Extern medelsförvaltning 2011, årsredovisning



Relevanta dokument
Extern medelsförvaltning, årsrapport 2010

Extern medelsförvaltning årsrapport 2012

Den svenska ekonomin enligt regeringens bedömning i 2011 års budgetproposition

Linköpings kommun Finansrapport april Bilaga 1

Uppföljning finansiella placeringar per den 30 november 2015

Den svenska ekonomin enligt regeringens bedömning i budgetpropositionen för OFRs RAPPORTSERIE OFFENTLIG SEKTOR I FOKUS 1/2010

Finansiell månadsrapport Stockholmshem augusti 2008

Olle Reichenberg (M) ordf Siv Sahlström (C) vice ordf Anders Paulsen (M) Eva Lannerö (KD) Bengt Sylvan (FP) Catharina Melian (S)

FÖRDEL TREMÅNADERS- RÄNTAN

Revidering av finansiella anvisningar för samförvaltade stiftelser i Eskilstuna kommun

1(8) Riktlinjer för god ekonomisk hushållning samt hantering av resultatutjämningsreserven. Styrdokument

Månadskommentar oktober 2015

Placeringspolicy för Svenska Diabetesförbundet

Månadskommentar januari 2016

DNR Marknadsaktörers syn på risker och de svenska ränteoch valutamarknadernas funktionssätt

SOLLENTUNA FÖRFATTNINGSSAMLING

Basfonden. Basfonden. Ge ditt sparande en stabil bas investera i en systematiskt förvaltad blandfond med exponering mot flera olika tillgångar.

Varför högre tillväxt i Sverige än i euroområdet och USA?

BUSINESS SWEDENS MARKNADSÖVERSIKT SEPTEMBER Mauro Gozzo, Business Swedens chefekonom

Halvårsrapport 1 september, februari, 2003 för AB CF BERG & CO (publ)

Tellus Midas. Strategi under december. Månadsbrev December. I korthet: I korthet:

Effekten på svensk BNP-tillväxt av finansiell turbulens

om höjning av lån för Enebybergs IF hockeyansökan

Mäklarservice Frågor & Svar Förändrat sparerbjudande i Länsförsäkringar Senast uppdaterad :45. Fråga Svar Anm Vad har hänt vad gör ni nu?

Månadsuppföljning per den 30 september 2013

Delårsrapport. Jan oktober 2012 Naturbruksgymnasiet

Granskning av årsredovisning 2008

STÄVRULLEN FINANS AB (PUBL) 1

Revisionsrapport Kommunstyrelsens arbete för en ekonomi i balans

Delårsrapport. För perioden

Månadsbrev januari 2016

Sparande i turbulenta tider

Fastställd av landstingsfullmäktige Dnr

Strukturerade produkter

Granskning av intern kontroll

KOMMUNAL FÖRFATTNINGSSAMLING MOTALA KOMMUN

Riksbanken och fastighetsmarknaden

Månadskommentar mars 2016

Makrokommentar. Januari 2014

Makrokommentar. Mars 2016

Inledning om penningpolitiken

MÅNA D SBR E V J UL I, : BLOX MAKROSAMMANFATTNING

Utmaningar för svensk ekonomi i en orolig tid

Delårsrapport. För perioden

Hur jämföra makroprognoser mellan Konjunkturinstitutet, regeringen och ESV?

Granskning av delårsbokslut och prognos 2002

MÅNADSBREV FEBRUARI, 2016: BLOX SAMMANFATTNING

Bokslutskommuniké 2003 för Seven Nox AB org. nr för verksamhetsåret 2003.

Effekter av den finanspolitiska åtstramningen

Perspektiv på utvecklingen på svensk arbetsmarknad

Reglemente för Upplands Väsby kommuns revisorer antaget av kommunfullmäktige den 23 september 2013

BUDGET 2011, PLAN ÄLVDALENS KOMMUN

Dnr: KS 2009/19. Bollebygds kommun - mål och budget

Offentliga Fastigheter Holding I AB. Kvartalsrapport september 2013

1 Halvårsrapport januari juni Marknadsvärdet på Fjärde AP-fondens placeringstillgångar var 123 mdr per HALVÅRSRAPPORT.

Budget 2015, ekonomisk uppföljning februari

FöreningsSparbanken Analys Nr november 2005

FÖRSÄKRINGSTEKNISKA RIKTLINJER. DANICA PENSION FÖRSÄKRINGSAKTIEBOLAG (Fastställd av styrelsen )

Penningpolitisk rapport september 2015

Finansrapport avseende perioden 1 januari 30 september 2015

Bokslutskommuniké för verksamhetsåret till

Budgetdirektiv fo r 2014 a rs budget samt plan 2015 och 2016

Standardavvikelse: 13,01% avkastat 12,52 %, Midas 4,72 % och en tre månaders

Starkt fondår trots turbulent 2015

FINANSIELLA RIKTLINJER FÖR KARLSTADS KOMMUNS DONATIONSMEDELSFÖRVALTNING

FINANSRAPPORT DECEMBER 2015

Granskning av delårsrapport 2013

Årsredovisning för Linköpings kommun 2011

Bolagspolicy. Ägarroll och ägarstyrning för kommunens bolag. Antagen av kommunfullmäktige den 28 januari 2016, 1

Styrelsens förslag till fastställande av riktlinjer för ersättning till och andra anställningsvillkor för bolagsledningen

Fokusering gav positivt resultat

Trend. Granit Trend 50 / Granit Trend 100

ÅRSBESKED Arbetsgivaren AB

Sundbybergs stad. Granskning av delårsbokslutet 2015

Svensk finanspolitik 2016 Sammanfattning 1

Trygg PolitikerPension


Marginellt ökad aktieandel. Positiv

Ägardirektiv för Borås Lokaltrafik AB

Halvårsrapport. 1 januari 30 juni 2003

Investeringsaktiebolaget Cobond AB. Kvartalsrapport juni 2014

Plan Intern kontroll Kultur- och fritidsnämnden

SlösO. Utförsbacken. Oskarshamns ekonomi under 2000-talet. Nima Sanandaji. April Ombudsmannen mot slöseri med skattepengar

Förslag till budget 2012 och inriktning för 2013 och 2014 för koncernen Stockholm Business Region

Investment Management

Stabiliserad marknad goda volymer

MÅNADSBREV MAJ, 2016: BLOX SAMMANFATTNING

Granskning av delårsrapport

Ägardirektiv 2016 för Västervik Resort AB och Västervik Biogas AB Dnr 2015/

8 JUNI, 2015: MAKRO & MARKNAD DET GÅR ÅT RÄTT HÅLL

SAMMANTRÄDESPROTOKOLL Sida 1(29) Kommunstyrelsens arbetsutskott

Finansiell Ekonomi i Praktiken

Tjänsteskrivelse. Utfallsprognos mars 2014

First Hotell Reisen, Skeppsbron Stockholm. Jan Sahlin, ordf Pär-Ove Lindqvist, v ordf Björn Pettersson Bengt Storbacka

Bokslutskommuniké 2014

Finansiell månadsrapport Stockholm Stadshus AB (moderbolag) mars 2011

RÄNTEFOKUS DECEMBER 2014 FORTSATT LÅGA BORÄNTOR

Utvecklingen i den svenska ekonomin ur bankens perspektiv. Jörgen Kennemar

PRESSMEDDELANDE FRÅN GETINGE INDUSTRIER AB KVARTALSRAPPORT JANUARI JUNI Orderingången uppgick till 2.518,7 Mkr (2.447,5)

RÄNTEFOKUS NOVEMBER 2012 BRA LÄGE BINDA RÄNTAN PÅ LÅNG TID

Transkript:

1(5) Extern medelsförvaltning 2011, årsredovisning Ärendet Marknadsvärdet av den externa medelsförvaltningen minskade totalt med 2,2 miljoner kronor under år 2011 vilket motsvarar 1,1 % på det förvaltade kapitalet. Ställt mot de jämförelseindex kommunen använder har avvikelsen varit större än den övriga marknaden, framför allt avseende den svenska aktieportföljen. För att kunna möta förändringar på den finansiella marknaden kommer kommunens placeringsreglemente att revideras under 2012. s förslag till beslut Kommunstyrelsens beslut Kommunstyrelsen beslutar att notera lämnad rapport till protokollet. Bakgrund I maj 1998 avsatte kommunen 300 miljoner kronor av intäkterna från försäljningen av Danderydsbostäder för extern långsiktig kapitalförvaltning. Syftet är att via kapitalet och avkastningen i första hand täcka kommunens åtaganden för pensioner intjänade före 1 januari 1998. Kommunfullmäktige har beslutat om ett placeringsreglemente för långsiktig medelsförvaltning, vilket reviderades senast i beslut 2006-05-15. Reglementet anger en långsiktig placeringshorisont med en diversifiering av den samlade placeringen för att minska den risk som annars ligger i en placering. Enligt nuvarande reglemente gäller följande tillåtna tillgångsslag och normaldisposition samt övre och nedre nivåer för rebalansering. Tillgångsfördelning, % Normal- Rebalanseringsnivå position Övre Nedre Svenska räntepapper 50 60 40 Svenska aktier 15 25 5 Globala aktier 35 45 25 Likvida medel 0 0 5

Kravet på rebalansering är strikt enligt reglementet och innebär att när någon depå passerar övre eller nedre nivå enligt tabellen så skall avyttring och anskaffning göras för att återställa normaldisposition. Under året har placeringarna hållit sig inom den aktuella fördelningen varför någon rebalansering inte har varit aktuell. Kommunen anlitar Carlson Investment Management för de två depåerna i svenska räntepapper och svenska aktier. För depån i globala aktier anlitas Vanguard Investments Europe. 2(5) s utredning Medelsförvaltningens resultat år 2011 Marknadsvärdet på kommunens placeringar har under året påverkats av den globala ekonomins utveckling under 2011. Inbromsningen blev starkare än väntat. Flera Euroländers finanser försvagades kraftigt. Även den största och finansiellt starkaste medlemmen Tyskland rapporterade negativ tillväxt. I USA såg läget något ljusare ut jämfört med Europa. Marknadsvärdet av den externa medelsförvaltningen minskade totalt med 2,2 miljoner kronor under år 2011 vilket motsvarar 1,1 % på det förvaltade kapitalet. Se tabell nedan. Resultat i medelsförvaltning år 2011 Marknadsvärde, miljoner kronor Avkastning 1 jan 31 dec Uttag Milj kr % Svenska räntepapper 100,4 93,3 1 7,9 7,9 % Svenska aktier 31,9 19,8 4,5-7,6-23,8 % Globala aktier 56,5 43,7 10,5-2,5-4,4 % 188,8 156,8 3-2,2-1,1 % Utvecklingen under 2011 i de olika placeringarna Förvaltningen i Svenska räntebärande värdepapper gav under 2011 en avkastning på 7,9 % vilket på årsbasis är 0,5 % sämre än jämförelseindex på 8,4 %. Skillnaden mot jämförelseindex motsvarar 560 000 kronor. Utvecklingen per månad framgår av diagram nedan. Reglementet anger en gräns om 1 % som ett acceptabelt gränsvärde för förvaltarens prestation i förhållande till jämförelseindex. Carlson ligger således inom detta gränsvärde i förvaltningen för 2011.

% % DANDERYDS KOMMUN 3(5) Ackumulerad avkastning 2011 svenska räntebärande värdepapper % 9,0 8,0 7,0 6,0 4,0 3,0 2,0 1,0-1,0 8,4 8,0 7,9 7,5 7,0 6,6 6,4 6,0 5,6 5,3 3,9 3,6 2,2 2,4 1,8 1,9 0,5 0,6-0,3-0,4-0,3-0,1 Ackumulerad avkastning, Carlson Ackumulerad avkastning, OMRX Förvaltningen i svenska aktier lämnade under 2011 ett underskott med -23,8 %. Utfallet är 12,2 % sämre än jämförelseindex, OSX på -11,6 %. Enligt reglementet skall hänsyn tas till att det kan finnas tidsperioder när målen för avkastning inte uppfylls. Förvaltaren har som mål att uppnå avkastningsmålet över en tvåårsperiod. Under den senaste tvåårsperioden har inte förvaltaren uppnått målet. Ackumulerad avkastning 2011 svenska aktier % 1 - -1-2 -2-3 -3-1,5-1,4 3,8 2,3 0,2-0,4-2,0-1,7-0,8-3,9-2,7-5,4 - -11,9-11,7-11,6-12,8-14,2-20,8-24,3-23,2-24,2-23,8-29,1 Ackumulerad avkastning, Carlson Ackumulerad avkastning, OSX Den globala depån förvaltas av Vanguard Investments och har under året lämnat ett underskott med -4,4 % i svenska kronor vilket motsvaras av -4,6 % i USD. Jämförelseindex har under samma period haft ett underskott med 4,3 % i USD. Förvaltningen för den globala depån har skett inom reglementets anvisningar och bedöms inte ha överskridit reglerad risknivå.

% DANDERYDS KOMMUN 4(5) Ackumulerad avkastning 2011 globala aktier % 1 1-2,0 2,3 5,5 5,8 4,5 4,8 8,8 9,0 6,7 7,0 5,1 5,4 3,3 3,6-3,7-3,5 1,3-1,8-4,1-4,2 4,6 4,3-1 -12,4-12,1 Ackumulerad avkastning, Vanguard Ackumulerad avkastning, MSCI index net Medelsförvaltningens resultat under perioden 1998 till 2011 Medelsförvaltningen har under de fjorton år som förvaltningen har pågått gett ett ackumulerat överskott om drygt 61 %. Den genomsnittliga avkastningen ligger därmed strax över 4 % för hela den period förvaltningen har pågått. Diagrammet visar utvecklingen per år under den tid förvaltningen har pågått. Noterbart är att det totalt är tre negativa år 2001, 2002, 2008 och 2011. Övriga 10 år har förvaltningen redovisat överskott. Avkastning extern medelsförvaltning i % per år 2 19,8 18,2 1 1 4,8 3,5 11,0 6,6 7,3 2,0 13,1 6,8 - -1-2 -1,1-4,4-16,5 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 År Bedömning av utveckling under det kommande året 2012 Den senaste tidens ekonomiska oro för utvecklingen i Euroländerna verkar bestå. Avgörande är hur de statsfinansiella kriserna hanteras och förmågan att förbättra konkurrenskraften. Under våren 2012 presenteras en slutlig plan för att strama upp den ekonomisk-politiska styrningen inom EU. Även i tillväxtländer som Asien finns tecken på inbromsning. Läget i USA ser något ljusare ut än tidigare.

Fortfarande väntas en förhållandevis god tillväxt i världsekonomin som helhet. Riksbankens samlade bedömning är att resursutnyttjandet är lägre än normalt men att detta normaliseras med en expansiv penningpolitik. För år 2012 har den externa medelsförvaltningen budgeterats med ett nollresultat på årsbasis. Den gjorda bedömningen i budget har utgått från en prognos om en instabilitet under 2012. Den gynnsammare utvecklingen av räntebärande papper bidrar till att resultatet inte blir negativt. s yttrande Den externa medelsförvaltningen har under 2011 gett ett underskott på 1,1 %. Kommunen har på grund av att tyngdpunkten, 59 % av hela portföljen, legat på räntebärande papper klarat sig relativt bra med tanke på den turbulenta marknaden. bedömer att den valda placeringsstrategin i nuläget inte ger en bra avvägning mellan avkastning och risk i den gjorda placeringen när marknaden är osäker och framtiden svår att analysera. kommer under 2012 se över gällande placeringsreglemente och upphandla ny förvaltare av medelsplacering. 5(5) Johan Haesert Kommundirektör Cecilia von Sydow Ekonomichef