OKO ANDELSBANKERNAS CENTRALBANK ABP Börsmeddelande 11.8.2005, kl. 8.00 DELÅRSRAPPORTEN 1.1 30.6.2005 OCH VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS KOMMENTARER Verkställande direktörens kommentarer: "OKO-koncernens resultatutveckling var fortfarande stabil under årets andra kvartal: resultatet före skatt var 35,8 miljoner euro. I januari juni var resultatet 75 miljoner euro, vilket är 7 procent större än ett år tidigare. Koncernens intäkter ökade under början av året med 10 procent från jämförelseperioden. Tillväxttakten avtog under årets andra kvartal, vilket berodde på att försäljningsvinsterna var mindre än under det första kvartalet och på penningmarknadsrörelsens lägre resultat. Kostnadsökningen avtog likaså under det andra kvartalet. I januari juni var kostnaderna 11 procent större än under jämförelseperioden. Affärsrörelsen har fortfarande växt i snabb takt. Under de 12 senaste månaderna växte koncernens kreditstock med 15 procent, inlåningen likaså med 15 procent och de av förmögenhetsförvaltningen förvaltade kundmedlen med drygt 40 procent. Intäkterna ökade i huvudsak till följd av de ökade affärsrörelsevolymerna, eftersom priskonkurrensen inte lättade under årets andra kvartal. Merparten av kostnadsökningen förklaras likaså av den kraftigt ökade rörelsen. OKO-koncernens och hela OP-gruppens lönsamhet, kapitaltäckning och riskposition har redan länge varit god och utvecklats stabilt. De här var de viktigaste motiveringarna till att Standard & Poor's i slutet av juli höjde OKOs kreditklassificering. En stark kreditvärdighet ger också i fortsättningen goda förutsättningar för utvecklingen av rörelsen. Koncernens resultatutsikter för hela året hålls oförändrade. Resultatet utan poster av engångsnatur torde bli lika stort eller något större än motsvarande resultat i fjol." OKO Andelsbankernas Centralbank Abp Mikael Silvennoinen 1
Delårsrapport 1.1 30.6.2005 Bättre resultat OKO-koncernens resultat före skatt var 75 miljoner euro (70) 1. I resultatet ingick en försäljningsvinst på 4,7 miljoner euro för anläggningstillgångsaktier. I jämförelseperiodens siffra ingår en försäljningsvinst av motsvarande storlek för aktier i OMX. Avkastningen på eget kapital på årsplanet var 14,9 procent (14,9). Kapitaltäckningen var ungefär lika stor som vid årsskiftet, dvs. 11,0 procent och primärkapitalrelationen 7,8 procent (7,6). Resultatet per aktie var 0,58 euro (0,58). Affärsrörelsen växte Kreditstocken växte under rapportperioden med 5 procent och räknat på årsplanet med 15 procent till 9,1 miljarder euro (8,7). Inlåningen från allmänheten hölls ungefär lika stor som vid årsskiftet och var 2,4 miljarder euro. På ett år växte inlåningen däremot med 15 procent. De kundmedel som förvaltades av förmögenhetsförvaltningen uppgick till 12,7 miljarder euro (10,9). De ökade från årsskiftet med 17 procent och på ett år med 41 procent. Stabila utsikter Omvärlden beräknas hållas oförändrad från årsskiftet. Räntorna torde hållas låga och priskonkurrensen stram. OKOs riskposition beräknas hållas god också i fortsättningen. Resultatet för hela året väntas bli lika stort eller något större än år 2004 före försäljningsvinsterna av engångsnatur. 1 Inom parentes står jämförelsetalet för år 2004. För resultaträkningstal och andra tal av kumulativ typ används talet för januari juni år 2004. För balansräkningstal och andra tal av tvärsnittstyp används talet vid den föregående bokslutstidpunkten (31.12.2004). 2
Omvärlden Efter fjolårets konjunkturtopp håller tillväxten i år på att avta i de västliga industriländerna. I USA är tillväxten dock fortfarande relativt god tack vare den inhemska efterfrågan. Inom euroområdet upprätthåller exporten en blygsam tillväxt. Den internationella ekonomin växer snabbast i Asien och i de s.k. övergångsekonomierna. USA:s centralbank har fortsatt med sin stegvisa höjning av styrräntan. Detta har hittills inte haft någon större effekt på aktiemarknaden, eftersom företagens resultat i regel har överträffat förväntningarna. Prognoserna präglas dock i större grad än tidigare av försiktighet. Europeiska centralbankens styrränta utsätts inte för något höjningstryck, vilket betyder att de låga räntorna fortsätter. Den dyrare oljan har inte ökat inflationen, utan snarare tvärtom ytterligare dämpat den inhemska efterfrågan. I Finland halveras produktionstillväxten i år jämfört med i fjol. Utvecklingen under början av året var sämre än väntat både beträffande konsumtionen och investeringarna. Dessutom torde produktionsuppehållen i pappersindustrin minska på tillväxtsiffrorna avsevärt. Trots att början av året varit dämpat är företagens prognoser inför återstoden av året relativt positiva. Speciellt inom industrin har förväntningarna blivit klart bättre efter att pappersindustrins arbetskonflikt löstes. Inom byggbranschen har förtroendet under hela början av året hållits starkt. Serviceföretagens försäljningsprognoser på kort sikt har också förbättrats. Hushållens inkomster har fortsatt att öka till följd av löneförhöjningar och tack vare den förbättrade sysselsättningen. Det här har tagit sig uttryck i en kraftig ökning av kreditefterfrågan och ökat långtidssparande. Hushållens skuldsättning har likaså ökat, men den har koncentrerat sig främst till de hushåll som tagit bolån. De mycket låga räntorna och de längre lånetiderna har upprätthållit tillväxten i bolånesocken. Bostadspriserna steg under början av året med några procent jämfört med motsvarande tid ifjol. Det här är lite jämfört med den snabba ökningen av bostadskrediter. IFRS-rapportering Den här delårsrapporten har upprättats enligt IFRS-principerna. Jämförelsetalen i delårsrapporten är siffror från år 2004 i enlighet med IFRS. De publicerades för koncernens del 24.3.2005 och för affärsområdenas del 27.4.2005. I det senare meddelandet ingick också effekterna av standarden IAS 39 (Finansiella instrument: Redovisning och värdering) och standarden IAS 32 (Finansiella instrument: Upplysningar och klassificering) på det egna kapitalet 1.1.2005. Uppgifterna i meddelandena preciserades i delårsrapporten för det första kvartalet. I delårsrapporten ingick en kalkyl över ändringarna i OKO-koncernens eget kapital 2004 samt en kalkyl över ändringar i OKO-koncernens resultat 2004. Den ekonomiska informationen i delårsrapporten grundar sig på gällande IAS/IFRSstandarder och de antas gälla 31.12.2005. De nya redovisningsprinciperna ingick också i meddelandet 24.3.2005. 3
Nyckeltal 1 6/2005 1 6/2004 1 12/2004 Mål på lång sikt Resultat före skatt, milj. 75 70 138 Avkastning på eget kapital (ROE), 14,9 14,9 13,9 14,0 Avkastning på totalt kapital (ROA), 0,69 0,76 0,69 Intäkter totalt, milj. 151 137 271 Kostnadernas andel av intäkterna, 50 51 51 55 Balansomslutning, mrd. 17,6 15,1 16,5 Riskvägda fordringar, mrd. 10,7 9,3 10,0 Kreditstock, mrd. 9,1 8,0 8,7 Problemkrediternas andel av krediter och garantier, 0,3 0,2 0,2 Nedskrivningarnas andel av krediter och garantier, 0,0 0,0 0,0 Kundmedel*, mrd. 15,1 11,1 13,3 Kapitaltäckning, 11,0 11,0 11,0 Primärkapitalrelation, 7,8 8,0 7,6 7,0 Resultat/aktie (EPS), 0,58 0,58 1,10 Resultat/aktie (EPS) utspätt, 0,57 0,56 1,07 Eget kapital/aktie, 7,93 7,73 7,91 Dividend/aktie, 0,52 Dividend/resultat (utdelningsförhållande), 50 50 Effektiv dividendavkastning (OKO A), 5,1 Aktiestockens marknadsvärde (A och K), milj. 1 355 854 1 022 Antal anställda (i genomsnitt) 1 340 1 229 1 246 *) Kundmedel = insättningar och de av förmögenhetsförvaltningen förvaltade kundmedlen Bättre resultat OKO-koncernens resultat före skatt var 75 miljoner euro (70). I resultatet ingår vinster från försäljningen av aktier i Automatia Pankkiautomaatit Oy, Suomen Asiakastieto Oy och i vissa andra företag till Andelsbankscentralen Anl för totalt 4,7 miljoner euro. Automatia var ett i koncernbokslutet konsoliderat intresseföretag av vilket OKO innehade en tredjedel. Försäljningen av aktierna i Automatia hade en positiv effekt på 0,3 miljoner euro på koncernens resultat. I jämförelseperiodens resultat ingick en försäljningsvinst på 4,7 miljoner euro på aktierna i OMX. På årsplanet var avkastningen på eget kapital 14,9 procent (14,9) och resultatet per aktie 0,58 euro (0,58). Kostnaderna i relation till intäkterna var 50 procent (51). 4
Resultat per kvartal 2004 2005 Milj. 1 3 4 6 7 9 10 12 1 3 4 6 Räntenetto 36 36 36 39 38 40 Nedskrivningar av fordringar -1 0 0 1 1 0 Räntenetto efter nedskrivningar 36 36 36 38 37 40 Provisionsintäkter och -kostnader, netto 21 20 19 26 24 24 Nettointäkter från handel -2 8-3 -1 3-1 Nettointäkter från placeringsverksamhet 8 8 9 6 11 7 Övriga rörelseintäkter 1 1 1 4 2 3 Intäkter totalt 63 74 62 72 77 73 Personalkostnader 15 14 14 17 17 16 IT-kostnader 6 6 6 6 7 7 Avskrivningar 2 2 3 2 3 3 Övriga kostnader 11 12 11 12 12 13 Kostnader totalt 34 35 33 38 38 38 Andel av intresseföretagens resultat 1 1 1 3 0 1 Resultat före skatt 30 40 30 38 39 36 Kostnadernas andel av intäkterna, 54 48 52 51 49 52 Affärsrörelsen fortsatte att växa Tillväxten fortsatte inom alla affärsområden. OKOs kreditstock växte från årsskiftet med 5 procent till 9,1 miljarder euro. Tillväxten på ett år var 15 procent. Riskpositionen hölls fortfarande god och nedskrivningarna av krediterna var små. De outnyttjade kreditarrangemangen ökade både under rapportperioden och på årsplanet med cirka en tredjedel. I slutet av juni uppgick de till 3,1 miljarder euro. Garantierna och garantiansvaren var ungefär lika stora som vid årsskiftet, dvs. 1,3 miljarder euro. Tillväxten på ett år var däremot 7 procent. Trots att priskonkurrensen fortfarande var stram, var företagskrediternas marginaler under rapportperioden högre än i genomsnitt år 2004. Marginalerna för samfundskrediter och krediter till privatkunder fortsatte däremot att krympa. Inlåningen från allmänheten var ungefär lika stor som vid årsskiftet, dvs. 2,4 miljarder euro. På årsplanet ökade inlåningen däremot med 15 procent. Tillväxten av betalningsrörelsevolymerna fortsatte. Avgående och ankommande betalningsrörelsetransaktioner förmedlades 10 procent mera än ett år tidigare. På grund av den strama priskonkurrensen ökade provisionsintäkterna dock med endast 5 procent från jämförelseperioden. Andelsbankernas utlåning ökade fortfarande snabbare än inlåningen, vilket ledde till att de behövde tilläggsfinansiering av sin centralbank OKO. OKOs fordringar på andelsbankerna ökade med 17 procent till 3,0 miljarder euro. Andelsbankernas insättningar i OKO hölls på samma nivå som vid årsskiftet, dvs. 3,1 miljarder euro. 5
För finansieringen av kreditgivningen emitterade OKO i mars på den internationella marknaden ett masskuldebrevslån på 1 miljard euro samt ett kapitallån på 50 miljoner euro. Efterfrågan var rekordartad och marginalerna förmånliga. De av förmögenhetsförvaltningen förvaltade kundmedlen växte med 17 procent till 12,7 miljarder euro. Årstillväxten var 41 procent. Framför allt lyckades OP-fonderna öka sitt kapital. Intäkterna växte Intäkterna växte totalt med 10 procent till 151 miljoner euro. Räntenettot växte med 9 procent till 78 miljoner euro. Tillväxten berodde i huvudsak på Företagsbanksrörelsens ökade kreditgivning och bredare kundmarginaler. Treasurys räntenetto var 11 miljoner euro (11), vilket betyder att räntenettot utan treasury var 67 miljoner euro (60). Nedskrivningarna av fordringar var 1,3 miljoner euro (0,5 miljoner euro positivt), vilket betyder att räntenettot efter nedskrivningarna var 7 procent större än året innan. (Noterna 1 och 2 till resultaträkningen.) De med provisionskostnaderna justerade provisionsintäkterna ökade med 17 procent till 48 miljoner euro. Tillväxten härrörde främst från kreditgivningen, värdepappersförmedlingen och förmögenhetsförvaltningen. (Not 3 till resultaträkningen.) Nettointäkterna från handel var 2,4 miljoner euro (5,8). (Not 4 till resultaträkningen.) Nettointäkterna från placeringsverksamheten växte till 18,2 miljoner euro (16,3). Intäkterna från aktieplaceringarna var 11,6 miljoner euro (7,3) och intäkterna från fastighetsplaceringar 1,8 miljoner euro (2,5). Ökningen av intäkterna från aktieplaceringar berodde främst på försäljningsvinster på aktier. (Not 5 till resultaträkningen.) Den ökade rörelsen ledde till ökade kostnader Kostnaderna ökade till följd av den ökade rörelsen med 11 procent till 76 miljoner euro. Drygt 40 procent av kostnaderna var personalkostnader. De ökade med 12 procent. Ökningen berodde på det ökade antalet anställda, de högre lönerna samt periodiseringen av kostnaderna för de nya belöningssystemen. Koncernföretagen hade under rapportperioden i genomsnitt 9 procent fler anställda än under jämförelseperioden, dvs.1 340 personer. Särkskild vikt fästs vid åtgärder som dämpar tillväxten av personalkostnader. (Not 7 till resultaträkningen) Förbättrad betjäning med investeringar Under rapportperioden uppgick investeringarna till 5 miljoner euro. En knapp tredjedel av investeringarna gick till förnyandet av detaljistbankskontoren och till förbättringen av servicen. De övriga investeringarna gjordes för att utveckla IT-systemen för att förbättra både kundbetjäningen och de interna processerna. De planerade investeringarna för hela året beräknas uppgå till drygt 10 miljoner euro. 6
Kapitaltäckning Kapitaltäckningen var 11,0 procent. De primära kapitalet i relation till de riskvägda förbindelserna var 7,8 procent, vilket är över målet på lång sikt. De riskvägda förbindelserna växte från årsskiftet med 8 procent. Det primära kapitalet ökade med 82 miljoner euro. Tillväxten härrörde främst från det i mars emitterade kapitallånet på 50 miljoner euro. I det primära kapitalet har också inkluderats rapportperiodens vinst, från vilken utdelningsandelen enligt målet på lång sikt har avdragits. I enlighet med Finansinspektionens tolkning av kapitalbasen ingår det kalkylmässiga överskottet i pensionsåtagandena enligt IAS 19 inte i kapitalbasen och inte heller i de riskvägda fordringarna och förbindelserna. Uppskjutna skattefordringar enligt IAS 12 tas inte upp i kapitalbasen. Värderingen av fastigheternas verkliga värde enligt IAS 40 påverkar inte heller kapitaltäckningen. Riskposition Kreditriskpositionen Kreditrisknivån för de totala åtagandena har fortfarande hållits stabil. Med totalt åtagande avses det totala beloppet av fordringar och poster utanför balansräkningen som är utsatta för kreditrisk. De totala åtagandena ökade under rapportperioden till 22,2 miljarder euro (20,3). Kreditstockens andel av de totala åtagandena var 42 procent (43). Mest ökade andelsbankernas och företagskundernas åtaganden. Åtagandenas kreditvärdighetsklassificering är fortfarande god. Den relativa andelen åtaganden som till sin kreditvärdighetsklassificering räknas till investeringsnivån, dvs. ratingklasserna 1 4 (exklusive privatkunder) ökade under rapportperioden till 64 procent (62). De totala åtagandena per motpart, mrd. 30.6.2005 31.12.2004 Förändring, Företag 8,9 7,9 13 Finansiella institut och försäkringsbolag 4,4 4,3 3 Andelsbanker och OP-centralen 3,9 3,2 21 Privatkunder 2,7 2,4 9 Icke vinstsyftande samfund 1,8 1,8-2 Offentliga samfund 0,6 0,6-12 Totalt 22,2 20,3 9 Företagskundernas åtaganden enligt investeringsnivån växte med en dryg femtedel. Andelen åtaganden till investeringsnivån av företagsåtagandena uppgick vid slutet av juni till 42 procent (39). Till följd av sänkt kreditvärdighetsklassificering ökade åtagandena i de två sämsta ratingklasserna med 15 miljoner euro, men deras andel av företagsåtagandena var fortfarande liten och utgjorde 0,5 procent (0,4). Företagsåtaganden per ratingklass, milj. S&P motsvarighet 30.6.2005 31.12.2004 Förändring, 1 2 AAA A- 206 144 43 3 4 BBB+ BBB- 3 567 2 946 21 5 6 BB+ BB 2 658 2 342 13 7 8 BB- B+ 1 316 1 258 5 9 10 B C 416 415 0 11 12 D 47 33 46 Oklassificerade 713 779-8 Totalt 8 923 7 917 13 7
Åtagandena har en bred spridning inom olika branscher. Den största branschen var metallindustrin, vars andel av företagsåtagandena var 1,3 miljarder euro, dvs. 15 procent (14). Av branscherna ökade metallindustrins, fastighetsinvesteringarnas och energiproduktionens åtaganden mest. Problemfordringarna, dvs. de oreglerade fordringarna och nollräntefordringarna samt de förfallna betalningsraternas andel av kredit- och garantistocken är fortfarande liten. Vid slutet av juni uppgick de förfallna betalningarna till 18 miljoner euro (16). Deras andel av kredit- och garantistocken var 0,2 procent (0,2). Vid slutet av juni fanns det problemfordringar för 26 miljoner euro, vilket är 2 miljoner euro mer än vid årsskiftet (24). Deras relativa andel av kredit- och garantistocken var 0,3 procent (0,2). Under rapportperioden bokfördes nya nedskrivningar samt slutgiltiga kredit- och garantiförluster för totalt 3,5 miljoner euro. Summan av annullerade nedskrivningar och återförda riktade kreditförluster var 2,2 miljoner euro, vilket betyder att nettoinverkan var 1,3 miljoner euro negativ. Marknadsriskpositionen Marknadsriskpositionen har under början av året följt koncernens riskpolicy och hållits mycket moderat. Marknadsriskernas andel av koncernens riskvägda förbindelser uppgick vid slutet av juni till 8 procent (8). Marknadsriskposition, milj. 30.6.2005 31.12.2004 Förändring, Ränterisk*), 15,1 7,8 94 Aktierisk**) 3,6 4,8-25 Valutarisk**) 0,5 0,4 25 *) Inverkan av en förändring på en procentenhet på nuvärdet av kassaflödena (valutornas absoluta värden totalt) **) Inverkan av en kursförändring på 10 procentenheter på positionens marknadsvärde Investeringarna i kapitalplaceringsfonder och bindande investeringslöften uppgick i slutet av juni till 32 miljoner euro (36). Kapitalet uppbundet i fastighetsinvesteringar minskade markant då OKO under det andra kvartalet sålde två relativt stora fastighetsobjekt. Det i fastigheter uppbundna kapitalet var vid slutet av juni 98 miljoner euro (134). OKOs kreditvärdighetsklassificeringar Standard & Poor's höjde 27.7.2005 OKOs internationella kreditklassificeringar. Höjningarna baserar sig på den stabila utvecklingen hos OKOs intäkter och resultat, hela OP-gruppens förstärkta marknadsposition samt på att den positiva utvecklingen hos lönsamheten har uppnåtts utan att äventyra OKOs eller OP-gruppens moderata riskposition och starka kapitaltäckning. Efter höjningarna är kreditvärdighetsklassificeringarna följande: Ratinginstitut Kortfristig kapitalanskaffning Långfristig kapitalanskaffning Standard & Poor's A-1+ AA- Moody's Investors Service P-1 Aa2 Fitch Ratings F1+ AA- 8
Solidariskt ansvar Enligt andelsbankslagen (Lag om andelsbanker och andra kreditinstitut i andelslagsform) övervakas OP-gruppen konsoliderat, och gruppens centralinstitut Andelsbankscentralen Anl och dess medlemsbanker (inkl. OKO) svarar i sista hand för varandras förbindelser och skulder. Ändringar i koncernstrukturen I februari sålde OKO aktierna i Automatia Pankkiautomaatit Oy och i juni upplöstes Toimiraha Oy. Automatia Pankkiautomaatit och Toimiraha var intresseföretag som konsoliderades i koncernbokslutet. OKO ägde en tredjedel av vardera företaget. Effekten av försäljningen av aktierna i Automatia på koncernresultatet var 0,3 miljoner euro, medan upplösningen av Toimiraha inte hade någon effekt på resultatet. I juni sålde OKO aktiestocken i de tidigare i koncernbokslutet konsoliderade fastigheterna Kiinteistö Oy Arkadiankatu 23 och Kiinteistö Oy Dagmarinkatu 14. Koncernen intäktsförde en försäljningsvinst på cirka 2,7 miljoner euro för aktierna. Aktiekapital och aktieägare I december 2004 tecknades totalt 1 184 300 nya aktier i serie A med A/B-optionerna enligt optionsprogrammet från år 1999. Dessa aktier antecknades i handelsregistret 13.1.2005. Teckningspriset per aktie var 2,485 euro. I april juni registrerades dessutom 1 138 390 nya A-aktier. Efter registreringarna i januari juni ökade OKOs aktiekapital från slutet av fjolåret med 4,8 miljoner euro till 211 miljoner euro. På överkursfonden bokfördes dessutom 0,5 miljoner euro. Efter utdelningen för år 2004 i april sjönk aktiens teckningspris till 2,105 euro, vilket är minimiteckningspriset för aktien i enlighet med optionslånevillkoren. På basis av omvandlingsklausulen i OKOs bolagsordning omvandlades 33 600 K-aktier till samma antal A-aktier. Vid slutet av juni uppgick antalet A-aktier som noteras på Helsingforsbörsen till 78,3 miljoner aktier. Deras andel av alla aktier var 78 procent och av rösterna 41,5 procent. Antalet aktier i serie K uppgick till 22,1 miljoner. Vid slutet av juni hade OKO cirka 26 000 aktieägare. Den största aktieägaren var Andelsbankscentralen Anl, vars andel av OKOs aktier var 38,9 procent och av rösterna 55,6 procent. De förvaltarregistrerade aktiernas andel av OKOs A-aktier steg med drygt tre procentenheter till 25 procent. Ledande organ OKOs ordinarie bolagsstämma fastställde 31.3.2005 bokslutet för år 2004 och beviljade de redovisningsskyldiga ansvarsfrihet. I utdelning beslöts på direktionens förslag utbetalas 0,53 euro per aktie i serie A och 0,50 euro per aktie i serie K. Bolagsstämman valde nya förvaltningsrådsmedlemmar i enlighet med bolagsordningen. Förvaltningsrådet återvalde vid sitt konstituerande möte samma dag Seppo Penttinen till ordförande. Likaså återvaldes Paavo Haapakoski till vice ordförande. Till revisorer valdes CGR-sammanslutningen KPMG Oy Ab samt Raimo Saarikivi, CGR. 9
Förnyandet av OKOs förvaltningsstruktur OKOs direktion inledde i september 2004 en utredning om förnyandet av bankens förvaltningsstruktur. Utredningen baserar sig på den i december 2003 utfärdade rekommendationen om företagsstyrningen i noterade företag. I utredningen granskades möjligheterna att slopa OKOs förvaltningsråd och att ersätta den interna styrelsen (direktionen) med en extern styrelse. OKOs huvudägare Andelsbankscentralen Anl:s förvaltningsråd behandlade i februari 2005 förnyandet av OKOs förvaltningsstruktur. Republikens president stadfäste 15.4.2005 ändringen av lagen om andelsbanker och andra kreditinstitut i andelslagsform så att förvaltningsrådet inte längre är ett obligatoriskt organ i OKO. Den eventuella ändringen av OKOs förvaltningsmodell förutsätter ett beslut av OKOs bolagsstämma om ändringen av bolagsordningen och om andra nödvändiga åtgärder. Ärendet torde beslutas av en extra bolagsstämma som kommer att hållas i år. Bemyndigande av direktionen OKOs ordinarie bolagsstämma bemyndigade OKOs direktion att inom ett år från bolagsstämman besluta om att öka aktiekapitalet genom en eller flera nyemissioner, att ta upp ett eller flera konverteringslån och/eller att emittera optionsrätter. De nya aktier som nyemitteras, kan erhållas mot konvertiblerna och som kan tecknas med optionsrätterna skall vara aktier i serie A och deras sammanlagda antal får utgöra högst 18 miljoner aktier och bankens aktiekapital kan ökas med högst 37 851 390,54 euro. Bemyndigandet innefattar också rätten att avvika från aktieägarnas företrädesrätt till teckning av nya aktier, konvertibler och optionsrätter. Från aktieägarnas företrädesrätt till teckning får avvikas endast i anslutning till företags- eller samarbetsarrangemang, om ett ur bankens synpunkt vägande ekonomiskt skäl föreligger för avvikelsen. Beslutet får dock inte gynna någon i bankens närmaste krets. De gällande outnyttjade bemyndigandena kan i fråga om ökningarnas sammanlagda belopp och de emitterade aktiernas sammanlagda röstetal motsvara högst en femtedel av det aktiekapital och det sammanlagda röstetal för aktierna som är registrerat vid tidpunkten för bolagsstämmans beslut om bemyndigande och direktionens beslut om ökning av aktiekapitalet. Direktionen har med stöd av bemyndigandet rätt att besluta om grunderna för bestämmande av teckningspriset, teckningspriset och de övriga teckningsvillkoren samt om villkoren för konverteringslånen eller optionsrätterna. Direktionen har också rätt att besluta om att aktier som emitteras genom nyemission, konverteringslån eller optionsrätter kan tecknas mot apportegendom, med kvittningsrätt eller annars på vissa villkor. Bolagsstämmans bemyndigande 31.3.2004 av direktionen återtogs outnyttjat. 10
Koncernens utsikter Omvärlden beräknas hållas ungefär likadan som under början av året. Räntorna torde hållas låga och priskonkurrensen torde fortsätta att vara stram. OKOs riskposition beräknas hållas god också i fortsättningen. Resultatet för hela året väntas bli lika stor eller något större än år 2004 före försäljningsvinsterna av engångsnatur. Affärsområdena OKOs affärsområden är Företagsbanksrörelsen, Investeringsbanksrörelsen, Detaljistbanksrörelsen samt Centralbanksrörelsen och Treasury. De intäkter, kostnader, investeringar och kapital som inte har allokerats till affärsområdena har slagits samman till Koncernadministrationen. Resultaten för affärsområdena har räknats genom att intäkterna och kostnaderna har allokerats till respektive affärsområde. Sju procent av de riskvägda förbindelserna inom respektive affärsområde har allokerats till affärsområdet i form av eget kapital. Den andel av det egna kapitalet som inte har allokerats till affärsområdena har allokerats till Koncernadministrationen. Som eget kapital för Investeringsbanksrörelsen har dock använts Opstock Ab:s eget kapital i enlighet med balansomslutningen. Hösten 2004 fastställdes strategin för åren 2005 2007, enligt vilken OKO fortfarande strävar efter att stärka sin marknadsposition på ett lönsamt sätt. De ekonomiska målen på koncernplanet hölls oförändrade. Utöver dem fastställdes affärsområdenas mål på lång sikt och de presenteras i tabellen nedan. Affärsområde Resultat, milj. Avkastning på eget kapital, (glidande 12 mån.) *) Kostnadernas andel av intäkterna, 1 6/2005 1 6/2004 Mål 1 6/2005 1 6/2004 Mål 1 6/2005 1 6/2004 Företagsbanksrörelsen 34 35 12 10,4 11,6 40 44 40 Investeringsbanksrörelsen 5 3-53,9 36,2-64 70 Detaljistbanksrörelsen 12 11 >15 13,3 13,1 <60 70 71 Centralbanksrörelsen 7 6 14 14,2 12,9 41 41 Treasury 22 19 30 75,0 73,5-8 9 Koncernadministrationen -4-4 - - - - - - Totalt 75 70 14 14,1 14,9 55 50 51 *) Då IFRS-jämförelseuppgifterna för år 2003 saknas har avkastningen på eget kapital för tiden 1 6/2004 uppgetts på årsplanet. 11
Företagsbanksrörelsen Företagsbanken erbjuder företags- och samfundskunder finansierings- och kassahanteringstjänster samt tjänster i anslutning till penning-, valuta- och skuldkapitalmarknaden. Finansieringstjänsterna omfattar krediter, garantier samt finansiering mot fordrings- och objektssäkerhet, finansieringsarrangemang på skuldkapitalmarknaden samt kapitalinvesteringsverksamhet. Företagsbanksrörelse bedrivs av OKO och OKO Venture Capital Ab. Företagsbanksrörelsens intäkter härrör främst från kreditgivningens marginaler, kundhandeln på penning-, valuta- och skuldkapitalmarknaden samt från provisionsintäkter från finansieringsarrangemang och skötsel av betalningsrörelsen. Finansnettot för kreditgivningen är inte känsligt för ränteändringar, eftersom kreditgivningen finansieras till marknadsvillkor. 2004 2005 Milj. 1 3 4 6 7 9 10 12 1 3 4 6 Räntenetto 18 19 18 20 19 22 Nedskrivningar av fordringar 0 0 1 1 1 1 Räntenetto efter nedskrivningar 18 19 18 19 19 20 Provisionsintäkter och -kostnader, 8 9 8 10 9 10 netto Nettointäkter från handel -1 4 0 1 2 0 Övriga rörelseintäkter 1 1 1 1 2 1 Intäkter totalt 26 32 27 30 31 31 Personalkostnader 5 5 5 6 6 6 IT-kostnader 2 2 2 2 2 2 Avskrivningar 1 1 1 1 1 2 Övriga kostnader 3 4 3 4 4 5 Kostnader totalt 11 12 11 14 14 14 Resultat före skatt 14 21 16 17 17 17 Nyckeltal Avkastning på eget kapital (12 månaders glidande), 10,9 11,6 10,4 Avkastning på eget kapital (på årsplanet), 10,2 14,0 10,9 10,7 10,7 10,3 Kostnadernas andel av intäkterna, 45 36 38 43 44 44 31.3 30.6 30.9 31.12 31.3 30.6 Antal anställda 375 405 391 395 416 457 Balansuppgifter Fordringar på kunder, milj. 5 150 5 350 5 462 5 931 6 008 6 253 Skuldebrev, milj. 441 489 472 563 874 799 Skulder till kunder, milj. 999 883 860 1 917 971 1 360 Övriga uppgifter Outnyttjade kreditarrangemang, milj. 1 235 1 370 1 487 1 483 1 547 1 896 Garantier, milj. 1 035 1 079 1 055 1 199 1 164 1 171 Riskvägda förbindelser, milj. 5 883 6 239 6 371 6 699 6 947 7 320 Problemfordringar, milj. 19 13 16 13 15 20 Problemfordringarnas andel av fordringar på kunder och garantier, 0,30 0,20 0,24 0,19 0,21 0,26 Snittmarginaler Företagskreditstocken, 0,79 0,78 0,79 0,90 0,87 0,85 Samfundskreditstocken, 0,35 0,34 0,34 0,33 0,31 0,30 12
Resultatet ungefär lika som för jämförelseperioden Resultatet före skatt var 33,8 miljoner euro (34,7). Intäkterna före nedskrivningarna ökade med 6,2 miljoner euro och kostnaderna med 4,9 miljoner euro. Nedskrivningarna av fordringar hade en negativ resultateffekt på 2,1 miljoner euro (0,2 positiv). Förbindelsestocken fortsatte att växa Krediterna, de bindande outtagna kreditlimiterna och garantierna uppgick till totalt knappt 9,4 miljarder euro, vilket är 0,7 miljarder euro mera än vid årsskiftet. Ökningen på ett år var 1,5 miljarder euro, dvs. 19 procent. Förbindelsestocken växte klart mera under det andra kvartalet än under det första. Kreditstocken växte från årsskiftet med drygt 5 procent och på ett år med 17 procent till 6,3 miljarder euro. OKOs marknadsandel av företagskrediterna hölls oförändrad och var cirka 15 procent. De bindande outtagna kreditlimiterna ökade under årets första hälft med 28 procent och garantistocken var lika stor som vid årsskiftet. För företags- och samfundskunderna arrangerades ny, långfristig kredit för 1,35 miljarder euro, varav 0,8 miljarder euro härrörde från det andra kvartalet. Ny finansiering mot fordrings- och objektsäkerhet uppgick till knappt 0,6 miljarder euro. OKO fungerade som huvudarrangör för tre syndikerade krediter och deltog i finansieringen av några andra betydande företagsarrangemang. Provisionsintäkterna från kreditgivningen var en tredjedel större än under jämförelseperioden. Snittmarginalerna för företagslånestocken sjönk något från slutet av fjolåret, men de var större än under jämförelseperioden. Marginalerna för samfundskrediterna fortsatte däremot att krympa. Riskpositionen var fortfarande god. I företagsåtagandenas bransch- och ratingklassificering skedde inga betydande ändringar. Livligare på skuldemissionsmarknaden Under rapportperioden fungerade OKO som huvudarrangör för fyra masskuldebrevsemissioner, med vilka man samlade medel för totalt 300 miljoner euro till kunderna. Dessutom emitterade OKO strukturerade indexlån för totalt 24 miljoner euro. Volymen för handeln med penningmarknadsinstrument, masskuldebrevslån och valutaprodukter var i januari juni 100 miljarder euro, vilket är cirka en fjärdedel större än under jämförelseperioden. Betalningsrörelsens tillväxt fortsatte Det förmedlades totalt 68 miljoner avgående och ankommande betalningsrörelsetransaktioner, dvs. 11 procent mera än ett år tidigare. Till följd av den strama priskonkurrensen stannade tillväxten av provisionsintäkterna från betalningsrörelsen på fyra procent. OKO vann för tredje gången i rad EU-komissionens anbudstävling och fortsätter som kommissionens kontobank (Primary Bank) i Finland åren 2005 2009. Kommissionens hela penningtrafik till Finland går via OKO, bland annat EU-bidragen som betalas via statens ämbetsverk och personalens löner. 13
Positiva resultatutsikter Omvärlden beräknas hållas ungefär likadan som under början av året. Företagsbanksrörelsens resultat för hela året beräknas bli större än år 2004, och nedskrivningarna väntas inte belasta resultatet märkbart. 14
Investeringsbanksrörelsen OKOs Investeringsbanksrörelse har koncentrerats till Opstock Ab, som erbjuder institutionella och privata placerare individuell förmögenhetsförvaltning och värdepappersförmedling. Opstock idkar också placeringsanalys, arrangerar aktiebaserad finansiering och fungerar som rådgivare i företagsarrangemang. I samarbete med andelsbankerna och Okopankki erbjuder Opstock högklassiga, kundvis skräddarsydda bank- och förmögenhetsförvaltningstjänster till privatkunder. Rörelseintäkterna härrör från förvaltningen av placeringsportföljer samt förmedlingen av fonder, intäkterna från corporate finance-tjänster och förmedlingen av värdepapper. 2004 2005 Milj. 1 3 4 6 7 9 10 12 1 3 4 6 Räntenetto 0 0 0 0 0 0 Nedskrivningar av fordringar 0 0 0 0 0 0 Räntenetto efter nedskrivningar 0 0 0 0 0 0 Provisionsintäkter och -kostnader, 6 5 5 8 6 7 netto Nettointäkter från handel 0 0 0 0 0 0 Nettointäkter från 0 0 0 0 0 0 placeringsverksamhet Övriga rörelseintäkter 0 0 0 0 0 0 Intäkter totalt 6 5 5 8 6 7 Personalkostnader 2 2 2 2 2 2 IT-kostnader 1 1 1 1 1 1 Avskrivningar 0 0 0 0 0 0 Övriga kostnader 1 1 1 1 1 1 Kostnader totalt 4 4 4 4 4 4 Resultat före skatt 2 1 1 4 2 3 Nyckeltal Avkastning på eget kapital (12 månaders glidande), 40,3 49,8 53,9 Avkastning på eget kapital (på årsplanet), 49,5 27,2 30,1 74,8 47,4 58,4 Kostnadernas andel av intäkterna, 65 75 74 55 66 62 31.3 30.6 30.9 31.12 31.3 30.6 Antal anställda 127 136 132 134 136 143 Balansuppgifter Försäljningsfordringar i värdepappershandeln, milj. 50 23 34 12 51 32 Leverantörsskulder i värdepappershandeln, milj. 53 26 43 23 55 36 Övriga uppgifter Förvaltade kundmedel*, milj. 8 673 9 038 9 387 10 906 11 535 12 712 Riskvägda förbindelser, milj. 26 16 19 14 29 23 Förmedlade intern. fonder, milj. 1 094 1 101 1 035 1 037 1 000 1 079 Förmedlade affärer på Helsingforsbörsen, milj. 2 038 2 081 1 496 2 104 2 162 1 784 Marginaler Marginalen för medel i diskretionär förmögenhetsförvaltning (på årsplanet), 0,14 0,16 0,13 *) förmedlade intern. fonder ingår inte i siffran 15
Klart bättre resultat Resultatet före skatt var 4,8 miljoner euro (3,3). Resultatet för förmedlingsrörelsen och Corporate Finance var klart bättre. Intäkterna ökade från jämförelseperioden med 2,3 miljoner euro och kostnaderna med 0,9 miljoner euro. De förvaltade kundmedlen ökade korträntefonderna placerarnas favoriter De förvaltade kundmedlen ökade under rapportperioden med 17 procent och uppgick vid slutet av juni till 12,7 miljarder euro. Av dessa medel omfattades 9,2 miljarder euro av diskretionär förmögenhetsförvaltning. På ett år ökade kundmedlen med 41 procent. Kraftigast ökade kapitalet i OP-placeringsfonderna, dvs. med 72 procent på ett år. Det sammanlagda kapitalet för de i Finland verksamma fondbolagen var 45 procent större än ett år tidigare. Kapitalet för de av Opstock förvaltade OP-fonderna ökade under rapportperioden med 1,5 miljarder euro till 6,2 miljarder euro. Tillväxten var kraftig särskilt under det andra kvartalet och härrörde från räntefonderna. Nettoteckningarna i fonderna uppgick till 1,0 miljarder euro, av vilket räntefondernas andel var över 70 procent. Den totala marknadsandelen för OP-fonderna var 16,2 procent (15,1). Utbudet av utländska fonder som erbjuds för samfundsplacerare utvidgades då Opstock ingick samarbetsavtal med två nya partner. Vid slutet av rapportperioden uppgick kapitalet i förmedlade utländska fonder till 1,1 miljarder euro. Den fjärde största inhemska förmedlaren Opstocks marknadsposition som aktieförmedlare hölls oförändrad. Antalet förmedlade affärer ökade med 10 procent från jämförelseperioden, men omsättningen i euro sjönk något. Helsingforsbörsens antalsmässiga omsättning ökade under samma tid med 11 procent och omsättningen i euro med 4 procent. Opstocks andel av de på Helsingforsbörsen förmedlade affärerna var 5,0 procent (5,1) och av omsättningen i euro 1,9 procent (2,1). Mätt med antalet affärer var företaget under rapportperioden den fjärde största inhemska förmedlaren. Hushållens förmedlade aktieaffärer uppgick till 178 000 affärer, vilket är 20 procent mera än under jämförelseperioden. Av placerarnas uppdrag kom 71 procent (70) via nättjänsten. Under början av året förnyade och utvidgade Opstock sina nättjänsterna för placerare. För kunder som bedriver aktiv aktiehandel erbjuds bland annat en tjänst som möjliggör dagsintern blankning. Dessutom ändrades nätförmedlingens provisioner så att de nu räknas enligt volymen. Intäkterna från Corporate Finance ökade Opstock Corporate Finances provisionsintäkter ökade från jämförelseperioden. Under rapportperioden slutfördes bl.a. Technopolis Oyj:s aktieemission/-försäljning samt AffectoGenimap Abp:s listningsemission, och provisionerna från dessa ökade intäkterna. Opstock håller på att utvidga sina Corporate Finance-tjänster till Ryssland. Syftet är att ge företagen råd som gäller affärsrörelsen mellan Finland och Ryssland. Ett dotterföretag håller på att grundas i Moskva. 16
Positiva resultatutsikter Fondplaceringarna väntas också i fortsättningen vara populära, vilket leder till att den förvaltade förmögenheten ökar. Resultatkapaciteten för förmedlingsverksamheten och corporate finance-verksamheten beror i stor grad på aktiemarknadens utveckling. Investeringsbanksrörelsens resultat beräknas bli större än år 2004, förutsatt att omvärlden under återstoden av året hålls liknande som under början av året. 17
Detaljistbanksrörelsen OKOs Detaljistbanksrörelse bedrivs av Okopankki Oyj, som betjänar privatkunder samt små och medelstora företagskunder i huvudstadsregionen. Okopankki tillhandahåller omfattande finansierings-, förmögenhetsförvaltnings- och betalningsrörelsetjänster. Rörelseintäkterna härrör till största delen från in- och utlåningens räntedifferens och provisionsintäkter, som fås via kreditarrangemang, betalningsrörelsetjänster, förmedling av placeringsprodukter och försäkringsprodukter samt bostadsförmedling. Intäkterna påverkas av volymutvecklingen, räntorna, kundmarginalerna samt av förhållandet mellan in- och utlåningen. 2004 2005 Milj. 1 3 4 6 7 9 10 12 1 3 4 6 Räntenetto 12 12 12 12 12 12 Nedskrivningar av fordringar 0 0 0 0 0 0 Räntenetto efter nedskrivningar 12 12 12 12 12 12 Provisionsintäkter och -kostnader, 6 6 5 8 8 7 netto Nettointäkter från handel 0 0 0 0 0 0 Nettointäkter från 1 0 0 0 0 0 placeringsverksamhet Övriga rörelseintäkter 0 0 0 0 0 0 Intäkter totalt 19 18 17 20 20 20 Personalkostnader 5 6 5 6 6 6 IT-kostnader 2 2 2 2 2 2 Avskrivningar 0 1 1 0 1 1 Övriga kostnader 5 5 5 5 5 5 Kostnader totalt 13 13 13 13 14 14 Resultat före skatt 6 4 4 7 6 6 Nyckeltal Avkastning på eget kapital (12 månaders glidande), 13,1 12,6 13,3 Avkastning på eget kapital (på årsplanet), 15,7 10,7 10,3 15,5 14,6 13,1 Kostnadernas andel av intäkterna, 67 75 74 67 68 71 31.3 30.6 30.9 31.12 31.3 30.6 Antal anställda 580 613 605 585 641 668 Balansuppgifter Fordringar på kunder, milj. 2 418 2 525 2 598 2 658 2 707 2 784 Inlåningsskulder till kunder, milj. 1 589 1 666 1 708 1 822 1 769 1 881 Övriga uppgifter Kundmedel, milj. 2 170 2 264 2 325 2 449 2 498 2 704 Riskvägda förbindelser, milj. 1 614 1 680 1 726 1 760 1 840 1 887 Problemfordringar, milj. 8 8 9 11 8 7 Problemfordringarnas andel av fordringar på kunder och av garantier, 0,31 0,32 0,36 0,40 0,30 0,24 Antalet kunder, tusen 262 264 266 267 266 267 Snittmarginaler Företagskreditstocken, 0,88 0,85 0,83 0,81 0,79 0,77 Stocken av krediter till privatkunder, 0,95 0,92 0,90 0,88 0,86 0,82 Bolånestocken, 0,84 0,82 0,80 0,78 0,77 0,73 18
Bättre resultat Resultatet före skatt var 12,0 miljoner euro (10,5). Intäkterna växte med 3,4 miljoner euro och kostnaderna med 1,9 miljoner euro. Intäkterna ökade eftersom provisionsintäkterna och räntenettot växte. Kostnaderna ökade mest till följd av de ökade personalkostnaderna. Nedskrivningarna av fodringar var ringa, trots den ökade kreditstocken. Servicenätet utvidgas I slutet av juni hade Okopankki 267 000 kunder. Antalet kunder ökar i jämn takt. Under början av året fick banken över 6 000 nya kunder. I januari juni använde preferenskunderna bonus till ett värde av 1,7 miljoner euro (1,2) för betalningen av banktjänster. Dessutom betalades det i januari ut knappt 0,9 miljoner euro (0,8) i pengar för bonus som inte använts. I januari öppnade Okopankki ett betjäningsställe i köpcentret Sello i Esbo. Ett nytt betjäningsställe skall öppnas också i köpcentret Jumbo i Vanda i slutet av året. Nu har kunderna tillgång till 28 kontor eller betjäningsställen. Kreditstocken växte Under det andra kvartalet ökade både kreditstocken och antalet nya uttagna krediter mer än under det första kvartalet. Kreditstocken växte i januari juni med 5 procent och på ett år med 10 procent. Bolånestocken växte på ett år med 12 procent till 1,8 miljarder euro. Okopankkis marknadsandel av huvudstadsregionens bolån beräknas ha minskat något, eftersom de i Finland verksamma finansiella institutens sammanlagda bolånestock på ett år växte med 16 procent. I januari juni togs nya lån ut från Okopankki för nästan 0,6 miljarder euro, vilket är 7 procent mera än ett år tidigare. Snittmarginalerna för både företags- och privatkunder krympte under rapportperioden. Problemfordringarna minskade från årsskiftet med 4 miljoner euro. Deras andel av krediterna och garantierna var fortfarande ringa. Ökade kundmedel Kundmedlen ökade på ett år med 19 procent till 2,7 miljarder euro: inlåningsstocken växte med 13 procent till nästan 1,9 miljarder euro och de förmedlade livförsäkringarnas och placeringsfondernas marknadsvärde i sin tur med 38 procent till 0,8 miljarder euro. Okopankki förmedlade i januari juni OP-Livförsäkrings Ab:s försäkringar till ett värde av 31 miljoner euro, vilket var 11 miljoner euro mer än ett år tidigare. Nettobeloppet av fondteckningar och fondinlösningar ökade från jämförelseperioden med 58 miljoner euro till 143 miljoner euro. Nästan fördubblad bostadsförmedling Okopankkis dotterföretag Helsingin Seudun OP-Kiinteistökeskus hade i slutet av juni 27 kontor och 92 anställda. I januari juni ökade antalet förmedlade bostäder till över 1 000 bostäder, vilket var 47 procent mera än under jämförelseperioden. 19
Stabila resultatutsikter Omvärlden förutspås hållas ungefär likadan som under början av året. Konkurrensen är fortfarande stram, vilket håller kundmarginalerna små. Räntorna torde fortfarande hållas låga, vilket stöder tillväxten i kreditgivningen. Problemfordringarna är få och därför beräknas nedskrivningarna inte märkbart påverka resultatet. Detaljistbanksrörelsens resultat beräknas bli ungefär lika stort som år 2004. Centralbanksrörelsen och treasury Centralbanksrörelsen och treasury svarar för OKOs centralbanksuppgifter i OPgruppen samt bankens egen treasury. Centralbanksrörelsen och Treasury rapporteras för första gången separat i den här delårsrapporten. I egenskap av centralbank svarar OKO för upprätthållandet av andelsbankernas likviditet och insättningar. OKO svarar också för anskaffningen av de säkerheter som betalningsrörelsesystemet kräver samt för tillhandahållandet av penning-, valuta- och kapitalmarknadstjänster till andelsbankerna. Centralbanksrörelsens intäkter härrör från skötseln av OP-gruppens likviditet och finansiering. Treasury bedriver ränte- och aktieplacering samt fastighetsinvestering. Dessutom svarar Treasury för koncernens långfristiga kapitalanskaffning samt skötseln av bankoch skuldplaceringsrelationerna. Avsikten med placeringsverksamheten är att utnyttja den värdestegring som räntorna och kurserna erbjuder samt dividendintäkterna och andra intäkter på lång sikt. Tillgångarna placeras tryggt med god avkastning som mål. Placeringsportföljerna sprids så bra som möjligt per instrument, land och bransch. Mot marknadsrisken skyddar man sig med derivatinstrument. 20
Centralbanksrörelsen 2004 2005 Milj. 1 3 4 6 7 9 10 12 1 3 4 6 Räntenetto 5 5 5 5 5 5 Nedskrivningar av fordringar 0 0 0 0 0 0 Räntenetto efter nedskrivningar 5 5 5 5 5 5 Provisionsintäkter och -kostnader, 0 0 0 0 0 1 netto Nettointäkter från handel 0 1 1 1 0 0 Nettointäkter från 0 0 0 0 0 0 placeringsverksamhet Övriga rörelseintäkter 0 0 0 1 0 1 Intäkter totalt 6 5 6 7 6 6 Personalkostnader 1 1 1 1 1 1 IT-kostnader 1 1 1 1 1 1 Avskrivningar 0 0 0 0 0 0 Övriga kostnader 1 1 0 1 1 0 Kostnader totalt 2 2 2 3 3 2 Resultat före skatt 3 3 4 4 3 4 Nyckeltal Avkastning på eget kapital (12 månaders glidande), 14,0 12,9 14,2 Avkastning på eget kapital (på årsplanet), 12,8 12,6 14,2 16,1 11,0 15,3 Kostnadernas andel av intäkterna, 42 40 35 37 46 37 31.3 30.6 30.9 31.12 31.3 30.6 Antal anställda 62 75 67 66 66 74 Balansuppgifter Fordringar på andelsbanker, milj. 2 170 2 248 2 530 2 608 2 956 3046 Övriga fordringar, milj. 589 394 790 828 917 675 Skuldebrev, milj. 1 610 1 489 1 455 1 693 1 554 1757 Skulder till andelsbanker, milj. 3 066 3 071 3 237 3 129 3 079 3077 Övriga skulder, milj. 13 7 0 21 10 13 Övriga uppgifter Riskvägda förbindelser, milj. 1 030 1 009 1 115 1 122 1 221 1217 Snittmarginaler *) Kreditstock, 0,13 0,14 0,13 0,14 0,13 0,13 Inlåningsstock, 0,31 0,31 0,31 0,32 0,33 0,35 *) Snittmarginalerna för in- och utlåning har räknats på basis av marginalerna för krediter till andelsbankerna och på andelsbankernas insättningar i OKO. Avkastningen på eget kapital följer målet Centralbanksrörelsens resultat före skatt var 7,1 miljoner euro (6,3). Målet på 14 procent för avkastningen på eget kapital nåddes. Provisionsintäkterna från förvarstjänsterna och det ökade räntenettot fick intäkterna att öka, medan kostnaderna hölls ungefär lika stora som under jämförelseperioden. Andelsbankernas finansieringsbehov fortsatte att öka Andelsbankernas behov av finansiering från OKO fortsatte att öka och fodringarna på andelsbankerna ökade med 0,4 miljarder euro till 3 miljarder euro. Andelsbankernas insättningar i OKO hölls ungefär lika stora som vid slutet av år 2004 de var alltså 3,1 21
miljarder euro. OKOs nettoskuld till andelsbankerna minskade således till 30 miljoner euro. Treasury 2004 2005 Milj. 1 3 4 6 7 9 10 12 1 3 4 6 Räntenetto 2 2 2 3 2 2 Nedskrivningar av fordringar 0 0 0 0 0-1 Räntenetto efter nedskrivningar 2 2 2 3 2 3 Provisionsintäkter och -kostnader, 0 0 0 0 0 0 netto Nettointäkter från handel -2 4-4 -2 2-1 Nettointäkter från 8 8 9 6 9 7 placeringsverksamhet Övriga rörelseintäkter 0 0 0 2 0 2 Intäkter totalt 8 13 8 9 13 11 Personalkostnader 0 0 0 1 0 0 IT-kostnader 0 0 0 0 0 0 Avskrivningar 0 0 0 0 0 0 Övriga kostnader 0 0 0 0 0 0 Kostnader totalt 1 1 1 1 1 1 Resultat före skatt 7 12 7 8 12 10 Nyckeltal Avkastning på eget kapital (12 månaders glidande), 66,1 73,5 75,0 Avkastning på eget kapital (på årsplanet), 53,8 93,4 53,9 59,7 93,5 81,6 Kostnadernas andel av intäkterna, 11 7 12 11 7 9 Nettointäkter från uthyrbara fastighetsinnehav 8,1 5,8 5,9 6,1 6,5 7,3 31.3 30.6 30.9 31.12 31.3 30.6 Antal anställda 18 17 16 17 16 16 Balansuppgifter Fordringar på kreditinstitut och centralbanker, milj. 712 827 802 812 899 807 Finansiella tillgångar för handel, milj. 407 408 412 405 417 384 Investeringstillgångar, milj. 291 251 245 231 197 168 Skulder till kreditinstitut och centralbanker, milj. 4 5 23 50 7 34 Skuldebrev emitterade till allmänheten, milj. 6 007 5 881 6 472 6 103 7 595 7398 Efterställda skulder, milj. 371 397 320 390 394 389 av vilka kapitallån, milj. 0 76 73 72 116 123 Övriga uppgifter Riskvägda förbindelser, milj. 529 538 534 522 546 481 Treasurys resultat ökade Treasurys resultat före skatt ökade till 21,7 miljoner euro (19,3) och den glidande 12 månaders intäkten på det egna kapitalet var 75,0 procent. Intäkterna ökade framför allt av intäkterna från aktier och fastighetsinvesteringar. Kostnaderna hölls på samma nivå som under jämförelseperioden. 22
Intäkterna från handeln och placeringsverksamheten nästan oförändrade Nettointäkterna från handel minskade med 0,7 miljoner euro. Placeringsverksamhetens nettointäkter ökade till följd av försäljningsvinsten på aktier och dividendintäkterna, som var 1,7 miljoner euro större än under jämförelseperioden. De totala intäkterna från ränteplaceringarna var dock 0,9 miljoner euro mindre än under jämförelseperioden. Intäkterna från fastighetsinvesteringar var 0,7 miljoner euro mindre än under jämförelseperioden. Då man i intäkterna beaktar en upplöst nedskrivning på 0,8 miljoner euro, var intäkterna från förvaltningsfastigheter 0,1 miljoner euro större än under jämförelseperioden. I februari sålde OKO till Andelsbankscentralen sina aktier i Suomen Asiakastieto Oy och vissa andra företag och försäljningsvinsten på dessa aktier var 4,5 miljoner euro. Dividendintäkterna minskade till 2,7 miljoner euro (5,2). Under jämförelseperioden ingick det i dividendintäkterna gottgörelse för bolagsskatt för 1,3 miljoner euro. Nettointäkterna från fastighetsinvesteringar uppgick vid slutet av juni till 7,3 procent (6,1) och vakansgraden var 8 procent (7). Kapitalet uppbundet i fastighetsinnehav minskade till 98 miljoner euro (134). I juni sålde OKO fastighetsaktiebolaget Arkadiankatu 23 till OP-Livförsäkrings Ab, och bokförde av försäljningsvinsten en andel på 1,4 miljoner euro, som beräknats på basis av eget bruk, bland övriga rörelseintäkter och en andel på 1,2 miljoner euro, som beräknats på basis av investeringstillgångarna, bland nettointäkter från placeringsverksamheten. OKOs mål är att ytterligare minska sina fastighetsplaceringar. OP-gruppens och OKOs egen tillväxt finansierades genom att öka den långfristiga kapitalanskaffningen Den långfristiga kapitalanskaffningen ökades under rapportperioden med totalt över 1,1 miljarder euro. I slutet av juni uppgick skuldebreven emitterade till allmänheten till 7,3 miljarder euro (6,1). Inom ramen för sitt EMTN-program emitterade OKO i mars ett msb-lån på 1 miljard euro. Lånet har haft rekordartat god efterfrågan. OKO emitterade likaså i mars ett kapitallån på 50 miljoner euro. I slutet av juni uppgick kapitallånen till totalt 123 miljoner euro. De kortfristiga skuldebreven, som emitterats inom programmet Euro Commercial Paper, och OKOs bankcertifikat steg till totalt 3,7 miljarder euro (3,1). Centralbanksrörelsens och treasurys resultatutsikter positiva Utvecklingen på aktie- och räntemarknaden har en avgörande betydelse för Treasurys resultat. Marknaden beräknas hållas i genomsnitt oförändrad jämfört med början av året. Andelsbankernas finansieringsbehov förutspås växa ytterligare, men inverkan av tillväxten på Centralbanksrörelsens resultat är ringa. Resultatet för hela affärsområdet väntas bli större än resultatet för år 2004 rensat med försäljningsvinsten på 10 miljoner euro för aktierna i OMX. 23
Koncernadministrationen I Koncernadministrationen konsolideras intäkter, kostnader samt investeringar och kapital som inte riktats till affärsområdena samt elimineringar mellan affärsområdena. I investeringarna ingår bland annat aktier i OP-Livförsäkrings Ab och OP-Hembanken Abp. 2004 2005 Milj. 1 3 4 6 7 9 10 12 1 3 4 6 Räntenetto 0 0-1 -1 0 0 Nedskrivningar av fordringar 0 0 0 0 0 0 Räntenetto efter nedskrivningar 1 0 0-1 0 0 Provisionsintäkter och -kostnader, netto 0 0 0 0 0 0 Nettointäkter från handel 0 0 0 0 0 0 Nettointäkter från placeringsverksamhet -1 0 0 0 2 0 Övriga rörelseintäkter 0 0 0 0 0 0 Intäkter totalt 0 0-1 -2 1-1 Personalkostnader 1 1 1 1 1 1 IT-kostnader 0 1 1 1 1 1 Avskrivningar 0 0 0 0 0 0 Övriga kostnader 1 1 1 1 1 1 Kostnader totalt 3 3 3 3 3 3 Andel av intresseföretagens resultat 1 1 1 3 0 1 Resultat före skatt -2-2 -2-2 -1-3 31.3 30.6 30.9 31.12 31.3 30.6 Antal anställda 41 44 43 45 45 46 Resultatet bestod av utdelningen från investeringarna, koncernadministrationens kostnader och intresseföretagens resultatandelar. Resultatet före skatt visade 4,4 miljoner euro förlust (4,2 miljoner euro förlust). I resultatet ingick en utdelning på 1,5 miljoner euro som OP-Livförsäkrings Ab betalade. Andelen av intresseföretagens resultat minskade till 1,0 miljoner euro (2,0). Koncernadministrationens kostnader totalt var nästan lika stora som under jämförelseperioden. Sämre resultat Koncernadministrationens resultat beräknas bli något mindre än år 2004, eftersom kostnaderna ökar och intresseföretagens resultatandelar minskar. 24