Delårsrapport Kv oktober 2008 Jan Lidén VD och koncernchef

Transkript

1 Delårsrapport Kv oktober 2008 Jan Lidén VD och koncernchef

2 Innehåll Tredje kvartalets resultat Den makroekonomiska omgivningen Kommentarer på aktuella områden Upplåning och likviditet Kreditkvalitet Affärsområden Sammanfattning Swedbank 2

3 Stabilt räntenetto negativa värderingseffekter till följd av kreditoron Periodens resultat jan-sep var mkr (8 888) Räntenettot ökade med 15 procent till mkr (13 898) Provisionsintäkterna minskade med 7 procent till mkr (7 344) Nettoresultat finansiella poster minskade med 15 procent till mkr (1 305) Kreditförlusterna ökade till mkr Kreditförlusterna i Baltisk bankrörelse ökade till 823 mkr Kreditförlusterna i Svensk bankrörelse ökade till 307 mkr (3)

4 Den makroekonomiska utvecklingen

5 Svagare makroekonomisk utveckling Finanskris Snabb inbromsning av den globala tillväxten Utvecklade ekonomier nära eller på väg in i recession Konjunkturåterhämtningen kommer troligen stegvis Minskande kreditefterfrågan Tillväxtekonomier kan fortsatt vara en motkraft till lägre tillväxt Hushåll och företag i flertalet länder pressas av tidigare inflationsuppgång och utdragen kreditåtstramning Statliga insatser i ett stort antal länder väntas gradvis normalisera marknadsförhållandena med ökad tillgång och lägre prisnivåer på interbankkapital (5)

6 Effekter på Swedbanks hemmamarknader Sverige Svagare global tillväxt hämmar exporten Färre nya arbetstillfällen och en arbetslöshet över 7% 2009 Dämpad ökningstakt av den privata konsumtionen Beslutade skattestimulanser 2009 och sannolikt ytterligare stimulanser 2010 Fortsatta räntesänkningar av Riksbanken troliga Baltikum Lägre efterfrågan i Östersjö-regionen hämmar tillväxten Dämpning av den privata konsumtionen Minskade bytesbalansunderskott Gradvis minskning av inflationen Lägre utländska investeringar Förmodade neddragningar i välfärdssystemen De försämrade ekonomiska förutsättningarna i regionen innebär utmaningar för Swedbank som regionens största bank (6)

7 Fokus på kreditkvalitet och effektivitet Sverige Baltikum Ukraina och Ryssland Striktare utlåningskriterier Personlig kontakt med alla kunder som inte betalar i tid Striktare krav på minimimarginaler Processeffektiviseringar Restriktiv anställningspolicy Ökad produktförsäljning Striktare utlåningskriterier Balanserade mål för utlåning i förhållande till inlåning Personlig kontakt med alla kunder som inte betalar i tid Öka marginalen för nya krediter Minskning av personalstyrkan Stor del resultatbaserad lön minskar kostnaden vid sämre tider Större fokus på kvalitet än tillväxt Implementering av koncernens kredit- och risksystem Centraliserade kreditbeslut Koncernens inköpsrutin framgångsrikt implementerad Effektivisering av distributionsnätet Andel av utlåning: 78 % Andel av utlåning: 16 % Andel av utlåning: 2 % (7)

8 Upplåning och likviditet

9 Upplåning Sedan mitten av september har upplåningsmarknaderna försämrats väsentligt flykt till statspapper Dåligt fungerande penning- och certifikatsmarknader Låga nyemissionvolymer avseende säkerställda obligationer och bankobligationer, andrahandsmarknaden är illikvid och priset i förhållande till statsobligationer har ökat väsentligt Den svenska marknaden för säkerställda obligationer har förbättrats på sista tiden Främst en konsekvens av åtgärder från svenska myndigheter Priset i förhållande till statsobligationer har minskat Tecken på ökad likviditet (9)

10 Swedbank AB Upplåning 2008 och 2009 Under 2008 har Swedbank AB tagit upp cirka 45 mdkr i långfristig upplåning (exklusive emissioner kopplade till aktieindexobligationer) Under kv4 förfaller långfristig upplåning till ett värde av 18 mdkr Under 2009 förfaller långfristig upplåning till ett värde av 40 mdkr. Swedbank Hypotek Upplåning 2008 och 2009 Under 2008 har Swedbank Hypotek emitterat säkerställda obligationer till ett värde av 94 mdkr till externa investerare Under kv3 har Swedbank Hypotek emitterat säkerställda obligationer till ett värde av 29 mdkr till externa investerare Under kv4 förfaller säkerställda obligationer till ett värde av 25 mdkr Under 2009 förfaller säkerställda obligationer till ett värde av 102 mdkr. (10)

11 Inlåning från allmänheten Inlåningen minskade under en period med spekulationer Ökad försäljning av andra produkter såsom räntefonder Swedbank har intensifierat dialogen med sina kunder och förbättrat kunderbjudandena Under de senaste 12 månaderna har inlåningen i Svensk bankrörelse ökat med 7% eller 22 mdkr. Under Kv minskade inlåningen med 2% (5 mdkr) Under de senaste 12 månaderna har inlåningen i Baltisk bankrörelse ökat med 8% i lokal valuta. I SEK ökade inlåningen med 14 mdkr. Under Kv minskade inlåningen med 2% i lokal valuta. I SEK ökade inlåningen med 1 mdkr. (11)

12 Likviditet Emitterade värdepapper utgörs huvudsakligen av säkerställda obligationer med Aaa/aaa rating från Moody s och S&P Efterfrågat tillgångsslag Nya säkerställda obligationer med lång bindningstid Attraktiva sparkonton Betryggande likviditetsreserver som kan utökas ytterligare (12)

13 Stresstest av likviditeten (SEKm) En vecka Två veckor Tre veckor En månad Två månader Tre månader Fyra månader Fem månader Sex månader Nio månader Huvudsakliga antaganden: Ingen tillgång till kapitalmarknader; ingen refinansiering av utlåning till kreditinstitut, emitterade obligationer eller förlagslån, samt en viss minskning av affärsverksamheten. (13)

14 Regeringens stabilitetsplan - sammanfattning God intention kan leda till att den upplevda risknivån i det svenska banksystemet blir lägre - kan sänka det allmänna ränteläget - kan leda till minskad räntebörda för privatpersoner och företag Garantiprogram för att stödja banker och bolåneinstitut med finansiering, maximalt mdkr Avser medellång löptid (90 dagar 5 år) Kortare finansiering sköts via Riksgäldskontoret Stabilitetsfond på max. 15 mdkr för att stödja eventuella framtida insolvensproblem i svenska institut Framtida kapitaltillskott görs mot erhållande av preferensaktier Minimikrav: Primärkapitalrelation om 6% och kapitaltäckningsrelation på 9% Stabilitetsplanen är begränsad till den 30 april 2009 (med möjlighet att förlänga till senast den 31 december 2009) Beslut i Riksdagen den 27 oktober och träder i kraft den 28 oktober Formellt godkännande kommer att inhämtas från EU-kommissionen (14)

15 Swedbanks utlåningsstruktur Utlåning till allmänheten, mdkr Swedbank koncernen, exkl. Swedbank Hypotek 638 mdkr Ryssland 1% Litauen 5% Lettland 5% Ukraina 2% Norden 3% Estland 6% Swedbank Hypotek 48% Sverige 30% Swedbank Hypotek 580 mdkr - Endast lån mot svenska fastigheter Stor inlåningsbas Likviditetsreserver Konservativa likviditetslimiter Hypotekslån utgör en större del av Swedbankkoncernens balansräkning jämfört med andra finansiella institut (15)

16 Kreditkvalitet

17 Kreditkvalitet, Svensk bankrörelse mkr % 1,60 Andel osäkra fordringar Kv2-06 Kv3-06 Kv4-06 Kv1-07 Kv2-07 Kv3-07 Kv4-07 Kv2-08 Kv3-08 Privat 0,02% 0,03% 0,04% Företag 0,11% 0,09% 0,14% Totalt 0,06% 0,06% 0,08% mkr 500 % % 1, , , , , ,00 Kv2-06 Kv3-06 Kv4-06 Kv1-07 Kv2-07 Kv3-07 Kv4-07 Kv1-08 Kv2-08 Kv3-08 Kv4-07 Kv1-08 Kv2-08 Kv3-08 1,20 0,80 0,40 0,00 Osäkra fordringar Andel osäkra fordringar Kreditförluster, netto Kreditförlustnivå (17) Kreditförluster, netto = konstaterade förluster + reserveringar - återvinningar

18 Kreditkvalitet, Swedbank Hypotek mkr % 1, Kv1-06 Kv2-06 Kv3-06 Kv4-06 Kv1-07 Kv2-07 Kv3-07 Kv4-07 Kv1-08 Kv2-08 Kv3-08 1,20 0,80 0,40 0,00 Andel osäkra fordringar Kv4-07 Kv2-08 Kv3-08 Privat 0,01% 0,01% 0,01% Företag 0,01% 0,03% 0,03% Totalt 0,01% 0,02% 0,02% Osäkra fordringar Andel osäkra fordringar mkr Kv1-06 Kv2-06 Kv3-06 Kv4-06 Kv1-07 Kv2-07 Kv3-07 Kv4-07 Kv1-08 Kv2-08 Kv3-08 % 1,00 0,80 0,60 0,40 0,20 0,00-0,20-0,40-0,60-0,80-1,00 Kreditförluster, netto Kreditförlustnivå (18) Kreditförluster, netto = konstaterade förluster + reserveringar - återvinningar

19 Kreditkvalitet, Baltisk bankrörelse mkr % , Kv3-06 Kv4-06 Kv1-07 Kv2-07 Kv3-07 Kv4-07 Kv1-08 Kv2-08 Kv3-08 1,20 0,80 0,40 0,00 Andel osäkra fordringar Kv4-07 Kv2-08 Kv3-08 Privat 0,41% 0,72% 0,96% Företag 0,50% 1,01% 1,78% Totalt 0,47% 0,91% 1,45% Osäkra fordringar Andel osäkra fordringar mkr % 500 1, Kv3-06 Kv4-06 Kv1-07 Kv2-07 Kv3-07 Kv4-07 Kv1-08 Kv2-08 Kv3-08 0,80 0,60 0,40 0,20 Kreditförlustnivå, netto Kv4-07 Kv2-08 Kv3-08 9M-08 Estland 0,41% 0,55% 0,72% 0,57% Lettland 0,46% 0,73% 1,02% 0,79% Litauen -0,08% 0,30% 0,87% 0,50% Totalt 0,28% 0,54% 0,85% 0,62% Kreditförluster, netto Konstaterade förluster Kreditförlustnivå (19) Kreditförluster, netto = konstaterade förluster + reserveringar - återvinningar

20 Baltisk bankrörelse förfallna fordringar vs marknaden 4% Estland - förfallna fordringar mer än 30 dagar / utlåning 4% Estland - förfallna fordringar mer än 60 dagar / utlåning 3% 3% 2% 2% 1% 1% 0% 0% Källa: Swedbank, Bank of Estonia, och Financial and Capital Market Commission (Lettland) (20) dec-05 mar-06 jun-06 sep-06 dec-06 mar-07 jun-07 sep-07 dec-07 mar-08 apr-08 maj-08 jun-08 jul-08 aug-08 dec-05 mar-06 jun-06 sep-06 dec-06 mar-07 jun-07 sep-07 dec-07 mar-08 apr-08 maj-08 jun-08 jul-08 aug-08 Övriga marknaden Swedbank Estland Övriga marknaden Swedbank Estland Lettland - förfallna fordringar mer än 30 dagar / utlåning 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% Lettland - förfallna fordringar mer än 90 dagar / utlåning dec-04 mar-05 jun-05 sep-05 dec-05 mar-06 jun-06 sep-06 dec-06 mar-07 jun-07 sep-07 dec-07 mar-08 jun-08 dec-04 mar-05 jun-05 sep-05 dec-05 mar-06 jun-06 sep-06 dec-06 mar-07 jun-07 sep-07 dec-07 mar-08 jun-08 Övriga marknaden Swedbank Lettland Övriga marknaden Swedbank Lettland

21 Säkerställd exponering mot Lehman Brothers Tillgångarna 69 kommersiella fastighetslån Totalt värde på lånen är väl över exponeringen mot Lehman på miljoner US-dollar Samtliga låntagare uppfyller lånevillkoren Säkerheten utgörs av 52 fastigheter Geografiskt utspritt över 19 delstater Diversifierat över 11 olika tillgångsslag (t.ex. kontor, lagerlokaler, bostäder, både färdigställda fastigheter och utvecklingsprojekt Slutsatser kv Genomgång på plats och dialog upprättad med relevanta parter Har stärkt Swedbanks syn på att det är en väldiversifierad säkerhet av god kvalitet Swedbank har säkrat rätten till fastighetslånen och till dem hörande kassaflöden Varken Swedbank eller dess revisorer har funnit anledning till reserveringar. (21)

22 Exponeringar Ingen direkt exponering mot subprime i USA Minimal indirekt exponering genom investeringar på EUR 19m i obligationer utgivna av amerikanska hypoteksinstitut, som i sin tur har exponeringar mot subprime. Mycket liten exponering mot strukturerade krediter Totala åtaganden gentemot conduiter eller SIV är EUR 9,5m Obetydlig exponering mot s.k. CDO:er Swedbank har ett mycket litet handelslager för kundhandel i egenhändigt utgivna CDO:er med främst stora företag som underliggande risk Totalt innehav var EUR 12m vid slutet av kv3 Exponeringen mot s.k. Mortgage Backed Securities är ca EUR 698m Europeiska med Aaa rating främst med bostäder som säkerhet Innehaven finns för att hålla en likviditetsreserv i Euro samt för kundhandel Exponeringen mot s.k. hedgefonder är ca EUR 169m (utlånad mot säkerhet) Exponeringen mot s.k. private equity bolag och deras målbolag är totalt ca EUR 1 460m Bolag med nordisk anknytning Ovanstående exponeringar står totalt för mindre än 1,5% av totala tillgångar (22)

23 Affärsområdena Svensk bankrörelse Stabilt räntenetto trots effekter av en besvärlig upplåningsmarknad Stark produktförsäljning under september Avtagande kredittillväxt Fortsatt stark kreditkvalitet med låga förluster och låg andel osäkra fordringar Fortsatt fokus på kostnadskontroll och kreditkvalitet Internationell bankrörelse Återförd moms på 83 mkr i Ryssland Tre kontor öppnade i Moskva och Kaliningrad Stark räntenettoutveckling i Ukraina Under öppnade sju nya kontor netto i Ukraina Baltisk bankrörelse Försämrade makroekonomiska förutsättningar God affärsutveckling trots turbulent marknad Periodens resultat jan-sep 2008 i linje med jansep 2007 Fortsatt kostnadskontroll K/I-tal 0,38 Kv3 Kreditförluster i linje med förväntad nivå 85 räntepunkter under Kv3 Swedbank Markets Bibehållna eller ökade marknadsandelar i volatila marknader Stark valutahandel Trög aktie- och räntehandeln Låg aktivitet i First Securities (23)

24 Rörelsegrenar, sammanfattning Svensk bankrörels Baltisk bankrörelse Int'l. bankrörelse Swedbank Markets Kapitalförvaltning 9M 2008 vs 2007, mkr 2008 % 2008 % 2008 % 2008 % 2008 % Räntenetto Provisionsnetto Övriga intäkter Summa intäkter Personalkostnader Övriga kostnader Summa kostnader Resultat före kreditförluster Kreditförluster, netto Rörelseresultat Skatt Periodens resultat Hänförligt till Swedbanks aktieägare Räntabilitet allokerat kap., % 20,6 29,9 6,1 15,4 35,6 (24)

25 Koncernresultat Mikael Inglander CFO (25)

26 Resultaträkning Jan-sep 2008 Jan-sep 2007 % mkr Räntenetto Provisionsnetto Nettoresultat finansiella poster, verkligt värde Övriga intäkter Summa intäkter Personalkostnader Resultatbaserade personalkostnader Övriga kostnader Summa kostnader Resultat före kreditförluster Kreditförluster, netto Rörelseresultat Skatt Periodens resultat Hänförligt till Swedbanks aktieägare (26)

27 Resultaträkning Kv Kv % Kv % mkr Räntenetto Provisionsnetto Nettoresultat finansiella poster, verkligt värde Övriga intäkter Summa intäkter Personalkostnader Resultatbaserade personalkostnader Övriga kostnader Summa kostnader Resultat före kreditförluster Kreditförluster, netto Rörelseresultat Skatt Periodens resultat Hänförligt till Swedbanks aktieägare (27)

28 Svensk bankrörelse, räntenettoförändring mkr Kv vs Kv Kv vs Kv Räntenetto Kv Räntenetto Kv Förändringar: Högre utlåningsvolymer Högre utlåningsmarginal 15 Minskad utlåningsmarginal 139 Skillnad antal dagar/kvartal utlåning 19 Högre inlåningsvolymer Minskad inlåningsmarginal 44 Högre inlåningsmarginal 33 Skillnad antal dagar/kvartal inlåning 12 Övriga förändringar Summa förändringar Räntenetto Kv (28)

29 Baltisk bankrörelse, räntenettoförändring Kv vs Kv Kv vs Kv mkr Räntenetto Kv Räntenetto Kv Förändringar: Högre utlåningsvolymer Minskad utlåningsmarginal Skillnad antal dagar/kvartal utlåning 11 Valutakurspåverkan utlåning Högre inlåningsvolymer 56 Minskad inlåningsvolym -1 Högre inlåningsmarginaler 83 Minskad inlåningsmarginal -52 Skillnad antal dagar/kvartal inlåning 7 Valutakurspåverkan inlåning 8 15 Övriga förändringar 6 61 Summa förändringar Räntenetto Kv (29)

30 Provisionsnetto mkr Kv Kv % Kv % Betalningar Utlåning Courtage Kapitalförvaltning Försäkring Corporate finance Övrigt Summa provisionsnetto (30)

31 Nettoresultat finansiella poster till verkligt värde Kv3 Kv2 Kv1 Kv4 Kv3 Kv Svensk bankrörelse Swedbank Hypotek, öppen ränteexponering MasterCard Baltisk bankrörelse Internationell bankrörelse Kursdifferens Swedbank Markets Värdering av kreditobligationer Kapitalförvaltning och försäkring Gemensam service och koncernstaber Derivat, koncernens upplåning Elimineringar Summa nettoresultat finansiella poster Swedbank har valt att omklassificera räntebärande värdepapper med ett bokfört värde på mkr till värderingskategorin hålles till förfall. En redovisning till teoretiskt värde av dessa värdepapper hade medfört 610 mkr lägre intäkter under tredje kvartalet. (31)

32 Kostnader mkr Kv Kv % Kv % Svensk bankrörelse Baltisk bankrörelse Internationell bankrörelse Swedbank Markets Kapitalförvaltning och försäkring Övrigt Summa kostnader varav personalkostnader i: Svensk bankrörelse Baltisk bankrörelse Internationell bankrörelse Swedbank Markets Kapitalförvaltning och försäkring (32)

33 Nyckeltal Kv3, 2008 Kv2, 2008 Kv3, 2007 Räntabilitet, % 13,8 20,6 18,1 Resultat per aktie, kr 4,79 6,99 5,57 Eget kapital per aktie, kr 141,68 135,81 124,89 K/I-tal före kreditförluster 0,52 0,47 0,51 Kreditförlustnivå, % 0,27 0,14 0,09 Andel osäkra fordringar, % 0,32 0,20 0,14 Total reserveringsgrad, % Primärkapitalrelation, nytt regelverk, % 8,7 8,8 8,6 Primärkapitalrelation, övergångsregler, % 6,8 6,7 6,2 Kapitaltäckningsgrad, nytt regelverk, % 12,5 12,6 13,1 (33)

34 Sammanfattning Makroekonomiska utsikterna försämras både i Sverige och i Baltikum Resultatet under perioden i nivå med 2007 Under kvartalet påverkades resultatet av värderingseffekter God likviditetsreserv Besvärlig upplåningsmarknad men affärer görs regelbundet Högre upplåningskostnader påverkar räntenettot negativt Reserveringar på 169 mkr avseende icke säkerställd del av Lehman exponering. Inget reserveringsbehov på den säkerställda delen Kreditförlusterna ökar i Baltikum men lönsamheten är fortsatt god Fokus på effektivitet och kreditkvalitet. (34)

35 Appendix (35)

36 Swedbank AB Långfristig upplåning, förfallostruktur per 30 september mdkr (36)

37 Swedbank Hypotek Långfristig upplåning, förfallostruktur per 30 september mdkr (37)

38 Hypoteksutlåning, Sverige Totalt 580 mdkr Utlåning Andel av portföljen 60% 50% Belåningsgrad Skog & Lantbruk, Bostadsrättsföreningar, 6,3% 10,8% Företag, Bostadshus, 4,0% Kommersiella fastigheter, 0,2% 40% 30% 20% Bostadsrätter, 14,2% Kommuner m.m., 2,1% Småhus, 62,4% 10% Upplåning 0% 0-30% 30-50% 50-60% 60-75% 75-85% >85% Småhus Företag, bostadshus Bostadsrätter Belåningsgrad Eget kapital, 5% Företagscertifikat, 18% Genomsnittlig belåningsgrad 44%. Över hälften av volymen har en belåningsgrad som ligger under 30 procent av fastigheternas marknadsvärde. Säkerställda obligationer, 77% (38)

39 Övrig utlåning till allmänheten, Sverige (exkl. Swedbank Hypotek), totalt 345 mdkr mkr Privatpersoner Fastighetsförvaltning Fastighetsförvaltning Övrig fastighetsförvaltning 8% Bostadsrättsföreningar 20% Handel Industri Byggindustri Transport Uthyrning av övriga fastigheter 31% Övriga Uthyrning av industrilokaler 7% Uthyrning av bostäder 34% 0 (39)

40 Utlåning till allmänheten, Baltikum Totalt, 200 mdkr 200,000 mkr 180, ,000 85,980 Privatpersoner Fastighetsförvaltning 140, ,000 Mark 11% Övriga 4% Kontor 17% 100,000 29,935 Fastighetsförvaltning Produktion & Lager 8% 80,000 60,000 40,000 17,884 5,731 17,996 10,018 Handel Byggindustri Industri Transport Handel 28% Boende 32% 20, ,993 Övriga (40)