Carnegies delårsrapport januari mars 2002 Första kvartalet 2002: Periodens vinst 90 miljoner kronor Periodens vinst för första kvartalet 2002 var 90

Transkript

1 Carnegies delårsrapport januari mars 2002 Första kvartalet 2002: Periodens vinst 90 miljoner kronor Periodens vinst för första kvartalet 2002 var 90 miljoner kronor (223 miljoner kronor) en minskning med 60 procent jämfört med första kvartalet Vinsten per aktie var 1,35 kronor för första kvartalet 2002 (3,51 kronor). Avkastningen på eget kapital för den senaste tolvmånadersperioden uppgick till 31 procent. Carnegie Nordic Index var oförändrat för perioden från årsskiftet till 31 mars 2002, samt även jämfört första kvartalet Omsättningen på de nordiska aktiemarknaderna under första kvartalet 2002 var 26 procent lägre jämfört med första kvartalet Det sammanlagda värdet av offentliggjorda fusions- och förvärvstransaktioner (M&A) ökade under första kvartalet med 120 procent jämfört med första kvartalet 2001, främst till följd av offentliggörandet av samgåendet mellan Telia och Sonera. Transaktionsvolymen för genomförda M&A-transaktioner var 23 procent lägre första kvartalet 2002 än under föregående år. Aktiviteten gällande börsnoteringar var i det närmaste obefintlig. Inflödet till aktiefonder var marginellt. Trots den svaga marknadssituationen fortsatte Carnegie att stärka sin marknadsposition inom samtliga affärsområden. Carnegies totala intäkter för första kvartalet uppgick till 649 miljoner kronor, en minskning med 38 procent jämfört med första kvartalet år 2001 och en minskning med 22 procent jämfört med sista kvartalet Totala intäkter för affärsområdet Securities uppgick till 312 miljoner kronor, en minskning med 44 procent jämfört med första kvartalet Minskningen beror främst på en lägre omsättning på de nordiska aktiemarknaderna. Courtageintäkterna minskade med 26 procent och uppgick till 248 miljoner kronor medan intäkterna från proprietary trading och market making sjönk med 72 procent till 50 miljoner kronor. Till följd av svaga kapitalmarknader minskade intäkterna för Investment Banking med 58 procent och uppgick till 101 miljoner kronor. Intäkterna för affärsområdet Asset Management & Private Banking sjönk med 5 procent till 236 miljoner kronor. Det förvaltade kapitalet gick ner med 3 miljarder kronor från 73 miljarder kronor den 31 december 2001 till 70 miljarder kronor den 31 mars Minskningen förklaras av fortsatt negativ värdeutveckling uppgående till 5 miljarder kronor och ett positivt inflöde på 2 miljarder kronor. Totala kostnader under första kvartalet 2002 uppgick till 557 miljoner kronor, en minskning med 23 procent till följd av en ökning av totala rörelsekostnader exklusive bonus med 5 procent och en minskning av bonuskostnader med 62 procent. Resultatet från intresseföretag och övriga väsentliga innehav var 38 miljoner kronor under första kvartalet 2002 (-6 miljoner kronor), varav marknadsvärderingen av Orc Software utgjorde 39 miljoner kronor. På ordinarie bolagsstämman den 14 mars 2002 röstade aktieägarna för optionsprogrammet 2003/2006 riktat till medarbetarna i Carnegie. Programmet kommer vid fullt nyttjande av teckningsoptionerna att resultera i en utspädning motsvarande 3,6 procent av Carnegies nuvarande aktiekapital. Den 18 april frigörs den första delen (för nuvarande och tidigare anställda), 25 procent (6,6 miljoner aktier), av de aktier som är reglerade enligt det sk lockup-avtalet. Om intresset blir tillräckligt stort har Carnegie för avsikt att i samarbete med externa rådgivare bistå medarbetarna med en samordnad placering av aktierna. Den 18 april kommer även samtliga aktier som innehas av Singer and Friedlander (30,9 procent av aktiekapitalet eller cirka 20,6 miljoner aktier) att släppas fria enligt lockup-avtalet. Ett avyttrande sker endast efter överväganden, vilka närmare beskrivs under Försäljning av aktier när försäljningsrestriktioner hävs. 1

2 Citat från koncernchef Lars Bertmar: Marknaderna har varit fortsatt svaga under första kvartalet Särskilt intäkterna för Carnegies affärsområden inom värdepappershandel och investmentbanking påverkades negativt av den låga marknadsaktiviteten. Samtidigt som vi håller fast vid att fokusera våra ansträngningar för att öka servicenivån till våra kunder och etablera Carnegie som den ledande nordiska investmentbanken behöver vi även fortsätta vidta åtgärder för att minska kostnader. Revisorernas granskningsberättelse Denna delårsrapport har ej varit föremål för särskild granskning av företagets revisorer. Telekonferens Carnegies delårsrapport för januari-mars 2002 presenteras vid en telekonferens, som hålls (CET) den 17 april Telekonferensen är öppen för allmänheten. Ring +44 (0) för att anmäla deltagande. Konferensen kan också följas i en direktsändning på Internet (där även bildmaterialet presenteras) på adressen För de som inte har möjlighet att följa direktsändningen kommer en inspelning att finnas tillgänglig på cirka en timme efter konferensen. Kontaktpersoner För ytterligare information kontakta Lars Bertmar (CEO) , Mats-Olof Ljungkvist (CFO) , Birgitta Henriksson (IR) eller Monica Ewert (Corporate Communications) Ekonomisk rapportering Carnegies finansiella rapporter presenteras på följande datum under 2002: Delårsrapport januari juni: 17 juli 2002 Delårsrapport januari september: 16 oktober 2002 Mer information finns på Carnegie är den ledande nordiska investmentbanken och kapitalförvaltaren med verksamhet inom tre affärsområden: Securities, Investment Banking och Asset Management & Private Banking. Carnegie erbjuder produkter och tjänster till nordiska och internationella kunder från företagets kontor i sju länder: Sverige, Danmark, Norge, Finland, Luxemburg, Storbritannien och USA. D. CARNEGIE & CO AB SE Stockholm Västra Trädgårdsgatan 15 Telephone:

3 Koncernchefens kommentarer till delårsrapporten Omsättningen på de nordiska aktiemarknaderna minskade under första kvartalet 2002 med 26 procent jämfört med första kvartalet Det sammanlagda värdet av genomförda M&A-transaktioner i Norden under första kvartalet 2002 minskade med 23 procent jämfört med samma period Inflödet till aktiefonder var marginellt. I rådande marknadssituation minskade Carnegies totala intäkter under första kvartalet med 38 procent till 649 miljoner kronor jämfört med samma period 2001, och med 22 procent jämfört med fjärde kvartalet Affärsområdet Securities totala intäkter uppgick till 312 miljoner kronor, vilket är en minskning med 44 procent jämfört med första kvartalet föregående år. Minskningen beror huvudsakligen på lägre courtage, en minskning med 26 procent, och lägre intäkter från proprietary trading och market making, en minskning med 72 procent. För affärsområdet Investment Banking sjönk intäkterna under första kvartalet med 58 procent jämfört med samma period föregående år, främst till följd av att aktiviteten på M&Amarknaden är låg och att marknaden för börsintroduktioner var närmast obefintlig. För affärsområdet Asset Management & Private Banking var intäktsminskningen begränsad. De totala intäkterna uppgick till 236 miljoner kronor, vilket var 5 procent lägre än förra året. På en marknad som kännetecknas av minskade börsvärden och volymer, fortsätter Carnegie att stärka sin marknadsposition inom alla affärsområden. För Securities var courtageminskningen i linje med nedgången i omsättning på de nordiska aktiemarknaderna. För affärsområdet Investment Banking vittnar Carnegies roll som ensam rådgivare till Telia i Telia-/Sonerafusionen om en mycket konkurrenskraftig position. Inom Asset Management & Private Banking uppgick nettoflödet till Carnegies fonder till 2 miljarder kronor under första kvartalet. Siffrorna är mycket positiva i en marknad för aktieprodukter där nettoinflödena är mycket begränsade. Den svaga marknaden avspeglas även i kostnaderna som minskade med 23 procent första kvartalet 2002 jämfört med motsvarande period Minskningen beror på en kombination av ökade rörelsekostnader före bonus med 5 procent och minskade bonuskostnader med 62 procent. Under den rådande marknadssituationen kommer alla kostnader att granskas noggrant och vikten av kostnadseffektivitet att ytterligare framhållas. Sett ur ett längre perspektiv är det dock vår fasta övertygelse att den aktuella marknadssituationen medför åtskilliga möjligheter för oss att fortsätta bygga upp organisationen för att dra fördel av kommande återhämtning på marknaderna. 3

4 Carnegiekoncernen i sammandrag (miljoner kronor) jan-mar 2002 Förändr. jan-mar 2001 jan-dec 2001 Resultaträkning Securities % Investment Banking % Asset Management & Private Banking 236-5% Totala intäkter % Personal kostnader % Övriga kostnader % Kreditförluster, netto Totala kostnader före bonuskostnader % Rörelseresultat före resultat från intresseföretag och väsentliga innehav och bonus % Resultat från intressebolag och övriga väsentliga innehav Rörelseresultat före bonus % Bonuskostnader % Totala kostnader % Resultat före skatt % Skatt % Periodens vinst 90-60% Carnegies totala intäkter för första kvartalet 2002 minskade med 38 procent jämfört med första kvartalet år Jämfört med fjärde kvartalet 2001 var minskningen 22 procent. Det största affärsområdet Securities, minskade med 44 procent till 312 miljoner kronor. Affärsområdet Investment Bankings intäkter minskade med 58 procent till 101 miljoner kronor medan Asset Management & Private Bankings intäkter var relativt oförändrade, minus 5 procent. Antal anställda jan-00 feb-00 mar-00 apr-00 maj-00 jun-00 jul-00 aug-00 sep-00 okt-00 nov-00 dec-00 jan-01 feb-01 mar-01 apr-01 maj-01 jun-01 jul-01 aug-01 sep-01 okt-01 nov-01 dec-01 jan-02 feb-02 mar-02 Totala kostnader uppgick under första kvartalet 2002 till 557 miljoner kronor, en minskning med 23 procent. Minskningen beror på en ökning av totala rörelsekostnader exklusive bonus med 5 procent och en minskning av bonuskostnader med 62 procent. Cirka hälften av kostnaderna exklusive bonus utgörs av personalkostnader medan den andra hälften främst utgörs av lokalkostnader samt kostnader för informationssystem och kontorsutrustning. Den avtagande ökningstakten av totala kostnader beror på att antalet anställda i stort sett är oförändrat. Antalet anställda ökade med 2 procent till 962 vid periodens slut. 4

5 Miljoner kronor % 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Till följd av lägre intäkter ökade K/I-talet (inklusive bonuskostnader och resultat från intresseföretag och andra väsentliga innehav) till 78 procent för de sista fyra kvartalen. K/I-talet för första kvartalet 2002 var 82 procent. Personalkostnader plus bonus i procent av totala intäkter för första kvartalet 2002 ökade från 48,5 procent till 51 procent, jämfört med samma period föregående år. Q1(99) Q2(99) Q3(99) Q4(99) Q1(00) Q2(00) Q3(00) Q4(00) Q1(01) Q2(01) Q3(01) Q4(01) Q1 (02) Intäkter, rullande fyra kvartal Totala kostnader inkl bonus, rullande fyra kvartal K/I-tal, rullande fyra kvartal MSEK Q1 99 Q2 99 Q3 99 Q Q1 00 Q2 00 Q Q4 00 Q1 01 Q2 01 Q3 01 Q4 01 Rörelseresultat före resultat fr intresseföretag och övriga väsentliga innehav och bonus Periodens vinst Q1 02 Diagrammet visar rörelseresultatet per kvartal före resultat från intresseföretag och övriga väsentliga innehav och bonus, från första kvartalet 1999 till och med första kvartalet Resultatet från intresseföretag och övriga väsentliga innehav för första kvartalet 2002 uppgick till 38 miljoner kronor (-6 miljoner kronor), till följd av marknadsvärderingen av Carnegies innehav i Orc Software. 5

6 Verksamheten i sammandrag och nyckeltal jan-mar 2002 jan-mar 2001 jan-dec 2001 Vinst per aktie, kronor 1,35 3,51 8,76 Vinst per aktie efter utspädning, kronor 1, Eget kapital per aktie, kronor 20,81 15,17 28,18 Aktiekurs, kronor 122,5-131,0 P/E-tal, senaste 12 månaderna 18,4-14,9 Kurs/eget kapital per aktie 5,9-4,6 Antal aktier vid periodens slut Genomsnittligt antal aktier Personalkostnader plus bonus i procent av totala intäkter 51,0% 48,5% 50,1% K/I-tal 81,0% 69,1% 74,7% Rörelsemarginal 19,0% 30,9% 25,3% Vinstmarginal 13,1% 21,3% 16,9% Avkastning på eget kapital, senast 12 månaderna 31% 112% 38% Totala tillgångar (miljoner kronor) Utlåning till allmänheten (miljoner kronor) In- och upplåning från allmänheten (miljoner kronor) Eget kapital vid periodens slut (miljoner kronor) Total regulativ kapitalbas Eget kapital Goodwill Utdelning Resultat efter skatt och omräkningsdifferenser Efterställda lån Riskvägda tillgångar (miljoner kronor) Kreditrisker Marknadsrisker Primärkapitalrelation, % 23,1% 12,1% 20,0% Kapitaltäckningsgrad, % 23,1% 15,8% 20,0% Genomsnittligt antal årsanställda Antal årsanställda vid periodens slut Förvaltat kapital vid periodens slut (miljarder kronor)

7 Definitioner av nyckeltal Vinst per aktie: Periodens vinst dividerad med genomsnittligt antal aktier. Vinst per aktie Periodens vinst dividerad med genomsnittligt antal aktier, inklusive full utspädningseffekt av efter utspädning: utfärdade teckningsoptioner. Eget kapital per aktie: Eget kapital dividerat med det totala antalet aktier i slutet av perioden. Aktiekurs: Aktiekurs per den 28 mars P/E-tal: Aktiekurs dividerad med vinst per aktie för de senaste 12 månaderna. Kurs/eget kapital per aktie: Aktiekurs dividerad med eget kapital per aktie i slutet av perioden. K/I-tal: Totala kostnader (inklusive bonuskostnader) i procent av totala intäkter (inklusive resultat från intresseföretag och övriga väsentliga innehav). Rörelsemarginal: Resultat före skatt i procent av totala intäkter (inklusive resultat från intresseföretag och övriga väsentliga innehav) Vinstmarginal: Periodens vinst i procent av totala intäkter (inklusive resultat från intresseföretag och övriga väsentliga innehav) Avkastning på eget kapital: Periodens vinst för de senaste 12 månaderna i procent av genomsnittligt eget kapital. Primärkapital: Beskattat eget kapital plus minoritetsägares andel i eget kapital minus goodwill, eventuell föreslagen utdelning och eventuella återköpta aktier. Primärkapitalrelation: Primärkapital i procent av riskvägda tillgångar. Kapitaltäckningsgrad: Total regulativ kapitalbas (primärkapital plus efterställda lån som kan tillgodoräknas) i procent av riskvägda tillgångar. Genomsnittligt antal årsanställda Det totala antalet betalda arbetstimmar för samtliga anställda dividerade med normalt antal arbetstimmar per anställd för hela perioden. Antal årsanställda vid Det totala antalet betalda arbetstimmar för samtliga anställda dividerade med normalt antal arbetstimmar periodens slut: per anställd vid perioden slut. Riskvägda tillgångar och primärkapitalrelation De riskvägda tillgångarna minskade med 14 procent från fjärde kvartalet 2001 till 5,7 miljarder kronor, varav merparten, 75 procent kan hänföras till kreditrisker och resterande 25 procent till marknadsrisker. Primärkapitalrelationen den 31 mars 2001var 23,1 procent (20,0 procent vid årsskiftet). Likviditet, finansiering och investeringar Carnegiekoncernen har en stark likviditet och ett positivt kassaflöde från verksamheten före förändring i rörelsekapitalet, 107 miljoner kronor för det första kvartalet 2002 (234 miljoner kronor). Mer information återfinns på sidan 15. Investeringar i anläggningstillgångar under första kvartalet 2002 uppgick till 17 miljoner kronor (39 miljoner kronor). Redovisningsprinciper Under rubriken "Carnegie i sammandrag" har marknadsvärderingen av Carnegies innehav i Orc Software och resultatet från intresseföretag redovisats som resultat från intresseföretag och övriga väsentliga innehav. Resultat av dessa samt bonuseffekt har inte fördelats per affärsområde. Under perioden har inga förändringar i redovisningsprinciperna skett. Moderbolaget i sammandrag Totala intäkter i D. Carnegie & Co AB uppgick till 5 miljoner kronor och bolaget visade en förlust före finansiella poster på 17 miljoner kronor. Resultatet före skatt uppgick till 25 miljoner kronor för första kvartalet Den 31 mars 2002 uppgick de likvida tillgångarna till 234 miljoner kronor och kvartalets investeringar i anläggningstillgångar under perioden uppgick till 0,3 miljoner kronor. Eget kapital per den 31 mars var 894 miljoner kronor. På grund av fusionen den 6 juni 2001 saknas jämförbara siffror. 7

8 Securities (miljoner kronor) jan-mar 2002 Förändr. jan-mar 2001 jan-dec 2001 Courtage, netto % Intäkter från underwriting 10-76% Räntenetto 29-12% Resultat från market making och proprietary trading 50-72% Räntenetto från finansiella positioner % Övrigt resultat från finansiella positioner Nettoresultat från finansiella positioner 25-83% Övriga intäkter 0-102% 2 11 Totala intäkter % Personal kostnader % Övriga kostnader % Kreditförluster, netto Totala kostnader före bonuskostnader % Rörelseresultat före bonus 78-75% Bonuskostnader % Totala kostnader % Resultat före skatt 42-75% K/I-tal 86,6% 70,4% 79,6% Rörelsemarginal 13,4% 29,6% 20,4% Utlåning till allmänheten (miljoner kronor) Inlåning och upplåning till allmänheten (miljoner kron Genomsnittligt antal årsanställda Antal årsanställda vid periodens slut Efter en återhämtning i slutet av perioden var Carnegies Nordic Index var oförändrat för perioden från årsskiftet till och med 31 mars Index i Sverige och Finland sjönk med 4-7 procent medan övriga nordiska index steg med 4-8 procent Carnegie Total Nordic Index Aktieindex 1) 2001 KV1-02 Total index Danmark -17,0 4,3 Total index Norge -16,5 7,7 Total index Finland -33,9-7,4 Total index Sverige -19,2-4,1 Carnegie Nordic index -25,0-0,1 1) Källa: Carnegie Ind-X

9 Miljoner Euro jan-01 Omsättning på de nordiska aktiebörserna feb-01 mar-01 apr-01 maj-01 jun-01 jul-01 aug-01 sep-01 okt-01 nov-01 dec-01 jan-02 feb-02 mar-02 Omsättningen på de nordiska aktiemarknaderna föll med 26 procent under första kvartalet 2002 jämfört med samma period föregående år. Omsättningen på den svenska aktiemarknaden sjönk med 8 procent första kvartalet 2002 jämfört med fjärde kvartalet 2001, medan omsättningen på övriga nordiska marknader ökade med 5-7 procent under perioden. Omsättningshastigheten (omsättning i relation till börsvärde) var oförändrad. Marknadsandelar Q1 - nordiska aktiebörser 10% 8% 6% 4% 2% 9,2% 9,2% 8,1% 6,4% 5,5% 5,2% 4,6% 4,4% 3,7% 3,3% 2,2% Under första kvartalet 2002 uppgick Carnegies sammanlagda marknadsandel av omsättningen på de nordiska aktiebörserna till 9,2 procent 1, vilket placerade Carnegie på andra plats i Norden. 0% Enskilda Securities * Carnegie Handelsbanken Markets Nordea Securities ** Alfred Berg ABN Amro UBS Warburg Morgan Stanley Danske Securities *** Deutsche Bank Foreningssparb. Goldman Sachs * Inkluderar övriga SEB ** Inkluderar övriga Nordea *** Inkluderar övriga Danske Bank I ett kärvt marknadsläge har Carnegies strategi och affärsmodell skapat förutsättningar för den stabilitet som behövs för att fortsätta förstärka marknadspositionen. Carnegies fokus är fortsatt att öka marknadsandelen på samtliga fyra nordiska marknader genom att utveckla våra relationer bland prioriterade kunder, såväl inhemska som internationella. Under perioden har även ett antal nyckelrekryteringar genomförts i Danmark. Privatkundernas aktivitet på marknaden är fortsatt låg. Carnegies totala intäkter för affärsområdet Securities uppgick till 312 miljoner kronor, en minskning med 44 procent jämfört med första kvartalet år Jämfört med fjärde kvartalet 2001 var minskningen 14 procent. Courtageintäkterna, vilka utgör 80 procent av affärsområdets intäkter, sjönk med 26 procent. Intäkterna från proprietary trading och market making minskade med 72 procent under första kvartalet 2002 jämfört med första kvartalet 2001, beroende på lägre omsättning och volatilitet. Totala kostnader minskade med 32 procent beroende på att rörelsekostnaderna minskade med 4 procent och att bonuskostnaderna minskade med 76 procent. Genomsnittligt antal anställda ökade med 2 procent jämfört med samma period föregående år. Resultatet före skatt uppgick till 42 miljoner kronor (166 miljoner kronor), en minskning med 75 procent. 1 Källa: Nordiska aktiebörser, mars

10 Investment Banking (miljoner kronor) jan-mar 2002 Förändr. jan-mar 2001 jan-dec 2001 Intäkter från underwriting 30-55% Resultat från finansiella positioner Rådgivningsintäkter 71-59% Totala intäkter % Personal kostnader % Övriga kostnader -29-3% Totala kostnader före bonuskostnader -74 7% Rörelseresultat före bonus 27-84% Bonuskostnader % Totala kostnader % Resultat före skatt 14-84% K/I-tal 85,7% 62,8% 64,2% Rörelsemarginal 14,3% 37,2% 35,8% Genomsnittligt antal årsanställda Antal årsanställda vid periodens slut Den stora osäkerheten på finansmarknaderna har medfört ansenliga marknadsvärdeförändringar och fortsätter att styra beslutsprocesserna. Denna osäkerhet yttrade sig i fortsatt låg aktivitet på underwritingoch M&A-området under första kvartalet Det totala antalet offentliggjorda nordiska M&A-transaktioner 2 var endast 38 under det första kvartalet 2002, en halvering jämfört med samma period 2001 (75). Den minskade aktiviteten uppvägdes i viss mån av att M&A-volymen faktiskt dubblerades till 19 miljarder US-dollar, till följd av ett antal större transaktioner. Den största transaktionen är den aviserade sammanslagningen av svenska Telia och finska Sonera. Det blir den största transaktionen hittills som berör två nordiska länder. Transaktionen, där Carnegie är ensam rådgivare till Telia, svarade för nästan hälften av den totala volymen (8,9 miljarder USdollar). Det sammanlagda värdet av genomförda M&A-transaktioner i Norden under den aktuella perioden minskade med 23 procent jämfört med samma period föregående år. Baserat på totalt 38 nordiska M&A-transaktioner som offentliggjordes under perioden januari till mars 2002, rankades Carnegie som nummer 2 (nr 1) med 7 transaktioner (14). Mätt i transaktionsvärde rankades Carnegie som nummer 4 (nr 1) med 9,3 miljarder US-dollar (4,1 miljarder US-dollar). Inom området för aktiemarknadsrelaterade transaktioner genomfördes under första kvartalet 2002 totalt 14 uppdrag med en total transaktionsvolym av strax över 1 miljard US-dollar, vilket skall jämföras med 15 transaktioner under samma period Endast en nordisk börsintroduktion med ett marginellt transaktionsvärde genomfördes mellan januari och mars Totala intäkter för affärsområdet Investment Banking sjönk under första kvartalet med 58 procent jämfört med samma period föregående år. Jämfört med fjärde kvartalet 2001 var minskningen 59 procent. Rådgivningsintäkterna föll med 59 procent beroende på nedgången i genomförda uppdrag och intäkterna från underwriting minskade med 55 procent. 2 Statistik över antal M&A- och aktiemarknadstransaktioner samt volymer från Thomson Financial Securities Data 10

11 Totala kostnader minskade med 42 procent under första kvartalet 2002 till följd av att de totala rörelsekostnaderna exklusive bonus ökade med 7 procent och bonuskostnaderna minskade med 85 procent. Antalet anställda ökade med 5 procent. Resultatet före skatt för första kvartalet 2002 uppgick till 14 miljoner kronor, en minskning med 84 procent. Asset Management & Private Banking (miljoner kronor) jan-mar 2002 Förändr. jan-mar 2001 jan-dec 2001 Courtage, netto 86 27% Räntenetto 18-6% Resultat från finansiella positioner 13-39% Totala fondförvaltningsintäkter 71-19% Totala intäkter från diskretionär förvaltning 26-15% Rådgivningsintäkter 22 4% Totala intäkter 236-5% Personal kostnader % Övriga kostnader % Kreditförluster, netto 0-0 Totala kostnader före bonuskostnader % Rörelseresultat före bonus 99-27% Bonuskostnader % Totala kostnader % Resultat före skatt 53-25% K/I-tal 77,4% 71,3% 74,6% Rörelsemarginal 22,6% 28,7% 25,4% Förvaltat kapital vid periodens slut (miljarder kronor) varav fondförvaltning varav diskretionär förvaltning varav rådgivning Utlåning till allmänheten (miljoner kronor) Inlåning och upplåning till allmänheten (miljoner kronor) Genomsnittligt antal årsanställda Antal årsanställda vid periodens slut Marknaden kännetecknades under första kvartalet av ökade inflöden till pensionssystemen. Inflödet från övrigt sparande var fortfarande lågt. Totalt förvaltat kapital sjönk med 3 miljarder kronor till 70 miljarder kronor under första kvartalet 2002, främst på grund av värdeminskning. Nettoinflödet för första kvartalet uppgick till 2 miljarder kronor, varav cirka 550 miljoner kronor härrörde från det svenska PPM-systemet. Institutionella investerare stod för huvuddelen av det resterande inflödet. Effekten av tillgångarnas värdeminskning var 5 miljarder kronor. Totala intäkter för första kvartalet minskade med 5 procent till 236 miljoner kronor. Fondförvaltningsintäkterna sjönk med 19 procent första kvartalet Intäkterna från diskretionär portföljförvaltning uppgick till 26 miljoner kronor första kvartalet 2002, en minskning med 15 procent jämfört med första kvartalet Inga resultatbaserade intäkter hade genererats per den 31 mars Realiserade resultatbaserade intäkter för helåret 2001 uppgick till 7 miljoner kronor. Intäkter från rådgivning ökade med 4 procent under kvartalet och utgjordes huvudsakligen av intäkter från Pension Consulting. 11

12 Ökningen av totala kostnader exklusive bonuskostnader var 23 procent för första kvartalet 2002, jämfört med samma period föregående år. Ökningen går främst att hänföra till ökning av antalet anställda (en ökning med 9 procent jämfört föregående år) samt kostnader för utökade kontorslokaler. Investeringarna i personal och lokaler är åtgärder som vidtagits för att förbereda organisationen för att kunna hantera större volymer. Resultatet före skatt minskade med 25 procent till 53 miljoner kronor, jämfört med samma period föregående år. Denna delårsrapport har ej varit föremål för särskild granskning av företagets revisorer. Carnegies finansiella rapporter finns på D. Carnegie & Co AB (publ) Stockholm, den 17 april 2002 Lars Bertmar Verkställande direktör och koncernchef 12

13 Koncernresultaträkning (Miljoner kronor) Jan - Mar Jan - Mar Jan - Dec Provisionsintäkter Ränteintäkter Räntekostnader Räntenetto Erhållna utdelningar Nettoresultat av finansiella transaktioner Övriga rörelseintäkter Summa rörelseintäkter Allmänna administrationskostnader Avskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar Summa rörelsekostnader Resultat före kreditreserveringar Kreditreserveringar, netto Rörelseresultat Resultat från andelar i intresseföretag Resultat före skatt Skatter Periodens vinst

14 Koncernbalansräkning (Miljoner kronor) Mar 31 Mar 31 Dec 31 Tillgångar Kassa och tillgodohavande hos centralbanker Belåningsbara statsskuldförbindelser Utlåning till kreditinstitut Utlåning till allmänheten Obligationer och andra räntebärande värdepapper Aktier och andelar m m Aktier och andelar i intresseföretag Immateriella tillgångar Materiella tillgångar Övriga tillgångar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Summa tillgångar Skulder och eget kapital Skulder till kreditinstitut In- och upplåning från allmänheten Övriga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa skulder Avsättningar Uppskjuten skatt Pensionsåtagande Summa avsättningar Efterställda lån Eget kapital Aktiekapital Bundna fonder Fria reserver Periodens vinst Summa eget kapital Summa skulder och eget kapital Förändring av eget kapital (Miljoner kronor) Mar 31 Mar 31 Dec Eget kapital - periodens början Utdelning (Q1) Tillfört kapital i samband med fusion (Q2 & Q3) Nyemission, netto (Q2 - Q4) Kursdifferens Periodens vinst Eget kapital - periodens slut

15 Kassaflödesanalys (Miljoner kronor) Koncern Jan - Mar Jan - Mar Jan - Dec Den löpande verksamheten Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapitalet Förändringar av rörelsekapitalet Kassaflöde från den löpande verksamheten Kassaflöde från investeringsverksamheten Utbetald utdelning Kassaflöde från övrig finansieringsverksamheten Periodens kassaflöde Likvida medel vid periodens början Omräkningsdifferenser i utländska dotterföretag Likvida medel vid periodens slut

16 Börsvärde och ägarstruktur Kursutveckling och omsättning1 juni mars 2002 *) Kurs D. Carnegie & Co Volym Volym Aktiekurs Source: DI Börsvärde vid periodens slut Miljoner kronor Vid IPOn jun jul aug sep okt nov dec jan feb *) Omsättningen den första handelsdagen uppgick till 8,9 miljoner aktier. mars Börsvärdet den 28 mars uppgick till miljoner kronor. 16

17 Ägarstruktur Ägarstruktur Antal aktier Aktier och röster, % Aktier som omfattas av överlåtelsebgeränsningar Carnegieanställda, nuvarande och tidigare ,1% Singer & Friedlander Securities Ltd ,9% Delsumma ,9% Aktier som ej omfattas av överlåtelsebegränsningar, s k "free float" Institutionella investerare - Utländska ,1% - Svenska ,0% Privata investerare ,0% Delsumma ,1% Summa ,0% 10 största aktieägarna 31 mars 2002 Antal aktier Aktier och röster, % Singer & Friedlander Securities Ltd ,9% Utländska institutionella investerare 1) ,8% Ledande befattningshavare ,6% Carnegie Personal AB 2) ,5% Didner & Gerge Fonder ,5% Baillie Gifford Europens Small Cap Fund ,7% Gamla Livförsäkringsbolaget ,6% Östersjöstiftelsen ,6% United Nations Pension Fund ,6% Robur ,6% Delsumma ,3% Övriga ,7% Summa ,0% 1) Förvaltarregistrerade aktier som innehas av institutionella investerare. 2) Carnegie Personal AB är ett närstående företag som administrerar de lockup- och lockin-avtal som reglerar nuvarande och tidigare medarbetares aktieöverlåtelser. 17

18 Försäljning av aktier när försäljningsrestriktioner hävs Carnegies nuvarande och tidigare medarbetare som äger ordinarie aktier är bundna av ett lock up-avtal. Avtalet föreskriver att 25 procent av de aktier som innehas av den anställde frigörs dagen efter publiceringen av Carnegies kvartalsrapporter för var och en av räkenskapsperioderna som slutar den 31 mars och 30 september 2002 och I samband med att den första delen av aktierna (25 procent eller 6,6 miljoner aktier) som innehas av Carnegies personal släpps fria den 18 april kommer Carnegie, om intresset blir tillräckligt stort, att i samarbete med externa rådgivare bistå medarbetarna med en samordnad försäljning av aktierna. Koncernledningen har förklarat att de inte kommer att sälja några aktier under den öppna perioden som följer denna rapport. Singer & Friedlanders aktier (30,9 procent av aktiekapitalet eller cirka 20,6 miljoner aktier) frisläpps också i samband med första kvartalsrapporten. Singer & Friedlander kommer att överväga hur en försäljning kommer att påverkas av de väntade förändringarna i den brittiska statsbudgeten och kommer att avvakta tills sådana ändringar blir tillämpliga enligt den kommande brittiska finanslagen, vilka väntas träda i kraft i mitten av Följaktligen kan sådan avyttring endast bli aktuell senare i år och kommer att vara beroende av lämpliga marknadsförhållanden. Optionsprogram Carnegie har för närvarande två optionsprogram för anställda; Optionsprogram 2002/2005, godkänt av den extra bolagsstämman den 28 november 2001 och Optionsprogram 2003/2006, godkänt av ordinarie bolagsstämman den 14 mars Optionsprogram 2002/2005 omfattar 2,4 miljoner teckningsoptioner med rätt att teckna Carnegie-aktier à 158 kronor från och med den 1 april 2003 till och med den 29 april Programmet kommer under förutsättning att optionerna fulltecknas att motsvara en utspädningen 3,6 procent och en ökning av eget kapital om 379 miljoner kronor. Optionsprogram 2003/2006 omfattar 2,4 miljoner teckningsoptioner som ska fördelas till personalen under Tillsammans med Optionsprogram 2002/2005, och under förutsättning att optionerna fulltecknas kommer den totala utspädningen att bli 7,2 procent. Carnegies kostnader för respektive program beräknas till mindre än 10 miljoner kronor. 18