernas ekonomiska situation. Bedömningen grundar sig på det ringa antalet problemfordringar och den moderata kreditrisknivån för de totala åtagandena. Moderata marknadsrisker Marknadsriskernas andel av de riskvägda posterna var vid årsskiftet 8 procent (6). Tillväxten berodde på att skuldebreven ökade. Marknadsriskerna hölls hela året moderata. 14

Aktie- och kapitalinvesteringsfondernas marknadsvärde uppgick vid slutet av året till 80 miljoner euro (84) av vilket aktieportföljen stod för 45 miljoner och kapitalinvesteringsfonderna jämte investeringsutstiftelserna för 35 miljoner euro. Kapitalet uppbundet i fastigheter uppgick i slutet av år 2005 till 48 miljoner euro (134), av vilka fastigheterna i eget bruk stod för 4 miljoner euro (45). Därtill fanns innehav i fastighetsinvesteringsbolag för 20 miljoner euro (24). Nettoavkastningen på fastighetsinvesteringar var 6,6 procent (6,1). Fastighetsriskerna bedöms vara obetydliga. De operativa riskerna har en mycket liten resultateffekt Den negativa resultatinverkan av de operativa riskerna år 2005 var 0,2 miljoner euro (0,6). Försäkringsverksamhetens riskposition Risktäckningskapaciteten förstärktes Skadeförsäkringens risktäckningskapacitet är lika med beloppet av solvenskapitalet. Risktäckningskapaciteten anges vanligen i relation till premieintäkten eller de försäkringstekniska avsättningarna (ansvarsskulden), dvs. de skulder som härrör från försäkringsavtalen. Risktäckningskapaciteten beskriver bolagets solvens i relation till olika poster i resultat- och balansräkningen. Solvenskapitalet i relation till försäkringsersättningarna och premieintäkterna beskriver bolagets förmåga att klara av den försäkringstekniska risken. Skadeförsäkringens solvenskapital uppgick i slutet av 2005 till 836 miljoner euro (670), dvs. i relation till premieintäkterna 112 procent (104). Pohjolas styrelse har som mål för skadeförsäkringen uppställt en A-rating. Skade-Pohjola har av Standard & Poor's fått ratingen A+. Försäkringsriskposition Återförsäkringen av skadeförsäkringen har skötts centralt. Pohjolas självbehållna andel av de riskspecifika återförsäkringarna är högst 5 miljoner euro och för katastrofåterförsäkringens del 7,5 miljoner euro. Ränteplaceringarnas andel i placeringsallokeringen ökades Skadeförsäkringens placeringsbestånd uppgick i slutet av 2005 till 2 562 miljoner euro medan det året innan uppgick till 2 382 miljoner euro. Placeringsbeståndet inkluderar både täckningen av de försäkringstekniska avsättningarna och solvenskapitalet. Det största tillgångsslaget var masslånen, vilkas andel av skadeförsäkringens placeringsportfölj var 70 procent. Masslånens andel ökade med nästan tio procentenheter från året innan, då penningmarknadsplaceringar allokerades till masslån. Aktiernas andel minskade med cirka fyra procentenheter till 16 procent. Allokering av skadeförsäkringens placeringsbestånd, milj. Allokeringsfördelning Verkligt värde, Verkligt värde, 2005, milj. 2004, milj. Penningmarknaden 213 8 284 12 Masslån och räntefonder 1 788 70 1 438 60 Aktier 407 16 470 20 Alternativa placeringar 65 3 35 1 Fastigheter 88 3 154 6 Totalt 2 562 100 2 382 100 Avkastningen på placeringsportföljen var god. Under 2005 steg aktiekurserna och de långa räntorna sjönk, till följd av vilket avkastningen på placeringsportföljen var 8,5 procent medan den år 2004 var 8,7 15

procent. Avkastningen på placeringsportföljen översteg det förväntade långsiktiga avkastningskravet med tre procentenheter. Pohjola-Gruppen Abp har dessutom en placeringsportfölj, 131 miljoner euro, som inte är relaterad till skadeförsäkringsverksamheten, och som består av penningmarknadsplaceringar, 78 miljoner euro, aktieplaceringar, 52 miljoner euro, och fastighetsplaceringar, 1 miljon euro. Skadeförsäkringens masslåneportfölj relativt konservativ i fråga om kreditrisken Den genomsnittliga kreditvärderingen för skadeförsäkringens ränteportfölj var enligt S&P:s rating AA, vilket är nästan densamma som ett år tidigare. För att förbättra avkastningen ökades andelen lån med en rating som låg under investeringsnivån med cirka 50 miljoner euro i placeringsportföljen, men deras andel av ränteportföljen var fortsättningsvis låg, under fyra procent. Andelen icke kreditvärderade placeringar i ränteportföljen var cirka tio procent. Lejonparten av dessa utgjordes av penningmarknadsplaceringar i finländska företag. Den öppna valutarisken liten Skadeförsäkringens öppna valutaposition var 54 miljoner euro eller drygt två procent av placeringsbeståndet. Den öppna valutarisken var liten i relation till solvenskapitalet och den av myndigheterna fastställda gränsen, som är 20 procent av de försäkringstekniska avsättningarna eller cirka 400 miljoner euro. Solidariskt ansvar OKO är dotterföretag till Andelsbankscentralen Anl, som baserar sig på OP-gruppens samarbetsmodell. Andelsbankscentralen jämte dotterföretag och dess 238 medlemsandelsbanker bildar sammanslutningen av andelsbanker. I samarbetsmodellen tryggar OP-gruppens resurser alla medlemsbankers verksamhet, eftersom Andelsbankscentralen och dess medlemskreditinstitut enligt andelsbankslagen (Lag om andelsbanker och andra kreditinstitut i andelslagsform) är solidariskt ansvariga för de av varandras skulder och andra förbindelser som inte kan betalas ur Andelsbankscentralens eller medlemskreditinstitutens medel. Om ett medlemskreditinstituts kapitalbas minskar till följd av förluster så att dess verksamhet inte kan tryggas, har sammanslutningens centralinstitut Andelsbankscentralen rätt att av medlemskreditinstituten ta ut extra avgifter i relation till deras senast fastställda balansomslutningar. Andelsbankscentralen är skyldig att ge sina medlemskreditinstitut anvisningar för tryggandet av likviditeten, kapitaltäckningen och riskkontrollen. ABC är också skyldig att ge anvisningar om de bokslutsprinciper som skall iakttas och utöva tillsyn över medlemskreditinstitutens verksamhet. Tillsynen stöds av de fortlöpande granskningarna som Andelsbankscentralens Internrevision utför. Insättar- och investerarskydd Enligt lagen som gäller insättningsgarantifonden skall depositionsbankerna höra till insättningsgarantifonden. Depositionsbankerna i OP-gruppen behandlas beträffande insättningsgarantin som en enda bank och insättningsgarantifonden ersätter insättarnas fordringar på OP-gruppens medlemsbanker upp till 25 000 euro. Depositionsbanker i OP-gruppen är andelsbankerna, OKO Andelsbankernas Centralbank Abp, Okopankki Oyj och OP-Hembanken Abp. OKO Andelsbankernas Centralbank Abp och dess dotterföretag Opstock Ab hör till ersättningsfonden för investerare. Ersättningsfonden tryggar betalningen av investerarnas ostridiga fordringar som har förfallit när ett värdepappersföretag eller ett kreditinstitut till följd av annat än tillfällig insolvens inte kan betala investerarnas fordringar inom utsatt tid. Investeraren får 90 procent av sina fordringar upp till 20 000 euro i ersättning. Fonden ersätter inte förluster till följd av en nedgång i aktiekurser eller felaktiga investeringsbeslut. Ersättningsfonden ersätter endast icke-yrkesmässiga investerares fordringar. 16

Kreditklassificeringar Standard & Poor's höjde 27.7.2005 OKOs internationella kreditklassificeringar. Höjningarna baserar sig på den stabila utvecklingen hos OKOs intäkter och resultat, hela OP-gruppens förstärkta marknadsposition samt på att den positiva utvecklingen hos lönsamheten har uppnåtts utan att äventyra OKOs eller OP-gruppens moderata riskposition och starka kapitaltäckning. Efter höjningarna är OKOs kreditklassificeringar följande: Ratinginstitut Kortfristig kapitalanskaffning Långfristig kapitalanskaffning Standard & Poor's A-1+ AA- Moody's P-1 Aa2 Fitch F1+ AA- Efter förvärvet av aktiemajoriteten i Pohjola (12.9.2005) behöll alla i tabellen nämnda ratinginstitut OKOs klassificering oförändrad. Standard & Poor's och Moody's satte dock OKOs kreditvärdighet under observation och ändrade utsikterna från stabila till negativa. Standard & Poor's rating av Skadeförsäkringsaktiebolaget Pohjola från 19.10.2005 är A+ (negativa utsikter). Kapitaltäckningsreformen och övergången till det nya systemet Baselkommittén för banktillsyn offentliggjorde i juni 2004 sin slutliga version av de nya rekommendationerna för beräkning och tillsyn av kreditinstitutens kapitaltäckning. EU-kommissionen har förberett ett nytt kapitaltäckningsdirektiv på basis av Baselrekommendationen. Direktivet godkändes av Europaparlamentet och ministerrådet hösten 2005. De nya kapitaltäckningsreglerna träder i kraft i EU i början av år 2007. OKOs direktion har dragit upp linjerna för beräkningen av kapitalkravet. Enligt dessa beräknas kapitalkravet för kreditriskerna i anslutning till detaljiståtagandena enligt den internratingbaserade metoden, kapitalkravet för kreditrisken i anslutning till övriga åtaganden enligt den grundläggande internratingbaserade metoden och kapitalkravet för operativa risker enligt schablonmetoden. Kapitalkravet för marknadsrisker beräknas enligt den grundläggande metoden på samma sätt som nu. I februari 2005 fastställde OKOs direktion de tidigare linjerna för ibruktagningen av metoder och beslöt att OKO utnyttjar övergångsföreskrifterna i anslutning till kapitaltäckningsreformen. OKO övergår stegvis i beräkningen av kapitalkravet för kreditrisker till användningen av den internratingbaserade metoden så att kapitalkravet för de första portföljerna beräknas enligt den internratingbaserade metoden från början av år 2008. Koncernstrukturen ändrades avsevärt I februari sålde OKO sina aktier i Automatia Pankkiautomaatit Oy och i juni upplöstes Toimiraha Oy. Automatia Pankkiautomaatit och Toimiraha var intresseföretag som konsoliderades i koncernbokslutet. OKO ägde en tredjedel av vardera företaget. Effekten av försäljningen av aktierna i Automatia på koncernresultatet var 0,3 miljoner euro, medan upplösningen av Toimiraha inte hade någon effekt på resultatet. I juni sålde OKO aktiestocken i de tidigare i koncernbokslutet konsoliderade fastigheterna Kiinteistö Oy Arkadiankatu 23 och Kiinteistö Oy Dagmarinkatu 14. På försäljningen av aktier intäktsfördes i koncernen en försäljningsvinst på cirka 2,7 miljoner euro. I september sålde OKO sin andel av aktiestocken i Kiinteistö Oy Lahden Trio. Företaget var ett intresseföretag som tidigare konsoliderats i koncernbokslutet. Koncernen intäktsförde en försäljningsvinst på cirka 2,5 miljoner euro för aktierna. 17

I juli ändrades namnet på OKOs helägda dotterföretag OP-Invest Ab till OKO Capital East Ab som sedan grundade dotterföretaget ZAO OKO Capital Vostok. Det sistnämnda företagets hemort är Moskva. Företaget erbjuder finländska företag tjänster i anslutning till företagsarrangemang och strukturerad finansiering i Ryssland. Underkoncernen OKO Capital East har konsoliderats i OKOkoncernen från och med början av oktober. I september sålde OKO som en del av finansieringen av Pohjola-köpet aktierna i sitt helägda dotterföretag Okopankki Oyj till ABC för 325 miljoner euro. Affären bekräftades 18.10.2005 då Pohjola-köpet fick de myndighetsgodkännanden som behövdes. Okopankki konsoliderades i koncernbokslutet till och med 31.10.2005. Försäljningen av Okopankki gav koncernen en försäljningsvinst på 153 miljoner euro. Som en följd av försäljningen av aktierna i Okopankki minskade OKO-koncernens innehav av aktierna i OP-Hembanken Abp till 16,9 procent av aktierna och 8,9 procent av rösterna, vilket betyder att OP- Hembanken inte längre är ett av OKOs intresseföretag och dess resultatandel konsolideras således inte längre i koncernen från och med 1.11.2005. Hembankens konsoliderade resultatandel var ringa. Pohjola blev 18.10.2005 ett dotterföretag till OKO. På bokslutsdagen innehade OKO 86,3 procent av aktierna i Pohjola och aktiernas bokföringsvärde var cirka 1,8 miljarder euro. Pohjolas resultat har konsoliderats i koncernens resultaträkning från början av november. Det konsoliderade resultatet för november december var 15 miljoner euro. I december grundades OKOs dotterföretag OKO Corporate Finance Ab. Avsikten är att överföra Opstock Ab:s inhemska Corporate Finance-verksamhet till företaget som ett led i omorganiseringen av OKO-koncernens investeringsbanksrörelse. Strax före årsskiftet sålde Pohjola sitt helägda företag Pohjola Fondbolag Ab till ABC för 73 miljoner euro och Pohjolan Systeemipalvelu Oy för 13 miljoner euro. De här affärerna hade ingen effekt på OKO-koncernens resultat. Händelser efter räkenskapsperiodens slut För inlösningsanbudet och utnyttjandet av inlösningsrätten beträffande resten av aktierna i Pohjola har redogjorts i det här meddelandet under rubriken Förvärvet av aktierna i Pohjola. Enligt meddelandet från september sålde Pohjola 16.1.2006 Livförsäkringsaktiebolaget Pohjola till ABC för 281 miljoner euro. Affären hade ingen inverkan på OKO-koncernens resultat. Samma dag sålde Pohjola Pohjola Kapitalförvaltning Ab till OKO för 118,5 miljoner euro. Försäljningen är en del av omorganiseringen av OKO-koncernens placeringstjänster. Pohjolas extra bolagsstämma 19.1.2006 godkände affärerna ovan. Opstock Ab:s förmögenhetsförvaltning överförs i slutet av februari genom en överlåtelse av rörelse till Pohjola Kapitalförvaltning Ab och Corporate Finance-verksamheten under våren till OKO Corporate Finance Ab. Opstock Ab, som efter överlåtelsen endast bedriver fondkommissionsrörelse, fusioneras med moderföretaget OKO. Fusionsavtalet undertecknades 14.2.2006. Fusionen träder enligt planerna i kraft i slutet av september. Koncernens utsikter Verksamhetsmiljön för Bank- och placeringsrörelsen förväntas år 2006 bli likadan som år 2005. Tillväxten på årsplanet på marknaden för företagskrediter förväntas fortsätta i samma takt. Räntorna torde hållas låga, vilket stöder kreditefterfrågan. Företagens ekonomiska situation väntas också i fortsättningen vara god. Konkurrensen är fortfarande hård, men kreditmarginalerna väntas inte längre bli snävare. Konkurrensen kan dock leda till sänkta provisioner. 18