Delårsrapport Kv1 2008 24 april 2008 Jan Lidén VD och koncernchef
Kärnverksamheten utvecklas väl utmanande finansmarknad Affärerna med privat- och företagskunder utvecklas väl Utvecklingen i de baltiska länderna som förväntat Upplåningsprogrammen fungerar väl, övergång till säkerställda obligationer från 21 april Kreditkvaliteten fortsatt god, kreditförlusterna och osäkra fordringar ökar från låga nivåer Lägre provisionsintäkter till följd av svagare aktiemarknad och låg aktivitet inom Corporate Finance Nettoresultat finansiella poster påverkades negativt av orealiserade värdeförändringar till följd av kreditoron (2)
Stark position för lönsamhet och tillväxt Sverige Swedbank är Sveriges ledande bank. Lönsamheten är hög och stabil, samtidigt som banken befäster sina marknadsandelar inom viktiga segment både på företags- och privatmarknaden. Stabil bas Baltikum De baltiska ekonomierna har en stark ekonomisk tillväxt som förväntas fortsätta många år. Genom att som största bank i regionen växa med marknaden får Swedbank en god vinsttillväxt. Tillväxt och erfarenhet Ukraina & Ryssland Swedbank har en mindre men växande närvaro i Ukraina och Ryssland. På lång sikt väntas en stor del av Swedbanks tillväxt komma härifrån. Framtida tillväxt och lönsamhet Andel av vinsten 20: 65% Andel av utlåning 20: 80% Andel av vinsten 20: 32% Andel av utlåning 20: 16% Andel av vinsten 20: 3% Andel av utlåning 20: 2% (3)
Affärsvolymer mdkr Utlåning mdkr Sparande 1 200 1 103 1 131 500 1 000 400 401 385 800 334 340 300 600 400 475 484 390 397 200 200 77 78 100104 61 68 100 102 102 19 17 31 34 0 Utlåning, koncernen Privat, Sverige Företag, Sverige Privat, Baltikum dec, 20 mar, 2008 Företag, Baltikum Övrigt 0 Inlåning, Sverige Inlåning, Baltikum dec, 20 mar, 2008 Fonder, Sverige Fonder, Strukturerade Baltikum produkter, obligationer (4)
Marginaler 4,5 4,0 3,5 3,0 % Utlåning % 4,5 4,0 3,5 3,0 Inlåning Lägre inhemska räntor i Lettland och Litauen sätter press på inlåningsmarginalen 2,5 2,5 2,0 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 Kv1- Kv2- Kv3- Kv4- Kv1-08 1,5 1,0 0,5 0,0 Kv1- Kv2- Kv3- Kv4- Kv1-08 Ökade upplåningskostnader som ännu inte slagit igenom fullt ut hos kund Estland Litauen Lettland Sverige Estland Litauen Lettland Sverige (5)
Kreditkvalitet, koncernen mkr % 0,50 0,45 0,40 0,35 0,30 0,25 0,20 0,15 0,10 0,05 0,00 6 000 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 0 (6) 03-sep 03-dec 04-mar 04-jun 04-sep 04-dec 05-mar 05-jun 05-sep 05-dec 06-mar 06-jun 06-sep 06-dec -mar -jun -sep -dec 08-mar Osäkra fordringar Reserveringar för kreditförluster Andel osäkra fordringar
Kreditkvalitet, Baltisk bankrörelse Kreditförlustnivå, netto* Kv4 20 Kv1 08 Estland Lettland Litauen 0,67% 0,78% 0,13% 0,39% 0,56% 0,23% 0,38% 0,54% 0,25% Koncernjustering -0,28% Baltisk bankrörelse 0,28% -0,05% 0,35% 0,39% *Kreditförlustnivå, netto = (förändringen i reserveringar + nedskrivningar) / kreditportföljen vid årets början Andel förfallna fordringar (60 dagar)* Kv2 Kv4 Kv1 08 Företag Privatpersoner 0,58% 0,49% 0,65% 0,75% 0,79% 0,92% Baltisk bankrörelse 0,56% 0,71% 0,86% *Andel förfallna fordringar (60 dagar) = Fordringar förfallna mer än 60 dagar / 12 månader gammal kreditportfölj (7)
Svensk bankrörelse mkr K/I-tal Fortsatt god volymutveckling 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 Kv3 06 Kv4 06 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 08 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0.0 Räntenettot ökade med 2% jämfört med Kv4 20 Lägre aktierelaterade provisionsintäkter Kontinuerligt anpassningsarbete av kontorsstrukturen försäljning av 8 bankkontor till sparbanker för 440 mkr. Intäkter Kostnader K/I-tal (8)
Baltisk bankrörelse affärsverksamhet 2,400 2,200 2,000 1,800 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 mkr K/I-tal 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0.0 Fortsatt god lönsamhet Utlåningstillväxten fortsätter minska Räntemarginalerna föll till följd av lägre inhemska räntor och högre upplåningskostnader Kreditförluster på förväntad nivå Kostnadsfokus Operational excellence piloter visar tydlig potential Ingen nettorekrytering av personal Kv3 06 Kv4 06 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 08 Intäkter Kostnader K/I-tal (9)
Makroekonomisk utveckling, Baltikum Den ekonomiska utvecklingen i Estland fortsätter att sakta in. BNP-tillväxten minskar till ca 3,5% 2008, men återhämtar sig och växer med 5% 2009. Botten av cykeln förväntas under sommaren 2008 I Lettland går tillväxten ned till ca 4% 2008 och till ca 3,5% 2009. Botten av cykeln förväntas under vintern 2008/2009 Försiktig nedgång i Litauens ekonomi. BNP-tillväxten förväntas bli ca 6,7% 2008 och ca 5,8% 2009 Exporttillväxten fortsätter att vara relativt stark, men svag inhemsk efterfrågan minskar importen. Handels- och bytesbalansunderskotten minskar. Inflationen når sin topp under Kv1 2008. Långsiktig BNP-tillväxt (6-7%) förblir högre än EU-snittet. 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% BNP-tillväxt 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% KPI-tillväxt 2005 2006 20 2008F 2009F Est Let Lit 2005 2006 20 2008F 2009F Est Let Lit (10) Källa: Hansabank Markets
Internationell bankrörelse 100 75 50 25 0 mkr Kv3 06 Kv4 06 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Internationell bankrörelse, periodens resultat varav Rysk bankrörelse varav Ukrainsk bankrörelse affärsverksamhet Kv1 08 Fortsatt god utveckling i Ukraina Lanseringen av nya varumärket påbörjad Utbyggnad och omdaning av kontorsnätet fortsätter Nytt företagserbjudande Försiktig expansion i Ryssland Raimo Valo ny chef Samarbete med FDB/COOP gällande bankprodukter i Danmark. (11)
Swedbank Markets 450 400 350 300 mkr Ränte- och valutahandeln går fortsatt bra Handeln med aktier gick sämre p g a negativt marknadssentiment 250 200 150 100 Den marknadsledande positionen inom strukturerade produkter har förstärkts, i en svagare marknad 50 0 Kv2 06 Kv3 06 Kv4 06 Kv1 Periodens resultat hänförligt till Swedbanks aktieägare Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 08 varav First Securities Svagt kvartal för Corporate Finance i First Securities Resultatet påverkades av orealiserade förluster till följd av kreditoron. (12)
Redovisningseffekter och värdeförändringar Redovisningseffekter och värdeförändringar, mkr Kv 1 2008 Kv4 20 Kv3 20 Swedbank Markets 187 40 60 Group treasury, internutlåning 253 20 90 Swedbank Hypotek 22 66 129 Group treasury, likviditetsportföljen 69 5 68 (13)
Swedbanks upplåningsstruktur Utlåning till allmänheten, 1 131 mdkr Swedbank Group, excl. Swedbank Mortgage SEK 562bn 50% 50% Swedbank Mortgage SEK 569bn Fördelning av nettoupplåningsbehovet Swedbank Treasury (exklusive Hypotek) Upplåning 12% Stor inlåningsbas Likviditetsreserver Nettoutlånare i interbankmarknaden Konservativa likviditetslimiter Eget kapital 8% Swedbank Hypotek Eget kapital 4% Upplåning 96% Hypotekslån utgör en större del av Swedbankkoncernens balansräkning jämfört med andra finansiella institut Inlåning 80% (14)
Fokus på upplåning Upplåningskostnaden har ökat Högre pris på risk Större likviditetsreserv Kortsiktig negativ marginalpåverkan Säkerställda obligationer från 21 april 2008 AAA rating (S&P och Moodys) upplåning till lägre kostnad Möjligt att nå en bredare investerarbas ger stabilare likviditet Medför en väsentligt ökad likviditetsreserv. (15)
Koncernens resultat Mikael Inglander CFO (16)
Resultaträkning, koncernen Kv1 2008 Kv4 20 % Kv1 20 % mkr Räntenetto 5 241 5 259 0 4 501 16 Provisionsnetto 2 180 2 536 14 2 289 5 Nettoresultat finansiella poster, verkligt värde 75 386 81 530 86 Övriga intäkter 950 693 37 473 101 Summa intäkter 8 446 8 874 5 7 793 8 Personalkostnader 2 311 2 111 9 1 932 20 Resultatbaserade personalkostnader 268 522 49 390 31 Övriga kostnader 1 861 1 893 2 1 615 15 Summa kostnader 4 440 4 526 2 3 937 13 Resultat före kreditförluster 4 006 4 348 8 3 856 4 Kreditförluster 288 238 21 49 488 Rörelseresultat 3 718 4 110 10 3 8 2 Skatt 805 950 15 851 5 Periodens resultat 2 913 3 160 8 2 956 1 Hänförligt till Swedbanks aktieägare 2 900 3 108 7 2 910 0 (17)
Räntenetto Kv1 08 (Kv4 ) 5 400 5 200 mkr 55 1 22 132-13 5 000-215 5 259 5 241 4 800 4 600 (18) Räntenetto Kv4 Svensk bankrörelse Baltisk bankrörelse affärsverksamhet Baltisk bankrörelse investering Internationell bankrörelse Swedbank Markets Gemensam service och övrigt Räntenetto Kv1 08
Svensk bankrörelse, räntenettoförändring mkr Kv1 2008 vs Kv4 20 Kv1 2008 vs Kv1 20 Räntenetto Kv4 20 2 927 Räntenetto Kv1 20 2 943 Förändringar: Högre utlåningsvolymer 55 234 Minskad utlåningsmarginal 116 403 Skillnad antal dagar/kvartal utlåning 18 18 Högre inlåningsvolymer 24 122 Högre inlåningsmarginal 110 194 Skillnad antal dagar/kvartal inlåning 13 13 Övriga förändringar 13 139 Summa förändringar 55 39 Räntenetto Kv1 2008 2 982 2 982 (19)
Baltisk bankrörelse, räntenettoförändring Kv1 2008 vs Kv4 20 Kv1 2008 vs Kv1 20 mkr Räntenetto Kv4 20 1 588 Räntenetto Kv1 20 1 215 Förändringar: Högre utlåningsvolymer 47 245 Högre utlåningsmarginaler 3 8 Skillnad antal dagar/kvartal utlåning -11 11 Valutakurspåverkan utlåning 14 21 Högre inlåningsvolymer 44 68 Högre inlåningsmarginaler 85 Minskad inlåningsmarginal -148 Skillnad antal dagar/kvartal inlåning -6 6 Valutakurspåverkan inlåning 10 11 Övriga förändringar 34-95 Summa förändringar 13 360 Räntenetto Kv1 2008 1 575 1 575 (20)
Provisionsnetto, koncernen 1 000 800 600 400 200 0 (21) Kapital förvaltning Betalningar Courtage Utlåning Försäkring Corporate finance Övriga mkr Kv1 2008 Kv4 20
Kreditförluster Kv1 08 (Kv4 ) mkr 350 mkr mkr 300 17 000 17 000 250 15 000 15 000 200 13 000 13 000 11 000 11 000 150 9 000 9 000 100 7 000 7 000 50 5 000 5 000 3 000 3 000 0 1 000 1 000-50 -1 000-1 000 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 20-100 Koncernen, totalt Svensk Baltisk bankrörelse Internationell Swedbank bankrörelse affärsverksamhet bankrörelse Markets Resultat före kreditförluster Reavinster EnterCard, KIAB Kreditförluster, netto* Kv4 20 Rörelseresultat (exkl. reavinster) Kv1 2008 Gemensam service och övrigt (22)
Kostnader mkr Kv1 2008 Kv4 20 % Kv1 20 % Svensk bankrörelse 2 255 2 279 1 2 183 3 Baltisk bankrörelse 899 1 062 15 769 17 Internationell bankrörelse 309 272 14 1 varav Ukrainsk bankrörelse 150 163 8 Swedbank Markets 456 560 19 517 12 Kapitalförvaltning och försäkring 253 230 10 183 38 Övrigt 268 123 178 51 Summa kostnader 4 440 4 526 2 3 937 13 varav personalkostnader i: Svensk bankrörelse 1 099 1 096 0 1 023 7 Baltisk bankrörelse 522 587 11 451 16 Internationell bankrörelse 157 155 1 52 Swedbank Markets 258 351 26 345 25 Kapitalförvaltning och försäkring 110 138 20 76 45 (23)
Rörelsegrenar, sammanfattning Svensk bankrörelse Baltisk bankrörelse Internat. bankrörelse Swedbank Markets Kapitalförvaltning 2008 vs 20, mkr 2008 % 2008 % 2008 % 2008 % 2008 % Räntenetto 2 982 1 1 575 30 369 289 28 25 32 Provisionsnetto 1 025 5 458 8 54 26 227 38 416 4 Övriga intäkter 690 93 209 24 26 254 2 24 57 Summa intäkter 4 697 7 2 242 17 449 770 24 465 2 Personalkostnader 1 099 7 522 16 157 258 25 110 45 Övriga kostnader 1 156 0 377 19 152 198 15 143 34 Summa kostnader 2 255 3 899 17 309 456 12 253 38 Resultat före kreditförluster 2 442 11 1 343 17 140 65 314 36 212 27 Kreditförluster 95 173 62 26 ## 0 0 Rörelseresultat 2 347 4 1 170 13 114 58 314 36 212 27 Skatt 656 4 1 20 28 75 88 36 53 23 Periodens resultat 1 691 4 1 063 12 86 54 226 37 159 28 Hänförligt till Swedbanks aktieägare 1 688 4 1 063 12 86 54 216 31 159 28 Räntabilitet allokerat kap. % 23,3 29,1 5,0 23,7 29,4 (24)
Nyckeltal Jan-mar 2008 Jan-mar 20 Räntabilitet, % 16.8 18.9 Resultat per aktie, kr 5.63 5.65 Eget kapital per aktie, kr 136.43 122.84 K/I-tal före kreditförluster 0.53 0.51 Kreditförlustnivå, % 0.10 0.02 Andel osäkra fordringar, % 0.16 0. Utdelning, kr 9.00* 8.25 Primärkapitalrelation, nytt regelverk, % 8.2 8.0 Primärkapitalrelation, övergångsregler, % 6.5 6.8 Kapitaltäckningsgrad, nytt regelverk, % 11.7 11.8 * enligt styrelsens förslag (25)
Kärnverksamheten utvecklas väl utmanande finansmarknad Affärerna med privat- och företagskunder utvecklas väl Utvecklingen i de baltiska länderna som förväntat Upplåningsprogrammen fungerar väl, övergång till säkerställda obligationer från 21 april Kreditkvaliteten fortsatt god, kreditförlusterna och osäkra fordringar ökar från låga nivåer Lägre provisionsintäkterna till följd av svagare aktiemarknad och låg aktivitet inom Corporate Finance Nettoresultat finansiella poster påverkades negativt av orealiserade värdeförändringar till följd av kreditoron (26)
Appendix (27)
Exponeringar Ingen direkt exponering mot subprime i USA Minimal indirekt exponering genom investeringar på EUR 48m i obligationer utgivna av amerikanska hypoteksinstitut. Obligationerna har ca 5% exponering mot subprime Mycket liten exponering mot strukturerade krediter Inga åtaganden mot sk conduits eller SIV Obetydlig exponering mot sk CDOer Swedbank har ett mycket litet handelslager för kundhandel i egenhändigt utgivna CDOer med främst stora företag som underliggande risk Totalt innehav var EUR 18m vid slutet av Kv1 Exponeringen mot sk Mortgage Backed Securities var ca 714mEUR Europeiska med Aaa rating främst med bostäder som säkerhet Innehaven finns för att hålla en likviditetsreserv i Euro samt för kundhandel Exponeringen mot sk hedgefonder är ca EUR 500m (utlånad mot säkerhet) Exponeringen mot sk private equity bolag och deras målbolag är ca EUR 1 350m Bolag med nordisk anknytning Ovanstående exponeringar står totalt för mindre än 1,5% av totala tillgångar (28)
Baltic Banking, lending by sectors Portfolio, March 2008 Portfolio growth, Q1 08 Individuals 8 370 42% 268 41% Real-estate mgmt 2 933 15% -79-12% Retail & Wholesale 1 800 9% 64 10% Industry 1 780 9% 88 13% Transport 1 6 5% -35-5% Construction 593 3% 47 7% Other 3 185 xx% - share of portfolio and portfolio growth 16% -2 0% 0 2 000 4 000 6 000 8 000 10 000-250 0 250 500 750 As of 2008, Bank of Estonia changed the official sector classification details. During the process of implementing the new classification, Hansabank switched to a different source system and reviewed the sector data in detail. This resulted in many reclassifications, particularly as regards the real estate management sector. The current classification better illustrates Baltic Banking s exposure to the real estate sector. Real estate management portfolio growth prior to reclassification was EUR 145m in Q1 08. (29)