Handelsbanken januari juni 18 juli
Genomsnittlig årlig tillväxt i eget kapital Inklusive utdelningar* kr / aktie 150 Justerat eget kapital per aktie Ackumulerade utdelningar sedan 2008 125 100 75 50 25 0 Kv3 07 Kv4 07 Kv1 08 Kv2 08 Kv3 08 Kv4 08 Kv1 09 Kv2 09 Kv3 09 Kv4 09 Kv1 10 Kv2 10 Kv3 10 Kv4 10 Kv1 11 Kv2 11 Kv3 11 Kv4 11 Kv1 12 Kv2 12 Kv3 12 Kv4 12 Kv1 13 Kv2 13 Kv3 13 Kv4 13 Kv1 14 Kv2 14 Kv3 14 Kv4 14 Kv1 15 Kv2 15 Kv3 15 Kv4 15 Kv1 16 Kv2 16 Kv3 16 Kv4 16 Kv1 17 Kv2 17 2 * Utdelningar återinvesterade till periodens avkastning på eget kapital CAGR = Compounded Annual Growth Rate, det vill säga genomsnittlig årlig tillväxt
Sammanfattning januari juni Rörelseresultatet uppgick till 10 604 miljoner kronor och steg med 8% justerat för engångsposter och Oktogonen Resultatet per aktie för total verksamhet uppgick till 4,20 kr (4,31) Räntabiliteten på eget kapital för total verksamhet sjönk till 12,6% (13,7) Intäkterna steg med 5% justerat för realisationsvinster i jämförelseperioden Räntenettot steg med 6% till 14 402 mkr (13 603) Provisionsnettot ökade med 9% till 4 862 mkr (4 450) Kreditförlustnivån var oförändrad och uppgick till 0,04% (0,04) Kärnprimärkapitalrelationen ökade till 23,4% (23,0) och ligger därmed något över bankens målintervall 3
Resultaträkning, andra kvartalet mkr Kv 2 Kv 1 Förändring Kv 2 2016 Förändring Räntenetto 7 321 7 081 3% 6 808 8% Provisionsnetto 2 508 2 354 7% 2 280 10% Nettoresultat av finansiella transaktioner 317 547-42% 523-39% Riskresultat försäkring 53 36 47% 35 51% Övriga intäkter 39 18 117% 276-86% Summa intäkter 10 238 10 036 2% 9 922 +2% justerat 3% för +239 mkr i Personalkostnader -3 242-2 918 11% -2 952 engångspost 10% Norge i första Övriga kostnader -1 555-1 580-2% -1 465 kvartalet och valutaeffekter 6% Summa kostnader -4 797-4 498 7% -4 417 9% Resultat före kreditförluster 5 441 5 538-2% 5 505-1% Kreditförluster, netto -186-196 -5% -229-19% Avyttring materiella / immateriella tillgångar 2 5-60% 1 100% Rörelseresultat 5 257 5 347-2% 5 277 0% Skatter -1 201-1 236-3% -1 091 10% Nettoresultat från avvecklad verksamhet - - 8 Periodens resultat 4 056 4 111-1% 4 194-3% 4
Resultaträkning, januari juni mkr Jan-jun Jan-jun 2016 Förändring Räntenetto 14 402 13 603 6% Provisionsnetto 4 862 4 450 9% Nettoresultat av finansiella transaktioner 864 1 685-49% Riskresultat försäkring 89 111-20% Övriga intäkter 57 316-82% Summa intäkter 20 274 20 165 1% Personalkostnader -6 160-6 620-7% Övriga kostnader -3 135-2 893 8% Summa kostnader -9 295-9 513-2% Resultat före kreditförluster 10 979 10 652 3% Kreditförluster, netto -382-416 -8% Avyttring materiella / immateriella tillgångar 7 8-13% Rörelseresultat 10 604 10 244 4% Skatter -2 437-2 020 21% Nettoresultat från avvecklad verksamhet - 13 Periodens resultat 8 167 8 237-1% +11% justerat för 908 mkr i realisationsvinster 2016 Oförändrat justerat för: -700 mkr reservering 2016-486 mkr Oktogonen +239 mkr engångspost Norge 5
Högsta räntenettot hittills mkr 8 500 Räntenetto 8 000 7 500 7 000 6 500 6 000 5 500 5 000 4 500 4 000 Kv3 2009 Kv4 2009 Kv1 2010 Kv2 2010 Kv3 2010 Kv4 2010 Kv1 2011 Kv2 2011 Kv3 2011 Kv4 2011 Kv1 2012 Kv2 2012 Kv3 2012 Kv4 2012 Kv1 2013 Kv2 2013 Kv3 2013 Kv4 2013 Kv1 2014 Kv2 2014 Kv3 2014 Kv4 2014 Kv1 2015 Kv2 2015 Kv3 2015 Kv4 2015 Kv1 2016 Kv2 2016 Kv3 2016 Kv4 2016 Kv1 Kv2 Rapporterat räntenetto Statliga avgifter 6
Tillväxt i alla hemmamarknader Kvartal 2 jämfört 2016, lokal valuta Utlåning Inlåning Provisionsnetto Sverige 4% 11% 3% UK 11% 28% 19% Danmark 5% 24% 24% Finland 3% 31% 14% Norge 4% 9% 7% Nederländerna 31% 63% 467% Hemmamarknaderna 5,5% 15,0% 9,0% 7
Störst inom nysparande i fonder i Sverige mdkr 160 Ackumulerade nettoinflöden i svenska fondmarknaden 140 120 143 Handelsbanken 24% av nettoinflödet i marknaden sedan 2009 100 108 Bank 1 80 Bank 2 60 40 20 0 39 32 10 Bank 3 Bank 4 Handelsbankens marknadsandel på total utestående fondvolym i Sverige är omkring 11% -20 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016, jan-jun 8 Källa: Moneymate. Fondvolymerna inkluderar aktie-, mix-, hedge- och räntefonder. Inkluderade konkurrenter är Danske Bank, Nordea, SEB and Swedbank
Myntinlösen 9
God utveckling i Handelsbanken Sverige mkr 12 000 10 000 +5% Ökat räntenetto, provisionsnetto och ökade intäkter 8 000 6 000 4 000 2 000 0 +6% +4% +2% -8% +7% jan-jun 2016 jan-jun Lägre personalkostnader och kreditförluster Högre rörelseresultat 10 * Exklusive 700 mkr i omstruktureringsreserv i första kvartalet 2016
Storbritannien Fortsatt utbyggnad och ökad tillgänglighet m GBP 140 Rörelseresultatet i lokal valuta ökade 9% jämfört med första halvåret 2016 Räntenettot ökade 9% och provisionsnettot ökade 24% Kreditförlustnivån sjönk till 0,04% (0,07) Medelvolymen inlåning från hushåll steg 54% Högst kundnöjdhet enligt EPSI Intäkts- och kostnadstrend för kontoren i Storbritannien 120 100 80 Intäkter: CAGR: 28% 55 60 40 20 Kostnader: CAGR: 20% 0 Kv12009 Kv12010 Kv12011 Kv12012 Kv12013 Kv12014 Kv12015 Kv12016 Kv1 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 11 CAGR = Compounded Annual Growth Rate, det vill säga genomsnittlig årlig tillväxt
Handelsbanken Nederländerna Stark utveckling av affären Rörelseresultatet i lokal valuta ökade 86% jämfört med första halvåret 2016 Räntabiliteten ökade till 12% (9%) Genomsnittlig utlåning ökade med 34% varav till hushåll med 41% K/I-talet sjönk med 5,3%-enheter Kreditförlustnivå på 0,00% Mest nöjda kunder enligt EPSI m EUR 12 10 8 Rörelseresultat i lokal valuta +86% 6 4 2 0 Jan-jun 2016 Jan-jun 12
Finansiell stabilitet % 26 25 24 23 22 21 20 19 18 17 16 15 14 13 12 11 10 Kärnprimärkapitalrelation kvartal 2 23,4 Kärnprimärkapitalrelation CET1 Målintervall: 21,3-23,3 Regulatorisk minimum** 20,3 Kapital CRR/CRD IV 30 juni 30 juni 2016 Förändring Kapitaltäckningsgrad, % 29,0 28,9 +0,1%-enheter Primärkapitalrelation, % 25,8 25,5 +0,3%-enheter Kärnprimärkapitalrelation, % 23,4 23,0 +0,4%-enheter Total kapitalbas, mdkr 146,2 137,1 +9,1 Kärnprimärkapital, mdkr 117,9 109,0 +8,9 Bruttosoliditetskvot, % 4,4 3,9 +0,4%-enheter 30 juni Likviditet LCR Totalt* 120% LCR EUR* 132% LCR USD* 177% LCR enligt EU-kommissionens delegerade akt 136% NSFR 106% 13 * Enligt Finansinspektionens definition ** Finansinspektionens krav vid utgången av kvartal 1
Genomsnittlig årlig tillväxt i eget kapital Inklusive utdelningar* kr / aktie 150 Justerat eget kapital per aktie Ackumulerade utdelningar sedan 2008 125 100 75 50 25 0 Kv3 07 Kv4 07 Kv1 08 Kv2 08 Kv3 08 Kv4 08 Kv1 09 Kv2 09 Kv3 09 Kv4 09 Kv1 10 Kv2 10 Kv3 10 Kv4 10 Kv1 11 Kv2 11 Kv3 11 Kv4 11 Kv1 12 Kv2 12 Kv3 12 Kv4 12 Kv1 13 Kv2 13 Kv3 13 Kv4 13 Kv1 14 Kv2 14 Kv3 14 Kv4 14 Kv1 15 Kv2 15 Kv3 15 Kv4 15 Kv1 16 Kv2 16 Kv3 16 Kv4 16 Kv1 17 Kv2 17 14 * Utdelningar återinvesterade till periodens avkastning på eget kapital CAGR = Compounded Annual Growth Rate, det vill säga genomsnittlig årlig tillväxt
Appendix
Väsentligt lägre historiska kreditförluster Kreditförlustnivå 1990 1996 Kreditförlustnivå 1997 juni % % 11 1,1 Handelsbanken 10 Jämf örbara svenska banker* 1,0 9 0,9 Handelsbanken Jämförbara nordiska banker** 8 0,8 7 0,7 6 0,6 5 0,5 4 0,4 3 0,3 2 0,2 1 0,1 0 0,0-1 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996-0,1 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Jan - jun *** 16 * Gota bank (förstatligat 1992), Nordea (Nordbanken [förstatligat 1992]) och SEB. Swedbank inkluderat från och med 1995 ** Danske Bank, DNB, Nordea, SEB, och Swedbank *** Januari juni för Handelsbanken, kvartal 1 för övriga
Räntabilitet i hemmamarknaderna Jan-jun Handelsbanken Sverige 15% Handelsbanken Norge 14% Handelsbanken Danmark 14% Handelsbanken Storbritannien 14% Handelsbanken Finland 13% Handelsbanken Nederländerna 12% Handelsbankenkoncernen 13% * 17 * 12% exklusive engångseffekt
Resultaträkning, fem kvartal mkr Kv 2 Kv 1 Kv 4 2016 Kv 3 2016 Kv 2 2016 Räntenetto 7 321 7 081 7 299 7 041 6 808 Provisionsnetto 2 508 2 354 2 447 2 259 2 280 Nettoresultat av finansiella transaktioner 317 547 269 1 112 523 Riskresultat försäkring 53 36 6 25 35 Övriga intäkter 39 18 104 36 276 Summa intäkter 10 238 10 036 10 125 10 473 9 922 Personalkostnader -3 242-2 918-2 981-2 941-2 952 Övriga kostnader -1 555-1 580-1 632-1 371-1 465 Summa kostnader -4 797-4 498-4 613-4 312-4 417 Resultat före kreditförluster 5 441 5 538 5 512 6 161 5 505 Kreditförluster, netto -186-196 -832-476 -229 Avyttring materiella / immateriella tillgångar 2 5 18 6 1 Rörelseresultat 5 257 5 347 4 698 5 691 5 277 18
Förändring räntenetto från föregående kvartal Räntenetto kvartal 1, mkr 7 081 Utlåningsmarginal -3 Utlåningsvolym 49 Inlåningsmarginal 4 Inlåningsvolym 12 Dageffekt 3 Statliga avgifter 4 Övrigt, inkl allokering från Treasury 61 Handelsbanken Sverige 130 2% Utlåningsmarginal 16 Utlåningsvolym 37 Inlåningsmarginal -24 Inlåningsvolym 9 Dageffekt 26 Valutakursförändringar 17 Statliga avgifter 3 Övrigt, inkl allokering från Treasury 45 Hemmamarknader utanför Sverige 129 2% Capital Markets 0 0% Benchmarkeffekt -23 Övrigt 4 Övriga enheter och övrigt -19 0% Förändring räntenetto 240 3% Varav total effekt från statliga avgifter 11 0% Räntenetto kvartal 2 7 321 19
Förändring räntenetto från föregående år Räntenetto jan - jun 2016, mkr 13 603 Utlåningsmarginal 54 Utlåningsvolym 251 Inlåningsmarginal 16 Inlåningsvolym 60 Dageffekt 0 Statliga avgifter -212 Övrigt, inkl allokering från Treasury 281 Handelsbanken Sverige 450 3% Utlåningsmarginal -107 Utlåningsvolym 322 Inlåningsmarginal -9 Inlåningsvolym 74 Dageffekt -23 Valutakursförändringar -5 Statliga avgifter -138 Övrigt, inkl allokering från Treasury 206 Hemmamarknader utanför Sverige 320 2% Capital Markets -35 0% Benchmarkeffekt -45 Övrigt 109 Övriga enheter och övrigt 64 0% Förändring räntenetto 799 6% Varav total effekt från statliga avgifter -389-3% Räntenetto jan - jun 14 402 20
Provisioner mkr Jan-jun Jan-jun 2016 Förändring Courtage och övriga värdepappersprovisioner 507 462 10% Fonder 1 744 1 412 24% Depå och övrig kapitalförvaltning 333 295 13% Rådgivning 161 202-20% Försäkringar 328 309 6% Betalningar 1 607 1 513 6% Ut- och inlåning 609 570 7% Garantier 196 207-5% Övrigt 249 246 1% Summa provisionsintäkter 5 734 5 216 10% Värdepapper -142-136 4% Betalningar -699-593 18% Övrigt -31-37 -16% Summa provisionskostnader -872-766 14% Provisionsnetto 4 862 4 450 9% 21
Statliga avgifter Kvartal 2, mkr Resolutionsfonden Insättargaranti Totalt Sverige -201-69 -270 Storbritannien -39-6 -45 Danmark -15-4 -19 Finland -23-3 -26 Norge -41-7 -48 Nederländerna -4 0-4 Capital Markets -15 0-15 Övrigt -89 - -89 Totalt -427-89 -516 22
Oktogonen per kvartal mkr 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 Kv 1 2009 Kv 1 2010 Kv 1 2011 Kv 1 2012 Kv 1 2013 Kv 1 2014 Kv 1 2015 Kv 1 2016 Kv 1 23
Effektiv skattesats Effektiv skattesats Kv2 Kv1 Kv4 2016 Kv3 2016 Kv2 2016 Kv1 2016 Kv4 2015 Kv3 2015 Kv2 2015 Per kvartal 22,8% 23,1% 26,7% 19,8% 20,7% 18,7% 19,4% 21,7% 21,1% Ackumulerat 23,0% 23,1% 21,3% 19,7% 19,7% 18,7% 20,9% 21,4% 21,3% 24
Förändring kärnprimärkapitalrelation från föregående kvartal CRR/CRD IV Kärnprimärkapitalrelation kv 1, % 23,8 Förändring, procentenheter: Kärnprimärkapital 0,3 Resultat efter beräknad utdelning 0,3 Valutakurseffekter -0,2 IAS 19 0,2 Övrigt och avrundningar 0,0 Utlåningsvolym 0,0 Utlåningstillväxt -0,2 Valutakurseffekter 0,2 Nettoeffekt av olika kvalitet på in och utflöden i utlåningsportföljen 0,0 Kreditriskmigration i utlåningsportföljen -0,2 Övriga effekter, netto -0,5 Förändring kärnprimärkapitalrelation -0,4 Kärnprimärkapitalrelation kv 2, % 23,4 25
Förändring kärnprimärkapitalrelation från föregående år CRR/CRD IV Kärnprimärkapitalrelation kv 2 2016, % 23,0 Förändring, procentenheter: Kärnprimärkapital 1,8 Resultat efter beräknad utdelning 1,0 Konvertering av personalkonvertibler 0,1 Valutakurseffekter -0,1 IAS 19 1,7 Effekt av nya PD-modeller -0,2 AFS-innehav -0,1 Övrigt och avrundningar -0,6 Utlåningsvolym 0,0 Utlåningstillväxt -0,1 Valutakurseffekter 0,1 Nettoeffekt av olika kvalitet på in och utflöden i utlåningsportföljen 0,3 Kreditriskmigration i utlåningsportföljen -0,2 Försäljning av AFS-aktier 0,6 Effekt av nya PD-modeller -1,6 Övriga effekter, netto -0,5 Förändring kärnprimärkapitalrelation 0,4 Kärnprimärkapitalrelation kv 2, % 23,4 26
Balansräkning mdkr Jan-jun Jan-jun 2016 Förändring Kassa och centralbanker 490 583-16% Utlåning till allmänheten 2 011 1 937 4% Utlåning till övriga kreditinstitut 34 48-31% Räntebärande värdepapper 181 164 10% Övriga tillgångar 245 299-18% Summa tillgångar 2 961 3 031-2% In- och upplåning från allmänheten 1 120 1 135-1% Skulder till kreditinstitut 203 207-2% Emitterade värdepapper 1 265 1 320-4% Övriga skulder 238 239 0% Summa eget kapital 135 130 4% Summa skulder och eget kapital 2 961 3 031-2% 27
Icke pantsatta tillgångar, IPT Non-encumbered assets, NEA, 30 juni mdkr IPT (NEA) Ackumulerad andel av icke säkerställd upplåning* Kassabehållning i centralbanker samt värdepapper i likviditetsportföljen 664 74% Hypotekslån 553 136% Övrig hushållsutlåning 185 156% Fastighetsföretagsutlåning lägsta riskklass (1-3) 265 186% Övrig företagsutlåning lägsta riskklass (1-3) 150 203% Utlåning till kreditinstitut lägsta riskklass (1-3) 28 206% Övrig företagsutlåning 249 234% Övriga tillgångar 23 236% Summa icke pantsatta tillgångar 2 117 236% Pantsatta tillgångar utan underliggande skuld** 57 Pantsatta tillgångar med underliggande skuld 787 Summa tillgångar, koncernen 2 961 28 * Emitterad kort och lång icke säkerställd upplåning samt skulder till kreditinstitut ** Överpantsättning i cover pool (OC)
Långfristig obligationsupplåning, januari juni Långfristig obligationsupplåning, mdkr Jan-jun Jan-jun 2016 Förändring Seniora obligationer 10 27-17 Säkerställda obligationer 65 93-28 Totalt 75 120-45 29
Utlåning till allmänheten* Kv 2 Kv 1 Kv 4 Kv 3 Kv 2 mdkr, vid periodens utgång 2016 2016 2016 Hushåll 785 770 760 754 745 Företag 491 480 471 473 479 Handelsbanken Sverige 1 276 1 250 1 231 1 227 1 224 Hushåll 89 92 93 93 87 Företag 151 151 152 156 146 Handelsbanken Norge 240 243 245 249 233 Hushåll 67 67 65 64 63 Företag 133 133 128 126 125 Handelsbanken Storbritannien 200 200 193 190 188 Hushåll 37 36 36 37 35 Företag 86 86 84 84 83 Handelsbanken Finland 123 122 120 121 118 Hushåll 57 56 56 55 52 Företag 38 38 40 38 38 Handelsbanken Danmark 95 94 96 93 90 Hushåll 19 18 16 15 14 Företag 16 16 16 16 16 Handelsbanken Nederländerna 35 34 32 31 30 Övrig verksamhet 42 46 45 52 52 Hushåll 1 063 1 047 1 034 1 025 1 003 Företag 948 942 929 938 932 Summa utlåning till allmänheten 2 010 1 989 1 963 1 963 1 935 30 * Exklusive utlåning till Riksgälden
Inlåning från allmänheten Kv 2 Kv 1 Kv 4 Kv 3 Kv 2 mdkr, vid periodens utgång 2016 2016 2016 Hushåll 328 314 309 308 305 Företag 232 247 199 204 195 Handelsbanken Sverige 560 561 508 512 500 Hushåll 41 38 37 31 30 Företag 95 88 80 80 81 Handelsbanken Storbritannien 136 126 117 111 111 Hushåll 21 20 21 21 20 Företag 45 52 44 58 42 Handelsbanken Norge 66 72 65 79 62 Hushåll 15 14 14 14 14 Företag 25 25 22 19 15 Handelsbanken Finland 40 39 36 33 29 Hushåll 17 16 16 16 15 Företag 27 18 21 19 19 Handelsbanken Danmark 44 34 37 35 34 Hushåll 1 1 1 1 1 Företag 6 8 2 6 2 Handelsbanken Nederländerna 7 9 3 7 3 Övrig verksamhet 267 208 64 233 396 Hushåll 430 410 404 399 392 Företag 691 640 425 611 743 Summa inlåning från allmänheten 1 120 1 050 829 1 009 1 135 31
Utlåning i hemmamarknader utanför Sverige Medelvolym lokal valuta Privat, lokal valuta Kv 2 Kv 1 Förändring Danmark, md dkr 43,8 43,4 0,9% Finland, m euro 4 053 4 024 0,7% Norge, md nkr 88,4 88,0 0,5% Storbritannien, m GBP 6 073 5 916 2,7% Nederländerna, m euro 1 891 1 780 6,2% Företag, lokal valuta Danmark, md dkr 28,8 29,6-2,7% Finland, m euro 9 061 8 922 1,6% Norge, md nkr 148,7 145,8 2,0% Storbritannien, m GBP 12 050 11 719 2,8% Nederländerna, m euro 1 717 1 695 1,3% 32
Utlåning i hemmamarknader utanför Sverige Medelvolym lokal valuta Privat, lokal valuta Jan-jun Jan-jun 2016 Förändring Danmark, md dkr 43,6 39,6 10,1% Finland, m euro 4 039 3 952 2,2% Norge, md nkr 88,2 84,8 4,0% Storbritannien, m GBP 5 994 5 372 11,6% Nederländerna, m euro 1 836 1 302 41,0% Företag, lokal valuta Danmark, md dkr 29,2 28,7 1,7% Finland, m euro 8 992 8 738 2,9% Norge, md nkr 147,3 141,0 4,5% Storbritannien, m GBP 11 885 10 706 11,0% Nederländerna, m euro 1 706 1 335 27,8% 33
Inlåning i hemmamarknader utanför Sverige Medelvolym lokal valuta Privat, lokal valuta Kv 2 Kv 1 Förändring Danmark, md dkr 12,9 12,2 5,7% Finland, m euro 1 642 1 625 1,0% Norge, md nkr 19,7 19,6 0,5% Storbritannien, m GBP 3 603 3 297 9,3% Nederländerna, m euro 84 78 7,7% Företag, lokal valuta Danmark, md dkr 18,6 18,5 0,5% Finland, m euro 2 556 2 771-7,8% Norge, md nkr 49,0 48,8 0,4% Storbritannien, m GBP 8 490 7 840 8,3% Nederländerna, m euro 727 768-5,3% 34
Inlåning i hemmamarknader utanför Sverige Medelvolym lokal valuta Privat, lokal valuta Jan-jun Jan-jun 2016 Förändring Danmark, md dkr 12,5 11,6 7,8% Finland, m euro 1 633 1 406 16,1% Norge, md nkr 19,6 18,9 3,7% Storbritannien, m GBP 3 450 2 242 53,9% Nederländerna, m euro 81 55 47,3% Företag, lokal valuta Danmark, md dkr 18,6 15,3 21,6% Finland, m euro 2 663 1 909 39,5% Norge, md nkr 48,9 42,5 15,1% Storbritannien, m GBP 8 165 6 898 18,4% Nederländerna, m euro 748 424 76,4% 35
Disclaimer Certain statements made in this presentation are forward looking statements. Such statements are based on current expectations and are subject to a number of risks and uncertainties that could cause actual results and performance to differ materially from any expected future results or performance, express or implied, by the forward looking statements. Factors that might cause forward looking statements to differ materially from actual results include, among other things, regulatory and economic factors. Handelsbanken Group assumes no responsibility to update any of the forward looking statements contained herein. No representation or warranty, express or implied, is made or given by or on behalf of Handelsbanken Group or its directors, officers or employees or any other person as to the accuracy, completeness or fairness of the information or opinions contained in this presentation. None of Handelsbanken Group or any of its directors, officers or employees nor any other person accepts any liability whatsoever for any loss howsoever arising from any use of this presentation or its contents or otherwise arising in connection therewith. This presentation does not constitute or form part of any offer or invitation to sell or issue, or any solicitation of any offer to purchase or subscribe for, any securities of Handelsbanken Group, nor shall it or any part of it nor the fact of its distribution form the basis of, or be relied on in connection with, any contract or investment decision. 36